REPBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACIN SUPERIOR

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL
SIMN RODRGUEZ
NCLEO; CORO EDO FALCN
ASIGNATURA: ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

UNIDAD VI
ANLISIS DE RAZONES

FACILITADOR:

PARTICIPANTES:

ROMERO, SERGIO
MARIA COLINA

C.I. 24.595.883

EIRIMAR QUERO

C.I. 23.680.668

ELIZABETH BORGES C.I. 20.569.011

YOSELYN ROJAS

C.I. 23.678.449

ELIANA MADRIZ

C.I. 20.212.639

SANTA ANA DE CORO; OCTUBRE DEL 2015

Anlisis de razones financieras

Las razones financieras representan para el usuario de informacin financiera, una
manera de obtener en datos concisos y exactos un diagnstico de la situacin en
que se encuentran sus finanzas y de esta manera buscar dar solucin a sus
problemas o en el mejor de los casos, incentivar las reas que lo han llevado al
xito.
Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas
para medir o cuantificar la realidad econmica y financiera de una empresa o
unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se
haga cargo para poder desarrollar su objeto social.
Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes periodos
contables o econmicos de la empresa para conocer cul ha sido el
comportamiento de esta durante el tiempo y as poder hacer por ejemplo
proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer evaluaciones
sobre resultados pasados para tomar correctivos si a ello hubiere lugar.
Importancia
Las razones financieras tienen una significativa importancia para cualquiera
empresa, porque sus clculos e interpretacin de los resultados, le permite a la
entidad conocer su desempeo, posicin, antecedentes y tendencias financieras,
sirviendo esto de base para su proyeccin futura, de lo cual se deriva la utilidad
que representa para el administrador financiero, porque le permite conocer si el
negocio se desenvuelve en una tendencia favorable o desfavorable y por lo que es
necesario disponer de una norma de base de comparacin, pues una razn viene
a ser significativa cuando se compara con un estndar. De lo anterior se deduce
que los ndices financieros sirven de pautas para que el administrador financiero
conjuntamente con los cuadros directivos, pueda hacer reflexiones y trazar las
estrategias ms convenientes a seguir para mantener el negocio en marcha.
Objetivos:
El objetivo del anlisis de los estados financieros es simplificar las cifras y sus
relaciones y hacer factible las comparaciones para facilitar su interpretacin.
Por interpretacin se entiende dar un significado a los estados financieros y
determinar las causas de hechos y tendencias favorables o desfavorables
relevadas por el anlisis de dichos estados, con la finalidad de eliminar los efectos
negativos para el negocio o promover aquellos que sean positivos

Clasificacin de las razones financieras

1.
2.
3.
4.

Razones de liquidez.
Razones de actividad.
Razones de endeudamiento.
Razones de Rentabilidad.
1. Razones de liquidez

Miden la capacidad de la empresa para hacerle frente a sus obligaciones a corto

plazo, ellas se refieren al monto y composicin del pasivo circulante y su relacin
con el activo circulante, que es la fuente de recursos que la empresa posee para
satisfacer sus obligaciones contradas ms urgentes.
Su objetivo fundamental es determinar las condiciones financieras en que se
encuentra la entidad para hacer frente a los pagos que se derivan de su ciclo de
explotacin. Ante la solicitud de un crdito, a la empresa le ser necesario
demostrar que est en condiciones de hacer frente a su deuda, esta es la razn
por la que los analistas de crditos analizan varias medidas de liquidez. Los
directivos se fijan en los activos lquidos que son los que pueden convertirse
fcilmente en efectivo a un valor justo de mercado, por representar estas cifras
ms fiables, aunque tienen como inconveniencia que pueden perder vigencia con
rapidez.
Para su anlisis se determinara:
a. Capital neto de trabajo.
b. ndice de solvencia.
c. ndice de liquidez inmediata o prueba cida
a) Capital neto de trabajo:
Nos expresa los medios financieros que posee la empresa para pagar las
obligaciones o deudas a corto plazo, es lo que nos queda despus de
deducir del activo circulante los pasivos circulantes, este siempre debe ser
positivo, ya que no se conoce cuando la empresa tendr ingresos y con ello
debe respaldar las operaciones ms urgentes, para ello siempre sus activos
circulantes deben ser mayores.
Se calcula de la siguiente forma: Capital de trabajo = Ac Pc
Ac: Activo circulante.
Pc: Pasivo circulante

b) ndice de solvencia:
Indica el grado en el cual los derechos de los acreedores a corto plazo se
encuentran cubiertos por los activos que la empresa espera que se conviertan en
efectivo en un periodo ms o menos corto.
Se calcula:
ndice de solvencia = Ac / Pc:
c) ndice de liquidez inmediata o prueba cida:
Indica igualmente la capacidad de pago de la empresa, pero se descuentan los
inventarios por ser la parte menos liquida del activo circulante.
Se calcula: ndice de liquidez inmediata = Ac - Inv / Pc
2. Razones de actividad:
Las razones de actividad se utilizan para determinar la rapidez con que varias
cuentas se convierten en ventas o efectivo. Las razones totales de liquidez
generalmente no proporcionan un cuadro adecuado de la liquidez real de una
compaa, debido a diferencias en las clases de activos y pasivos corrientes que
mantiene la compaa. Por lo tanto es necesario evaluar la actividad o liquidez de
cuentas corrientes especficas. Existen diversas razones para medir la actividad
de cuentas por cobrar, inventario y activo total.
Miden el grado de efectividad con que la empresa est usando sus recursos. Las
de rotacin pueden utilizarse para ayudar a los acreedores a corto plazo a estimar
el tiempo requerido para rotar activos como inventarios y cuentas por cobrar en
efectivo. Este grupo de razones mide la efectividad con que se estn
administrando los activos.
Se calcula:

3. Las Razones de Endeudamiento

Estos indicadores permiten conocer qu tan estable o consolidada se muestra la
empresa observndola en trminos de la composicin de los pasivos y su peso
relativo con el capital y el patrimonio. Se mide tambin el riesgo que corre quin
ofrece financiacin adicional a una empresa y determina igualmente, quin ha
hecho el mayor esfuerzo en aportar los fondos que se han invertido en los activos:
si lo ha hecho el dueo, o si es un esfuerzo de "terceros". Muestra el porcentaje de

fondos totales que han sido proporcionados, ya sea a corto o mediano plazo. Se
debe tener claro que el endeudamiento es un problema de flujo de tesorera y que
el riesgo de endeudarse consiste en la habilidad que tenga o no la administracin
de la empresa para generar los fondos necesarios y suficientes para pagar las
deudas a medida que se van venciendo.
Las razones ms utilizadas son la estructura de capital, el endeudamiento, las
veces que se ganan los intereses pagados y la cobertura de gastos fijos
Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar
utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la
empresa en el transcurso del tiempo.
Razn De Endeudamiento (Re): Mide la proporcin del total de activos aportados
por los acreedores de la empresa.
RE = Pasivo total
Activo total
Razn Pasivo-Capital (Rpc): Indica la relacin entre los fondos a largo plazo que
suministran los acreedores y los que aportan los dueos de las empresas.
RPC =

Pasivo a largo plazo

Capital contable

Razn Pasivo A Capitalizacin Total (Rpct): Tiene el mismo objetivo de la razn

anterior, pero tambin sirve para calcular el porcentaje de los fondos a largo plazo
que suministran los acreedores, incluyendo las deudas de largo plazo como el
capital contable.
RPCT = Deuda a largo plazo
Capitalizacin total
4. Las Razones de Rentabilidad
Estas razones miden el rendimiento de la empresa en relacin con sus ventas,
activos o capital. Es importante conocer estas cifras, ya que la empresa necesita
producir utilidad para poder existir. Estos indicadores son de mucho uso, puesto
que proporcionan orientaciones importantes para dueos, banqueros y asesores,
ya que relacionan directamente la capacidad de generar fondos en la operacin de
corto plazo de la empresa. Todos los indicadores estn diseados para evaluar si

la utilidad que se produce en cada perodo es suficiente y razonable, como

condicin necesaria para que el negocio siga marchando.
Cuando estos indicadores reflejen cifras negativas, estarn representando la etapa
de desacumulacin que la empresa est atravesando y que afectar toda su
estructura al exigir mayores costos financieros o un mayor esfuerzo de los dueos,
si se quiere seguir manteniendo el negocio.
Los indicadores de rentabilidad son muy variados, los ms importantes y que se
estudian aqu son: la rentabilidad sobre el patrimonio, rentabilidad sobre activos
totales y margen neto sobre ventas.
Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con
respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversin de los dueos.
Margen Bruto De Utilidades (Mb): Indica el porcentaje que queda sobre las
ventas despus que la empresa ha pagado sus existencias.
MB = Ventas - Costo de lo Vendido
Ventas
Margen De Utilidades Operacionales (Mo): Representa las utilidades netas que
gana la empresa en el valor de cada venta. Estas se deben tener en cuenta
deducindoles los cargos financieros o gubernamentales y determina solamente la
utilidad de la operacin de la empresa.
Margen Neto De Utilidades (Mn): Determina el porcentaje que queda en cada
venta despus de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos.
Rotacin Del Activo Total (Rat): Indica la eficiencia con que la empresa puede
utilizar sus activos para generar ventas.
RAT = Ventas anuales
Activos totales
Rendimiento De La Inversin (Rei): Determina la efectividad total de la
administracin para producir utilidades con los activos disponibles.
REI = Utilidades netas despus de impuestos
Activos totales
Rendimiento Del Capital Comn (Cc): Indica el rendimientoque se obtiene sobre
el valor en libros del capital contable.

CC = Utilidades netas despus de impuestos - Dividendos preferentes

Capital contable - Capital preferente
Utilidades Por Accin (Ua): Reprenta el total de ganancias que se obtienen por
cada accin ordinaria vigente.
UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias
Nmero de acciones ordinarias en circulacin
Dividendos Por Accin (Da): Esta representa el monto que se paga a cada
accionista al terminar el periodo de operaciones.
DA =

Dividendos pagados
Nmero de acciones ordinarias vigentes