El segundo tiene la consideracin de ser un activo financiero y, como tal, queda excluido

de las estadsticas del comercio internacional de mercancas entre pases. Una

especificacin ms precisa, acorde a las normas recogidas en el Balance of Payments and
International Investment Position Manual (MBP6), elaboradas por el Fondo Monetario
Internacional-FMI, la recogimos en la cuarta serie de estos artculos que define la
diferencia entre ambos conceptos.

La importancia de las estadsticas del comercio de oro fsico

para entender el mercado de Londres

ANALISIS
MERCADO
2015
INTERNACIONAL
DE
INTERNACIONAL
MERCADO

UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA

El comercio del oro fsico y financiero en el Reino Unido desde Londres es un componente
clave para analizar y entender el mercado del oro en todo el mundo.
En la actualidad, como analizbamos en artculos anteriores, la cantidad de oro que
albergan las bvedas londinenses asciende a unas 6.250 toneladas de oro, de las cuales
1.125 toneladas corresponden a los miembros del LBMA, que disponen de sus propias
bvedas de seguridad para su almacenamiento. El resto, es responsabilidad del Banco de
Inglaterra, que por lo menos custodia cerca de 3.000 toneladas de oro de otros bancos
centrales e instituciones internacionales, as como a los miembros del LBMA que se sirven
de la autoridad monetaria inglesa (el Banco de Inglaterra) para sus negocios con los
Exchange Traded Funds (ETF).
Si el oro monetario (el oro de los bancos centrales) se trata como un activo
financiero en lugar de un bien fsico, todas estas transacciones han sido
excluidas de las estadsticas del comercio internacional de mercancas por ser
consideradas oro no monetario. Pero aunque no se hayan contabilizado, han
existido y bien podran volver a contabilizarse si el comprador es un banco
central que lo monetizase tras la compra. En la ltima entrega de esta serie de
artculos escribiremos sobre el pas que ms se ha podido beneficiarse con esta
prctica: China.

ORO
PRECIO EN US$/oz
DIARIOS
MESUALES
26/10/ 27/10/ AGO SEPTIE
2015
2015
STO
MBRE

FACULTAD DE INGENIERA GEOLGICA,

MINAS Y METALRGIA
GERALD NICOLA MACASSI GARCIA

COMERCIALIZACION DE MINERALES

La valorizacin de los productos minerales o metales

constituye una parte esencial de cualquier estudio de
viabilidad de un proyecto, al fin y al cabo, porque
estamos hablando de los ingresos previstos para el
desarrollo de su modelo de negocio. La venta de los
productos mineros se da en un mercado determinado y
especializado, de forma tal que de ah se obtienen los
ingresos necesarios (flujos) para cubrir los gastos de
produccin, amortizar las inversiones necesarias y
devolver un retorno del capital invertido por los
accionistas de la empresa. Los valores de los minerales
dependen, de los acuerdos comerciales y a la
volatilidad de las cotizaciones de los metales como
consecuencia de la oferta y demanda en las principales
bolsas internacionales donde se tranzan estos
commodities y que nos sirven de referencia (por
ejemplo el LME, LBMA, COMEX, etc) para valorizar
nuestras materias primas (los minerales). Este balance
entre la oferta y demanda debe contemplarse en el
marco de un mercado global, pocas veces local, por lo
que normalmente el comercio de minerales se realiza
mediante operaciones de comercio internacional.

ORO
Las reservas de oro de Venezuela caen un 19% en la
primera mitad de 2015

Las reservas de oro oficiales del Banco Central de Venezuela se han reducido entre enero y
mayo 2015en un 19%, segn los informes del banco. La bajada se debe probablemente al
descenso del precio del oro y los acuerdos de swaps de oro con bancos internacionales.
Los informes del Banco Central de Venezuela muestran que las reservas de oro estaban
valoradas en 91.41o milliones de bolvares en enero (aproximadamente 14.400 millones
de dlares) y en mayo 2015 bajaron a 74.140 millones de bolivares (aproximadamente
11.700 millones de dlares). En mayo 2015, las reservas de oro suponan un 58% de las
reservas de divisas de Venezuela. Parece ser que, despus de la espectacular repatriacin
de las reservas de oro de Venezuela en 2012, el nuevo gobierno est utilizando las
reservas de oro para ganar liquidez en un entorno de precios bajos del petrleo y en un
estado en colapso generalizado.
Venezuela ha estado en negociaciones con bancos de inversin para cerrar acuerdos de
swaps de oro contra dlares.

Las normas internacionales relativas al comercio de oro

podran ocultar importaciones de oro a China

La clasificacin internacional del oro, en funcin de su tipificacin de oro monetario u oro

no monetario, puede dar lugar a que se registre o no, dentro de las estadsticas