EVOLUCIN DE LA BOLSA DE VALORES EN EL PERU Y EL

MUNDO
EVOLUCIN DE LA BOLSA DE VALORES EN EL MUNDO
Primeramente es bueno conocer que es la Bolsa de valores y se puede definir como
una organizacin privada que brinda las facilidades necesarias para que sus
miembros realicen negociaciones de compra venta de acciones de sociedades o
compaas annimas, bonos pblicos y privados, certificados, ttulos de participacin y
una variedad de instrumentos de inversin, atendiendo los mandatos de sus clientes.
El intercambio material existe desde la aparicin de sociedad humana. El desarrollo de
este proceso provoca la aparicin de dinero y comercios. Luego se organizan ferias,
se trazan rutas de comercio, se desarrollan negocios entre los pases, aparece una
nueva clase social que son empresarios. Entran en prctica unos nuevos trminos
tales como: inversin, inversionista, intermediarios comerciales, especulaciones y
especuladores. Para el intercambio de noticias comerciales y posibilidad de hacer
tratos los inversionistas tenan que citarse en bodegas, plazas de las ciudades,
inclusive templos. As aparecieron las primeras reuniones de bolsa.
El origen de la Bolsa de Valores como institucin se da a principios del siglo XV en las
ferias medievales de la Europa Occidental, en ellas se inici la prctica de las
transacciones de valores mobiliarios y ttulos. El trmino Bolsa apareci en la ciudad
de Brujas (Blgica) al final del siglo XVI, los comerciantes solan reunirse, para llevar a
cabo sus negocios, en un recinto de propiedad de Van der Bursen. De all derivara la
denominacin de bolsa, que se mantiene vigente en la actualidad.
En 1792 se instituye la bolsa de valores en Nueva York cuando un grupo de 24
comerciantes suscribi un acuerdo de comercializacin de valores conocido como
Buttonwood Agreement en el cual se establecan reglas para comercializar acciones.
Las transacciones entonces se hacan directamente solo el comprador y el vendedor
pero ya no caban. Por lo que en 1817 se trasladan al local No. 40 de la calle Wall
(Wall Street).

En este ao los primeros corredores de bolsa fundan el New York Stock and Exchange
Board con la finalidad de poder controlar el flujo de acciones que en aquellos tiempos
se negociaban libremente.
As iniciaron las negociaciones con intermediarios, pero se hicieron ms difciles ya
que, no siempre era el mismo intermediario para ambas partes; por lo que se tuvo
utilizar otro intermediario llamado central y los laterales.
Los intermediarios o corredores de bolsa, incrementaron las filas de los inversionistas,
con incentivos diversos, los cuales, mantenan y acrecentaban el flujo de inversin,
con esto el crecimiento de la misma bolsa de valores. Para esto, los corredores de
bolsa, como instituciones, haciendo de su trabajo un ser indispensable para el
funcionamiento de la misma. As, reconocemos como ejes bastantes fuertes casas
corredoras, con la estabilidad tal de haber durado desde la dcada de los 50:
1. Merrill Lynch & Co. Inc.
2. E. F. Hutton & Co.
3. Bache & Co.
4. Paine Webber & Company
5. Francis I. DuPont & Co.
6. Dean Witter Co.
7. Goldman Sachs
8. Bear Stearns
En la dcada de los 50s el mundo burstil se dio cuenta que el precio de los activos
financieros depende de ciertas leyes y consecuencias. As vino una nueva etapa la del
anlisis tcnico, donde su instrumento principal es grfico y su lenguaje es estadstico.
Los datos iniciales para un anlisis tcnico son precios de arriba y de abajo, de
apertura y clausura en un cierto perodo de tiempo y volumen de operaciones. Este
concepto pas a ser nuevo y atractivo, despus de muchos aos, pas de ser un
instrumento extico a un procedimiento probado cientficamente.

La prxima etapa en la evolucin de la bolsa fue la introduccin de los margin trading,

donde se da un crdito a los clientes en un porcentaje mayor a su capital propio.
Gracias a este servicio se hizo ms accesible el mercado para los inversionistas.
Incrementndose la popularidad de los mercados burstiles, ya que, slo en Estados
Unidos un 50% de la poblacin invierte en la bolsa de valores.
Actualmente existen ms de 7,759 empresas distribuidas en los diferentes mercados,
como el NYSE, el Nasdaq, Dow Jones, Standard and Poors 500, y otros. Los cuales
manejan un gran porcentaje de la gran economa estadounidense, siendo en la
actualidad y debido a la globalizacin prcticamente, a nivel mundial.
Se da por sentado que la bolsa de valores de los Estados Unidos de Norteamrica es
una opcin rentable al momento de decidir dnde y en qu invertir dinero.
El prximo etapa de la evolucin de la bolsa fue la introduccin de los principios margin
trading. La idea de margin trading consiste en la apertura de crdito a cliente para que ste
pueda llevar a cabo un trato especulativo a una cantidad que es mayor de sus capitales
propios. La proporcin entre la suma de crdito y capitales empeados de cliente se llama
Leverage. Actualmente esta proporcin puede ser 1:100 y ms.

EVOLUCION DE LA BOLSA DE VALORES EN EL PERU

La Bolsa de Valores de Lima tiene antecedentes en el Tribunal del Consulado que fue en el
siglo XIX el ms alto tribunal de comercio y tuvo un papel decisivo en el nacimiento de la
Bolsa de Comercio de la Capital.
En 1857 luego de las medidas liberales impulsadas por el Presidente del Per Mariscal
Don Ramn Castilla se plasmaron tres decretos leyes en los aos 1840, 1846 y 1857 que
hicieron posible el nacimiento de la Bolsa de Comercio de Lima el 31 de diciembre de
1860, la cual inici sus actividades el 7 de enero de 1861 en un local de la calle
Melchormalo N 65.
En Lima, la multiplicacin de las transacciones y la estrecha relacin con importantes
plazas europeas hicieron necesario encontrar un punto fijo, a una hora precisa, para la
realizacin de las operaciones.
Desde sus orgenes la Bolsa tuvo como uno de sus principales gestores al Estado
Peruano, al lado de los comerciantes ms representativos de la poca.

Si bien en las tres dcadas iniciales la Bolsa no lleg a negociar acciones de ningn tipo, a
travs de la Comisin de Cotizacin logr registrar las cotizaciones nominales de las
principales plazas comerciales. Durante estos primeros tiempos la crisis inflacionaria, que
el Per soport entre los aos 1872 y 1880, contribuy al opacamiento del mercado.
La Bolsa resurgi vigorosamente impulsada por el presidente Nicols de Pirola con el
nombre de Bolsa Comercial de Lima en 1898. Se aprob el reglamento que creaba la
Cmara Sindical compuesta por tres comerciantes y tres Agentes de Cambio.
Fue en 1898 que se edit el primer nmero del Boletn de la Bolsa Comercial de Lima, el
mismo que se publica hasta nuestros das. En 1901 se elabor la primera Memoria de la
Bolsa

Comercial

de

Lima,

documento

que

la

Cmara

Sindical

presentara

ininterrumpidamente a la Junta de Socios en lo sucesivo. En la Bolsa Comercial de Lima

reorganizada se negociaron acciones, bonos y cdulas, destacando las de Bancos y
Aseguradoras y la deuda peruana. La cotizacin de valores fue la actividad primordial tanto
por parte de la Cmara Sindical como de la Comisin del Interior.
La incertidumbre y enorme fluctuacin de los valores entre 1929 y 1932 as como los
cambios durante y despus de la Segunda Guerra Mundial; indujeron a nuevos cambios
institucionales. Las reformas iniciadas en 1945 desembocaron en la creacin de la nueva
Bolsa de Comercio de Lima en 1951. En el primer centenario una de sus grandes
inquietudes fue educar para negociar en Rueda de Bolsa y la creacin de un verdadero
mercado de valores. En 1971, las condiciones estaban maduras para la fundacin de la
actual Bolsa de Valores de Lima.
Finalmente, cabe sealar que a lo largo del siglo XX se han dado saltos importantes hasta
llegar al actual sistema electrnico de negociacin y al moderno CAVALI, entre otros
servicios de informacin; asimismo, mediante Asamblea General Extraordinaria de
Asociados, de 19 de Noviembre de 2002, se acord la transformacin de la Bolsa de
Valores de Lima a sociedad annima, a partir del 01 de enero de 2003.