Estado de Situacin Financiera

YURA S.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2014 ( en miles de NUEVOS SOLES )
2014

2013

2012

2011

2010

2009

Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Otros Activos Financieros
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
Otras Cuentas por Cobrar (neto)
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
Anticipos
Inventarios
Activos Biolgicos
Activos por Impuestos a las Ganancias
Otros Activos no financieros
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de
Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos
para la Venta o para Distribuir a los Propietarios
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su
Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta

CUENTA

0
0
6,062
0
56,775
16,211
5,190
35,374
0
254,378
0
0
5,752
322,967

0
0
47,141
0
106,643
21,293
5,719
79,631
0
226,592
0
0
8,212
388,588

0
0
26,202
0
154,674
24,870
2,944
126,860
0
171,581
0
0
3,948
356,405

0
0
23,646
0
87,127
29,230
1,984
55,913
0
151,885
0
0
1,978
264,636

0
0
13,263
0

0
0
13,368
0

20,490
3,160
108,132
15,688
160,765
0
0
0
321,498

5,054
9,457
110,127
15,434
105,802
0
0
0
259,242

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su

Disposicin Clasificados como Mantenidos para Distribuir a
los Propietarios
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su
Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta o
como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios
Total Activos Corrientes
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales
Otras Cuentas por Cobrar
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
Anticipos
Activos Biolgicos
Propiedades de Inversin
Propiedades, Planta y Equipo (neto)
Activos intangibles distintos de la plusvalia
Activos por impuestos diferidos
Plusvala
Otros Activos no financieros
Total Activos No Corrientes
TOTAL DE ACTIVOS
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Ingresos diferidos

322,967
0
0
1,100,408
13,817
0
4,013
9,804
0
0
0
1,332,698
3,379
0
0
0
2,450,302
2,773,269
0
0
347,077
197,013
70,693
86,237
40,083
0

388,588
0
0
209,895
15,517
0
5,713
9,804
0
0
0
1,185,656
1,546
0
0
0
1,412,614
1,801,202
0
0
101,291
258,275
85,739
149,191
23,345
0

356,405
264,636
321,498
0
0
0
0
0
138,613
209,895
209,895
9,804
159,209
19,951
0
0
0
0
9,804
159,209
19,951
0
0
0
0
0
0
996,770
960,725
672,511
628
668
0
0
0
0
0
0
0
578
1,217,097 1,330,497
831,653
1,573,502 1,595,133 1,153,151
0
0
0
0
0
0
99,331
135,711
74,417
201,482
164,798
65,500
55,817
67,796
125,675
88,430
49,492
10,307
20,551
65,883
0
0

259,242
0
138,598
19,951

19,951

418,595
0

461
577,605
836,847
0
0
44,788
58,802
12,251
15,668

433,314

Provisin por Beneficios a los Empleados

Otras provisiones
Pasivos por Impuestos a las Ganancias
Otros Pasivos no financieros
Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en
Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como
Mantenidos para la Venta
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin
Clasificados como Mantenidos para la Venta
Total Pasivos Corrientes
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Ingresos Diferidos
Provisin por Beneficios a los Empleados
Otras provisiones
Pasivos por impuestos diferidos
Otros pasivos no financieros
Total Pasivos No Corrientes
Total Pasivos
Patrimonio
Capital Emitido
Primas de Emisin
Acciones de Inversin
Acciones Propias en Cartera
Otras Reservas de Capital
Resultados Acumulados
Otras Reservas de Patrimonio
Total Patrimonio
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

0
0
6,727
0
550,817

0
0
9,030
0
368,596

0
0
20,836
0
321,649

0
0
2,606
0
303,115

23,327
0
280,915

18,139
0
149,648

550,817
0
994,811
0
0
0
0
0
0
11,714
29,925
0
1,036,450
1,587,267
0
261,705
0
278
0
52,341
871,678
0
1,186,002
2,773,269

368,596
0
380,617
0
0
0
0
0
0
9,476
38,512
0
428,605
797,201
0
261,705
0
278
0
52,341
689,677
0
1,004,001
1,801,202

321,649
303,115
280,915
0
0
0
304,337
395,279
182,833
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
10,612
10,411
0
46,046
48,518
4,742
0
0
360,995
454,208
187,575
682,644
757,323
468,490
0
0
0
261,705
231,821
231,821
0
0
0
278
246
246
0
0
0
52,341
46,364
46,364
576,534
559,379
406,230
0
0
0
890,858
837,810
684,661
1,573,502 1,595,133 1,153,151

149,648
0
80,171
0
0
0

280,915

0
0
0
2,989
83,160
232,808
0
231,821
0
246
0
46,364
325,608
0
604,039
836,847

Estado de Flujo de Efectivo

YURA S.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2014 ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA
Flujos de efectivo de actividad de operacin
Clases de cobros en efectivo por actividades de operacin
Venta de Bienes y Prestacin de Servicios
Regalas, cuotas, comisiones, otros ingresos de actividades ordinarias
Contratos mantenidos con propsito de intermediacin o para negociar
Arredamiento y posterior venta de esos activos
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad de operacin
Clases de pagos en efectivo por actividades de operacin
Proveedores de Bienes y Servicios
Contratos mantenidos con propsito de intermediacin o para negociar
Pagos a y por cuenta de los empleados
Elaboracin o adquisicin de activos para arrendar y otros mantenidos para la venta
Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operacin
Flujos de efectivo y equivalente al efectivo procedente de (utilizados en) operaciones
Intereses recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversin)
Intereses pagados (no incluidos en la Actividad de Financiacin)
Dividendos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversin)
Dividendos pagados (no incluidos en la Actividad de Financiacin)
Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados
Otros cobros (pagos) de efectivo
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de
Flujos de efectivo de actividad de inversin
Clases de cobros en efectivo por actividades de inversin
Reembolso de Adelantos de Prestamos y Prstamos Concedidos a Terceros
Prdida de control de subsidiarias u otros negocios
Reembolsos recibidos de prstamos a entidades relacionadas
Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades
Contratos Derivados (futuro, a trmino, opciones)
Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Desapropiado
Venta de Propiedades, Planta y Equipo
Venta de Activos Intangibles
Venta de Otros Activos de largo plazo
Subvenciones del gobierno
Intereses Recibidos
Dividendos Recibidos
Clases de pagos en efectivo por actividades de inversin
Anticipos y Prestamos Concedidos a Terceros
Obtener el control de subsidiarias u otros negocios
Prestamos concedidos a entidades relacionadas
Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades
Contratos Derivados (futuro, a trmino, opciones)
Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido
Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Adquirido
Compra de Propiedades, Planta y Equipo
Compra de Activos Intangibles
Compra de Otros Activos de largo plazo
Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados
Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de inversin

2014

2013

0
0
0
0
1,181,388 1,185,223
0
0
0
0
0
0
7,932
3,961
0
0
(595,660) (595,022)
0
0
(153,678) (75,295)
0
0
(41,662) (48,676)
398,320 470,191
0
0
0
0
0
0
0
0
(112,360) (118,624)
0
0
285,960 351,567
0
0
0
0
0
0
0
0
120,568
31,198
0
0
0
0
0
0
3,769
0
0
0
0
0
0
0
2,399
7,075
0
0
0
0
0
0
0
0
(104,575) (77,984)
0
0
0
0
0
0
(890,513)
0
(228,531) (263,544)
(1,944)
(962)
0
0
0
0
0
0

2012

2011

0
0
945,683
0
0
0
5,585
0
(437,689)
0
(64,139)
0
(62,039)
387,401
0
0
0
0
(78,026)
0
309,375
0
0
0
0
29,044
0
0
0
0
0
0
0
8,911
0
0
0
0
(85,244)
0
0
0
0
(103,267)
0
0
0
0

0
0
795,686
0
0
0
3,996
0
(482,288)
0
(59,970)
0
(15,946)
241,478
0
0
0
0
(81,178)
0
160,300
0
0
0
0
177,140
0
0
0
94,480
0
0
0
4,353
0
0
0
0
(298,417)
0
0
0
0
(260,859)
(90)
0
0
0

Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de

Flujos de efectivo de actividad de financiacin
Clases de cobros en efectivo por actividades de financiacin:
Obtencin de Prstamos
Prstamos de entidades relacionadas
Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no resultan en prdid
Emisin de Acciones
Emisin de Otros Instrumentos de Patrimonio
Subvenciones del gobierno
Clases de pagos en efectivo por actividades de financiacin:
Amortizacin o pago de Prstamos
Pasivos por Arrendamiento Financiero
Prstamos de entidades relacionadas
Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no resultan en prdid
Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera)
Adquisicin de Otras Participaciones en el Patrimonio
Intereses pagados
Dividendos pagados
Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados
Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de financiacin
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de
Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variacio
Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efe
Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio

(1,098,827)
0
0
932,654
0
0
0
0
0
0
(72,674)
0
0
0
0
0
(40,111)
(48,081)
0
0
771,788
(41,079)
0
(41,079)
47,141
6,062

(304,217)
0
0
167,677
0
0
0
0
0
0
(89,437)
0
0
0
0
0
(30,134)
(74,517)
0
0
(26,411)
20,939
0
20,939
26,202
47,141

(150,556) (283,393)
0
0
0
0
6,485 224,494
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
(134,683) (64,102)
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
(28,065) (22,084)
0
(4,832)
0
0
0
0
(156,263) 133,476
2,556
10,383
0
0
2,556
10,383
23,646
13,263
26,202
23,646

2010
0
0
698,247
139

2009
0
0
581,121
232

10,029
0
0
(406,520) (226,445)
(60,170) (50,195)

(476)

(584)

(66,167) (102,645)
175,082
0
0
0

200,120
0
0
0

34,645

84

97,754

5,103
6,667
0

7,867
0
0

(288,342) (213,564)
(211)
(19)

(223)

(242,277) (114,648)
0
0
0
0
29,629
0
128,077
28,028

0
(25,415)

(7,066)
(58,135)

67,090
(105)
0
(105)
13,368
13,263

0
(12,858)
0
0
0
0
0
(11,745)
(8,475)
0
(89,434)
(3,962)
0
(3,962)
17,330
13,368
0

Estado de Resultados
YURA S.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2014 ( en miles de NUEVOS SOLES )
2014

2013

Ingresos de actividades ordinarias

Costo de Ventas
Ganancia (Prdida) Bruta
Gastos de Ventas y Distribucin
Gastos de Administracin
Ganancia (Prdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado
Otros Ingresos Operativos
Otros Gastos Operativos
Otras ganancias (prdidas)
Ganancia (Prdida) por actividades de operacin
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Diferencias de Cambio neto
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas
Ganancias (Prdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de
Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable

CUENTA

1005184.00
-481481.00
523703.00
-73852.00
-76979.00
0.00
13241.00
0
0
386113.00
3453.00
-43802.00
-912.00
0
0

981652.00
-474863.00
506,789
-58990.00
-74645.00
0
18,340
0
0
391494.00
6594.00
-32645.00
-23016.00
0
0

Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del dividendo
a pagar

344852.00
-101470.00
243382.00
0

342427.00
-99284.00
243143.00
0

243382.00
0
0
0.93
0
0.929
0.929
0
0.929
0
0.929
0
0.929
0.929
0
0.929

243143.00
0
0
1.05
0
1.048
1.048
0
1.048
0
1.048
0
1.048
1.048
0
1.048

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias

Gasto por Impuesto a las Ganancias
Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones Continuadas
Ganancia (prdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las
ganancias
Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio
Ganancias (Prdida) por Accin:
Ganancias (prdida) bsica por accin:
Bsica por accin ordinaria en operaciones continuadas
Bsica por accin ordinaria en operaciones discontinuadas
Ganancias (prdida) bsica por accin ordinaria
Bsica por Accin de Inversin en Operaciones Continuadas
Bsica por Accin de Inversin en Operaciones Discontinuadas
Ganancias (Prdida) Bsica por Accin Inversin
Ganancias (prdida) diluida por accin:
Diluida por accin ordinaria en operaciones continuadas
Diluida por accin ordinaria en operaciones discontinuadas
Ganancias (prdida) diluida por accin ordinaria
Diluida por Accin de Inversin en Operaciones Continuadas
Diluida por Accin de Inversin en Operaciones Discontinuadas
Ganancias (Prdida) Diluida por Accin Inversin

2012

2011

2010

2009

830478.00
-425491.00
404987.00
-30593.00
-62449.00
0
5664.00
0
0
317609.00
15600.00
-27395.00
16314.00
0
0

711387.00
-414710.00
296677.00
-14407.00
-52616.00
0
2277.00
-69.00
0
231862.00
82115.00
-23005.00
9691.00
0
0

583829.00
-296654.00
287175.00
-28954.00
-45327.00
84.00
31365.00
-36012.00

462215.00
-12853.00
224681.00
-3028.00
-34770.00
1683.00
5014.00
-26499.00

208331.00
12410.00
-7469.00

167081.00
8877.00
-13622.00

0
0

0
0

322128.00
-102705.00
219423.00
0

300663.00
-67049.00
233614.00
0

0
213272.00
-64109.00
149163.00

0
162336.00
-46066.00
116270.00

219423.00
0
0
0.946
0
0.946
0.946
0
0.946
0
0.946
0
0.946
0.946
0
0.946

233614.00
0
0
0.946
0
0.946
0.946
0
0.946
0
0.946
0
0.946
0.946
0
0.946

0
149163.00

0
116270.00

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

YURA S.A.A.

Clculo Ganancia Operativa neta (NOPAT) en miles de nuevos soles

en miles de nuevos soles
CUENTA

2014

Ingresos de actividades ordinarias

1,005,184.00

Costo de Ventas

-481,481.00

Ganancia (Prdida) Bruta

523,703.00

Gastos de Ventas y Distribucin

-73,852.00

Gastos de Administracin

-76,979.00

Ganancia Operativa EBIT

372,872.00

Gasto por Impuesto a las Ganancias

-114,610.60

Ganancia Operativa Neta (NOPAT) = EBIT - Gastos por

Impuestos a las Ganancias sin esscudo tributario

258,261.40

Clculo Capital invertido

en miles de nuevos soles
2014
Activo Corriente

322,967

(-) Pasivo Corriente

550,817

(-) Otros pasivos financieros a corto plazo

347,077

Capital de trabajo

119,227

(+) Activo no Corriente

2,450,302

(-) Pasivo no corriente

1,036,450

(-) Otros pasivos financieros de largo plazo

(-) Cuentas por pagar a entidades relacionadas

994,811
0

Capital Invertido

2,527,890

Clculo del CAPITAL INVERTIDO en miles de nuevos soles

Concepto

2014

Total Activos Corrientes

322,967

(-) Pasivos Corrientes no sujetos a intereses financieros

203,740

Capital de Trabajo
Total Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales

119,227
2,450,302
0
1,100,408
13,817
0

Otras Cuentas por Cobrar

4,013

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

9,804

Anticipos

Activos Biolgicos

Propiedades de Inversin

Propiedades, Planta y Equipo (neto)

Activos intangibles distintos de la plusvalia

1,332,698
3,379

Activos por impuestos diferidos

Plusvala

Otros Activos no financieros

(-) Pasivos No Corrientes no sujetos a intereses

financieros

41,639

Otras provisiones

11,714

Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos

29,925

Ingresos Diferidos

Otros Pasivos

Capital Invertido en la Operacin

2,527,890

Otros Activos + Activos por impuestos a las ganancias dif Pasivos no corrientes no sujetos a intereses financieros

-41,639

Aumento neto de otros activos menos otros pasivos

-6,349

Clculo Rentabilidad del Capital Invertido (ROIC)

2014
NOPAT

258,261

Capital Invertido

2,527,890

Capital Invertido promedio

2,006,900

ROIC = NOPAT / Capital invertido promedio

Estructura de Capital

12.87%

2014

Otros pasivos financieros a Corto Plazo

347,077

Otros pasivos financieros a Largo Plazo

994,811

Cuentas por pagar a entidades relacionadas

Total Deuda

1,341,888

Total Patrimonio

1,992,540

Total Fondos Obtenidos

3,334,428

Estructura de Capital

2014

Otros pasivos financieros a Corto Plazo

347,077

Otros pasivos financieros a Largo Plazo

994,811

Cuentas por pagar a entidades relacionadas

Total Deuda

1,341,888

Total Patrimonio

1,992,540

Total Fondos Obtenidos

Estructura de Capital (Deuda/Patrimonio)

3,334,428

2014

Deuda (WD)

40.24%

Patrimonio (WS)

59.76%

Total

100%

Calculo WACC

2014

WD

40.24%

KD

4.50%

1-t

0.7

WS

59.76%

KS

0.000%

WACC= WD* [KD*(1-t)] + WS*KS

1.27%

Calculo del EVA

2014

ROIC

6.07%

WACC

1.27%

Capital invertido promedio

EVA= (ROIC-WACC)*Capital invertido promedio

2,815,483

135,217.33

2013

2012

2011

2010

2009

981,652.00

830,478.00

711,387.00

583,829.00

462,215.00

-474,863.00

-425,491.00

-414,710.00

-296,654.00

-12,853.00

506,789.00

404,987.00

296,677.00

287,175.00

449,362.00

-58,990.00

-30,593.00

-14,407.00

-28,954.00

-3,028.00

-74,645.00

-62,449.00

-52,616.00

-45,327.00

-34,770.00

373,154.00

311,945.00

229,654.00

212,894.00

411,564.00

-109,077.50

-110,923.50

-73,950.50

-66,349.70

-50,152.60

264,076.50

201,021.50

155,703.50

146,544.30

361,411.40

2013

2012

2011

2010

2009

388,588

356,405

264,636

321,498

259,242

368,596

321,649

303,115

280,915

149,648

101,291

99,331

135,711

74,417

44,788

121,283

134,087

97,232

115,000

154,382

1,412,614

1,217,097

1,330,497

831,653

577,605

428,605

360,995

454,208

187,575

83,160

380,617

304,337

395,279

182,833

80,171

1,485,909

2013

1,294,526

2012

1,368,800

2011

941,911

2010

728,998

2009

388,588

356,405

264,636

321,498

259,242

267,305

222,318

167,404

206,498

104,860

121,283

134,087

97,232

115,000

154,382

1,412,614

1,217,097

1,330,497

831,653

577,605

138,613

138,598

209,895

209,895

209,895

15,517

9,804

159,209

19,951

19,951

5,713

9,804

9,804

159,209

19,951

19,951

1,185,656

996,770

960,725

672,511

418,595

1,546

628

668

578

461

47,988

56,658

58,929

4,742

2,989

9,476

10,612

10,411

38,512

46,046

48,518

4,742

2,989

1,485,909

1,294,526

1,368,800

941,911

728,998

-47,988

-56,658

-58,929

-4,164

-2,528

-8,670

-2,271

54,765

1,636

2,528

2013

2012

2011

2010

2009

264,077

201,022

155,704

146,544

361,411

1,485,909

1,294,526

1,368,800

941,911

728,998

1,390,218

1,331,663

1,155,356

835,455

19.00%

15.10%

13.48%

17.54%

2013

2012

2011

2010

2009

101,291

99,331

135,711

74,417

44,788

380,617

304,337

395,279

182,833

80,171

481,908

403,668

530,990

257,250

124,959

1,930,840

1,705,801

927,526

861,580

777,882

2,412,748

2,109,469

1,458,516

1,118,830

902,841

Peso (W)

2013

Peso (W)

2012

Peso (W)

101,291

99,331

380,617

304,337

40.2%

481,908

20.0%

403,668

19.1%

59.8%

1,930,840

80.0%

1,705,801

80.9%

100.0%

2013

2,412,748

2012

100.0%

2011

2,109,469

2010

100.0%

2009

19.97%

19.14%

36.41%

22.99%

13.84%

80.03%

80.86%

63.59%

77.01%

86.16%

100%

100%

100%

100%

100%

2013

2012

2011

2010

2009

19.97%

19.14%

36.41%

22.99%

13.84%

4.50%

6.60%

6.35%

5.84%

5.92%

0.7

0.7

0.7

0.7

0.7

80.03%

80.86%

63.59%

77.01%

86.16%

0.000%

0.000%

0.000%

0.000%

0.000%

0.63%

0.88%

1.62%

0.94%

0.57%

2013

2012

2011

2010

2009

7.41%

7.65%

9.47%

12.04%

12.22%

0.63%

0.88%

1.62%

0.94%

0.57%

2,338,059

1,699,188

1,322,978

1,116,208

891,469

158,490.61

115,009.92

103,946.15

123,941.65

103,804.09

2011

Peso (W)

2010

2009

135,711

74,417

44,788

395,279

182,833

80,171

530,990

36.4%

257,250

124,959

927,526

63.6%

861,580

777,882

1,458,516

100.0%

1,118,830

902,841

242942

2008

2007

2006

2005

2004

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

5.65%

5.82%

4.13%

4.74%

5.14%

0.7

0.7

0.7

0.7

0.7

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.000%

0.000%

0.000%

0.000%

0.000%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

2008

2007

2006

2005

10.99%

9.86%

10.59%

8.43%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

839,227

973,706

960,823

839,654

92,197.10

95,976.90

101,717.40

70,753.60

Clculo Kd (Fuente: Notas a los estados financieros)

Detalle de Obligaciones financieras 2014
Sobregiro bancario
Prstamo bancario
Arrendamiento financiero
Prstamo bancario(nc)
Arrendamiento financier(nc)
Total

Monto
241
292,550
54,286
984,345
10,466
1,341,888

Detalle de obligaciones financieras 2013

Sobregiro bancario
Prstamo bancario
Bonos corporativos
Arrendamiento financiero
Prstamo bancario(nc)
Bonos corporativos(nc)
Arrendamiento financiero(nc)
Total

Monto

Detalle de obligaciones financieras 2012

Prstamo y pagares bancario
Bonos
Arrendamiento financier(c)
Prstamo y pagares bancario(nc)
Bonos(nc)
Arrendamiento financier(nc)

Monto

Total

52
29,017
33,333
38,889
315,311
15,238
50,068
481,908

34,013
36,190
29,128
170,751
48,571
85,015
403,668

Detalle de obligaciones financieras 2011

Sobregiro bancario
Prstamo y pagares bancario
Bonos
Arrendamiento financier(c)
Prstamo y pagares bancario(nc)
Bonos(nc)
Arrendamiento financier(nc)
Total

Monto

Detalle de obligaciones financieras 2010

Bono corporativos BCP
Bono corporativos BCP
Prestamo Banco Continental
Prestamo Santander Per SA
Prestamo Santander Per SA

Monto

262
57,280
54,524
23,645
196,214
84,762
114,303
530,990

5,714
7,143
6,986
14,045
8,427

Prestamo Santander Per SA

Prestamo Banco Continental
Prestamo BCP
Prestamo Santander Per SA
Arrendamiento financiero B. Santander Per SA
Arrendamiento financiero B. Scotia Bank
Arrendamiento HSBC Bank Per S.A.
Arrendamiento financiero Banco Continental
Bono corporativos BCP(nc)
Bono corporativos BCP(nc)
Bono corporativos BCP(nc)
Bono corporativos BCP(nc)
Prestamo Banco Continental
Prestamo Banco Continental
Arrendamiento financiero B. Santander Per SA
Arrendamiento financiero B. Scotia Bank
Arrendamiento HSBC Bank Per S.A.
Arrendamiento financiero Banco Continental
Total

Detalle de obligaciones financieras 2009

Bono corporativos BCP
Bono corporativos BCP
Bono corporativos BCP(c)
Arrendamiento financiero B. Santander Per SA
Arrendamiento financiero B. Scotia Bank
Arrendamiento financiero Banco Continental
Bono corporativos BCP(nc)
Bono corporativos BCP(nc)
Prestamo Banco Continental
Arrendamiento financiero B. Santander Per SA
Arrendamiento financiero B. Scotia Bank
Total

8,427
6,137
5,297
3,652
4,722
851
430
1,131
14,288
25,000
70,000
30,000
7,400
15,000
13,775
1,695
1,826
3,851
255,797

Monto
5,714
7,143
26,674
4,415
804
31
20,000
32,143
6,985
18,497
2,546
124,952

Peso

Kd

0.02%
21.80%
4.05%
73.36%
0.78%

Kdpp
3.00%
6.03%
9.40%
6.03%
9.40%

0.00%
1.315%
0.38%
4.42%
0.07%

100%

Peso

6.19%

Kd

0.01%
6.02%
6.92%
8.07%
65.43%
3.16%
10.39%
100.00%

Peso

Kdpp
3.00%
6.23%
5.83%
9.40%
6.23%
5.83%
9.40%

Kd

8.43%
8.97%
7.22%
42.30%
12.03%
21.06%

0.00%
0.38%
0.40%
0.76%
4.08%
0.18%
0.98%
6.77%

Kdpp
3.30%
5.83%
9.40%
3.30%
5.83%
9.40%

0.28%
0.52%
0.68%
1.40%
0.70%
1.98%

100.00%
Peso

5.56%
Kd

0.05%
10.79%
10.27%
4.45%
36.95%
15.96%
21.53%
100.00%

Peso

Kdpp
3.00%
3.30%
5.83%
9.40%
3.30%
5.83%
9.40%

Kd
2.23%
2.79%
2.73%
5.49%
3.29%

0.00%
0.36%
0.60%
0.42%
1.22%
0.93%
2.02%
5.55%

Kdpp
5.69%
6.75%
8.00%
4.38%
4.34%

0.13%
0.19%
0.22%
0.24%
0.14%

3.29%
2.40%
2.07%
1.43%
1.85%
0.33%
0.17%
0.44%
5.59%
9.77%
27.37%
11.73%
2.89%
5.86%
5.39%
0.66%
0.71%
1.51%
100.00%

Peso
4.57%
5.72%
21.35%
3.53%
0.64%
0.02%
16.01%
25.72%
5.59%
14.80%
2.04%
100.00%

4.34%
1.20%
2.76%
3.50%
6.95%
5.95%
5.35%
6.07%
5.69%
6.75%
6.69%
3.49%
6.07%
6.07%
6.95%
5.95%
5.35%
6.07%

Kd

0.14%
0.03%
0.06%
0.05%
0.13%
0.02%
0.01%
0.03%
0.32%
0.66%
1.83%
0.41%
0.18%
0.36%
0.37%
0.04%
0.04%
0.09%
5.67%

Kdpp
5.69%
6.75%
5.69%
6.95%
5.95%
6.07%
5.69%
6.75%
8.00%
6.95%
5.95%

0.26%
0.39%
1.21%
0.25%
0.04%
0.00%
0.91%
1.74%
0.45%
1.03%
0.12%
6.39%

Estructura de Capital
Otros pasivos financieros a Corto Plazo
Otros pasivos financieros a Largo Plazo
Cuentas por pagar a entidades relacionadas
Total Deuda
Total Patrimonio
Total Fondos Obtenidos

Estructura de Capital
Otros pasivos financieros a Corto Plazo
Otros pasivos financieros a Largo Plazo
Cuentas por pagar a entidades relacionadas
Total Deuda
Total Patrimonio
Total Fondos Obtenidos

Estructura de Capital (Deuda/Patrimonio)

Deuda (WD)
Patrimonio (WS)
Total

Clculo Costo del Patrimonio (Ks)

Modelo Capital Asset Pricing Model (CAPM)

Rendimiento ndice S&P 500 promedio 20 aos (KM)

Rendimiento T-Bond promedio 20 aos (KLR)
Beta promedio de la empresa ltimos 5 aos (Fuente: Bloomberg)
Riesgo pas promedio ltimos 5 aos (Fuente: BCRP)
CAPM = KLR +(KM - KLR )* Beta
Ks = CAPM + Riesgo pis

Calculo WACC
WD
KD
1-t
WS
KS
WACC= WD* [KD*(1-t)] + WS*KS

Calculo del EVA

ROIC

WACC
Capital invertido
Capital invertido promedio
EVA= (ROIC-WACC)*Capital invertido promedio

2014

2013

2012

2011

2010

347,077

101,291

99,331

135,711

74,417

994,811

380,617

304,337

395,279

182,833

1,341,888

481,908

403,668

530,990

257,250

1,186,002

1,004,001

890,858

837,810

684,661

2,527,890

1,485,909

1,294,526

1,368,800

941,911

2014

Peso (W)
347,077

2013

Peso (W)

2012

101,291

99,331

994,811

380,617

304,337

1,341,888

53.083%

481,908

32.432%

403,668

1,186,002

46.917%

1,004,001

67.568%

890,858

2,527,890

100.000%

1,485,909

100.000%

1,294,526

2014

2013

2012

2011

2010

53.08%

32.43%

31.18%

38.79%

27.31%

46.92%

67.57%

68.82%

61.21%

72.69%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

ricing Model (CAPM)

2014

2013

2012

2011

11.61%

11.00%

9.89%

9.47%

6.84%

5.90%

7.07%

7.39%

0.714

0.694

0.828

1.078

1.68%

1.94%

2.17%

2.13%

10.247%

9.442%

9.408%

9.636%

11.929%

11.383%

11.573%

11.764%

2014

2013

2012

2011

2010

53.08%

32.43%

31.18%

38.79%

27.31%

6.19%

6.77%

5.56%

5.55%

5.67%

0.7

0.7

0.7

0.7

0.7

46.92%

67.57%

68.82%

61.21%

72.69%

11.929%

11.383%

11.573%

11.764%

12.559%

7.90%

9.23%

9.18%

8.71%

10.21%

2014

2013

2012

2011

2010

12.87%

19.00%

15.10%

13.48%

17.54%

7.90%

9.23%

9.18%

8.71%

10.21%

2,527,890

1,485,909

1,294,526

1,368,800

941,911

2,006,900

1,390,218

1,331,663

1,155,356

835,455

99,766.52

135,765.40

78,810.74

55,107.61

61,213.76

2009
44,788
80,171
0
124,959
604,039
728,998

Peso (W)

2011

Peso (W)

2010

2009

135,711

74,417

44,788

395,279

182,833

80,171

31.183%

530,990

38.792%

257,250

124,959

68.817%

837,810

61.208%

684,661

604,039

100.000%

1,368,800

100.000%

941,911

728,998

2009
17.14%
82.86%
100.00%

2010

2009

10.88%

9.99%

7.34%

7.23%

0.892

0.641

2.06%

2.20%

10.498%

8.995%

12.559%

11.195%

2009
17.14%
6.39%
0.7
82.86%
11.195%
10.04%

2009
0.00%

10.04%
728,998
364,499
-36,604.73

Date updated4-Jan-11
Created by: Aswath Damodaran, adamodar@stern.nyu.edu
What is this Historical returns: Stocks, T.Bonds & T.Bills with premiums
Home Page: http://www.damodaran.com
Data websitehttp://www.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/data.html
Companies inhttp://www.stern.nyu.edu/~adamodar/pc/datasets/indname.xls
Variable def http://www.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/variable.htm

CustomixedGeometricriskpremiumestimator
Whatisyourriskfreerate?
Enteryourstartingyear

LT
1928

Valueofstocksinstartingyear:
ValueofT.Billsinstartingyear:
ValueofT.bondsinstartingyear:
Estimateofriskpremiumbasedonyourinputs:
AnnualReturnsonInvestmentsin

Year
1928
1929
1930
1931
1932
1933
1934
1935
1936
1937
1938
1939
1940
1941
1942
1943
1944
1945
1946
1947
1948
1949
1950

S&P 500 KM
43.81%
-8.30%
-25.12%
-43.84%
-8.64%
49.98%
-1.19%
46.74%
31.94%
-35.34%
29.28%
-1.10%
-10.67%
-12.77%
19.17%
25.06%
19.03%
35.82%
-8.43%
5.20%
5.70%
18.30%
30.81%

100
100
100
4.62%

CompoundedValueof$

3-month T.Bill
10-year T. Bond KLRStocks
3.08%
0.84%
$ 143.81
3.16%
4.20%
$ 131.88
4.55%
4.54%
$
98.75
2.31%
-2.56%
$
55.46
1.07%
8.79%
$
50.66
0.96%
1.86%
$
75.99
0.32%
7.96%
$
75.09
0.18%
4.47%
$ 110.18
0.17%
5.02%
$ 145.38
0.30%
1.38%
$
94.00
0.08%
4.21%
$ 121.53
0.04%
4.41%
$ 120.20
0.03%
5.40%
$ 107.37
0.08%
-2.02%
$
93.66
0.34%
2.29%
$ 111.61
0.38%
2.49%
$ 139.59
0.38%
2.58%
$ 166.15
0.38%
3.80%
$ 225.67
0.38%
3.13%
$ 206.65
0.57%
0.92%
$ 217.39
1.02%
1.95%
$ 229.79
1.10%
4.66%
$ 271.85
1.17%
0.43%
$ 355.60

1951
1952
1953
1954
1955
1956
1957
1958
1959
1960
1961
1962
1963
1964
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993

23.68%
18.15%
-1.21%
52.56%
32.60%
7.44%
-10.46%
43.72%
12.06%
0.34%
26.64%
-8.81%
22.61%
16.42%
12.40%
-9.97%
23.80%
10.81%
-8.24%
3.56%
14.22%
18.76%
-14.31%
-25.90%
37.00%
23.83%
-6.98%
6.51%
18.52%
31.74%
-4.70%
20.42%
22.34%
6.15%
31.24%
18.49%
5.81%
16.54%
31.48%
-3.06%
30.23%
7.49%
9.97%

1.48%
1.67%
1.89%
0.96%
1.66%
2.56%
3.23%
1.78%
3.26%
3.05%
2.27%
2.78%
3.11%
3.51%
3.90%
4.84%
4.33%
5.26%
6.56%
6.69%
4.54%
3.95%
6.73%
7.78%
5.99%
4.97%
5.13%
6.93%
9.94%
11.22%
14.30%
11.01%
8.45%
9.61%
7.49%
6.04%
5.72%
6.45%
8.11%
7.55%
5.61%
3.41%
2.98%

-0.30%
2.27%
4.14%
3.29%
-1.34%
-2.26%
6.80%
-2.10%
-2.65%
11.64%
2.06%
5.69%
1.68%
3.73%
0.72%
2.91%
-1.58%
3.27%
-5.01%
16.75%
9.79%
2.82%
3.66%
1.99%
3.61%
15.98%
1.29%
-0.78%
0.67%
-2.99%
8.20%
32.81%
3.20%
13.73%
25.71%
24.28%
-4.96%
8.22%
17.69%
6.24%
15.00%
9.36%
14.21%

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

439.80
519.62
513.35
783.18
1,038.47
1,115.73
999.05
1,435.84
1,608.95
1,614.37
2,044.40
1,864.26
2,285.80
2,661.02
2,990.97
2,692.74
3,333.69
3,694.23
3,389.77
3,510.49
4,009.72
4,761.76
4,080.44
3,023.54
4,142.10
5,129.20
4,771.20
5,081.77
6,022.89
7,934.26
7,561.16
9,105.08
###
###
###
###
###
###
###
###
###
###
###

1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014

1.33%
37.20%
22.68%
33.10%
28.34%
20.89%
-9.03%
-11.85%
-21.97%
28.36%
10.74%
4.83%
15.61%
5.48%
-36.55%
25.94%
14.82%
2.10%
15.89%
32.15%
13.48%

Ao

3.99%
5.52%
5.02%
5.05%
4.73%
4.51%
5.76%
3.67%
1.66%
1.03%
1.23%
3.01%
4.68%
4.64%
1.59%
0.14%
0.13%
0.03%
0.05%
0.07%
0.05%

-8.04%
23.48%
1.43%
9.94%
14.92%
-8.25%
16.66%
5.57%
15.12%
0.38%
4.49%
2.87%
1.96%
10.21%
20.10%
-11.12%
8.46%
16.04%
2.97%
-9.10%
10.75%

2014

2013

###
###
###
###
###
###
###
###
###
###
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###

2012

KM

11.61%

11.00%

9.89%

KLR

6.84%

5.90%

7.07%

US companies

Estimatesofriskpremiumsfrom1928,overthelast50yearsandoverthelast10years
areprovidedatthebottomofthistable.

CompoundedValueof$100

T.Bills
T.Bonds
$ 103.08 $ 100.84
$ 106.34 $ 105.07
$ 111.18 $ 109.85
$ 113.74 $ 107.03
$ 114.96 $ 116.44
$ 116.06 $ 118.60
$ 116.44 $ 128.05
$ 116.64 $ 133.78
$ 116.84 $ 140.49
$ 117.19 $ 142.43
$ 117.29 $ 148.43
$ 117.33 $ 154.98
$ 117.36 $ 163.35
$ 117.46 $ 160.04
$ 117.85 $ 163.72
$ 118.30 $ 167.79
$ 118.75 $ 172.12
$ 119.20 $ 178.67
$ 119.65 $ 184.26
$ 120.33 $ 185.95
$ 121.56 $ 189.58
$ 122.90 $ 198.42
$ 124.34 $ 199.27

Historical
risk
Stocks - BiStocks - Bonds premium
40.73%
42.98%
-11.46%
-12.50%
-29.67%
-29.66%
-46.15%
-41.28%
-9.71%
-17.43%
49.02%
48.13%
-1.51%
-9.15%
46.57%
42.27%
31.77%
26.93%
-35.64%
-36.72%
29.21%
25.07%
-1.14%
-5.51%
-10.70%
-16.08%
-12.85%
-10.75%
18.84%
16.88%
24.68%
22.57%
18.65%
16.45%
35.44%
32.02%
-8.81%
-11.56%
4.63%
4.28%
4.68%
3.75%
17.20%
13.64%
29.63%
30.38%

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

126.18
128.29
130.72
131.98
134.17
137.60
142.04
144.57
149.27
153.82
157.30
161.67
166.70
172.54
179.28
187.95
196.10
206.41
219.96
234.66
245.32
255.01
272.16
293.33
310.90
326.35
343.09
366.87
403.33
448.58
512.73
569.18
617.26
676.60
727.26
771.15
815.27
867.86
938.24
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198.68
203.19
211.61
218.57
215.65
210.79
225.11
220.39
214.56
239.53
244.46
258.38
262.74
272.53
274.49
282.47
278.01
287.11
272.71
318.41
349.57
359.42
372.57
379.98
393.68
456.61
462.50
458.90
461.98
448.17
484.91
644.04
664.65
755.92
950.29
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22.20%
16.48%
-3.10%
51.60%
30.94%
4.88%
-13.69%
41.94%
8.80%
-2.71%
24.37%
-11.59%
19.50%
12.91%
8.50%
-14.81%
19.47%
5.55%
-14.80%
-3.12%
9.68%
14.80%
-21.03%
-33.68%
31.01%
18.86%
-12.11%
-0.42%
8.58%
20.52%
-19.00%
9.41%
13.89%
-3.47%
23.75%
12.46%
0.09%
10.09%
23.37%
-10.61%
24.62%
4.09%
6.98%

23.97%
15.88%
-5.35%
49.27%
33.93%
9.70%
-17.25%
45.82%
14.70%
-11.30%
24.58%
-14.51%
20.93%
12.69%
11.68%
-12.88%
25.38%
7.54%
-3.23%
-13.19%
4.43%
15.94%
-17.97%
-27.89%
33.39%
7.85%
-8.27%
7.29%
17.85%
34.72%
-12.90%
-12.40%
19.14%
-7.59%
5.52%
-5.79%
10.77%
8.31%
13.78%
-9.30%
15.23%
-1.87%
-4.24%

6.11%
6.62%
5.97%
6.36%
6.53%
6.66%
6.11%
6.57%
6.60%
6.33%
5.90%
5.87%
6.08%
5.50%
4.64%
5.17%
5.22%
4.93%
4.97%
5.21%
5.73%
5.37%
5.10%
5.34%
5.12%
5.13%
4.97%
5.07%
5.12%
5.24%
5.00%
5.14%
5.03%
4.90%

###
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2011

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2010

-2.66%
31.68%
17.66%
28.05%
23.61%
16.38%
-14.79%
-15.52%
-23.62%
27.33%
9.52%
1.82%
10.94%
0.84%
-38.14%
25.80%
14.69%
2.07%
15.84%
32.08%
13.42%

2009

9.47%

10.88%

9.99%

7.39%

7.34%

7.23%

9.36%
13.71%
21.25%
23.16%
13.42%
29.14%
-25.69%
-17.42%
-37.08%
27.98%
6.25%
1.97%
13.65%
-4.73%
-56.65%
37.05%
6.36%
-13.94%
12.92%
41.25%
2.73%

4.97%
5.08%
5.30%
5.53%
5.63%
5.96%
5.51%
5.17%
4.53%
4.82%
4.84%
4.80%
4.91%
4.79%
3.88%
4.29%
4.31%
4.10%
4.20%
4.62%
4.60%

Ene10
Feb10
Mar10
Abr10
May10
Jun10
Jul10
Ago10
Sep10
Oct10
Nov10
Dic10
Ene11
Feb11
Mar11
Abr11
May11
Jun11
Jul11
Ago11
Sep11
Oct11
Nov11
Dic11
Ene12
Feb12
Mar12
Abr12
May12
Jun12
Jul12
Ago12
Sep12
Oct12
Nov12
Dic12
Ene13
Feb13
Mar13
Abr13
May13
Jun13
Jul13
Ago13
Sep13
Oct13
Nov13
Dic13
Ene14
Feb14
Mar14

180
200
158
144
202
207
187
157
167
157
152
157
146
146
157
193
187
192
171
200
237
233
214
216
219
199
166
164
181
188
163
133
124
108
123
117
110
127
140
133
133
180
175
191
182
173
182
177
177
183
167

Ene09
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Mar11
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Ago11
Sep11
Oct11
Nov11
Dic11
Ene12
Feb12
Mar12
Abr12
May12
Jun12
Jul12
Ago12
Sep12
Oct12
Nov12
Dic12
Ene13
Feb13
Mar13

460
419
409
360
292
258
274
240
226
193
191
179
180
200
158
144
202
207
187
157
167
157
152
157
146
146
157
193
187
192
171
200
237
233
214
216
219
199
166
164
181
188
163
133
124
108
123
117
110
127
140

RIESGO PAS (PROMEDIO 5 A

Ene08
195
Feb08
209
Mar08
221
Abr08
182
May08
154
Jun08
160
Jul08
198
Ago08
195
Sep08
258
Oct08
475
Nov08
479
Dic08
524
Ene09
460
Feb09
419
Mar09
409
Abr09
360
May09
292
Jun09
258
Jul09
274
Ago09
240
Sep09
226
Oct09
193
Nov09
191
Dic09
179
Ene10
180
Feb10
200
Mar10
158
Abr10
144
May10
202
Jun10
207
Jul10
187
Ago10
157
Sep10
167
Oct10
157
Nov10
152
Dic10
157
Ene11
146
Feb11
146
Mar11
157
Abr11
193
May11
187
Jun11
192
Jul11
171
Ago11
200
Sep11
237
Oct11
233
Nov11
214
Dic11
216
Ene12
219
Feb12
199
Mar12
166

Abr14
May14
Jun14
Jul14
Ago14
Sep14
Oct14
Nov14
Dic14

Promedio 201

154
149
145
147
157
150
170
165
182
168

Abr13
May13
Jun13
Jul13
Ago13
Sep13
Oct13
Nov13
Dic13

Promedio 201

133
133
180
175
191
182
173
182
177
194

Abr12
May12
Jun12
Jul12
Ago12
Sep12
Oct12
Nov12
Dic12

Promedio 201

164
181
188
163
133
124
108
123
117
217

O PAS (PROMEDIO 5 AOS)

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Oct10
Nov10
Dic10
Ene11
Feb11
Mar11

123
127
132
118
110
104
129
169
156
139
175
175
195
209
221
182
154
160
198
195
258
475
479
524
460
419
409
360
292
258
274
240
226
193
191
179
180
200
158
144
202
207
187
157
167
157
152
157
146
146
157

Ene06
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Abr09
May09
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Ago09
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Oct09
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Dic09
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236
184
220
219
172
160
140
138
149
147
131
123
127
132
118
110
104
129
169
156
139
175
175
195
209
221
182
154
160
198
195
258
475
479
524
460
419
409
360
292
258
274
240
226
193
191
179
180
200
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Ene05
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Ago07
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Abr08
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Jul08
Ago08
Sep08
Oct08
Nov08
Dic08
Ene09
Feb09
Mar09

266
262
264
285
267
243
233
206
198
218
203
246
236
184
220
219
172
160
140
138
149
147
131
123
127
132
118
110
104
129
169
156
139
175
175
195
209
221
182
154
160
198
195
258
475
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524
460
419
409

Abr11
May11
Jun11
Jul11
Ago11
Sep11
Oct11
Nov11
Dic11

Promedio 201

193
187
192
171
200
237
233
214
216
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Abr10
May10
Jun10
Jul10
Ago10
Sep10
Oct10
Nov10
Dic10

Promedio 201

144
202
207
187
157
167
157
152
157
206

Abr09
May09
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Jul09
Ago09
Sep09
Oct09
Nov09
Dic09

Promedio 200

360
292
258
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302
361
357
351
484
449
435
385
337
351
304
257
266
262
264
285
267
243
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206
198
218
203
246
236
184
220
219
0
172
160
140
138
149
147
131
123
127
132
118
110
104
129
169
156
139
175
175
195
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570
563
510
427
414
460
482
422
353
317
309
318
302
361
357
351
484
449
435
385
337
351
304
257
266
262
264
285
267
243
233
206
198
218
203
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236
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220
219
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160
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720
816
806
814
672
620
570
563
510
427
414
460
482
422
353
317
309
318
302
361
357
351
484
449
435
385
337
351
304
257
266
262
264
285
267
243
233
206
198
218
203
246
236
184
220

Apr-08
May-08
Jun-08
Jul-08
Aug-08
Sep-08
Oct-08
Nov-08
Dec-08

Promedio 20

182
154
160
198
195
258
475
479
524
234

Apr-07
May-07
Jun-07
Jul-07
Aug-07
Sep-07
Oct-07
Nov-07
Dec-07

Promedio 20

118
110
104
129
169
156
139
175
175
266

Apr-06
May-06
Jun-06
Jul-06
Aug-06
Sep-06
Oct-06
Nov-06
Dec-06

Promedio 20

219
0
172
160
140
138
149
147
131
361

Jan-01
Feb-01
Mar-01
Apr-01
May-01
Jun-01
Jul-01
Aug-01
Sep-01
Oct-01
Nov-01
Dec-01
Jan-02
Feb-02
Mar-02
Apr-02
May-02
Jun-02
Jul-02
Aug-02
Sep-02
Oct-02
Nov-02
Dec-02
Jan-03
Feb-03
Mar-03
Apr-03
May-03
Jun-03
Jul-03
Aug-03
Sep-03
Oct-03
Nov-03
Dec-03
Jan-04
Feb-04
Mar-04
Apr-04
May-04
Jun-04
Jul-04
Aug-04
Sep-04
Oct-04
Nov-04
Dec-04
Jan-05
Feb-05
Mar-05

659
652
636
762
763
663
643
626
649
665
591
649
481
478
415
435
506
567
720
816
806
814
672
620
570
563
510
427
414
460
482
422
353
317
309
318
302
361
357
351
484
449
435
385
337
351
304
257
266
262
264

Jan-00
Feb-00
Mar-00
Apr-00
May-00
Jun-00
Jul-00
Aug-00
Sep-00
Oct-00
Nov-00
Dec-00
Jan-01
Feb-01
Mar-01
Apr-01
May-01
Jun-01
Jul-01
Aug-01
Sep-01
Oct-01
Nov-01
Dec-01
Jan-02
Feb-02
Mar-02
Apr-02
May-02
Jun-02
Jul-02
Aug-02
Sep-02
Oct-02
Nov-02
Dec-02
Jan-03
Feb-03
Mar-03
Apr-03
May-03
Jun-03
Jul-03
Aug-03
Sep-03
Oct-03
Nov-03
Dec-03
Jan-04
Feb-04
Mar-04

446
450
446
522
599
542
546
498
596
714
746
719
659
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636
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763
663
643
626
649
665
591
649
481
478
415
435
506
567
720
816
806
814
672
620
570
563
510
427
414
460
482
422
353
317
309
318
302
361
357

Apr-05
May-05
Jun-05
Jul-05
Aug-05
Sep-05
Oct-05
Nov-05
Dec-05

Promedio 20

285
267
243
233
206
198
218
203
246
462

Apr-04
May-04
Jun-04
Jul-04
Aug-04
Sep-04
Oct-04
Nov-04
Dec-04

Promedio 20

351
484
449
435
385
337
351
304
257
527