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Plazo de la Sociedad:
Indefinido.
Denominacin de la Emisin:
ABANAZUL.
Clase de Valor:
Serie:
Monto de la emisin:
Serie nica
Sesenta millones de dlares de los Estados Unidos de Amrica (US $60,
000,000.00) de capital social suscrito y pagado.
Cuarenta millones de
(US$40,000,000.00)
dlares
de
los
Estados
Unidos
de
Amrica
EE (slv)
RAZONES LITERALES
1. La inscripcin de la emisin en la Bolsa, no implica certificacin sobre la calidad del valor o la solvencia del emisor;
2. Los valores objeto de esta oferta se encuentran asentados en el Registro Pblico Burstil de la Superintendencia. Su
registro no implica certificacin sobre la calidad del valor o la solvencia del emisor;
3. Este Banco est autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para captar fondos del Pblico
4. Es responsabilidad del inversionista leer la informacin que contiene este prospecto
AUTORIZACIONES COMO EMISOR
(i) Acuerdo de Junta Directiva del emisor tomada en sesin 3/2013 de fecha 24 de octubre de 2013, por el que se resolvi
inscribir a la sociedad como emisora de valores as como las acciones que conforman el capital social, en la Bolsa de
Valores de El Salvador, S.A. de C.V.
(ii) La Bolsa de Valores de El Salvador, S.A. de C.V. en su sesin de Junta Directiva nmero JD- 20/2013 de fecha 19 de
noviembre de 2013, acord autorizar a BANCO AZUL DE EL SALVADOR S.A., la inscripcin de las acciones que
componen su Capital Social.
(iii) El Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiero en su sesin de CD-22/2015 de fecha 18 de junio
de 2015, autoriz el Asiento Registral en el Registro Pblico Burstil de BANCO AZUL DE EL SALVADOR S.A.
AUTORIZACIONES DE LA EMISIN
(iv) Acuerdo de Junta General Extraordinaria de Accionistas del emisor tomada en sesin 2 de fecha 24 de octubre de
2013, por el que se resolvi aumentar el capital social del banco
(v) La Bolsa de Valores de El Salvador, S.A. de C.V. en su sesin de Junta Directiva nmero JD- 14/2014 de fecha 22 de
julio de 2014, acord inscribir el aumento de capital social.
(vi) El Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiero en su sesin de CD-22/2015 de fecha 18 de junio
de 2015, autoriz la modificacin al Asiento Registral en el Registro Pblico Burstil por el aumento de capital social.
CONTRAPORTADA
Emisor:
Nombre: Banco Azul de El Salvador, S.A.
Direccin: Alameda Manuel Enrique Araujo y Avenida Olmpica N. 3553, Colonia Escaln.
Telfono: 2255-8000
Correo electrnico: info@bancoazulsv.com
Casa de Corredores de Bolsa y Estructurador
Nombre: Servicios Generales Burstiles, S.A. de C.V., casa de corredores de bolsa.
Direccin: 57 Avenida Norte, No 130, Edificio SOGESA, San Salvador, El Salvador.
Telfono: 2121-1800
Fax: 2260-5578
Pgina web: www.sgbsal.com
Correo electrnico: info@sgbsal.com
Superintendencia del Sistema Financiero
Direccin: 7a. Avenida Norte No. 240, Apdo. Postal # 2942, El Salvador, C.A.
Telfono: 2281-2444
Fax: 2221-3404
Pgina web: http://www.ssf.gob.sv/
Correo electrnico: contacto@ssf.gob.sv
Bolsa de Valores de El Salvador, S.A. de C.V.
Direccin: Urbanizacin Jardines de la Hacienda, Antiguo Cuscatln, La Libertad, El
Salvador, C.A.
Telfono: 2212-6400
Fax: 2278-4377
Pgina web: www.bolsadevalores.com.sv
Correo electrnico: recepcion@bolsadevalores.com.sv
Auditores Externos de Banco Azul de El Salvador S.A.
Auditores y Consultores de Negocios, S.A. de C.V.
Inscripcin No. 3614
Calle 1, No 113 entre calle La Mascota y calle Loma Linda, Colonia San Benito, SS., El
Salvador
PBX: (503) 2556-0505
FAX: (503) 2556-0504
Pgina web: www.acn.com.sv
Correo electrnico: contactenosacn@acn.com.sv
Asesores Legales de Banco Azul de El Salvador S.A.
Larios Larios & Asociados
Calle Cerro Verde Ote., Local 207, Cond. Plaza Santa Elena, Antiguo Cuscatln, La
Libertad.
PBX (503) 2254-6648
Pgina web: http://www.lariosescobarabogados.com/
Correo electrnico: horacio.lariosr@lariosescobarabogados.com
NDICE
Contenido
CONTRAPORTADA ........................................................................................................................................ 2
CARTA DEL PRESIDENTE ........................................................................................................................... 4
ESTRUCTURA ORGANIZATIVA .................................................................................................................. 5
JUNTA DIRECTIVA Y ADMINISTRACION .................................................................................................. 6
CURRCULUM VITAE PRESIDENTE .......................................................................................................... 8
CURRICULUM VITAE VICE-PRESIDENTE EJECUTIVO ........................................................................ 9
CURRICULUM VITAE DIRECTOR EJECUTIVO ..................................................................................... 11
ASPECTOS GENERALES ........................................................................................................................... 12
ANTECEDENTES .......................................................................................................................................... 13
HECHOS RELEVANTES.............................................................................................................................. 14
MERCADOS PRINCIPALES ........................................................................................................................ 18
CARACTERSTICAS DE LA EMISIN ...................................................................................................... 19
DERECHOS Y DEBERES DE LOS ACCIONISTAS ................................................................................ 20
FACTORES DE RIESGO DEL EMISOR Y DE LA EMISIN ................................................................. 21
CLASIFICACIN DE RIESGO .................................................................................................................... 22
AUDITORES EXTERNOS ............................................................................................................................ 23
RAZONES LITERALES DE LA LEY ........................................................................................................... 24
AUTORIZACIONES ....................................................................................................................................... 25
ANEXOS
Estados Financieros auditados 2014-2013 con Notas de los Auditores.
Estados Financieros al 31 de mayo de 2015 sin auditar.
Informe de Clasificacin de Riesgo
Declaracin de Veracidad
ESTRUCTURA ORGANIZATIVA
NOMBRES
Carlos Enrique Araujo Eserski
Fernando Alfredo de la Cruz Pacas Daz
Manuel Antonio Francisco Rodrguez
Harrison
Ral lvarez Belismelis
Luis Rolando lvarez Prunera
Claudia Johanna Hill Dutriz
Oscar Armando Rodriguez
Jos Roberto De Jess Varaona Rengifo
Rolando Arturo Larn Arvalo
Carlos Roberto Grassl Lecha
Mario Wilfredo Lpez Miranda
Luz Mara Serpas de Portillo
Carmen Aida Lazo de Sanjines
Rene Gerardo Cuestas Valiente
CARGOS
Director Presidente
Director Vicepresidente
Director Secretario
Primer Director
Segundo Director
Tercer Director
Cuarto Director
Primer Director Suplente
Segundo Director Suplente
Tercer Director Suplente
Cuarto Director Suplente
Quinto Director Suplente
Sexto Director Suplente
Septimo Director Suplente
Junta Directiva inscrita en el Registro de Comercio al No. 15 del Libro 3412 del Registro de
Sociedades del folio 97 al folio 100, de fecha 12 de mayo de 2015, para un perodo de tres aos.
ADMINISTRACIN SUPERIOR
Administracin
CARGOS
4 CARLO ESCALANTE
5 JOS LUIS COLOCHO
6 MIGUEL CUELLAR
DIRECTOR EJECUTIVO
DIRECTOR DE OPERACIONES Y
TECNOLOGA
DIRECTOR DE RIESGOS
DIRECTOR DE BANCA PERSONAS
GERENCIA FINANCIERA
7 SALLY CAAS
GERENCIA DE MERCADEO
8 JIMENA CHOUSSY
GERENCIA DE RECURSOS
HUMANOS
9 LUIS GALVEZ
GERENCIA DE CREDITOS Y
COBROS
10 HORACIO LARIOS
11 EDGARDO VELSQUEZ
12 ENRIQUE ALEJANDRO MORALES
13 ALEXANDRA GONZLEZ
14 DAVID RICARDO FUENTES MANCA
GERENCIA LEGAL
GERENCIA DE BANCA
EMPRESAS
GERENCIA DE AUDITORIA
GERENCIA DE CUMPLIMIENTO
CONTADOR GENERAL
Nombre:
Fernando Alfredo de la Cruz Pacas Daz
Vice-Presidente Ejecutivo Banco Azul de El Salvador S.A.
Salvadoreo
Educacin:
Ingeniero Agrnomo
Universidad Nacional de El Salvador
Experiencia Profesional:
Director
Junta Directiva Banco Agrcola, S.A
1990-2003
Director Junta Directiva
Sociedad Planta Torrefactora de Caf, S.A. de C.V.
1995 a la fecha
Presidente
Ingenio La Cabaa, S.A de C.V
1996 - a la fecha
Presidente
Export Pacas, S.A de C.V
1996 - a la fecha
Presidente
Inverna, S.A de C.V
1996 - a la fecha
Director
Junta Directiva de Inversiones Financieras Banco Agrcola, S.A.
2001-2006
Director Vicepresidente
Junta Directiva Banco Agrcola, S.A
2004-2006
Director
AFP Crecer, S.A
2006-2012
Director
Technology Group, S.A de C.V
2009 - a la fecha
Fundador
Empresa Farmacutica Rodim, S.A. de C.V.
1992
Fundador
Empresa Farmacias Uno, S.A. de C.V.
1997
Director
Banco Agrcola, S.A.
1997-2006
10
Nombre:
scar Armando Rodrguez
Director Ejecutivo Banco Azul de El Salvador S.A.
Salvadoreo
Educacin:
Licenciado en Administracin de Empresas y Contador
Universidad Dr. Jos Matas Delgado
Escuela Nacional de Comercio
INCAE, Alajuela, Costa Rica
Experiencia Profesional:
Director Propietario
Junta Directiva de Banco Agrcola, S.A
1992-2007
Director Propietario
Junta Directiva de Bursabac S.A de C.V
1995-2007
Director Propietario
Junta Directiva de Equifax Centroamerica S.A.
1997-2011
Director de Consejo Directivo
Instituto de Garanta de Depsitos
1999-2011
Director Propietario
Junta Directiva de Sersaprosa
2004-2011
Director de Operaciones
Banco Agrcola S.A
2004-2010
Director Propietario
Junta Directiva de ACH
2010-2011
Vice-Presidente de Operaciones
Banco Agrcola S.A
2011-2012
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ASPECTOS GENERALES
DENOMINACION
BANCO AZUL DE EL SALVADOR SOCIEDAD ANNIMA, que se podr abreviar BANCO
AZUL DE EL SALVADOR S.A., o BANCO AZUL S.A, est sujeta al rgimen de Capital
Fijo, constituido a las diez horas del veintitrs de septiembre del ao dos mil trece como
Banco Privado, inscrito en el registro de comercio bajo el asiento nmero ciento dieciocho
del Libro tres mil ciento sesenta y uno, del Registro de Sociedades del folio cuatrocientos
noventa y cinco al folio quinientos cuarenta y nueve, el cuatro de octubre de dos mil trece.
DOMICILIO
El domicilio de las oficinas principales de Banco Azul de El Salvador S.A., estar ubicado
en el municipio, ciudad y departamento de San Salvador.
ADMINISTRACIN DE LA SOCIEDAD
La Junta General formada por los accionistas legalmente convocados y reunidos,
constituye la autoridad suprema de la Sociedad. Esta Junta General podr ser Ordinaria o
Extraordinaria y a su competencia exclusiva correspondern los asuntos sealados por la
Ley y el pacto social. Asimismo, la sociedad es administrada por una Junta Directiva a la
cual le corresponde nombrar al Director Ejecutivo, ratificar a los miembros de la Alta
Gerencia, determinar las polticas del Banco, entre otras atribuciones que determine la ley
y el pacto social.
12
ANTECEDENTES
A las diez horas del veintitrs de septiembre del ao dos mil trece, ante los oficios del
Notario, Horacio Amlcar Larios Ramrez, fue firmada la Escritura de Constitucin de
BANCO AZUL DE EL SALVADOR, SOCIEDAD ANNIMA que se abrevia BANCO AZUL
S.A o BANCO AZUL DE EL SALVADOR S.A. Se inscribi en el Registro de Comercio el
cuatro de octubre de dos mil trece, bajo el asiento nmero ciento dieciocho del Libro tres
mil ciento sesenta y uno, del Registro de Sociedades del folio cuatrocientos noventa y
cinco al folio quinientos cuarenta y nueve. Fecha de inscripcin cuatro de octubre de dos
mil trece.
El capital Social de fundacin del Banco es de Veinte millones de dlares de los Estados
Unidos de Amrica, representado y dividido en veinte millones de acciones, comunes y
nominativas, todas con iguales derechos, de un valor nominal de un dlar cada una.
El Banco Azul obtuvo su autorizacin para constituirse como institucin bancaria, por
parte de la Superintendencia del Sistema Financiero, el 12 de septiembre de 2013, por
acuerdo de Consejo Directivo en sesin No. CD-35/2013.
A las nueve horas y treinta minutos del da diez de abril del ao dos mil catorce, ante los
oficios del Notario, Horacio Amlcar Larios Ramrez, fue firmada la Escritura de
Modificacin al pacto social de BANCO AZUL DE EL SALVADOR, SOCIEDAD ANNIMA
que se abrevia BANCO AZUL S.A o BANCO AZUL DE EL SALVADOR S.A.,por aumento
de capital social a US$60,000,000.00 Se inscribi en el Registro de Comercio, bajo el
asiento nmero veintisiete del Libro tres mil doscientos cuarenta y nueve del Registro de
Sociedades del folio ochenta y nueve al folio ciento treinta. Fecha de inscripcin catorce
de mayo de dos mil catorce.
El Banco Azul de El Salvador, S.A obtuvo su autorizacin para realizar el incremento de
capital y modificacin al pacto social
en sesin del Consejo Directivo de la
Superintendencia del Sistema Financiero identificada como CD-13/2014 de fecha dos de
abril del ao dos mil catorce.
El Banco Azul de El Salvador, S.A obtuvo su autorizacin para iniciar operaciones, como
emisor de valores y aumento de capital en sesin del Consejo Directivo de la
Superintendencia del Sistema Financiero nmero CD-22/2015 de fecha 18 de junio del
ao dos mil quince.
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HECHOS RELEVANTES
Conglomerado
Financiero
denominado
14
15
16
17
MERCADOS PRINCIPALES
Banco Azul de El Salvador fue autorizado para constituirse como sociedad por la
Superintendencia del Sistema Financiero (SSF), con la finalidad principal de efectuar
operaciones en moneda nacional o extranjera y operar bajo la Ley de Bancos de El
Salvador y dems Normas estipuladas por la SSF. Realizar actividades de
intermediacin financiera, estando las principales detalladas a continuacin:
Servicios
Banca mvil
Kioscos
Internet Personas y Empresas
Cajeros automticos
Banca Seguros
18
CARACTERSTICAS DE LA EMISIN
BANCO AZUL DE EL SALVADOR S.A.,
ACCIONES COMUNES Y NOMINATIVAS
19
20
Riesgo
1. Riesgo de
Liquidez
2. Riesgo de
Mercado
3. Riesgo
Regulatorio
Descripcin
El riesgo de liquidez de un inversionista en la presente
emisin est relacionado con la incertidumbre en la
comercializacin en mercado secundario de las acciones, o en
la incertidumbre en la obtencin de liquidez sobre su inversin
a travs de operaciones de Reporto.
El riesgo de mercado se refiere a las posibles prdidas en las
que pueden incurrir los inversionistas debido a cambios en los
precios de las acciones, ocasionado por variables exgenas
que atienden al mecanismo de libre mercado.
Banco Azul de El Salvador S.A. Es una institucin regida por
las leyes Bancarias de El Salvador por lo que cambios
regulatorios podran ocasionar un impacto en la generacin de
los Flujos.
21
CLASIFICACIN DE RIESGO
Banco Azul de El Salvador S.A., cuenta con la siguiente clasificacin de riesgo emitida por
una Calificadora de Riesgo autorizada por la Superintendencia de Valores.
Pacific Credit Ratings, S.A. de C.V., Clasificadora de Riesgo con informacin
financiera al 31 de diciembre de 2014, en su reunin de Comit Ordinario de clasificacin
con fecha realizada el 29 de junio de 2015 asign la calificacin de EE perspectiva
negativa para Banco Azul de El Salvador S.A., S.A. como emisor.
Categora EE: Corresponde a aquellas entidades que no poseen informacin suficiente o
sta no es representativa, lo que no permite emitir una opinin de su riesgo.
Dentro de una escala de clasificacin se podrn utilizar los signos + y -, para
diferenciar los instrumentos con mayor o menor riesgo dentro de su categora. El signo +
indica un nivel menor de riesgo, mientras que el signo -indica mayor riesgo.
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AUDITORES EXTERNOS
23
24
AUTORIZACIONES
AUTORIZACIONES COMO EMISOR
(i)
25
ANEXOS
26
. 32/2015
Analista Titular
/ Analista Soporte
wvasquez@ratingspcr.com
ysarceno@ratingspcr.com
Perspectiva
Emisor
EE
Significado de la Clasificacin
Categora E: Corresponde a aquellas entidades que no poseen informacin suficiente o sta no es
representativa, lo que no permite emitir una opinin sobre su riesgo.
2
onfiabilidad e
integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algn error u omisin por el uso de dicha informacin. Las
clasificaciones de PCR constituyen una opinin sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra y venta de estos
instrumentos .
aranta de la
emisin; sino un factor complementario a las decisiones de inversin; pero los miembros del consejo sern responsables de una opinin
en la que se haya comprobado deficiencia o mala intencin y estarn sujetos a las sanciones legales pertinentes .
Racionalidad
En comit ordinario de clasificacin de riesgo, se decidi ratificar
E
Banco Azul de El Salvador, S.A., con informacin al 31 de diciembre de 2014, debido a que la entidad no
cuenta con la informacin suficiente para emitir una opinin sobre su riesgo.
Es importante mencionar, que la institucin recibi la autorizacin para operar a partir el 20 de julio de 2015
por parte de la Superintendencia del Sistema Financiero.
financieras.
1
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1
Entorno Econmico3
En el cuarto trimestre del 2014, el PIB a precios constantes de El Salvador mantuvo similares condiciones
respecto al perodo anterior, resultando en 1.95% y fue levemente superior a lo mostrado al mismo perodo
4
del ao anterior por 1.85%. De acuerdo a las perspectivas de crecimiento del BCR , el PIB de El Salvador
podra ubicarse entre 2.1% y 2.8% para el 2015.
El Producto Interno Bruto a precios constantes registr una variacin interanual positiva, pasando de
US$9,626.30 millones en diciembre de 2013 a US$ 9,814.20 millones a diciembre de 2014.
Al considerar la participacin de cada actividad econmica dentro del PIB al cuarto trimestre de 2014, en
trminos de estructura la mayor contribucin al leve dinamismo econmico fueron las ramas de industria
manufacturera, comercio, restaurantes y hoteles, adems de los rubros de agricultura, caza, silvicultura y
pesca en conjunto representan el 55.62% del total, resultando el sector restaurantes y hoteles el que
present un crecimiento interanual en +3.83%.
Grafico 1
Variaciones Anuales a diciembre de 2014
%
3
2.5
2
1.5
1
0.5
0
I
II
III
IV
2011
II
III
2012
IV
II
III
2013
IV
II
III
IV
2014
En el grfico 2 se observa el comportamiento del PIB, prstamos y depsitos, en el cual los prstamos
brutos a diciembre de 2014 presentaron un crecimiento de 5.00% en relacin al mismo periodo del ao
anterior. Desde mediados del 2010, los prstamos han mantenido una recuperacin, principalmente
impulsado por el crdito de consumo, sin embargo el ritmo de crecimiento del ao 2014 fue menor a los tres
ltimos perodos comparables. Por su parte, los depsitos durante el perodo analizado, decrecieron en 1.04%, comportamiento distinto se observ en 2013 donde se registr una tasa promedio de crecimiento en
2.77%, mientras que el comportamiento econmico ha mantenido un comportamiento similar a los perodos
anteriores, mostrando un tmido crecimiento en 2.0% a diciembre de 2014.
3
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2
Grfico 2
Crecimiento de PIB, prstamos y depsitos (US$ Millones)
12,000.0
6.0%
5.0%
10,000.0
4.0%
3.0%
8,000.0
2.0%
6,000.0
1.0%
0.0%
4,000.0
-1.0%
-2.0%
2,000.0
-3.0%
-4.0%
Prstamos - brutos
Variacin PIB
Variacin Depsitos
En cuanto a la composicin del PIB, la participacin porcentual del sector financiero en relacin al PIB se ha
incrementado en los dos ltimos aos y para diciembre de 2014 la relacin pas de 3.62% a 3.71%, por lo
que su aporte a la economa se vincula directamente al dinamismo que sta pueda reflejar.
Grfico 3
Importancia del sector financiero en la economa de El Salvador
$10.0
10.0%
$9.8
8.0%
$9.6
6.0%
$9.4
4.0%
$9.2
2.0%
$9.0
0.0%
$8.8
-2.0%
$8.6
$8.4
-4.0%
$8.2
-6.0%
$8.0
-8.0%
dic-08
dic-09
dic-10
dic-11
dic-12
dic-13
dic-14
Establecimientos Financieros
Crecimiento PIB
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3
Grupos econmicos
En el Sistema Financiero Bancario de El Salvador, los conglomerados de Colombia lideran la participacin
por total de activos con el 53.95% del total (Banco Agrcola, Banco Davivienda y Banco de Amrica
Central), seguidos por los de Canad representado con el Scotiabank y Estados Unidos con Citibank El
Salvador con el 13.40% y 10.97% respectivamente.
Grfico 4
Participacin de bancos por total de activos del sistema financiero
Alemania
2%
Canada
13%
Guatemala
5%
Panam
6%
Mexico
1%
El Salvador
8%
EEUU
11%
Colombia
54%
La participacin por activos de bancos con capital salvadoreo es de 7.58% (Banco Hipotecario y el Banco
de Fomento Agropecuario).
Hechos Relevantes
En febrero 2015, el Comit de Normas del Banco Central de Reserva de El Salvador, aprob
normas que buscan dinamizar el otorgamiento de crditos productivos; estas incluyen la
En el 2013 el Banco no opera segmentos de prstamos ni capta depsitos del sector pblico.
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4
A octubre de 2014, Citibank anunci el retiro de la Banca Global de Consumo de seis mercados en
Amrica Latina, incluido El Salvador y el resto de Centro Amrica; la salida de estos mercados se
realizar a lo largo de 2015. Sin embargo, el sector de clientes corporativos o institucionales
continuar operando en 160 pases, y para el caso de El Salvador recibirn el respaldo de Citibank
Nueva York.
Segn el informe de auditor a diciembre de 2013, en publicacin del peridico con fecha 22 de
febrero de 2014, la sucursal Citibank, N.A. ha continuado con los planes de liquidacin, iniciados
en 2011, transfiriendo y migrando los saldos pasivos de carteras de depsitos de clientes cuentas
corrientes, ahorros y a plazo por US$ 87,735.5 miles hacia Banco Citibank El Salvador, S.A.,
transacciones autorizadas por el ente regulador. Dicha sucursal, ya no opera segmentos de
prstamos ni capta depsitos del sector pblico.
A partir de septiembre de 2014, entr en vigencia el nuevo impuesto aprobado por la Asamblea
Legislativa el 31 de julio de 2014 sobre las operaciones financieras y para el control de la liquidez a
los bancos, cooperativas, federaciones y cajas de crditos. La primera se aplicar una retencin
del 0.25% a las transacciones con cheques, tarjetas de dbito y en medios electrnicos por arriba
de los US$ 1,000 y sobre el control de liquidez aplica a pagos, depsitos y retiros a montos por
arriba de los US$5,000 con dicha tasa.
A partir de julio de 2014 entr en vigencia la modificacin a la normativa para el clculo de reserva
de liquidez por parte del Banco Central de Reserva, lo cual busca fortalecer el efectivo y
equivalentes bajo un nuevo esquema de remuneracin de la reserva de liquidez.
Segn Certificacin N 138/2015 de la Superintendencia del Sistema Financiero; el 18 de junio de
2015 se autoriza el inicio de operaciones de la Sociedad Banco Azul de El Salvador, S.A., a partir
del da veinte de julio de dos mil quince, de conformidad a lo establecido en el artculo veinte de la
Ley de Bancos y el
Reglamento para Constituir y Operar Nuevos Bancos
-04).
yF
La Asamblea Legislativa, el Banco Central de Reserva (BCR) y la Superintendencia del Sistema
Financiero (SSF) estn diseando un anteproyecto de Ley que regular los servicios financieros
mviles, debido al incremento que han sufrido los pagos por este medio, lo cual vendr a darle un
mayor dinamismo al sector financiero del pas.
Anlisis Cuantitativo
A diciembre de 2014, Banco Agrcola mantiene una participacin del 28.20% del total de los activos del
sistema, seguido con el 14.77% por Banco Davivienda, 13.66% de Scotiabank, mientras que Citibank y
Banco de Amrica Central con un 11.05% y 12.02% respectivamente.
Cuadro 2: Datos comparativos de los bancos del Sistema a Diciembre 2014 (Millones US$)
Activos
Cartera de
Patrimonio
Coeficiente
de
Patrimonial vencimiento
Cobertura
ROA
ROE
223.23%
2.16%
16.49%
8.44%
4,039.43
2,785.64
611.04
16.70%
1.48%
Davivienda
2,114.85
1,512.37
305.01
16.94%
2.70%
88.75%
1.11%
Scotiabank
1,955.83
1,465.30
271.55
18.20%
3.47%
100.00%
0.76%
5.82%
BAC
1,721.49
1,179.46
190.15
14.23%
1.40%
127.78%
1.45%
13.32%
Citibank
1,583.05
1,015.74
271.67
20.19%
5.24%
86.80%
0.40%
2.38%
Promerica
902.64
639.50
76.16
12.45%
1.16%
100.08%
1.26%
15.90%
BH
787.34
572.31
84.25
13.36%
0.98%
176.85%
1.26%
11.96%
Banco G&T
501.61
332.11
47.44
13.20%
0.44%
118.19%
0.57%
6.28%
ProCredit
275.22
206.73
29.28
16.37%
3.84%
58.86%
-0.64%
-6.66%
BFA
298.16
202.41
35.37
14.61%
3.39%
102.02%
0.59%
5.41%
Banco Industrial
263.93
145.61
32.72
20.13%
0.55%
120.75%
0.35%
2.80%
Banco Azteca
135.89
62.65
30.90
35.61%
7.23%
103.10%
4.12%
18.71%
Citibank, N.A.
SECTOR
18.50
18.47
0.00%
100.00%
100.00%
-0.38%
-0.38%
14,597.9
10,119.83
2,004.01
16.6%
2.4%
119.0%
1.3%
10.0%
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5
Grfico 6
Cartera de Prstamos
(US$ MM)
12,000
Banco Azteca
Banco Industrial
10,000
BFA
ProCredit
8,000
Banco G&T
BH
6,000
Promrica
Citibank
4,000
BAC
Scotiabank
2,000
Davivienda
-
Agrcola
dic-08
-
1,000
2,000
Cartera de Prstamos
3,000
4,000
Activos
dic-09
dic-10
dic-11
dic-12
dic-13
A diciembre de 2014, la cartera de prstamos bruta muestra un incremento de +5.06% (+US$ 495 millones)
en comparacin al mismo periodo de 2013. El crecimiento anterior fue impulsado por los crditos dirigidos al
sector consumo que han experimentado una expansin interanual de +11.87% equivalentes a +US$ 355
millones, los prstamos para vivienda con un crecimiento de +3.15%, alcanzando los US$ 2,337 millones.
La institucin del sector que present mayor crecimiento en la cartera corresponde a Banco Hipotecario
(+13.72) marcada con el mismo crecimiento de la industria, enfocada al sector consumo de +38.4%.
Resp
proporcin de la cartera bruta que fue de 91.25%, mientras que para el mismo perodo del ao anterior fue
91.12%. No obstante, en trminos de crecimiento porcentual, la cartera experiment un desplazamiento a
incremento conjunto de +47.67% y los crditos vencidos que presentaron un crecimiento interanual de
+5.76%.
Grfico 7
Grfico 8
Categora de riesgo e ndice de morosidad (US$ Millones)
Cartera por sector econmico
12,000
4.50%
4.00%
10,000
3.50%
8,000
3.00%
2.50%
6,000
Agropecuari
o
Construcci
3%
n
3%
Servicios
8%
Otras
Actividades
6%
Vivienda
23%
2.00%
4,000
1.50%
1.00%
2,000
0.50%
Industria
Manufacture
ra
10%
0.00%
dic-08
dic-09
dic-10
dic-11
A
C
E
dic-12
dic-13
dic-14
Comercio
14%
Consumo
33%
B
D
Indice de morosidad
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6
dic-14
Pactados a mas de un ao
La evolucin de los crditos durante el ltimo semestre de 2014 mostr incrementos en los prstamos
refinanciados, a diciembre de 2014 crecieron interanualmente +8.56% (representa el 3.79% sobre la cartera
bruta), siendo los crditos a la industria manufacturera, sector agropecuario y consumo los rubros que
destacan. En cuanto a la provisin por incobrabilidad se observa un leve aumento llegando a US$292.5
millones, lo que equivale a un 119% de cobertura, sin embargo result menor en -2.61 p.p. respecto a
diciembre de 2014. En este contexto, los prstamos vencidos crecieron interanualmente +5.76% lo que
implic en el ndice de morosidad6 del sector bancario mostrara un leve incremento en 0.02 p.p. para
diciembre de 2014, llegando a 2.36%.
Liquidez y Solvencia
El sistema bancario a diciembre de 2014 refleja slido niveles patrimoniales. El ndice de solvencia o
coeficiente patrimonial pese a la disminucin de 0.91 p.p. respecto al perodo anterior result en 16.60%
encontrndose por encima del mnimo requerido de Ley de 12%. A la fecha de anlisis, el excedente
patrimonial de US$483.4MM se traduce en una capacidad de crecimiento en la estructura de los pasivos y
activos aproximadamente en US$4,028.3MM; punto que se aborda en el plan quinquenal 2014-2019 en el
cual se trazan las estrategias del actual Gobierno, como una oportunidad para la dinamizacin de la
economa salvadorea.
Con respecto al coeficiente de liquidez el indicador muestra una disminucin interanual de -2.62 p.p.
resultando a diciembre de 2014 en 28.09%. Cabe sealar que dicho indicador se mantiene por arriba al
mnimo requerido por Ley (17%). En relacin al nuevo esquema de remuneracin en la reserva de liquidez,
con el cual se pretende redituar los depsitos a la vista que los sujetos obligados mantengan en el Banco
Central, en concepto de reserva, devengarn una tasa de inters anual sobre saldos diarios. En tal sentido,
la estructura de los activos present una disminucin interanual en las inversiones financieras de -63.04%; y
el aumento en los fondos disponibles vari en +49.6% modificando la estructura porcentual de los activos
del sector pasando de 14.3% a 20.9% del total de activos.
Fondeo
De acuerdo a la base de fondeo de la industria a la fecha en estudio, los depsitos bancarios continan
como la principal fuente de fondeo del sistema financiero, seguido por prstamos y ttulos de emisin propia
que en conjunto experimentaron un crecimiento interanual de +2.76%, mismos que estn acordes a la
expansin del crdito. Sin embargo, los depsitos a diciembre de 2014 han perdido el impulso que
mostraron en los dos ltimos perodos, ya que registraron una disminucin interanual de -1.04%; variacin
observada en las tres principales instituciones que conforman el sector. Cabe sealar, la tasa de referencia
de los depsitos a 180 das mantuvo un comportamiento creciente durante el 2014 con un incremento de
0.38 p.p. a la tasa promedio al cierre de 2013 (3.39%).
Los prstamos presentan una tendencia creciente observable a partir de 2011, es as que a diciembre de
2014 mostraron el mayor crecimiento interanual en la estructura de fondeo de +27.20% aportando a las
fuentes de fondeo +US$376.5 millones para los ltimos doce meses, cambiando su participacin de 11.56%
a 14.34% a la fecha en estudio. En cuanto a los ttulos de emisin propia resultaron con un incremento
interanual del 6.03% luego de presentar disminuciones en los ltimos aos.
Rentabilidad
Al perodo analizado, las utilidades del sector se han visto reducidas comparadas al perodo anterior
mostrando una variacin porcentual de -4.14p.p., como resultado del menor ritmo de crecimiento de la
cartera crediticia que conllev a un menor crecimiento en los ingresos operativos del sector. Cabe sealar,
sobre la tasa de inters que cobran los bancos por los prstamos a ms de un ao plazo no mostraron
importantes variaciones durante el 2014 como las presentadas al primer semestre del 2013 en donde la
tasa promedio creci en 1.86 p.p. situndose a mayo de 2013 en 10.31%. Adicionalmente, dada la
estructura de fondeo que implic un costo ms alto por la mayor utilizacin en los prstamos adquiridos y la
disminucin en los depsitos contribuyeron a un menor margen financiero pasando de 74.67% a 72.71%
para el ao en estudio. No obstante, el crecimiento en los gastos de operacin y el aumento en la
contribucin de la reserva de saneamiento provisto por la variacin positiva en el ndice de vencimiento
fueron factores que sensibilizaron el desempeo econmico durante el ao 2014 y si bien los indicadores
de rentabilidad en el ltimo perodo se mantuvieron positivos, resultaron menores al promedio durante el
ao 2013, ubicando el ROA en 1.28% y el ROE en 9.99% para el ao en estudio.
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7
Grfico 9
Comportamiento de ROE
Agrcola
24.0%
Banco ProCredit 20.0%
16.0%
12.0%
Banco Industrial
8.0%
4.0%
0.0%
-4.0%
Banco Azteca
-8.0%
Grfico 10
Comportamiento de ROA
Banco ProCredit
Citibank
Banco Industrial
Davivienda
Banco Azteca
BH
BAC
BFA
Scotiabank
Banco G&T
Citibank
Davivienda
BH
BAC
BFA
Scotiabank
Banco G&T
Promrica
Promrica
dic-14
Agrcola
5.5%
4.5%
3.5%
2.5%
1.5%
0.5%
-0.5%
-1.5%
dic-13
dic-14
dic-13
Resea
En julio de 2012 un grupo de inversionistas salvadoreos, en su mayora con experiencia en manejo de
instituciones financieras, decide iniciar el proceso para dar vida a una nueva entidad financiera de capital
salvadoreo con el propsito de favorecer el crecimiento econmico y la generacin de empleos en el pas.
El 12 de septiembre de 2013, Banco Azul de El Salvador S.A., recibi la autorizacin para constituirse,
mediante resolucin del Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) nmero CD
35/2013. Es as, que el 23 de septiembre de 2013 se constituye Banco Azul de El Salvador. Su constitucin
se inici con un capital social de $20.0 millones, los cuales han sido depositados en el Banco Central de
Reserva de El Salvador. Posteriormente el Banco incremento su capital social en US$40.0 millones, por
medio de testimonio de escritura pblica de modificacin al pacto social de la sociedad el da diez de abril
de dos mil catorce, con fecha de inscripcin catorce de mayo de dos mil catorce, siendo el nuevo capital
social del Banco de US$60.0 millones, el cual se encuentra totalmente suscrito y pagado.
Segn Certificacin N 138/2015 de la Superintendencia del Sistema Financiero; el 18 de junio de 2015 se
autoriza el inicio de operaciones de la Sociedad Banco Azul de El Salvador, S.A., a partir del da veinte de
julio de dos mil quince, de conformidad a lo establecido en el artculo veinte de la Ley de Bancos y el
Salva
-04).
Gobierno Corporativo
Banco Azul de El Salvador, S.A. es una sociedad annima con domicilio en El Salvador, establecida
formalmente el 23 de septiembre de 2013, y a la fecha an no ha iniciado operaciones.
La sociedad fue fundada con un capital de US$20.0 millones. El 18 de junio de 2015 se autoriz el inicio de
operaciones por parte de la Superintendencia del Sistema Financiero, a partir del da 20 de julio de 2015,
con un capital de US$60.0 millones representado por 60 millones de acciones comunes, con un valor
nominal de US$1.0, todas suscritas y pagadas.
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8
14.14%
8.81%
5.83%
5.34%
Luis Rolando
4.67%
Oscar Armando
Jos
1.67%
Varaona Rengifo
1.29%
0.58%
0.46%
0.45%
Accionistas Constituyentes:
Carlos Enrique Araujo Eserski: Graduado de la Licenciatura en Administracin de Empresas en la
Universidad de Santa Clara, California, Estados Unidos de Amrica. Se ha desempeado en puestos
financieros desde 1970, dentro de los cuales resaltan: Director y Vice-Presidente de Banco Agrcola, S.
A., Presidente de AFP Crecer, Director del Banco Internacional, Director de la Financiera Ahorro
Metropolitano, S. A., Presidente de INVERCASA DE C. V., entre otros.
Ral lvarez Belismelis: Graduado con una Licenciatura en Ciencias Econmicas en la Universidad
de Boston, Estado de Boston, Ma., de los Estados Unidos de Amrica. Se ha desempeado en puestos
financieros desde 1986, dentro de los cuales resaltan: Vice-Presidente en el Total Bank Leasing Corp.
de la ciudad de Miami, Estados Unidos de Amrica, Vice-Presidente Adjunto de la Compaa General
de Seguros, S.A., Presidente de Progreso, S.A. - Seguros de Personas, entre otros.
Manuel Antonio Francisco Rodrguez Harrison:
ha desempeado en puestos financieros desde 1977, dentro de los cuales
resaltan: Gerente de Crditos Corporativos de Banco Cuscatln, S. A., Vice-Presidente de la Junta
Directiva de Banco Agrcola, entre otros.
Fernando Alfredo de la Cruz Pacas Daz: Graduado de Ingeniero Agrnomo de la Universidad
Nacional de El Salvador. Se ha desempeado en puestos financieros desde 1990, dentro de los cuales
resaltan: Vice-Presidente de Banco Agrcola, S. A., Director de la Junta Directiva Inversiones
Financieras Banco Agrcola, S. A., Director de AFP Crecer, entre otros.
Luis Rolando lvarez Prunera: Graduado de Licenciatura en Administracin de Empresas en Texas
Christian University de Los Estados Unidos de Amrica. Se ha desempeado en puestos financieros
desde 1989, dentro de los cuales resaltan: Director de la Junta Directiva de Credomatic, S. A., Director
de la Junta Directiva de Credisa, Director de la Junta Directiva de Banco Agrcola, S.A., Director de la
Junta Directiva del Banks Holdings Limited (Bridgetown, Barbados), Presidente Grupo AGRISAL, entre
otros.
Oscar Armando Rodrguez: Graduado de Contador en la Escuela Nacional de Comercio y
posteriormente Graduado con una Licenciatura en Administracin de Empresas de la Universidad "Dr.
Jos Matas Delgado". Se ha desempeado en puestos financieros desde 1973, dentro de los cuales
resaltan: Vice-Presidente de Operaciones de Banco Agrcola, S.A.; Director Propietario, Junta Directiva
de ACH; Director en la Junta Directiva, de Credibac, S.A. de C.V.; entre otros.
Jos Roberto De Jess Varaona Rengifo: Graduado como Ingeniero Civil y Administrador de
Empresas en la Universidad de Santa Clara, Estado de California, de Los Estados Unidos de Amrica.
Se ha desempeado en puestos financieros desde 1992, dentro de los cuales resaltan: Director de
Banco Agrcola, S.A.; Director de Aseguradora Suiza Salvadorea; entre otros.
Rolando Arturo Larin Arvalo: Graduado de Contador en el Liceo de Sonsonate, con un curso curso
en la Universidad de La Salle, Argentina. Se ha desempeado en puestos financieros desde 1956,
dentro de los cuales resaltan: Director de Banco Agrcola, S.A; Director de AFP-CRECER; entre otros.
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9
Nombre
Carlos Enrique Araujo Eserski
Director Vicepresidente
Director Secretario
Primer Director
Segundo Director
Tercer Director
Primer Director Suplente
Segundo Director Suplente
Tercer Director Suplente
Cuarto Director Suplente
Cuestas Valiente
Dentro de la estructura operacional propuesta por Banco Azul de El Salvador, se han establecido las
funciones y responsabilidades de los miembros de la Junta Directiva y su personal operativo, a travs de su
Cdigo de Gobierno Corporativo, y el Manual de Organizacin y Funciones. Basado en los principios de
Administracin de riesgos independiente respecto de las lneas de negocio, Visin General e integral,
Cumplimiento de las polticas de riesgo, Cumplimiento de normativas, Diversificacin de clientes, productos
y segmentos, Monitoreo Continuo, Cultura de administracin de riesgos y Comit de Riesgos.
En los manuales previamente mencionados se establece la estructura orgnica de la sociedad, as como la
estructura formal de poderes. Adems de estos, la sociedad se conforma con los siguientes comits de
apoyo asignados por la Junta General:
Comit de Crditos: Este Comit tendr por objeto entre otros aspectos decidir sobre el proceso de
aprobacin de crditos, la estructura y composicin del portafolio de cartera, las metodologas y
herramientas de gestin del riesgo de crdito y conocer el informe de las operaciones aprobadas por
los otros niveles. Adicionalmente, corresponder a este comit aprobar el rgimen de excepciones,
definir mecanismos de operaciones urgentes y delegar atribuciones en otras instancias.
Comit de Gestin de Activos y Pasivos e Inversiones: tiene como funcin aprobar las polticas
especficas relativas a la gestin de activos y pasivos, monitorear de forma peridica los riesgos a los
cuales se est expuesto, aprobacin de tasas de inters activas y pasivas, diversificacin de fuentes de
fondeo, revisin y gestin del plan de contingencia de liquidez y cumplir requerimientos legales.
Comit de Riesgo Operativo: tiene como funciones primordiales el establecer medidas preventivas y
recomendar medidas correctivas del sistema, productos, procesos y establecer medidas preventivas y
correctivas sobre casos de clientes como operaciones irregulares o sospechosas, gestionar y contribuir
a la prevencin de fraudes y mantener integridad de los controles internos.
Comit de Auditora: tiene entre sus funciones y responsabilidades colaborar en el diseo y aplicacin
del control interno; conocer y evaluar los procesos de informacin financiera y los sistemas de control
interno de Banco Azul, S.A. y examinar la labor desarrollada por la unidad de riesgos.
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10
Presidente
Director Ejecutivo
Carlo Escalante
Director de Riesgos
Director de Banca Personas
Miguel Cuellar
Gerencia Financiera
Gerencia de Mercadeo
Jimena Choussy
Luis Galvez
Horacio Larios
Gerencia Legal
Gerencia de Banca Empresas
Los miembros de Junta Directiva de la institucin y su personal de apoyo en las reas estratgicas son de
amplia experiencia y trayectoria. La institucin ha adoptado la estructura de geston de riesgos siguiente
Grfico 11
Organigrama de Banco Azul de El Salvador
Junta Directiva
Presidencia
Junta Directiva
Gerencia de
Cumplimiento
Gerencia de Auditora
Direccin Ejecutivo
Gerencia de
Mercadeo y Servicio
al Cliente
Gerencia Legal
Gerencia Financiero
Direccin de
Banca Personas
Gerencia de Recursos
Humanos
Direccin Banca
Empresas
Direccin de
Riesgos
Direccin de
Operaciones y
Tecnologa
Gerencia de
Crditos y Cobros
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11
Hechos Relevantes
Con fecha 12 de septiembre de 2013, la Superintendencia del Sistema Financiero autoriz la
constitucin de la sociedad
, segn consta en resolucin del
Consejo Directivo de la SSF nmero CD 35/2013. Su constitucin se inici con un capital social de
US$20.0 millones, los cuales han sido depositados en el Banco Central de Reserva de El
Salvador.
, segn
el acta de constitucin de la compaa; inscrita en el Registro de Comercio de El Salvador, el 4 de
octubre de 2013, en el libro N3161 del Registro de Sociedades, del folio 495 al folio 549. La
escritura de constitucin fue calificada favorablemente por la SSF el 27 de septiembre de 2013, de
acuerdo a la previa autorizacin.
En Junta Directiva Extraordinaria del 24 de octubre de 2013, Banco Azul de El Salvador decidi
hacer un llamado de capital, por un total de US$40.0 millones, representados por 40 millones de
acciones preferentes, con un valor nominal individual de un dlar de los Estados Unidos de
Amrica.
Segn Certificacin N 138/2015 de la Superintendencia del Sistema Financiero; el 18 de junio de
2015 se autoriza el inicio de operaciones de la Sociedad Banco Azul de El Salvador, S.A., a partir
del da veinte de julio de dos mil quince, de conformidad a lo establecido en el artculo veinte de la
Reglamento para Constituir y Operar Nuevos Bancos
-04).
yF
Estrategia y Operaciones
Banco Azul de El Salvador fue autorizado para constituirse como sociedad por la Superintendencia del
Sistema Financiero, con finalidad principal ser efectuar operaciones en moneda nacional o extranjera, el
12 de septiembre de 2013; y operar desde el 20 de julio de 2015 bajo la Ley de Bancos de El Salvador y
dems Normas estipuladas por la SSF. Realizar actividades de intermediacin financiera, estando las
principales detalladas a continuacin:
Operaciones Activas para empresas
Crditos Capital de Trabajo
Crditos Cartera Ordinaria
Sobregiros
Factoraje
Operaciones Activas para personas
Crdito Consumo con OPI
Crdito Consumo sin OPI
Sobregiro
Cabe destacar que, una vez inicie operaciones, con un capital total de US$60.0 millones, Banco Azul de El
Salvador sera el sexto banco con mayor Patrimonio (capital social ms reservas) en el sector bancario
salvadoreo; con informacin al 31 de diciembre de 2014.
Anlisis financiero
Al 31 de diciembre de 2014, el Balance de Banco Azul, presenta un total de activos de US$ 61.77 millones
mostrando un crecimiento interanual 0.91% respecto a diciembre de 2013. El total de activos est
compuesto principalmente por la cuenta caja y bancos con el 76.03% de participacin, seguido con el
16.77% por los activos diversos conformados por la acumulacin de los activos previamente a la activacin
de los mismos.
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12
dic-13
dic-14
59,602
46,960
340
1,608
10,355
4,111
61,209
61,765
Con respecto a los pasivos, al 31 de diciembre de 2014, totalizan US$1.76 millones con un decremento
interanual en 95.74%, debido a la disminucin en 96.56% de las cuentas por pagar con respecto al ao
previo luego que el ente regulador autorizada el aporte de efectivo de los accionistas.
Cuadro 7: Estructura de pasivos (US$ Miles)
Cuentas por pagar
dic-13
dic-14
41,214
1,417
Provisiones
Total pasivos
339
41,218
1,755
Por su parte, al 31 de diciembre de 2014, mediante Junta General Extraordinaria de Accionista celebrada el
24 de octubre de 2013 se acord el aumento del capital social en US$40.00 millones por medio de aportes
en efectivo y autorizado por el Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiero en sesin
CD-13/2014 de fecha 2 de abril de 2014, siendo el nuevo capital social de Banco Azul de US$ 60.00
millones, el cual se encuentra totalmente suscrito y pagado.
Cuadro 8: Estructura de patrimonio (US$ Miles)
dic-13
Capital social pagado
Reservas de capital, resultados acumulados y
patrimonio no ganado
Total patrimonio
dic-14
20,000
60,000
(9)
19,991
60,009
En el siguiente grfico se refleja un importante movimiento en el indicador de patrimonio sobre activo como
resultado del apoyo accionario de la institucin, presentando un coeficiente de 97.16% al cierre de
diciembre de 2014 frente a 32.66% a diciembre de 2013.
Grfico 12
Patrimonio a activo
60,000
100.00%
50,000
97.16%
40,000
80.00%
60.00%
30,000
20,000
40.00%
32.66%
20.00%
10,000
0.00%
dic-13
Total activos
Total pasivos
dic-14
Total patrimonio
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13
Estados Financieros
Cuadro 9: Estructura de activos (US$ Miles)
Caja y bancos
Inversiones financieras, (neto)
dic-13
dic-14
59,602
46,960
340
1,608
10,355
4,111
Total activos
61,209
61,765
41,214
1,417
Diversos
Bienes muebles y otros, (neto)
Provisiones
339
Total pasivos
41,218
1,755
20,000
60,000
(9)
Total patrimonio
19,991
60,009
61,209
61,765
Utilidad bruta
Utilidad operativa
Otros ingresos y gastos
Utilidad (perdida) neta
dic-13
dic-14
182
1,592
182
1,591
191
1,575
(9)
16
(9)
18
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14