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CENTRO SOCIOECONMICO
DEPARTAMENTO DE ECONOMIA E RELAES INTERNACIONAIS
CINCIAS ECONMICAS (DIURNO)
MERCADO DE CAPITAIS I
PROFESSOR NEWTON C. A. DA COSTA JR.
RELATRIO FINAL
MERCADO DE CAPITAIS I
1 INTRODUO
2 DESENVOLVIMENTO
Neste
bloco,
sero
apresentadas
as
premissas
da
anlise
2.2 METODOLOGIA
nas assembleias. Porm, esse no o nico benefcio desse tipo de ao, ele
possui tambm o benefcio do Tag Along, que um mecanismo de proteo ao
acionista minoritrio que garante que o comprador das aes dos controladores
faa uma oferta pblica aos acionistas minoritrios, por 100% do valor pago
pelas aes dos controladores (no novo mercado).
Na segunda semana de simulao, vi a necessidade de vender uma das
aes (ITAU) para mitigar perdas e possivelmente reverter o resultado da
carteira com a compra de uma nova ao que estivesse mais ligada ao
momento conturbado do mercado de capitais brasileiro (JBS).
2.3.2 Rentabilidade
A rentabilidade de um ativo uma varivel extremamente til para o
acompanhamento e evoluo de uma empresa ao longo do tempo. Esse
indicador mostra a eficincia da aplicao dos ativos e quanto de lucro ou
prejuzo (em percentual) o ativo est proporcionando. Abaixo seguem as
rentabilidades de cada ativo e da carteira em todas as semanas de simulao:
10,00%
5,00%
0,00%
-5,00%
ABEV3
Semana 1 Semana 2 Semana 3 Semana 4 Semana 5 Semana 6 Semana 7
(21/09/15 - (28/09/15 - (05/10/15 - (12/10/15 - (19/10/15 - (26/10/15 - (02/11/15 - ITUB4
25/09/15) 02/10/15) 09/10/15) 16/10/15) 23/10/15) 30/10/15) 06/11/15) VALE3
-10,00%
JBSS3
IBOVESPA
-15,00%
CARTEIRA
-20,00%
-25,00%
2.3.3 Beta
O ndice Beta um importante indicador financeiro. Esse ndice nos
permite diferenciar ativos defensivos de ativos agressivos. Em pocas de crise,
por exemplo, so preferveis ativos mais defensivos na carteira de
investimentos e atravs do ndice beta que se pode separar o nvel de risco
dos ativos dentro da carteira.
O ndice Beta uma relao entre a variao do retorno de uma ao e o
Ibovespa (mercado), ele uma medida de risco que o investidor est exposto
ao investir em um ativo em particular comparado ao mercado como um todo.
Fonte: tororadar
ABEV3 Anlise tcnica
Fonte: tororadar
Do ponto de vista tcnico, este cenrio demonstrado pela formao de
topos e fundos descendentes para os preos da ABEV3 no grfico dirio e
pelas mdias mveis negativamente inclinadas, fatores que so corroborados
pela forte sada de capital apontada pelo indicador de Acumulao/Distribuio.
Uma oportunidade interessante de compra nas aes da AMBEV S/A ON
poder ocorrer caso os preos superem a resistncia em 19,15 representada
pela linha vermelha no grfico, com fora e convico, o que seria demonstrado
por um fechamento de dia prximo da mxima, acima do patamar de
resistncia, e preferencialmente com volume financeiro acima da mdia diria.
Neste cenrio a empresa poderia sinalizar a possvel reverso da tendncia de
baixa de mdio prazo e dessa forma nos fornecer uma oportunidade de compra
a favor da tendncia.
carteira.
De
acordo
com
os
dados
do
site
tororadar
(http://app.tororadar.com.br/).
ITUB4 Anlise fundamentalista
a JBS tem 300 unidades de produo no mundo que so operadas pelos mais
de 185 mil colaboradores da companhia.
A JBS estruturada em cinco unidades de negcio principais. A JBS
Foods, unidade de frangos, sunos e produtos alimentcios de valore agregado
no Brasil que engloba tambm as operaes da SEARA. Operando no ramo de
carne bovina e couro no Brasil, Argentina, Paraguai e Uruguai h a JBS
Mercosul. Nos EUA, existem as outras trs unidades: JBS USA Carne Bovina
(inclui Austrlia e Canad), JBS USA Carne Suna e JBS USA Frango (inclui
Mxico e Porto Rico). Essa diviso facilita a identificao da origem de
problemas e diferencias nos centros de custo e de resultado do grupo, tornando
mais interessante a anlise das informaes consolidadas.
Do ponto de vista de diviso do crescimento entre as unidades de
negcio (somente a JBS USA Frango teve queda de receita lquida) mostra
consistncia e recorrncia nos efeitos observados. Esse cenrio refora os
pontos positivos que apresentamos em relao ao grupo.
Passando o foco da anlise para o cenrio de mltiplos da empresa, a
recuperao de preo em 2013 e nos ltimos 12 meses provocou uma
sobrevalorizao de suas aes. Nos atuais nveis de preos, as taxas de
rentabilidade sobre o patrimnio da empresa e os pagamentos a seus
acionistas ficaram aqum da mdia de mercado, o que dificulta a manuteno
da valorizao das aes da JBS.
Para o longo prazo, existe uma tendncia neutra para as aes da JBS.
Considerando que mesmo com o crescimento dos resultados da empresa ainda
existe sobrevalorizao de seus papis e ponderando nessa anlise os desafios
que a empresa enfrenta, vemos uma tendncia neutra para JBSS3. Nesse
sentido os papis da companhia devem ter desempenho alinhado mdia do
mercado.
A seguir seguem alguns dados contbeis da empresa JBS:
- Quanto vale a empresa no mercado: $ 50.644.100;
- Qual o valor do patrimnio lquido por ao: R$ 8,92;
- Lucro anual da empresa: $ 3.185.520;
- Lucro por ao: $ 1,08;
- Dividendos para os acionistas: R$ 0,17;
3 CONCLUSO
incertezas,
colher
frutos
de
vendas
descoberto
especulando,
4 REFERNCIAS