APALANCAMIENTO

OPERATIVO Y FINANCIERO
Y EL PUNTO DE EQUILIBRIO

El
apalancamiento
puede definirse
como el uso de
partidas de costos
fijos para
amplificar los
rendimientos a
altos niveles de
operacin.

La palanca operativa que tiene similar al

de la Fsica en la que con una palanca se
levanta un objeto pesado utilizando una
fuerza pequea, paralelamente en las
empresas altamente automatizadas un
pequeo aumento en las ventas produce
un aumento mayor en la Utilidad Neta, esto
es originado porque en este tipo de
empresas generalmente tienen costos fijos
altos, en las empresas que los costos fijos
no son representativos la palanca es
mucho menor.

APALANCAMIENTO
Es el resultado del uso de activos o fondos de costo
fijo para aumentar los rendimientos para los dueos
de las empresas.
El
apalancamiento
Operativo: Se

El
apalancamiento
Financiero: Se

El
apalancamiento
Total: se refiere a

refiere a la relacin
entre los ingresos
por ventas de la
empresa y sus
utilidades antes de
intereses e
impuestos.

refiere a la relacin
entre las utilidades
operacionales de
la empresa u las
UPA.

la relacin entre
los ingresos por
ventas de la
empresa y las
UPA.

El Apalancamiento Operativo.
El apalancamiento
operativo mide el
cambio porcentual en
la utilidad de operacin
como resultado de un
cambio porcentual en
el volumen de ventas.
Entre mas fuerte sea la
utilizacin de los costos
fijos, mayor ser el
GAO.

GAO = __Q(P - CV)_ _

Q(P - CV) - CF
GAO: Grado de apalancamiento operativo.
Q: la cantidad a la cual se le calcula el GAO.
P : es el precio por unidad
CV: es el costo variable por unidad
CF: son los costos fijos.

El Apalancamiento Financiero.
El apalancamiento
financiero, refleja el grado
en el cual se usan
deudas en la estructura
de capital de la empresa.
Un uso sustancial de
deuda ejercer una carga
sobre la empresa a bajos
niveles de rentabilidad,
pero ayudara a amplificar
las utilidades por accin.

GAF = __UAII____
UAII I
GAF: Grado de apalancamiento Financiero.
UAII: utilidades antes de intereses e impto.
I: Son el valor de los intereses.

El Apalancamiento Total
El apalancamiento total
resultante de la
combinacin del GAO y
GAF evala el impacto
de todos los tipos de
costos fijos sobre la
empresa, pues existe
un efecto multiplicador
cuando usamos los dos
tipos de
apalancamiento.

GAT = __Q(P - CV)_ _

Q(P - CV) CF- I
GAT: Grado de apalancamiento Total.
Q: la cantidad a la cual se le calcula el GAO.
P : es el precio por unidad
CV: es el costo variable por unidad
CF: son los costos fijos.
I : son el valor de los intereses.

Formato de estado de resultados general y tipos de

Apalancamiento
Ingresos por ventas

Apalancamiento Operativo

Menos: costo de
ventas
Utilidades Brutas
Menos: Gastos
Operativos
Utilidades antes de Intereses e
Impuestos
Menos:
Intereses
Utilidades Netas antes de impuestos
Menos:
Impuestos

Apalancamiento Financiero

Utilidades Netas despues de impuestos

Menos: Dividendos de Acciones
Preferentes
Utilidades Disponibles para los Accionistas
Comunes.
UPA

Apalancamiento
Total

Anlisis del Punto de Equilibrio(1).

1) Determinar el nivel
de operaciones
necesarios para
cubrir todos los
Costos Fijos.
2) Evaluar la
rentabilidad
relacionadas con
diversos niveles de
ventas.

PE =

__CF____
P - CV
PE: es el punto de equilibrio
CF: son los costos fijos
P :es el precio por unidad
CV: es el costo variable por
unidad

Grafica del Punto de equilibrio

Anlisis del Punto de Equilibrio

Operativo (2).
El punto de equilibrio
operativo de la
empresa es el nivel de
ventas requerido para
cubrir todos los costos
operativos. En el
punto de equilibrio
operativo, las
utilidades antes de
intereses e impuesto o
UAII, equivale a 0

PE =

__CF____
P - CV
PE: es el punto de equilibrio
CF: son los costos fijos
P :es el precio por unidad
CV: es el costo variable por
unidad

Punto de Equilibrio Operativo.

Anlisis del Punto de Equilibrio

Financiero (3).
El punto de equilibrio
financiero de la empresa
es el nivel de ventas
requerido para cubrir
todos los costos
operativos incluyendo mis
costos financieros
producto del
financiamiento. En el
punto de equilibrio
financiero, las utilidades
antes de impuestos,
equivale a 0

PE =

__CF_+ i___
P - CV
PE: es el punto de equilibrio
CF: son los costos fijos
P :es el precio por unidad
CV: es el costo variable por
unidad
i= valor de los intereses.

Ejercicio 1
Suponga que CTVS, una empresa
pequea dedicada a la venta de Escobas
a minoristas, tiene costos operativos fijos
de $ 2500, Su precio de venta por unidad
(Escoba) es de $ 10 y su costo operativo
variable por unidad es de $ 5 . Calcular su
punto de equilibrio
2500

Q =
Q =

(10)-(5)
500

Ejercicio 2
Suponga que CTVS desea evaluar el
impacto de:
1) El incremento de los costos operativos
fijos a $ 3.000,
2) El aumento del precio de venta por
unidad a $12.5 y
3) El incremento del costo operativo
variable por unidad a $7.5 y
4) La ejecucin simultnea de los tres
cambios.

Solucin
3000

Q =
Q =

(10)-(5)
600
2500

Q =
Q =

(12,5)-(5)
333 1/2
2500

Q =
Q =

(10)-(7,5)
1000
3000

Q =
Q =

(12,5)-(7,5)
600

EJERCICIO: APALANCAMIENTO OPERATIVO

1. La compaa ctv dedicada a la fabricacin de camisas
de fuerza para docentes. Doa Linda Plata De Rico, su
propietaria desea establecer el punto de equilibrio
como sistema de control gerencial para su empresa
para lo cual presenta la siguiente informacin:
MP requeridaQ . r e que r i da Valor uni tari o
Tela
1.5 metros
40/metro
Botones
6 unidades
3.6/docena
Hilo
0.5 unidad
$3.00
Empaque
1 unidad
$0.50

2. De acuerdo a los estndares del depto. De produccin

se estima que se requieren dos horas hombre por
camisa. El salario por trabajador se estima en
$400.00/mes y se le debe adicionar un 50% para
prestaciones sociales. Se trabajan 192 horas por mes.

APALANCAMIENTO OPERATIVO
3. Los costos fijos se estiman en $25,000.00 por mes.
4. El precio unitario de venta por camisa es de $120.00
5. La compaa posee una deuda de $25,000.00
contrada con un banco a una tasa de inters del 15%
anual.
6. Para efectos didcticos, no se aplicara la reserva legal.
Se pide:
a. Calculo del punto de equilibrio operativo, Financiero.
b. Cuantas unidades deben de venderse para obtener una utilidad de
$30,000.00
c. Determinar la palanca Operativa, para un nivel de utilidades de
$30,000.00
d. Determinar la Palanca Financiera, para un nivel de ventas de
utilidades de $30,000.00
e. Calculo del GAT.