UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS

FACULTAD DE INGENIERIA GEOLGICA, MINERA, METALRGICA Y GEOGRFICA

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERA DE MINAS

PROYECTOS DE INVERSIN MINERA

Mg.Sc. Ing. Mariano Pacheco Ortz

OCTUBRE - NOVIEMBRE 2013 II

II.- ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA

2. 4.- Indicadores Financieros

Razn Corriente =
Razn Acida =

Activo Corriente
Pasivo Corriente

Activo Corriente - Inventarios

Pasivo Corriente

Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente

Rentabilidad patrimonial =

__Utilidad Neta__ __
Patrimonio promedio

Rentabilidad Accionista =

___Utilidad Neta_____
Capital Social promedio

Rentabilidad Inversin =

___Utilidad Neta___ _
Activo Total promedio

Endeudamiento patrimonial =

Pasivo Total
Patrimonio

Endeudamiento Activo =

Pasivo Total
Activo Total

Palanqueo Financiero =

Pasivo Total
Capital

Margen Bruto

Utilidad Bruta
Ventas Netas

Margen Neto

Utilidad Neta
Ventas Netas

Rotacin Inventarios =

Inventarios * 360
Costo Ventas

Rotacin Ctas x Cobrar=

Ctas x Cobrar * 360

Ventas Netas

No debe analizarse puntualmente, sino ver su

evolucin
histrica,
identificando
las
explicaciones a los cambios.
Los indicadores financieros no tienen en cuenta
la evolucin futura de la empresa, es decir no
considera los proyectos.
Los indicadores financieros no reflejan
comportamiento ambiental y social de
empresa.

el
la

II.- ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA

2. 5.- Matemtica Financiera aplicada en la minera

II.- ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA

2. 5.- Matemtica Financiera aplicada en la minera

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

DEBIDO
AL
FENMENO
INFLACIONARIO
PRESENTE EN CUALQUIER TIPO DE ECONOMA,
SEA DE UN PAS AVANZADO O DE UNO EN VAS
DE DESARROLLO, UNA UNIDAD MONETARIA
ACTUAL NO TIENE EL MISMO PODER
ADQUISITIVO QUE TENDR DENTRO DE UN
AO.
ES DECIR, NO SON EQUIVALENTES PUES NO SE
ESTN COMPARANDO BAJO LAS MISMAS
CONDICIONES.

TASA DE INTERS
ES EL PRECIO A PAGAR POR EL USO DEL
CAPITAL PRESTADO POR UNIDAD DE TIEMPO.

LA TASA DE INTERS DEPENDE DE:

-LA GANANCIA LIBRE DE RIESGO DEL
PRESTAMISTA

-LA INFLACIN
-EL RIESGO DEL NEGOCIO O PROYECTO
-EL RIESGO PAS
-EL TIEMPO DE DURACIN DEL PRSTAMO
-LA MAGNITUD DEL CAPITAL PRESTADO.

TIPOS DE TASA DE INTERS

CAPITALIZACIN DE INTERESES
DEFINICIN
PROCESO MEDIANTE EL CUAL LOS INTERESES
SE ADICIONAN AL PRINCIPAL (CAPITAL
ORIGINAL),
RESULTANDO
UN
NUEVO
PRINCIPAL SOBRE EL QUE SE CALCULARN
LOS NUEVOS INTERESES.

PERIODO DE CAPITALIZACIN:
EL TIEMPO QUE DEBE TRANSCURRIR PARA QUE
SE CAPITALICEN LOS INTERESES.

TIPOS DE TASA DE INTERS

INTERS COMPUESTO
El inters compuesto es aqul que se adiciona
al capital inicial (se capitaliza), de forma tal
que los intereses sucesivos se computan sobre
el nuevo monto capitalizado.

En el inters compuesto hay Inters sobre

intereses

Saldo

Intereses

Total

100.00

10.00

110.00

P + Pi

P(1+ i)

110.00

11.00

121.00

P(1+i) + P(1+i) i

P(1+ i)2

121.00

12.10

133.10

P(1+ i)2 + P(1+i)2 i

P(1+ i)3

SIMBOLOGA EN MATEMTICA FINANCIERA

P : suma de dinero hoy
F : suma de dinero en algn tiempo futuro
A : serie consecutiva igual de dinero al final de cada periodo
i : tasa de inters del periodo
P
A

--------------------- n - 1

F
i

Clculo del monto final a pagar por un

prstamo

EN LOS CASOS DE INTERS SIMPLE

F = P * (1 + i*n)

EN LOS CASOS DE INTERS COMPUESTO

F = P * (1+i) n

P= $ 250 000

i = 6%

n = 15 aos

TASA DE INTERS EFECTIVA

ES LA TASA DE INTERS REAL CALCULADA A PARTIR DE
UNA TASA DE INTERS NOMINAL, Y QUE DEPENDEN DEL
PERIODO DE CAPITALIZACIN DE LOS INTERESES

FRMULA:

n
i = ( 1 + j/m) - 1

i=tasa efectiva
j=tasa nominal
m=periodos de capitalizacin de la tasa nominal, veces
en el ao
n=periodo de capitalizacin de la tasa efectiva
m y n deben expresarse en la misma unidad de tiempo

TASA DE INTERS EFECTIVA

DETERMINAR LA TASA EFECTIVA SEMESTRAL PARA
UN DEPSITO DE AHORRO QUE GANA UNA TASA
NOMINAL ANUAL DE 24% CAPITALIZABLE
MENSUALMENTE.
FRMULA:

i = ( 1 + j/m) - 1
6

i= ( 1 + 0.24/12)

-1

= 12.62%

TASA DE INTERS EFECTIVA

Tasa diara= tasa nominal/360
Tasa mensual= tasa nominal/12

FRMULA:

n
i = ( 1 + j/m) - 1
i=tasa efectiva
j=tasa nominal
m=periodos de capitalizacin de la tasa nominal
n=periodo de capitalizacin de la tasa efectiva

VALOR PRESENTE
Frmula:
P=

F
(1 + i) n

Representacin grfica
P

-------------------------------

F
i %

Ejercicios de Valor Presente

F = P * (1 + i)

P = F * 1 / (1 + i)
Periodos

100 (1 + 0.10)
n

1 / (1 + i)n

133.10

133.10 * 1 / (1 + 0.10)
Flujo de caja

100.00

Flujo de caja a valor Pte.

1.000000

-1.000

-1.000

0.909091

500

455

0.826446

600

496

0.751315

700

526

0.683013

500

342
818

ANUALIDADES
UNA ANUALIDAD ES UN CONJUNTO DE DOS O MS
FLUJOS DE IGUAL MONTO, EQUIDISTANTES EN EL
TIEMPO. EL INTERVALO DE TIEMPO ENTRE LOS
FLUJOS NO ES NECESARIAMENTE UN AO, PUEDE
SER UN SEMESTRE, UN MES, UN DA, ETC.
SON EJEMPLOS DE ANUALIDADES: LOS SUELDOS,
LOS DIVIDENDOS, LAS PENSIONES DE ENSEANZA,
LAS PRIMAS DE SEGUROS, EL SERVICIO DE LA
DEUDA DE UN PRSTAMO, EL PAGO DE
ALQUILERES, ENTRE OTRAS.

ANUALIDADES
Frmula de la Anualidad a partir del Valor Presente:
(1 + i) n i
A=P
(1 + i)n - 1

Representacin Grfica :

i%
A

-------------------------- n - 1

ANUALIDADES
Valor Presente de una Anualidad
(1 + i)

P=A

(1 + i)n

-1
i

Representacin Grfica
P

i%
A

------------------------- n - 1

ANUALIDADES
Valor Futuro de una Anualidad
n
(1 + i) - 1

F=A

Representacin Grfica :
F

i%
A

--------------------------- n - 1

ANUALIDADES
Frmula de la Anualidad a partir del Valor Futuro
i

A=F

n
(1 + i) - 1

Representacin Grfica :
F

i%
A

---------------------------- n - 1

GRADIENTES
UNA GRADIENTE ES EL CRECIMIENTO CONSTANTE
DE UNA ANUALIDAD A LO LARGO DEL TIEMPO EN
UN PERIODO DETERMINADO. VIENE A SER UN
CASO PARTICULAR DE ANUALIDADES.
SON EJEMPLOS DE GRADIENTES, LOS DIVIDENDOS
O RENTAS CRECIENTES.

GRADIENTES
Valor Presente de una Gradientes :
n
(1 + i) - 1
i (1 + i) n

P=

(1 + i)

Representacin Grfica :
P

i%
0

G 2G

3G 4G

---------------------------- n - 1

(n-2) G

(n-1) G

GRADIENTES
Valor Futuro de una Gradientes :
n
(1 + i) - 1

F=

Representacin Grfica :
F

i%
0

G 2G

3G 4G

--------------------- n - 1

(n-2) G

(n-1) G

GRADIENTES
Anualidad de una Gradiente :

A=G

(1 + i)n - 1

Representacin Grfica :

G 2G

3G 4G

------------------------- n - 1

(n-2) G

n i

(n-1) G

PERPETUIDAD
Valor Presente de una Anualidad con vida infinita (n=infinito)
A

P=

Representacin Grfica :
P

i%
A

---------------------------- n - 1

PERPETUIDAD CRECIENTE
Valor Presente de una Anualidad creciente con vida infinita (n=infinito)

A (1 + g)

P=

(ig)

Donde:
g = tasa crecimiento

Anualidad (A)

= -PAGO (i,n,VP)

Valor presente anualidad

= -VA (i,n,A)

Valor presente de un valor futuro = -VA (i,n,0,VF)

Valor futuro de un valor presente = -VF (i,n,0,VA)

Valor actual neto = VNA (i; celda inicial:celda final)

Tasa interna retorno =TIR(celda inicial:celda final)