De Basilea I a Basilea III:

Corrigiendo los Excesos de

la Crisis Financiera
Jorge Mogrovejo

Basilea I
Orgenes del Comit de Basilea
Creado en 1974
Formado por pases del G-10 mas Suiza y Luxemburgo

El primer acuerdo de capital de 1988

Dos niveles de capital (Tier 1 & Tier 2)
5 categoras de activos ponderados (entre 0% y 100% de ponderacin)
Limites: Tier 1 Tier 2, Deuda Subordinada 50% Tier 1

En septiembre de 1993 todos los miembros del Comit de Basilea cumplen

con el acuerdo de capital. Muchos pases no miembros tambin.
Modificaciones a Basilea I
Netting de las exposiciones crediticias en productos derivados (1995)
Se incorporan cargas de capital por riesgo de mercado, uso del Value at Risk
(VaR) (1996)

Basilea II
Basilea I poco sensible a riesgo. Posible arbitraje regulatorio (diferente
riesgo = igual capital regulatorio)
El Comit de Basilea promueve una mejor gestin de riesgos, la
recompensa: menor capital regulatorio
Bancos con gestin de riesgos sofisticada emplean el concepto de capital
econmico, para lo cual recurren a modelos internos
Basilea II permite que las metodologas internas sirvan para calcular el
capital regulatorio (bajo ciertos parmetros)
Los modelos internos deban estar integrados en los procesos de gestin de
riesgos y de negocios del banco
Los tres pilares de Basilea II (2004):
Pilar 1: El Capital Mnimo Exigible (capital regulatorio)
Pilar 2: El Proceso del Examen Supervisor
Pilar 3: Disciplina de Mercado

Basilea II: Pilar 1- Riesgo de Crdito

Se aplica de manera consolidada
Se mantiene bsicamente la definicin de capital de Basilea I ..
Para riesgo de crdito se tiene el mtodo estndar y el de modelos internos IRB
El mtodo estndar desagrega por tipo de crditos y toma las evaluaciones de
las agencias clasificadoras de riesgos, estas deben cumplir requisitos
Crditos minoristas diversificados ponderan 75%, hipotecas residenciales 35%
Admite tcnicas de cobertura de riesgo:
Colaterales
Garantas
Compensaciones (netting)
Derivados de crdito

Basilea II: Pilar 1- Riesgo de Crdito

La metodologa de modelos internos o IRB (Internal Ratings Based)
incorpora los modelos internos, antes slo admitidos para riesgo de
mercado (enmienda del acuerdo de capital de 1996)
Tres parmetros claves:
Probabilidad de Default (PD)
Exposicin al Riesgo de Crdito (EAD)
Prdida dado el Incumplimiento (LGD)

Debe contar con una clara definicin de Default y de Prdida

Para cada categora de crdito se estiman distribuciones de prdida para
as encontrar las prdidas esperadas (EL) y las prdidas inesperadas (UL)
Dos tipos de IRB: Bsico (Foundation) y Avanzado (Advanced). En el
primero el banco solo estima las PD los dems parmetros los proporciona
el supervisor, en el segundo el banco estima todos los parmetros excepto
las correlaciones

Basilea II: Pilar 1- Riesgo de Crdito

Requisitos mnimos para obtener autorizacin para emplear IRB
Los IRB deban ser validados y auditados
Rol del gobierno corporativo. Test de uso
Calidad y cantidad de datos
Uso parcial permitido al inicio (para algunos portafolios)

Basilea II: Pilar 1- Riesgo Operacional

Riesgo Operacional introducido como novedad en Basilea II
Definido como el riesgo de sufrir prdidas debido a fallas en los procesos,
personal, sistemas o acontecimientos externos
Tres mtodos en Basilea II:
Mtodo del Indicador Bsico
Mtodo Estndar
Mtodos de Medicin Avanzada (Advanced Measurement Approaches AMA)

Mientras mas simple el mtodo, menos sensible a riesgo. El Mtodo Bsico

multiplica el ingreso bruto promedio de 3 aos por un factor (15%), los
ingresos brutos negativos no son incluidos
El Mtodo Estndar multiplica el ingreso de 8 lneas de negocio por
factores (entre 12% y 18%). Los ingresos brutos negativos pueden ser
compensados
El Mtodo Estndar Alternativo toma el volumen de crditos para Banca
Minorista y Comercial, lo multiplica por un factor m (0.035) y el respectivo,
para las otras 6 lneas de negocio se usa el Mtodo Estndar

Basilea II: Pilar 1- Riesgo Operacional

En todos los casos los bancos deben cumplir los principios de buenas
prcticas de gestin de riesgo operacional
En el Mtodo de Medicin Avanzada se debe contar con una base de
datos de eventos de prdida, a diferencia de los IRB, se deja a los bancos
mayor libertad para definir el modelo, pero debe ser consistente con los
tipos de eventos de prdida definidos por Basilea II: fraude interno, fraude
externo, relaciones laborales y seguridad en el puesto de trabajo, clientes
productos y prcticas empresariales, daos a activos materiales,
incidencias en el negocio y fallos en los sistemas, ejecucin entrega y
gestin de procesos
Adems de la data interna se puede usar data externa
En el Mtodo de Medicin Avanzada se puede hacer anlisis de escenario
y factores que reflejen el entorno de negocios y los sistemas de control
interno

Basilea II: Pilar 1- Riesgo de Mercado

Aparece por primera vez en la enmienda de 1996, incorporado a Basilea II
en la versin integral de 2006. Se requiere capital por los siguientes riesgos:
Riesgo de tasa de inters
Riesgo de precio de acciones
Riesgo de Tipo de Cambio
Riesgo de Commodities

En el caso de riesgo de tasa de inters se calculan cargas de capital por

riesgo general y por riesgo especfico. Para el calculo del capital por riesgo
general se debe ubicar las posiciones sujetas a este riesgo en bandas
temporales. El mapeo se puede hacer por el mtodo del vencimiento o
por el mtodo de la duracin
El riesgo especifico esta referido a factores relacionados al emisor y no al
mercado

Basilea II: Pilar 1- Riesgo de Mercado

El riesgo de precio de acciones tambin tiene dos componentes, uno de
riesgo especifico y otro de riesgo general. El primero requiere 8% por la
posicin neta en una accin y el segundo 8% por la posicin bruta (suma
de posiciones cortas y largas) en un mercado determinado
El riesgo de tipo de cambio tiene un requerimiento de capital de 8% sobre
la suma de las posiciones cortas y largas (la que resulte mayor)
Para el riesgo de commodities se tiene dos enfoques: el mtodo
simplificado y el mtodo de escalera de vencimientos. Por el mtodo
simplificado se exige 15% de capital por la posicin neta de cada
commodity y 3% por la posicin bruta total en commodities.
En el mtodo de escalera de vencimientos se asignan las posiciones en
commodities en 7 bandas de tiempo, se aplica cargas de capital a la
suma de posiciones compensadas de cada banda, a la posicin neta
residual y a la posicin neta total

Basilea II: Pilar 1- Riesgo de Mercado

El Mtodo de Modelos Internos le permite al banco usar modelos
estadsticos para calcular el capital regulatorio de sus posiciones de
cartera de negociacin (trading)
Para usar estos modelos el banco debe cumplir con Criterios Generales y
Estndares Cualitativos definidos en Basilea II. Son importantes tambin las
Especificaciones de los Factores de Riesgo de Mercado (tasas y precios)
En la versin original fijaba caractersticas generales de los modelos VaR
(clculo diario, intervalo de confianza de 99%, holding period de 10 das, se
tomaba el mayor de: VaR del da anterior o el promedio del VaR diario de
los ltimos 60 das, el mayor VaR se multiplicaba por 3)
Basilea II fija estndares para la validacin de modelos, recomienda el uso
de pruebas de stress y backtesting

Basilea II: Pilar 2

Pilar 2 es el Proceso del Examen Supervisor. Es la atribucin que tiene el supervisor
de evaluar si los bancos cuantifican adecuadamente sus necesidades de capital
en funcin de sus riesgos
EL Pilar 2 cubre los riesgos no cubiertos en el Pilar 1 (riesgo de tasa de inters del
banking book, riesgo de concentracin)
Tiene 4 principios:
1. Los bancos deben contar con un proceso para evaluar la suficiencia de capital en
funcin de su perfil de riesgo y con una estrategia para mantener sus niveles de capital
2. El Supervisor debe examinar las estrategias y evaluaciones internas de los bancos
relacionadas con la suficiencia de capital, as como su capacidad para vigilar y
garantizar el cumplimiento de los requerimientos de capital. El Supervisor debe
intervenir cuando no queda satisfecho con el resultado de este proceso
3. El Supervisor espera que los bancos operen por encima de los coeficientes mnimos
de capital regulador y debe tener la capacidad de exigirles que mantengan capital
por encima de este mnimo
4. El Supervisor tratar de intervenir con prontitud a fin de evitar que el capital
descienda por debajo de los niveles mnimos que exigen las caractersticas de riesgo
del banco. Asimismo, deber demandar la inmediata adopcin de medidas
correctoras si el capital no se mantiene en el nivel requerido o no se recupera ese nivel

Basilea II: Pilar 3

El Pilar 3 fomenta la disciplina de mercado a travs del desarrollo de
requisitos de divulgacin de informacin
El pblico se puede enterar de aspectos tales como: exposicin al riesgo,
gestin de riesgos, estructura y suficiencia de capital
Rige los principios de pertinencia y materialidad, la omisin o presentacin
equivoca pudo influenciar negativamente a un usuario en su toma de
decisiones respecto al banco
Los bancos deben tener una poltica formal de divulgacin aprobada por
el Directorio

Basilea II y la Crisis Financiera

Fue Basilea II causante de la crisis financiera?
O fue el uso de modelos?
El uso de modelos VaR dej mucho que desear desde antes de la crisis,
pero los problemas se dieron en los portafolios de trading (con o sin
modelos..):
Inversiones en trading (que en realidad eran del banking book) que
permanecan de manera indefinida
Inversiones en trading sin liquidez, valorizados segn modelos
En medio de un largo periodo de crecimiento, con polticas monetarias
expansivas, aumentaban las transacciones y toma de posicin en todo tipo de
instrumentos cuyos precios no reflejaban su nivel de riesgo
El uso generalizado de modelos VaR endogeniz los parmetros.
El VaR recomendado en Basilea II era muy simple, no captaba el riesgo de
cola (tail risk), la distribucin normal no era la mas apropiada para la mayora
de portafolios de trading

Basilea II.5
Publicado en julio de 2009 con los efectos de la crisis financiera aun
frescos. Reforma el tratamiento de Riesgo de Mercado y gestin de
inversiones de Basilea II.
Reduce discrecionalidad de los bancos para calificar que inversiones son
trading. Agrega requisitos cuantitativos al VaR exigiendo por ejemplo que
el VaR se hiciera con escenarios estresados de la crisis financiera. El
requerimiento de capital aumentaba entre 2 y 5 veces
Se incorpor el concepto de Incremental Risk Charge (IRC) que es la
carga adicional de capital por el riesgo especfico del emisor del
instrumento. Debido al supuesto de liquidez del portafolio de trading se
asuma que el riesgo de crdito era bajo porque esas inversiones eran
fcilmente vendibles, lo que no sucedi durante la crisis financiera.

Basilea III
Paquete de reformas a los estndares de capital y liquidez como respuesta a
la crisis financiera.
El objetivo principal de Basilea III es mejorar la capacidad del sistema bancario
de absorber perturbaciones en situaciones de stress reduciendo el contagio al
sector real
Refuerza la regulacin microprudencial y agrega el enfoque macroprudencial
Se redefine el concepto de capital regulatorio, se fijan nuevos ratios que
toman como referencia el Common Equity Tier 1 (CET1) que son bsicamente
las acciones comunes y las utilidades retenidas:
CET1 / APR 4.5%
Tier1 / APR 6.0%
El ratio clsico de 8% de capital total se mantiene

Basilea III es mas preciso con las deducciones de capital

Se refuerzan los requerimientos de capital por el riesgo de contraparte en
operaciones con derivados , repos y financiamiento con valores

Basilea III Ratio de Apalancamiento

El ratio de apalancamiento se calcula sobre activos a valor contable, es un
complemento al ratio de capital clsico que se calcula sobre activos
ponderados por riesgo
La simplicidad de su clculo hace que sea menos sensible a riesgo
Su objetivo es limitar el apalancamiento bancario. En el caso del ratio
clsico (sobre activos ponderados) se exige menos capital a los activos con
baja o nula ponderacin
Las exposiciones entran a valor contable netas de provisiones, los
colaterales no reducen la exposicin, no se compensan prstamos y
depsitos, los derivados entran con el valor de su equivalente crediticio, las
partidas fuera de balance entran con su respectivo valor de conversin
crediticia
El ratio de apalancamiento sirve de backstop o barrera de proteccin
frente a posibles subvaluaciones de riesgo en la aplicacin del ratio clsico

Basilea III El Colchn de Conservacin

El objetivo es que los bancos mantengan un nivel de capital por encima
del mnimo, para lo cual deben aprovechar la parte del ciclo al alza y
acumular capital
Cuando el ciclo esta a la baja el banco usa ese capital por encima del
mnimo para enfrentar las prdidas
De esa forma el requerimiento de capital deja de ser procclico
La exigencia del colchn de conservacin es de 2.5% de CET1 adicional al
mnimo. Si el banco tiene menos del 2.5% enfrenta restricciones para
repartir dividendos, a menor colchn de conservacin (cerca a 0) menor
el porcentaje de distribucin de dividendos permitido

Basilea III El Colchn Contracclico

El objetivo es proteger a los bancos y al sistema financiero en la fase
recesiva del ciclo
El colchn contracclico se activa con un indicador de crecimiento del
crdito (el recomendado es el ratio de crdito/PBI). La exigencia de
capital adicional puede ser de hasta 2.5% de CET1
Cuando se activa este colchn se le comunica a los bancos con una
anticipacin de 12 meses, la desactivacin es inmediata
El colchn contracclico se trata como una ampliacin del colchn de
conservacin de capital, las restricciones a la reparticin de dividendos se
tratan de manera conjunta

Basilea III Ratio de Cobertura de

Liquidez
Tiene como objetivo que los bancos puedan resistir un escenario de stress de
30 das, manteniendo activos lquidos de alta calidad
El ratio de cobertura de liquidez (Liquidity Coverage Ratio LCR) se define
como: activos lquidos de alta calidad / flujos netos de caja de 30 das 100%
Activos lquidos de alta calidad, 2 niveles:
Nivel1, cash, encaje, bonos soberanos de riesgo de 0%
Nivel 2, soberanos con riesgo de hasta 20%, con haircut: bonos corporativos mnimo
BBB-, valores hipotecarios mnimo AA, acciones

Lmites: nivel 2 40% total activos lquidos, nivel 2B 15% total activos lquidos
Los flujos netos de caja asumen salida de pasivos con porcentajes propios
de escenario de stress; y entradas de caja segn programacin financiera
con lmites porcentuales

Basilea III Ratio de Fondeo Estable Neto

Tiene como objetivo que los bancos financien sus actividades con fuentes
de fondeo estable, el horizonte es de un ao
El ratio de fondeo estable neto (Net Stable Funding Ratio NSFR) se define
como: cantidad de fondeo estable / fondeo estable requerido 100%
El fondeo estable neto se refiere a pasivos (y patrimonio) estables a lo largo
de un ao, en algunos casos se aplican haircuts
El fondeo estable requerido esta referido a activos o exposiciones fuera de
balance que deberan contar con fuentes estables de financiamiento
El NSFR fue modificado en octubre del 2014, se cambian algunos
porcentajes hacindolo menos exigente que la versin original

La agenda regulatoria post Basilea III

Basilea III no reemplaza a Basilea II
Basilea III puso el nfasis en el numerador del ratio del capital, falta trabajar
en el denominador (los activos ponderados)
Los miembros del Comit de Basilea se someten a revisiones RCAP
(Regulatory Consistency Assessment Programme) donde se verifica la
implementacin de Basilea III
El objetivo del Comit de Basilea en los estndares post Basilea III:
Balancear sensibilidad al riesgo, simplicidad y comparabilidad
Ejemplos de simplicidad en Basilea III: el ratio de apalancamiento y los
colchones de capital
Ejemplos de complejidad y ausencia de comparabilidad: los modelos AMA
y VaR en Basilea II

La agenda regulatoria post Basilea III

Se espera una revisin de los modelos IRB en futuros estndares del Comit
de Basilea. Un IRB mas estandarizado con menos margen de libertad
para los bancos. La revisin de los modelos VaR ya comenz en Basilea II.5
Se espera a futuro una disociacin de los modelos de gestin de riesgos de
los modelos regulatorios
Es el fin de los modelos?
Cambio radical de los enfoques estandarizados para riesgo operacional
en Basilea II(documento a nivel de propuesta)
Nuevo enfoque estandarizado para riesgo de crdito (reemplaza al
estandarizado en Basilea II), en lugar de agencias clasificadoras de riesgo:
risk drivers o factores de riesgo
Documento a consulta que reforma el Pilar 3 de Basilea II, le agrega
formatos para informacin numrica para que la informacin sea
comparable entre bancos y en el tiempo
Impactos de nuevos estndares en pases no miembros del Comit Basilea:
Consecuencias No deseadas, dificultades legales para restringir dividendos