Guia Modular Matemática Financiera

FACULTADDECONTABILIDADYAUDITORIA
MODALIDADSEMIPRESENCIAL
EmpleodeMatemtica
Financiera
Ing.MarcoGuachimboza
Septiembre2008 Enero2009
AMBATO ECUADOR
UNIVERSIDADTECNICADEAMBATO
FACULTADECONTABILIDADYAUDITORIA
PRESENTACIN
La matemtica finan constituye una de las rea ms tiles e interesantes de la matemtica

aplicada,principalmenteenlostiemposmodernos,enlosquetodomundoaspiraalograrel
mximobeneficiocomocomprador,ylosmsatractivosrendimientoscomoinversionista.
Lapresenteguaserunapoyodidcticoparalosestudiantes.Elmaterialcontenidoeneste
textoestproyectadodemaneraquepuedausarsecomomedioinstruccionalparauncurso
formaldeMatemticaFinanciera.Tambinservircomounaobradeconsultaycomotexto
deaprendizajesinmaestros.
Elprimercaptuloconstituyeunarevisinyresumendeciertosfundamentosqueasmismo
sondemuchautilidadparalaresolucindeproblemasdematemticafinanciera.Elsegundo
captulo trata series y sucesiones en su contenido general que luego son utilizados en el
tratamiento del inters compuesto y anualidades. Los captulos restantes resumen la
matemticafinancieracon:interscompuesto;anualidadesyAmortizaciones.
Estamosconvencidosdequeestemoduloaportaraconelementosnovedososalaenseanza
aprendizajedelasmatemticasfinancieras.
GuaModulardeMatemticaFinanciera
CONTENIDO
CONTENIDO........................................................................................................................................1
UNIDADI............................................................................................................................................4
FUNDAMENTOSMATEMATICOS....................................................................................................4
1.1LOSNMEROS......................................................................................................................4
1.1.1Reglasparalasumaymultiplicacindenmeros:.......................................................4
1.1.2Redondeodenmeros..................................................................................................5
1.2.EXPONENTES.......................................................................................................................5
1.2.1Leyesdelosexponentesenterospositivos...................................................................6
1.3RADICAL................................................................................................................................6
1.3.1Propiedadesdelosradicales.........................................................................................6
1.3.2Operacionesconradicales............................................................................................7
1.4ECUACIONESYSOLUCINDEECUACIONES.........................................................................8
1.4.1Solucindeecuaciones.................................................................................................8
1.4.2Ecuacioneslineales........................................................................................................8
1.5LOGARITMOS......................................................................................................................10
1.5.1Definicin:...................................................................................................................10
1.5.2Logaritmoscomunesynaturales................................................................................10
1.5.3Antilogaritmosoexponenciacin................................................................................11
1.5.4OperacionesconLogaritmos.......................................................................................11
1.6TANTOPORCIENTO...........................................................................................................12
1.7PALABRASCLAVES..............................................................................................................13
1.8PREGUNTASDEREPASO.....................................................................................................13
UNIDADII.........................................................................................................................................15
SERIESYPROGRECIONES..............................................................................................................15
2.1DEFINICIONDEPROGRECIONES.........................................................................................15
2.2PROGRESIONESARITMETICAS............................................................................................15
2.2.1Sumadelosprimerostrminos..................................................................................18
2.3PROGRESINGEOMTRICA...............................................................................................19
1
2.3.1Sumadelosprimerostrminos..................................................................................20
2.4PALABRASCLAVES..............................................................................................................22
2.5PREGUNTASDEREPASO....................................................................................................22
UNIDADIII........................................................................................................................................23
INTERESYDESCUENTOSIMPLE....................................................................................................23
3.1DEFINICIONINTERESSIMPLE.............................................................................................23
3.2INTERESSIMPLEEXACTOYORDINARIO.............................................................................24
3.3CALCULOEXACTOYAPROXIMADODELTIEMPO...............................................................25
3.3.1Clculoexactodeltiempo..........................................................................................25
3.3.2Clculoaproximadodeltiempo.................................................................................25
3.4CALCULODELINTERESSIMPLEEXACTOYORDINARIOCONTIEMPOEXACTOY
APROXIMADO...........................................................................................................................25
3.5PAGARES(DEUDAS)............................................................................................................27
3.6DIAGRAMASDETIEMPOYVALORACTUAL........................................................................27
3.6.1Valoractualopresente...............................................................................................28
3.7DESCUENTO........................................................................................................................29
3.7.1DescuentoSimple........................................................................................................29
3.7.2DescuentoSimpleaUnaTasadeInters(racional)....................................................29
3.7.3DescuentoSimpleaUnaTasadeDescuento(Bancario)............................................30
3.7.3.1DescuentodePagares.............................................................................................31
3.8TASADEINTERSYDEDESCUENTOEQUIVALENTES.........................................................32
3.9PALABRASCLAVES..............................................................................................................33
3.10PREGUNTASDEREPASO..................................................................................................33
UNIDADIV........................................................................................................................................34
ECUACIONESDEVALOR...............................................................................................................34
4.1DEFINICIN.........................................................................................................................34
4.2REMPLAZARUNCONJUNTODEOBLIGACIONESODEUDASPORUNSOLOPAGO............34
4.3COMPARACINDEOFERTASPARACOMPRARVENDER....................................................36
4.4CLCULODELMONTODEUNASERIEDEDEPSITOSSUCESIVOSACORTOPLAZO..........37
2
4.5CLCULODELVALORACTUALOPRESENTEDEUNASERIEDEPAGOSSUCESIVOSACORTO
PLAZO.......................................................................................................................................37
4.6PALABARASCLAVES............................................................................................................38
UNIDADV.........................................................................................................................................39
INTERSCOMPUESTO..................................................................................................................39
5.1DEFINICION.........................................................................................................................39
5.2CONCEPTOSDEINTERSCOMPUESTO..............................................................................39
5.3TASADEINTERESPORPERIODODECONVERSIONYNMERODEPERIODOSDE
CONVERSION............................................................................................................................40
5.4FORMULADELMONTODEINTERESCOMPUESTO............................................................40
5.5TASADEINTERSEFECTIVAYTASADEINTERSNOMINAL...............................................42
5.5.1FormulaDeEquivalenciaTasaNominalTasaEfectiva..............................................42
5.6CALCULODELATASADEINTERES......................................................................................43
5.7CALCULODELTIEMPOENINTERESCOMPUESTO..............................................................44
5.8VALORACTUALAINTERESCOMPUESTO,OCLCULODELCAPITAL..................................45
5.8.1ValorActualConTiempoFraccionario........................................................................45
5.9PALABRACLAVES................................................................................................................47
5.10PREGUNTASDEREPASO...................................................................................................48
UNIDADVI........................................................................................................................................49
ANUALIDADES..............................................................................................................................49
6.1DEFINICIONDEANUALIDADES...........................................................................................49
6.2ANUALIDADESCIERTASORDINARIAS................................................................................49
6.3MONTOYVALORPRESENTEDEUNAANUALIDAD............................................................50
6.4PALABRASCLAVEES............................................................................................................51
6.5PREGUNTASDEREPASODEREPASO..................................................................................51
3
UNIDAD I
FUNDAMENTOSMATEMATICOS
OBJETIVOSDELAUNIDAD
Identificarlasreglasparalaoperacindenmeros
Aplicarcorrectamenteelredondeodenmeros
Conoceryaplicarlaspropiedadesdeexponenciacinyradicalizacin
Conoceryaplicarelconceptodeporcentaje
Aplicaryconocerlaspropiedadesdelogaritmos
1.1LOSNMEROS
Diariamente se manejan cantidades que se representan mediante diferentes tipos de
nmeros,comolosenteros,losfraccionarios,lospositivos,losnegativos,lospares,impares,
etc.Todosellosformanpartedeloqueseconocecomoelconjuntodelosnmerosreales.
Existentambinotrosnmerosquenopertenecenaeseconjunto,losllamadosimaginarios,
pero poco tienen que ver con la matemtica de los negocios y las finanzas. Dos de estos
nmerosson,porejemplo,lassolucionesdelasecuaciones.
x2 +1 = 0
x 2 = 1
x = 1 = .i
Si se quiere operar fcilmente con nmeros positivos o negativos, es necesario evitar el
proceso se contar. Para hacerlo notamos que cada uno de los nmero +7 y 7 estn a siete
posicionesde0.Estehecholoindicamosdiciendoqueelvalornumricodecadaunodelos
nmeros+7y7es7,engeneralelvalornumrico
De0es0
Dea0es:
asiaespositivo
asiaesnegativo
1.1.1Reglasparalasumaymultiplicacindenmeros:
Rgla1.Parasumardosnmerosconsignosiguales,sesumaelvalornumricoyseantepone
elsignocomn.
Porejemplo:
+7+(+5)=+(7+5)=+12
6+(9)=(6+9)=15
Rgla2.Parasumardosnmerosconsignosdiferentes,serestaelvalornumricomenordel
mayoryseanteponeelsignodelnmeroconmayorvalornumrico.
Porejemplo:
+13+(5)=+(135)=+8
+4+(18)=(184)=14
Rgla3.Pararestarunnmero,secambiadesignoysesuma.
Porejemplo:
14(6)=14+6=20
4
8(9)=8+9=1
8(7)=8+(7)=15
Rgla4.Para multiplicardosnmerosodividirunnmeroentreotro(ladivisinentrecero
nuncaespermitida),semultiplicaosedivideelvalornumricoyseanteponeelsigno+silos
dosnmerostienenelmismosignoyelsignomenossitienensignosdiferentes.
Porejemplo:
(+3)(+2)=+6;(+3)(2)=6;(3)(+2)=6;(3)(2)=+6
1.1.2Redondeodenmeros
El criterio ms generalizado para redondear los nmeros es el que se considera a
continuacin:
a) Sielprimerdigitoquesedespreciaesmayorquecinco,entonceselqueseretienese
incrementaen1.Porejemplo:42,53621,condosdecimalesresulta:42,54.
b) Sielprimerdigitoquesedespreciaesmenorquecinco,entonceselqueseretieneno
cambia.Porejemplo:42,53221,condosdecimalesresulta:42,53.
c) Sielprimernmeroquesedespreciaesiguala5,existendosopciones:
Elltimodgitoqueseretieneseincrementaenuno,sialaderechadel5haypor
lomenosunoqueseamayorquecero;porejemplo,5,085013seredondeacomo5,09
condosdecimales.
Si a la derecha del 5 hay slo ceros y el ltimo que se retiene es par, este no
cambia,peroseincrementaenunosiesimpar.Porejemplo,425,325seredondeaa
425,32;0,8375seredondeaa0,838,contresdecimales.
EJERCICIO
AlredondearelnmeroX=17,42379035asiete,cinco,tresyunacifradecimal,queda:
X=17,4237904
Con7decimales
X=17,42379
Con5decimales
X=17,424
Con3decimales
Con1decimal
X=17,4
1.2.EXPONENTES
Un exponente es un entero positivo escrito en la parte superior derecha de la base, el cual
indicaelnmerodevecesquelabaseaparececomofactor.
Ejemplo
1)a=a.a
2)27=3.3.3=3
3)243=3.3.3.3.3= 35
5
1.2.1Leyesdelosexponentesenterospositivos
Siaesunnmeroynesunenteropositivo,elproductodenfactoresa.a.aasedenotapor
a n .Paradistinguirentrelasletras,asedicebaseynsellamaexponente.
Si a y b son bases cualesquiera y m y n positivos, se tienen las siguientes leyes de los
exponentes:
1) a m a n = a m + n
2) (a m ) n = a mn
3) a m / a n = a m n , a 0, m > n;
4) a m / a n = 1 / a m n , a 0, m < n;
5) (a b) m = a m b m
6) (a / b) m = a m / b m , b 0
Enclase:
Aplicandolasleyesquerigenalosexponentesenterospositivosresuelva:
1).2 2 (2) 5
2).3 2 (3) 3
3).8 7 / 8 5
4).(2 xy ) 3
5).2 3
6).(2 0 a 3b 1 ) 2
1.3RADICAL
Signoqueindicalaoperacindeextraerraces:
1.3.1Propiedadesdelosradicales.Paraelbuenusodelosradicalesesnecesarioteneren
cuentaunaseriedepropiedadesqueseindicanacontinuacin:
a) Razdeunaraz,
x y
a =
x. y
a
7 =6 7
Ejemplo: 3
b) Razdeunapotencia,
x
an =
( a)
x
Ejemplo: 3 27 2 =
( 27 )
3
= 32 = 9
c) Simplificacin:
nx
ax = n a
Ejemplo: 6 27 = 6 33 = 2.3 33 = 2 3
6
d) RazdeunProducto:
n
a.b = n a .n b
Ejemplo: 3 8.27 = 3 8.2 27 = 2.3 = 6

e) Razdeuncociente:
n
a na
=
b nb
Ejemplo: 3 0,027 = 3
3
27
27
3
=3
= = 0,3
1000
1000 10
1.3.2Operacionesconradicales
Suma:
x n a + y n a = ( x + y)n a
Ejemplo: 85 3 + 75 3 = (8 + 7)5 3
Sinembargo,otrotipodesumasconradicalesnosepuedesimplificar.Eselcasode: 5 3 + 5 5 ;
quehayquedejarlaindicadaocalcularsusaproximacionesdecimalesysumarsusresultados.
Sinembargo,laexpresin 80 3 5 + 20 ;ssepuedesimplificarporque,operandoconlos
radicales,seobtienenradicalessemejantes:
80 = 2 2.2 2.5 = 4 2 . 5 = 4 5
20 = 2 2.5 = 2 2 . 5 = 2 5
Portanto, 80 3 5 + 20 = 4 5 3 5 + 2 5 = 3 5
Reduccinderadicalesandicecomn
Paraconseguirquevariosradicalessetransformenenotrosconelndicecomn,sehallael
mnimocomnmltiplo,delosndicesysetransformacadaunodeellosenotroconndice
m.
Porejemplo,para 4 x + 3 y + 6 z elm.c.m.(4,3,6)=12.Portanto:
4
x = 12 x 3
y = 12 y 4
z = 12 z 2
Losradicales 12 x 3 + 12 y 4 + 12 z 2 tienene1mismondiceysonrespectivamenteigualesalos
tresinciales.
Racionalizacindedenominadores.
Las expresiones: 1 ; 1 ;
3
2
16 3 5
4
6+ 3
tienen el denominador irracional. Con frecuencia
esconvenientetransformarlasenotrasexpresionesequivalentesquetenganeldenominador
7
racional, con lo que se dice que se les ha racionalizado el denominador, Para ello se siguen
distintasestrategias:
1
( 2)
1
3
16
1
3
1
3
2
2
3
3
3
3
2
4
Enlosdos ejemplosanterioresseha multiplicadoundenominadordeltipo

radicaldelmismondice,
a m porotro
a p ,ytalqueelproductodesusbases a m , a p , ,seaunapotencia
de a .Enconsecuencia,hahabidoquemultiplicarelnumeradorporlamismaexpresin.
(3 + 5 ) = 3 + 5 = 3 + 5 = 3 + 5
95
4
3 5 (3 5 )(3 + 5 ) 9 ( 5 )
4( 6 3 )
4( 6 3 )
4( 6 3 ) 4(
4
=
=
=
=
63
6 + 3 ( 6 + 3 )( 6 3 ) ( 6 ) ( 3 )
1
6 3
3
Enclase:
Resolver:
x y
6
1+ i
10
15
45 8 + 7 5 8
1.4ECUACIONESYSOLUCINDEECUACIONES
La ecuacin es el resultado de igualar dos expresiones algebraicas que se llaman lados o
miembrosdelaecuacin.
1.4.1Solucindeecuaciones
Resolverunaecuacinesencontrarelvalorolosvaloresdeunaincgnitaquehacenquela
igualdadseaverdadera.Talesvaloresformanlasolucindelaecuacin.
Pararesolverunaecuacin:
a) Se suma, o se resta, cualquier nmero a los dos miembros de la ecuacin (propiedad
aditiva).
b) Se multiplican los dos lados por cualquier nmero que no sea cero (propiedad
multiplicativa).
c)Cualquierpartedelaecuacinsereemplazaporotraigual(principiodesustitucin)
1.4.2Ecuacioneslineales
De acuerdo con su forma y las incgnitas que presentan, las ecuaciones son lineales,
cuadrticas,cbicas,exponenciales,logartmicas,etc.Acontinuacinseestudianlaslineales:
8
Lasecuacioneslinealesconunavariablextienenlaforma:aX+b=0dondea0
Ejemplos:
Entodosloscasos,elobjetivoesaislaralaincgnitadejndolasolaenunladodelaecuacin:
a)
3x + 5 = 8 x
3x + x = 8 5
4x = 3
.... x =
3
4
Se suma una x a ambos lados de la ecuacin, o como comnmente se dice: la x que est
restandosepasasumandoladoizquierdo.Tanbienserestaun5decadalado,sesumanlos
trminossemejantesysedivideentre4,finalmenteelcocienteeslasolucindelaecuacin.
b)
2
x
= 5
3
2
2
x
x + = 5 6
3
2
6 x + 4 = 30 3 x
x+
9 x = 26
26
x=
9
_
.... x = 2, 8
Latestaolneahorizontalsobre8,indicaquesteserepiteindefinidamente,sinlmite.
Aunquehayotrasopciones,serecomiendacomenzareliminandolasfracciones.Paraestose
multiplicanlosmiembrospor6,elcomndenominador.Despusserestaun4,ysesuma3xa
ambosladosdelaecuacin.Porltimotodosedivideentre9paraobtenerlasolucin.
c)
12
1 + = 2 .2
4
i
12 1 +
12
= 12 2, 2
1 + = 1,0679114019
4
i
= 0,0679114019
4
i = 0,0679114019 / 4
i = 0,0169778505
9
Enestecasohayquedespejarlaincgnitai,porloquedebequitarsealexponente12,para
esto,seobtienelarazdoceava,despusserestalaunidadyluegosemultiplicanpor4losdos
miembrosdelaecuacin.
d)
720 x = 5
720 x = 5 4
x = 625 720
x = 95
..... x = 95
Paraeliminarlarazcuarta,seelevaalapotencia4,despusserestael720yporltimose
multiplicapor(1).
La solucin de cada ecuacin se comprueba reemplazndola en la original. Por ejemplo, al
comprobarlaltimaecuacin,quedaas:
720 x = 5
720 95 = 5
625 = 5
5=5
1.5LOGARITMOS
1.5.1Definicin:Eselexponenteopotenciaalaqueunnmerofijo,llamadobase,sehade
A
elevarparadarunnmerodado,enlaexpresin X =Y,ellogaritmodeYenbaseXesel
exponenteA.Estoseescribecomo log x Y = A
log 2 32 = 5..,2 5 = 32
log 5 125 = 3..,5 3 = 125
1.5.2Logaritmoscomunesynaturales
Los valores posibles para la base de un logaritmo son ilimitados, sin embargo los dos ms
usualessonel10yelnmeroe.Esteltimoesaproximadamenteiguala2.71828.
Los primeros se conocen como logaritmos comunes o vulgares (log), y los segundo como
logaritmosnaturalesoneperianos(ln)dichoslogaritmosseexpresanrespectivamentecomo:
Log10(x)=Log(x)yLoge(x)=Ln(x)
Nosotrosnoslimitaremosalestudiodeloslogaritmosvulgaresodebase10
10
log10 1000 = 3,...10 3 = 1000

log10 100 = 2,.....10 2 = 100
log10 10 = 1,.......101 = 10
log10 1 = 0,........10 0 = 1
1
= 0,01
100
1
= 0,1
log10 0.1 = 1,.........10 1 =
10
1
= 0,001
log10 0.001 = 3,.....10 3 =
1000
log10 0.01 = 2,.......10 2 =
1.5.3Antilogaritmosoexponenciacin
Es el nmero que corresponde a un logaritmo dado. Consiste en el problema inverso al
clculodellogaritmodeunnmero.
log a x = y Anti log a y = x a y = x

Esdecirconsisteenelevarlabasealnmeroresultado:
Ejemplo:
log 49 = 1,6901
Anti log = 1,6901 = 49
101.6901 = 49
1.5.4OperacionesconLogaritmos
1. El logaritmo de un producto es igual a la suma de los logaritmos de los factores de
dichoproducto.
log ( A B ) = log A + log B
log( 2 3) = log 2 + log 3
log(6) = 0,30103 + 0,47712
0,77815 = 0,77815
Anti log 0,77815 = Anti log 0,77815
6=6
2. Ellogaritmodeuncocienteesigual allogaritmo delnumeradormenosel logaritmo

deldenominador
log ( A / B ) = log A log B
log(6 / 2) = log 6 log 2
log(3) = 0,77815 0,30103
0,47712 = 0,47712
Anti log 0,47712 = Anti log 0,47712
3=3
11
3. Ellogaritmodeunapotenciaesigualalapotenciamultiplicadaporellogaritmodela
base
log A n = n log A
log 10 2 = 2 log 10
log 100 = 2 1
2=2
Anti log 2 = Anti log 2

100 = 100
1.6TANTOPORCIENTO
Eslafraccindeunnmeroenteroexpresadaencentsimas.As,20porcientosignifica
20/100.Normalmenteserepresentaconelsmbolo%.Losclculosdeporcentajesseutilizan
amenudoenlaindustriaylasfinanzas,yenelmundocientficoparaevaluarresultados.
Cualquiernmeroexpresadoenformadecimalpuedeserescritocomoporcentaje,colocando
simplementeelpuntodecimaldoslugareshacialaderechayagregandoelsmbolotantopor
ciento(%).
FraccinComn
FraccinDecimal
Porcentaje
1/4
0,25
25%
1/8
0,125
12.5%
11/4
2,75
275%
5/1
5,00
500%
ParaencontrarelTantoPorCientosepuederealizardedosmaneras
Ejemplo:Encontrarel15%de$300.00
1) Regladetres:
300.000 100%
x 15%
300.000 15
= 45.000
100
2) Formadirecta
0,15 300.000 = 45.000

Laformulaseria:
C =% N
Donde:
C=CantidadEncontrada
N=Numerodelcualsequiereencontrarciertoporcentaje.
12
Ejemplo1.
a)El30%de700es210porque(30/100)700=210
b)500esel125%de400porque(125/100)400=500
c)El40%de70es28porque(40/100)70=28
1.7PALABRASCLAVES
Nmerosreales
Nmerosimaginarios
Enterospositivos
Enterosnegativos
Redondeodenmeros
Exponentes
Base
Radical
Denominador
Ecuaciones
Incgnita
Tantoporciento
Logaritmos
Antilogaritmos
1.8PREGUNTASDEREPASO
1) Culeselconceptoderedondeodenmeros?
2) Indiquedospropiedadesderadicales
3) Quesporcentaje?
4) Cmoseexpresaelporcentajeenformadecimal?
5) Cmosecalculaeltantoporcientodeunacantidad?
6) Qusonloslogaritmosneperianos
1.9EJERCICIOSPROPUESTOS
Enlossiguientesproblemasdespejelaincgnita:
1) 42x=O
2) 5x4=2x/2
3) 110,3x=0,83
4) Y/5+2y4/3=2
5) (1/4)(x3)=5x
Enlossiguientesproblemascompletelafrase
1) 84,5es.%del32%de1,250
2) El98%de98es
3)
El125%deEs105,8
13
4) esel90%de705
5) Cuntosepagaporuntrajequetieneel35%dedescuentoysuprecioesde$4.750?
6) Cul es el precio de un automvil nuevo si el ao pasado costaba $ 180.000 y subi un
5,08%?
Determineelporcentajedevariacinparalossiguientesejercicios:
1) Losintereseseredujeronde$50.000a$36.000
2) Latemperaturaambientalaumentde28a32,2Ceneloccidentedelpas.
3) Lasexportacionesdeunafbricadeartesanasaumentaronde15a19,5millonesdepesos
anuales.
4) El nmero de profesores que tiene un posgrado en el departamento de matemticas
crecide13a19.
Enlossiguientesproblemasutilicecalculadora
1) Culeselnmerocuyologaritmonaturales12,45?
2) Aquesigualellogaritmonaturalde204?
3) Culeselvalordelabasesi log a (82) = 4.5 ?
4) Aquesigualellogaritmodecimalde3,92?
5) CuleselnmeroNcuyologaritmobase7es4,8?
Despejelaincgnitaenlossiguientesproblemas,utilicecalculadorasiesnecesario.
1)
32+ x = 9 2 x
2)
(1,0083) x = 3
3)
ln 32,8 = x
4)
Log(x)=3,5
5)
Ln(48,5)=Ln(x4)
BIBLIOGRAFIA
MatemticaFinanciera,JosLuisVillalobos,2daedicin
MatemticaFinanciera,FrankAyres,Jr.ColeccinSchaum
LaBibliadelasMatemticas
GuaMatemticaFinanciera,RiverDonoso,Septiembre2007
14
UNIDAD II
SERIESYPROGRECIONES
LasProgresionesosucesionesseempleanenlaresolucindeejerciciosquetienenquever
conlatransferenciadecapitalesenpartidassucesivas,comolaamortizacindecrditos,las
comprasaplazos,larentadeviviendasolasinversionescondepsitosperidicos.
OBJETIVOSDELAUNIDAD
Conocerconceptosdeprogresiones
Aplicacindeprogresionesaritmticasygeomtricas
2.1DEFINICIONDEPROGRECIONES
La Progresin o sucesin es el conjunto ordenado de nmeros, llamados Trminos de la
sucesinysedenotacon a n dondelesubndicenindicalaposicindeltrmino.
Apartirdeesadefinicin,sedicequelasucesinengeneralserepresentacomo: a1 , a 2 ,..., a n
a1 eselprimertrmino, a 2 elsegundo,yassucesivamente.Sielltimotrminoapareceenla
expresin,esunasucesinfinita;sinoaparece,esinfinita
Entre los tipos ms importantes de sucesiones se encuentran las sucesiones aritmticas
(tambin conocidas como progresiones aritmticas) y las sucesiones geomtricas (tambin
conocidascomoprogresionesgeomtricas),enlasquelaraznentredostrminossucesivos
esconstante
Ejemplo1.Sucesin,ventasanualesdeunaexportadora:
LasventasanualesdelaexportadoradeCtricosyDerivados,SAenlosltimos7aosson:
6807,25;8,30;8,60;9,70;10,25y12,45
Cantidadesquerepresentanunasucesin,dondeelprimertrminoes a1 = 6.80 ,elsegundoes
a 2 = 7,25 yelltimoes a 7 = 12,45 .
Ejemplo2.Sucesin,tasaderendimientoanualdelosCETES
LatasaderendimientoanualdelosCETES,(CertificadosdelaTesoreradela
Federacin,a28das,durantelassemanascomprendidasentrejulioyseptiembrede
1997correspondialossiguientesporcentajes:
20,90;20,15;19,95;19,25;18,80;17,70;18,35;18,71;19,01;19,58y17,72
Valoresqueconstituyenunasucesin,cuyoprimertrminoes a1 = 20.90 elsegundoes
a 2 = 20,15 elnovenoes a9 = 19,01 yelundcimoes a11 = 17,72 .
Escomnexpresarlostrminosdelassucesionesmedianteunafrmulaenfuncindeno
cualquierotroliteral,lacualsereemplazasucesivamenteporlosnmerosenterospositivos
1,2,3,..........
2.2PROGRESIONESARITMETICAS.
Secuencia infinita de nmeros llamados trminos, donde cada trmino es igual al anterior
msunaconstantedllamadadiferencia.
15
1)2,4,6,8,10,
2)27,24,21,18,.
As tenemos que el primer caso el nmero a sumarse es el (2), mientras que en el segundo
casolaelnmeroes(3).
a1 =1ertermino
d=diferencia
n=nmerodetrminos
an =ltimotrmino
Escribimosunaprogresinaritmticaenformageneral:
1er tremino = a1
2do trmino = a1 + d
3 trmino = (a1 + d) + d = a1 + 2d
ro
4 to trmino = (a1 + 2d) + d = a1 + 3d
Enconsecuenciaprogresionesaritmticasnosquedaradelasiguienteforma:
a,a+d,a+2d,a+3d,.
Situviramosunaprogresindentrminoselltimotrminoseria:
a n = a1 + (n 1)d
Ejemplo1.
Calculareldcimotrminodelasiguienteprogresinaritmtica.
3,6,9,12,..
a1 = 3
a10 = a1 + (n 1)d
d=3
a10 = 3 + (n 1)d
n=10
a10 = 3 + (9)3
a10 =?
a10 = 30
Ejemplo2.
Losprimerostrminosdelaprogresin, a n = 5n + 1 son:
a1 = 5(1) + 1 = 6; a2 = 5(2) + 1 = 11; a3 = 5(3) + 1 = 16; a4 = 5(4) + 1 = 21; a5 = 5(5) + 1 = 26
El ejemplo anterior es una progresin aritmtica, ya que cada trmino es igual al anterior
ms5,ladiferenciacomnes5.
Ejemplo3.
Culessonlosprimerostrestrminosdelaprogresinaritmticasielcuartoes a 4 = 13 yel
octavoes a8 = 27
Solucin: Como se muestra en la figura siguiente, la diferencia entre los trminos cuarto y
octavoesiguala4vecesladiferenciacomn
16
Portanto,
a8 = a 4 + (5 1)d
a8 = a 4 + (4)d
27 = 13 + 4d
27 13 = 4d
4d = 14
14
d=
4
7
d = .....d = 3,5
2
Los trminos anteriores al cuarto, es decir los tres primeros se obtiene restando
sucesivamenteladiferencia.
a3 = a 4 d = 13 3,5 = 9,5
a 2 = a3 d = 9,5 3,5 = 6,. y
a1 = a 2 d = 6 3,5 = 2,5
En la misma figura los puntos suspensivos indican que los trminos continan
indefinidamente,seobservaqueparaobtenercualquiertrminon,sedebesumaralprimero
(n1)vecesladiferenciacomn.
Estoquieredecirqueparacalcularelquincuagsimotrminosedebehacerlosiguiente:
a50 = 2,5 + (50 1)(3,5) = 174

Ejemplo4.
Encuentreelvigsimocuartotrminodelaprogresinaritmtica10,4........
Solucin:Puestoque a2 = a1 + d ,ladiferenciaes d = a2 a1 ,esdecird=410od=6.El
Vigsimocuartotrminoser:
a n = a1 + (n 1)d
a24 = 10 + (24 1)(6)
a24 = 128
a24=10+(241)(6)
Ejemplo5.
Valordeuntrmino
Obtengaelvalordexenlaprogresinaritmtica3,x,15,......................
17
Solucin:Ladiferenciaentreelprimeroyelterceroesiguala2vecesladiferenciacomnd,
esdecir:
2d=15(3),2d=18
Dedonded=18/2od=9
Portanto,xesigualalprimeromsladiferencia
x=3+9ox=6
2.2.1Sumadelosprimerostrminos
Tan til como el ensimo trmino de las progresiones aritmticas es la suma de los primeros
trminos,estasumarecibeelnombredeserie.Puestoquecadatrminoesigualalanteriorms
unaconstanted,tambinesciertoquecadaunoesigualalquelesiguemenosd.
RepresentaremosporSalasumadentrminosdeunaprogresinaritmtica,
S n = a 1 + (a 1 + d) + (a 1 + 2d) + ......... + (a n 2d) + (a n d) + d

Siinvertimoselordendeestaexpresin:
S n = d + (a n d) + (a n 2d) + ......... + (a 1 + 2d) + (a 1 + d) + a 1

2S n = (a 1 + a n ) + (a 1 + a n ) + .......... ...... + (a 1 + a n ) + (a 1 + a n )
2S n = n(a 1 + a n )
Sumamostrminoatrmino
estasexpresionesytendremos,
n
S n = (a 1 + a n )
2
Sn =
Sn =
Sumade(n)trminosdeunaprogresinaritmtica
n
[a 1 + a 1 + (n 1)d ]
2
n
[2a 1 + (n 1)d ] Sumade(n)trminoscuandosedesconoceelltimotermino
2
Ejemplo1.Sumadetrminosdeunaseriearitmtica
Sedeseaencontrarlasumadelosprimeros20trminosdelaseriearitmtica:
(8)+(4)+,.....................
Solucin:Ladiferenciacomnes d = a 2 + a 1 = (4) ( 8) = 4 ,elprimertrminoes a 1 = 8 yn
=20,entonceslasumaes:
20
[2(8) + (20 1)4]
2
= 10( 16 + 76) = 600
S 20 =
S 20
18
Ejemplo2
Los primero 10 trminos en una serie aritmtica suman 75 y el primero es 15. Se desea
obtenereldcimo.
Solucin:
10
(15 + a 10 )
2
75 = 5(15 + a 10 )..divide entre 5
75 =
15 = 15 + a 10
15 + 15 = a 10
Porloqueeldcimotrminoes a 10 = 30
2.3PROGRESINGEOMTRICA.
Enmatemticas,sucesindenmerostalesquelaproporcinentrecualquiertrmino(que
no sea el primero) y el trmino que le precede es una cantidad fija llamada razn. Por
ejemplo, la secuencia de nmeros 2, 4, 8, 16, 32, 64, 128 es una progresin geomtrica con
razn2,unaprogresingeomtricasepuededescribirutilizandolasiguientenotacin.Una
progresingeomtricasepuededescribirutilizandolasiguientenotacin:
a1 =Primertrmino
r=Razn
n=Nmerodetrminos
an =Ultimotrmino
Unaprogresingeomtricafinitade5trminosseescribeformalmentecomo:
1er tre min o = a1
2 do tr min o = a1 r
3 ro tr min o = (a1 r)r = a1 r 2
4 to tr min o = (a1 r 2 )r = a1 r 3
5 to tr min o = (a1 r 3 )r = a1 r 4
Estosignificaqueunaprogresingeomtricaseescribira:
a1 , a1 r , a1 r 2 , a1 r 3 , a1 r 4 ,..........., a1 r n 1
Engeneral,sieltrminoensimodeunaprogresingeomtricaes an ,sededucedeladefinicin
que:
a n = a1 .r n 1
Ejemplo1.Trminosdeunaprogresingeomtrica
Los primeros seis trminos de la progresin geomtrica con a1 = 4 , el primer trmino, y r
=1/2,larazncomn,son:
19
a1 = 4
a 2 = 4(1 / 2) = 2
a3 = 2(1 / 2) = 1
a 4 = 1(1 / 2) = 1 / 2
a5 = (1 / 2)(1 / 2) = 1 / 4
a 6 = (1 / 4)(1 / 2) = 1 / 8
Dondecadaunoseobtienemultiplicandoelanteriorporlaraznr
Ejemplo2.Clculodelvalordeuntrminodeunasucesingeomtrica
Encontrarelcuartoyeldcimotrminodelasucesingeomtrica3,2,.....
Solucin:Laraznes: r =
a2
2
2
=
=
3
a1 3
Elcuartotrminoesigualalterceromultiplicadoporlarazn,ysteesigualalsegundopor
larazn,esdecir:
a 4 = a 3 (r)
a 4 = (a 2 r)r.....a 4 = a 2 (r) 2
.a 4 = 2(2/3) = 8/9...porque..a 2 = 2
2
Parallegaraldcimo,elcuartosemultiplica6vecesporlarazn.
a 10 = a 4 (r) 6
a 10 = (8/9)(2/3) 6 = 512/6.561
a 10 = 0,078036885...aproximadamente
Ejemplo3.Clculodelvalordeuntrminodeunasucesingeomtrica
Hallarelvigsimotrminodelaprogresingeomtrica1.02,(1.02),.....
Solucin: La razn es: r = (1,02) 3 / 1,02 = (1,02) 2 , el primer trmino es a1 = 1,02, n = 20 ,
porquesepreguntaelvigsimo,entonces
a 20 = (1,02)((1,02) 2 ) 20-1
a 20 = (1,02)(1,02) 38
a 20 = (1,02) 39 = 2,64744768...aproximadamente
2.3.1Sumadelosprimerostrminos
La primera ecuacin de las dos siguientes es la suma de los primeros n trminos de una
progresin geomtrica. La segunda ecuacin se obtiene multiplicando la primera por (r).
Despusambassesuman.
S n = a 1 + a 1 r + a 1 r 2 + ......... + a 1 r n 3 + a 1 r n 2 + a 1 r n 1
- rS n = a 1 r a 1 r 2 a 1 r 3 ......... a 1 r n 2 a 1 r n 1 a 1 r n
20
Note que al multiplicar por (r) se suma 1 a los exponentes de r en la primera

ecuaciny,conexcepcinde a1 y an ,todoslostrminossecancelanalsumarlasdos
ecuaciones. Despus, se factoriza S n en el miembro izquierdo de la ecuacin que
resulty a1 enelderecho,esdecir,
S n (1 r ) = a1 (1 r n )
a1 (1 r n )
Sn =
1 r
Esta ecuacin no es vlida para r = 1, ya que no existe la divisin entre cero, pero si r = 1
todoslostrminossonigualesylasumasersimplemente
S n = a1 r n
Ejemplo1.Sumadetrminos,deunaprogresingeomtrica
Se desea obtener la suma de los primeros 25 trminos de la progresin geomtrica si el
decimoquintoyeldecimoctavosonrespectivamente2y16.
Solucin:Eldcimoquintotrminoes a15 = 2 ,parallegaraldecimoctavosemultiplicaste3
vecesporlarazn,estoes:
a18 = 2(r )(r )(r ) = 16 = 2r 3
Porloquealdividirentre2ysacarlarazcbica,estoquedacomo
r 3 = 8, r = 3 8 , r = 2
Sereemplaza: a15 = 2, n = 15, r = 2 ,parahallaral

2 = a1 (2) 14
dedonde
13
a1 =
2
1 1
= 13 =
14
2
2
2
lasumadelosprimeros25es,portanto,
25
1 1 2
S 25 =
2 1 2
S 25 = 0,00012207(33'544.431)
13
S 25 = 4.096(redondeando)
Es importante sealar que cuando el trmino es un porcentaje mayor o menor que el que
precede,lasucesinsergeomtrica.
Ejemplo2.Clculodelvalordeuntrminoylasumadetrminosdeterminados.
Se pretende obtener el decimosexto trmino y la suma de los primeros trminos 16 de la
progresin,dondecadatrminoes5%mayorqueelanterioryelprimeroes80.
Solucin:
21
a)Elsegundo,puestoqueelprimeroes a1 = 80 ,es:
a 2 = a1 + 0,05a1 ..al 5% se expresa 0,05
a 2 = a1 (1 + 0,05)..
a 2 = a1 (1,05)
Elterceres
a3 = a 2 + 0,05a 2
a3 = a 2 (1,05)
a3 = (a1 (1,05))(1,05) = a1 (1,05)2
yeldecimosexto,puestoquelaraznesr=1.05,ser:
a16 = a1 (1,05)15
a16 = 80(1,05)15 ..
a16 = 166,3142543
b)Lasumadelosprimeros16es
a1 (1 r n )
1 r
1 (1,05)16
S16 = 80
1 1,05
S n = 80(23,65749176)
Sn =
S n = 1.892,599341
Notequelaraznr,enlaprogresingeomtricaesr=1+v,dondevrepresentaelporcentaje
enqueseincrementanlostrminos
2.4PALABRASCLAVES
Sucesiones
Progresingeomtrica
Progresinaritmtica
Secuencia
Diferencia
Razn
Series
1.Queesunaprogresinaritmtica?
2.Quesunaprogresingeomtrica?
3.Quesignificaserie?
5.Culeslafrmuladelasumadeunaprogresinaritmtica?
6.Culeslafrmuladelasumadeunaprogresingeomtricacuyaraznesmayorque1
BIBLIOGRAFIA
22
UNIDAD III
INTERESYDESCUENTOSIMPLE
Todas las actividades financieras descansan en la costumbre de pagar inters por el uso de
dineroprestado.Lamayorpartedelosingresosdelosbancosylascompaasinversionistas,
se derivan de los intereses sobre prstamos. En general todas las operaciones comerciales
estnrelacionadasconlosinteresessobreloscapitalesdeoperacin.
Toda persona que obtiene un prstamo queda obligada a pagar un inters por el uso del
dineroformadoenprstamo.
OBJETIVOSDELAUNIDAD
Conocerelclculodelinterssimple
Conocerelclculodelasvariables:capital,tasadeinters,tiempo
Realizarejerciciosprcticosdeaplicacin
3.1DEFINICIONINTERESSIMPLE
Eselbeneficioqueseobtienealefectuarunprstamodeunaciertacantidaddedineroybajo
ciertascondicionesdetiempoytasadeimposicin.
Loselementosqueintervienenenelinterssimpleson:
IntersSimple(I)
Capital(C)
Tasadeinters(i)
Tiempooperiodoanual(t)
Monto(M)
Nmerodepartesenquesedivideelao(n)
Condiciones:
La tasa debe estar expresada en tasa anual; en el caso de que la tasa est expresada en
fracciones de ao, es decir: tasa mensual, bimensual, trimestral, etc. Para efectuar las
operacionesdeclculo,lastasasmencionadassetransformanatasaanual.
Elclculodeinterssimplevienedadoporlasiguienteexpresin:
I = C t i
Elmontoestdadoporlasiguienteexpresin:
M =C+I
M = C + C t i
M = C (1 + t i )
23
Ejemplo1.
CalcularelintersSimpleyelmontodeuncapitalde$5000aunatasadeintersal18%a3
aos:
C=5000
I=18%
t=3aos
I = C ti
M =C+I
I = 500 3 0,18 M = 5000 + 2700
I = 2.700
M = 7.700
M = C (1 + t i )
M = 5000 (1 + 3 0,18)
M = 5000 (1 + 0,54 )
M = 57 .700
Ejemplo2.
Si un capital de 75000 es prestado a una tasa de inters del 7,5% anual. Qu inters
produciren4bimestres?
C=$75000
t
n
I = C i
t=4bimestres
n=6bimestres/ao
I = 75 .000 0,075
i=7,5%=0,075
4
6
I = $3.750
Ejemplo3.
Culserlatasa(i)alacualhaestadoimpuestouncapitalde$180.000sien1205dasha
producidounintersde$12000?
C=$180.000
t=1205
n=365das/ao
I=$12.000
i=?
i=
100 =
I t
100
Cn
n
t
12 .000 365
i=
100
180 .000 1,205
I = $2,02 % anual
C
3.2INTERESSIMPLEEXACTOYORDINARIO
Elinterssimpleexactosecalculasobrelabasede365dasenelaoo366enelcasodeser
bisiesto.
Elinterssimpleordinariosecalculaenbasedetiempode360das;esdecirenbasealao
comercial,sibienesciertoquecuandoutilizamoselaocomerciallosclculossesimplifican,
tambinqueelintersvaaumentar.
Ejemplo.
Calcularelinterssimpleexactoyordinariodeuncapitalde$10.000dlaresdurante90das
aunatasadeintersdel20%anual.
C=$10.000
t=90das
i=20%
24
IntersSimpleExacto
I = 10 .000
90
0,20
365
I = 493,15
IntersSimpleOrdinario
I = 10 .000
90
0,20
360
I = 500
3.3CALCULOEXACTOYAPROXIMADODELTIEMPO
3.3.1Clculoexactodeltiempo.Comosunombreloindicaeselnmeroexactodedastal
comoloseencuentraenelcalendario
3.3.2Clculoaproximadodeltiempo.Sehacesuponiendoquecadamestiene30das.
Ejemplo1.Determinareltiempoexactoyaproximadotranscurridodesdeel23demayodel
2005hastael29denoviembredel2005
Tiempoexacto
Tiempoaproximado
Mayo
9
20051129
Junio
30
2005523
Julio
31
Agosto
31
/66
Septiembre 30
6meses+6das
Octubre
31
6(30das)+6
Noviembre 29
180+6=186das
191das
3.4CALCULODELINTERESSIMPLEEXACTOYORDINARIOCONTIEMPOEXACTOY
APROXIMADO
Ejemplo1.Calcularelinterssimplequeganauncapitalde$500.000al12%anual,del15
demarzodel2005al15deagostodelmismoao
Solucin:
Tiempoexacto
Tiempoaproximado
Marzo 16
2005815
Abril 30
2005315
Mayo 31
Junio 30
/5/
Julio 31
5mese
Agosto15
5(30das)
TOTAL153das
150das
Secalculatomandounadelasdosfechasextremas
Elproblemapropuestopuederesolversedecuatroformas:
a) IntersSimpleExacto(aocalendario),coneltiempoexacto
I=(500.000)(0,12)153/365=$25.150,68
b) IntersSimpleExacto(aocalendario),Coneltiempoaproximado
I=(500.000)(0,12)150/365=$24.657,53
c) IntersSimpleOrdinario(aocomercial),coneltiempoexacto
I=(500.000)(0,12)153/360=$25.500
d) IntersSimpleOrdinario(aocomercial),coneltiempoaproximado
I=(500.000)(0,12)150/360=$25.000
25
Comopodemosapreciar,elintersmsaltosedaenelsegundocaso,coneltiempoexactoy
elaocomercial,yequivalea25.500;mientrasqueelmsbajoestdadoeneltercercaso,
con el tiempo aproximado y el ao calendario, y es igual a 24.657,53. Para operaciones
bancarias,elmsutilizadoeselsegundo
Ejemplo2.Calcularelintersqueganauncapitalde$100.000al6%de interssemestral
durante180dias.
I=(100.000)(0.06)180/180=$6.000
Ejemplo 3. Calcular el inters que gana un capital de $100.000 al 1% de inters mensual
durante180das.
I=(100.000)(0.01)180/30=$6.000
Calculodelcapital
Ejemplo4.Qucapitalprodujounintersde$18.000aunatasadeintersde20%anualen
180das?
I
it
18000
C=
= 180,000
180
0.20
360
C=
Calculodelatasadeinters
Ejemplo5.Aqutasadeintersanualsecolocauncapitalde$180,000paraqueproduzca
$18,000en180das?
18000
= 0.2 100
180
180000
360
i = 20% anual
i=
Calculodeltiempo
t=
I
Ci
Ejemplo 6. En qu tiempo un capital de $ 850,000 ganar un inters de $ 45,000 al 18%

anual?
t=
45000
360 = 105 .88
850000 0.18
das;106aproximadamente
t=3mesesy16das,aproximadamente
Ejemplo 7. En qu tiempo un capital de $ 420.000 ganar un inters de $ 38.000 al 1,7%
mensual?
t=
38000
30 = 159.66 = 160 das
420000 0.017
t=5mesesy10das,aproximadamente
26
3.5PAGARES(DEUDAS)
Un pagar es una promesa escrita de pago de una determinada cantidad de dinero, con
interesesosinellos,enunafechadada,suscritaporundeudorafavordeunacreedor.Enun
pagarintervienenlossiguienteselementos:
1. Plazo:Eseltiempoespecificadoeneldocumento
2. Valornominal:eslasumaestipuladaeneldocumento
3. Fechadevencimiento:Eslafechaenlacualdebeserpagadaladeuda.
4. Valor de vencimiento: Es la suma que debe ser pagada en la fecha de vencimiento
(monto).
En un pagar, en el cual no se estipulen intereses, el valor devencimiento es igual al valor
nominal. Si se especifica el cobro de intereses en ese caso siempre el valor de vencimiento
sermayorqueelvalornominal.
Paradeterminarlafechadevencimientoprocedemoscomosigue:
a) Sielplazoestdadoenmeses,eltiemposedeterminadeformaaproximada.
b) Sielplazoestdadoendassecalculadeformaexacta.
Sinembargo,trabajaremossiempreconelinterssimpleordinario(t/360)
Ejemplo1: Unpagaresefirmael15deabrilconvencimientoen5mesespor$20,000aun
intersdel8%encontrarlafechadevencimientoyelvalordevencimiento.
t=5meses
C=$20,000
I=8%
Fechadevencimiento:15deseptiembre,
Valordevencimiento:(mtododelagarto)
M = C (1 + i t )
M = 20,001 + (0.08 )
12
M = 20,00 (1 + 0.03333 )
M = 20,666 .67
3.6DIAGRAMASDETIEMPOYVALORACTUAL
Lagrficadetiempos,consisteenunalnearectaenlacualsecolocanlossiguientesdatos:
Bajo la lnea: fecha de suscripcin, fecha de negociacin o de descuento y fecha de

vencimiento del documento u obligacin. En la grfica se puede observar y calcular con
facilidadeltiempocomprendidoentrelafechadenegociacinyladevencimiento,queesel
tiempopertinenteparaelclculodelvaloractual.
27
Sobrelalnea:valornominal,valoractualoprecioyvalordelvencimientoomonto,comose
observaenlagrfica:
Valornominal
Valoractual
monto
Enero2
Marzo15
Julio2
Fechadesuscripcin
Fechadenegociacin
Fechadevencimiento
Esta grfica es muy til para el planteamiento y resolucin de problemas de valor actual y
otrostiposdeproblemasenmatemticafinanciera.
3.6.1Valoractualopresente
La longitud de una escalera es la misma contada de arriba abajo como de abajo arriba. El
valor futuro (M), puede considerarse como la cima vista desde abajo y el valor actual (C)
comoelfondovistodesdearriba.
El valoractual deunacantidadconvencimientoenelfuturo,eselcapitalqueauntipode
intersdado,enperodostambindados,ascenderalasumadebida.
Siconocemoselmontoparatiempoytasadados,elproblemaserentonceshallarelcapital,
enrealidadnoesotracosaqueelvaloractualdelmonto
Existendoscasosenelclculodelvaloractual:
a)Cuandoseconoceelvalordevencimientoomonto
b)Cuandohaynecesidaddecalcularelmonto
Frmulaparacalcularelvaloractual:
M = C (1 + i t )...ValorFutur o
M
C=
...ValorActua l
(1 + i t )
Ejemplo1.Calcularelvaloractual,aldadehoy,deundocumentode$150,000quevenceen
210dasplazo.Considerandoconunatasadeintersdel18%anual
150 .000
= 135 .746 ,61
210
1 + (0,18 )
360
Enelmismoejercicio,consideraelclculodelvaloractual,90dasantesdelvencimiento.
M
C=
.=
(1 + i t )
C2 =
150 .000
= $143 .540 ,67
90
1 + (0.18 )
360
Elplanteamientoylasolucingraficason:
28
Ejemplo2.El15delmarzosesuscribiundocumentode$180.000contraelvencimientode
180 das plazo al 1% mensual. Calcular su valor actual al 12 de agosto del mismo ao,
considerandounatasadeintersdel18%anual.
Seplanteaelproblemaenformagraficaysesitanlosdatosparalasolucindelproblema:
$180.000
C=$187.980
M=$190.800
15demarzo
12deagosto
11deseptiembre
3.7DESCUENTO
Eselprocesodededucirlatasadeintersauncapitaldeterminadoparaencontrarelvalor
presentedeesecapitalcuandoelmismoespagableafuturo.Delmismomodo,aplicamosla
palabra descuento a la cantidad sustrada del valor nominal de la letra de cambio u otra
promesa de pago, cuando cobramos la misma antes de su vencimiento. La proporcin
deducida,otasadeintersaplicada,eslatasadedescuento.
La operacin de descontar forma parte de las actividades normales de los bancos. A estos
acudenlosclientesacobraranticipadamenteelmontodelasobligacionesdesusacreedores;
losbancosentregandichascantidadesacambioderetenertasasdedescuento,estoforma
partedesusingresos.Losbancoscomerciales,asuvez,necesitandescontardocumentos,en
estecaso,sontomadosporelbancocentral,taloperacinesdenominada,redescuento.
3.7.1DescuentoSimple
Eslaoperacinfinancieraquetieneporobjetolarepresentacindeuncapitalfuturoporotro
equivalenteconvencimientopresente,atravsdelaaplicacindelafrmuladeldescuento
simple.Esunprocedimientoinversoaldecapitalizacin
Losprocedimientosdedescuentotienenunpuntodepartidaqueeselvalorfuturoconocido
(M) cuyo vencimiento quisiramos adelantar. Es necesario conocer las condiciones de esta
anticipacin:duracindelaoperacin(tiempoyelcapitalfuturo)ylatasadeintersaplicada
3.7.2DescuentoSimpleaUnaTasadeInters(racional)
La diferencia entre la cantidad a pagar y su valor actual recibe el nombre de descuento

racionalomatemtico.Calculamoseldescuentoracional,determinandoelvaloractualdela
suma a la tasa indicada y restando este valor actual de dicha cantidad. El resultado es el
descuentoracional.
29
El descuento racional es el inters simple. La incgnita buscada es el valor actual (capital

inicial). Es decir, el descuento racional es igual a la cantidad a pagar (M) menos el valor
actual[C]delcapital.Luego:
Dr=MC(valoractual)
M
(1 + i t )
M = C (1 + i t )
C=
Ejemplo1:
Cul es el valor actual de una serie de bonos que totaliza $1.200 y cuyo vencimiento es
dentrodeunmes,suponiendounatasadeintersde6%?Culeseldescuentoracional?
Solucin:
M=1.200;i=0,06;t=1/12;C=?;Dr=?
M
1200
1200
C (valoractua l ) =
=
=
= $1194 ,03
(1 + i t ) (1 + (0,06 )(1 / 12 ) 1,005
Dr = M C = 1200 1194 ,03 = $5,97
Ejemplo2:
Deseamosanticiparaldadehoyuncapitalde$5.000convencimientodentrode2aosa
unatasaanualdel15%.Determinarelvaloractualyeldescuentodelaoperacinfinanciera
Solucin:
(VNominal)M=5.000;t=2;i=0,15;C=?;Dr=?
5.000
C=
= $3.846 ,15
(1 + 2 0,15)
Dr = 5000 3.846 .,5 = $1.153,85
3.7.3DescuentoSimpleaUnaTasadeDescuento(Bancario)
En este tipo de descuento, los intereses son calculados sobre el valor nominal (VN)
empleando un tipo de descuento d. Por esta razn, debemos determinar primero el
descuento Db y posteriormente el valor actual VA o capital inicial. El capital inicial es
obtenidopordiferenciaentreelcapitalfinal(VN)yeldescuento(Db):
Dc = M t d
C = M Db
C = M (1 t d )
Donde:
C:valoractual
Monto(M):ValorNominal
d:Tasadedescuento
30
Ejemplo1
Hallareldescuentosimplesobreunadeudade$1.500convencimientoen9mesesaunatasa
dedescuentode6%Culeselvaloractualdeladeuda?
Solucin:M=1.500,d=0,06,t=9/12=3/4
3
Db = M t d = 1.500 (0,06 ) = $67 ,50
4
C = M Db = 1.500 67 ,50 = $1432 ,50
Ejemplo2:
Un banco carga el 6% de inters por adelantado (6% de descuento simple). Si X firma un

documento por $2,000 a 5 meses. Qu cantidad recibe el banco? y Qu tasa de inters
simplepagaraX?
Solucin:M=2000,d=0,06,t=5/12;
5
C = M (1 t d ) = 2000 (1 0,06 ) = 2000 (0,975 ) = $1.950 Recibirdelbanco
12
Xpaga$50deintersporelusode$1,950durante5mesesporlotanto;
De
I = C it
I
50
i=
=
= 0,06154 * 100 = 6,15 % aproximada mente
C t
5
1950
12
3.7.3.1DescuentodePagares.
Un pagare puede ser vendido una o ms veces antes de la fecha de vencimiento. Cada
compradordescuentaelvalordeldocumentoalvencimientodesdelafechadelaventahasta
lafechadevencimientoasutasadedescuentofigada.
Ejemplo1:
El seor Jaime Garca firmo un pagare a orden de Juan Prez, el 1 de enero de 2007, por
$3000aunatasadeintersdel4%yunplazode8meses.Sisevendedichopagarealseor
TomasMartnez,5mesesantesdelvencimiento,alatasadeintersde8%,culeselimporte
dedichaventa?
Solucin:Undiagramadetiemposerdeutilidad:
+Intersa8mesesal4%
1/1
Valornominal
$3,000
1/4
Importedelaventa
$2,977.33
1/9
Descuentopor5mesesal8%
Valoralvencimiento
$3,080
a)Interssobre$3000al4%durante8mesesI=Cit=3000(0,04)(2/3)=$80
Valoralvencimiento=3000+80=$3.080
31
b)Elperiododedescuentoes5meses.
Descuentosobrelos$3.080al8%,por5mesesDb=3.080(0,08)(5/12)=$102,67
Importedelaventa=3.080102,67=$2977,33
PorloqueTomasMartnezlepagaaPrez$2977,33yobtienelaposesindeldocumento.Si
Martnez le conserva hasta el vencimiento (1 de septiembre) recibir de Jaime Garca el
valoralvencimiento,osea$3.080.
3.8TASADEINTERSYDEDESCUENTOEQUIVALENTES
Sieltipodeinters(i)utilizadoeneldescuentoracionalcoincideennmeroconeltipode
descuento(d)aplicadoparaeldescuentocomercialobancario,elresultadonoeselmismo
porqueestamostrabajandosobrecapitalesdiferentesparaelclculodeintereses;raznpor
lacualeldescuentocomercialsermayoraldescuentoracional(DB>DR).
Parahacercomparaciones,buscarunarelacinentretiposdeintersydedescuentoquenos
resulte indiferentes una modalidad u otra; es necesario, encontrar una tasa de descuento
equivalenteaunodeinters,paralocualdebercumplirselaigualdadentreambas:
DC=Db.
Lasfrmulasquenospermitencumplirconestacondicinson
d=
i
1+ t i
Frmula que nos permite conocer d a partir de i.
i=
d
1 t d
Frmulaquenospermiteconoceriapartirded.
Estas frmulas son de aplicacin slo con tasas peridicas; aquellas tasas utilizadas en
determinado perodo para calcular el inters. La relacin de equivalencia entre tasas de
intersydescuento,enelinterssimple,esunafuncintemporal,estoquieredecir,queuna
tasa de descuento es equivalente a tantas tasas de inters como valores tome t de la
operacinyalainversa(nohayunarelacindeequivalencianicaentreunaiyund)
Ejemplo1.Calculandolatasadedescuento
Siconsideramosenelejemploanteriorquenosdice:24,Deseamosanticiparaldadehoyun
capitalde$5000convencimientodentrode2aosaunatasaanualdel15%.Calcularlatasa
dedescuentoanualquehagaequivalentesambostiposdedescuento
Solucin:
i=0.15;d=?
1Calculamoslatasadedescuentoanualequivalente:
d=
i
0.15
=
= 0.1154
1 + t i 1 + 2 0.15
32
2Luegocalculamoselvaloractualyeldescuentoconsiderandocomotasadeintersel15%
(descuentoracional):
C=
5000
= $3.846 ,15
1 + 2(0,15)
Dr=50003.846=$1.153,86
3 Calculamos el valor actual y el descuento considerando la tasa de descuento encontrada
del11.54%(descuentocomercial):
Db=5000*2*0,1154=$1.153,86
C=50001.154=UM3.846
otambin:
C=5000(12*0,1154)=UM3.846
3.9PALABRASCLAVES
Inters
Capital
Tasa
Tiempo
Monto
ValorNominal
ValorActual
Descuento
Vencimiento
1.Culesladiferenciaentretasadeinterseinters?
2.Culesladiferenciaentretiempoexactoytiempoaproximado?
3.Culeslafrmuladelinters?
4.Cmosecalculaelinters?
5. Cuando se calcula el inters simple de un determinado capital con una tasa de inters
semestral, y el tiempo en das, entre cunto debe dividirse el tiempo en la frmula del
interssimple?
BIBLIOGRAFIA
MatemticaFinanciera,ArmandoMoraZambrano
http://www.elprisma.com/apuntes/economia/interessimplecompuesto/default.asp
33
UNIDAD IV
ECUACIONESDEVALOR
OBJETIVOSDELAUNIDAD
Conocerelplanteamientodeunaecuacindevalor
Establecerlafechafocal
Resolverunaecuacindevalor
Aplicarlasecuacionesdevalorenproblemasprcticos
Resolverunacomparacindeofertasparacompraryvender
4.1DEFINICIN
Sonaquellasqueseutilizanparalaresolucindeproblemasdematemticasfinancierasen
que se reemplazan un conjunto de obligaciones, con diferentes fechas de vencimiento, por

unoovariosvaloresconotra(s)fecha(s)dereferencia,previoacuerdoentreelacreedoryel
deudor.
Seempleanparaconsolidaroreemplazardosomsdeudasporunasola.Tambinseutilizan
paraelclculodelmontodeunaseriededepsitosyparacalcularelvaloractualdeunaserie
depagos.
Aplicacindelasecuacionesdevalor
Lasaplicacionesdelasecuacionesdevalorseorganizanencuatrotipos:
a)Remplazarunconjuntodeobligacionesodeudasporunsolopago
b)Comparacindeofertasparacomprarovender
c)Clculodelmontodeunaseriededepsitossucesivosacortoplazo.
d)Clculodelvaloractualopresentedeunaseriedepagossucesivosacortoplazo.
4.2REMPLAZARUNCONJUNTODEOBLIGACIONESODEUDASPORUNSOLOPAGO
Ejemplo1
Unaempresatienelassiguientesobligacionesodeudas:
MI=$5.000.000a60dasplazo
M2=$7.000.000a120dasplazo
M3=$10.000.000a240dasplazo
Mt=$12.000.000a300dasplazo
La empresa desea remplazar sus obligaciones por un solo pago a 180 das plazo,
considerandounatasadeintersdel18%anual.Calcularelvalordelpagonico.
Se toma como fecha focal los 180 das, que es la fecha de pago consolidado de todas las
deudas. Las dos primeras deudas a los 60 y 120 das ya han vencido, por tanto, deben
34
calcularse como monto; mientras que las otras deudas, a los 240 y 300 das, se paga por
anticipado,porloquedebecalcularsecomovaloractualpresente.
Se toma como fecha focal los 180 das, que es la fecha de pago consolidado de todas las
deudas. Las dos primeras deudas a los 60 y 120 das ya han vencido, por tanto, deben
calcularse como monto; mientras que las otras deudas, a los 240 y 300 das, se paga por
anticipado,porloquedebecalcularsecomovaloractualpresente.
Calculandolostiemposendas:
Sepuedeplantearlaecuacindevalor:
X=5.000.000(1+0,18(120/360))+7.000.000(1+0,18(60/360))+
10.000.000/1+0,18(60/360)+12.000.000/1+0,18(120/360)
X=5.300.000+7.210.000+9.708.737,86+11.320.754,72
X=$33.539.492,58
Sepuederesolverconunatasadedescuentoyconvaloresefectivos:
X = 5.300.000 + 7.210.000 + 10.000.000 (1 0,18 (60/360)) + 12.000.000 (1 0,18
(120/360))
X=5.300.000+7.210.000+9.700.000+11.280.000
X=$33.490.000
Ejemplo2.
Unapersonadebetrespagars.Unode$80.000a90dasdeplazo;otrade$100.000a120
dasdeplazoyunterceropor$150.000a180dasplazo;lapersonadesearemplazarestas
tresdeudasporunasola,convencimientoen210dasdeplazo.
Siseleaplicaunatasadeintersde18%anual,calcularelvalordelnuevopagar.
35
Sea X el valor del nuevo pagar y 210 das la fecha focal, por ser la nueva fecha de pago
convenida.Enconsecuencia,comotodoslosvalorestienenfechadevencimientoposteriora
lafechafocal,debernpagarintershastalos210das:
Entoncessetiene:
X=80.000[[1+0.18(120/360)]+100.000[1+0.18(90/360)]]
+150.000[1+0.18(30/360)]
X=84.800+104.500+152.250=$34.550
4.3COMPARACINDEOFERTASPARACOMPRARVENDER
Paraseleccionarlamejoroferta,yaseaparacompraroparavender,setomacomofechafocal
eltiempoceroovaloractualdetodaslasofertas.
Ejemplo1
El propietario de un terreno recibe tres ofertas para la venta; la primera, $ 100.000 al

contadoy$100.000aunaoplazo;lasegunda,$80.000alcontadoydosletrasde$60.000a
5 y 6 meses de plazo, respectivamente; y la tercera, $ 20.000 al contado, Cul de las tres
ofertasleconvieneaceptar,siseconsideraunatasadeintersde2%mensual?
Comoseindicaenelgrafico,nuestrafechafocaldebesereldadehoyparapoderrelacionar
cadaoferta,puestoquesecalcularncomovaloresactuales.
x=100.000+100.000/1+0,02(12)
x=100.000+80.645,16=$180.645,16
x=80.000+60.000/1+(0.02)(5)+60.000/1+(0.02)(6)
x=80.000+54.545,45+53.571,43=$188.116,88
36
x=20.000+80.000/l+(0,02)(3)+100.000/1+(0,02)(9)
x=20.000+75.471,70+84.745,76=$180.217,46
Respuesta:lasegundaoferta,porserlademayorvalor
4.4CLCULODELMONTODEUNASERIEDEDEPSITOSSUCESIVOSACORTOPLAZO
Cuando se da el caso de una serie de depsitos sucesivos de igual valor a corto plazo, se
utilizalafechafocalaltrminodelosdepsitos.
Ejemplo1.
Unapersonarealizadepsitosde$50.000mensualesdurantetresmeses,enunainstitucin
financieraquereconoceunatasadeintersde2%mensual.Calcularelmontoqueacumular
alfinaldelostresmeses.
M=50.000(1+0.02(60/30))+50.000(1+0.02(30/30))+50.000
M=52.000+51.000+50.000=$153.000
4.5CLCULODELVALORACTUALOPRESENTEDEUNASERIEDEPAGOSSUCESIVOSA
CORTOPLAZO
Ejemplo1.
Unapersonarealizaunaseriedetrespagosmensualesde$50.000paracancelarunadeuda,
conunatasadeintersde3%mensual.Calcularelvalororiginaldeladeuda.
x=50.000/1+0.03(30/30)+50.000/1+0.03(60/30)+50.000/1+0.03(90/30)
x=48.543,69+47.169,81+45.871,56=$141.585,06
37
Ejemplo2.
Unapersonarealizapagosmensualesde$50.000enformaadelantadadurantetresmeses,
paracubrirunadeuda.Calcularelvalorpagadodeladeudasiseaplicaunatasadeintersde
3%mensualporadelantado.
x=50.000+50.000/1+0.03(30/30)+50.000/1+0.03(60/30)
x=50.000+48.543,69+47.169,81=$145.713,50
4.6PALABARASCLAVES
Ecuacionesdevalor
Acreedor
Deudor
Depsitos
Obligaciones
Pagossucesivos
Fechafocal
Fechadevencimiento
BIBLIOGRAFIA
38
UNIDAD V
INTERSCOMPUESTO
El concepto y la frmula general del inters compuesto es una potente herramienta en el
anlisis y evaluacin financiera de los movimientos de dinero. El inters compuesto es
fundamental para entender las matemticas financieras. Con la aplicacin del inters
compuestoobtenemosinteresessobreintereses,estoeslacapitalizacindeldineroenel
tiempo. Calculamos el monto del inters sobre la base inicial ms todos los intereses
acumuladosenperodosanteriores;esdecir,losinteresesrecibidossonreinvertidosypasan
aconvertirseennuevocapital.
OBJETIVOSDELAUNIDAD
Conocerymanejarlosconceptosdecapitalizacinytasadeintersporperodosde
capitalizacin.
Conocerymanejarlafrmuladelmontodeinters
Conoceryaplicarelconceptodevaloractual
Resolverproblemasdeinterscompuestoaplicandoecuacionesdevalor
5.1DEFINICION
Eselintersdeuncapitalalquesevanacumulandolosrditosparaqueproduzcanotros.
Elinterscompuestosediferenciadelinterssimpleenquestecalculalosinteresesporuna
sola vez, mientras que en aqul el inters se va acumulando al capital peridicamente es
decir, los intereses se capitalizan. Generalmente, el inters simple se utiliza a corto plazo,
hastaunao,yelinterscompuestoalargoplazo,msdeunao.
5.2CONCEPTOSDEINTERSCOMPUESTO
En el clculo del inters compuesto se debe tomar en cuenta las variables i y n,
correspondientes a la tasa de inters por periodo de capitalizacin (i) y el nmero de

perodosdecapitalizacin(n)
Perododecapitalizacin(n).Sedenominaperiododecapitalizacin,alespaciodetiempo
enelqueelintersseadicionaoacumulaalcapital.Esteperiodopuedeseranual,semestral,
trimestral,mensual,etc.
Tasadeinters(i).significalatasadiaria,mensual,bimestral,trimestral,semestral,anual,
etc.;dependiendodeslacapitalizacinescadada,mes,bimestre,trimestre,semestre,ao.
Frecuencia deConversin(p). Elnmerodevecesqueelintersseconvierteenunao,
ejemplo:mensualp=12veces,semestralp=2veces.
39
5.3TASADEINTERESPORPERIODODECONVERSIONYNMERODEPERIODOSDE
CONVERSION
En la mayor parte de ejercicios se da el caso de que la tasa de inters y los periodos de
conversinseexpresadelasiguientemanera
Tasadeintersporperiodotasaanualdeinters
j
deconversin
= =
frecuenciadeconversin
p
Tambinesimportanteencontrarelnmerodeperiodosdeconversinqueseexpresapor
Numerodeperiodos=nmerodeaosxlafrecuenciadeconversin=nxp
deconversin
Ejemplo:
Sinvertimosunacantidaddurante5aosal8%convertiblesemestralmente,obtenemos:
Elperododeconversines:
6meses
Lafrecuenciadeconversinser:
2(unaotiene2semestres
Tasadeintersporperiodotasaanualdeinters 0,08
deconversin
= ==0,04
frecuenciadeconversin
2
Entonceselnmerodeperodosdeconversines:
(nmerodeaos)*(frecuenciadeconversin)=5x2=11
5.4FORMULADELMONTODEINTERESCOMPUESTO
Elmontodeuncapitalainterscompuesto,omontocompuesto,eselvalordelcapitalfinalo
capitalacumuladodespusdesucesivasadicionesdelosintereses.
A la diferencia entre el monto compuesto y el capital original se le conoce como inters
compuesto,esdecir:
M = C (1 + i )
I = M C
La frmula del monto tambin puede expresarse tomando en cuenta los perodos de
capitalizacin menores de un ao: semestral, trimestral, bimestral, mensual, diaria o
contina.
j
M = C 1 +
p
np
M=monto
C=Capitalinicial
j=tasadeintersnominalcapitalizablevariasveces
40
p=nmerodecapitalizacionesenelao
n=nmerodeaos(t)
Ejemplo1.
Calcularelmontoainterscompuestoqueproduceuncapitalde$100,000aunatasadel
20%durante5aos
M = C (1 + i )
M = 100 ,000 (1 + 0.20 )

M = 100 .000 ( 2,48832 )
M = $248 .832
I = 248 .832 100 .000 = $148 .832
Ejemplo2.
Calcularelmontodeuncapitalde$200.000ainterscompuestodurante5aos,silatasade
interses12%anualcapitalizableenlasiguienteforma:
Tasade12%efectiva
M = 200 .000 (1 + 0,12 ) = $352.468,3 4

5
Tasade12%anualcapitalizablesemestralmente
0,12
M = 200 .000 1 +
5 2
= $ 358.69,54
Tasade12%anualcapitalizabletrimestralmente
0,12
M = 200 .000 1 +
20
= $ 361.222,25
Tasade12%anualcapitalizablebimestralmente
0,12
M = 200 .000 1 +
30
= $ 362.272,32
Tasade12%anualcapitalizablemensualmente
0,12
M = 200 .000 1 +
12
60
= $ 363.339,34
Tasade12%anualcapitalizablediariamente
0.12
M = 200 .000 1 +
630
1800
= $ 364.387,33
Comosepuedenotar,cuandoelperododecapitalizacinaumenta,seincrementanelmonto
yelinterscompuesto.
41
5.5TASADEINTERSEFECTIVAYTASADEINTERSNOMINAL
TasadeIntersEfectiva. Esaquellaquenosufremodificacionesalolargodeunaoyse
denomina(i),ejemplo:10%anual.
TasadeIntersNominal. Eslaqueseconvierteocapitalizarsemsdeunvezenelao,,y
sedenomina(j),ejemplo:8%,convertibletrimestralmente.
Lastasasnominalyefectivasonequivalentescuandoproducenlamismacantidaddedinero
alfinaldelao.
5.5.1FormulaDeEquivalenciaTasaNominalTasaEfectiva
Sedicequedostasasdeinterssonequivalentessicondiferentesperiodosdecapitalizacin
producenigualesinteresesenelmismoplazo.
Consideremosuncapitalde$1auntiempode1ao:
Elmontoseria:
M = C (1 + i ) = 1(1 + i ) 1 = 1 + i
n
Elmontode$1,alatasajconpcapitalizacinenelao,es:
j
M = C 1 +
p
j
M = 11 +
p
n p
1 p
j
= 1 +
p
Considerandoquelosdosmontossoniguales,sepuedeplantearlaidentidad
j
1 + i = 1 +
p
Queeslaecuacindeequivalencia,contasasdeintersvencidas.
Ejemplo1
A qu tasa efectiva de inters equivale una tasa nominal de 5 % anual capitalizable

mensualmente?
i=?,j=5%,p=12
j
1 + i = 1 +
p
0,05
1 + i = 1 +
12
12
1 + i = (1,004166667 )
i = 1,051161898 1 = 0,051161897
i = 5,1161897 %
12
42
Ejemplo2.
Tambin se puede plantear el problema inverso: a qu tasa nominal capitalizable

trimestralmenteesequivalenteunatasaefectivade 5.1161897% %?
Paralasolucinseesteproblemautilizamoslaecuacindeequivalencia:
j
1 + i = 1 +
p
1 + 0,051161897 = 1 +
12
j
1,051161897 = 1 +
12
12
12
12
1,051161897 = 12 1 +
12
1,0041666667 = 1 +
12
j
1,0041666667 1 =
12
(1,0041666667 1)12 = j
12
j = 0,049999999 = 4,9999 % 5%
5.6CALCULODELATASADEINTERES
El proceso de clculo de la tasa de inters partiendo de la frmula del monto o inters
compuestoselopuedeverificaratravsdelossiguientesejercicios.
Ejemplo1
Aqutasadeefectivaseconvertiruncapitalde$300,0000enunmontode$450,000,en6
aos?
Por logaritmos
43
PorExponentes
5.7CALCULODELTIEMPOENINTERESCOMPUESTO
Paracalculareltiempo,sedebehallarprimeron;porlocualseaplicalafrmuladelmonto:
M = C (1 + i )
j
M = C 1 +
p
Ejemplo1
np
Enqutiempoexpresadoenaos,mesesydas,uncapitalde$1000.000seconvertiren$
1500.000aunatasadeintersde18%efectiva?
M=$1500.000;C=$1000.000;i=18%
M
n
= (1 + i )
C
1'500 .000
= (1 + 0,18) n
1'000 .000
1,5 = (1,18) n
log 1,5 = n log(1,18)
log 1,5
=n
log(1,18)
0,176091
=n
0,071882
2,449726 = n.( enaos )
Paracalculareltiempoenaos,mesesydasseria:
Aos:
44
2,449726
Meses:
0,449726*12=5,396712
Das:
0,396712*30=11,90136
Respuesta:2aos,5meses,12das.
5.8VALORACTUALAINTERESCOMPUESTO,OCLCULODELCAPITAL
EL valor actual a inters compuesto es el valor de un documento, bien o deuda, antes de la
fecha de su vencimiento, considerando determinada tasa de inters. Para el efecto, se

consideralafrmuladelmontoainterscompuesto:
M = C (1 + i )
M
C=
(1 + i )n
Frmuladelvaloractualentasasdeintersefectiva
Tambinseconoceque:
j
M = C 1 +
p
M
C=
np
j
1 +
p
np
Frmuladelvaloractualentasasdeintersnominal
Ejemplo1
Calcular el valor actual de un pagar cuyo valor al vencimiento, al final de 4 aos, es

$3500.000,considerandounatasadeintersde12%anualcapitalizablesemestralmente
M=$3500.000;j=0,12;n=4;
C=
C=
M
np
j
1 +
p
3'500 .000
2( 4)
0,12
1 +
3'500 .000
3'500 .000
C=
=
8
1,593848075
(1,06 )
C = $2'195 .943,30
Elvaloractuales$2195.934,30
5.8.1ValorActualConTiempoFraccionario
El valor actual, al igual que el monto de inters compuesto, tambin puede calcularse con
periodosdecapitalizacinnoenteros,esdecirfraccionarios.
45
Paraelclculoexistendosalternativas:enformamatemticaoexacta,utilizandonicamente
interscompuesto:
C=
(1 + i )
C =
j
1 +
p
np
En forma prctica o comercial, utilizando inters compuesto para la parte entera e inters
simpleparalapartefraccionaria:
C=
(1 + i )n (1 + i t )
C =
M
np
j
1 + (1 + i t )
p
Ejemplo1
Luego de 5 aos de la fecha de suscripcin se negocia un documento el da de hoy, por

1`200.000 a 7aos y 3 meses con una tasa de inters del 14% anual capitalizable
semestralmente.Calcularelvaloractualdedichafecha,considerandounatasadeintersdel
10%,efectuarelclculoporlosmtodosmatemticoycomercial.
Solucin:
MtodoMatemtica:
PrimeroCalcularelmonto
C=1200.000;n=7aos3meses=7,25;p=2;M=?
np=7,25(2)=14,5
j/p=0,14/2=0,07cap.Semestralmente(nominal)
j
M = C 1 +
p
np
M = 1'200 .000 (1 + 0,07 )
14 .5
= $3'200 .707 ,76
Valoractualporestaformamatemtica
i=0,10efectiva;n=2,25
M
(1 + i )n
3'200 .707 ,76
C1 =
(1 + 0.10 )2.25
3'200 .707 ,76
C1 =
= $2'582 .929 ,08
1,239177564
C1 =
MtodoComercial:
PrimeroCalcularelmonto
np=7,25(2)=14,5
46
np
j
M = C 1 + (1 + i t )
p
14
M = 1'200 .000 (1 + 0,07 ) (1 + 0,07 0,5)
M = 3'202 .539 ,41
Valoractualporestaformacomercial
i=0,10efectiva;n=2,25
C1 =
C1 =
(1 + i )n (1 + i t )
3'202 .539 ,41
(1 + 0,10 )2 (1 + 0,10 0,25)
= $2'582 .172 ,47
Ejemplo2.
Elvalordeundocumentoalfinalde7aosser$3400.000.Calcularsuvaloractual,luegode
transcurridos3aosy4mesesdelafechadesuscripcin,considerandounatasadeinters
de14%capitalizablesemestralmente.
Mtodomatemtica:
M=$3400.000
p=2
n=73+(2/6)=22/6=11/3
j/p=0,14/2=0,07(capitalizable)
np=(11/3)(2)=7,3333=7+2/6
3'400 .000
(1 + 0,07 )7.3333
C = 2'070 .135,91
C=
Valoractualporlaformamatemticaconunatasacapitalizable
Mtodocomercialoprctico:
C=
M
np
j
1 + (1 + i t )
p
3'400 .000
C=
(1 + 0,07 )7 1 + 0,07 2
6
C = $ 2'069.072, 33
Al comparar los dos resultados, se observa que por el mtodo prctico el valor actual es
menor;esdecir,eldocumentotendraunvalormenorqueporelmtodomatemtico.
5.9PALABRACLAVES
IntersCompuesto
PerodosdeCapitalizacin
47
Capitalacumulado
Tasadeintersefectiva
Tasadeintersnominal
Tasadeintersanticipada
Valoractual
Fechadesuscripcin
Fechadevencimiento
1.Culesladiferenciaentreelinterssimpleyelinterscompuesto?
2.Culeslafrmuladelmontoeninterscompuesto?
3.Cmosecalculaelinterscompuesto?
4. En qu se diferencia una tasa de inters efectiva de una tasa de inters nominal
capitalizablevariasvecesenelao?
5.Quesmsconvenienteparauninversionista:unatasadeintersde45%efectivaouna
tasade39%anualcapitalizablemensualmente.
BIBLIOGRAFIA
MatemticaFinanciera,JoseLuisVillalobos
MatematicaFinanciera,ColeccinSchaum(pginas6372)
48
UNIDAD VI
ANUALIDADES
Lospagosquerealizalaempresaylosingresos querecibesondevitalimportancia parala
consolidacin de la organizacin, es por ello que se debe medir constantemente el valor de
estosylaincidenciaquetienedentrodelentornoempresarial
OBJETIVOSDELAUNIDAD
Conocerelconcepto,nomenclaturayclasificacindelasanualidadesorentas.
Calcularelmontoyelvaloractualdeunaanualidad
Resolverejerciciosprcticosdeanualidades
6.1DEFINICIONDEANUALIDADES
Una anualidad es una serie de pagos iguales efectuados a intervalos iguales de tiempo.
Ejemplos de anualidades son abonos semanales, pagos de renta mensuales, dividendos

trimestrales sobre acciones, pagos semestrales de inters sobre bonos, primas anuales en
plizasdesegurosdevida
Primeroesnecesarioexplicaralgunosconceptos:
Perodo de pago o perodo de la anualidad. es el tiempo que se fija entre dos pagos
sucesivos; puede ser ordinario, semanal, quincenal, mensual, bimestral, trimestral,

cuatrimestral,semestral,anual,etc.
Tiempo o plazo de una anualidad. Es el intervalo de tiempo que transcurre entre el
comienzo,delprimerperiododepagoyelfinaldelltimo.
Tasa de una anualidad. Es el tipo de inters que se fija para el pago de las rentas o
anualidades;puedesernominaloefectiva.
Renta.eselvalordelpagoodepsitoperidico.
Rentaanual.Eslasumadelospagosodepsitosefectuadosenunao.
Rentasperpetuas.consistenenunaseriedepagosquehandeefectuarseindefinidamente.
6.2ANUALIDADESCIERTASORDINARIAS
Una anualidadcierta esunaanualidadenlacuallospagosprincipianyterminanenfechas
fijas.
Una anualidad cierta ordinaria es aquella en la cual los pagos son efectuados al final de
cadaintervalodepago,esdecir,queelprimerpagosehacealfinaldelprimerintervalode
pago,elsegundoalfinaldelsegundointervalodepagoy,assucesivamente.Enestecaptulo
todaslasanualidadessernanualidadesciertasordinarias
49
6.3MONTOYVALORPRESENTEDEUNAANUALIDAD
ElmontoMdelaanualidadeslasumadelosmontoscompuestosdelosdistintospagos,cada
unoacumuladohastaeltrminodelplazo
R[(1 + i ) n 1]
M =
Mi
Elpagoperiododelmontodeunaanualidad
R=
(1 + i ) n 1
El valor presente A de una anualidad es la suma de los valores presentes de los distintos
pagos,cadaunodescontadoalprincipiodelplazo,portanto
A=
R[1 (1 + i ) n ]
Ai
R=
1 (1 + i ) n
Elpagoperiododelvalorpresentedeunaanualidad
Donde:
M=elmontodelaanualidad,
A=elvalorpresentedelaanualidad,
R=elpagoperidicodeunaanualidad,
i=j/n=latasadeintersporperododeinters,
n=elnmerodeintervalosdepago=elnmerodeperodosdeinters.
Laprimerafrmula nosdaelmontodelaanualidadjustamentedespusqueelltimopago
hasidoefectuado
Lasegundafrmulanosdaelvalordelaanualidadunperiodoantesdehacerelprimerpago,
esdecir:
n2
n1
0
A
nperiodosdeinters
M
Considreseunaanualidadde1porperiododeinterspornaosalatasaiporperodode
inters.
Paracalcularelintersqueganatendremos:
I = M n R
Ejemplo1.
Hallar el monto y valor presente de una anualidad de $ 150 mensuales durante 3 aos 6
mesesal6%convertiblemensualmente.
Solucin:
50
R=150;i=0,06/12=0,005;n=42
R[(1 + i ) n 1]
i
150[(1 + 0,005) 42 1]
M =
= $6.990,98
0,005
M =
R[1 (1 + i ) n ]
A=
i
42
A = 150[1 (1 + 0,005) ] = $5.669,74
0,005
Ejemplo2.
Calcular el valor del depsito mensual que debe hacer una persona en una institucin
financieraquepaga14.4%anualcapitalizablemensualmente,afindeobtener$640.000en6
aos.Ademscalcularlosinteresesquegana.
Solucin:
i=0,144/12=0,012(banco);n=6(12)=72(usuario);M=$640.000(usuario)
R=?Rentaqueelusuariovaadepositar
Mi
(1 + i ) n 1
640.000 0,012
R=
(1 + 0,012) 72 1
R = $5.645,15
R=
I = S nR
I = 640.000 72(5.645,15) = $402.903,7
6.4PALABRASCLAVEES
Anualidad
Renta
Fondosdedepsitos
Perodosdepagos
Plazodeunaanualidad
Tasadeunaanualidad
6.5PREGUNTASDEREPASODEREPASO
l.Enquconsisteunaanualidadorenta?
3.Quesunaanualidadordinaria?
4.Culeslafrmuladelmontodeunaanualidadordinaria?
BIBLIOGAFIA
MatemticaFinanciera,JosLuisVillalobos
MatemticaFinanciera,ColeccinSchaum
http://espanol.geocities.com/jefranco_2000mx/anualidades1.htm#Ejeranuali
51

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FACULTADDECONTABILIDADYAUDITORIA

La matemtica finan constituye una de las rea ms tiles e interesantes de la matemtica

Ejemplo: 3 8.27 = 3 8.2 27 = 2.3 = 6

tienen el denominador irracional. Con frecuencia

Enlosdos ejemplosanterioresseha multiplicadoundenominadordeltipo

log10 1000 = 3,...10 3 = 1000

log10 0.01 = 2,.......10 2 =

log a x = y Anti log a y = x a y = x

log ( A B ) = log A + log B

log( 2 3) = log 2 + log 3

log(6) = 0,30103 + 0,47712

Anti log 0,77815 = Anti log 0,77815

2. Ellogaritmodeuncocienteesigual allogaritmo delnumeradormenosel logaritmo

log ( A / B ) = log A log B

log(6 / 2) = log 6 log 2

log(3) = 0,77815 0,30103

Anti log 0,47712 = Anti log 0,47712

Anti log 2 = Anti log 2

0,15 300.000 = 45.000

4 to trmino = (a1 + 2d) + d = a1 + 3d

a50 = 2,5 + (50 1)(3,5) = 174

S n = a 1 + (a 1 + d) + (a 1 + 2d) + ......... + (a n 2d) + (a n d) + d

S n = d + (a n d) + (a n 2d) + ......... + (a 1 + 2d) + (a 1 + d) + a 1

Note que al multiplicar por (r) se suma 1 a los exponentes de r en la primera

Sereemplaza: a15 = 2, n = 15, r = 2 ,parahallaral

a3 = (a1 (1,05))(1,05) = a1 (1,05)2

Ejemplo 6. En qu tiempo un capital de $ 850,000 ganar un inters de $ 45,000 al 18%

Bajo la lnea: fecha de suscripcin, fecha de negociacin o de descuento y fecha de

La diferencia entre la cantidad a pagar y su valor actual recibe el nombre de descuento

El descuento racional es el inters simple. La incgnita buscada es el valor actual (capital

Dr = M C = 1200 1194 ,03 = $5,97

Dr = 5000 3.846 .,5 = $1.153,85

Un banco carga el 6% de inters por adelantado (6% de descuento simple). Si X firma un

Frmula que nos permite conocer d a partir de i.

que se reemplazan un conjunto de obligaciones, con diferentes fechas de vencimiento, por

El propietario de un terreno recibe tres ofertas para la venta; la primera, $ 100.000 al

correspondientes a la tasa de inters por periodo de capitalizacin (i) y el nmero de

M = 100 ,000 (1 + 0.20 )

I = 248 .832 100 .000 = $148 .832

M = 200 .000 (1 + 0,12 ) = $352.468,3 4

A qu tasa efectiva de inters equivale una tasa nominal de 5 % anual capitalizable

Tambin se puede plantear el problema inverso: a qu tasa nominal capitalizable

fecha de su vencimiento, considerando determinada tasa de inters. Para el efecto, se

Calcular el valor actual de un pagar cuyo valor al vencimiento, al final de 4 aos, es

Luego de 5 aos de la fecha de suscripcin se negocia un documento el da de hoy, por

M = 1'200 .000 (1 + 0,07 )

= $3'200 .707 ,76

M = 3'202 .539 ,41

3'202 .539 ,41

(1 + 0,10 )2 (1 + 0,10 0,25)

= $2'582 .172 ,47

Ejemplos de anualidades son abonos semanales, pagos de renta mensuales, dividendos

sucesivos; puede ser ordinario, semanal, quincenal, mensual, bimestral, trimestral,

I = 640.000 72(5.645,15) = $402.903,7

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