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EVALUACION DE PROYECTOS
Ing. Virginia Molina
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Dentro del proceso de evaluacin de proyectos se distinguen tres niveles de profundidad que
nos permiten tener una visin ms especfica del proyecto y de cada uno de los estudios que lo
conforman.
a) Perfil o gran visin.- Es el nivel ms simple, identifica la idea, y se elabora a partir de la
informacin existente, el juicio comn y la opinin que da la experiencia. En trminos
monetarios slo presenta clculos globales de las inversiones, los costos y los ingresos, sin
entrar a investigacin de campo.
b) Prefactibilidad o Anteproyecto.- Este estudio profundiza la investigacin en fuentes
secundarias y primarias en investigacin de mercado, detalla la tecnologa que se
emplear, determina los cotos totales y la rentabilidad econmica del proyecto, y es la
base en que se apoyan los inversionistas para tomar una decisin.
c) Proyecto definitivo.-Es el nivel ms profundo, este nivel contiene bsicamente toda la
informacin del anteproyecto, pero aqu son tratados los puntos finos. En esta etapa se
presentan desde los canales de distribucin definitivos del producto hasta los planos
arquitectnicos definitivos del proyecto.
El siguiente cuadro sinptico muestra el proceso de evaluacin de proyectos
1.2. Objetivos
El objetivo fundamental de crear un proyecto de inversin, radica en la deteccin y
satisfaccin de necesidades especficas de los seres humanos, por otro lado, al cubrir una
necesidad, el proyecto reorienta su objetivo para enfocarlo hacia la rentabilidad econmica y
financiera del proyecto, dicho de forma ms especfica, minimiza costos y maximiza
ganancias.
Se identifican tres objetivos fundamentales de los proyectos de inversin:
a) Satisfacer necesidades y gustos del mercado al que se orienta el producto y/o servicio.
b) Minimizar los costos relacionados con la administracin y operacin de la organizacin.
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La preinversin.- Se divide en etapas con el objeto de minimizar el costo de los estudios que
cada una de ellas. Al final de cada una se plantean tres opciones:
Abandonar, si las relaciones existentes entre los costos y los objetivos perseguidos es
claramente insatisfactoria;
Postergar, si el proyecto es atractivo pero no existen los recursos necesarios para llevarlo a
cabo;
Continuar, cuando las relaciones entre las variables centrales que proporciona la
metodologa son satisfactorias y, al mismo tiempo, existen los recursos requeridos para
implementarlo.
A medida que se avanza en las etapas, se obtiene informacin ms confiable. Esto disminuye
el riesgo de implementar un proyecto malo pero aumentan los costos del anlisis. Mientras
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afectados por el proyecto y los impactos en el bienestar que pueda causar el mismo.
Estudia las caractersticas del comportamiento de los afectados en los mercados de los
diferentes bienes y servicios involucrados en la ejecucin de un proyecto; analiza aspectos
ambientales del impacto y los efectos del entorno.
La evaluacin de proyectos se realiza sobre los flujos de caja proyectados (ingresos y egresos)
para una cantidad determinada periodos. Esta informacin se obtiene de los estudios de
mercado, tcnico y organizacional. La evaluacin de proyectos privados se realiza a precios
de mercado, mientras que la evaluacin social se la realiza a precios sombra.
Tipos de Evaluacin de Proyectos
3. Tipos de evaluacin
3.1. Segn el nivel de gestin
Poltica-Estratgica: La parte poltica ver la parte social y poltica y su consistencia para
trascender en el tiempo y que sea en cierta forma equitativo.
Administrativa: El fin siempre es la mayor racionalizacin de todos los recursos, el logro
de sus planes, objetivos, metas, actividades, proyectos; expresin de la eficiencia y
eficacia en su mayor expresin.
Tcnica: Lo tcnico es una mezcla de lo anterior y lo propio, ya que incide hoy en da al
mejor logro de los dos puntos anteriores, por el avance en los descubrimientos, su rapidez,
medicin y precisin. Ya depender de cada ciencia que enfoque cientfico y tcnico
aplicarn.
3.2. Segn la naturaleza de la evaluacin
Evaluacin privada: Que incluye a la "evaluacin econmica" que asume que el
proyecto est totalmente financiado con capital propio, por lo que no hay que pedir
crdito, y por otro lado la "evaluacin financiera", que incluye financiamiento externo.
Evaluacin social: Tanto los beneficios como los costos se valoran a precios sombra1 de
eficiencia. Aqu interesa los bienes y servicios reales utilizados y producidos por el
proyecto.
3.3. Segn el momento en que se realiza
Evaluacin ex-ante: Se efecta antes de la aprobacin del proyecto y busca conocer su
pertinencia, viabilidad y eficacia potencial. Este tipo de evaluacin consiste en seleccionar
de entre varias alternativas tcnicamente factibles la que produce el mayor impacto (o
beneficios) al mnimo costo. Este tipo de evaluacin supone la incorporacin de ajustes
necesarios en el diseo del proyecto, lo cual podra generar incluso el cambio del grupo
beneficiario, su jerarqua de objetivos y presupuesto.
Evaluacin de proceso (operativa, de medio trmino o continua): Se hace mientras el
proyecto se va desarrollando y guarda estrecha relacin con el monitoreo del proyecto.
Permite conocer en qu medida se viene logrando los objetivos; en relacin con esto, una
evaluacin de este tipo debe buscar aportar al perfeccionamiento del modelo de
intervencin empleado y a identificar lecciones aprendidas. Las fuentes financieras suelen
requerir la realizacin de este tipo de evaluacin para ejecutar los desembolsos peridicos.
Evaluacin ex-post (de resultados o de fin de proyecto): Se realiza cuando culmina el
proyecto. Se enfoca en indagar el nivel de cumplimiento de los objetivos; asimismo busca
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demostrar que los cambios producidos son consecuencia de las actividades del proyecto;
para esto suele recurrir a un diseo experimental. No solo indaga por cambios positivos,
tambin analiza efectos negativos e inesperados.
Evaluacin de impacto: Es la que indaga por los cambios permanentes y las mejoras de
la calidad de vida producidos por el proyecto, es decir, se enfoca en conocer la
sostenibilidad de los cambios alcanzados y los efectos imprevistos (positivos o negativos).
Esta evaluacin necesariamente debe ser realizada luego de un tiempo de culminado el
proyecto y no inmediatamente ste concluya; el tiempo recomendado para efectuar la
evaluacin de impacto es de 5 aos.
Cabe considerar que las evaluaciones ex-ante y de proceso son consideradas como
evaluaciones formativas debido a que se producen mientras se da la preparacin y/o
ejecucin del proyecto y sus conclusiones sirven para optimizar la ejecucin del mismo; en
tanto que las evaluaciones ex-post y de impacto vienen a ser evaluaciones sumativas que
ocurren al culminar el proyecto e incluso un tiempo despus de haber culminado, ocurriendo
que sus conclusiones servirn para ser transferidas a otras experiencias pero ya no podrn
tener una aplicacin directa en el proyecto que ha concluido.
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a garantizar la eficiencia, pero nada dice respecto al impacto del proyecto. ste se
presume igual en las distintas alternativas de intervencin.
5.1.3. Anlisis Costo-Impacto (ACI): compara, al igual que el ACM, los costos
(monetarios) con el logro de los objetivos de impacto. El ACI, no se restringe a
considerar la eficiencia sino que tambin su impacto determinando en qu medida el
proyecto alcanzar sus objetivos, qu cambio producir en la poblacin destinataria y
cules son sus efectos secundarios. El ACI se debe aplicar tanto en la evaluacin exante como en la ex-post.
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En donde:
P= inversin inicial
FNE=Flujos Netos de Efectivo
i=Tasa de inters
5.2.2. Tasa interna de retorno.- Consiste en encontrar una tasa de inters en la cual se
cumplen las condiciones buscadas en el momento de iniciar o aceptar un proyecto de
inversin. Tiene como ventaja frente a otras metodologas como la del Valor Presente Neto
(VPN) que en este se elimina el clculo de la Tasa de Inters de Oportunidad (TIO), esto le da
una caracterstica favorable en su utilizacin por parte de los administradores financieros.
De acuerdo con la frmula para calcular el Valor Presente Neto (VPN), podemos reescribir la
ecuacin de la manera siguiente:
Supongamos que con una tasa de inters (i) previamente fijada, por ejemplo del 90%, se
calcula el VPN, y ste arroja un valor positivo, con este dato se acepta cualquier proyecto,
pero ahora nos interesa conocer cul es el valor real de rendimiento del dinero en esa
inversin. Para saberlo utilizamos la ecuacin escrita con anterioridad, dejando como
incgnita la i. Se determina por medio de tanteos (prueba error) hasta que la i iguale la suma
de los flujos descontados, a la inversin inicial P; es decir, hacemos variar la i de la ecuacin
hasta que satisfaga la igualdad de sta. Tal denominacin nos permitir conocer el
rendimiento real de la inversin.
Se le llama tasa interna de retorno porque supone que le dinero que se gana ao con ao se
reinvierte en su totalidad, es decir, se trata de la tasa de rendimiento generada en su totalidad
en el interior de la empresa por medio de la reinversin.
Por ltimo el criterio de aceptacin en el clculo de la Tasa Interna de Retorno (TIR) es: si
sta es mayor que la tasa de inters ( i), aceptamos la inversin; es decir, si el rendimiento de
la empresa es mayor que el mnimo fijado como aceptable, la inversin es econmicamente
rentable.
5.2.3. Periodo de recuperacin de la inversin.- (PR).- El mtodo de periodo de
recuperacin es otra tcnica utilizada para medir la viabilidad de un proyecto, que ha sido
cuestionado en el sentido de la recuperacin de la inversin inicial. La medicin y anlisis de
este le puede dar a las empresas el punto de partida para cambiar sus estrategias de inversin
frente al VPN y a la TIR.
El Mtodo Periodo de Recuperacin basa sus fundamentos en la cantidad de tiempo que debe
utilizarse, para recuperar la inversin, sin tener en cuenta los intereses. Es decir, que si un
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proyecto tiene un costo total y por su implementacin se espera obtener un ingreso futuro, en
cuanto tiempo se recuperar la inversin inicial.
Al realizar o invertir en cualquier proyecto, lo primero que se espera es obtener un beneficio o
unas utilidades, en segundo lugar, se busca que esas utilidades lleguen a manos del
inversionista lo ms rpido posible, este tiempo es por supuesto determinado por los
inversionistas, ya que no es lo mismo para unos, recibirlos en un corto, mediano o largo plazo,
es por ello que dependiendo del tiempo es aceptado o rechazado.
Ejemplo: Un inversionista pretende comparar dos proyectos para saber en cul invertir su
dinero. Realiza una analoga entre el Mtodo Periodo de Recuperacin y el VPN con una tasa
de inters del 20%.
1. Por el Mtodo de Periodo de Recuperacin se aprecia en la tabla que en el proyecto A, se
recuperara la inversin inicial en 2 aos y en el proyecto B en 3 aos, en consecuencia la
alternativa A ser la escogida.
Nos damos cuenta que por el Mtodo del Valor Presente Neto (VPN), el proyecto A sera
rechazado y el B sera el que acogera el inversor. Esta diferencia en los resultados se da
porque al aplicar el Mtodo Periodo de Recuperacin, el anlisis en la evaluacin de
proyectos, se presentan fallas tcnicas inherentes al modelo, entre las cuales sobresalen la de
no tomar en cuenta el valor del dinero a travs del tiempo y la de no tener en cuenta el flujo de
caja, despus de la recuperacin del dinero invertido.
5.2.4. ndice de rendimiento.- Es la resultante de la inversin inicial, en relacin con los
costos totales del proyecto de inversin, en un periodo determinado de ejecucin.
Un ndice financiero o de rendimiento es un nmero abstracto que representa el movimiento
en conjunto de varios activos financieros que lo componen (acciones, bonos, monedas,
commodities, etc).
Los ndices ms conocidos y que vemos habitualmente en los diarios son de las bolsas de
valores del mundo como: Dow jones La informacin que brindan estos ndices deben ser en
relacin directa con las inversiones de la empresa o del proyecto que se est iniciando.
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5.2.5. Razn Beneficio Costo (B/C).- Compara a base de razones, el VA de las entradas de
efectivo futuras, con el VA del desembolso original y de otros que se hagan en el futuro;
dividiendo el primero entre el segundo.
Donde:
VA = valor actual
A = desembolso inicial
Si la razn B / C es mayor que 1 debe aceptarse el proyecto, si de lo contrario es menor que 1,
debe rechazarse el proyecto. La razn B / C toma en cuenta especficamente esos gastos,
comparando el VA de las entradas, con el VA de las salidas, independientemente del perodo
en que ocurran, de manera que:
BC= (VA de Entradas de Efectivo) / (VA de Salidas de Efectivo)
El mtodo B / C para incorporar las salidas de efectivo, permite separarlas de las entradas. El
tratamiento por separado, posibilita enfocar mejor la distribucin y la naturaleza de los gastos,
pero en la mayora de los casos, no se altera la decisin de aceptar o rechazar proporcionada
por los mtodos VAN y TIR.
5.3.
5.3.1. Anlisis de sensibilidad.- En todo proyecto se trabaja con algunos factores sobre los
que se tiene poder de decisin (variables controlables), y otros sobre los que slo se pueden
realizar estimaciones (variables no controlables).
Podemos definir al anlisis de sensibilidad como el proceso de medicin de variables que
afectan el desarrollo del proyecto de inversin; y, mide desde la perspectiva de los
beneficiarios. Se trata de determinar, ms all del anlisis de resultados e impacto, si el
proyecto ha satisfecho las expectativas y demanda de los usuarios concretos. Se utiliza para
este tipo de evaluaciones, las encuestas de satisfaccin.
Variables controlables son:
Precio
Producto
Plaza (Logstica)
Promocin
Variables no controlables son:
Competencia
Consumidores
Entorno econmico, poltico, legal, etc.
El anlisis de sensibilidad es una tcnica que permite evaluar el impacto de las modificaciones
de los valores de las variables ms importantes sobre los beneficios y, consecuentemente,
sobre la tasa de retorno.
Un anlisis de sensibilidad tiene como finalidad evaluar el impacto que los datos de entrada o
de las restricciones especificadas a un modelo definido, tienen en el resultado final o en las
variables de salida del modelo. Este mtodo de evaluacin combinado con las tecnologas de
informacin forma una herramienta muy poderosa para los tomadores de decisiones.
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18. La poblacin que presenta el problema y/o necesidad (poblacin potencial), as como la
poblacin objetivo estn claramente definidas?
19. El proyecto ha cuantificado y caracterizado ambas poblaciones, segn los atributos que
considere pertinentes? (En el caso de individuos, en trminos de edad, sexo, nivel socioeconmico u otros atributos que sean pertinentes).
20. Cul es la justificacin que sustenta que los beneficios que otorga el proyecto se dirijan
especficamente a dicha poblacin potencial y objetivo?
21. La justificacin es la adecuada?
22. Los criterios y mecanismos que utiliza el proyecto para determinar las unidades de
atencin son los adecuados? (Sealar principales mecanismos).
23. Existe informacin sistematizada y actualizada que permita conocer quines reciben los
apoyos del proyecto (padrn de beneficiarios), cules son las caractersticas socio-econmicas
de la poblacin incluida en el padrn de beneficiarios y con qu frecuencia se recoge la
informacin?
E.- Anlisis de la vinculacin entre los procedimientos establecidos y los objetivos del
proyecto
24. El diseo del proyecto se encuentra correctamente expresado en procedimientos y
normas de trabajo?
25. Existe congruencia entre tales procedimientos, los objetivos del proyecto y su lgica
interna?
F.- Posibles coincidencias, complementariedades o duplicidades de acciones con otros
proyectos
26. Como resultado de la evaluacin de diseo del proyecto, el diseo del proyecto es el
adecuado para alcanzar el Propsito antes definido y para atender a la poblacin objetivo?
27. Con qu otros proyectos sociales podra darse algn tipo de complementariedad y/o
sinergia?
28 Con qu proyectos generales podra existir duplicidad?
29. El proyecto cuenta con informacin en la que se hayan detectado dichas
complementariedades y/o posibles duplicidades?
G.- Fortalezas, Retos y Recomendaciones
El evaluador deber identificar fortalezas y oportunidades, debilidades y amenazas, deber
establecer en forma concisa cada fortaleza y oportunidad, o en su caso debilidad y amenaza,
incluyendo la evidencia que la sustenta e indicando la fuente del anlisis. Cada una deber
estar ordenada de acuerdo a su relevancia (primera ser de mayor importancia)
Por cada debilidad o amenaza se deber establecer al menos una recomendacin precisa que
ayude a solventar el reto o problema que fue identificado. Es importante que las
recomendaciones estn cuidadosamente analizadas para garantizar su viabilidad y efectividad.
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o) Apndices
Nombres: ...
Nivel: ..
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1. Qu es Proyecto ..
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...............................
2. Explique las clases de proyectos existe ....
..
...............................
3. Dibuje el esquema del proceso o etapas de la evaluacin de proyectos
4. En qu consiste la Prefactibilidad ..
...............................
...............................
5. En la formulacin de proyectos, que aspectos se evala .
...............................
...............................
6. Indique los tipos de evaluacin, segn el momento en que se realiza
...............................
..............................
7. Qu es la evaluacin ex ante .
...............................
...............................
8. Qu es la evaluacin de impacto .
...............................
...............................
9. Explique la eficiencia del proyecto
...................................
...............................
10. Qu es lnea base ..
...............................
...............................
Nombres: ...
Nivel: ..
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1) Qu es evaluacin de Proyectos .
...............................
...............................
2) En qu consiste el Perfil de proyecto .
...............................
...............................
3) Qu es Sostenibilidad ...
...............................
...............................
4) Indique los tipos de evaluacin, segn el nivel de gestin ..
...............................
...............................
5) Indique los tipos de evaluacin, segn la naturaleza... .
...............................
...............................
6) Qu es la evaluacin de proceso ..
...............................
...............................
7) Qu es la evaluacin de ex post ..
...............................
...............................
8) Dibuje el esquema de los tipos de evaluacin, segn el momento en que se realiza
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Cartula
Agradecimiento (Opcional)
Dedicatoria (Opcional)
ndice General
Introduccin: Ubica al lector en el tema de investigacin. Inicia con informacin general
sobre el mbito donde se enmarca el problema de investigacin, contextualizando el
proyecto, luego se adentra en los aspectos ms profundos del mismo, haciendo referencia
al problema, los objetivos y la metodologa a utilizar. Se describe en forma sinttica, como
est estructurado el proyecto: El problema, el marco terico, metodologa y propuesta por
captulos.
Capitulo I El Problema
a) Planteamiento del Problema: Descripcin de la situacin actual que caracteriza al
objeto de conocimiento (sntomas y causas).
b) Formulacin del problema: Se plantea a travs de una pregunta de investigacin; el
investigador espera responderla y de esta manera resolver el problema planteado.
c) Objetivos: Propsitos por los cuales se hace la investigacin.
d) Justificacin: Exponer razones suficientemente fuertes que justifiquen la realizacin
del proyecto. Explicar la conveniencia de ejecutar la investigacin y cules son los
beneficios que se derivarn de ella. Destacar la importancia y contribucin a la
sociedad.
e) Hiptesis: E una explicacin tentativa del fenmeno investigado y se formula a
manera de proposiciones. Las hiptesis pueden ser planteadas de forma descriptiva (se
expresa directamente la posible solucin) o causal (propuesta condicionante, es decir
primero debe existir algo para luego obtener resultados).
Captulo II Marco Terico e Investigativo
a) Marco Terico: Representa el conocimiento bsico y especializado existente en torno
al tema del proyecto, pero en forma especfica. Orienta el proceso de investigacin y
en particular el anlisis, interpretacin y discusin de los resultados que se obtengan.
Antecedentes investigativos, fundamentacin cientfica, fundamentacin filosfica:
Son postulados que hacen referencia al problema investigado, y que permiten una
visin completa de las formulaciones tericas sobre las cuales ha de fundamentarse el
conocimiento cientfico propuesto en las fases de la observacin, descripcin y
explicacin.
b) Marco Investigativo: Se refiere a la manera cmo se va a proceder en la realizacin de
la investigacin. Al mtodo y tcnicas a utilizar para la recoleccin de la informacin.
Tipo de estudio (exploratorio, descriptivo, explicativo), mtodo de Investigacin
(histrico lgico, analtico sinttico, inductivo, deductivo, observacin, sistmico,
modelacin, dialctico), tcnicas e instrumentos de recoleccin de informacin
(fuentes primarias y secundarias), tratamiento de informacin (Tabulacin,
Diagnstico de encuesta, presentacin de resultados)
Captulo III Marco Propositivo
a) Propuesta: Desarrollo de la propuesta con todos sus componentes
Captulo IV
a) Conclusiones
b) Recomendaciones
Bibliografa
ndice de Anexos
ndice de Apndices