RAZONES FINANCIERAS

APLICADAS A LA INFORMACION CONTABLE

ADMINISTRACIN CENTRAL
Uno de los instrumentos ms usados para realizar anlisis financiero de entidades es el
uso de las razones financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado la eficacia
y comportamiento de las instituciones del Sector Pblico. Estas razones presentan una
perspectiva amplia de la situacin financiera, pueden precisar el grado de liquidez, de
rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver con
su actividad.
Aunque las razones financieras son herramientas excepcionalmente tiles, tienen
limitaciones y deben utilizarse con precaucin,las razones financieras son construidas
partiendo de datos contables, los cuales estn sujetos a diferentes interpretaciones .
Las razones financieras emplean datos cuantitativos provenientes del Balance General
Consolidado o de Balance de Situacin Consolidado y del Estado de Resultados
Consolidado. El Balance General Consolidado es un estado de la posicin financiera de
la Aministracin Central del Sector Pblico Costarricense ( Gobierno Central mas
poderes, mas instituciones desconcentradas) .
Los estados financieros consolidados generados a travs del proceso de contabilidad
estn diseados para el anlisis, para ayudar a los usuarios a identificar relaciones y
tendencias clave y la meta de la contabilidad es proporcionar informacin til a las
personas que toman decisiones.
El valor ptimo de una razn financiera se determina con el anlisis a lo largo de varios
aos y obtener cuando fuese posible comparabilidad internacional, de acuerdo a los
resultados que se muestran en el Balance General Consolidado y en el Estado de
Resultados Consolidado al 31 de diciembre del 2012, segn cifras de estos y sus
respectivos anlisis, se puede deducir que no es factible un anlisis profundo de
razones financieras por cuanto las razones financieras es el cociente entre dos valores
elegidos, de tal manera que tenga un significado racional para estudiar una situacin y
Tienen importancia en la medida en que los datos que maneje la institucin sean
razonables y lgicos, y que expresen la relacin entre un valor y otro.
Algunos de los valores generados por los estados financieros principalmente la
mayora de los activos estn valorados a costos histricos y no se encuentran
actualizados los valores, por lo que no son herramientas tiles, ni se puede dar una
interpretacin apropiada de los mismos.
A continuacin se detallan algunas razones y su interpretacin.
Razones de Liquidez
Miden la habilidad de la Administracin Central para satisfacer sus obligaciones a Corto Plazo.
Razn Circulante:
La razn circulante se calcula dividiendo los activos circulantes entre los pasivos
circulantes. Los activos circulantes normalmente incluyen efectivo, valores negociables,
cuentas por cobrar e inventarios, los pasivos circulantes se forman de cuentas por
pagar, pagares a corto plazo, vencimientos circulantes de deudas a corto plazo,
impuestos sobre ingresos acumulados y otros gastos acumulados. La razn circulante
es la que se usa ms comnmente para medir la solvencia a corto plazo, e indica el
grado en el cual los derechos de los acreedores a corto plazo se encuentran cubiertos
por los activos que se espera que se conviertan en efectivo en un periodo ms o
menos igual al del vencimiento de las obligaciones.

Razn de Liquidez, Razn Rpida o Prueba Acida

Esta razn mide la habilidad del Sector Pblico Costarricense para liquidar sus
obligaciones a corto plazo, como herramienta no se puede aplicar con mucha certeza
por cuanto uno de los componentes a considerar como son los inventarios, no se
encuentran registrados en su totalidad por la mala practica que tiene el sector publico
de registrar los inventarios en el gasto sin considerar la aplicacin de un mtodo
adecuado de Registro de Inventarios y por ende la aplicacin del devengo.
Activos Circulantes Inventarios
Pasivos Circulantes.
Razn de Apalancamiento, Razn de Endeudamiento
La razn de Apalancamiento mide el grado en el cual la Administracin Central ha sido
financiada mediante deudas, para aplicar esta razn financiera
se toman en
consideracin los activos registrados en las cuentas del Balance General Consolidado.
El apalancamiento puede enfocarse de dos formas:
Examinando las razones del balance general Consolidado para determinar el grado en
el cual los fondos solicitados en prstamos han sido usados para financiar al estado y
examinando las razones del estado de resultados para determinar hasta que punto
estn siendo cubiertos los cargos fijos por las utilidades en operacin, situaciones que
no son de aplicabilidad en la Administracin Central .
La aplicacin de esta razn, no tiene utilidad para los usuarios de los estados
financieros por cuanto los datos presentados no son razonables, no reflejan la realidad
de los activos que posee el Sector Pblico Costarricense por motivo de que no se
encuentran en su totalidad registrados; No se cuenta con un inventario actualizado,
con el total de activos actualizados a precios de mercado que sirvan de sustento a un
registro razonable de los activos, que permitan la aplicacin de esta razn financiera.
Es conveniente indicar que, los pasivos si estn actualizados a valores de mercado,
debido a que las cifras de la deuda pblica se actualizan mensualmente con los
respectivos ajustes por el diferencial cambiario y por las unidades de desarrollo, las
cuales estn asociadas a la tasa de inflacin, de ah el alto crecimiento de los pasivos y
el bajo crecimiento de los activos.
Otras Razones Financieras no aplicables
Para aplicar razones financieras al Estado de Resultados, no existen elementos tiles
de apoyo y respaldo que sirvan de base y que sean medibles; la funcin primordial de
la mayor parte de las instituciones pblicas que conforman el Sector Pblico
Costarricense son de orden social, su objetivo principal es el de ofrecer bienes y
servicios a costo de mercado, y no el de generar utilidades, por lo que no se pueden
considerar variables como Ventas, Costo de Ventas, Impuestos y Dividendos. No se
tienen los criterios ni bases suficientes para tomar las decisiones que ayuden a
mantener los recursos obtenidos que garanticen un beneficio econmico futuro, no se
dispone de ndices de comparabilidad que nos indiquen el buen o mal uso de los
recursos.

ADMINISTRACIN CENTRAL

PASIVOS
ACTIVOS

11 087 435 008, 41

15 877 719 241, 48

PATRIMONIO

4 790 284 233, 55

RAZONES FINANCIERAS
LIQUIDEZ
Razn Corriente
Miden la capacidad que tiene el estado para satisfacer o cubrir sus obligaciones a corto plazo.
Diciembre 2009

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

Diciembre 2013

310,935,288.17

689,160,933.52

393,245,420.85

859,531,931.80

551,559,730.91 Activo Corriente

1,350,801,692.27

1,891,938,185.49

1,910,609,237.94

1,870,849,028.30

2,066,998,166.66 Pasivo Corriente

0.23

0.36

0.21

0.46

0.27

Veces

2,500,000,000.00

2,000,000,000.00

1,500,000,000.00

1,000,000,000.00

500,000,000.00

0.00
Diciembre 2009

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

Diciembre 2013

Un ejemplo de la no aplicabilidad de las razones financieras la encontramos en la razn de liquidez o razn

circulante , donde las veces que los activos cubren a los pasivos es de 0,27 veces .El promedio establecido
para esta razn financiera es de 2,0 a 2,5 veces , tomando este parmetro es claro indicar que la razn
circulante es abismalmente inferior al promedio establecido, esto nos indica que los activos circulantes no se
podran liquidar, es una razn que se encuentra muy alejada del promedio , esta razn de liquidez es un
claro ejemplo de la irracionabilidad de su aplicacin por lo que se explico antes, que los Activos no estn
registrados en su totalidad ni valorados a precios corrientes de mercado.

Prueba Acida
A diferencia de la razn anterior, esta excluye los inventarios por ser considerada la parte menos liquida,
para de igual forma medir la la capacidad de pago de obligaciones a corto plazo.

Diciembre 2009

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

310,935,288.17

689,160,933.52

393,245,420.85

859,531,931.80

8,724,897.05

8,615,273.97

8,522,867.57

7,902,793.17

1,350,801,692.27

1,891,938,185.49

1,910,609,237.94

1,870,849,028.30

0.22

0.36

0.20

0.46

Diciembre 2013
551,559,730.91 Activo Corriente
8,510,432.58 Inventario
2,066,998,166.66 Pasivo Corriente
0.26

Veces

2,500,000,000.00

2,000,000,000.00

1,500,000,000.00

1,000,000,000.00

500,000,000.00

0.00
Diciembre 2009

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

Diciembre 2013

Uno de los componentes a considerar son los inventarios y estos no se encuentran registrados , sino que
son llevados directamente al gasto por las instituciones de la Administracin Central, tal practica se hace
por carecer de un Sistema adecuado de inventarios y por consiguiente sin considerar la aplicacin del
devengo, por lo que este resultado muestra que los activos cubren a los pasivos en un 0,26 veces muy
alejado de los promedios recomendables.

Capital de Trabajo
El capital de trabajo es la capacidad de una Institucin para desarrollar sus actividades de manera normal
en el corto plazo. Puede calcularse como el excedente de los activos sobre los pasivos de corto plazo.
El capital de trabajo permite medir el equilibrio patrimonial de la Institucin. Se trata de una herramienta muy
importante para el anlisis interno de las Instituciones ya que refleja una relacin muy estrecha con las
operaciones diarias.
Diciembre 2009

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

Diciembre 2013

310,935,288.17

689,160,933.52

393,245,420.85

859,531,931.80

551,559,730.91 Activo Corriente

1,350,801,692.27

1,891,938,185.49

1,910,609,237.94

1,870,849,028.30

2,066,998,166.66 Pasivo Corriente

-1,039,866,404.11

-1,202,777,251.97

-1,517,363,817.09

-1,011,317,096.50

-1,515,438,435.75

Capital de Trabajo

2,500,000,000.00

2,000,000,000.00

1,500,000,000.00

1,000,000,000.00

500,000,000.00

0.00
Diciembre 2009

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

Diciembre 2013

-500,000,000.00

-1,000,000,000.00

-1,500,000,000.00

-2,000,000,000.00

Podemos observar un resultado negativo, el capital de trabajo negativo implica una necesidad de aumentar
el Activo corriente, esto puede realizarse a travs de la venta de parte del activo fijo o no corriente, para
obtener el activo disponible, otras posibilidades son realizar ampliaciones de capital o contraer deuda para
poder cubrir los gastos corrientes y es a lo que ha recurrido la Administracin Central.

Razn Sper Acida

Hace consideracin especial de que en el activo corriente pueden estar incorporados adems del inventario,
algunos elementos que no son lo suficientemente lquidos para ser realizados en un momento de apremio.
Por lo tanto considera directamente solo aquellos activos de reconocida liquidez, mide el nmero de
unidades monetarias en activos efectivamente lquidos, por cada unidad monetaria de deuda a corto plazo y
la habilidad para liquidar sus obligaciones a corto plazo.

Prueba Sper Acida

Diciembre 2009

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

385,039,510.23

638,140,206.88

454,970,194.22

940,321,391.14

1,350,801,692.27

1,891,938,185.49

1,910,609,237.94

1,870,849,028.30

0.29

0.34

0.24

0.50

Diciembre 2013
504,858,008.73

Efectivo y Equivalentes +
Cuentas x Cobrar

2,066,998,166.66 Pasivo Corriente

0.24

Prueba Sper Acida

2,500,000,000.00

2,000,000,000.00

1,500,000,000.00

1,000,000,000.00

500,000,000.00

0.00
Diciembre 2009

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

Diciembre 2013

Se trata de una variante de la Prueba cida, mucho ms exigente, la posibilidad de cubrir los pasivos se
disminuye radicalmente a 0,24

ENDEUDAMIENTO O S O L V E N C I A
Las razones de apalancamiento miden el grado o la forma en que los activos de las Institucines han sido
financiados considerando la contribucin de terceros , ya sea por deuda o participacin del mismo estado.

Razn de Endeudamiento
Representa el porcentaje de fondos de participacin de los acreedores , ya sea en el corto o largo plazo, en
los activos Indica que porcentaje de los activos totales ha sido financiados con recursos de terceros
(endeudamiento).

Razn de
Endeudamiento
Diciembre 2009

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

Diciembre 2013

5,422,579,134.34

6,835,174,625.78

7,635,447,058.87

8,992,139,084.03

11,087,435,008.41 Total Pasivo

9,854,956,609.98

10,382,516,038.42

14,136,860,606.26

15,637,453,290.93

15,877,719,241.48 Total Activo

0.55

0.66

0.54

0.58

0.70

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

Razn de
Endeudamiento

18,000,000,000.00

16,000,000,000.00

14,000,000,000.00

12,000,000,000.00

10,000,000,000.00

8,000,000,000.00

6,000,000,000.00

4,000,000,000.00

2,000,000,000.00

0.00
Diciembre 2009

Diciembre 2013

La razn de endeudamiento es un anlisis que busca establecer el monto de capital ajeno que participa del
capital en giro y la disponibilidad de aceptar mayor capital ajeno, lo recomendable es un endeudamiento del
50% y se interpreta como la capacidad que tiene la institucion para poder obtener un financiamiento externo
el cual pueda ser capaz de cancelar.
En este caso el resultado se interpreta que de cada 1.00 que el sector Publico posee, debe 70 colones.

Razn de Endeudamiento Externo

Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relacin al patrimonio , este evala el impacto
del pasivo total con relacin al patrimonio, nos muestra que porcentaje del patrimonio es aportado por
terceros, la finalidad es conocer la proporcin que existe en el origen de la inversin de la empresa con
relacin al patrimonio propio y ajeno.
Razn Apalancamiento
Externo
Diciembre 2009

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

5,422,579,134.34

6,835,174,625.78

7,635,447,058.87

8,992,139,084.03

4,432,377,475.65

3,547,341,412.64

6,501,413,547.39

6,645,314,206.90

1.22

1.93

Diciembre 2013
11,087,435,008.41 Total Pasivo
4,790,284,233.55 Total Patrimonio

1.17

1.35

2.31

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

Razn Apalancamiento
Externo

12,000,000,000.00

10,000,000,000.00

8,000,000,000.00

6,000,000,000.00

4,000,000,000.00

2,000,000,000.00

0.00
Diciembre 2009

Diciembre 2013

En esta razn el pasivo representa un 2.31 del patrimonio esta razn de endeudamiento que mide las
contribuciones del Estado comparadas con la financiacin proporcionada por los acreedores de las
instituciones, tienen algunas consecuencias.
Primero, examinan el capital contable, o fondos aportados por el estado, para buscar un margen de
seguridad, si se han aportado slo una pequea proporcin de la financiacin total los riesgos del estado
son asumidos principalmente por los acreedores.
Segundo, reuniendo fondos por medio de la deuda, el estado obtiene los beneficios de mantener el control
con una inversin limitada.

Razn de Endeudamiento Interno

Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relacin al patrimonio , este evala el impacto
del pasivo total con relacin al patrimonio, nos muestra que porcentaje del patrimonio es aportado por
terceros, la finalidad conocer la proporcin que existe en el origen de la inversin de las instituciones con
relacin al patrimonio propio y ajeno.
Razn Endeudamiento
Interno
Diciembre 2009

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

Diciembre 2013

4,432,377,475.65

3,547,341,412.64

6,501,413,547.39

6,645,314,206.90

4,790,284,233.55

Total Patrimonio

5,422,579,134.34

6,835,174,625.78

7,635,447,058.87

8,992,139,084.03

11,087,435,008.41

Total Pasivo

0.82

0.52

0.85

0.74

0.43

Razn Endeudamiento
Interno

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

Diciembre 2013

12,000,000,000.00

10,000,000,000.00

8,000,000,000.00

6,000,000,000.00

4,000,000,000.00

2,000,000,000.00

0.00
Diciembre 2009

El resultado de 43 evala el impacto del pasivo total con relacin al patrimonio, nos muestra que porcentaje
del patrimonio es aportado por terceros, la finalidad de conocer la proporcin que existe en el origen de la
inversin de la Instituciones con relacin al patrimonio propio y ajeno, esta razn y por la naturaleza del
estado nos indica mayor riesgo para la operacin del Estado.

AC TI V I DAD
Evalan la habilidad con la cual el estado utiliza los recurso con que dispone

Rotacin de Cuentas por Cobrar

Indica el nmero de veces
frecuencias de recuperacin.

que en promedio, han sido renovadas las cuentas por cobrar, mide la

Rotacin de cuentas
por cobrar
Diciembre 2009

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

2,488,595,743.04

2,989,569,398.29

3,315,260,739.46

3,607,729,220.26

132,978,949.89

239,110,452.58

257,195,580.89

244,008,323.09

18.71

12.50

12.89

14.79

Diciembre 2013
4,020,815,135.75 Ingresos
214,448,774.94 Cuentas por cobrar

18.75

Rotacin de cuentas
por cobrar

4,500,000,000.00

4,000,000,000.00

3,500,000,000.00

3,000,000,000.00

2,500,000,000.00

2,000,000,000.00

1,500,000,000.00

1,000,000,000.00

500,000,000.00

0.00
Diciembre 2009

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

Diciembre 2013

En el estado y por la naturaleza de las operaciones esta razn no indica mayor o menor eficiencia en la
recuperacin de cuentas por cobrar y esto por la relacin reciproca que existe entre estas , pero se puede
sealar como referencia que mientras mayor sea el ndice de rotacin, mejor ser la poltica administrativa,
ya que esta razn nos muestra las veces que se recupera la inversin en nuestro caso 18,75 sobre el total

Rotacin del Activo Fijo

Mide el grado de efectividad alcanzado por las inversiones en propiedad, planta y equipo en su funcin de
generar ingresos.

Rotacin del Activo Fijo

Diciembre 2009

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

2,488,595,743.04

2,989,569,398.29

3,315,260,739.46

3,607,729,220.26

9,400,751,794.32

9,520,681,952.88

13,406,017,290.12

14,586,864,342.47

0.26

0.31

0.25

0.25

Diciembre 2013
4,020,815,135.75 Ingresos
14,140,960,495.54 Activos Fijos

0.28

Rotacin del Activo Fijo

Diciembre 2012

Diciembre 2013

16,000,000,000.00

14,000,000,000.00

12,000,000,000.00

10,000,000,000.00

8,000,000,000.00

6,000,000,000.00

4,000,000,000.00

2,000,000,000.00

0.00
Diciembre 2009

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Esta razn mide cuantas veces podemos colocar en servicios un valor igual a la inversin realizada en
activo fijo, es decir estamos colocando en servicios 0.28 veces el valor de lo invertido en activos fijos.

Rotacin del Capital de Trabajo

Este indicador mide la relacin que existe entre el monto de los ingresos y el monto de la inversin neta en
recursos a corto plazo.

Rotacin del Capital de

Trabajo
Diciembre 2009

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

2,488,595,743.04

2,989,569,398.29

3,315,260,739.46

3,607,729,220.26

-1,039,866,404.11

-1,202,777,251.97

-1,517,363,817.09

-1,011,317,096.50

-2.39

-2.49

Diciembre 2013
4,020,815,135.75 Ingresos
-1,515,438,435.75 Capital de Trabajo

-2.18

-3.57

-2.65

Rotacin del Capital de

Trabajo

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

Diciembre 2013

5,000,000,000.00

4,000,000,000.00

3,000,000,000.00

2,000,000,000.00

1,000,000,000.00

0.00
Diciembre 2009

-1,000,000,000.00

-2,000,000,000.00

Esta razn nos indica la falta de capital de trabajo para generar ingresos, que por la naturaleza del Estado
no significa riesgo , pero se nota la falta de eficiencia en la recaudacin.

RENDIMIENTO
Para aplicar las siguientes razones financieras , no existen elementos tiles de apoyo y respaldo que sirvan
de base y que sean medibles , la funcin del estado es de orden social , su objetivo principal es el de ofrecer
bienes y servicios a costo de mercado y no el de generar utilidades , por lo que es difcil considerar variables
como ventas , costo de ventas , impuestos, dividendos , no se tienen los criterios ni bases suficientes para
tomar decisiones que ayuden a mantener los recursos obtenidos , ni existen ndices de compatibilidad que
nos indiquen el buen o mal uso de los recursos.

Margen de Rendimiento
Relaciona los resultados del periodo con el nivel de ingresos , este indicador seala el rendimiento final
derivado de los ingresos totales, medido a travs de la importancia relativa que representa el excedente
neto en relacin con los ingresos.

Margen de Rendimiento
Diciembre 2009

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

-662,556,810.39

-743,708,567.06

-548,821,663.12

-513,434,645.12

2,488,595,743.04

2,989,569,398.29

3,315,260,739.46

3,607,729,220.26

-26.62%

-24.88%

-16.55%

-14.23%

Diciembre 2013
-1,611,088,205.15 Resultados del periodo
4,020,815,135.75 Ingresos

-40.07%

Margen de Rendimiento

5,000,000,000.00

4,000,000,000.00

3,000,000,000.00

2,000,000,000.00

1,000,000,000.00

0.00
Diciembre 2009

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

Diciembre 2013

-1,000,000,000.00

-2,000,000,000.00

Este anlisis demuestra que la cifra de resultados no es un factor determinante en la calidad de la

informacin, dado que la obtencin de excedentes no constituye un objetivo prioritario en las actuaciones del
estado.

Relacin del excedente al patrimonio

Este indicador estima el rendimiento obtenido por el estado como inversionista patrimonial , en este como en
los ultimos periodos es negativo -33.63% .

Diciembre 2009

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

-662,556,810.39

-743,708,567.06

-548,821,663.12

-513,434,645.12

4,432,377,475.65

3,547,341,412.64

6,501,413,547.39

6,645,314,206.90

-14.95%

-20.97%

Diciembre 2013

Relacin del Excedente

al Patrimonio

-1,611,088,205.15 Resultados del periodo

4,790,284,233.55 Total Patrimonio

-8.44%

-7.73%

-33.63%

Relacin del Excedente

al Patrimonio

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

Diciembre 2013

8,000,000,000.00

6,000,000,000.00

4,000,000,000.00

2,000,000,000.00

0.00
Diciembre 2009

-2,000,000,000.00

-4,000,000,000.00

Al contrario de una inversin del sector privado, la inversin realizada por el Estado tratar de conseguir un
beneficio social o cubrir alguna necesidad de la comunidad, esta inversin no busca producir rendimientos o
aumento mensurable de la riqueza nacional .

Rendimiento sobre Los Activos

Este indicador estima el rendimiento generado por los activos totales en el resultado operativo.

Diciembre 2009

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

-662,556,810.39

-743,708,567.06

-548,821,663.12

-513,434,645.12

9,854,956,609.98

10,382,516,038.42

14,136,860,606.26

15,637,453,290.93

-6.72%

-7.16%

-3.88%

-3.28%

Diciembre 2013
-1,611,088,205.15 Resultados del periodo
15,877,719,241.48 Activo Total

-10.15%

Rendimiento sobre la
inversin

20,000,000,000.00

15,000,000,000.00

10,000,000,000.00

5,000,000,000.00

0.00
Diciembre 2009

Diciembre 2010

Diciembre 2011

Diciembre 2012

Diciembre 2013

-5,000,000,000.00

Es decir, el estado tiene una rentabilidad del -10.15% con respecto a los activos que posee, es decir, el
estado utiliza el -10.15 % del total de sus activos en la generacin de superavit , en otras palabras los
activos no son generadores de rendimientos.

RAZONES FINANCIERAS

APLICADAS A LA INFORMACION CONTABLE

ADMINISTRACION CENTRAL
CLASE

INDICADOR

UNIDAD

Razon corriente

Activo corriente
pasivo corriente

Veces

Prueba acida

Activo corriente
pasivo corriente

Veces

Capital de Trabajo

Activo corriente
pasivo corriente

Colones

Equivalentes de Efectivo
pasivo corriente

Veces

Activo corriente
pasivo corriente

Total Pasivo
Total Patrimonio

Total Patrimonio
Total pasivo

Ingresos
Cuentas por cobrar

dias

Ingresos
Activos totales

veces

Ingresos
Capital de trabajo

veces

Margen Neto

Resultados del periodo

Ingresos

Rentabilidad sobre patrimonio

Resultados del periodo

Patrimonio

Liquidez

Prueba Super acida

Endeudamiento

Endeudamiento Apalancamiento Externo

Apalancamiento Interno

Rotacion de cuentas por cobrar

Actividad

Rotacion de Activos

Rotacion de Capital de trabajo

Rentabilidad

Rentabilidad

Rentabilidad sobre activo

Resultados del periodo

Activos

RAZONES FINANCIERAS

DAS A LA INFORMACION CONTABLE

ADMINISTRACION CENTRAL
2008

2009

2010

2011

2012

0.23

0.36

0.21

0.46

0.27

0.22

0.36

0.20

0.46

0.26

-1,039,866,404.11 -1,202,777,251.97 -1,517,363,817.09 -1,011,317,096.50 -1,515,438,435.75

28.50%

33.73%

23.81%

50.26%

24.42%

55.02%

65.83%

54.01%

57.50%

69.83%

122.34%

192.68%

117.44%

135.32%

231.46%

81.74%

51.90%

85.15%

73.90%

43.20%

18.71

12.50

12.89

14.79

18.75

0.26

0.31

0.25

0.25

0.28

-2.39

-2.49

-2.18

-3.57

-2.65

-26.62%

-24.88%

-16.55%

-14.23%

-40.07%

-14.95%

-20.97%

-8.44%

-7.73%

-33.63%

-6.72%

-7.16%

-3.88%

-3.28%

-10.15%

Razones Financieras

Razones Financieras

Liquidez

Liquidez

Liquidez

Prueba Acida

Activos Circulantes
Pasivos Circulantes
Activos Circulantes - Inventarios
Pasivos Circulantes

Administracin de Activos
Rotacin de Inventarios

Rotacin Cartera

Rotacin Activos Fijos

Rotacin Activos Totales

Prueba Acida

Activos Circulantes
Pasivos Circulantes
Activos Circulantes - Inventarios
Pasivos Circulantes

Administracin de Activos
Costo de Ventas
Inventarios
Cuentas por Cobrar
Ventas anuales / 360
Ventas
Activos Fijos Netos
Ventas
Activos Totales

Administracin de Deudas
Razn de Endeudamiento

Liquidez

Rotacin de Inventarios

Rotacin Cartera

Rotacin Activos Fijos

Rotacin Activos Totales

Costo de Ventas
Inventarios
Cuentas por Cobrar
Ventas anuales / 360
Ventas
Activos Fijos Netos
Ventas
Activos Totales

Administracin de Deudas
Deudas Totales
Activos totales

Razn de Endeudamiento

Deudas Totales
Activos totales

Rotacin del inters ganado

UAII
Cargos por intereses

Rotacin del inters ganado

UAII
Cargos por intereses

Cobertura de los cargos fijos

UAII + Pagos de Arrendamiento

Cargos por intereses + Pagos de Arrendamientos

Cobertura de los cargos fijos

UAII + Pagos de Arrendamiento

Cargos por intereses + Pagos de Arrendamientos

Rentabilidad
Margen de utilidad

Rentabilidad
Utilidad Neta
Ventas

Margen de utilidad

Utilidad Neta
Ventas

Rendimiento sobre los activos totales (RAT)

Utilidad Neta
Activos totales

Rendimiento sobre los activos totales (RAT)

Utilidad Neta
Activos totales

Rendimiento sobre el capital comn (RCC)

Utilidad neta disponible para accionistas comunes

Capital contable comn

Rendimiento sobre el capital comn (RCC)

Utilidad neta disponible para accionistas comunes

Capital contable comn

Valor de Mercado

Valor de Mercado

Precio / Utilidades (P/U)

Precio de mercado por accin

Utilidades por accin

Precio / Utilidades (P/U)

Precio de mercado por accin

Utilidades por accin

Valor de mercado / Valor en libros

Precio de mercado por accin

Valor de mercado por accin

Valor de mercado / Valor en libros

Precio de mercado por accin

Valor de mercado por accin

Razones Financieras de Liquidez

Formla

AO 1990 (base)

Liquidez = Activo Circulante

Pasivo Circulante

AO 1991

AO 1992

$ 1,217.00 = 2.1276224 $ 1,855.00 = 1.6987179 $ 1,272.00 =

$ 572.00
$ 1,092.00
$ 1,085.00
De cada peso que debo a
corto plazo 2.1276224,
corresponde a Activo
Circulante.

De cada peso que debo a

corto plazo 1.6987,
corresponde a Activo
Circulante.

De cada peso que debo a

corto plazo 1.1723502,
corresponde a Activo
Circulante.

Tomando el ao de 1990 como base comparativa tenemos que:

De 1990 a 1991, la liquidez de de la empresa Autos Mxico, S.A de C.V disminuyo 0.4289045 veces, por lo
que se deduce que en el ao de 1990 la empresa muestra una mayor capacidad para resolver sus
obligaciones a corto plazo, es decir, cuenta con mayor Activo Circulante en relacin al Pasivo Circulante.
1990 respecto 1992, la liquidez de la empresa Autos Mxico, S.A. de C.V. disminuyo 0.9552722 veces, por
lo que se deduce que el ao de 1990 la empresa muestra una mayor capacidad para resolver sus
obligaciones a corto plazo, es decir, cuenta con mayor Activo Circulante en relacin al Pasivo Circulante,
ubicando a 1992 como el ao con menor capacidad de liquidez.
Ao con mayor liquidez 1990
Ao con menor liquidez 1992
FORMLA
Razn
financiera
de
=
Artculos
terminados

Ao 1990 (Base)
$ 366.00
Costo de Venta
Inventario

Ao 1991
0.4640724 $

788.67
La liquidez del inventario
de artculos terminados
es de 0.4640742

308.00 =
788.67

Ao 1992
0.3905309 $

La liquidez del inventario

de artculos terminados
es de 0.3905309

476.00 =
788.67

La liquidez del inventario

de artculos terminados
es de 0.60354774

Tomando el ao de 1990 como base comparativa tenemos que:

De 1990 a 1991, la liquidez del inventario de productos terminados de la empresa Autos Mxico, S.A. de C.V.
disminuyo 0.0735 veces, por lo que se deduce que 1990 tuvo mayor liquidez que el ao 1991.
De 1990 a 1992, la liquidez del inventario de productos terminados de la empresa Autos Mxico, S.A. de C.V.
aumento 0.139475345 veces, por lo que se deduce que 1992 tuvo mayor liquidez que el ao 1990 y 1991.
Colocando a 1992 como el ao con mayor liquidez de inventario debido a sus
movimientos durante el periodo, y a 1991 como el de menor actividad.

1.17235023

De cada peso que debo a

corto plazo 1.1723502,
corresponde a Activo

yo 0.4289045 veces, por lo

para resolver sus
n al Pasivo Circulante.

nuyo 0.9552722 veces, por

para resolver sus
n al Pasivo Circulante,

0.603547745

La liquidez del inventario

de artculos terminados
es de 0.60354774

a Autos Mxico, S.A. de C.V.

a Autos Mxico, S.A. de C.V.

z que el ao 1990 y 1991.

inventario debido a sus

Razones Financieras de Liquidez

Formla

Ao 1990
1217(Base)

Ao 1991
80

1137

Ao 1992

PRUEBA DEL CIDO

AC - inventarios
Pasivo Circulante

1217 - 1137 = 0.13986014 1855 - 1734 = 0.11080586 1272 - 1032 =

572
1092
1085

0.221198

De cada peso que debe la

De cada peso que debe la

De cada peso que debe la

empresa, 0.1398601

empresa, 0.1108059

empresa, 0.221198

corresponde a la capacidad

corresponde a la capacidad

corresponde a la capacidad

que tiene la empresa para

que tiene la empresa para

que tiene la empresa para

responder a sus obligaciones

responder a sus obligaciones

responder a sus obligaciones

con sus activos ms lquidos, es

con sus activos ms lquidos, es

con sus activos ms lquidos, es

decir, sin incluir inventarios.

decir, sin incluir inventarios.

decir, sin incluir inventarios.

Tomando el ao 1990 como base comparativa tenemos que:

De 1990 a 1991, se registro una disminucin 0.0290542 veces menos respecto al ao base, es decir, su
capacidad para responder a sus obligaciones con sus activos mas lquidos disminuyo, debido a que se tiene
una mayor dificultad para convertirlos a efectivo.
De 1990 a 1992 , Se registro un aumento de 0.221198 veces en la Prueba cida respecto al ao base, es
decir, la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones con sus activos ms
lquidos aumento, debido a que se tiene una mayor fcilidad para convertirlos a efectivo.
En sntesis: El ao con mayor capacidad de liquidez segn la Prueba del cido es 1992 y el de menor es 1991

Formla
CAPITAL DE TRABAJO:
Activo C - Pasivo C

Ao 1990 (Base)

Ao 1991

Ao 1992

1,217 - 572 = 645

1, 855 - 1, 092 = 763

1, 272 - 1, 085 = 187

El capital de Trabajo
registrado es de $645

El Capital de Trabajo
registrado es de $763

El capital de Trabajo
registrado es de $187

De 1990 a 1991, se registro un aumento en el capital de trabajo por $118, es decir, se tienen mas recursos
corrientes disponibles que en 1990.
De 1990 a 1992, se registro una disminucin considerable de $458, es decir, se tienen los recursos disponibles
mas bajos de los 3 periodos contables.
En Sntesis: El ao con mayor Capital de Trabajo es 1991, y el de menor Capital 1992.

Razones Financieras de Rentabilidad

Formla
Rentabilidad=

Ao 1990 (Base)
Pasivo Fijo
Activo Fijo

$
$

720.00 =
218.00

Ao 1991

3.30275229 $
$

De cada peso que dispone

la empresa, 3.302752
pertenece a Pasivo Fijo.

840.00 =
342.00

Ao 1992
2.45614035 $
$

De cada peso que dispone

la empresa, 2.4561404
pertenece a Pasivo Fijo.

41.00 = 0.10817942
379.00

De cada peso que dispone

la empresa, 0.1091794
pertenece a Pasivo Fijo.

Tomando el ao de 1990 como base comparativa tenemos que:

De 1990 a 1991, la rentabilidad de la empresa Asesora Contable y Financiera disminuyo 0.84661189 veces, por lo
que se deduce que en el ao 1990 hubo mayor rentabilidad, es decir, la empresa genero mas utilidades en
contraste al ao 1991.
De 1990 a 1992, la rentabilidad de la empresa Asesora Contable y Financiera disminuyo 3.19457287 veces, por lo
que se deduce que en 1992 fue el ao con menor porcentaje de rentabilidad, es decir, hubo menores
utilidades respecto a 1990 y 1991.
En sistess:

El ao que tuvo mayor capacidad para generar mayores utilidades es 1990, y el de menor
capacidad es 1992.

Formla

Ao 1990 (Base)
1217

Ao 1991
80

1137

Ao 1992

MARGEN NETO DE UTILIDADES

Utilidad Neta
Ventas Netas

$
$

13.00 =
748.00

0.01737968 $
$

6.00 =
612.00

0.00980392 $
$

30.00 = 0.03731343
804.00

De cada peso que vende la

De cada peso que vende la

De cada peso que vende la

empresa, 0.017380

empresa, 0.009804

empresa, 0.037313

corresponde a las ganancias

corresponde a las ganancias

corresponde a las ganancias

Netas obtenidas.

Netas obtenidas.

Netas obtenidas.

Tomando el ao 1990 como base comparativa tenemos que:

De 1990 a 1991 , la Utilidad Neta en ventas de la empresa Autos Mxico, S.A. de C.V. disminuyo ligeramente
0.00757576 veces, por lo que se deduce que en el ao de 1990 la utilidad Neta de ventas es mayor, en otras
palabras, las ventas son altas y nos dejan ganacias medias.
De 1990 a 1992 , la Utilidad Neta en ventas de la empresa Autos Mxico, S.A. de C.V. aumento 0.019933
veces, por lo que se deduce que el ao 1992 la utilidad Neta de Ventas ha sido la ms alta, dejando mayores
ganancias a la empresa por concepto de las ventas.
En sntesis: El ao con mayor Margen Neto de Utilidad es 1992 y el de menor Margen 1991.

1189 veces, por lo

7287 veces, por lo

Razones Financieras de Rentabilidad

Formla

AO 1990 (base)
$
$

Rentabilidad =

Pasivo diferido
Activo diferido

- =
10.00

AO 1991
0 $
$

De cada peso que dispone

la empresa, 0.0 pertenece
a Pasivo diferido.

AO 1992

10.00 = 0.909090909 $
11.00
$

32.00 = 3.555555556
9.00

De cada peso que dispone De cada peso que dispone

la empresa, 0.90909091
la empresa, 3.55555556
pertenece a Pasivo Diferido. pertenece a Pasivo Diferido.

Tomando el ao de 1990 como base comparativa tenemos que:

De 1990 a 1991, la rentabilidad de la empresa Autos Mxico, S.A de C.V aumento 0.9090 veces, por lo
que se deduce que en el ao de 1991 la empresa muestra una mayor capacidad de rentabilidad, es decir,
esta generando ms ganacias
1990 respecto 1992, la rentabilidad de la empresa Autos Mxico, S.A. de C.V. aumento considerablemente
3.56 veces, por lo que se deduce que el ao de 1992 es el ao con mayor capacidad de rentabilidad en la
empresa, es decir esta generando mayores ganancias.
En sintess:
Ao con mayor Rentabilidad 1992
Ao con menor Rentabilidad 1990
FORMLA

Ao 1990 (Base)

Ao 1991

Ao 1992

$
13.00 = 0.08496732
$ 153.00
De cada peso que tenemos
invertido en el negocio,
0.08496732 corresponde
a las ganancias Netas.

$
6.00 = 0.022556391
$ 266.00
De cada peso que tenemos
invertido en el negocio,
0.02255639 corresponde
a las ganancias Netas.

$
30.00 = 0.059760956
$ 502.00
De cada peso que tenemos
invertido en el negocio,
0.059760956 corresponde
a las ganancias Netas.

Rendimiento de capital:
Utilidad Neta
Capital contable

Tomando el ao de 1990 como base comparativa tenemos que:

De 1990 a 1991, el Rendimiento Capital de la empresa Autos Mxico, S.A. de C.V. disminuyo 0.06241093
veces, por lo que se deduce que 1991 tuvo mayor Rendimiento respecto de su sucesor 1991.
De 1990 a 1992, el Rendimiento de Capital de la empresa Autos Mxico, S.A. de C.V. disminuyo 0.025206364
veces, por lo que 1990 sigue siendo el ao con mayor Rendimiento de Capital, respecto a 1991 y 1992.
En sintess:
Ao con mayor Rendimiento de Capital: 1990
Ao con menor Rendimiento de Capital: 1991

Razones Financieras de Rentabilidad

Formla

AO 1990 (base)

AO 1991

AO 1992

$ 748.00 = 0.517647059 $ 612.00 = 0.27717391 $ 804.00 = 0.4843373494

$1,445.00
$ 2,208.00
$ 1,660.00

Rotacin de Activos Totales

Ventas Netas
Activo Total

De cada peso que se tiene

disponible en el negocio,
0.517647059 corresponde a
la Ventas Netas.

De cada peso que se tiene

disponible en el negocio,
0.27717391 corresponde a
la Ventas Netas.

De cada peso que se tiene

disponible en el negocio,
0.484337349 corresponde a
la Ventas Netas.

Tomando el ao de 1990 como base comparativa tenemos que:

De 1990 a 1991, la Rotacin de Activos Totales de la empresa Autos Mxico, S.A de C.V disminuyo bastante
0.240473149 veces, es decir, la eficiencia con la que la empresa puede utilizar sus activos para generar ventas es
es mayor en el ao de 1991.
1990 respecto 1992, la Rotacin de los activos Totales de la empresa Autos Mxico, S.A. de C.V. disminuyo
0.03330971 veces, es decir, 1990 sigue sienddo el ao con mayor Rotacin de Activos Totales en el negocio
sobrepasando a 1991 y 1992.
En sintess:
Ao con mayor Rotacin de Activos Totales: 1990
Ao con menor Rotacin de Activos Totales: 1991
FORMLA
Ao 1990 (Base)
Margen Bruto de Utilidades:

Ao 1991

Ao 1992

Ventas - Costo de Ventas

Ventas

612 - 308 = 0.49673203

$ 612.00
De cada peso que tiene la
empresa por concepto de
Ventas, 0.49673203%
se destinar al pago de sus
existencias.

804 - 476 = 0.407960199

$ 804.00
De cada peso que tiene la
empresa por concepto de
Ventas, 0.407960199%
se destinar al pago de sus
existencias.

748 - 366 = 0.51069518

$ 748.00
De cada peso que tiene la
empresa por concepto de
Ventas, 0.51069518%
se destinar al pago de sus
existencias.

Tomando el ao de 1990 como base comparativa tenemos que:

De 1990 a 1991, el Margen Bruto de Utilidades de la empresa Autos Mxico, S.A. de C.V. disminuyo 0.01396315
veces, por lo que se deduce que 1991 tuvo un mayor Margen Bruto de Utilidad despus de haber pagado sus
existencias.
De 1990 a 1992, el Margen Bruto de Utilidades de la empresa Autos Mxico, S.A. de C.V. disminuyo 0.102734981
veces, por lo que 1990 sigue siendo el ao con mayor Margen Bruto de Rentabilidad respecto a 1991 y 1992.
En sintess:
Ao con mayor Margen Bruto de Utilidades: 1990

Ao con menor Margen Bruto de Utilidades: 1991

Razones Financieras de Solvencia

Formla

AO 1990 (base)

AO 1991

AO 1992

INVERSIN DELCAPITAL:

$
$

218.00 =
153.00

1.4248366 $
$

342.00 = 1.28571429 $
266.00
$

379.00 = 0.7549800797
502.00

Activo Fijo
Por cada peso invertido por
cada uno de los socios en el
negocio 1.4248366 se
encuentra invertido en Activo
fijo.

Capital Contable

Por cada peso invertido por

cada uno de los socios en el
negocio 1.28571429 se
encuentra invertido en Activo
fijo.

Por cada peso invertido por

cada uno de los socios en el
negocio 0.75498008 se
encuentra invertido en Activo
fijo.

Tomando el ao de 1990 como base comparativa tenemos que:

De 1990 a 1991, la Inversin del Capital de la empresa Autos Mxico, S.A de C.V disminuyo 0.13912231 veces,
por lo que se deduce que 1991 sigue siendo el ao con mayor inversin de capital, es decir, se esta invirtiendo es la
cantidad que la empresa esta invirtiendo en Activos Fijos.
1990 respecto 1992, la Inversin del Capital de la empresa Autos Mxico, S.A. de C.V. disminuyo considerablemente
0.66985652 veces, por lo que 1990 sigue siendo el ao con mayor inversin de capital, sobrepasando 1991 y 1992.
En esta razn financiera se tiene que tener en cuenta el tipo de empresa, en este caso la empresa es comercializadora
, y por lo tanto no necesita una inversin muy grande en Activos Fijos con respecto al Capital Contable.
En sintess:
Ao con mayor Inversin de Capital: 1990
Ao con menor Inversin de Capital: 1992
FORMLA
Solvencia de Activo Fijo
Activo Fijo
Pasivo Fijo

Ao 1990 (Base)

$
$

218.00 =
720.00

Ao 1991

0.30277778 $
$

De cada peso que debe la

empresa por concepto de
Pasivo Fijo, 0.3027778
corresponde al Activo Fijo.

342.00 =
840.00

Ao 1992

0.40714286 $
$

De cada peso que debe la

empresa por concepto de
Pasivo Fijo, 0.40714286
corresponde al Activo Fijo.

379.00 = $
41.00

De cada peso que debe la

empresa por concepto de
Pasivo Fijo, 0.9.24
corresponde al Activo Fijo.

Tomando el ao de 1990 como base comparativa tenemos que:

De 1990 a 1991, la Solvencia de Activo Fijo de la empresa Autos Mxico, S.A. de C.V. aumento 0.10436508 veces,
por lo que se deduce que 1991 tuvo una mayor solvencia de Activo Fijo.
De 1990 a 1992, la Solvencia de Activo Fijo de la empresa Autos Mxico, S.A. de C.V. aumento notablemente 9.24
veces, por lo que 1992 es el ao con mayor Solvencia de Activo Fijo con respecto a 1991 y 1992.
En sintess:
Ao con mayor Solvencia de Activo Fijo: 1992
Ao con menor Solvencia de Activo Fijo: 1990

9.24

Razones Financieras de Solvencia

Formla

AO 1990 (base)

AO 1991

AO 1992

Solvencia de Activo Diferido

Activo diferido
Pasivo Diferido

$
$

10.00 =
-

#DIV/0! $
$

No existen deudas
en Pasivo Diferido, por lo
que no se puede invertir en
el Activo.

11.00 =
10.00

1.1 $
$

De cada peso que debe la

empresa por concepto de
Pasivo Diferido, 1.1 se
encuentra invertido en Activo
Diferido.

9.00 =
32.00

0.28125

De cada peso que debe la

empresa por concepto de
Pasivo Diferido, 0.28125 se
encuentra invertido en Activo
Diferido.

El ao con mayor Solvencia de Activo Diferido repecto al Pasivo Diferido es 1991 y el de menor Solvencia 1992.

FORMLA
Solvencia de Activo Fijo
Activo Fijo
Pasivo Fijo

Ao 1990 (Base)

Ao 1991

Ao 1992

$ 218.00 = 0.302777778
$ 720.00
De cada peso que debe la
empresa por concepto de
Pasivo Fijo, 0.3027778
corresponde al Activo Fijo.

$ 342.00 = 0.407142857
$ 840.00
De cada peso que debe la
empresa por concepto de
Pasivo Fijo, 0.40714286
corresponde al Activo Fijo.

$ 379.00 = $
9.24
$ 41.00
De cada peso que debe la
empresa por concepto de
Pasivo Fijo, 0.9.24
corresponde al Activo Fijo.

Tomando el ao de 1990 como base comparativa tenemos que:

De 1990 a 1991, la Solvencia de Activo Fijo de la empresa Autos Mxico, S.A. de C.V. aumento 0.10436508 veces,
por lo que se deduce que 1991 tuvo una mayor solvencia de Activo Fijo.
De 1990 a 1992, la Solvencia de Activo Fijo de la empresa Autos Mxico, S.A. de C.V. aumento notablemente 9.24
veces, por lo que 1992 es el ao con mayor Solvencia de Activo Fijo con respecto a 1991 y 1992.
En sintess:
Ao con mayor Solvencia de Activo Fijo: 1992
Ao con menor Solvencia de Activo Fijo: 1990

tido en Activo

Razones Financieras de Endeudamiento

Formla

Ao 1990 (Base)

Ao 1991

Ao 1992

APALANCAMIENTO =

$ 1,292.00 =
$ 153.00

Pasivo Total

8.44444444 $ 1,942.00 =
$ 266.00

7.30075188 $ 1,158.00 = 2.306772908

$ 502.00

Capital Contable

De cada peso del Capital

lquido obtenido, 8.44444
corresponde a Pasivo Total.

De cada peso del Capital

lquido obtenido, 8.44445
corresponde a Pasivo Total.

De cada peso del Capital

lquido obtenido, 8.44446
corresponde a Pasivo Total.

Tomando el ao de 1990 como base comparativa tenemos que:

De 1990 a 1991, el apalancamiento de la empresa Asesora Contable y Financiera disminuyo 1.143692 veces, por lo
que se deduce que en el ao 1991 se genero un mayor apalancamiento en relacin a 1990, el cual puede ser
manejado para favorecer la rentabilidad de la empresa.
De 1990 a 1992, el apalancamiento de la empresa Asesora Contable y Financiera disminuyo notoriamente, 6.1376
veces, lo cual coloca al ao 1990 como el que gener mayor apalancamiento.
En sistess: En el ao 1990 se registro mayor apalancamiento el cual puede aprovecharse para volver a la empresa
mas rentable y en contraste con el ao 1992.

Formla

Ao 1990 (Base)
1217

Ao 1991
80

1137

Ao 1992

VALOR DEL CAPITAL:

Capital Contable
Capital Social

$
$

153.00 =
40.00

3.825 $
$

266.00 =
145.00

1.83

$
$

502.00 = $
145.00

De cada peso que invirti cada

De cada peso que invirti cada

De cada peso que invirti cada

uno de los accionistas, la

uno de los accionistas, la

uno de los accionistas, la

ganancia ha sido de $3.825

ganancia ha sido de $1.83

ganancia ha sido de $3.46

3.46

Tomando el ao 1990 como base comparativa tenemos que:

De 1990 a 1991,
se registro una disminucin de 1.995 veces menos respecto al ao base, es decir, los accionistas
tuvieron una ganancia mucho menor.

De 1990 a 1992

, Se registro una disminucin de 0.365 veces en el valor del Capital respecto al ao base, es
decir, la capacidad de ganancia de los accionistas disminuyo, por lo que 1990 se coloca como el
ao con mayor valor de capital.

En sntesis: El ao con mayor Valor de Capital es 1990 y el de menor es 1991

2 veces, por lo

mente, 6.1376

Razones Financieras de Endeudamiento

Formla

Ao 1990 (Base)

Ao 1991

Ao 1992

ENDEUDAMIENTO =
Activo Circulante
Pasivo Circulante

$
$

1,217.00 =
572.00

2.1276

$
$

1,855.00 =
1,092.00

1.6987

$ 1,272.00 =
$ 1,085.00

1.1724

De cada peso que debo 2.1276 De cada peso que debo 1.69871De cada peso que debo 1.1724
pertenece a Activo Circulante. pertenece a Activo Circulante. pertenece a Activo Circulante.

Tomando el ao de 1990 como base comparativa tenemos que:

De 1990 a 1991, el endeudamiento de la empresa Asesora Contable y Financiera disminuyo 0.4289 veces, por lo
que se deduce que en el ao 1991 se genero un mayor endeudamiento en relacin a 1990.
De 1990 a 1992, el endeudamiento de la empresa Asesora Contable y Financiera disminuyo notoriamente, .9552
veces, lo cual coloca al ao 1990 como el que gener mayor endeudamiento.
En sntesis:
En 1990 se registro un mayor endeudamiento,
En 1991 se registro un menor endeudamiento.

ndice
1Equidad contable
2Principios dados por el medio socioeconmico
2.1Ente
2.2Bienes econmicos
2.3Unidad de medida
2.4Continuidad de las operaciones o empresa en marcha
2.5Empresa en marcha
2.6Periodo de tiempo
2.7Principio de periodo
3Principios que hacen a las cualidades de la informacin.
3.1Objetividad
3.2Conservatismo, moderacin o prudencia
3.3Uniformidad
3.4Revelacin suficiente
3.5Revelacin suficiente
3.6Significacin o importancia relativa
3.7Importancia relativa
4Principios de fondo o valuacin
4.1Valuacin al costo
4.2Devengado
4.3Realizacin
5Otros
5.1Valor histrico original
5.2Dualidad econmica

El Crowdfunding segn Javier Martn ( http://www.seedquick.com ) se basa en la idea de que Personas con dinero que confa

Personas con dinero que confan en personas con ideas y juntos trabajan para sacar un proyecto adelante