DEFINICIN DE DFICIT

Se designa con el trmino de dficit a la escasez de algn bien, como ser la

comida o el dinero, entre los ms importantes y esenciales, que experimentar
una persona como consecuencia de la imposibilidad monetaria de adquirirlos.
Segn reza y se desprende de su definicin, el dficit, es un trmino ampliamente
utilizado en los contextos comerciales, de las empresas y los estados.

Si bien, como mencionamos, un individuo puede sufrir en algn momento de su

vida un dficit, a razn, de por ejemplo, un mal manejo en su economa, el trmino
es ms que nada utilizado por los gobiernos, los estados y las empresas cuando
se quieren referir a alguna cuestin en la cual no cierran los nmeros como
deberan.
Se hablar de dficit fiscal de una nacin cuando los gastos realizados por el
Estado o cualquier otra entidad pblica, en un determinado lapso de tiempo,
generalmente de un ao, superan a los ingresos que han recibido, es decir, si una
determinada nacin gast ms de lo que recibi, por ejemplo, de lo que percibe a
travs de la recaudacin impositiva, entonces, se puede hablar de un concreto
dficit.
En tanto, cuando se habla del dficit pblico, en este se incluyen a todas las
administraciones pblicas que conforman el estado.

Para medir cuantitativamente el dficit presupuestario de una nacin, se podr

hacerlo a travs de la contabilidad nacional, que ser la que nos dar la ms
acabada y ajustada cifra de dficit que esa nacin est atravesando. El criterio que
esta seguir es el denominado de las obligaciones contradas, es decir,
independientemente de los cobros y de los pagos que se hayan efectuado. A la
hora de determinar su importancia y alcance, lo que se har es recurrir al ratio,
que representar al dficit sobre el Producto Interior Bruto, dndonos la idea de la
impronta que alcanz.

Si bien no hay una nica receta o frmula para combatir el dficit presupuestario
que afecta a un pas, generalmente, los ajustes en el sector pblico, lase sueldos
de empleados y aquellos gastos superfluos que podran evitarse y algunas
polticas que no tiendan a ahogar al sector privado como contracara, son algunas
de las mejores respuestas a dar para este problema.

DEUDA EXTERNA DE BOLIVIA

Bolivia incrementar su deuda externa en $us 1.500 millones en 2015
La deuda externa al 31 de diciembre de 2014 asciende a $us 5.736 millones. El
Ministro de Planificacin del Desarrollo afirma que el pas tiene capacidad de
endeudamiento.
La Razn Digital / ANF / La Paz
15:52 / 29 de abril de 2015
Bolivia incrementar este ao su deuda externa en al menos 1.500 millones de
dlares adicionales, en el marco de la metas trazadas por el gobierno a mediano y
largo plazo, inform el ministro de Planificacin del Desarrollo, Ren Orellana.
"Entre nuestras tareas est la planificacin, la administracin de la inversin y
conseguir recursos financieros (). El Presidente me dijo: t tienes que buscar la
plata, est en tu funcin, debes conseguir recursos financieros y atraer
inversiones", record Orellana durante la presentacin de la Rendicin Pblica de
Cuentas Inicial 2015.
En ese marco dijo que para la gestin 2015, se gestionar financiamiento externo
por un monto equivalente en al menos, 1.500 millones de dlares, para garantizar
la ejecucin del Plan Quinquenal 2015-2020, adems de los programas y
proyectos de la Agenda Patritica 2025, que busca erradicar la extrema pobreza
del pas.
La deuda externa asciende a 5.736 millones de dlares al 31 de diciembre de
2014, segn datos oficiales. "Dirn es harto, s es harto. Pero tenemos capacidad
para endeudarnos, es como cuando uno hace su casita o su emprendimiento, s
no le alcanza la plata, necesita sacar prstamos, as tambin el pas tambin
necesita prestarse pero a una tasa de inters que se pueda pagar y con una
capacidad de pago que podamos garantizar", asegur.
Orellana dijo que el pas no puede gastar ms plata de lo que pueda pagar, y se
es un aspecto que el primer mandatario cuida al extremo. Por eso el equipo
boliviano busca crditos blandos con tasas de inters de 1.2 1.4%, aunque hay
otros crditos ms grandes que llegan al 2% de inters. En cambio -dijo- se evita
adquirir crditos de 5 ms por ciento de inters.

"Hay otros grandes proyectos con financiamiento de los proponentes, como el

tren biocenico de 1.500 millones de dlares, que todava no est definido el tema
de financiamiento, pero ya se est preparando", seal.
El titular de Planificacin explic que existen indicadores financieros que miden la
capacidad de endeudamiento del pas. Uno de esos se refiere al servicio de la
deuda externa que estima que el pago de intereses ms el capital, divididos entre
las exportaciones no debe sobrepasar el 20%, y el pas lleg slo al 2.7%. "Por
eso el Presidente ha dicho que hay que exportar ms, y eso miran los organismos
financieros, no es que nos prestan as nomas a pedido", dijo Orellana.
"Otro indicador es la deuda externa que en total es de 5.736 millones de dlares
divididos por las exportaciones, y nuestro techo (de prstamos) es de 150%, y
estamos en 42.5%. Entonces estamos bien, nos estamos manejando bien en la
contratacin de las deudas", afirm el Ministro.
El tercer indicador -dijo- que establece que la deuda externa no debe superar el
50% del Producto Interno Bruto (PIB), que en el caso boliviano llega solo al 16%.
"Pero no solo el crdito impulsar el crecimiento, sino la inversin, el de las
asociaciones, cooperativas, organizaciones de pequeos empresarios, gremiales,
las grandes y medianas empresa y la inversin extranjera directa", recomend.
La inversin pblica proyectada para este ao es de $us 6.179 millones, la ms
alta desde 1998 -dijo Orellana- por lo que es correcto que los empresarios tambin
garanticen $us 3.000 millones para lograr que el PIB crezca este ao, y "no
pasemos raspando con el 5.5 5 puntos (de crecimiento) como el ao pasado".
La entrega del doble aguinaldo depende precisamente del crecimiento del PIB.

INTERCAMBIO INTER NACIONALES

El punto de partida
Consideraciones generales
Segn el Instituto Nacional de Estadsticas (INE), el ao 2004 la economa
boliviana creci a una tasa de 3.58 por ciento en relacin al 2003. Este crecimiento
es el resultado de una coyuntura externa favorable, reflejada en el supervit
alcanzado en la cuenta corriente de la balanza de pagos.

Los precios favorables de varios de los productos bsicos que Bolivia exporta a los
mercados internacionales hicieron posible que el sector exportador se constituyera
en el principal motor del crecimiento econmico, en el cual destacan ampliamente
los hidrocarburos; sin embargo, el crecimiento de las exportaciones de este sector
contrasta con algunas tasas negativas con las que se movieron otros sectores.
Por el contrario, la coyuntura interna estuvo caracterizada por el deterioro poltico
y el incremento de los conflictos sociales, factores que se han venido repitiendo
desde hace ya tres aos. Como resultado, el clima para las inversiones ha sufrido
y est sufriendo un fuerte deterioro, con el consiguiente efecto negativo en el
crecimiento. Todo ese ambiente de inestabilidad se reflej, en el sistema
financiero, a travs de una contraccin de la cartera.
Por el lado fiscal, la reduccin del dficit del sector pblico a un 6.06 por ciento del
PIB es el resultado del importante apoyo que recibi el pas por donaciones, as
como la creacin del impuesto a las transacciones financieras (ITF) y la aplicacin
de un programa de regulacin impositiva; no obstante, preocupan los niveles de
endeudamiento pblico, que habran llegado a ms de un 81.5 por ciento en
relacin al PIB, ms an si se considera que los programas excepcionales de
tributacin no podrn repetirse y que la cooperacin externa presenta mayores
restricciones.
La reciente promulgacin de la nueva Ley de Hidrocarburos, que cambia la
estructura impositiva y de regalas del sector, ha generado un clima de
incertidumbre que podra afectar de manera negativa las inversiones extranjeras
en el pas.
Comportamiento del sector real
En 2004, el Producto Interno Bruto (PIB) mostr una tasa de crecimiento del 3.58
por ciento, mayor a la registrada en 2003, que fue del 2.78 por ciento. El
componente ms dinmico de la economa continuaron siendo las exportaciones
(Cuadro 1). El gasto de consumo final de los hogares, por su parte, evidenci una
cierta recuperacin.

De acuerdo con la desagregacin del PIB por tipo de actividad econmica, este
3.58 por ciento de crecimiento estara explicado por la dinmica presentada en los
sectores de hidrocarburos y las manufacturas (Cuadro 2); sin embargo, preocupa
la cada en la actividad minera y la contraccin de las actividades financieras.

. Precios, tipo de cambio y tasas de inters

La evolucin de los precios durante el ao 2004 (Grfico 1) y la devaluacin del

boliviano (Grfico 2) muestran un manejo prudente de la poltica monetaria, lo que
permiti mantener la estabilidad pese a las fuertes presiones que se generaron
como resultado de los problemas sociales y polticos.

2.4. Cartera y mora del sector financiero

Al 31 de diciembre de 2004, el nivel de cartera del sistema financiero fue inferior

en US$ 136 millones al registrado en diciembre de 2003 (Grfico 3). El ndice de
morosidad del sistema registr en 2004 un 14.1 por ciento inferior al registrado en
2003, que fue del 16.8 por ciento.

INSTITUCIONALES DE PROMOCONES DEL INTERES SOCIAL

Desde hace una dcada, las tasas de inters promedio de las instituciones
microfinancieras bajan cada ao un punto porcentual o ms, segn inform la
asociacin que agrupa a estas instituciones, Asofin. Actualmente se sitan en
18%, mientras que en 2010 se encontraban en 19%. Si se considera un periodo
de 10 aos, esto significa que las tasas han cado en ms de 10 puntos, lo que las
ha puesto entre las ms bajas de Amrica Latina dentro de este ramo
especializado de las finanzas. Las causas de esta cada sostenida son varias,
segn dijo el presidente de Asofin, Nelson Hinojosa. En primer lugar, el esfuerzo
de las instituciones para cumplir el papel social que est inscrito en sus
respectivas misiones institucionales; sin esta voluntad, los dems factores podran
haberse obviado, pero esto no ocurri.

Dichos factores fueron el incremento de la liquidez en la economa boliviana, por el

aumento de los precios de las materias primas, el abaratamiento general del
crdito en la regin, por las mismas razones, y, sobre todo, el paulatino paso de
las instituciones microfinancieras bolivianas al campo de la regulacin, lo que les
abri la posibilidad de captar directamente recursos del pblico y, por tanto,
fondearse y capitalizarse con menores costos. En nuestro rol de transformadores
de ahorro en inversin, estos ahorros permitieron que las entidades trasladen los
recursos a los clientes prestatarios con tasas de intereses ms bajas, afirma
Hinojosa.
Al mismo tiempo que las tasas declinaban, se produjo un crecimiento de la cartera
en moneda nacional. Las tasas promedio actuales, que como hemos dicho
ascienden al 18%, se aplican sobre esta moneda. Este fenmeno acompaa el
viraje de la economa nacional hacia el boliviano, como resultado de las
fluctuaciones del dlar que se originan en la crisis del mercado internacional, dice
Hinojosa. Los analistas del sector prevn que la tendencia hacia la baja de los
tipos de inters se mantendr en los prximos aos, en beneficio de los
microempresarios bolivianos, que, segn un ltimo estudio de la CAF, son los que
mayor acceso al crdito tienen en la regin.