Captulo 3. La determinacin de la renta y la balanza comercial.

Se desarrollar una aproximacin inicial a la determinacin de la renta y al

saldo de la balanza comercial en una economa abierta. Supondremos un pas
en que sus precios de importacin estn dados en los mercados mundiales y
son independientes del nivel de importaciones, con un tipo de cambio fijo y
precios internos de importaciones dados.
Es decir, el modelo supone precios dados, produccin interna determinada por
la demanda y una demanda mundial existente dada para nuestras
exportaciones.
PRODUCCIN DE EQUILIBRIO Y SALDO COMERCIAL
La produccin de nuestra economa abierta en anlisis, est determinada por la
demanda. Y esta demanda a su vez la forma el gasto privado interno en bienes
internos, D, el Gatos Publico, G, y las importaciones mundiales de nuestras
importaciones, M. En equilibrio, el volumen de produccin Y, es igual a la
demanda:
Y = D (Y, p) + G + M* (Y*, p)
La demanda interna, D, se supone que depende de la renta y el precio relativo
dado de nuestros bienes, p. Las exportaciones son dependientes tanto de la
renta extranjera, Y*, como del precio relativo.
Los componentes de la demanda del producto interno se suman para cada
nivel de renta. La demanda es una funcin creciente del nivel de la produccin
interna. La pendiente de la funcin de demanda es d d/ y, que es positiva
y menor que la unidad
El nivel de equilibrio de la renta queda determinado, donde la renta se iguala
con el volumen de gasto realizado en bienes de produccin interna.
El gasto agregado realizado por los residentes queda representado de la
siguiente forma:
E C + I+G D+G+M
Se define el gasto total alternativamente como la suma de los componentes del
gasto total por sectores (C+ I + G), o como la suma de del gasto realizado en
bienes internos (D + G) y de las importaciones, M. Sumando y restando las
importaciones, tenemos:
Y = D (Y, p) + M (Y, p) +G+ M*(Y*, P) M (Y, p) = E (Y, p, G) + T (Y, Y*, p)
Significa que, en trminos de bienes, la produccin de equilibrio es igual al
gasto total planeado por los residentes ms las exportaciones netas.
La figura 3.2 muestra la funcin creciente de la renta Y E (Y, G). La pendiente
de esta funcin refleja, la propensin marginal al ahorro, s.

La funcin decreciente en esta figura muestra el saldo comercial como funcin

del nivel de renta. Una renta en crecimiento eleva las importaciones y empeora
el saldo de la balanza comercial. La pendiente de la funcin viene dada por la
propensin marginal a importar: t/ y = - m
La renta de equilibrio queda determinada en el punto A, donde el exceso de
renta sobre el gasto es igual al supervit comercial.
ESTATICA COMPARATIVA
1. Un aumento en la demanda mundial
Supongamos que la demanda mundial de nuestros bienes aumenta, debido a
una variacin en la forma previa del gasto exterior, o a un incremento en la
renta extranjera.

Aqu se representa el aumento de las exportaciones como un desplazamiento

hacia arriba de la funcin de la balanza comercial. Ahora en el nivel de
equilibrio de la renta, Yo, tenemos ahora un exceso de demanda de bienes, as
pues, la produccin aumentar hasta que alcance el punto A donde
nuevamente se tendr un equilibrio entre la renta y el gasto.

Se produce un incremento en las exportaciones netas de equilibrio o una

mejora en la balanza comercial.
Dy/Dm* = 1/ (m+s)
Esta ecuacin muestra el efecto de un incremento en las exportaciones sobre
el nivel de equilibrio en la renta; hablamos entonces del multiplicador simple
de una economa abierta. Para determinar el efecto de un aumento en las
exportaciones sobre el saldo de la balanza comercial, obtenemos:
DT = Dm* - mdY
Un aumento en las exportaciones mejora, el saldo de la balanza comercial. La
magnitud de la mejora depende de las propensiones al ahorro y a la
importacin. Por el contrario, una mayor propensin a importar implica un
mayor gasto inducido en importaciones, y por lo tanto un menor supervit.
Todo lo anterior nos lleva a la conclusin de que un aumento en la demanda
mundial eleva la renta de equilibrio y mejora la balanza comercial.
2. Desviaciones de los patrones de gasto
Supondremos ahora que la demanda se desva de modo que para cada nivel de
renta el gasto de importacin ser menor y que la demanda, as como el
exceso de demanda de bienes internos, ser mayor. Se consigue un aumento
en la renta de equilibrio y una mejora de la balanza comercial.
Dy = (1- s) Dy = Dm mdY
Dy/dm = - 1/ (s+m)
La segunda ecuacin nos muestra que un aumento autnomo en las
importaciones, con una reduccin que compense en la demanda de bienes
internos, reduce la renta de equilibrio.
El ajuste en la balanza comercial se reduce ahora por los cambios inducidos en
la renta y en las importaciones.
3. Una reduccin en el ahorro
Ahora consideramos una reduccin en el ahorro o un aumento en el gasto
agregado. Bajo este supuesto como no existe una modificacin autnoma en
las importaciones, no hay desplazamiento de la funcin T. Lo que si se dar
ser un aumento en el nivel de equilibrio de la renta, en medida que la renta
aumenta se eleva el gasto, lo que provocar un mayor gasto en importaciones,
esto empeorar la balanza comercial.
4. Equilibrio interno y externo
Supongamos un nivel de renta Y para el que existe pleno empleo, o equilibrio
interno.

Supongamos que el nivel de la demanda agregada aumenta mediante un

cremento en el gasto pblico o un recorte de impuestos, desplazando la curva
hasta el punto A. La situacin que vemos en el grafico 3.5 requiere dos
instrumentos, uno para que se logre el equilibrio interno y otro que impida el
empeoramiento del equilibrio externo.
EFECTOS DE REPERCUSIN
1. Determinacin de las rentas de equilibrio
La ecuacin que representa la condicin de equilibrio en el mercado de bienes
internos es:
Y= E (Y, G) + T (Y, Y*)
Y* = E* (Y*, G*) T (Y, Y*)
La funcin YY recoge el equilibrio en el mercado de bienes internos y la funcin
Y* Y* el equilibrio en el mercado de bienes extranjeros.
2. Incremento en el gasto interno
Dado un punto de equilibrio, un mayor gasto representara un exceso de
demanda. La produccin entonces tendra que aumentar con el fin de
restablecer el equilibrio, o nuestra demanda de bienes extranjeras tendr que
disminuir, de esta forma se compensara el incremento de nuestro gasto. En
consecuencia, a esto, nuestra funcin YY se desplazara a la izquierda.
3. Desviacin de la demanda
Ahora tomaremos en cuenta un desplazamiento del gasto desde los bienes
internos a las importaciones. Si no se modifica el nivel del gasto mundial la
funcin WW no resulta afectada, pero existe un exceso de oferta de bienes
internos y un dficit. Para regresar al equilibrio en el mercado de bienes interno
la produccin tendra que disminuir. Para que se establezca el equilibrio
comercial, dada la renta extranjera, nuestra renta tendra que reducirse en 1/m
veces la variacin de la demanda.
Un desplazamiento de la demanda hacia importaciones reduce la renta y
empeora la balanza comercial.

4. El problema de la transferencia
Supongamos que el pas paga una transferencia internacional de cuanta K,
obtenida en el interior mediante el sistema impositivo y redistribuida en el
extranjero mediante un recorte de impuestos. Como el gasto depende de la
renta disponible, en el interior del pas se originar una contraccin en el gasto
total. El mayor gasto extranjero compensara nuestro menor gasto en cantidad.
El efecto neto es:
Dca/Dk = 1 + m + m*
Donde CA representa la balanza por cuenta corriente y K la transferencia. La
balanza por cuenta corriente entonces, mejorara o empeorara si la suma de las
propensiones marginales a la importacin supera o no la unidad. Se dice que la
transferencia a sobre efectuado si su pago conduce a un supervit de la cuenta
corriente y ha bajo efectuado si las exportaciones netas aumentan menos que
el importe de la transferencia, dando como resultado un dficit en la balanza
por cuenta corriente.