Investigacin

Gestin de Recursos Minerales:

Valoracin econmica de los depsitos de calizas de
Colombia
Recibidoparaevaluacin:22deFebrerode2005
Aceptacin:22deMayode2006
Recibidoversinfinal:20deJuniode2006

GiovanniFrancoS. 1

RESUMEN
Enestetrabajo se proponeun modelo paralagestindelosrecursosmineralesteniendo
comobase la valoracin econmica los depsitos de calizas de Colombia.Asimismo, serealiza
una propuesta metodolgica para llevar a cabo una aproximacin a la valoracin econmica de
este tipo de depsitos en en pas. Esta propuesta metodolgica surge de la simulacin de tres
escenariosposibles(optimista,normalypesimista)paralaextraccindelos depsitosdecalizas
nacionales, dadas entre otras, unas condiciones de tipo ambiental, tcnico y financiero, propias
deestetipoderecursos.

PALABRAS CLAVE:

Calizas, Colombia, Recursos Minerales, Gestin de Recursos

Naturales, Valoracin Econmica Ambiental.

ABSTRACT
This work proposes a management of natural mineral resources model based on the
economicvaluationoflimestonedepositsinColombia.Iproposeamethodologyfortheireconomic
valuation derived from the simulation of three scenarios (i.e. optimistic, normal and pessimistic),
for the extraction of country deposits, given some environmental, technical and financial settings.

KEYWORDS:

Calcareous, Colombia, Mineral Resource, Management of Natural

Resources, Environmental Economic Valuation.

1. Magster en Ciencias
Econmicas, lnea de economa
de recursos naturales y
energticos,UniversidadNacional
deColombia.Profesordectedra,
Escuela de Ingeniera de
MaterialesFacultaddeMinas
UniversidadNacionaldeColombia.
gfranco@unal.edu.co
giovannifrancos@gmail.com

Volumen9No.2Agostode2006

Gestin y
Ambiente

91

Investigacin

1.INTRODUCCIN
El tpico principal del presente trabajo consiste en la gestin de los recursos minerales
mediante una aproximacin a la valoracin econmica de los depsitos de calizas de Colombia.
Constitucionalmenteel Estadocolombianoes propietariodelsubsuelo ydelosrecursosnaturales
norenovables(ConstitucinPolticaNacional,1991),yeslpormediodesusentidadesadscritas
o vinculadas, el encargado de la adecuada planificacin, regulacin y control de estos recursos.
No obstante, se carece de una metodologaque permita determinar elvalor de losrecursos no
renovablesyresultadifcilrealizarunaadecuada planeacin,regulaciny controlsinose conoce
aproximadamentesuvalor.Deahqueesimportantedefinirunmodeloquepermitaacometerla
valoracinsistemticadelos recursosmineralesenColombiacomolosrecursoscalcreos,dada
su importancia estratgica dentro del contexto tanto nacional como internacional.
La Constitucin de la Repblica de Colombia de 1991 defini inicialmente tres artculos
relacionadosconlosrecursosdelsubsuelo.ElprimeroeselArtculo8:esobligacindelEstado
y delas personasprotegerlasriquezas culturalesy naturalesdelaNacin.El segundoes el
Artculo80: elEstadoplanificarelmanejoy aprovechamientodelosrecursosnaturales,para
garantizarsudesarrollosostenible, suconservacin,restauracinosustitucin. Por ltimo, el
Artculo332:elEstadoespropietariodelsubsueloydelosrecursosnaturalesnorenovables,sin
perjuiciodelosderechosadquiridosyperfeccionadosconarregloalosleyespreexistentes.
Se hace necesario realizar una aproximacin a la valoracin econmica de los depsitos
decalizasdeColombia comounaherramienta parasugestinplaneacin,regulacinycontrol,
queenellargoplazopuedaseraplicadaalageneralidaddelosrecursosnorenovablesconelfin
deinsertarlosenlosprocesosdecuentasnacionales.Sepercibenciertaslagunasdeinformacin
en algunas de las entidades encargadas de realizar estas funciones constitucionales, generando
como consecuencia que la informacin sobre los recursos minerales y en general los recursos
naturalesnoseencuentredisponibleensistemascoherentementerelacionadosesdifcilporno
decir que imposible, que esta informacin pueda ser tenida en cuenta como un elemento bsico
parala toma de decisiones relacionada conlos recursosminerales de Colombia.
En este trabajo se presentan fundamentalmente dos aportes significativos. Un aporte
desde lo terico,conceptual ymetodolgico yal mismotiempo un aporte prcticoy tcnico.

2.APROXIMACINALAVALORACINDEYACIMIENTOSMINERALES
Comosehaplanteadoanteriormente,elobjetivotpicoprincipaldeestetrabajoesrealizar
una aproximacin a la valoracin econmica de los recursos minerales de Colombia.
Para realizar la cuantificacin de los recursos minerales se han desarrollado mtodos de
clculo,comoporejemplo,ladeduccindelvalordelyacimientoapartirdelvalorpresentedesus
futurosbeneficios,loqueimplicadescontarlospreciosfuturosdelosproductosmineralesorecurrir
a tratamientos de valoracin con criterios de sostenibilidad como la Regla de Capital Natural
Constante(Turnery Pearce,1995),pero cadavezesmsnecesarioconectar estosmtodos de
valoracin, producto de la economa tradicional, con el conocimiento fsico de los recursos y los
impactos a valorar, lo que requiere entonces informacin sobre sus cantidades y caractersticas
quepuedensuministrarlosmtodosdeinventarioymodelizacin,diseadosyaplicadosdesdela
lgicadelosprocesosfsicosdeformacindelosrecursosydelosimpactosambientales,sociales
yeconmicoscausadosporsuextraccin.Estosdosaspectosdelavaloracinelmercantilyel
queinvolucraelconocimientofsicodelacortezaterrestreydelabiosfera,engeneral,debern
complementarse para lograr resultados prcticos de inters a escala social (Naredo, 1993) y
tratarderesolverlascontradiccionesentrelosobjetivosparcialesydecortoplazodelasempresas
privadas y aquellos ms amplios y de largo plazo que exige el mantenimiento de los procesos
productivos y la conservaciny adecuadagestin del medio ambiente.

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Sesostieneque:Aunqueenelcasodealgunosrecursosnaturales,comolosminerales,el
petrleo o latierra misma,existen mercadosorganizadosy portanto preciosobservables delos
mismos,stosnoreflejanadecuadamentelasimplicacionesdesucarcterderecursosagotables
(Snchez,2001). Parala mayoradelosserviciosambientales yloscorrespondientesrecursos
quelosproveen,elproblemadevaloracinesanmsdifcilderesolver.Porlotanto,elvalorde
unyacimientomineral,asseadeducidodelosfuturospreciosdemercado,llevaimplcitasdentro
de s muchas variables, como:
a.

La variabilidad y la dependencia de las propiedades geolgicas y mineralgicas del

yacimiento y de las caractersticasnaturales propias del medio dondel ocurre.

b.

Estambinunreflejodelascondicionesdeinfraestructurafsicaymineradelareginyel
pas.

c.

El marco econmico general.

d.

El nivel de las tecnologas disponibles.

e.

Laubicacingeogrfica respecto alos mercados, yporltimo,

f.

Las dificultades e incertidumbres propias de la demanda.

Lasvariables anterioresson degran influenciaen la determinacin delvalor comercial de

las empresas mineras y degran actualidad y aplicacinen Colombia.
Por otro lado, se presenta en este trabajo el siguiente enfoque para la valoracin de los
yacimientosminerales:Elorigendetodalariquezaproducidahayquesituarloenelmaridajefructfero
delcriaderogeolgicoconlosmedios(detrabajo,financierosytcnicos),movilizadosparalaextraccin,
beneficioycomercializacindelmineral(Azcrate,1982).Enestaperspectiva,elautorexplicitaque
lasexplotaciones mineras producen beneficios directos paratres agentesprincipales:
a.

El inversionistay el operador dela mina.

b.

Eltitulardelosderechosminerosporconceptoderenta(unaespeciedepagoporelderecho
deaccesoalrecurso).

c.

El Estado a travs de tasas, contribuciones, impuestos en su funcin de asignacin de

recursosydistribucinderiqueza,yporsupuesto,lasregalasque,enelcasocolombiano,
tienen una especial connotacin.

En este contexto, en su funcin productiva, el yacimiento mineral y los medios de trabajo

actan cada uno como sumas de capital rentable, cuya evaluacin es factible a partir de los
interesesque generan.
Unavezconocidoso previstoslosresultadosenconjuntopara ambassumas(yacimientos
einstalacionesminerales),sededucenlosresultadoscorrespondientesalasegunda(instalaciones
minerales),fciles de calcular,obtenindoseaslosbeneficios que provienen del yacimiento. El
valordeducidoesvariableydependientedelaspropiedadesdelyacimiento,delascaractersticas
propiasdelmediodondeestydelmomentoenelcual serealizael anlisis.
Existeotroordendefactoresquetocanlosaspectostcnico,empresarialyambiental,que
influyen en la valoracin de un yacimiento puesto que de ellos depende el xito del proyecto
minero en l establecido, ellos son:
a.

Conocimiento aproximado de la categorizacin de las reservas.

b.

Extraccin anual acorde con los niveles de la capacidad instalada.

c.

Esquemas sostenibles de extraccin y beneficio mineral.

d.

Plataforma de cargas crediticias.

e.

Criterios ambientalesde cierrede mina.

f.

Internalizacin de costos ambientales y sociales.

g.

Tasadedescuento autilizar, teniendoencuenta lasimplicaciones deusar unatasa social

ounatasadeintersdelmercado.

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Investigacin

Enconclusin,lavaloracindeunyacimientomineralimplicalaconsideracindelosfuturos
beneficios, ya que como los de cualquier otro tipo de negocio se tratan como una diferencia de
ingresostotalesycostostotales,losquedebenserprevistosycalculadosaoporaodurantela
vidatildelaexplotacin.Porloanterior,conelvalorglobaldelyacimiento,normalmentesefijan
las condiciones para una futura negociacin, transmisin de derechos, reparto de beneficios,
entre otros.

3.DEFINICINDEVARIABLES
Demaneraesquemticasevaamostrarlametodologa(Azcrate,1982)paradeterminar
el valor comercial de un yacimiento mineral (Vy).
Lasganancias deuna empresaminera provienen,en cuantoa inversionesproductivas se
refiere, de la suma de la inversin total, I, y del Vy en este sentido, ambos en consecuencia
participandelosresultadosoflujosdecajaanuales, F, cuyaexpresingenerales:

F =E- C- T- J

(1)

En donde:

E:
C:
T:
J:

ingresos porventas enelao

costos:costosdeoperacin+costos generales
impuestos
inversin (reinversin)
Setienequeelvalorpresentedelflujodecajaparaelaosimoes:

Fi(1+ p)

n-i

(2)

Siendop latasadedescuentoocostodeoportunidaddeldinero.
En el mismo sentido, la riqueza global aportada por el proyecto (Gt) viene dada por la
siguiente ecuacin:
n

Gt= Fi(1+ p)n-i

(3)

i=1

Comotales gananciasprovienen delingreso (I) y delvalor delyacimiento (Vy), entonces:

n

Gt= Fi(1+ p)n-i = (I+ Vy)*(1+ p)

(4)

i=1

Si se transfiere el valor de Gt al instante de la produccin inicial, n aos antes, queda el

valor a priori,del negocio minero, VM, definidopor lasiguiente ecuacin:
n

VM =Gt*(1+ p)- n = Fi(1+ p)-i = I + Vy

(5)

i=1

Despejandoelvalordelyacimiento(Vy)delaecuacin(4)yexpresndolaconexponentes
positivos, se tiene:
n

-i

Fi
i
i=1 (1+ p)

Vy =- I+ Fi(1+ p) = - I +
i=1

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(6)

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Investigacin

En donde el valor de un yacimiento (Vy) sujeto a una explotacin minera cuyos flujos de
caja anuales fuesen constantes en el tiempo, tendra en el momento de realizar o acometer la
extraccin la siguiente expresin:
n

Vy =- I+ [(1- K)(E- C) + K( Am+ Ag+ Cf )- J)]* Fi(1- p)-i

(7)

i=1

Dela ecuacin7,setiene:

Vy:
I:
K:
E:
C:
Am:
Ag:
Cf:
J:
p:
n:

Valor del yacimiento

Inversin total del negocio minero
Porcentaje fiscal
Ingresos anuales
Costos anuales (tanto directos como indirectos)
Amortizacin anual
Fondo de agotamiento, para amortizacin del yacimiento
Cargas financieras anuales
Reinversin anual
Tasadeactualizacin o tasa de descuento
Periodos de vidade laexplotacin minera

A continuacinse utiliza la ecuacin7 para ilustrar de una manera aproximada,la utilidad

delmodelodefinido.EnlaTabla1seindicanlosvaloresylasrelacionesparamtricasparauna
mismaexplotacin,en3escenarioscadaunodeloscualesestenfuncindevariablesexgenas
al yacimiento mineral como lo pueden ser entre otras: legislacin, tasa de descuento, nivel de
impuestos, cambio tecnolgico.

Var iable
I
C
K
Am
n
p

Escenar ioOptimista
2E
0.5E
0.33
I/20
20aos
12%

Escenar ioNor mal

2E
0.5E
0.4
I/15
15aos
15%

Escenar ioPesimista
2E
0.5E
0.5
I/10
10aos
20%

(1- p) i

7.469

5.847

4.192

Cf
J

0
0

0
0

0
0

Tabla1.
Valoresyrelacionesparamtricas
para un mismo yacimiento en 3
escenariosdeexplotacin

=1

Fuente:AZCRATE(1982).

En la ecuacin 7, el valor de Ag se encuentra en funcin de alguna de las tres variables

siguientes:
a.

Comoporcentajedelosingresos,esdecir,Ag= a.E

b.

Comoporcentajedelbeneficioneto,esdecir,Ag=b (EC)

c.

Comoamortizacin linealdel valordel yacimiento,es decir, Ag = g.Vy/n

Teniendo en cuenta lo anterior, a, b y g , poseen valores fijos tal como se definen a

continuacin:a =0.075 b =0.30y g =1(Azcrate, 1982).
DespusdesustituirlosdatosdelaTabla1enlaecuacin7,elvalordelyacimiento,Vy,se
encuentra expresado como una funcin lineal entre la inversin (I) y los ingresos anuales , tal
comosemuestraenlaTabla 2.

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Investigacin

Tabla2.
Valordelyacimientoexpresado
entrminosdelainversin(I)y
losingresosanualesen3
escenariosdeexplotacin

Ag

Escenar ioOptimista

Escenar ioNor mal

Escenar ioPesimista

=0.075

0.75I+2.68E

0.73I+1.93E

0.69I+1.21E

=0.30

0.81I+2.78E

0.79I+2.02E

0.76I+1.29E

=1

0.80I+2.84E

0.86I+2.07E

0.88I+1.33E

Fuente: AZCRATE(1982). Clculospropios

LuegodesustituirelvalordeI=2Eparalostresdiferentesescenariosyparalosvaloresde
Ag (a, b y g), se encuentran los intervalos de los valores del yacimiento, expresados como una
funcinde losingresos porventas al ao,dela siguiente forma:
a.
b.

c.

Paraelescenariooptimista losvalores de Vyseencuentran enelintervalo:

1.1E=Vy=1.24E
De igual forma para el escenario normal los valores de Vy hallados se encuentran en el
intervalo:
0.24E=Vy=0.47E
Elescenariopesimista presentavaloresde Vy enelintervalo:
0.17E=Vy=0.33E

Hastaaqusepresentalapropuestadeaproximacinalavaloracineconmicaderecursos
minerales,como un aporte terico conceptual de la misma.

4.ALGUNASCARACTERSTICASLOSDEPSITOSDECALIZAS
4.1. Reservas nacionales
EnColombiaexistennumerososdepsitosdecalizas. Losdepsitoscon mejorevaluacin
sonlosqueabastecenlasplantascementeras.EnlaTabla3sepresentanlasreservas de caliza
discriminadas por departamentos. Las plantas cementeras del pas cuentan con yacimientos
locales que las abastecen la nica excepcin es la planta de Cementos Samper (Bogot) que
adquiere calizas de mejor calidad de los yacimientos del departamento de Boyac (Valle de
Sogamoso y Moniquir) para efectuar mezclas.
La mayora de las explotaciones de caliza en el pas se desarrollan a cielo abierto, con
diferenciassegnlamagnituddelasoperaciones,elgradodemecanizacinylosprocesosutilizados
para la transformacin las explotaciones subterrneas se han implementado en yacimientos
calcreosde CementosPazdeRo(Boyac)y CementosElCairo(Antioquia).
LacalizaexplotadaenColombiaseutilizaademsdelaindustriadelcemento,enlafundicin
dehierroyaceroparalaproduccindecarbonatosenlaindustriadelpapelenlafabricacindel
vidrio,soda custica, curtimbresyenabonoso comocalagrcola paracorregir la acidez ycomo
roca de ornamentacin en la industria de la construccin.

4.2.Extraccinnacionaldecalizas20002004
Entre los aos 2000 y 2004, la extraccin nacional de calizas se ha incrementado a una
tasaanualpromediodel14.7%.Enelltimoao,elcrecimientofuedel5.5%pasandode16.389
millones de toneladas en 2003 a 17.267 millones de toneladas en el 2004, como consecuencia
principalmente de una mayor dinmicaen el sector de la construccin.

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Departamento
Antioquia
Atlntico
Bolvar
Boyac
Caldas
Cauca
Crdoba
Cundinamarca
Guajira

ReservasMedidas
enmilesdetoneladas
281.218
112.026
631.675
17.015
8.957
456
140
118.071
218

Departamento
Huila
Magdalena
NortedeStder
Putumayo
Risaralda
Santander
Sucre
Tolima
Valle
Total

ReservasMedidas
enmilesdetoneladas
19.371
5.900
12.822
56
4
37.772
2.326
17.336
38.439
1.303.803

Tabla3.
Reservas Medidas de Caliza por
zonasgeogrficasparaColombia,
1996

Fuente:UPME.BalanceMineroNacional,2004

5. APROXIM ACIN A L A VAL ORACIN ECONM ICA DE L OS

DEPSITOSDECALIZASDECOLOMBIA
Teniendo encuenta laecuacin7ydefiniendo conbase enlas caractersticaspropiasdel
sectorminero colombianolas diferentesvariablesque intervienenen dicha ecuacin, semuestra
a continuacin, paradepsitos de calizas, laaplicaciny aproximacin prctica y tcnica alvalor
econmico de dichos depsitos.
Tal como se demostr anteriormente y luego de las sustituciones realizadas, el valor del
yacimiento se encuentra expresado como una funcin lineal entre la inversin (I) y los ingresos
anuales (E).
Dadas entre otras, las condiciones de orden pblico nacional, ya que, en particular en
aquellaszonasdondesedesarrollanactividadesextractivasmineras,sepresentanconstantemente
conflictos de orden pblico, limitando el normal desarrollo de las actividades extractivas y de
beneficio,sehacenecesarioenlaecuacin7enlosbeneficiosanuales,agregaruncostoasociado
aseguridadfsica(Ms),quepuedeserdelordende0.01E=Ms=0.03E.Elvalordelyacimiento
(Vy) quedaentoncesexpresado en laEcuacin8,como:
n

Vy =- I+ [(1- K)(E- C- Ms) + K( Am+ Ag+ Cf )- J)]* Fi(1- p)-i

(8)

i=1

La Ecuacin 8 da cuenta del valor del yacimiento (Vy) en trminos generales para los
recursos minerales de Colombia. A continuacin se utilizar la Ecuacin 8 para encontrar en
forma agregadaelvalorde los depsitosdecaliza.
Teniendo como marco de referencia la Ecuacin 8, se definen en laTabla 4 los valores y
relaciones paramtricas asociados a los depsitos de caliza de Colombia bajo los escenarios
optimista, normal y pesimista. Es valido anotar que los valores y relaciones de la Tabla 4 se
definieronconbaseenlaTabla1yalascondicionestantoendgenascomoexgenaspropiasde
laextraccin delosdepsitos de calizas en Colombia.

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Investigacin

Tabla4.
Valoresyrelacionesparamtricas
paradepsitosdecalizasen
Colombia.

Escenar io
Optimista
2E
0.5E
0.2
I/20
20aos
12%

Escenar io
Nor mal
2E
0.5E
0.3
I/15
15aos
15%

Escenar io
Pesimista
2E
0.5E
0.4
I/10
10aos
20%

(1- p) i

7.469

5.847

4.192

Cf
J
Ag(a =0.075)
Ms

0
0
0.075E
0.02E

0
0
0.075E
0.02E

0
0
0.075E
0.02E

Var iable
I
C
K
Am
n
p
n

=1

Fuente: Elaboracinpropia

Sustituyendo en la Ecuacin 8 los valores y relaciones paramtricas para depsitos de

calizas presentados en la Tabla 4 y realizando las operaciones indicadas, se tiene que para un
escenario optimista, el valor del yacimiento, Vy = 1.03E para un escenario normal, el valor del
yacimiento, Vy = 0.33E yel valor del yacimientoparaunescenariopesimistaes Vy =0.33E.
Teniendo en cuenta los anterioresresultados para los valoresde losdepsitos decalizas,
se llevan a cabo las simulaciones correspondientes para encontrar los diferentes valores de los
depsitosde calizasenColombiaentreelperiodo20002010.LaTabla5contienelosvalores
y las diferentes proyecciones realizadas.

Tabla5.
Valoryproyeccindelos
depsitosdecalizasenColombia
paraelperiodo20002010

Escenar io Escenar io Escenar io

Ingresos
optimista,
nor mal, pesimista,
Anuales
valor del
valordel valordel
Millonesde yacimiento, yacimiento yacimiento
dlares
Millonesde Millones
Millones
dlares
dedlares dedlares

Ao

Extr accin
deCalizas*
Milesde
toneladas

Pr ecio
base**
US$/
Tonelada

2000

11987

2,8

34

35

11

11

2001

11475

2,5

29

30

10

10

2002

14865

2,5

38

39

12

12

2003

16389

1,7

28

28

2004

17267

1,9

34

35

11

11

2005

18646

1,9

36

37

12

12

2006

20025

2,0

39

41

13

13

2007

21404

2,1

44

46

15

15

2008

22783

2,2

51

52

17

17

2009

24162

2,4

58

60

19

19

2010

25541

2,6

68

70

22

22

Fuente: Elaboracinpropia

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Investigacin

(*):

Lasproyeccionesdeextraccinserealizaronconbaseenlosdatoshistricosdeextraccin
(entrelosaos 1995y 2004)yteniendo encuentamodelos lineales.
Para depsitosde calizasse utiliz elsiguiente modelo:

Exc=1379t+2097.8,conunR2 =0,845.
En donde:

Exc: Extraccinanualde calizasenmiles detoneladas.

t:tiempoenaos.
R2: Coeficiente de correlacin.
(**):

Las proyecciones de los precios base se realizaron con base en los datos histricos (del
ao1995al2004)delasdiferentesresolucionesministerialesyteniendoencuentamodelos
cuadrticos.
Para los depsitos decaliza enColombia seutiliz elsiguiente modelo:

Pbr=97,82t2 793,98t+6692.1conunR2 =0,6645.

En donde:

Pbr:Preciobasedeliquidacinderegalas,enpesosportonelada.
t:tiempoenaos.
R2: Coeficiente de correlacin.
LosresultadoshalladosenlaTabla5puedenservircomoreferenciaalasentidadesestatales
parafuturasnegociacionesdelosrecursosmineralesdelpas,requiriendodeestaformaentonces
unametodologa quevaloreelyacimientoa negociarenparticular. EnlaFigura1semuestrael
comportamientodelosvaloresdeVyparayacimientosdecalizasenlostresescenariossimulados.

ValoresdeVyparadepsitosdecalizasenlos
escenariossimulados
Optimista

80

40

Normal

20

10

20

09

20

08

20

07

20

06

20

05

20

04

20

03

20

02

20

20

20

20

01

0
00

MillonesdeUS$

60

Pesimista

40

Figura1.
Valores deVy paradepsitos de
carbnenlosescenariossimulados

Ao

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Gestin y
Ambiente

99

Investigacin

6.CONCLUSIONES
a.

Enestetrabajosedaunpasoenelprocesodeconstruccindeunaestructuraquepermita
hacercuentasmonetariasdelosrecursosminerales.Losresultadoscuantitativosobtenidos
sonmejorables enlamedida en quese dispongade mejorinformacinpara laaplicacin
delmarcoterico sin embargoqueda la propuesta metodolgicaqueesaplicabletantoa
nivel local como regional y actualizable de acuerdo con los avances en las eficiencias
(tcnicas y tecnolgicas) de explotacin y la transformacin de los depsitos de calizas.

b.

LaaplicacinprcticaytcnicaparahallarelvalordelosdepsitosdecalizasenColombia
llevada a cabo en este trabajo, es una aproximacin que puede servir a las entidades
encargadasdelagestin,planeacin,regulacinycontroldelsectorminerocolombiano,a
futuras negociaciones con inversionistas nacionales o extranjeros.

c.

Teniendo en cuenta el punto anterior, es vlido al mismo tiempo, realizar valoraciones

econmicasde losdepsitosde calizasenel mbitodepartamental.

d.

Con los resultados hallados de los valores histricos y proyecciones de los depsitos de
calizasenColombiaparaelperiodo20002010,enlostresescenarios,esevidentequeal
mejorarlascondicionesdelaplataformafiscalparaelescenariopesimista,laaproximacin
a lavaloracin econmica deestosyacimientos calcreos mejorarasustancialmentepara
quelasentidadesestatalesencargadasderealizarfuturasnegociacionesconinversionistas
de carcter privado (nacionales o internacionales), tengan en cuenta los valores aqu
encontradosyporende,lasnegociacionesseanlomenosperjudicialparaelpropietariode
los recursos del subsuelo.

e.

Esnecesariodefinirlaformaderelacionarestavaloracinglobaldelosdepsitosdecaliza
enel pasconladeundepsito enparticular,paraefectos de unanegociacin.

f.

Para la realizacin de un modelo de valoracin econmica ms cercano a las realidades

del pas, es importante para futuros trabajos incorporar criterios ambientales que tengan
encuentalaextraccin,ademsplantearladiscusindelatasadedescuentoausarylas
implicaciones que tiene utilizar una tasa social o la tasa de inters del mercado en la
construccin del modelo.

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