PRESENTADO POR:

Gisela Esmeralda Guerrero Guasca

PROFESOR:
Cesar Campo Espinoza

ASIGNATURA:
Anlisis Financiero

NRC 2781

BOGOTA 2016

INTRODUCCION

La administracin financiera de cualquier empresa se ocupa de solucionar

interrogantes como: por qu es importante y cmo se fijan las polticas de
efectivo y activo circulante?, qu aspectos involucra la decisin crediticia?,
cmo se establece el control para el otorgamiento de crdito?, qu aspectos
se deben considerar para la determinacin de las polticas de cobranza?,
cmo establecer una administracin efectiva de los diferentes tipos de
pasivos?, cules son las tcnicas ms comunes de anlisis financiero y cmo
se aplican?, qu es el punto de equilibrio y cul es su utilidad?, qu aspectos
se deben considerar en la toma de decisiones financieras?, cul es la
importancia del valor del dinero en el tiempo y cmo se calcula?, por qu y
cmo se realiza el anlisis de riesgo y sensibilidad?.
Es responsabilidad de todo administrador de programas de planificacin
familiar asegurarse que los fondos asignados a stos, se utilicen en forma
responsable y adecuada. Todo administrador necesita tener experiencia
en administracin financiera, ya que una parte importante de su trabajo es
la planeacin, monitoreo, registro y control de los recursos financieros
necesarios para llevar a cabo su trabajo. Los administradores de programas del
sector privado, as como un creciente nmero de administradores de
programas del sector pblico, desarrollan planes financieros a largo plazo con
el fin de generar suficientes ingresos para cubrir los costos del programa o su
expansin. Este captulo proporciona los conceptos de administracin
financiera y las herramientas necesarias para una planeacin, seguimiento y
utilizacin responsable y adecuada de los recursos del programa, teniendo en
cuenta el costo-efectividad.

EVALUACIN DE LECTURA I

1. Determine y explique las funciones bsicas de la actividad financiera.

Es el conjunto de operaciones que se efectan en el mercado de
oferentes y demandantes de recursos financieros, incluyendo aquellas
operaciones que intervienen en la formacin del mercado de dinero y de
capitales
Preparacin y anlisis de informacin financiera. Se refiere a la
preparacin adecuada el anlisis exhaustivo de los estados financieros
bsicos y dems informacin financiera auxiliar o derivada de tal manera
que todo esto pueda ser utilizado para la toma de decisiones en cuanto
al manejo actual o futuro de la empresa. El cumplimiento de esta funcin
es indispensable para el desarrollo de las dos siguientes.
Determinacin de la estructura de activos. Esta funcin implica la
determinacin de la clase, cantidad y calidad de los activos que la
empresa requiere para el desarrollo de su objeto social. Por otra parte se
debe controlar permanentemente el nivel de la inversin en activo
corriente para que se mantenga en el ptimo establecido por la
compaa. Asimismo el financista debe saber cundo adquirir activos
fijos, cundo reemplazarlos y cundo retirarlos.
Estudio del financiamiento de la empresa o estructura financiera.
Conocidas las necesidades de la compaa, por el volumen y cuanta de
los activos, se hace necesario pensar en los recursos requeridos para tal
inversin. Aqu no slo se precisa determinar qu fuentes de financiacin
utilizar en el corto, mediano o largo plazo, sino que tambin se debe
determinar la composicin adecuada de la parte derecha del balance, o
sea la correcta distribucin entre pasivos con terceros y patrimonio, sin
olvidar en ningn momento el costo de cada fuente
Al realizar el anlisis de los estados financieros y los informes
auxiliares se hacen la toma de decisiones en el manejo actual y a
futuro de la empresa.
Determinar los activos fijos y corrientes de la empresa para tomar
decisiones en cuanto a la inversin el reemplazo o la conservacin
de los mismos, teniendo en cuenta la informacin histrica y la
proyeccin a futuro de los objetivos de la empresa.

 Tomar decisiones en cuanto al manejo ptimo de los pasivos, en

cuanto a la financiacin, las obligaciones a corto y a largo plazo. Y
se puede controlar la composicin del patrimonio y los costos y
gastos de la operacin.

2. Mencione y analice cinco responsabilidades de la funcin financiera.

La funcin financiera en la empresa comprende una serie de
subfunciones que pueden enmarcarse en diversos mbitos. En general,
se distingue entre la gestin del beneficio y la rentabilidad, que sera un
aspecto econmico y la captacin y gestin de los fondos que sera un
aspecto puramente financiero. De ah se deriva la ms completa
denominacin utilizada de funcin econmico-financiera, nombre que
reciben estos departamentos en una multiplicidad de empresas.
Planificadora. No hay que olvidar que dentro de los cometidos
principales se encuentra la elaboracin de los presupuestos de la
empresa, que recogidos de los diferentes departamentos, darn un
resultado comn que expresar las necesidades de financiacin, as
como los excedentes previstos.
Asesora. La actividad de la empresa en sus diferentes fases genera al
final un movimiento de fondos y una necesidad de recursos o aplicacin
de los mismos. Desde esta vertiente, el departamento financiero asesora
a las reas de direccin estratgica del negocio sobre la viabilidad y
conveniencia financiera de las operaciones y proyectos del negocio.
Decisora. Con la capacidad de decisin que en cada organizacin est
establecida, el departamento financiero gestiona los recursos, optando
entre las diversas alternativas de financiacin e inversin y asumiendo la
responsabilidad de los costes o excedentes generados con esa gestin.
Como sntesis de lo anterior, la direccin financiera debe realizar el
seguimiento de los objetivos de rentabilidad y equilibrio financiero en la
empresa. Entre sus cometidos estar el seguimiento de los
presupuestos establecidos, segn la planificacin del negocio.
La direccin financiera interviene o debe intervenir asesorando a la
gerencia o direccin general en las polticas que incidan directamente en
la asignacin de recursos, entre las que cabe citar la distribucin del

beneficio, la poltica de endeudamiento, la financiacin de nuevas

inversiones o proyectos, etc.
Responsabilidades de la funcin financiera:
Administracin eficiente del capital de trabajo: es muy
importante tener control en el capital de trabajo teniendo en cuenta
que son los recursos necesarios para la operacin de la empresa,
como son los insumos, la mano de obra, la materia prima, estos
recursos deben estar disponibles en todo momento para cubrir las
necesidades de la empresa a tiempo.
El manejo adecuado de la informacin financiera y contable de
la empresa: La informacin contable y financiera de la empresa
Debe ser confidencial y manejada con responsabilidad,
evitando inconvenientes legales ni internos de la empresa.
La toma de decisiones de inversiones a largo plazo: a la hora de
invertir en activos fijos se debe tener en cuenta la rentabilidad y la
liquidez que representa este activo para la empresa, teniendo en
cuenta los ingresos futuros que este puede aportar
El manejo administrativo: es importante la responsabilidad en el
manejo de la informacin financiera.
3. De qu manera el funcionario financiero interviene en la planeacin de
la empresa?
Para maximizar el valor de mercado del capital del propietario,
equilibrando en forma adecuada el riesgo y el rendimiento, el
administrador financiero est comprometido en tres funciones
principales: planeacin financiera, administracin de activos y acopio de
Fondos. En ocasiones, el administrador financiero puede resultar
involucrado en algunos problemas especiales no recurrentes, como los
relativos a la fusin de una empresa con otra o la liquidacin de una
compaa. Rara vez son estas funciones de la completa responsabilidad
del administrador financiero. Debido a que las polticas financieras por lo
general afectan la mercadotecnia, produccin u otros departamentos,
por lo comn se involucra a ms funcionarios en el proceso de la toma
de decisiones.
l debe estar enterado de todos los estados financieros y contables
de la empresa ya que la mayora de las decisiones son basadas en la

Informacin que l analiza los cambios econmicos, la situacin de

la empresa las polticas legales fiscales y econmicas vigentes,
para la proyeccin y desarrollo de la empresa .
4. Cul debe ser el objetivo de la gestin financiera? Qu concepto
merece la siguiente afirmacin: La compaa XYZ estableci como
objetivo primordial para este ao maximizar sus utilidades?
La gestin financiera es una de las tradicionales reas funcionales de la
gestin, hallada en cualquier organizacin, competindole los anlisis,
decisiones y acciones relacionadas con los medios financieros
necesarios a la actividad de dicha organizacin. As, la funcin financiera
integra todas las tareas relacionadas con el logro, utilizacin y control de
recursos financieros
El concepto de maximizacin de las utilidades pasa a ocupar puestos de
importancia en la dinmica interna financiera. Y con ello un enfoque del
manejo del dinero
Es decir, ahorro de costos en toda la actividad econmica que realiza,
para obtener mayores utilidades
maximizar el valor de la empresa en el mercado, con la estabilidad y
la riqueza a largo plazo para sus accionistas, consolidando el valor
de sus acciones en el mercado, y la estabilidad de sus ganancias.
5. Es necesaria la especializacin del funcionario financiero?
Por supuesto el administrador o funcionario financiero juega un papel
importante en la empresa, sus funciones y su objetivo pueden evaluarse
con respecto a los Estados financieros Bsicos. Sus tres funciones
primarias son:
El anlisis de datos financieros la determinacin de la estructura de
activos de la empresa la fijacin de la estructura de capital
La nueva perspectiva empresarial ya no se basa en la maximizacin de
las utilidades esta ha cambiado por un enfoque de la maximizacin de la
riqueza
Teniendo en cuenta que el mercado est en constante cambio, y que
da a da nacen nuevas estrategias y tcnicas para la administracin
financiera, es obligatorio que el administrador Financiero se

Especialice constantemente, para estar preparado y afrontar los

cambios que no siempre son positivos, y confrontarlos con
decisiones audaces y efectivas para beneficio de la empresa.
6. Qu es el anlisis financiero?
El anlisis financiero es un instrumento de trabajo tanto para los
directores o gerentes financieros como para otra clase de personas,
como se ver ms adelante, mediante el cual se pueden obtener ndices
y relaciones cuantitativas de las diferentes variables que intervienen en
los procesos operativos y funcionales de las empresas y que han sido
registrados en la contabilidad del ente econmico. Mediante su uso
racional se ejercen las funciones de conversin, seleccin, previsin,
diagnstico, evaluacin y decisin; todas ellas presentes en la gestin y
administracin de empresas.
Es interpretar la informacin econmica y el estado actual de la
empresa para tomar decisiones que le den futuro a la empresa.
7. Por qu motivos y de qu forma le interesa el anlisis financiero a:
a. La administracin de una empresa
Mediante su uso racional se ejercen las funciones de conversin,
seleccin, previsin, diagnstico, evaluacin y decisin; todas
ellas presentes en la gestin y administracin de empresas.
Contribuye a la obtencin de las metas asignadas a cualquier
sistema gerencial de administracin financiera, al dotar al gerente
del rea de indicadores y otras herramientas que permitan
realizar un seguimiento permanente y tomar decisiones acerca de
cuestiones tales como:
Supervivencia
Evitar riesgos de prdida o insolvencia
Competir eficientemente
Maximizar la participacin en el mercado
Minimizar los costos
Maximizar las utilidades
Agregar valor a la empresa
Mantener un crecimiento uniforme en utilidades
Maximizar el valor unitario de las acciones

b. Los inversionistas
Los inversionistas, a pesar de que tambin pueden ser considerados como otorgantes de crdito, se diferencian de stos en
que las expectativas de rentabilidad de la inversin se estudian a
la luz de futuras oportunidades de generacin de utilidades y en
las probabilidades de que ocurra un crecimiento de ellas, ms o
menos sostenido.
constituye la tcnica matemtico-financiera y analtica, a travs de
la cual se determinan los beneficios o prdidas en los que se
puede incurrir al pretender realizar una inversin u alguna
otro movimiento, en donde uno de sus objetivos es obtener
resultados que apoyen la toma de decisiones referente a
actividades de inversin.
c. Los bancos y acreedores en general
Al analizar los proyectos de inversin se determinan los costos de
oportunidad en que se incurre al invertir al momento para obtener
Beneficios al instante, mientras se sacrifican las posibilidades de
beneficios futuros, o si es posible privar el beneficio actual para
trasladarlo al futuro, al tener como base especfica a
las inversiones.
d. Las cmaras de comercio
las cmaras de Comercio y la entidad que las agrupa
(CONFECMARAS), los organismos de vigilancia del estado
como las Superintendencias de Sociedades, Bancaria y de Valore
y los gremios que agrupan las diversas actividades econmicas
de las empresas, publican, peridicamente, serios estudios e interesantes estadsticas que bien pueden ser aprovechadas en el
ejercicio del anlisis financiero de las empresas.

e. Las bolsas de valores

La Bolsa de Valores requiere que todas las sociedades annimas
cuyas acciones estn restringidas en Bolsa presenten informacin
confiable en forma peridica.
f. La administracin de impuestos
Organismos del estado que, de alguna manera, ejercen control y
vigilancia sobre las actividades particulares son quienes ms
inters tienen, especialmente para conocer indicadores tales
como la tasa de rendimiento sobre los activos y la proporcin de
recursos que no provienen de los aportes de capital, entre otros.
Comparara las utilidades contables conforme se detallan en el
Estado de Resultados con el ingreso global gravable que se
presente en la declaracin fiscal.
a. La administracin de la empresa: genera la informacin bsica
para la toma de decisiones de la empresa.
b. Los inversionistas: muestra la situacin real de la empresa y de
su inversin generalmente se piensa a largo plazo, por lo tanto
miran el potencial de la utilidad, la estabilidad de la empresa, la
estructura del capital.
c. Los bancos y acreedores en general: permiten ver la
estabilidad de la empresa y determinar si es sujeta crditos a
largo plazo y negocios por parte de estas entidades.
d. Las cmaras de comercio: estas entidades recolectan
informacin y la suministran a las empresas interesadas
e. Las bolsas de valores: para realizar las posibles transacciones
de las acciones negociables de la empresa.
f. La Administracin de Impuestos: fiscaliza si la empresa cumple
con sus deberes contribuyentes.

8. Mencione y explique tres herramientas utilizadas en el anlisis

financiero.
Anlisis comparativo
Esta tcnica de anlisis consiste en comparar los estados financieros de
dos o tres ejercicios contables y determinar los cambios que se hayan
presentado en los diferentes perodos, tanto de manera porcentual como
absoluta, con el objetivo de detectar aquellas variaciones que puedan
Ser relevantes o significativas para la empresa.
Anlisis de tendencias
El mtodo de anlisis por tendencias es un refinamiento de los cambios
interanuales o anlisis comparativo y se utiliza cuando la serie de aos a
comparar es mayor a tres. La comparacin de estados financieros en
una serie larga de perodos permitir evaluar la direccin, velocidad y
amplitud de la tendencia, as como utilizar sus resultados para predecir y
proyectar cifras de una o ms partidas significativas.
Estados financieros proporcionales
El anlisis de estados financieros proporcionales es, en el fondo, la
evaluacin de la estructura interna de los estados financieros, por cuanto
los resultados se expresan como la proporcin o porcentaje de un grupo
o subgrupo de cuentas dentro de un total, que sea representativo de lo
que se pretenda analizar. Esta tcnica permite evaluar el cambio de los
distintos componentes que conforman los grandes grupos de cuentas de
una empresa: activos, pasivos, patrimonio, resultados y otras categoras
que se conforman de acuerdo a las necesidades de cada ente
econmico.
Anlisis de los estados financieros.
La clase de activos que posee la empresa, determina las
posibilidades de inversin de los activos corrientes.
La financiacin que requiere la empresa segn sus necesidades.

9. Qu se entiende por:
a. Anlisis interno
El anlisis interno se presenta cuando el analista tiene acceso a
los libros y registros detallados, tanto financieros como no
financieros, de la compaa
b. Anlisis externo
El anlisis externo ocurre cuando no se tiene acceso a la totalidad
de la informacin disponible. En este tipo de anlisis financiero las
Dificultades para obtener los datos son mayores:
Anlisis Interno: mide la eficiencia y eficacia de sus
procesos y de las estrategias definidas para la empresa.
Anlisis Externo: se hace comparando a la empresa sus
productos y su mercado para medir la evolucin, las
amenazas oportunidades y las fortalezas frente a las
otras empresas.
10. Identifique y explique cuatro aspectos externos de la empresa que
deben ser tenidos en cuenta antes de realizar el anlisis financiero.
Entorno social
Entorno poltico
Entorno econmico
Entorno empresarial
El informe de carcter externo el analizador no tiene contacto con la
empresa, y la nica informacin con la que cuenta es la que la empresa
juzgue pertinente proporcionar. Para el anlisis de los Estados
Financieros se requiere de tiempo, dinero y esfuerzo, al hacer la
presentacin del anlisis se debe de establecer la relacin existente
entre el informe y el informado, se debe por lo tanto preparar un informe
especfico para cada caso.
Se debe de realizar una adecuada presentacin, de tal manera que
Capte la atencin del lector, con lo cual se habr logrado realizar una

adecuada presentacin, as por lo anterior el informe requiere que se

realice de la siguiente forma:
COMPLETO: presentacin de datos favorables como desfavorables.
LGICAMENTE DESARROLLADO: el trabajo debe de estar dividido en
etapas, cada una permitiendo el desarrollo de los temas siguientes de
forma natural y lgica, el problema y la base vienen primero las
conclusiones al final
CLARO Y PRECISO: los hechos deben de estar asentados
concisamente, conclusiones y recomendaciones accesibles y justas, las
soluciones deben de ser viables para un mismo problema.
CONCRETO: no debe de contener material extrao al problema, y que
se deben de referir a casos especficos y determinados del negocio.,
deben de evitarse abstracciones y generalizaciones.
La oferta y la demanda

Las disposiciones legales y polticas vigentes

La situacin de gasto pblico y economa del pas.
La posible inversin extranjera
La tecnologa a la cual se puede acceder

11. Identifique y explique cuatro aspectos internos de la empresa que deben

ser tenidos en cuenta antes de realizar el anlisis financiero.
Este anlisis es necesario para determinar sus ventajas y desventajas
competitivas. Unas y otras se refieren a las fortalezas y debilidades de la
organizacin frente a sus competidores actuales y futuros.
Lo que la administracin puede hacer est limitado por los recursos y
capacidades que la organizacin posee, por sus recursos humanos,
financieros y fsicos. Lo que harn est limitado por lo que puedan hacer.
Cuatro pasos para el anlisis interno:
a) Perfil de destreza y recursos.
b) Determinar los requerimientos clave de xito del mercado.
c) Comparar el perfil de recursos con los requerimientos clave de xito.

d) Comparar las fortalezas y debilidades de la organizacin con la de los

competidores.

Aspectos Internos

La capacidad de produccin
Los proveedores
La oferta y la demanda, la competencia
La capacidad de inversin.

CONCLUSIONES
Las finanzas de una empresa proporciona las herramientas tendientes a
interpretar los hechos que ocurren en el mundo financiero y su incidencia en la
empresa, as como tambin reconocer situaciones que antes eran irrelevantes
y pueden traer aparejado consecuencias graves, en una poca de cambios
constantes en el mundo.
El rea de finanzas debe contribuir a la reduccin de costos y a la mejora del
desempeo de la misma, de modo que efecte un cambio significativo en la
asignacin de recursos.

REFERENCIAS

Principios de administracin financiera

Wikipedia
Contabilidad Bsica