PREGUNTAS:

1.

Analice Qu son y cmo operan los Fondos Buitres?, Cmo es qu

generaron un escenario de incertidumbre a la Argentina?, y Cul es la
salida a esta problemtica? (3 Ptos.).
FONDOS BUITRES.-Se trata de fondos que se dedican a comprar la deuda de
empresas, economas o Estados prximos a la bancarrota o en un estado crtico
que despus recuperarn con elevados intereses. Al igual que los animales
carroeros, estos fondos de capital libre buscan recursos en descomposicin de
los que sacar beneficio.
Los fondos buitre viven de invertir en deuda pblica al 20% o 30% de su valor
nominal, el trmino "holdout" (el que se queda fuera) define muy bien la actitud de
estos acreedores que no aceptan las reestructuraciones del pago de la deuda que
suelen hacerse, mantenindose al margen de las negociaciones con la intencin
de cobrar el 100% del valor prestado, llegando a presionar a travs de los
tribunales, como ha sido el caso de Argentina.
FONDOS BUITRES Y ARGENTINA.-Los fondos buitre adquirieron una parte
importante de la deuda Argentina, a muy bajo precio y buscaron saldarla en 2001,
fecha en la que una fuerte crisis econmica asol Argentina. El llamado "corralito",
hizo que el gobierno firmara la suspensin de pagos sobre una deuda de 102,000
millones de dlares que Argentina deba a los acreedores. Este impago se conoce
con el trmino de "default" y fue el ms grande de la historia.
Tras la poca de vacas flacas el gobierno argentino logr reestructurar un gran
porcentaje de la deuda en 2005 y 2010, con una reduccin de la quita de deuda
del 65% por parte de ms del 92.4% de los acreedores, sin embargo, los fondos
buitre no aceptaron el acuerdo.
La tensin generada entre acreedores y deudores hizo que los fondos buitre
llevaran al gobierno de la Casa Rosada a los tribunales en un pulso que hasta el
momento parecen haber ganado NML y EM.
El juez Thomas Griesa, reclama que Argentina pague a todos los acreedores por
igual, incluidos los que no aceptaron la negociacin de la deuda, poniendo al pas
en situacin de impago "default". Los dos ltimos das de contienda han
provocado la cada de la bolsa de Buenos Aires un 8%, despus de que se
anunciara el impago.
SALIDA A LA PROBLEMTICA ARGENTINA.- De acuerdo con la Dra. MartnezZarzoso, lo primero que Argentina debera hacer es buscar un stand-by, un plazo
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de tiempo para tomar una decisin que sea lo ms sabia posible, dada la
situacin. Y luego entablar negociacin con los fondos buitres para ver si hay una
forma de prolongar el pago de la deuda. Adems, el Gobierno argentino debera
aprovechar este momento lgido para buscar nuevas soluciones a nivel
econmico para salir adelante como pas, dice, y all ya se entra en cambios en el
terreno poltico.
Lo ms justo sera una negociacin en la que se logre no tener que pagar el cien
por ciento a los fondos buitre, aclara Martnez-Zarzoso, para que el pago se
iguale al de los acreedores que aceptaron unas condiciones menos favorables, y
la solucin sea justa y no perjudique a los inversores que estuvieron dispuestos a
una reestructuracin de la deuda argentina con el apoyo internacional, entre otros,
del Club de Pars.
Otra de las opciones para el Gobierno argentino, dice la experta, sera pedir apoyo
a la comunidad internacional, unirse en ese aspecto a otros gobiernos, como el de
Brasil o el de Mxico, solicitar ayuda al Banco Mundial, e incluso a algunos
economistas, como Joseph Stiglitz, que han salido en defensa de los pases en
situaciones difciles, y buscar la salida menos mala para Argentina. Pero los
casos de corrupcin dados a conocer en ese pas dificultan lograr ese objetivo.

2.

Opine sobre si la historia econmica demuestra que: El flujo crediticio es

indispensable para salir de una recesin econmica, as como tambin es
cierto que no vuelve a aparecer hasta que el PIB se recupera y sale de la
recesin. En otra forma diramos que: El crdito no se antepone a una
recuperacin de la economa, sino que va por detrs. Pues la banca no
presta por el temor a que una recesin eleve los ndices de morosidad,
paralizando el aceptar ms riesgos y los clientes no compran por temor a la
crisis.
(4 Ptos.).
Si, la historia econmica demuestra que el flujo crediticio es muy importante para
afrontar una recesin econmica, pero debemos tener en cuenta que as como el
crdito contina concedindose cuando aparece una recesin, tambin es cierto
que no vuelve a aparecer hasta que el PIB, se recupera y sale de la recesin;
detrs de un mal deudor se esconde un mal acreedor que no midi correctamente
sus riesgo, esto va por un tiempo muy prolongado; sobre el particular se entiende
que la banca no arriesgara en conceder prstamos, pues el temor es que la
recesin, eleve los ndices de morosidad, y asimismo los clientes no compran por
temor a la crisis.
Un caso de lo antes descrito, seria la crisis que viene afrontando Espaa; el
problema de la falta de crdito en la madre patria, ha alcanzado niveles que no se
vean desde 1963. La situacin es algo similar a un partido de tenis entre las
empresas y la banca, que empez a complicarse en el ao 2007. Lo ms posible
es que no haya ningn ganador. A corto plazo, las empresas (sobre todo si son
pymes) tienen ms posibilidades de perder pero, a medio plazo, la banca tampoco
lograr el triunfo y las consecuencias sern malas para toda la economa. La
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muerte de un negocio genera paro, con posterior recesin por la cada del
consumo y ms morosidad bancaria. En esta situacin, el sector financiero se
enfrenta a una mayor necesidad de provisiones y, al mismo tiempo, a una cada
de ingresos porque desciende la actividad comercial. Es un cruce fatal. Esto
provoca una necesidad de cerrar oficinas y echar a parte de la plantilla Algo que
ya est ocurriendo en la actualidad.

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