CARRERA: INGENIERA INDUSTRIAL

SEMESTRE: VI

GRUPO: MI-6

ASIGNATURA: PLANEACIN FINANCIERA

UNIDAD.- 3 RAZONES FINANCIERAS

ALUMNO: NGEL ANDRS CONDE POOL

MAESTRO: LUIS ALFONSO CASTILLO

SAN FRANCISCO DE CAMPECHE, CAMPECHE A 18 DE MARZO DE

2016.

INTRODUCCIN
Desde el propio surgimiento de un negocio comienza el proceso de
decisiones financieras, cmo actuar, de donde obtener los fondos para
adquirir los capitales iniciales, que poltica financiera trazar, todas estas
son interrogantes a responder en el campo de las finanzas, y son
adems respuestas a las que debe dar solucin un gerente, un analista o
un administrador financiero, el xito en las decisiones ser el futuro del
negocio y por consiguiente, el resultado final de su gestin.
Dentro de las funciones que cumple un administrador financiero el
anlisis financiero constituye la funcin principal. Las razones financieras
constituyen una tcnica muy utilizada para la realizacin de anlisis
financieros y en la prctica, junto a la comparacin (de la cual se deriva)
representan herramientas primordiales que utiliza el analista financiero.
Este documento incluye un resumen de las razones financieras ms
abordadas en la literatura sobre el tema y ms empleada en la prctica
cotidiana de analistas y administradores financieros.

CUESTIONARIO
1. Concepto de estado de cambios en la situacin financiera en
base efectivo (estado de flujo de efectivo).La importancia de este fundamental estado financiero de seguro debe
radicar en lo til y necesario que es la informacin que esta nos
proporciona, para los distintos intereses de los usuarios de la
informacin financiera; como por ejemplo: evaluar el comportamiento
financiero, econmico de la entidad, su estabilidad y su vulnerabilidad
en el cumplimiento de sus objetivos.
El sentir la necesidad de conocer el origen y la aplicacin de los
recursos, es sin duda obtener la informacin contenido en los cambios
de la situacin financiera o flujos de efectivo, ya que es sumamente til
para apreciar sus actividades de operacin, inversin y financiamiento.
2. Principales objetivos del estado de cambios en la situacin
financiera en base a efectivo
Objetivos:
1. Explicar el concepto de estado de cambios en la situacin financiera.
2. Indicar los objetivos de un estado de cambios en la situacin
financiera.
3. Sealar los elementos necesarios para la preparacin del estado.
4. Explicar los pasos necesarios para la preparacin.
5. Definir las fuentes y usos del capital de trabajo.
6. Analizar las diferentes operaciones que se realizan y que afectan el
capital de trabajo.
7. Indicar cmo se obtienen las fuentes y aplicaciones del capital de
trabajo.
8. Explicar cmo afecta la inflacin el estado de cambios en la situacin
financiera.
9. Presentar el estado de cambios en la situacin financiera.
10. Sealar las revelaciones necesarias en el estado.

3. Principales fuentes y aplicaciones de efectivo de una empresa

Algunas transacciones se pueden identificar directamente como fuentes

de capital de trabajo. A su vez, estos aumentos en el capital de trabajo
se clasifican como provenientes de las operaciones propias o como
provenientes de fuentes distintas de las operaciones ordinarias de la
empresa.
1.
2.
3.
4.

Recursos provenientes de operaciones propias

Recursos de fuentes distintas a operaciones propias
Operaciones que son aplicaciones de capital de trabajo
Operaciones que no modifican el capital de trabajo

4. Importancia del flujo de efectivo en las operaciones de una

empresa
Porque es el medio de obtener mercancas y servicios. Se requiere de un
cuidadoso anlisis de las operaciones relacionadas con el efectivo,
debido a que este activo puede mal invertirse rpidamente.
5. Qu entiende por solvencia de una empresa?
Es la capacidad de una empresa para cumplir todas sus obligaciones sin
importar su plazo. En ocasiones es referida como liquidez, pero sta es
solo uno de los grados de solvencia. Se dice que una empresa cuenta
con solvencia cuando est capacitada para liquidar los pasivos
contrados al vencimiento de los mismos y demuestra que podr
conservar dicha situacin en el futuro.
6. Qu entiende por estabilidad de una empresa?
Estabilidad es la capacidad de una empresa para mantenerse en
condiciones financieras favorables durante un periodo determinado.
Esta caracterstica es importante, ya que de nada nos sirve saber que la
situacin financiera actual de una empresa es buena si no sabemos
cunto tiempo puede durar.

7. Qu entiende por productividad de una empresa?

Resultado de las acciones que se deben llevar a trmino para conseguir

los objetivos de la empresa y un buen ambiente laboral, teniendo en
cuenta la relacin entre los recursos que se invierten para alcanzar los
objetivos y los resultados de los mismos. La productividad es la solucin
empresarial con ms relevancia para obtener ganancias y crecimiento.

8. Qu entiende por rentabilidad de una empresa?

Se denomina rentabilidad a la medida del rendimiento que en un
determinado periodo de tiempo producen los capitales utilizados en el
mismo. Esto supone la comparacin entre la renta generada y los
medios utilizados para obtenerla con el fin de permitir la eleccin entre
alternativas o juzgar la eficiencia de las acciones realizadas, segn que
el anlisis realizado sea a priori o a posteriori.
9. Qu entiende por anlisis de estados financieros?
Constituyen un resumen final de todo el proceso contable
correspondiente a un perodo de tiempo relativo a las actividades
operativas, directas e indirectas a la empresa en estudio. Deben
contener en forma clara y comprensible todo lo necesario para juzgar
los resultados de operacin, la situacin financiera de la entidad, los
cambios

en

su

situacin

financiera

las

modificaciones

en

su capital contable. Su finalidad es que los lectores puedan juzgar

adecuadamente
10.

lo

que

los

estados

financieros

muestran.

Cmo se clasifican los mtodos de anlisis financiero?

Mtodo De Anlisis Vertical Se emplea para analizar estados

financieros como el Balance General y el Estado de Resultados,
comparando las cifras en forma vertical.
Mtodo De Anlisis Horizontal Es un procedimiento que consiste en
comparar estados financieros homogneos en dos o ms periodos
consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o
variaciones de las cuentas, de un periodo a otro.
11.

Qu se entiende por mtodos verticales de anlisis

financiero?
Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General
y el Estado de Resultados,
comparando las cifras en forma
vertical.
12.

Cules son los principales mtodos de anlisis financieros

verticales?
Mtodo de Reduccin de la informacin financiera.

13.

Mtodo de Razones Simples.

Mtodo de Razones Estndar.
Mtodo de Por cientos integrales.
Qu se entiende por mtodos horizontales de anlisis

Financiero?
Es un procedimiento que consiste en comparar estados
financieros
homogneos en dos o ms periodos consecutivos, para determinar
los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas,
de un periodo a otro. Este anlisis es de gran importancia
para la empresa, porque mediante l se informa si los cambios en las
actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; tambin
permite definir cules merecen mayor atencin por ser cambios
significativos en la marcha.
14.

Cules son los principales mtodos de anlisis financieros

horizontales?
Mtodo de aumentos y disminuciones.
Mtodo de tendencias.
Mtodo de Control Presupuestal.
Mtodos Grficos.
Combinacin de mtodos.
15.

Qu se entiende por el mtodo de anlisis financiero

denominado razn simple?

Trmino utilizado en finanzas, bancos, ttulos y valores financieros.
El mtodo de razn simple consiste en relacionar una partida con otra
partida, o bien, un grupo de partidas con otro grupo de partidas a travs
de su cociente.
16.

Qu se conoce como razones estndares?

Este mtodo es til para determinar la relacin que existe entre

geomtrica de los promedios de las cifras de dos o ms cuentas de los
estados financieros. De lo anterior deducimos, que la razn estndar es
semejante al promedio de una serie de cifras o razones simples de la
misma empresa a una misma fecha o perodo, las cuales emanan de los
estados financieros de la empresa.

17.

Menciona el objetivo general de las razones de

a) Solvencia.- Las razones de solvencia miden la capacidad de la
empresa de enfrentar sus obligaciones en el plazo de su
vencimiento, las de actividad reflejan la efectividad con que se
administran los activos de la empresa.
b) Estabilidad.- El anlisis de estabilidad investiga cunta deuda
puede ser apoyado por la empresa y si la deuda y la equidad son
equilibradas. Las razones ms comunes son la estabilidad de la
relacin deuda a capital y apalancamiento (tambin llamado
apalancamiento).
c) Productividad.- Tienen como objetivo evaluar la relacin entre los
recursos invertidos y el resultado obtenido, as por ejemplo
podemos relacionar el rengln de ventas contra activos, contra
capital, contra pasivo, etc.
d) Rentabilidad.- Miden la capacidad de la empresa para generar
utilidades. Son una medida del xito o fracaso con que se estn
manejando los recursos.
Se obtienen con los datos

18.

acumulados

de

varios

estados

financieros, a distinta fecha y periodos de una misma empresa.

Qu se entiende por razones estndares externas?

Se obtienen con los dados acumulados de varios estados financieros a

la misma fecha o periodo pero que se refieren a distintas empresas
claro est, del mismo giro o actividad.
19.

Mencion Cules son los principales aplicaciones de las

razones estndares
Internas
Para analizar resultados del costo
Para auditora interna
Elaboracin de presupuestos
Control de presupuestos
Supervisin de filiales, sucursales y agencias
Para apreciar el xito del negocio en sus operaciones, toma de
decisiones
Externas

20.

Bancos e instituciones de crdito

Inversionistas
Economistas para asesora y estudios
En el estado de fines fiscales
Qu se entiende por valor presente neto?

El valor presente neto (VPN) de una serie temporal de flujo de efectivo,

tanto entrante como saliente, se define como la suma del valor presente
(PV) de los flujos de efectivo individuales.
21.

Cmo se determina el valor presente neto de un proyecto

de inversin?
Para calcular el valor presente neto, la inversin requerida inicial base
debe considerarse con signo negativo desde el periodo cero, de manera
que un resultado positivo significar rendimiento superiores a la tasa de
descuento utilizada; por lo contrario, un resultado negativo indicar que
el rendimiento estar por debajo de la tasa de descuento demostrado as
que el proyecto no es viable.
En el proceso de los flujos de fondo, las cantidades que signifiquen
inversin debern mostrarse con signo negativo, en tanto que la
generacin de fondos deben tener signos positivo; esto se debe a una
inversin es una salida de flujos y la generacin son entradas.
22.

Qu se entiende por tasa interna de rendimiento?

Es la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero, o es la

tasa que iguala la suma de los flujos descontados a la inversin inicial.
Para aplicar la TIR, se parte del supuesto que el VAN=0, entonces se
buscar encontrar una tasa de actualizacin con la cual el valor
actualizado de las entradas de un proyecto, se haga igual al valor
actualizado de las salidas.
La ecuacin de la TIR es la siguiente:

23.

Cmo se determina la tasa interna de rendimiento de un

proyecto

de

inversin

(para

anualidades

series

compuestas)?
La interna de rendimiento proviene del hecho que es un rendimiento
generado solo por la inversin interna de todas las ganancias que se
hace en la empresa. La TIR es la tasa de descuento que hace el valor
presente neto =0. Es la tasa de descuento que hace la suma de los flujos
descontados sea igual a la inversin inicial.

24.

Porque es importante evaluar los proyectos de inversin?

La evaluacin de un proyecto de inversin, tiene por objeto conocer su

rentabilidad econmica financiera y social, de manera que resuelva una
necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable, asignando
los recursos econmicos con que se cuenta, a la mejor alternativa. En la
actualidad una inversin inteligente requiere de un proyecto bien
estructurado y evaluado, que indique la pauta a seguirse como la
correcta asignacin de recursos, igualar el valor adquisitivo de la
moneda presente en la moneda futura y estar seguros de que la
inversin ser realmente rentable, decidir el ordenamiento de varios
proyectos en funcin a su rentabilidad y tomar una decisin de
aceptacin o rechazo.

SINTESIS DE EQUIPO #2
DEFINICIN
Se conoce como flujo de efectivo o cash flow al estado de cuenta que
refleja cunto efectivo queda despus de los gastos, los intereses y el
pago al capital. El estado de flujo de efectivo, por lo tanto, es un estado
contable que presenta informacin sobre los movimientos de efectivo y
sus equivalentes.
OBJETIVOS PRINCIPALES

Proporcionar informacin apropiada a la gerencia.

Facilitar informacin financiera a los administradores.
Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible.
Mostrar la relacin que existe entre la utilidad neta y los cambios
en los saldos de efectivo.
Reportar los flujos de efectivo pasados.
Evaluacin de la manera en que la administracin genera y utiliza
el efectivo.
La determinacin de la capacidad que tiene una compaa para
pagar intereses y dividendos y para pagar sus deudas cuando
stas vencen.
Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.

EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO ES EL ESTADO FINANCIERO BSICO

QUE MUESTRA EL EFECTIVO GENERADO Y
UTILIZADO EN LAS
ACTIVIDADES:
De Operacin
De Inversin
De Financiamiento
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de
una empresa.
ENTRADA DE DINERO
Los ingresos procedentes de la
documentos por cobrar
SALIDA DE DINERO

venta de bienes o servicios y de los

Desembolsos de efectivo y a cuenta por el inventario pagado a los

proveedores, los pagos a empleados, al fisco, y acreedores.
Las entradas y salidas de efectivo provenientes de las operaciones son
el factor de validacin definitiva de la rentabilidad.
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Son las de adquisicin y desapropiacin de activos a largo plazo. Estas
incluyen transacciones relacionadas con prstamos de dinero y el cobro
de estos ltimos, la adquisicin y venta de inversiones as como la
adquisicin y venta de propiedad, planta y equipo.
ENTRADA DE DINERO
Ingreso de pagos de prstamos, de la venta de los prstamos (el
descuento de pagars por cobrar), de las ventas de inversiones en otras
empresas (acciones y bonos), y de las ventas de propiedad, planta y
equipo.
SALIDA DE DINERO
Pagos de dinero por prstamos hechos a deudores para: la compra de
una cartera de crdito, realizacin de inversiones, y adquisiciones de
propiedad, planta y equipo.
ACTIVIDADES DE FINANCIACIN
Son las que producen cambios en el tamao y composicin del capital
en acciones y de los prstamos tomados por parte de la empresa.
Incluyen sus transacciones relacionadas con el aporte de recursos por
parte de sus propietarios, as como la obtencin de dinero y otros
recursos de acreedores y el pago de las cantidades tomadas en
prstamo.
ENTRADA DE DINERO
Ingresos de dinero que se derivan de la emisin de acciones comunes y
preferentes, de bonos, hipotecas, de pagars y de otras formas de
prstamos de corto y largo plazo.
SALIDA DE DINERO
Pago de dividendos, la compra de valores de capital de la compaa y
de pago de las cantidades que se deben.

LAS BASES PARA PREPARAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO LA

CONSTITUYEN:
Dos Estados de Situacin o Balances Generales (o sea, un balance
comparativo) referidos al inicio y al fin del perodo al que corresponde el
Estado de Flujo de Efectivo.
Un Estado de Resultados correspondiente al mismo perodo.
Notas complementarias a las partidas contenidas en
financieros.

dichos estados

PRINCIPIOS BSICOS PARA LA ADMINISTRACIN DEL EFECTIVO

1er. principio:
"Siempre que
efectivo"

sea posible se deben

incrementar

las

entradas

de

Ejemplo:
-Incrementar el volumen de ventas.
- Incrementar el precio de ventas.
- Mejorar la mezcla de ventas
- Eliminar descuentos.
2do. principio:
"Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo"
Ejemplo:
- Incrementar las ventas al contado
- Pedir anticipos a clientes
- Reducir plazos de crdito.
3er. principio:
"Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero"
Ejemplo:
- Negociar mejores condiciones (reduccin de precios) con los
Proveedores.
- Hacer bien las cosas desde la primera vez.

- Reducir desperdicios en la produccin.

4to. principio:
"Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero"
Ejemplo:
- Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles.
- Adquirir los inventarios y otros activos en el momento prximo a
utilizar.
RECOMENDACIONES
La empresa debe preparar el Estado de Flujos de Efectivo con el
objetivo de aprovechar los beneficios que ste proporciona
y no
simplemente para cumplimiento normativo, sino para
tener muy
presente que es una herramienta idnea para tomar decisiones.
Al preparar el Estado de Flujos de Efectivo se debe anexar a ste
informacin detallada.
ESTADO DE CAMBIOS EN SITUACIN FINANCIERA
QU ES?
Es el estado financiero bsico que muestra en pesos constantes los
recursos generados o utilizados en la operacin, los cambios principales
ocurridos en la estructura financiera de la entidad y su reflejo final en el
efectivo a travs de un periodo determinado.

OTRO CONCEPTO.
Estado financiero bsico que indica cmo se modificaron los recursos y
obligaciones de una empresa, en un periodo determinado.
Dicho de otra manera, como se obtuvieron los recursos (Entradas de
efectivo) y en donde se aplicaron (Salidas de efectivo).
CARACTERISTICAS GENERALES

Es una herramienta para determinar si la empresa est bien

administrada

Es una obligacin de la administracin de presentar la informacin

razonablemente.

El ECSF, es realmente es una herramienta de evaluacin de la

gestin de la administracin en un periodo dado dado.

La informacin que presenta el ECSF no la proporciona ni el

balance general ni el estado de resultados.

Debe ser comprensivo: Abarca todas las actividades u operaciones

de la empresa.

Consistencia: La informacin contenida debe ser totalmente

coherente.

Relevancia: Debe ayudar a mostrar los aspectos principales del

desempeo de la firma.

OBJETIVO PRINCIPAL
Es proporcionar informacin relevante y concentrada en un periodo,
para que los usuarios de los estados financieros tengan elementos
suficientes para:

a) Evaluar la capacidad de la empresa para generar recursos.

b) Evaluar las razones de las diferencias entre la utilidad neta y los

recursos generados o utilizados por la operacin.

c) Evaluar las capacidades de la empresa para cumplir con sus

obligaciones, para pagar dividendos, y en su caso, para anticipar
la necesidad de obtener financiamiento.

d) Evaluar los cambios experimentados en la situacin financiera

de la empresa derivados de transacciones de inversin y
financiamiento ocurridos durante el periodo.

IMPORTANCIA
Radica en lo til y necesario que es la informacin que esta nos
proporciona para los distintos intereses de los usuarios de la
informacin financiera.
Evaluar el comportamiento financiero, econmico de la entidad, su
estabilidad y su vulnerabilidad en el cumplimiento de sus objetivos
Obtener la informacin contenido en los cambios de la situacin
financiera o flujos de efectivo, ya que es sumamente til para
apreciar sus actividades de operacin, inversin y financiamiento.

EL ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA DEBE

ELABORARSE DE TAL MANERA QUE SE PUEDA IDENTIFICAR;
En primer lugar las fuentes y aplicaciones de recursos, detallando sus
diferentes componentes:
a) Utilidad neta,
b) Partidas que no afectan el capital de trabajo,
c) Fuentes externas de las cuales se ha obtenido el capital de
trabajo, y
d) Aplicaciones o usos de los recursos obtenidos.
2.- La explicacin de las variaciones en las diferentes cuentas que
integran el capital de trabajo, separando los aumentos o
disminuciones del activo corriente y los aumentos o disminuciones
del pasivo corriente.
BREVE DESCRIPCIN DEL PROCEDIMIENTO PARA LA ELABORACIN
PROCEDIMIENTO PARA LA ELABORACIN
1.- Determinar la variacin en efectivo e inversiones temporales
ocurrida durante el ejercicio.

2.- Determinar las variaciones ocurridas durante el ejercicio

(aumentos o disminuciones) en cada una de las cuentas del
balance general, a partir de los balances iniciales y final del
ejercicio, con excepcin de las cuentas de efectivo e inversiones
temporales consideradas en el primer paso.

3.- Determinar las variaciones de los recursos generados por la

operacin (a), incluyendo las variaciones de las cuenta de
4.- Con las variaciones encontradas en las cuentas de activos y
pasivo circulante que no estn relacionadas con la operacin
normal. Las variaciones en las cuentas de la seccin no circulante
del balance general y la informacin adicional, determinar:
El importe de recursos generados (utilizados) por las actividades
de financiamiento (b).
El importe de los recursos
actividades de inversin.

utilizados

(generados)

por

las

Activo y activo circulante relacionada por la operacin normal.

5.- La operacin aritmtica (d)= (a) debe dar como resultado
la cifra determinada en el primer paso, es decir, de dar igual a la
inversin de efectivo y las inversiones temporales en el ejercicio
para el que se est preparando el estado de cambios en la
situacin financiera.

CONCLUSIN
La falta de aplicacin del Estado de Flujos de Efectivo en algunas
empresas puede crear desventajas, restando
competitividad con
relacin a otras empresas que s lo aplican, debido a que dicho estado
permite ver con claridad y certeza la utilizacin del efectivo, cunto
ingresa y cunto se utiliza y evaluar qu tipo de actividad es la que
genera mayor fuente de ingreso a la empresa.
La elaboracin del flujo de efectivo posibilita:

La gestin de las finanzas

Contribuye a la toma de decisiones

Facilita el control de los egresos para mejorar la rentabilidad.

El tipo de anlisis vara de acuerdo con los intereses especficos de la

parte involucrada los acreedores del negocio estn interesados
principalmente en la liquidez de la empresa.
A aquellos que invierten en las acciones comunes de una compaa les
interesan principalmente las utilidades presentes y futuras esperadas y
la estabilidad de tendencia de las mismas, as como su covarianza con
las utilidades de otras compaas.

WEBGRAFIA
http://www.gestiopolis.com/clasificacion-de-los-metodos-de-analisisfinanciero/
http://www.eco-finanzas.com/diccionario/R/RAZONES_SIMPLES.htm
https://analisiseinterpretaciondeestadosfinancierosunivia.wordpress.c
om/2014/07/15/unidad-3-clase-15-metodo-vertical-de-razonesestandar/
http://www.gestiopolis.com/razones-financieras-en-el-analisis-y-laadministracion-financiera/
http://www.business-planning-for-managers.com/maincourses/finance/ratios/stability-ratios/?lang=es
http://www.enciclopediafinanciera.com/finanzas-corporativas/valorpresente-neto.htm
http://www.aulafacil.com/cursos/l19711/empresa/organizacion/gestio
n-de-proyectos/tasa-interna-de-rendimiento
Fuente: Evaluacin de Proyectos de Inversin (Econlink.com.ar Econlink - Octubre Del 2009) - http://www.econlink.com.ar/proyectosde-inversion
http://www.gestiopolis.com/estado-de-cambios-en-la-situacionfinanciera-y-flujo-de-efectivo/
http://www.gestiopolis.com/que-es-solvencia-financiera-como-seanaliza/
http://ciberconta.unizar.es/leccion/anarenta/analisisr.pdf
http://catarina.udlap.mx/u_dl_a/tales/documentos/lcp/castilla_g_g/cap
itulo3.pdf
https://prezi.com/rupmsr2-itho/razones-estandar-y-metodo-du-pont/