A economia antes e depois do Plano

Real
A Nova Repblica comeou com seguidos planos econmicos e total descontrole
inflacionrio, Os governos s venceram a inflao aps dez anos, com o Plano Real.
Desde ento, a estagnao deu lugar ao crescimento, mas a dvida interna aumentou
consideravelmente.

O descontrole inflacionrio
Ao assumir a Presidncia aps a ditadura militar e a morte de Tancredo, em 1985, Jos
Sarney se cercou de economistas notveis e implantou o primeiro plano de estabilizao
econmica da Nova Repblica, o Plano Cruzado, que daria o tom dos demais planos.
Todos empregavam mecanismos parecidos para barrar a inflao: congelamento de
preos e salrios e criao e sobrevalorizao de uma moeda. Foi assim com o cruzado
(1986), o cruzado novo (1989) e o cruzeiro (1990).
De acordo com economistas da poca, a dificuldade em vencer a inflao estava no fato
de que ela se tornara inercial, ou seja, estava relacionada expectativa da sociedade.
Dessa forma, produtores e consumidores j adicionavam ao valor de seus servios a
inflao prevista para o ms seguinte, tornando realidade o que era previso.
No auge do Plano Cruzado, a populao o apoiava, acionando a Sunab para que multasse
e fechasse estabelecimentos comerciais
que desrespeitassem a tabela de
preos.
Mesmo a sada monetria encontrada
pela ministra da Economia do governo
Collor, Zlia Cardoso de Mello, continha
os elementos centrais destacados acima
e se valia da mesma prtica do choque
econmico: antes de anunciar o plano, o
governo decretava feriado bancrio,
impedindo que a populao tivesse
acesso a seus investimentos.
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O problema maior desse mecanismo que, aps o fracasso do primeiro plano econmico
(o Cruzado), a sociedade se tornou ctica diante das sadas encontradas pelos diferentes

governos. Achava-se intuitivamente que a elevada inflao acionaria junto ao governo um

novo plano econmico e uma nova tabela de congelamento de preos.
Com isso, comerciantes iniciavam uma intensa remarcao de preos, e os investidores
retiravam seu capital dos bancos, causando escassez de moeda circulante e encarecendo
os emprstimos, o que, em conjunto, anulava as medidas pretendidas pelo governo.

A estabilidade econmica
O cenrio inflacionrio se alterou apenas quando FHC foi nomeado ministro da Fazenda
por Itamar Franco, em 1993. O ministro convocou economistas que haviam participado da
elaborao do Plano Cruzado para criar um plano com diretrizes distintas daquele.

O Plano Real
Edmar Bacha e Prsio rida, entre outros, formularam o Plano Real, que foi anunciado
sociedade sem sobressaltos. O plano se estruturava em trs fases:

a primeira fase (reorganizao das dvidas pblicas e reduo dos gastos

pblicos) iniciou-se em 1993, quando FHC assumiu o ministrio da Fazenda.

a segunda fase, crucial, foi a implantao da Unidade Real de Valor (URV) em

1994, que representava um desafio imediato sociedade, obrigada a viver com dois
padres distintos de preos.

a terceira fase incio da circulao do real foi implementada em julho de 1994.

O impacto foi imediato: a inflao despencou, permanecendo sob controle a partir de
ento.

O Proer
A drstica reduo dos ndices inflacionrios no foi bem recebida por todos: o setor
financeiro, cuja sade econmica estava ligada aos ganhos com a inflao, sentiu o peso
da estabilizao, e seus ganhos se reduziram drasticamente; alguns banqueiros no
tiveram sucesso em se adaptar aos novos tempos e acabaram falindo.
Temendo um efeito domin, o governo implantou o Programa de Estmulo
Reestruturao (Proer), que oferecia socorro financeiro (o valor total foi de R$ 20 bilhes)
aos bancos que fossem vtimas das mudanas resultantes da aplicao do Real. O
socorro financeiro foi questionado, sendo criada uma CPI para averiguar a real
necessidade de ajuda a bancos.

A busca de equilbrio fiscal

Desde sua implementao total, em 1994, o maior desafio do Real sustentar as contas
pblicas equilibradas, o que muitas vezes conseguido custa de investimentos estatais.
Isso resulta na perpetuao de uma infraestrutura precria, que encarece ainda mais o j
oneroso setor produtivo.
Tal cenrio gera uma situao em que o crescimento econmico visto como causa de
desequilbrios inflacionrios, em geral contidos pelos governos FHC e Lula por meio da
elevao dos juros da taxa Selic. Essa elevao dos juros, por sua vez, aumenta a dvida
interna, o que pode comprometer a economia do pas a longo prazo.