Glosario para las EF

A-D

Accionista controlador [controlling shareholder]. Un accionista que tiene suficientes

votos para elegir a la mayora de los miembros del consejo y controlar de hecho a la gerencia. Un
accionista puede estar en condiciones de controlar la empresa aunque tenga menos del 50% del
capital, si dispone de acciones con derechos de voto especiales.

Acuerdo de accionistas [shareholder agreement]. Regula las relaciones entre

accionistas. Estipula los derechos de compra, prioridad y absorcin, la forma en que los accionistas
entran y salen de la empresa, las reglas sobre votos y voto delegado y el proceso de valoracin de
la empresa cuando un miembro sale de ella.

Acuerdo de compraventa (o de compra de acciones o de continuacin del negocio)

[buy-sell (business continuation, stock purchase, buyout) agreement]. Contrato legal de uso
frecuente en empresas con pocos accionistas. Es un acuerdo que rige la venta futura de los
intereses de los propietarios. Puede decirse que este es el contrato ms importante de las
empresas con pocos accionistas.

Alianza entre padres e hijos [parent-offspring partnership]. Trmino usado para hacer
referencia a la etapa en que un propietario controlador ha transmitido la propiedad y/o las
responsabilidades gerenciales a sus hijos.

Apoderado [proxy]. Persona autorizada para votar en representacin de un accionista en

la junta de accionistas.

rbol genealgico [family tree]. Diagrama que representa los orgenes ancestrales de la
familia y las relaciones entre sus miembros. El punto de partida son los hijos, padres, abuelos,
hermanos, primos, etctera, actuales, y retrocede en el tiempo; muchos consultores especializados
en empresas familiares utilizan un rbol genealgico en forma de genograma (ver definicin) para
ayudar a la familia a entender ciertos patrones y cuestiones que se repiten en varias generaciones.

Asamblea de familia [family assembly]. Foro en el que participan todos los miembros de
la familia para compartir informacin y debatir sobre cuestiones relacionadas con la familia, como el
negocio familiar, la vida familiar y la gestin del patrimonio familiar.

Asesor de confianza [trusted advisor]. Persona que tiene una relacin personal especial
de asesora con el cliente, a quien ofrece su punto de vista sobre cualquier asunto que el cliente
desee; normalmente su origen est en una relacin profesional, pero con el tiempo pas a ser una
relacin de confianza y confidencialidad en reas que van ms all del terreno principal del asesor.
Es la persona a la que recurre el cliente en busca de asesoramiento sobre cuestiones y decisiones
importantes.

Auditora [audit]. Un anlisis y examen independiente de los registros y actividades del

sistema para evaluar la idoneidad de los sistemas de control, asegurar el cumplimiento de las
polticas establecidas y de los procedimientos operacionales y recomendar los cambios pertinentes
en los controles, las polticas y los procedimientos.

Auditora interna [internal audit]. El examen, seguimiento y anlisis de las actividades

relacionadas con la operacin de una empresa, incluidos su estructura empresarial, el
comportamiento de los empleados y los sistemas de informacin. Una auditora interna tiene por
objeto examinar lo que est haciendo una empresa para identificar posibles amenazas a la salud y
rentabilidad de la organizacin y para hacer sugerencias con el fin de mitigar el riesgo relacionado
con esas amenazas, para minimizar los costos.

Aumento (o ampliacin) de capital [capital increase]. Emisin de nuevas acciones por

parte de una empresa.

Cdigo de tica [code of ethics]. Pautas preparadas y aprobadas por las organizaciones
para definir las conductas y comportamientos apropiados en situaciones pertinentes y
posiblemente delicadas. El objeto del cdigo de tica es promover una cultura tica en la empresa.

Comit de auditora [audit committee]. Un comit integrado por miembros del consejo de
administracin de la empresa. Normalmente supervisa los informes financieros de la empresa y a
veces tambin su gestin del riesgo y el cumplimiento de la normativa. Puede estar facultado para
estudiar y bloquear operaciones con partes relacionadas.

Comits de familia [family committees]. Grupos de miembros de la familia responsables

de distintos aspectos de la vida familiar, como un comit de educacin, un comit de gobernanza
familiar o un comit social.

Conflicto de intereses [conflict of interest]. Una situacin en la que una persona o grupo
tiene un inters en una cuestin relacionada con el negocio que puede ser diferente del inters de
la organizacin, y esa persona puede influir en otros o tomar decisiones motivada por esa
parcialidad. Cuando alguien ocupa un puesto de confianza que exige el uso de buen criterio en
representacin de otros y, al mismo tiempo, tiene intereses que podran interferir con el ejercicio de
su buen criterio, la persona est obligada ticamente a abstenerse de intervenir, o a declarar
abiertamente el conflicto.

Consejero externo y no ejecutivo [nonexecutive external director, NED]. Miembro del

consejo de administracin de una empresa que no forma parte del equipo gerencial. No es
necesariamente un consejero independiente.

Consejo (o junta) de administracin o directorio [board of directors]. Grupo de

personas elegidas por los accionistas para que establezcan polticas de gestin de la empresa,
seleccionen a los miembros de la alta gerencia y tomen decisiones sobre cuestiones bsicas (por
ejemplo, sobre polticas de distribucin de dividendos, fusiones y adquisiciones, venta de la
empresa o de activos importantes).

Consejo asesor o consultivo [advisory board]. Un grupo de asesores externos del que
forman parte expertos externos que ayudan a las organizaciones a manejar el cambio, reubicarse o
reinventarse, tomar decisiones informadas sobre tecnologa, innovacin y diseo y buscar nuevas
posiciones y alianzas estratgicas para expandirse en el mundo. Tal vez lo ms importante sea que
los consejos asesores ayudan a llevar a la prctica las grandes ideas que diferenciarn a una
empresa de la competencia. A diferencia de las juntas corporativas que participan en la
gobernanza, los consejos asesores ofrecen asesoramiento no vinculante, carecen de
responsabilidades fiduciarias y legales y son ms flexibles en cuanto a tamao y composicin. Las
habilidades y los conocimientos especializados de sus miembros son ms importantes que su
categora, y muchas veces los asesores son ms abiertos y directos que las juntas colegiadas
tradicionales.

Consejo de familia [family council]. Grupo o comit formal de miembros de la familia

responsable de tomar las decisiones cotidianas relacionadas con la familia y de ponerlas en
prctica. En las familias grandes, es el eslabn entre la familia y el negocio.

Consejo juvenil [junior board]. Consejo integrado por jvenes miembros de la familia. A
menudo se crean con fines de capacitacin.

Consorcio de primos [cousin consortium]. Trmino empleado en el modelo de

desarrollo para hacer referencia a la etapa en que la propiedad est en manos de miembros de
distintas ramas de la familia (es decir, primos); a menudo es lo que ocurre cuando una empresa
familiar ha pasado de la segunda a la tercera generacin.

Constitucin familiar [family charter, family constitution]. Un documento que establece

las reglas y normas formales de la familia.

Consultores [consultants]. Incluye a los consultores especializados en el tema de la

empresa familiar, su gobernanza y la gestin del patrimonio familiar, quienes muchas veces estn
centrados en los procesos y ayudan a integrar los planes y las interacciones de la familia, los
propietarios y los administradores, as como de los individuos de cada uno de estos grupos;
normalmente ya no ejercen su profesin original.

Controles internos [internal controls]. Procesos para asegurar la integridad de la

informacin financiera y contable, cumplir los objetivos operacionales y de rentabilidad y transmitir
las polticas de la administracin por toda la organizacin.

Cumplimiento [compliance]. Observancia de las normas, procedimientos y reglas. En

general, cumplimiento significa atenerse a una especificacin, poltica (interna o externa),
estndar o ley claramente definida. Tambin se refiere a un conjunto de prcticas relacionadas con
la observancia del cdigo de tica.

Deber de diligencia [duty of care]. El deber de un miembro del directorio de actuar de

forma informada y prudente al tomar decisiones relacionadas con la empresa.

Deber de lealtad [duty of loyalty]. El deber de un miembro del directorio de actuar en

inters de la empresa y sus accionistas.

Debida diligencia de gobernanza [governance due diligence]. Un examen de las

prcticas de gobernanza actuales.

Derechos de adhesin (o de acompaamiento) [tag-along rights]. Cuando un

accionista controlador vende a otro accionista suficientes acciones como para que este controle la
empresa, el derecho que asiste a los otros accionistas a vender sus acciones, normalmente en las
mismas condiciones que el accionista controlador; es decir, el requisito de que alguien interesado
en adquirir una participacin controladora ofrezca a todos los accionistas (y no solo al accionista
controlador) la posibilidad de venderle acciones.

Derechos de prioridad (o preferentes) de adquisicin [preemptive rights]. Derecho de

los accionistas a participar en los aumentos de capital. Estos derechos tienen por objeto impedir
que la empresa venda acciones nuevas en condiciones favorables solamente a algunos
accionistas, o a personas que no son accionistas.
Glosario E-I

Empresa (o negocio) familiar [family business]. Un negocio cuya propiedad o control

corresponde a un grupo de personas unidas por vnculos de sangre, matrimonio o adopcin.
Cuando una familia posee o controla distintas lneas de negocio, el trmino empresa familiar se
utiliza de forma ms general, es decir, para hacer referencia al negocio familiar.

Empresa cotizada [listed company]. Empresa cuyas acciones se pueden comprar y

vender en la bolsa de valores.

Empresa gestionada por una familia [family-run company]. Empresa en la que varios
miembros de la familia se ocupan de la gestin del negocio.

Entorno de control [control environment]. La actitud y las acciones del consejo de

administracin y de la gerencia en relacin con lo que significa el control dentro de la organizacin.
El entorno de control aporta la disciplina y estructura para el logro de los objetivos primarios del
sistema de control interno. El entorno de control incluye los elementos siguientes:

Integridad y valores ticos

Filosofa y estilo operativo de los administradores

Estructura organizativa

Asignacin de autoridad y responsabilidades

Polticas y prcticas de recursos humanos

Competencia del personal

Filosofa y estilo operativo de los administradores.

Equidad [equity]. Los recursos que recibe cada miembro de la familia a travs del negocio
familiar dependen de sus acciones, aportes o desempeo.

Familia [family]. Las personas unidas por vnculos de sangre, matrimonio o adopcin que
tienen, o tendrn, derecho a participar en el negocio familiar. Incluye a miembros de distintas
generaciones y de distintas ramas de la familia, independientemente de que trabajen o no en el
negocio familiar.

Fundacin familiar [family foundation]. Una fundacin privada independiente cuyos

recursos proceden de donaciones de miembros de la familia. Muchas veces los miembros de la
familia se desempean como gerentes o miembros del consejo de la fundacin familiar y
desempean un papel importante a la hora de tomar decisiones sobre el uso de los fondos.

Genograma [genogram]. Diagrama que usan muchos consultores especializados en

empresas familiares para ayudar a la familia a entender ciertos patrones y cuestiones que se
repiten en varias generaciones; el diagrama ayuda al cliente a describir un rbol genealgico (ver
definicin) para poner de relieve los patrones y las cuestiones que desea explicar.

Gestin del riesgo empresarial [enterprise risk management, ERM]. El proceso de

gestin coordinada del riesgo basado en la cooperacin entre departamentos para gestionar toda
la gama de riesgos a los que se enfrenta una organizacin.

Gobernanza corporativa (o empresarial), gobierno corporativo (o empresarial)

[corporate governance]. Se refiere a las estructuras y procesos para dirigir y controlar una
empresa y las relaciones entre la gerencia, el consejo de administracin, los accionistas
controladores, los accionistas minoritarios y otras partes interesadas.

Gobernanza de la empresa familiar [family business governance]. El sistema de

gobernanza que toma en consideracin, de forma paralela, la gobernanza empresarial y la
gobernanza familiar. Bsicamente, consiste en un conjunto de reglas que crea un equilibrio entre
los intereses de la familia y los de la empresa de la que es propietaria.

Gobernanza familiar [family governance]. Se refiere a las normas y rganos formales e

informales que estructuran los procesos de toma de decisiones de una familia propietaria de un
negocio.

Heredero aparente [heir apparent]. Persona que parece ser la sucesora de un puesto de
liderazgo (por ejemplo, el prximo presidente o presidente ejecutivo), muchas veces por
designacin informal.

Igualdad [equality]. Los recursos que recibe cada miembro de la familia a travs del
negocio familiar son iguales.

Informe (o memoria) anual [annual report]. Un informe que las empresas presentan a
sus accionistas cada ao. Normalmente contiene informacin sobre el desempeo en general y las
perspectivas, as como informacin financiera auditada.

Institucin financiera de desarrollo [development finance institution]. Trmino

genrico que se utiliza para hacer referencia a diversas instituciones financieras alternativas
proporcionan crdito en forma de prstamos, inversiones de capital e instrumentos de garanta ms
riesgosos a clientes del sector privado y pblico en pases en desarrollo. Su objeto es asegurar la
inversin en zonas donde, sin su intervencin, el mercado no podra invertir suficientemente.
Buscan un efecto catalizador al ayudar a las empresas a implementar planes de inversin y tratan
de intervenir en pases donde el acceso a los mercados de capitales nacionales y extranjeros est
restringido y ofrecen mecanismos de mitigacin del riesgo que hacen posible que los inversionistas
lleven a cabo planes a los que, de lo contrario, renunciaran.
Glosario J-Z

Mtodo de acumulacin de votos [cumulative voting]. Sistema de voto que tiene por
objeto permitir a los accionistas minoritarios elegir a algunos miembros del consejo de
administracin. Este sistema prev que un voto de entre el 10% y el 15% sea suficiente para elegir
a un miembro del consejo (ver la definicin del mtodo de voto directo).

Mtodo de voto directo [Straight voting method]. Sistema de voto mediante el cual los
consejeros, accionistas mayoritarios o propietarios pueden elegir a todos los miembros del consejo,
mientras que los accionistas minoritarios no pueden elegir a ninguno. El mtodo de voto directo
prev que cada accionista vote, en funcin del nmero de acciones que tiene, a tantos candidatos
como se pueden elegir (ver la definicin del mtodo de acumulacin de voto).

Miembro independiente del consejo de administracin (o consejero independiente)

[independent board member].Tpicamente se refiere a un miembro no ejecutivo del consejo de
administracin que no tiene relacin empresarial ni contractual con la empresa, ms all de su
servicio como consejero; no est bajo la influencia de ningn otro miembro del consejo ni grupo de
accionistas y, en general, puede actuar de manera informada y objetiva.

Modelo de los tres crculos [three-circle model]. Describe, en la empresa familiar, las
funciones interdependientes de la familia, la empresa y la propiedad, cuyos lmites muchas veces
estn poco claros, ya que una persona puede formar parte de dos o tres crculos, al intervenir en
distintas capacidades en distintos momentos o con fines distintos (creado por Renato Taguiri y
John Davis en 1982).

Oficina de familia [family office]. Entidad separada del negocio (y a veces creada con los
activos obtenidos de la venta de una empresa familiar) consistente en una cartera diversificada de
activos para beneficio de la familia.

Organigrama [organigram, organization chart]. Diagrama que muestra la estructura de

una organizacin y las relaciones y jerarqua entre sus integrantes y posiciones/puestos.

Pacto [covenant]. Clusula de salvaguardia en un contrato.

Partes interesadas [stakeholders]. Personas o grupos, adems de los accionistas, que

tienen considerable inters o influencia en la actividad de la empresa y en la consecucin de sus
objetivos, como por ejemplo los empleados, acreedores, proveedores, clientes y la comunidad.

Planificacin sucesoria o de continuidad [succession / continuity planning]. El

proceso y el contenido de la preparacin para una buena transicin del liderazgo en una empresa
familiar, muchas veces de una generacin a la siguiente.

Presidente [chairman o chairperson]. Persona que preside el consejo de administracin.

Proceso de control [control process]. Las polticas, procedimientos y actividades que

forman parte de un entorno de control, diseadas para asegurar que los riesgos permanezcan
dentro de los lmites de tolerancia del riesgo establecidos por el proceso de gestin del riesgo.

Propiedad concentrada [concentrated ownership]. Forma de propiedad en la que un

solo accionista (o un pequeo grupo de accionistas unidos por un acuerdo) tiene la mayora de las
acciones de la empresa con derecho a voto.

Reglamento del consejo de administracin [board charter]. Documento que estipula

las funciones principales del consejo de administracin, delimita sus funciones, responsabilidades y
facultades, define sus comits, identifica los asuntos reservados para la decisin o preaprobacin
del consejo y establece las polticas y prcticas del consejo en lo relativo a conflictos de intereses y
la convocatoria de reuniones del consejo.

Responsabilidad social corporativa [corporate social responsibility, CSR]. Acciones

corporativas que van ms all de la actividad propia del negocio de una empresa. Incluye
actividades y compromisos relacionados con el medio ambiente, la seguridad en el trabajo, la
educacin, cultura, proyectos sociales y contribuciones filantrpicas.

Sistema familiar [family system]. Forma en que los miembros de la familia toman
decisiones e interactan.

Sociedad de hermanos [sibling partnership]. Trmino utilizado en el modelo de

desarrollo para hacer referencia a la etapa en que la propiedad ha pasado a una nueva generacin
integrada por hermanos.

Teora de la agencia [agency theory]. Explica la relacin entre principales y agentes en la

vida empresarial. La teora de la agencia se ocupa de resolver los problemas que pueden
plantearse en las relaciones de agencia; es decir, entre principales (por ejemplo, accionistas) y sus
agentes (por ejemplo, los ejecutivos de la empresa).

Teora de sistemas [systems theory]. Modelo holstico de explicacin que reconoce que
todas las partes de un sistema dependen unas de otras y que las acciones de un grupo afectan a
los dems grupos del sistema.

Transicin [transition]. Cualquier cambio importante en el liderazgo. Suele ocurrir tras un

fallecimiento o una jubilacin; puede ser de un hermano a otro, pero con ms frecuencia se refiere
al paso de una generacin a otra en la evolucin de una empresa familiar.