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ESPECIAL
ENTREVISTA
Gabriel Bochi, director general para Amrica Latina de Mercado de Deuda del BBVA
Para el BBVA, los inversionistas internacionales
estninteresadosenbonos
corporativos locales. A la
fecha, unas 15 entidades
han emitido en el exterior,
y nuevas empresas del sector infraestructura, de generacin y transmisin
elctrica tienen potencial
para emitir afuera.
OSCAR GONZLEZ ESTRADA
ogonzalez@diariogestion.com.pe
ALFREDO PRADO
aprado@diariogestion.com.pe
HOJA DE VIDA
OTROS DIGO
Afuera se puede ir
a plazos largos
Ha habido alrededor de 15
emisores peruanos que
han emitido hasta ahora,
incluyendo a los bancos, el
Gobierno, los corporativos, en general. Pero lo que
ha cambiado dramticamente en los ltimos dos
aos es la parte corporati-
H a s t a e s te m o m e nto,
cuntas empresas corporativas peruanas han hecho
emisiones de bonos en el
mercado internacional?
Para las empresas que quieran emitir bonos en el exterior, lo ms importante es que tengan EE.FF. auditados por empresas de nivel mundial, y que tengan un buen gobierno corporativo, opin Gabriel Bochi.
La gran mayora de las compaas de Per que han salido (a emitir bonos) han sido
de grado de inversin, y han
podido colocar emisiones
bastante grandes, como TGP.
El grado de inversin, en denitiva, ayuda, pero creo que
lo que tambin ayuda es que
Per ha estado, por lo menos
en los ltimos aos, en una
trayectoria de mejora de crdito del pas (bonos soberanos y globales).
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Vctor Gordillo.
CIFRAS Y DATOS
Tasas. En los ltimos cinco
meses, las tasas de inters
americanas de largo plazo,
por ejemplo de 10 aos, han
subido en ms de 1.5%.
Contexto. En el contexto
histrico un 3% de tasa ja
de la FED no es nada.
Lo cual es bueno...
EN CORTO
Bonos. En los ltimos 12 meses algunas compaas peruanas de grado de inversin
han emitido a 10 aos bullet
a menos del 5%, que es inferior a la que emita el tesoro
americano hace 5 aos. Hoy
esos bonos estn 150 a 200
puntos bsicos ms: se fueron de 4.5 a 6.5%. No obstante, estas tasas siguen siendo
atractivas, dijo Bochi.
internacional y no tiene un
precio, un punto de referencia, difcilmente va a poder
saber poner un precio atractivo a su bono.
Actualmente, qu bonos,
corporativo o del Gobierno,
son ms atractivos para el inversionista extranjero?
Obviamente, el mercado
internacional no va a mirar cualquier cosa. Pero tpicamente donde empieza
a tener sentido para los inversionistas internacionales es decir, que ms les
interesan- son compaas
locales que tienen ventas
anuales superiores a US$
200 millones a US$ 300
millones.
Carolina Urra