CONSULTA SISTEMA DE UVR

PRESENTADO POR:
EDINSON ORLANDO ACOSTA GOMEZ

PRESENTADO A:
ING. CARLOS ARBOLEDA VELEZ

UNIVERSIDAD DEL CAUCA

FACULTAD INGENIERA CIVIL
PROGRAMA DE MAESTRIA EN INGENIERIA DE LA CONSTRUCCION
POPAYN CAUCA
2016

BREVE HISTORIA DE LA UVR

El sistema UPAC naci el 15 de septiembre de 1972 como una idea del profesor
Lauchlin Currie, Respondiendo al plan de desarrollo econmico conocido con el
nombre de las cuatro estrategias, motivado por la difcil crisis de ese entonces, a
causa de los ndices de inflacin que poco a poco estaban acabando con el poder
adquisitivo de la moneda corriente. Es decir, el UPAC naci como una alternativa
para fomentar la construccin a travs del ahorro privado de los Colombianos
gracias a la captacin de recursos que se transfirieron a este campo para
prstamos, los cuales se reajustaban diariamente para mantener la capacidad del
dinero ahorrado del poder adquisitivo de la moneda en el mercado interno, y los
intereses pactados se liquidaran sobre el valor principal reajustado.
La forma de calcular el UPAC dependa de una disposicin administrativa; primero
fue del Consejo de vivienda, segundo del Ministerio de Desarrollo y por ultimo del
Banco de la Republica.
Al iniciar el UPAC en Colombia durante mucho tiempo se experimentaron altas
tasa de inflacin, lo cual indicaba que la renta de las personas aumentaba al
mismo nivel de los precios de las viviendas y esto afectaba las tasas de inters.
En el 1998 el Pas vivi una de sus peores crisis econmica donde las tasas de
inters aumentaron de manera exagerada con respecto a la inflacin lo cual hizo
que las cuotas y los saldos de los crditos se elevaran mientras que las personas
gastaban mucho mas de sus ingresos hasta el punto que estos fueran impagables
para estas personas.
Como consecuencia de este hecho la corte constitucional, gracias a la cantidad de
demanda de los usuarios insatisfechos restringi jurdicamente el sistema UPAC.
El 23 de septiembre de 1999 comienzan los primeros alivios para los ahorradores,
la corte constitucional dice que el UPAC debe ser atado a la inflacin dando as
origen a la UVR, el cual comenz a regir el primero de enero del 2000.
QUE ES LA UVR
En conclusin la Unidad de Valor Real Constante (UVR) es una unidad de cuenta
que refleja el poder adquisitivo de la moneda, con base exclusivamente en la
variacin del ndice de Precios al Consumidor, IPC, certificada por el DANE.
Con la UVR se busca ms que toda la decisin de cerrar la posibilidad de repetir la
experiencia del UPAC, quitando la opcin de atar el ajuste de la nueva unidad a
variables diferentes a la inflacin, como tasas de inters, tasa de cambio,
crecimiento econmico, etc. Aunque cualquier metodologa puede ser modificada
en un futuro, es claro que la UVR se dise para basarse nicamente en la
inflacin. A pesar de lo anterior, el concepto de variacin del ndice de Precios al
Consumidor, IPC, se presta para diversas interpretaciones.
CLCULO DEL PRECIO DE LA UVR
La UVR refleja el poder adquisitivo de la moneda utilizada en el sistema con base
exclusivamente en la variacin del ndice de Precios al Consumidor, IPC,
certificado por el Departamento Administrativo Nacional de Estadstica, DANE, y
cuyo valor se calcula de conformidad a una metodologa establecida por el Banco
de la Repblica. El perodo de clculo es mensual y va desde el da 16 del mes

hasta el 15 del mes siguiente ajustndose el precio de acuerdo con el valor de la

IPC del mes anterior, es decir el valor de la UVR para un determinado da (UVRt),
resulta de multiplicar el valor de la UVR vigente el ltimo da del perodo anterior
(UVR15) por un factor (1+i), donde i es la inflacin del mes anterior, elevado a una
fraccin. Esta fraccin representa la proporcin del perodo que ha transcurrido.
El mtodo es simplemente un ajuste del valor de la unidad (moneda) de acuerdo
con la inflacin del mes anterior.
Debido a que el clculo de la inflacin (IPC) de un mes solo se conoce (de
acuerdo con el DANE) en los primeros das del mes siguiente, el Conpes, de
manera muy sabia adopto que el precio se determinara del 16 de un mes
especfico hasta el 15 del siguiente, lo cual no traera contratiempos de manejo al
sistema, al comienzo de cada perodo.
La parte legislativa del sistema quedo establecida en la ley 546 de 1999.

TASAS DE INTERS EN UVR PARA CRDITOS DE VIVIENDA

Segn el artculo 1 de la Resolucin N 14 de 2000, de la Junta Directiva del
Banco de la Repblica, para crditos en UVR la tasa de inters para vivienda
individual a largo plazo y para crditos destinados a financiar proyectos de
construccin de vivienda otorgados a partir del 3 de septiembre del 2000, no
podrn exceder al 13.1% nominal anual pagaderos mes vencido en UVR.
Para crditos en Pesos y de conformidad con el artculo 2 de la Resolucin N 14
de 2000, la tasa mxima de inters remuneratoria ser equivalente al 13.1%
nominal anual pagaderos mes vencido, adicionados con la variacin de la UVR de
los ltimos 12 meses vigentes al perfeccionamiento del contrato.
Para crditos de Vivienda de Inters Social (VIS) y de acuerdo con la Resolucin
Externa N 20 de 2000, de la Junta Directiva del Banco de la Repblica, la tasa
mxima de inters remuneratoria de los crditos en UVR para financiar
construccin, mejoramiento y adquisicin de VIS, se mantendr igual a la prevista
en la ley 546 de 1999, es decir no podr exceder del 11% nominal anual
pagaderos mes vencido.
La creacin de una unidad de cuenta que preserve su valor en trminos reales
responde bsicamente a la necesidad que tiene una economa de realizar
contratos de largo plazo, que en caso de ser denominados en la moneda legal de
uso corriente (para Colombia, el Peso), podran generar grandes prdidas a los
agentes por efecto de cambios en el nivel de inflacin de la economa, que llevan
a cambios en el nivel de la tasa de inters.

SISTEMAS Y MANEJO AMORTIZACIN DE CRDITO HIPOTECARIO

Existen cinco sistemas de amortizacin de Crditos Hipotecarios autorizados por
la Superintendencia Bancaria, tres en UVR y dos en pesos. Los ms utilizados por
las instituciones financieras son los que estn expresados en UVR, debido al
riesgo financiero generado principalmente por el tiempo de pago (crditos a largo
plazo), los sistemas son:
En UVR:
1. Cuotas iguales amortizacin de capital en UVR, e intereses sobre saldo en
UVR. Es el ms utilizado.
2. Cuotas constantes en UVR de capital e intereses (series uniformes de pago en
UVR)
3. Cuota fija anual, pero el deudor pagar las cuotas mensuales en UVR de
forma tal que estas disminuyen Mensualmente (en UVR) de acuerdo con el ndice
de inflacin pero aumentan al pasarlas a pesos segn el mismo ndice.
En Pesos:
1. Cuotas iguales en pesos durante el ao, con ajuste anual de acuerdo con la
inflacin.
2. Cuotas iguales en pesos durante todo el tiempo (aunque est aprobado el
sistema por la superintendencia, las instituciones financieras no lo ofrecen debido
al riesgo generado por las posibles variaciones de las tasas de inters).

En todos los sistemas en UVR, el saldo en dicha unidad decrece, ya que se da

amortizacin (positiva) a capital desde la primera cuota.
A continuacin se explican los dos primeros sistemas en UVR.
Sistema 1. Abonos constantes a capital en UVR, e intereses sobre saldo.
Caractersticas:
En este sistema el pago mensual decrece en unidades de UVR.
Generalmente el incremento de la cuota en pesos es menor a la inflacin.
Ventajas:
No se presenta capitalizacin de intereses.
El incremento de la cuota es menor al ajuste porcentual del salario mnimo anual.
Si el comportamiento de los precios del mercado inmobiliario es similar al de la
inflacin, tanto las instituciones financieras como los clientes salen beneficiados
por el cubrimiento del crdito frente a la garanta pactada (mayor a la relacin
saldo de deuda sobre valor real del inmueble).

Desventajas:
Incrementos mensuales de las cuotas diferentes, debido al comportamiento de la
inflacin.
Aunque el valor total a pagar mensualmente es conocido en unidades de UVR, el
valor en pesos no lo es.
Funcionamiento:
El sistema consiste en dividir la deuda en UVR entre el nmero de pagos
pactados. Los intereses que se liquiden en cada cuota se adicionan al pago de la
cuota de amortizacin de capital, es decir, la cuota total en UVR ser el valor de la
cuota de amortizacin de capital ms los intereses liquidados sobre saldo.
Obviamente como el monto adeudado de capital va disminuyendo, los intereses
son tambin cada vez menores (en UVR).
Los pasos a seguir son:
Primero se calcula el valor del crdito en UVR's.
En segundo lugar se calcula el valor de la cuota de amortizacin en UVR basados
en amortizacin de capital igual e inters sobre saldo.
Posteriormente se determina el valor UVR en Col $ para cada una de las fecha de
pago.
Por ltimo se calcula el valor de los pagos multiplicando la sumatoria de
amortizacin de capital e intereses en UVRs por el valor en Col $ de la UVR en
dichas fechas.
Vemoslo directamente con un ejemplo: Valor del prstamo $33.600.000. Valor de
la UVR al momento de la negociacin $140,00. Tasa de inters en UVR i = 12%
EA, Inflacin (CM) = 0.5% mensual (supngase que no vara). Plazo del prstamo:
10 aos (120 meses)
Valor del crdito en UVR: 33.600.000/140.00 = 240.000,0000 UVR.
Tasa de inters mensual: 12% EA = 0,9488793% mensual.
Valor Cuota de Amortizacin de capital en UVR: 240.000,0000/120 = 2.000,00
UVR