Ranking 200 Novarejo

Publisher Roberto Meir
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CIP CENTRO DE INTELIGNCIA PADRO

Gerente Aline Tobal | aline@gpadrao.com.br
Analista de Pesquisa Eduardo Bueno | eduardo@gpadrao.com.br
Analista de Pesquisa Luana Soares | luana@gpadrao.com.br
Assistente de Pesquisa Rafael Di Sessa | rafaelsessa@gpadrao.com.br
NCLEO DE CRIAO
Designers rika Bernal, Flvio Pavan, Luciana Abro e Robson Carvalho
REVISO
Dora Wild
APOIO EDITORIAL
w ww.por talnovar ejo.c om . b r
Silvio Laban
: NoVarejo
: @novarejo
PARCEIRO ACADMICO
: NoVarejo
Insper
: NoVarejo
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: NoVarejo
IMPRESSO
: NoVarejo
Log & Print Grfica Logstica
Ranking NOVAREJO Brasileiro uma publicao da Padro Editorial Eireli.

Av. Pacaembu, 1.613 - Pacaembu CEP 01234-001 So Paulo SP. Telefax 55 11 3125 2244
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nesta revista, salvo expresso consentimento dos seus editores. Padro Editorial Eireli.
Mdia Oficial:
Parceiro Acadmico:
Parceria:
Realizao:
RUMO A UM
NOVO VAREJO
ualquer caminho bom se voc no sabe para onde vai.

E, por muito tempo, o varejo brasileiro cresceu com base em tentativa
e erro, acumulando conhecimento de forma emprica e, com isso, crescendo muito mais lentamente do
que seu potencial permitiria. Esses tempos, felizmente, esto chegando ao fim.
A modernizao do varejo exige que os negcios se desenvolvam com
base em conhecimento. A internet e tecnologias diversas que fizeram com que o varejo pudesse mensurar
tudo o que acontece com o consumidor somente escancararam essa realidade. Essa mensurao traz rguas
de comparao e permite que as empresas olhem para suas operaes e enxerguem pontos de melhoria em
processos e negcios.
O varejo passa por um momento de inflexo, e por isso que o Grupo Padro apresenta ao mercado
o primeiro Ranking NOVAREJO Brasileiro. Mais que uma listagem das maiores empresas do setor varejista,
a publicao um profundo estudo sobre onde podem estar localizados os pontos de eficincia do varejo.
As mtricas que o varejo no tem o costume de analisar foram estudadas e exploradas para compor o mais
amplo panorama do mercado brasileiro, em um conjunto rico de informaes, muitas das quais inditas,
que contribuiro para que o setor desperte para a importncia de medir e comparar seu desempenho,
inaugurando uma srie histrica de dados sobre o varejo.
O Ranking NOVAREJO Brasileiro, desenvolvido pelo Centro de Inteligncia Padro (CIP), traz
um contedo nico em suas anlises. A solidez desse trabalho avalizada por nossos parceiros no projeto. O
Insper, uma das instituies acadmicas de excelncia no Brasil, nosso parceiro acadmico, nos apoiando na
definio da metodologia a ser adotada e na construo de uma estrutura que refletisse o mercado brasileiro
e suas caractersticas. J a Serasa Experian um parceiro que tem nos nmeros a base de seu negcio e o
alicerce de uma oferta de servios que contribuem para a profissionalizao do varejo brasileiro.
Tanto o Insper quanto a Serasa Experian compartilham diversos valores conosco. Valores como
a busca pela excelncia, a inovao e a produo de dados e informaes de modo sistemtico que possam
orientar as decises de negcios no varejo brasileiro. Trs parceiros que desenvolveram uma publicao que
no apenas um Ranking e, sim, um verdadeiro estudo do atual estgio do setor e que aponta caminhos para
a evoluo, incluindo ganhos de produtividade e competitividade.
Convido voc a mergulhar no contedo das prximas pginas e ter uma nova viso sobre o nosso
varejo. O negcio da intuio e da barriga no balco ganha agora o poder da mensurao e da rgua de
indicadores que permite uma melhor avaliao de riscos e investimentos e orienta decises em bases slidas.
O varejo da informao, que conhece seus nmeros e a partir da define suas estratgias de crescimento.
Nos orgulhamos de poder contribuir para a criao e o desenvolvimento do setor mais dinmico e
importante da economia brasileira.
Boa leitura!
ROBERTO MEIR
PUBLISHER
GRUPO PADRO
RA NK I NG NOVA REJO
SUMRIO
06
APRESENTAO
POR QUE UM RANKING PARA O VAREJO BRASILEIRO?
06
OBJETIVOS, METODOLOGIA, CONCEITOS
QUAIS FORAM AS BASES PARA O DESENVOLVIMENTO DO RANKING
10
O VAREJO NO BRASIL
UM PANORAMA DO SETOR QUE MOVE A ECONOMIA DO PAS
15
RANKING GERAL
SAIBA QUAIS SO AS 200 MAIORES EMPRESAS DO VAREJO BRASILEIRO
26
RANKINGS SETORIAIS
CONHEA AS MAIORES EMPRESAS E OS INSIGHTS MAIS RELEVANTES DE CADA SEGMENTO
72
AS MELHORES
AS TOP 20 DO VAREJO BRASILEIRO: QUEM MAIS CRESCEU, MAIS EMPREGOU,

AS MAIS PRODUTIVAS...
80
CONCLUSES
ONDE ESTO AS OPORTUNIDADES DE CRESCIMENTO E MELHORIA DE

PRODUTIVIDADE DO VAREJO
INFORMAO
DE QUALIDADE PARA O
DESENVOLVIMENTO DO VAREJO
m uma parceria indita, a Serasa Experian e o Grupo Padro lanam o Ranking

NOVAREJO Brasileiro, uma importante ferramenta de consulta e referncia para o mercado que rene
informaes sobre as 200 empresas varejistas mais bem avaliadas do Pas. Voltada a gestores pblicos
e privados, autoridades econmicas, executivos e interessados em geral, a publicao apresenta dados
estratgicos, com anlises aprofundadas e inditas a respeito do desempenho das principais companhias
do varejo brasileiro.
O Ranking NOVAREJO Brasileiro traz informaes sobre faturamento, investimentos, fuses,
aquisies e prazos de entrega de produtos, entre outras, alm de dados sobre a estrutura organizacional do
varejo, como nmero de empregados, nmero de lojas, nome dos scios e principais executivos. O anurio,
que inclui pareceres sobre o cenrio macroeconmico e perspectivas para o setor, mais uma ao da Serasa
Experian no sentido de contribuir para a profissionalizao e o crescimento sustentvel do varejo brasileiro,
com propostas para moderniz-lo e capacit-lo para os desafios do mercado. O Ranking NOVAREJO
Brasileiro mostra uma radiografia do segmento, que permitir aos gestores utilizar um instrumento eficiente
e confivel para a tomada de decises de negcios, com mais segurana.
Em perodos de recesso, como o que estamos vivendo, ainda mais relevante ter o respaldo
de instrumentos como o ranking para compreender melhor quem so as empresas que atuam no setor,
minimizando os impactos negativos provenientes de se estabelecer relaes comerciais s escuras. A
desacelerao das vendas, o encarecimento do crdito, a inflao e o aumento do desemprego so alguns dos
fatores de risco que afetam diretamente os varejistas no momento, criando um cenrio adverso.
Mas h espao para crescer. O varejo restrito (combustveis e lubrificantes; hipermercados,
supermercados, alimentos, bebidas e fumo; tecidos, vesturio e calados; artigos farmacuticos, mdicos,
ortopdicos, perfumaria e cosmticos; mveis e eletrodomsticos; equipamentos e material para escritrio,
informtica e comunicao; livros, artigos culturais, entre outros) ser responsvel pelo aumento nas vendas,
porque a populao ir concentrar a renda nas compras cotidianas. E isso ser possvel porque haver uma
alta real embora baixa, da ordem de 2,2% dos rendimentos dos brasileiros.
As empresas que querem aproveitar qualquer chance de defender suas margens devem lanar mo
de todos os recursos de vendas, como a fidelizao do pblico-alvo e conceitos recentes como o omnichannel,
quando a marca est presente em todos os canais de vendas.
Mas nenhuma estratgia desenvolvida sem informao. E se o apoio dos dados importante em
momentos econmicos menos turbulentos, para superar a crise imprescindvel ter instrumentos de trabalho
como o apresentado pelo Ranking NOVAREJO Brasileiro, uma vez que o conhecimento, baseado em
informaes confiveis, fundamental para um desempenho favorvel no mundo corporativo.
E informao est no DNA da Serasa Experian. Somos lderes na Amrica Latina em servios de
informaes para apoio na tomada de decises das empresas. A companhia desenvolve solues voltadas a
todas as fases do ciclo de negcio do varejista, da prospeco recuperao, incluindo servios de preveno
fraude e consultoria, com expertise para orientar e criar as melhores estratgias para cada varejo.
JOS LUIZ ROSSI PRESIDENTE DO SERASA EXPERIAN E EXPERIAN AMRICA LATINA
PIB DO VAREJO BRASILEIRO
O clculo do PIB do varejo brasileiro baseado no consumo final das famlias, um dos componentes do PIB do Pas.
APRESENTAO
Nos ltimos dez anos, o varejo viveu uma espcie de dcada de ouro, com forte crescimento das vendas e aumento da
sua relevncia para o desenvolvimento da economia brasileira. Movimentando em 2014 um total de R$ 421,7 bilhes, o setor
o maior empregador privado do Pas e continua a ganhar espao em meio a um cenrio de desaquecimento, no qual eficincia e
produtividade tornam-se ainda mais relevantes.
Este Ranking NOVAREJO Brasileiro apresenta os resultados de um estudo que investigou o comportamento das
principais empresas do varejo brasileiro e mostra que o segmento ser de extrema relevncia na recuperao da pujana da
economia. Entre os nmeros mais importantes do Ranking, que voc ver nas prximas pginas, temos que:
1) O faturamento das 200 maiores varejistas brasileiras subiu 17,1% em 2014
2) As 200 maiores representam 12,2% das vendas totais do varejo brasileiro
3) O nmero de lojas das 200 mais teve uma expanso de 8,1% em 2014
4) A rentabilidade por loja subiu 7,7%
5) As 200 maiores empregam 1,16 milho de pessoas, 7,3% mais que em 2013
6) A produtividade mdia por funcionrio subiu 8,4%
PIB = C + I + G + X M
Em que:
C Representa o consumo privado ou consumo final das famlias
I a totalidade de investimentos realizada no perodo
G Corresponde aos gastos do governo
X o volume de exportaes
M o volume de importaes
O consumo final das famlias diz respeito aos gastos para a aquisio de bens ou servios. Ou seja, refere-se a tudo o que
as famlias gastaram no ano, seja na compra de uma geladeira, de produtos de higiene pessoal, medicamentos, alimentao fora de
casa ou materiais para construo e reforma da casa. E todos esses so produtos consumidos por meio do varejo.
Dessa forma, o consumo final das famlias utilizado neste estudo para o clculo do PIB do varejo brasileiro; sendo que
ambos os valores so equivalentes entre si.
FATURAMENTO LQUIDO
Faturamento lquido da empresa o faturamento bruto proveniente da venda de produtos e servios e da revenda de
mercadorias, mais crdito-prmio de IPI, deduzidos dos impostos incidentes sobre as vendas, ou seja, aqueles que guardam
proporcionalidade com o preo de venda (ICMS, PIS/PASEP sobre faturamento, Cofins etc.), IPI, vendas canceladas, abatimentos
e descontos incondicionais.
O faturamento lquido calculado da seguinte forma:
FATURAMENTO BRUTO (vendas de produtos + vendas de mercadorias + prestao de servios)
(-) DEDUES DO FATURAMENTO BRUTO (devolues de vendas, abatimentos, impostos e contribuies incidentes sobre vendas)
= FATURAMENTO LQUIDO
OBJETIVOS
O varejo um dos principais setores da economia, seja em termos de gerao de riqueza, seja em quantidade de empresas.
Ainda hoje, porm, um dos setores mais carentes de informaes e conhecimento para tomada de deciso.
Considerando esta realidade, o Ranking NOVAREJO Brasileiro tem o objetivo de prover ao mercado um panorama do
setor no Pas, apresentando dados, anlises e insights valiosos. O Ranking pretende ser uma referncia para consulta e definio de
estratgias relacionadas ao negcio, visando o crescimento e a profissionalizao das empresas do setor.
Em virtude da carncia de dados das empresas e do setor, alguns dados do Ranking foram estimados pelo mercado ou
pela equipe do Centro de Inteligncia Padro (CIP), e no puderam ser auditados. Por essa razo, este material no deve ser
considerado um documento oficial com carter contbil. Ainda assim, as anlises aqui contidas oferecem uma referncia vlida a
respeito do momento atual e das tendncias do setor varejista.
CRESCIMENTO DO FATURAMENTO
O indicador mensura a evoluo do faturamento lquido da empresa em relao ao ano anterior. O clculo feito da
seguinte forma:
Crescimento do faturamento = (faturamento lquido 2014/faturamento lquido 2013)-1
RENTABILIDADE POR LOJA
O conceito de rentabilidade por loja apresentado neste material para fins de anlise e no representa o valor real da
rentabilidade em cada loja da empresa. Ele representa o faturamento mdio produzido por loja, ou seja, quo rentvel cada loja.
O indicador foi calculado da seguinte forma:
Rentabilidade por loja = faturamento lquido / nmero de lojas
CONCEITOS
VARIAO DA RENTABILIDADE POR LOJA
VAREJO
O varejo inclui todas as atividades relativas venda de bens e servios diretamente aos consumidores finais para uso
pessoal, segundo Kotler. Considerando essa definio, varejista qualquer instituio que tenha como atividade a venda produtos
ou servios ao consumidor final, no importa qual seja o canal utilizado para isso. Toda transao que ocorre em uma loja, na
internet, telefone, televiso ou na casa do consumidor; envolvendo atividades relacionadas venda direta de produtos e servios
aos consumidores finais, para uso pessoal, no relacionado a negcios, caracteriza-se como varejo.
Para Parente, o varejo consiste em todas as atividades que englobam o processo de venda de produtos e servios para
atender a uma necessidade pessoal do consumidor final.
O varejista, de acordo com Giuliani, um negociante que vende produtos e servios, de uso pessoal ou familiar, aos
consumidores, sendo ele o ltimo negociante de um canal de comerciantes.
A variao da rentabilidade por loja mensura quanto a rentabilidade por loja da empresa cresceu ou diminuiu de 2013
para 2014. O indicador calculado da seguinte forma:
Variao da rentabilidade por loja = (rentabilidade por loja 2014 / rentabilidade por loja 2013) - 1
PRODUTIVIDADE POR FUNCIONRIO
O conceito de produtividade por funcionrio foi desenvolvido apenas para a gerao das anlises e no representa o valor
real da produtividade dos funcionrios da companhia. Ele representa quanto cada funcionrio teria gerado de faturamento para a
empresa, em mdia. O indicador calculado da seguinte forma:
Produtividade por funcionrio = faturamento lquido / nmero de funcionrios
VARIAO DA PRODUTIVIDADE POR FUNCIONRIO
A variao da produtividade por funcionrio mensura quanto produtividade do colaborador da empresa cresceu ou
diminuiu de 2013 para 2014. O indicador calculado da seguinte forma:
Variao da produtividade por funcionrio = (produtividade por funcionrio 2014/ produtividade por funcionrio 2013) -1
METODOLOGIA
ESCOPO
O significado da sigla Ebitda Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization, ou lucro antes dos
juros, impostos, depreciao e amortizao. um indicador financeiro bastante utilizado pelas empresas de capital aberto e pelos
analistas de mercado. De forma geral, o Ebitda representa a gerao operacional de caixa da companhia, ou seja, o quanto a
empresa gera de recursos apenas em suas atividades operacionais, sem levar em considerao os efeitos financeiros e de impostos.
Esse indicador usado pelos analistas para estimar a gerao de caixa operacional pela companhia.
O conceito de Ebitda utilizado neste material o definido pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM). A CVM
editou no dia 4/10/2012 a Instruo 527/12, que dispe sobre a divulgao voluntria de informaes de natureza no contbil,
como o Ebitda. O objetivo da instruo uniformizar a divulgao desses dados, a fim de melhorar o nvel de compreenso dessas
informaes e torn-las comparveis entre as companhias abertas.
Para a realizao de um trabalho consistente e estruturado, que permitisse a realizao de cruzamentos e anlises relevantes
para o mercado, foram identificados e utilizados neste material os principais segmentos do varejo; seja pela sua relevncia no
faturamento do setor, seja pela presena de, no mnimo, cinco players relevantes. Isso acontece porque, sem a presena de cinco
players relevantes, no seria possvel cumprir o principal objetivo deste estudo prover o mercado de anlises e insights inditos.
Em vista desse escopo, os rankings presentes neste material no priorizaram somente o tamanho das empresas. Para que
a realizao das anlises fosse possvel e tivesse representatividade para os segmentos abordados, alm do tamanho da empresa
tambm houve a preocupao de garantir que cada segmento fosse representado por, no mnimo, seus cinco maiores players,
mesmo que estes no fossem to representativos em termos de tamanho para o varejo geral. Dessa forma, nos rankings geral e
setorial h empresas que no esto entre as maiores do Pas, mas esto entre as maiores de seu segmento de atuao.
Os grupos e empresas presentes neste material foram levantados de edies da revista NOVAREJO, de dados de
associaes setoriais e instituies do varejo e de outros rankings do mercado, como o Melhores & Maiores da Exame e o
Ranking da Abras.
LUCRO LQUIDO (PREJUZO LQUIDO)
SEGMENTOS
EBITDA
O lucro lquido representa o lucro restante depois que todo o custo e as despesas (incluindo impostos) foram deduzidos
do faturamento total em um determinado perodo. Se o resultado positivo, chamamos de lucro; se negativo, de prejuzo.
CRITRIOS
CLASSIFICAO
A classificao dos grupos e empresas varejistas no Ranking foi baseada no faturamento lquido. Quando da impossibilidade
de encontrar do faturamento lquido, foi utilizado o faturamento bruto.
Nos casos de faturamentos iguais, o segundo critrio utilizado na classificao das empresas foi o nmero de lojas. E, em
terceiro lugar, foi considerado o nmero de funcionrios.
DADOS
Os dados utilizados neste material referem-se ao final do exerccio de 2014. O faturamento o contabilizado e registrado
pela empresa no referido exerccio. O nmero de lojas e funcionrios correspondem ao que a empresa possua em 31/12/2014.
Esse critrio foi adotado para permitir que os clculos de crescimento, rentabilidade por loja, produtividade por funcionrio
fossem realizados utilizando uma mesma base e que as anlises e insights gerados a partir deles tivessem consistncia e validade.
Alm disso, sempre que possvel, foram utilizados apenas os dados das operaes de varejo das empresas, nos casos em
que elas atuam em mais de um ramo de atividade, como o caso da Coteminas.
ESTRUTURA
O Ranking NOVAREJO Brasileiro constitudo por duas partes. Inicialmente, apresenta o ranking geral dos 200 maiores grupos
varejistas do Pas, trazendo dados como faturamento lquido do exerccio de 2014, crescimento do faturamento, nmero de lojas,
nmero de funcionrios, sede (cidade e Estado), presidente ou principal executivo e bandeiras com que operam.
O ranking geral utiliza a abordagem de grupos ou, quando no pertencente a nenhum grupo, de empresas individuais.
Dessa forma, esse ranking constitudo tanto por grupos como o GPA, como por empresas como a Netshoes.
Na segunda parte deste material so apresentados os rankings por segmento. Nesses rankings, os grupos que atuam
em mais de um segmento de varejo foram desmembrados em suas respectivas unidades de negcio. O GPA foi dividido em
Multivarejo (atuao em super e hipermercados), Via Varejo (eletroeletrnicos e mveis), Cnova (e-commerce) e Assa (atacarejo).
Por outro lado, os grupos cujas unidades de negcio possuem atuao no mesmo segmento foram mantidos unificados
nos rankings por segmento. Este o caso do Grupo Boticrio, em que O Boticrio, Quem disse, berenice?, Eudora e The Beauty
Box atuam no segmento de cosmticos e perfumaria.
O Ranking NOVAREJO Brasileiro aborda 12 segmentos. Devido semelhana de formatos de negcio e de produtos
comercializados, alguns segmentos foram agrupados na sua apresentao e anlises. Os segmentos avaliados so os seguintes:
01. Atacarejo
02. Calados
03. Casa & Decorao
04. E-commerce
05. Eletroeletrnicos e Mveis
06. Farmcias, Cosmticos e Perfumaria
07. Livrarias e Papelarias
08. Materiais de Construo
09. ticas
10. Redes Alimentcias e Fast-Food
11. Super e Hipermercados
12. Vesturio e Lojas de Departamento
LEVANTAMENTO E COLETA DE DADOS
Os dados e informaes contidas neste material foram levantados e coletados por meio de fontes primrias e secundrias.
Por fontes primrias, entende-se o que foi enviado por meio de questionrios pelas prprias empresas varejistas, tanto de capital
aberto quanto de capital fechado. Nos casos de dados informados pelas companhias de capital fechado que no divulgam seus
demonstrativos de resultados, no podendo ser verificados pela equipe do Centro de Inteligncia Padro (CIP), eles so de
responsabilidade da prpria empresa que os enviou. Nesse sentido, todas as empresas que enviaram seus dados via questionrio
para este estudo concordaram com o Termo de Responsabilidade dele constante.
O respondente do questionrio e a empresa a que representa se responsabilizam pela veracidade dos dados e informaes
aqui preenchidas. Isso significa que o respondente e a empresa so responsveis por garantir que os dados e informaes presentes
neste questionrio e entregues equipe do CIP Centro de Inteligncia Padro so os oficiais da empresa e, portanto, verdadeiros.
Os dados informados pelas companhias de capital aberto, alm de contarem com o Termo de Responsabilidade, tambm
foram comparados com os dados e informaes contidos nos demonstrativos de resultados e relatrios anuais publicados pela
empresa.
Alm disso, como poucas empresas so de capital aberto, houve necessidade de recorrer a fontes secundrias especializadas
para obter as informaes faltantes. Esses dados so considerados aproximados, em vista da impossibilidade de serem verificados.
Tambm h dados estimados, valendo-se da utilizao de valores de dlar comercial e do euro para clculo dos
faturamentos lquidos.
Foram levantados dados para o ranking em si e para as anlises. Os dados apresentados no ranking so considerados
bsicos. Por outro lado, tambm foram levantados dados considerados mais estratgicos e que so utilizados apenas de forma
consolidada para fins de anlises e gerao de insights. Alguns desses dados so o Ebitda, lucro lquido e Capex.
O VAREJO
NO BRASIL
varejo pode ser definido como o conjunto das atividades que compreendem o processo de venda de produtos
diretamente aos consumidores finais. As empresas que atuam no comrcio varejista, assim, funcionam como um elo entre os
consumidores e atacadistas e produtores, no apenas intermediando essa relao comercial, mas tambm atuando ativamente
para selecionar os produtos mais adequados ao atendimento s necessidades especficas dos clientes em cada regio, segmento e
mercado. Para isso, adotam, cada vez mais, tcnicas avanadas de gesto, tecnologia e atendimento.
Nos ltimos anos o varejo consolidou-se como o setor mais importante da economia brasileira, contribuindo efetivamente
com o PIB, com a gerao de empregos e o crescimento do Pas. Ao apresentar continuamente ndices de crescimento acima do PIB
durante a chamada dcada de ouro, entre 2003 e 2013, o segmento passou a responder por uma parcela cada vez maior da economia
do Pas. Em 2013, por exemplo, a participao de varejo e servios no PIB brasileiro chegou a 55,71%, de acordo com dados do
Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), e o consumo das famlias alcanou R$ 3,03 trilhes.
O varejo tem uma relao muito forte com o cotidiano da populao e com a economia do Pas.
Trata-se de um setor muito sensvel s oscilaes de mercado e da conjuntura social e econmica, que comearam a ocorrer a partir
de 2014. Por conta disso, identificamos a necessidade de fornecer ao mercado um material que oferece s empresas do setor a
oportunidade de identificar e reagir s mudanas que tm ocorrido.
No decorrer dos ltimos anos identificamos grandes mudanas nos hbitos de consumo da populao, avanos tecnolgicos
e esforos por parte das empresas em aumentar sua eficincia, gerar resultados, melhorar o atendimento ao cliente e os processos
internos. Tudo isso gera uma mudana no ambiente de negcios e gera novos desafios e oportunidades para as empresas do setor.
Em 2014 o consumo das famlias representou em mdia 62% do PIB brasileiro, e o comrcio foi responsvel por 25% dos
empregos gerados no Pas, de acordo com os dados do Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged) do Ministrio
do Trabalho e Emprego (MTE). O setor fechou 2014 com 7,9 milhes de pessoas empregadas, quase um milho a mais que no
ano anterior. E o cenrio varejista extremamente diversificado: ao mesmo tempo em que milhares de empreendedores individuais
desenvolvem pequenos comrcios, o GPA, maior varejista do Pas, conta com mais de 156 mil colaboradores.
10
O VAREJO EM 2014
O ano de 2014 foi marcado por
uma srie de eventos que contriburam
para que houvesse uma desacelerao
na economia brasileira. No segundo
semestre do ano houve aumento nos
preos, crescentes restries de crdito,
endividamento das famlias, aumento do
desemprego e instabilidades polticas, que
contriburam para uma desacelerao do
consumo domstico.
Dados do IBGE mostram que
o consumo das famlias tem se mostrado
cada vez mais representativo ao longo dos
ltimos dez anos, tendo crescido acima
do Produto Interno Bruto ao longo desse
perodo e chegando a 62,5% do PIB
total em 2014. Segundo o Departamento
Intersindical de Estatstica e Estudos
Socioeconmicos (Dieese),
o crescimento do comrcio tem sido,
consistentemente, superior ao crescimento
do PIB. Em 2014 o consumo das
famlias avanou 0,9%, o que contribuiu
efetivamente para o crescimento das vendas
no comrcio.
A desacelerao do consumo
domstico no segundo semestre de 2014
influenciou diretamente o setor varejista,
visto que em mdia 62% do PIB brasileiro
composto pelo consumo das famlias. Em
2014 o varejo restrito apresentou o menor
crescimento desde 2003, com expanso
de 2,2% na comparao anual. De forma
sintomtica e em uma antecipao do
que seria a tnica do ano seguinte, em
dezembro de 2014 o varejo apresentou
desempenho negativo na maioria de suas
categorias.
Mesmo com o menor crescimento
em 11 anos, o resultado das vendas do
varejo em 2014 foi superior ao do PIB, que
apresentou expanso de apenas 0,1%.
Entre os segmentos que
apresentaram maior crescimento no
volume de vendas em 2014 esto os artigos
farmacuticos e os super e hipermercados.
Por outro lado, os segmentos de tecidos,
vesturios e calados, bem como livros,
jornais e papelaria, apresentaram retrao
na comparao anual.
De acordo com o relatrio da
Confederao Nacional do Comrcio de
Bens, Servios e Turismo (CNC), embora
o ano de 2014 tenha apresentado reduo
no nmero de famlias endividadas, houve
COMRCIO EMPREGA 22,3%

DO TOTAL DE PESSOAL OCUPADO
ENTRE 2008 E 2013
VEJA A DISTRIBUIO DO PORCENTUAL DO PESSOAL OCUPADO NO PERODO
POR SEES DA CNAE 2.0
Distribuio porcentual do saldo do pessoal ocupado assalariado, por sees da
CNAE 2.0 Brasil perodo 20082013
22,3%
22,3%
5,1%
5,2%
5,7%
12,5%
6,7%
8,5%
12,0%
10,7%
COMRCIO; REPARAO AUTOMOTORES E MOTOCICLETAS
CONSTRUO
SADE HUMANA E SERVIOS SOCIAIS
ADMINISTRAO PBLICA, DEFESA E SEGURIDADE SOCIAL
EDUCAO
ATIVIDADES ADMINISTRATIVAS E SERVIOS COMPLEMENTARES
INDSTRIAS DE TRANSFORMAO
TRANSPORTE, ARMAZENAGEM E CORREIO
ALOJAMENTO E ALIMENTAO
DEMAIS SEES
Fonte: IBGE, Diretoria de Pesquisas, Coordenao de Metodologia das Estatsticas de Empresas, Cadastros e Classificaes,
Cadastro Central de Empresas 20082013
11
CONSUMO DAS FAMLIAS

GANHA IMPORTNCIA NO PIB
COMRCIO E SERVIOS
DOMINAM O RANKING DE EMPRESAS ABERTAS NO PAS
5,5
4,8
JUNTOS, OS SEGMENTOS REPRESENTAM 86% DAS EMPRESAS ATIVAS NO

BRASIL, SEGUNDO EMPRESMETRO DO IBPT
INFORMAO
TOTAL
2013
VARIAO
VARIAO
2014
2013 - 2014
REPRESEN-
2015
2014 - 2015
TAO DO TOTAL
14.961.868.00
12,42%
16.819.861.00
5,07%
17.671.924.00
100,00%
SERVIOS
6.832.259.00
14,43%
7.818.218.00
6,01%
8.288.118.00
46,90%
COMRCIO
6.088.638.00
10,67%
6.738.195.00
4,22%
7.022.252.00
39,74%
INDSTRIA
1.067.026.00
13,36%
1.209.566.00
5,46%
1.275.662.00
7,22%
AGRONEGCIO
721.456.00
8,40%
782.082.00
3,12%
806.499.00
4,56%
FINANCEIRO
202.745.00
9,09%
221.168.00
3,37%
228.620.00
1,29%
49.744.00
1,79%
50.632.00
0,28%
50.773.00
0,29%
SERVIOS
PBLICOS
2,2
2,0
1,8
1,6
3,4
3,2
3,0
2,7
2,4
2,1
1,9
4,4
4,1
3,8
2,5
3,0
2,7
1,3
1,4
59,8%
60,3%
60,3%
59,9%
58,9% 61,1%
59,6%
60,3%
62,5%
62,4%
62,5%
2004
2005
2006
2007
2009
2011
2012
2013
2014
2015
1,2
2010
PIB
CONSUMO FINAL DAS FAMLIAS
VENDAS FSICAS NO VAREJO AMPLO (%), 2013-2014

COMPARAES INTERANUAIS
um aumento no comprometimento da renda familiar com o

pagamento de dvidas. O tempo mdio para comprometimento
com dvida passou de 6,7 meses em 2013 para 6,9 meses em
2014 e a parcela mdia da renda comprometida passou de 29,4%
para 30,4%, o que demonstra piora na situao financeira dos
consumidores.
Com base nos dados da Associao Nacional dos
Executivos de Finanas, Administrao e Contabilidade (Anefac),
houve tambm aumento na taxa mdia de juros para carto de
crdito e cheque especial entre 2013 e 2014.
PERSPECTIVAS
Nos ltimos anos houve crescimento da concorrncia
e mudanas nos hbitos de consumo, com a continuidade do
movimento de insero da classe C no universo do consumo
e a aquisio de produtos de categorias mais sofisticadas. Ao
mesmo tempo, os desafios trazidos pelo comrcio eletrnico
e pela necessidade de integrao das lojas on-line e off-line
demandam novas solues tecnolgicas e investimentos em gesto
e treinamento das equipes para que as empresas se mantenham
competitivas.
Para enfrentar esse cenrio de transformao e buscar
novas oportunidades necessrio que as empresas que compem o
varejo planejem cuidadosamente suas aes e estratgias, traando
planos e avaliando constantemente seu desempenho.
Superar os desafios econmicos e analisar o
comportamento do mercado, bem como os hbitos, desejos e
demandas dos consumidores, so medidas de extrema importncia
para que as empresas encontrem oportunidades de expanso de
negcios e aumento de rentabilidade.
ATIVIDADES
VAREJO AMPLIADO
REGISTRA MENOR
CRESCIMENTO NOS
LTIMOS ANOS
MAIS DEPENDENTE DE CRDITO, O SETOR CAIU
1,7% EM 2014, ENQUANTO O VAREJO RESTRITO
SUBIU 2,20%
ANO
2004
12
VAREJO RESTRITO
VAREJO
(%)
AMPLIADO (%)
9,30%
11,10%
2013
2014
VOLUME
RECEITA
VOLUME
RECEITA
COMBUSTVEIS E LUBRIFICANTES
6,3
11
2,6
7,9
HIPER SUPERMERCADOS, PRODUTOS

ALIMENTCIOS, BEBIDAS E FUMO
1,9
12,1
1,3
8,4
HIPERMERCADOS E SUPERMERCADOS
1,9
11,8
1,3
8,3
TECIDOS, VESTURIO E CALADOS
3,4
8,8
-1,1
3,4
MVEIS E ELETRODOMSTICOS
4,9
9,3
0,6
7,2
MVEIS
-1,6
5,5
0,5
7,8
ELETRODOMSTICOS
8,6
11,4
0,9
6,9
ARTIGOS FARMACUTICOS, MDICOS,

ORTOPDICOS, DE PERFUMARIA E
COSMTICOS
10,2
15,7
14,1
EQUIPAMENTOS E MATERIAIS PARA

ESCRITRIO, INFORMTICA E COMINICAO
6,9
4,1
-1,7
-4,2
2005
4,80%
3,10%
LIVROS, JORNAIS, REVISTAS E PAPELARIAS
2,6
7,9
-7,7
-1,4
2006
6,20%
6,40%
2007
9,70%
13,60%
OUTROS ARTIGOS DE USO PESSOAL E

DOMSTICO
10,3
16,3
7,9
13,8
2008
9,10%
9,90%
VAREJO RESTRITO
4,3
11,9
2,2
8,5
2009
5,90%
6,80%
VECULOS, MOTOS, PARTES E PEAS
1,5
2,4
-9,4
-6,5
VOLUME DE VENDAS DE MATERIAIS DE

CONSTRUO
6,9
10,9
5,8
VAREJO AMPLIADO
3,6
8,9
-1,7
3,9
2010
10,90%
12,20%
2011
6,70%
6,60%
2012
8,40%
8,00%
2013
4,30%
3,60%
2014
2,20%
(-) 1,7%
1. Perodo indicado do ano corrente ante ao igual perodo do ano anterior

Fontes: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica
Elaborao: Serasa Experian
13
RANKING
200
OS MAIORES GRUPOS DO VAREJO BRASILEIRO

14
15
200
GRUPO / EMPRESA
GPA
12% foi quanto o faturamento

lquido dos 200 maiores grupos de
varejo representou do PIB do varejo
brasileiro em 2014
MAIORES
SEDE
CIDADE
UF
So Paulo
SP
FATURAMENTO LQUIDO
VALOR (EM R$)
CRESCIMENTO
65.525.000.000
13,5%
NMERO
DE LOJAS
2.211
NMERO
DE FUNCIONRIOS
173.906
PRESIDENTE /
PRINCIPAL EXECUTIVO
Ronaldo Iadrudi
BANDEIRAS
Extra Supermercado, Po de Acar, Extra Hiper, Minimercado Extra,
Minuto Po de Acar, Casas Bahia, Pontofrio, Extra.com.br,
Casasbahia.com.br, Pontofrio.com, Barateiro.com, Partiuviagens.com.br,

Ehub.com.br, Assa, Gpa Malls
2
3
CARREFOUR
So Paulo
SP
34.371.826.143
13,3%
258
81.000
Charles Desmartis
Carrefour, Atacado e Supeco
WALMART BRASIL
Barueri
SP
26.560.924.573
4,1%
544
74.738
Guilherme Lodeiro
Walmart, Big, Hiper Bom Preo, Bompreo, Mercadorama, Nacional,
LOJAS AMERICANAS - LASA3
Rio de Janeiro
RJ
16.145.700.000
20,5%
952
20.771
Miguel Gomes Gutierrez
Lojas Americanas, Americanas Express, Americanas.com,
Maxxi Atacado, Tododia, Sams Club
Submarino, Shoptime, Sou Barato, Ingresso.com,

Submarino Finance, Digital Finance e B2w Viagens
MAGAZINE LUIZA2
So Paulo
SP
9.779.385.000
20,9%
756
24.251
Luiza Helena Trajano
Magazine Luiza
GRUPO BOTICRIO1
So Jos dos Pinhais
PR
9.300.000.000
16,0%
3.880
7.000
Miguel Krigsner
O Boticrio, Eudora, Quem Disse, Berenice? E The Beauty Box
CENCOSUD BRASIL4
Nossa Senhora do Socorro
SE
8.878.654.764
1,9%
220
33.546
Silvio Pedra
Gbarbosa, Perini, Mercantil Rodrigues, Bretas, Prezunic
MQUINA DE VENDAS
So Paulo
SP
7.937.105.000
6,4%
1.037
27.395
Luiz Carlos Batista
Insinuante, Ricardo Eletro, City Lar, Eletro Shopping e Salfer
RAIA DROGASIL2
So Paulo
SP
7.391.569.000
18,6%
1.091
23.675
Marcilio Pousada
Droga Raia e Drogasil
10
MAKRO4
So Paulo
SP
7.173.557.538
4,4%
78
9.310
Roger Laughlin
Makro, Makro Speciale, Makro Cestas
11
DROGARIAS DPSP3
So Paulo
SP
6.080.163.000
11,1%
953
22.756
Gilberto Martins Ferreira
Drogaria So Paulo e Drogarias Pacheco
12
C&A
So Paulo
SP
5.889.139.310
17,8%
290
22.000
Paulo Correa
C&A
13
DIA%5
So Paulo
SP
5.357.126.250
15,2%
799
7.614
Freddy Wu
Dia%
14
RENNER2
Porto Alegre
RS
5.216.820.000
19,4%
332
16.900
Jos Gall
Lojas Renner, Camicado e Youcom
15
CASAS PERNAMBUCANAS4
So Paulo
SP
5.024.825.446
41,7%
309
16.002
Anita Louise Regina Harley
Pernambucanas
16
MC DONALDS *
Barueri
SP
4.823.418.176
11,7%
866
44.056
Jos Valledor
Mcdonalds, Mc Caf
17
RIACHUELO3
So Paulo
SP
4.669.813.000
16,2%
257
24.231
Flvio Rocha
Riachuelo
18
FARMCIAS PAGUE MENOS2
Fortaleza
CE
4.215.631.000
17,7%
738
17.965
Francisco Deusmar de Queirs
Farmcia Pague Menos, Pague Menos Manipulao
19
LEROY MERLIN6
So Paulo
SP
4.200.000.000
5,0%
32
7.563
Alain Ryckeboer
Leroy Merlin
20
ZAFFARI & BOURBON
Porto Alegre
RS
4.063.778.927
7,9%
30
9.883
Clelci Zaffari
Supermercado Zaffari, Bourbon Shopping
ALPARGATAS3
So Paulo
SP
3.711.162.000
8,3%
644
13.729
Mrcio Luiz Simes Utsch
Havaianas, Dup, Topper, Rainha, Mizuno, Sete Lguas,
SUPER MUFFATO5
Camb
PR
3.704.980.201
19,1%
41
9.539
derson Muffato
Super Muffato
BRASIL PHARMA
So Paulo
SP
3.540.690.000
8,8%
1.212
12.400
Paulo Gualtieri
Drogaria Big Benn/Guararapes, Drogaria Rosrio, Farmcia Santana,
24
SUPERMERCADOS BH5
Belo Horizonte
MG
3.408.444.822
19,7%
135
13.270
Pedro Loureno de Oliveira
Supermercados BH
25
SUPERMERCADO CONDOR1
Curitiba
PR
3.394.900.000
14,3%
39
10.487
Pedro Joanir Zonta
Supermercado Condor
26
LOJAS HAVAN7
Brusque
SC
3.384.000.000
41,0%
85
ND
Luciano Hang
Havan
27
MARISA3
So Paulo
SP
3.344.593.000
8,0%
416
17.040
Mrcio Luiz Goldfarb
Marisa
28
LOJAS CEM4
Salto
SP
3.302.051.043
18,4%
226
11.000
Gicomo Dalla Vecchia
Lojas Cem
29
FAST SHOP1
So Paulo
SP
3.292.796.100
13,5%
85
ND
Milton Kakumoto
Fast Shop, Fast Life
30
SDB COMRCIO DE ALIMENTOS5
Campo Grande
MS
2.903.613.000
22,9%
51
7.352
Igncio Pereira
Comper
31
GAZIN2
Douradina
PR
2.798.023.000
16,7%
209
7.229
Osmar Aparecido Dianim Della Valentina
Gazin, Atacado Gazin, Gazin Colches
MATEUS SUPERMERCADOS4
So Lus
MA
2.675.322.746
ND
ND
11.322
Ilson Mateus
Mateus, Mix Mateus, Eletro Mateus, Armazm Mateus, Bumba Meu Po,
21
22
Timberland, Meggashop, Osklen

3
23
32
Mais Econmica Farmcias e Farmais
Invicta Produtos Farmacuticos
33
SONDA SUPERMERCADOS
So Paulo
SP
2.671.146.500
13,4%
36
8.227
Jos Barral
Sonda Supermercados e Cobal Supermercados
34
GRUPO SBF6
So Paulo
SP
2.600.000.000
23,8%
210
ND
Sebastio Bomfim Filho
Centauro, Nike Store e By Tennis
*Nota 1: O faturamento apresentado na demonstrao de resultados do McDonalds est em dlares. O valor foi convertido em reais, considerando o dlar que consta na prpria demonstrao, de
R$ 2,656.
1.Faturamento estimado 2.Faturamento informado por meio de questionrio 3.Faturamento extrado da demonstrao contbil 4.Faturamento extrado da Exame - Melhores & Maiores
5.Faturamento bruto 6.Faturamento extrado de fontes secundrias especializadas 7.Faturamento extrado de fontes da empresa.
200
1,2 milho de pessoas foi quanto

os 200 maiores grupos de varejo
empregaram em 2014
MAIORES
SEDE
CIDADE
GRUPO / EMPRESA
UF
FATURAMENTO LQUIDO
VALOR (EM R$)
CRESCIMENTO
35
SUPERMERCADOS MUNDIAL4
Rio de Janeiro
RJ
2.557.610.876
14,4%
36
TENDA
Guarulhos
SP
2.304.000.000
37
SARAIVA2
So Paulo
SP
2.275.315.000
38
ANGELONI4
Cricima
SC
2.187.187.550
39
HABIBS1
Itapevi
SP
2.173.913.043
40
ATACADISTA ROLDO6
So Paulo
SP
2.100.000.000
41
COOP4
Santo Andr
SP
2.009.745.647
PAQUET CALADOS1
Canoas
RS
2.003.901.009
42
NMERO
DE LOJAS
NMERO
DE FUNCIONRIOS
PRESIDENTE /
PRINCIPAL EXECUTIVO
BANDEIRAS
19
8.000
Justino Gomes de Castro
Supermercado Mundial
44,0%
25
4.400
Fernando Bara Melgao
Tenda Atacado
6,1%
116
4.870
Jorge Saraiva Neto
Livraria Saraiva, Editora Saraiva, Saraiva Digital
0,7%
27
8.502
Jos Augusto Fretta
Eletro Angeloni, Supermercado Angeloni, Farmcia Angeloni
117,4%
430
ND
Antnio Alberto Saraiva
Habibs, Ragazzo, Box30, Promilat, Ice Lips/Portofino, Arabian Bread
25,3%
20
3.434
Ricardo Roldo
Atacadista Roldo
8,7%
28
5.373
Marcio Francisco Blanco do Valle
Coop, Zapt Coop, Drogarias Coop, Postos Coop, Coopemcasa.com.br
3,5%
350
18.000
Marcos Ravazzolli
Lojas Paquet, Paquet, Gaston, Paquet Esportes, Esposende, Dumond,

Capodarte, Lillys Closet, Atelier Mix, Ortop
43
TELHANORTE
So Paulo
SP
1.960.000.000
7,0%
38
3.600
Manuel Correa
Telhanorte
44
Y.YAMADA5
Belm
PA
1.957.902.912
5,0%
36
7.900
Yoshio Yamada
Y. Yamada, Superfarma Yamada
SAVEGNAGO SUPERMERCADOS4
Sertozinho
SP
1.911.652.422
16,7%
36
5.757
Sebastio Edson Savegnago
Supermercado Savegnago, Starcine, Rotisseria Savegnago, Autoposto
45
Savegnago, La Bella Pasta, Caf & Cia
46
DMA DISTRIBUIDORA
Belo Horizonte
MG
1.894.600.000
2,6%
97
9.870
Levy Nogueira
Epa Plus
47
C&C1
So Paulo
SP
1.823.200.000
6,0%
50
N/D
Osvaldo Leivas
C&C Casa e Construo
48
MULTI FORMATO DISTRIBUIDORA5
Belo Horizonte
MG
1.751.377.144
18,7%
27
6.691
Euler Nejm
Supernosso, Rede Apoio Mineiro
49
GRUPO CARVALHO2
Teresina
PI
1.701.523.817
-1,0%
46
6.415
Reginaldo Mouta de Carvalho
Carvalho Mercado, Carvalho Supermercado e Carvalho Jnior
50
KALUNGA7
So Paulo
SP
1.700.000.000
13,0%
133
3.200
Paulo Garcia
Kalunga
51
COMERCIAL ZARAGOZA5
Taubat
SP
1.692.188.709
23,4%
14
2.770
Cleber Gomez
Comercial Zaragoza
52
GRUPO IMC - INT. MEAL COMP. ALIMENTAO3
So Paulo
SP
1.691.300.000
23,7%
413
14.896
Pierre Berenstein
Frango Assado, Viena e Ra Catering
53
HERING3
Blumenau
SC
1.678.294.000
-0,1%
827
7.768
Fbio Hering
Hering Store, Puc, Hering Kids, Hering For You, Dzarm
54
AM PM MINI MARKET5*
Rio de Janeiro
RJ
1.573.068.741
22,9%
1.708
9.821
Leocadio de Almeida Antunes Filho
Am Pm
Maring
PR
1.558.683.186
45,5%
45
5.816
Carlos Tavares Cardoso
Supermercados Cidade Cano, Supermercados So Francisco, Cooper Rede
Belm
PA
1.550.455.686
9,0%
15
10.322
Osmar Corra Rodrigues
55 CSD - COMP. SULAMERICANA DE DISTRIBUIO5

LDER SUPERMERCADOS4
56
Supermercados Lder, Liderzan, Magazan, Farmalder, Lder Sade,

Superpontos, Caf Lder, Castanheira Shopping Center, Fomento Mercantil,
Castanheira Empreendimentos e Participaes, Fazenda Trs Marias
57
ARMAZM PARABA5
Bacabal
MA
1.500.000.000
10,5%
284
ND
Joo Claudino Fernandes
Armazm Paraba
58
DROGARIA ARAJO1
Belo Horizonte
MG
1.500.000.000
20,0%
136
7.000
Modesto Araujo
Drogaria Arajo, Arajo Manipulao
59
BFFC - BRAZIL FAST FOOD CORPORATION3
Rio de Janeiro
RJ
1.488.000.000
13,7%
1.257
21.000
Ricardo Figueiredo Bomeny
Bobs, Doggis, Yoggi, Pizza Hut e KFC
60
LOJAS COLOMBO
Farroupilha
RS
1.481.326.000
8,6%
267
5.165
Adelino Colombo
Lojas Colombo
61
SUPERMERCADO BAHAMAS5
Juiz de Fora
MG
1.476.470.715
25,0%
33
4.547
Jovino Campos
Supermercado Bahamas, Emprio Bahamas, Bahamas Mix
62
CACAU SHOW2
Itapevi
SP
1.421.993.958
18,2%
1.774
7.022
Alexandre Tadeu da Costa
Cacau Show
63
SAPORE7
Campinas
SP
1.400.000.000
ND
1.100
15.000
Daniel Rivas Mendez
Vitrines e Fast Food Sapore
64
PANVEL FARMCIAS2
Eldorado do Sul
RS
1.356.053.449
12,6%
321
4.387
Julio Ricardo Mottin
Panvel Farmcias
65
MVEIS ROMERA6
Arapongas
PR
1.350.000.000
ND
200
4.000
Luiza Menegon Romera
Mveis Romera
66
GIASSI SUPERMERCADOS4
Iara
SC
1.312.798.140
12,1%
14
5.866
Zefiro Giassi
Giassi Supermercados
67
LEADER4
Rio de Janeiro
RJ
1.307.844.917
ND
93
6.000
Robson Gouva
Leader, Leadercard
68
ELETROZEMA
Arax
MG
1.299.395.303
40,5%
510
7.316
Romeu Zema Neto
Eletrozema, Zema Cia. de Petrleo, Consrcio Zema,
69
SUPERMERCADO ZONA SUL4
Rio de Janeiro
RJ
1.261.129.233
15,3%
35
4.955
Fortunato Fernando Leta
Supermercado Zona Sul, Zona Sul Atende, Mega Box
70
POLISHOP1
So Paulo
SP
1.226.282.686
13,5%
220
3.200
Joo Boschilia Appolinrio
Polishop
71
FUJIOKA ELETRO IMAGEM
Goinia
GO
1.217.812.819
0,6%
54
2.400
Teruo Fujioka
Fujioka
72
NETSHOES2
So Paulo
SP
1.200.000.000
24,4%
NA
2.000
Marcio Kumruian
Netshoes, Zattini
Concessionrias Zema, Zema Fashion
*Nota 2: AM PM Mini Market a loja de convenincia dos postos Ipiranga.
200
MAIORES
SEDE
CIDADE
GRUPO / EMPRESA
73
CASA & VDEO4
74
75
UF
FATURAMENTO LQUIDO
VALOR (EM R$)
CRESCIMENTO
Mais de 8 mil lojas foram abertas

pelos 200 maiores grupos em 2014
NMERO
DE LOJAS
NMERO
DE FUNCIONRIOS
PRESIDENTE /
PRINCIPAL EXECUTIVO
BANDEIRAS
Rio de Janeiro
RJ
1.143.514.485
ND
79
N/D
Fbio Carvalho
Casa&Vdeo
DROGARIA CATARINENSE
Joinville
SC
1.137.298.677
22,5%
N/D
4.153
Alberto Bornschein
Drogaria Catarinense, Farmaagora
SELECT5*
Petrolina
PE
1.126.394.000
18,0%
944
8.598
Vasco Dias
Select
76
SUPERMERCADOS PAGUE MENOS5
Nova Odessa
SP
1.121.458.138
17,8%
20
3.512
Laerte Santi Chio
Supermercados Pague Menos
77
CARMEN STEFFENS1
Franca
SP
1.106.000.000
40,0%
542
3.000
Mrio Spaniol
Carmen Steffens
78
DROGARIAS NISSEI
Curitiba
PR
1.105.928.269
ND
230
4.191
Sergio Maeoka
Farmcias Nissei
79
GRUPO MM7
Ponta Grossa
PR
1.100.000.000
57,1%
200
3.200
Jeroslau Pauliki
Lojas Mercado Mveis
80
LOJAS QUERO-QUERO1
Santo Crito
RS
1.060.000.000
6,0%
200
3.000
Peter Furukawa
Rede Quero-Quero
81
CASSOL1
So Jos
SC
1.060.000.000
6,0%
14
ND
Alexandre Castro Soares
Cassol Centerlar, Projeto de Paginao, Fbrica de Tintas
82
AREZZO&CO3
Belo Horizonte
MG
1.052.909.000
9,3%
516
2.091
Alexandre Caf Birman
Arezzo, Schutz, Anacapri e Alexandre Birman.
83
GRUPO CRM1
Tambor
SP
1.000.000.000
31,6%
1.000
ND
Renata Moraes
Kopenhagen e Chocolates Brasil Cacau
84
GIRAFFAS7
So Paulo
SP
1.000.000.000
19,0%
530
11.000
Alexandre Guerra
Giraffas
UNIDASUL5
Esteio
RS
990.155.723
12,9%
48
4.321
Augusto de Cesaro
Supper Rissul, Macromix Atacado, Num Instante, CBS, Valore,
86
BR MANIA5*
Petrolina
PE
975.216.000
26,8%
1.073
6.438
Jose Lima de Andrade Neto
87
88
GRUPO RABELO1
Maracana
CE
966.978.964
13,8%
109
ND
Joo Rabelo
Rabelo
TOK & STOK4
Barueri
SP
953.058.234
ND
42
4.000
Ghislaine Dubrule
Tok Stok
89
SUPERMERCADO NORDESTO1
Parnamirim
RN
949.505.169
11,4%
3.686
Manoel Etelvino de Medeiros
Nordesto
90
SUPERMERCADOS IRMOS LOPES5
Guarulhos
SP
928.678.296
6,1%
27
3.094
Pedro Lopes
Lopes Supermercados
INBRANDS3
So Paulo
SP
928.535.000
2,5%
348
ND
Michel Sarkis
Ellus e Ellus Second Floor, Richards e Selaria Richards, Vr e Vr Kid, Salinas,
85
91
Estncia Rissul, Amigo Pet, Decsul, Compre Bem

Br Mania
Alexandre Herchcovitch, Bobstore, Mandi, Tommy, Brands House
92
ELETROSOM
Monte Carmelo
MG
924.003.000
16,7%
N/D
3.467
Antonio Acir Rosa
93
HORTIGIL HORTIFRUTI4
Cariacica
ES
921.299.338
17,9%
30
5.453
Antero Filippo
Hortifruti
94
DAV SUPERMERCADOS5
So Paulo
SP
889.919.677
18,6%
10
2.984
Flvio Rocha de Av
Supermercado Dav, Dav Farma, Dav Posto
95
GRUPO TRIGO1
Rio de Janeiro
RJ
878.400.000
20,0%
510
8.000
Mario Chady e Eduardo Ourivio
Spoleto, Koni Store e Dominos Pizza
96
BARBOSA SUPERMERCADOS
Guarulhos
SP
877.934.323
ND
33
3.224
Nelson Barbosa
Barbosa Supermercados
97
ADIO DISTRIBUIO EXPRESS5
Divinpolis
MG
871.663.568
15,0%
27
3.894
Valdemar Amaral
Drogarias Abc, Abc Atacado e Varejo, Auto Postos Abc
98
Eletrosom
REALMAR DISTRIBUIDORA5
Serra
ES
818.463.000
11,8%
24
3.680
Luiz Coutinho
Extrabom Supermercados
FORMOSA SUPERMERCADOS5
Belm
PA
803.599.331
3,1%
3.140
Jos Santos de Oliveira
Super Formosa, Formosa Mix, Formosa Motos, Formosa Farma,
100
EXTRAFARMA7
Belm
PA
800.000.000
ND
180
ND
Pedro Lazera
101
CYBELAR1
Tiet
SP
775.000.000
19,2%
153
ND
Ubirajara Pasquotto
Cybelar
102
RESTOQUE3*
So Paulo
SP
765.717.000
7,3%
230
ND
Livinston Martins Bauermeister
Le Lis Blanc, John John, Bo.b, Noir Lelis e Rosa Ch
103
JAD ZOGHEIB5
Bauru
SP
751.453.206
9,2%
2.736
Jad Zogheib
Confiana Supermercados, Confiana Flex
104
FOTOTICA1
So Paulo
SP
750.000.000
ND
112
ND
lvaro Vieira
Fototica
105
LOJAS AVENIDA1
Cuiab
MT
700.000.000
34,6%
90
ND
Rodrigo Caseli
Lojas Avenida
106
JA SERVE SUPERMERCADOS5
Ja
SP
700.000.000
ND
28
3.200
Joo Sanzovo Neto
Ja Serve Supermercados
107
ULTRAFARMA
Santa Isabel
SP
700.000.000
35,0%
1.500
Sidney Aparecido De Oliveira
Ultrafarma
108
ATAKAREJO5
Salvador
BA
698.171.818
8,4%
1.714
Teobaldo Costa
Atakarejo
109
MERCADO TORRE DE JACAREPAGU5
Rio de Janeiro
RJ
696.141.473
26,7%
13
2.653
Erasmo Gonalves da Silva
Mercado Torre de Jacarepagu
110
CAMISARIA COLOMBO1
So Paulo
SP
689.663.214
8,6%
434
ND
lvaro Maluf Junior
Camisaria Colombo
111
BURGER KING
Barueri
SP
648.885.000
87,6%
293
ND
Iuri Miranda
Burger King
112
SUPERMERCADOS INTERCONTINENTAL5
So Joo de Meriti
RJ
640.418.000
-1,0%
21
2.618
Antnio Cunha
Supermercados Intercontinental
113
BR HOME CENTERS6
Goinia
GO
637.000.000
0,0%
26
ND
Jacinto Borges
Tend Tudo e Casa Show
99
Formosa Postos, Formosa Pneus
*Nota 3: Select a loja de convenincia dos postos Shell. *Nota 4: BR Mania a loja de convenincia dos postos BR Distribuidora. *Nota 5: Faturamento da Restoque: neste material desconsidera
Dudalina, visto que, no incio de 2014, a Dudalina ainda era uma empresa independente..
Farmcias Extrafarma
200
17% foi a mdia do crescimento do

faturamento lquido dos 200 maiores
varejistas em 2014
MAIORES
SEDE
CIDADE
GRUPO / EMPRESA
114
COVABRA SUPERMERCADOS5
Jundia
UF
FATURAMENTO LQUIDO
VALOR (EM R$)
CRESCIMENTO
NMERO
DE LOJAS
NMERO
DE FUNCIONRIOS
SP
614.322.000
10,7%
12
2.178
PRESIDENTE /
PRINCIPAL EXECUTIVO
Ronaldo dos Santos
BANDEIRAS
Covabra Supermercados
115
CHILLI BEANS
Barueri
SP
600.000.000
20,0%
600
4.000
Caito Maia
Chilli Beans
116
NAZAR COM. DE ALIMENTOS E MAGAZINE5
Belm
PA
598.186.312
10,2%
2.101
Artur Corra
Nazar Comercial de Alimentos E Magazine
117
SUPERMERCADO VIANENSE5
Nova Iguau
RJ
592.516.585
11,2%
18
2.000
Mario Viana
Vianense Supermercados
118
DAFITI6
So Paulo
SP
592.000.000
41,2%
NA
2.200
Philipp Povel
Dafiti, Dafiti Shopping, Dafiti Sports
119
EBAL - EMPRESA BAIANA DE ALIMENTOS4
Salvador
BA
586.034.177
6,0%
285
2.727
Eduardo Sampaio
Cesta do Povo
120
SUPERMERCADO BERGAMINI5
So Paulo
SP
581.718.241
ND
1.752
Odlio Bergamini
Hipermercados Bergamini
121
BIG TRANS COMERCIAL DE ALIMENTOS5
Braslia
DF
572.948.316
36,4%
14
2.087
Mrio Habka
Big Trans Comercial de Alimentos
122
TICAS CAROL6
So Paulo
SP
570.000.000
32,0%
730
ND
Ronaldo Pereira Junior
ticas Carol
123
DROGARIA ONOFRE
So Paulo
SP
562.648.476
14,8%
47
2.000
Marcos Arede
Drogaria Onofre
124
FNAC3*
So Paulo
SP
562.485.000
-12,2%
11
N/D
Jacques Brault
Fnac
125
LUPO4
Araraquara
SP
558.451.528
10,4%
300
4.970
Liliana Aufiero
Lupo, Lupo Sport
126
TONIN SUPERATACADO5
So Sebastio do Parado
MG
555.845.745
23,1%
14
1.497
Luiz Antonio Tonin
Tonin Supermercado, Tonin Superatacado
127
TICAS DINIZ
So Paulo
SP
550.000.000
5,8%
789
8.000
Arione Monteiro Diniz
ticas Diniz
128
BALAROTI4
Curitiba
PR
540.095.469
18,3%
22
1.714
Helio Balaroti Jnior
Balaroti
129
BERLANDA6
Curitibanos
SC
540.000.000
ND
201
2.300
Nilso Berlanda
Berlanda
130
SUPERMERCADOS CASAGRANDE4
Linhares
ES
526.109.900
ND
16
2.500
Itamar Casagrande
Casagrande Supermercados
131
VERAN SUPERMERCADOS
Ferraz de Vasconcelos
SP
519.923.738
7,8%
12
2.250
Antonio Latuf Cury
Veran Supermercados
132
SUPERMERCADO & PADARIA VERDEMAR5
Belo Horizonte
MG
515.553.544
14,9%
3.256
Alexandre Poni
Verdemar Supermercado & Padaria
133
SUPERMERCADO SUPERPO5
Guarapuava
PR
508.867.172
ND
19
2.514
Leonardo Valente Hyczy
Superpo, Oba Atacado, Super Barato, Triunfante
134
COMERCIAL DELTA PONTO CERTO5
Limeira
SP
502.673.829
30,0%
18
2.152
Euclides Pezzi
Comercial Delta Ponto Certo
135
SUPERMERCADOS IMPERATRIZ
Santo Amaro da Imperatriz
SC
502.462.146
6,8%
16
1.855
Vidal Procpio Lohn
Supermercados Imperatriz, Imperatriz Gourmet
136
COMERCIAL DE ALIMENTOS PARCERIA5
Fortaleza
CE
500.000.000
13,0%
31
2.833
ND
Comercial de Alimentos Parceria
137
BONANZA SUPERMERCADOS5
Caruaru
PE
493.469.852
2,1%
21
1.996
Djalma Farias Cintra
Bonanza Supermercados
138
CIA BEAL DE ALIMENTOS4
Cascavel
PR
491.534.467
20,7%
10
1.809
Flvio, Wilson, Carlos, Paulo e Rubens Beal
Super Beal
139
MARISOL
Jaragu do Sul
SC
483.078.000
-1,1%
426
2.772
Giuliano Donini
Marisol, Mineral, Lilica Repilica e Tigor T. Tigre
140
COTEMINAS3*
Montes Claros
MG
481.000.000
16,2%
239
9.933
Josu Christiano Gomes da Silva
Artex, Mmmartan, Casas Moyss
141
BARCELOS & CIA5
Campos dos Goytacazes
RJ
480.907.209
13,9%
11
2.522
Licinio Maciel Barcelos Netto
Barcelos & Cia
142
SUPERMERCADOS JOANIN4
So Caetano do Sul
SP
480.851.046
8,8%
20
2.026
Amancio Cruz dos Santos
Supermercados Joanin
143
MORENA ROSA6
Cianorte
PR
480.000.000
20,0%
21
5.000
Marco Franzato
Joy, Loboh, Morena Rosa, Maria Valentina, Zinco
144
SUPERMERCADO DA FAMLIA5
Jaboato dos Guararapes
PE
476.748.075
7,9%
19
1.781
Edvaldo dos Santos
Supermercado da Famlia
145
LOJAS KOERICH4
Florianpolis
SC
473.664.018
12,1%
88
1.435
Antnio Koerich
Lojas Koerich
146
DUDALINA4
So Paulo
SP
470.944.602
8,2%
105
N/D
Snia Hess de Souza
Dudalina, Individual, Base
147
ENXUTO SUPERMERCADOS5
Campinas
SP
469.399.439
5,6%
1.446
Pedro Celso Gonalves
Enxuto Supermercados
148
MERCADINHO BELM5
Fortaleza
CE
467.007.044
22,6%
10
2.221
ND
Mercadinho Belm
149
A.C.D.A. IMPORTAO E EXPORTAO5
Rio Branco
AC
465.319.251
34,6%
10
2.024
Aldenor Araujo
A.C.D.A. Importao e Exportao
150
KOCH SUPERMERCADOS5
Tijucas
SC
465.176.132
27,8%
11
1.715
Evaldo Jos Koch
Supermercados Koch
151
PAULO E MAIA SUPERMERCADOS
Braslia
DF
463.867.000
8,4%
15
2.700
Jos Fagundes Maia Neto
Super Maia
152
REDE AVENIDA4
Assis
SP
449.092.150
ND
18
2.123
Joo Antnio Binato
Supermercados Avenida
153
DISTRIBUIDORA DE ALIMENTOS FARTURA5
Fortaleza
CE
438.640.578
8,6%
13
1.497
Fernando Ramalho
Distribuidora de Alimentos Fartura
154
LIVRARIA CULTURA2
So Paulo
SP
427.006.000
3,9%
22
2.003
Sergio Herz
Livraria Cultura
SUPER IMEC
Lajeado
RS
424.586.283
12,5%
21
2.220
Leonardo Taufer
Imec, Italianinho Alimentos, Lder do Sul Alimentos, Chef Imec
ANDORINHA SUPERMERCADO5
So Paulo
SP
424.269.170
8,0%
1.200
Amauri Gouveia
155
156
Restaurante, Desco Super&Atacado, Farmcia Imec
*Nota 6: O faturamento apresentado na demonstrao de resultados da FNAC est em euros. O valor foi convertido em reais, considenrando o euro em 31/12/2014, de R$ 3,2142. *Nota 7: O
faturamento da Coteminas considera apenas as operaes de varejo da empresa.
Andorinha Hiper Center
200
45% das sedes dos 200 maiores

grupos de varejo esto localizadas no
estado de So Paulo
MAIORES
SEDE
CIDADE
GRUPO / EMPRESA
UF
FATURAMENTO LQUIDO
VALOR (EM R$)
CRESCIMENTO
NMERO
DE LOJAS
NMERO
DE FUNCIONRIOS
PRESIDENTE /
PRINCIPAL EXECUTIVO
BANDEIRAS
157
GRUPO GRAZZIOTIN3
Passo Fundo
RS
419.722.428
17,1%
321
ND
Renata Grazziotin
158
LE BISCUIT3
Feira de Santana
BA
419.499.000
28,2%
66
ND
Roberto Fernando Tvora Hentzy
Le Biscuit
Gravata
RS
410.811.051
11,5%
20
1897
Arminio Jos Abreu Lima da Rosa
Asun Comrcio de Gneros Alimentcios

PGL Distribuio de Alimentos
159 ASUN COMRCIO DE GNEROS ALIMENTCIOS5
Grupo Grazziotin, Pormeno$, Tottal Casa & Conforto
160
PGL DISTRIBUIO DE ALIMENTOS5
Bag
RS
410.609.092
4,7%
23
1899
Lindonor Peruzzo
161
SUPERMERCADO GUANABARA5
Padre Miguel
RJ
405.856.531
10,1%
10
2106
Adevilton Correa de Morais
Supermercado Guanabara
162
SUPERMERCADO SUPER LUNA5
Betim
MG
403.778.382
7,6%
1704
Navarro Agostino Cndido
Supermercado Super Luna
163
RONDELLI FILHOS & CIA5
So Gabriel da Palha
ES
401.000.000
ND
25
1900
Carlos Roberto Rondelli
Rondelli Supermercados
164
PRIVALIA
So Paulo
SP
400.000.000
19,0%
N/A
ND
Lucas Carn
Privalia
165
GRUPO SCALINA7
Guarulhos
SP
400.000.000
ND
120
4500
Lus Delfim de Oliveira
Trifil e Scala
166
DEL MORO SUPERMERCADOS5
Alta Floresta
MT
399.950.181
35,5%
11
2250
Clecindo Del Moro
Del Moro Supermercados
167
IRMOS BOA SUPERMERCADOS5
Jundia
SP
391.184.193
27,8%
1347
Luciano Boa
Boa Supermercados
168
MULTICOISAS
Campo Grande
MS
389.000.000
17,9%
185
ND
Lindolfo Martin
Multicoisas
169
UNICOMPRA SUPERMERCADOS5
Arapiraca
AL
372.411.196
19,8%
18
1973
Jadielson Almeida
Unicompra Supermercados
170
CATRICALA & CIA5
So Jos do Rio Preto
SP
350.960.703
0,6%
1329
Roberti Jos Catricala
Catricala & Cia
171
MASTER ATS SUPERMERCADOS5
Erechim
RS
350.712.718
21,4%
1422
ND
Master, Atacado Econmico
172
GRUPO ORNATUS5
Santana de Parnaba
SP
347.000.000
ND
528
N/D
Jae Ho Lee
Jin Jin Wok, Morana, Balon, Jin Jin Sushi, Mysandwich, Little Tokyo
173
MERCANTIL NOVA ERA5
Manaus
AM
345.132.292
13,7%
ND
1511
Luiz Gastaldi Junior
Mercantil Nova Era
174
MWN COMERCIAL DE ALIMENTOS5
Fortaleza
CE
339.475.083
7,0%
11
1783
Marco Antnio Moura
Super Lagoa
175
PATRONI PIZZA6
So Paulo
SP
335.000.000
5,0%
142
657
Rubens Augusto Junior
Patroni Pizza
176
COMERCIAL ZAFFARI5
Passo Fundo
RS
330.489.562
17,6%
17
1442
Clelci Zaffari
Comercial Zaffari, Stok Center
177
DICICO3
So Paulo
SP
329.700.000
ND
58
3200
Dimitrios Markakise
Dicico
178
SUPERMERCADOS PASTORINHO5
Presidente Prudente
SP
318.128.023
6,1%
1268
Joo Gregrio
Supermercados Pastorinho
Fortaleza
CE
317.176.941
8,8%
11
1597
HonrioPinheiro
Pinheiro Supermercado, Mundo Pinheirinho, Pinos Restaurante
Imperatriz
MA
315.006.538
15,7%
50
N/D
Douglas Liliani
Magazine Liliani
Mossor
RN
300.204.987
18,3%
21
1267
Edson Queiroz
Supermercados Queiroz, Hiper Queiroz
179 PINHEIRO SUPERMERCADO - O BOM VIZINHO5

180
MAGAZINE LILIANI1
181
SUPERMERCADOS QUEIROZ5
182
LACOSTE1*
So Paulo
SP
271.520.950
8,6%
84
ND
Ricardo Palmari
Lacoste
183
UNICASA3
Bento Gonalves
RS
243.521.000
-5,6%
634
ND
Frank Zietolie
Dell Anno, Favorita, New e Casa Brasileira
184
RESERVA6
Rio de Janeiro
RJ
231.000.000
ND
41
600
Rony Meisler
Reserva
185
KANUI6
So Paulo
SP
202.000.000
ND
NA
130
Bruno Henriques
Kanui
186
SANTA LOLLA6
So Paulo
SP
200.000.000
ND
126
ND
Fbio Martinez
Santa Lolla
187
IMAGINARIUM6
Terespolis
RJ
195.000.000
11,4%
178
ND
Carlos Zilli
Imaginarium
188
KARNEKEIJO FOOD SERVICE
Recife
PE
192.063.903
-3,0%
964
Incio Jr.
Karnekeijo Varejo, Karnekeijo Food-Service, Deskonto Atacado
189
TRITON EYEWEAR1
So Paulo
SP
170.000.000
ND
800
N/D
Miguel Haidamus
Triton Eyewear
190
ENTREPOSTO5*
168.479.000
15,6%
276
1242
Marcelo Alecrim
Entreposto
191
FOGO DE CHO6
11,4%
ND
Jandir Dalberto
Fogo de Cho
192
Porto Alegre
RS
137.022.000
LOCCITANE6*
Jundia
SP
127.437.000
7,6%
90
ND
Benjamin Beaufils
Loccitane
193
SIDE WALK6*
So Paulo
SP
125.000.000
25,0%
27
ND
Tinho Azambuja, Luis Gelpi e Eduardo Rizk
Side Walk
194
LASELVA1
120.000.000
2,4%
ND
ND
Onfrio Laselva
Laselva
195
MAHOGANY1
Osasco
SP
110.000.000
10,0%
150
ND
Jaime Drummond
Mahogany
196
TIP TOP6
So Paulo
SP
95.000.000
35,7%
101
ND
David Bobrow
Tip Top
197
BAKED POTATO1
So Paulo
SP
82.000.000
ND
62
ND
Cairo Maschi
Baked Potato
198
AMOR AOS PEDAOS1
So Paulo
SP
75.000.000
15,4%
60
ND
Ivani Calarezi
Amor aos Pedaos
199
CITY SHOES6
Rio de Janeiro
RJ
74.200.000
6,0%
78
ND
Paulo Fernando Bittencourt
City Shoes
200
NETFARMA
Barueri
SP
50.000.000
150,0%
NA
ND
Eduardo Mangione
Netfarma
*Nota 8: O faturamento da Lacoste considera apenas Brasil. *Nota 9: Entreposto a loja de convenincia dos postos Ale Combustveis. *Nota 10: O faturamento da Loccitane est em euros na
fonte. O valor foi convertido em reais, considerando o euro em 31/12/2014, de R$ 3,2142. *Nota 11: O faturamento da Side Walk considera apenas o que foi gerado nas lojas prprias.
24
25
CALADOS
SEDE
FATURAMENTO LQUIDO
LOJAS
LOJAS
RENTABILIDADE
GRUPO / EMPRESA
CIDADE
UF
VALOR (em R$)
CRESCIMENTO
NMERO
CRESCIMENTO
Faturamento/lojas
SO PAULO
SP
3.711.162.000
8,3%
644
10,5%
5.762.674
CANOAS
RS
2.003.901.009
3,5%
350
0,3%
VARIAO DA
PAQUET CALADOS
PRODUTIVIDADE
Faturamento/
VARIAO DA
NMERO
CRESCIMENTO
-1,9%
13.729
-30,3%
270.316
55,4%
5.725.431
3,2%
18.000
ND
111.328
ND
RENTABILIDADE
(em R$)
ALPARGATAS3
FUNCIONRIOS
funcionrios (em R$)
PRODUTIVIDADE
FRANCA
SP
1.106.000.000
40,0%
542
140,9%
2.040.590
-41,9%
3.000
90,5%
368.667
-26,5%
AREZZO&CO3
BELO HORIZONTE
MG
1.052.909.000
9,3%
516
12,7%
2.040.521
-2,9%
2.091
7,5%
503.543
1,8%
CITY SHOES
RIO DE JANEIRO
RJ
74.200.000
6,0%
78
11,4%
951.282
-4,9%
ND
ND
ND
ND
CARMEN STEFFENS
VESTURIO E LOJAS DE DEPARTAMENTO

SEDE
GRUPO / EMPRESA
FATURAMENTO LQUIDO
LOJAS
LOJAS
RENTABILIDADE
CIDADE
UF
VALOR (em R$)
CRESCIMENTO
NMERO
CRESCIMENTO
Faturamento/lojas
SO PAULO
SP
5.889.139.310
17,8%
290
11,1%
20.307.377
CASAS
PERNAMBUCANAS4
SO PAULO
SP
5.024.825.446
41,7%
309
2,0%
LOJAS RENNER E
YOUCOM3
PORTO ALEGRE
RS
4.955.979.000
19,2%
273
VARIAO DA
PRODUTIVIDADE
CRESCIMENTO
6,0%
22.000
29,4%
267.688
-9,0%
16.261.571
38,9%
16.002
-3,7%
314.012
47,2%
17,7%
18.153.769
1,3%
ND
ND
ND
ND
RENTABILIDADE
Faturamento/
VARIAO DA
NMERO
(em R$)
C&A1
FUNCIONRIOS
funcionrios (em R$)
PRODUTIVIDADE
RIACHUELO3
SO PAULO
SP
4.669.813.000
16,2%
257
21,2%
18.170.479
-4,1%
24.231
0,3%
192.721
15,9%
LOJAS HAVAN7
BRUSQUE
SC
3.384.000.000
41,0%
85
39,3%
39.811.765
1,2%
ND
ND
ND
ND
MARISA
SO PAULO
SP
3.344.593.000
8,0%
416
2,2%
8.039.887
5,7%
17.040
6,5%
196.279
1,4%
GRUPO SBF
SO PAULO
SP
2.600.000.000
23,8%
210
-19,2%
12.380.952
53,3%
ND
ND
ND
ND
HERING3
BLUMENAU
SC
1.678.294.000
-0,1%
827
8,8%
2.029.376
-8,2%
7.768
-16,8%
216.052
20,2%
INBRANDS3
SO PAULO
SP
928.535.000
2,5%
348
-3,9%
2.668.204
6,6%
ND
ND
ND
ND
RESTOQUE3*
SO PAULO
SP
765.717.000
7,3%
230
11,1%
3.329.204
-3,4%
ND
ND
ND
ND
LOJAS AVENIDA1
CUIAB
MT
700.000.000
34,6%
90
ND
7.777.778
ND
ND
ND
ND
ND
SO PAULO
SP
689.663.214
8,6%
434
6,9%
1.589.086
1,6%
ND
ND
ND
ND
CAMISARIA
COLOMBO1
LUPO4
ARARAQUARA
SP
558.451.528
10,4%
300
ND
1.861.505
ND
4.970
2,3%
112.364
7,8%
MARISOL3
JARAGU DO SUL
SC
483.078.000
-1,1%
426
11,5%
1.133.986
-11,3%
2.772
-1,4%
174.271
18,3%
MORENA ROSA6
CIANORTE
PR
480.000.000
20,0%
21
ND
22.857.143
ND
5.000
ND
96.000
ND
DUDALINA4
SO PAULO
SP
470.944.602
8,2%
105
ND
4.485.187
ND
ND
ND
ND
ND
GRUPO GRAZZIOTIN3
PASSO FUNDO
RS
419.722.428
17,1%
321
6,3%
1.307.547
10,2%
ND
ND
ND
ND
GRUPO SCALINA
GUARULHOS
SP
400.000.000
ND
120
ND
3.333.333
ND
4.500
ND
88.889
ND
LACOSTE1*
SO PAULO
SP
271.520.950
8,6%
84
0,0%
3.232.392
8,6%
ND
ND
ND
ND
RESERVA6
RIO DE JANEIRO
RJ
231.000.000
ND
41
ND
5.634.146
ND
600
ND
385.000
ND
SANTA LOLLA6
SO PAULO
SP
200.000.000
ND
126
ND
1.587.302
ND
ND
ND
ND
ND
SIDE WALK6*
SO PAULO
SP
125.000.000
25,0%
27
28,6%
4.629.630
-2,8%
ND
ND
ND
ND
TIP TOP
SO PAULO
SP
95.000.000
35,7%
101
12,2%
940.594
20,9%
ND
ND
ND
ND
*Nota 5: Faturamento da Restoque neste material desconsidera Dudalina, visto que, no incio de 2014, a Dudalina ainda era uma empresa independente. *Nota 8: O faturamento da
Lacoste considera apenas Brasil. *Nota 11: O faturamento da Side Walk considera apenas o que foi gerado nas lojas prprias.
26
1.Faturamento estimado 2.Faturamento informado por meio de questionrio 3.Faturamento extrado da demonstrao contbil 4.Faturamento extrado da Exame - Melhores &
Maiores 5.Faturamento bruto 6.Faturamento extrado de fontes secundrias especializadas 7.Faturamento extrado de fontes da empresa.
MATRIZ - RENTABILIDADE LOJAS X
PRODUTIVIDADE DE FUNCIONRIOS
MLTIPLOS
DESAFIOS
S egmento de vesturio re ne grande s re de s e avana na

consol i da o, mas efici ncia de safio a se r solucionado
setor de vesturio vive um momento de polarizao, com grandes redes que adotaram um posicionamento de
moda acessvel ocupando a liderana em vendas e diversos players segmentados ganhando espao com base em propostas de valor
significativas para determinados grupos de consumidores. Nesse cenrio, duas grandes tendncias moldam o segmento.
As principais redes de moda ocuparam o espao das lojas de departamentos, com lojas de grande superfcie, apelo de moda
acessvel e prestgio, dependncia dos cartes private label para financiamento dos negcios e comando da uma longa e complexa
cadeia de distribuio. O crescimento do fast-fashion deu uma nova dinmica a esse ecossistema e passou a demandar mais eficincia
operacional, uma vez que os espaos para erros na definio das colees ficaram ainda menores e as margens, apertadas.
Para aumentar sua presena no mercado, as redes especializadas tm desenvolvido dois caminhos paralelos. O primeiro, trilhado
especialmente pelo varejo premium, a consolidao de marcas sob grandes grupos de capital aberto, como InBrands e Restoque, que tm
buscado ativos para aquisio e ganho de sinergias operacionais.
O segundo a construo de grandes redes de franquias, permitindo a expanso de marcas com propostas de valor mais
populares por todo o Pas por meio do investimento de empreendedores que se associam s marcas, que possuem o know-how da
operao. Hoje, 7,6% das 125.641 lojas brasileiras que operam em franquia so de vesturio, o que demonstra a fora desse modelo de
negcios para o desenvolvimento do setor.
CALADOS
Produtividade (faturamento/funcionrios em R$)
MATRIZ RENTABILIDADE LOJAS X PRODUTIVIDADE FUNCIONRIOS

600.000
500.000
AREZZO&CO
400.000
CARMEN STEFFENS
300.000
ALPARGATAS
200.000
PAQUET CALADOS
100.000
0
0
1 .000.000
2.000.000
3.000.000
4.000.000
Rentabilidade (faturamento/lojas em R$)
28
5.000.000
6.000.000
7.000.000

450.000
RESERVA
400.000
350.000
CASA PERNAMBUCANAS
300.000
C&A
250.000
HERING
200.000
150.000
100.000
LUPO
RIACHUELO
MARISA
MARISOL
GRUPO SCALINA
50.000
0
2.500.000
5.000.000
7.500.000
10.000.000
12.500.000
15.000.000
17.500.000
20.000.000
22.500.000
A matriz acima compara a rentabilidade das operaes de varejo (venda/loja) e a

produtividade das equipes de loja (vendas/funcionrio), o que permite gerar novas anlises a respeito
do comportamento das operaes varejistas e traz insights teis para o entendimento do atual momento das
empresas do setor, bem como suas oportunidades estratgicas.
No setor caladista, as anlises ficaram prejudicadas pela forma de divulgao dos dados pelas empresas. Os dois grupos
que aparecem com maior faturamento por loja so conglomerados que possuem uma significativa operao industrial, mas no
desmembraram seus nmeros nem nos comunicados ao mercado, nem nos contatos realizados pelo Centro de Inteligncia Padro para
este ranking.
possvel inferir que, caso fosse possvel colocar neste grfico somente os faturamentos (e vendas por loja) dessas empresas, a
rentabilidade cairia, uma vez que um menor faturamento seria dividido pelo nmero de lojas. Por outro lado, a produtividade subiria, j
que a operao varejista tem menos colaboradores que os conglomerados como um todo. Assim, possvel prever que todas as empresas
avaliadas neste grfico estariam prximas, o que faz sentido considerando seus modelos de negcios e formatos de loja.
O setor de vesturio e lojas de departamentos se mostra polarizado, com as grandes redes do setor posicionadas de forma muito
clara em dois grandes vetores. No primeiro caso, as principais redes de lojas de departamentos, com lojas de autosservio de grande
superfcie (com frequncia como ncoras em shopping centers) e grande fluxo de clientes, se posicionam direita no grfico, com maior
faturamento por loja.
No quadrante inferior esquerdo, de forma relativamente concentrada, esto as redes especializadas, que atuam no sistema de
franquias com lojas pequenas, em ruas ou como satlites em shopping centers. Seus pontos de venda, segmentados, tm fluxo bem menor
de clientes, mas uma quantidade proporcionalmente maior de funcionrios que as lojas de departamentos, j que o atendimento consultivo
esperado nesse modelo de loja. A consequncia uma baixa venda por metro quadrado, aliada a uma menor produtividade.
Duas empresas fogem regra: a primeira a Marisa, que, embora se posicione como uma rede de lojas de departamentos, conta
com pontos de venda menores que seus concorrentes diretos e tambm possui um tquete mdio menor, fatores que convergem para
colocar a empresa bastante prxima mdia geral do setor.
A segunda exceo a Reserva, que, com uma rentabilidade por loja ligeiramente superior das demais redes especializadas,
destaca-se fortemente no que se refere produtividade de seus pontos de venda, graas ao seu posicionamento de mercado, ao tipo de
produto comercializado e postura descolada que encontra grande ressonncia junto ao pblico.
29
29
VESTURIO, LOJAS
DE DEPARTAMENTO
E CALADOS
O LUCRO LQUIDO DAS

EMPRESAS DO SETOR DE
VESTURIO CAIU
1 4
3
EM 2014, A MARGEM
NA COMPARAO ANUAL.
AS REDES DE
EBITDA DAS EMPRESAS DE
VESTURIO E LOJAS
VESTURIO E LOJAS
DE DEPARTAMENTOS
DE DEPARTAMENTOS
AMPLIARAM O
LISTADAS NO RANKING
FOI DE
14,4%
14,5%.
NMERO MDIO DE
LOJAS EM
9,7% E
A RENTABILIDADE
AS REDES DO SEGMENTO
DE VESTURIO E LOJAS DE
DEPARTAMENTO TIVERAM UM
CRESCIMENTO DE
17,2%
SOBRE 2013.
MDIA POR LOJA

AVANOU
7,8%.
HOUVE CRESCIMENTO
MDIO DE
5,39%
NA REA TOTAL DE
VENDAS DAS LOJAS
EM 2014, O QUADRO DE FUNCIONRIOS DE

TEVE UM AUMENTO DE APENAS
PREJUDICADO POR UMA REDUO DE
16,8% NO QUADRO DE FUNCIONRIOS DA

HERING E DE 16,4% NA MARISOL.
NO SETOR
CALADISTA, A
RENTABILIDADE
MDIA (EBITDA) FOI
10
DE
13,6%.
LOJAS DE
VESTURIO SO
FRANQUEADAS.
30
DO SETOR DE
VESTURIO E LOJAS
DE DEPARTAMENTO
SUBIU
14,5%
SOBRE 2013.
LOJAS DAS REDES

DO SEGMENTO
DE CALADOS
SUBIU
DE CALADOS LISTADAS
NO RANKING TIVERAM UM
CRESCIMENTO DE
13,4%
35,1% NA
CRESCIMENTO: FATURAMENTO X LOJAS

X FUNCIONRIOS - CALADOS
12
A RENTABILIDADE
MDIA POR LOJA,
PORM, CAIU
NO FATURAMENTO MDIO.
DEPARTAMENTO.
77,5% DAS
11
POR FUNCIONRIO
O NMERO DE
EM 2014 AS REDES VAREJISTAS
DO SEGMENTO DE
EM MDIA,
A PRODUTIVIDADE
COMPARAO ANUAL.
VESTURIO E LOJAS DE
CRESCIMENTO: FATURAMENTO X LOJAS

X FUNCIONRIOS - VESTURIO
0,2%,
POR OUTRO LADO,
9,7%
EM RELAO A 2013.
13
O QUADRO DE FUNCIONRIOS DAS EMPRESAS DE
22,5% NO ANO PASSADO

E A PRODUTIVIDADE AVANOU 10,2%.
CALADOS CRESCEU
31
CASA E DECORAO
SEDE
GRUPO / EMPRESA
FATURAMENTO LQUIDO
LOJAS
LOJAS
RENTABILIDADE
CIDADE
UF
VALOR (em R$)
CRESCIMENTO
NMERO
CRESCIMENTO
Faturamento/lojas
RIO DE JANEIRO
RJ
1.307.844.917
27,3%
93
ND
14.062.849
BARUERI
SP
953.058.234
ND
42
ND
22.691.863
COTEMINAS
MONTES CLAROS
MG
481.000.000
16,2%
239
-0,8%
LE BISCUIT3
FEIRA DE SANTANA
BA
419.499.000
28,2%
66
69,2%
CAMPO GRANDE
MS
389.000.000
17,9%
185
5,7%
PORTO ALEGRE
RS
260.841.000
21,8%
59
TERESPOLIS
RJ
195.000.000
11,4%
178
VARIAO DA
TOK & STOK
3*
MULTICOISAS
CAMICADO
3,11
IMAGINARIUM6
PRODUTIVIDADE
Faturamento/
VARIAO DA
NMERO
CRESCIMENTO
ND
6.000
ND
217.974
ND
ND
4.000
ND
238.265
ND
2.012.552
17,2%
9.933
-6,3%
48.424
24,0%
6.356.045
-24,3%
ND
ND
ND
ND
2.102.703
11,5%
ND
ND
ND
ND
28,3%
4.421.034
-5,0%
ND
ND
ND
ND
1,7%
1.095.506
9,6%
ND
ND
ND
ND
RENTABILIDADE
(em R$)
LEADER4
FUNCIONRIOS
funcionrios (em R$)
PRODUTIVIDADE
MATERIAIS DE CONSTRUO
SEDE
GRUPO / EMPRESA
FATURAMENTO LQUIDO
LOJAS
LOJAS
RENTABILIDADE
CIDADE
UF
VALOR (em R$)
CRESCIMENTO
NMERO
CRESCIMENTO
Faturamento/lojas
LEROY MERLIN6
SO PAULO
SP
4.200.000.000
5,0%
32
3,2%
131.250.000
TELHANORTE
SO PAULO
SP
1.960.000.000
7,0%
38
5,6%
SO PAULO
SP
1.823.200.000
6,0%
50
SANTO CRITO
RS
1.060.000.000
6,0%
SO JOS
SC
1.060.000.000
GOINIA
GO
BALAROTI
CURITIBA
DICICO3
SO PAULO
C&C
LOJAS
QUERO-QUERO1
CASSOL1
BR HOME CENTERS
VARIAO DA
PRODUTIVIDADE
CRESCIMENTO
1,7%
7.563
8,2%
555.335
-3,0%
51.578.947
1,4%
3.600
5,9%
544.444
1,1%
11,1%
36.464.000
-4,6%
ND
ND
ND
ND
200
-11,5%
5.300.000
19,8%
3.000
ND
353.333
ND
6,0%
14
ND
75.714.286
ND
ND
ND
ND
ND
637.000.000
0,0%
26
23,8%
24.500.000
-19,3%
ND
ND
ND
ND
PR
540.095.469
18,3%
22
ND
24.549.794
ND
1.714
-3,7%
315.108
22,8%
SP
329.700.000
ND
58
3,6%
5.684.483
ND
3.200
ND
103.031
ND
*Nota 7: O faturamento da Coteminas considera apenas as operaes de varejo da empresa.
RENTABILIDADE
Faturamento/
VARIAO DA
NMERO
(em R$)
FUNCIONRIOS
funcionrios (em R$)
PRODUTIVIDADE
5.Faturamento bruto 6.Faturamento extrado de fontes secundrias especializadas 7.Faturamento extrado de fontes da e mpresa 11.Unidade de negcio de casa e decorao da Renner
UM MERCADO QUE
NADA CONTRA A MAR
Varejo de materiais de construo enfrenta conjuno de
fatores que dificultam expanso dos negcios
m um cenrio macroeconmico de inflao em alta, elevao dos nveis de desemprego e diminuio da

confiana dos consumidores, a tendncia que os segmentos mais dependentes de crdito sofram. Em 2014 esse cenrio
descreveu perfeitamente o comportamento do setor de materiais de construo.
32
A reduo de 5,9% nas vendas reais em 2014, segundo o IBGE, cria uma situao de aumento de competitividade no
setor, parcialmente contrabalanceada pela fragmentao do mercado. Nmeros divulgados pela Associao Nacional dos
Comerciantes de Materiais de Construo (Anamaco) indicam a existncia de 144 mil lojas do setor no Brasil. Segundo dados
da revista do Anurio NOVAREJO Brasileiro o setor movimentou R$ 141 bilhes em 2014. Entretanto, 40% deles tm no
mximo 200 metros quadrados de rea e apenas 16% tm rea acima de mil metros quadrados.
A lder de mercado Leroy Merlin conta com apenas 32 pontos de venda no pas e os cinco maiores varejistas do setor somam
um faturamento de R$ 10,1 bilhes, o equivalente a 7% das vendas do setor. Dessa forma, tem-se um cenrio com milhares de
pequenos pontos de venda de pequena superfcie e baixo faturamento, normalmente focados na venda de materiais bsicos, que
apresentam margem operacional baixa. Uma soma de fatores que, em um momento de crise, pressiona o pequeno varejo.
Outra caracterstica marcante do varejo de materiais de construo seu regionalismo. exceo da Leroy Merlin e BR Home
Centers, as redes esto presentes em no mximo trs Estados e, com frequncia, contam com lojas em apenas uma Unidade da
Federao. Poucas tm musculatura, em um setor de baixas margens e elevadas exigncias de investimento, para desenvolver
uma ampla presena geogrfica. Tambm so, via de regra, redes familiares de capital fechado, embora haja fundos de
investimentos em algumas varejistas regionais e os lderes sejam companhias globais listadas em Bolsa em seus pases de origem.
33
CASA E DECORAO
600.000
TELHANORTE
LEROY MERLIN
500.000
400.000
LOJAS QUERO-QUERO
BALAROTI
200.000
100.000
DICICO
0
0
20.000.000
40.000.000
60.000.000
80.000.000
100.000.000
120.000.000
140.000.000
300.000
250.000
TOK & STOK

LEADER
200.000
150.000
100.000
50.000
COTEMINAS
0
0
5.000.000
10.000.000
15.000.000
20.000.000
CASA & DECORAO
A anlise da matriz do setor

de materiais de construo mostra
os dois lderes do setor em posies
semelhantes na produtividade de suas
lojas, mas com uma diferena gritante
no eixo do desempenho de cada
ponto de venda. Enquanto a vice-lder
Telhanorte se apresenta pouco acima
da mdia nas vendas por loja, a lder
Leroy Merlin traz um desempenho
muito superior ao de seus concorrentes,
o que pode ser explicado pelo foco em
materiais de acabamento e decorao,
que aumentam o tquete mdio dos
clientes e a rentabilidade dos PDVs. O
fato de a rede ser a que foi mais longe
nesse posicionamento e, ao mesmo tempo, ter o melhor

desempenho das lojas no coincidncia.
No outro extremo, no quadrante de baixa
rentabilidade e baixa produtividade, a Dicico o destaque
negativo. Tanto o mix quanto o formato das lojas justificam
esse posicionamento da varejista na matriz. De um lado, a
participao dos materiais bsicos (de valor unitrio menor e
margens mais apertadas) maior nas lojas da rede, tornando
os PDVs menos rentveis. De outro, enquanto a concorrncia
est baseada quase exclusivamente em lojas de grande
superfcie, a empresa apostou no passado em lojas menores,
que ficam em um meio termo entre os home centers e as
lojas de bairro. Essa estratgia permitiu rede se expandir no
interior de So Paulo, no qual os grandes home centers tm
menos oportunidades para se viabilizar, mas resulta em um
faturamento menor por ponto de venda, a exemplo do que
tambm pode ser observado no setor supermercadista.
Mais ao centro do grfico esto Quero-Quero e
Balaroti, redes regionais de mdio porte que esto no meio
do caminho entre os dois extremos apresentados at aqui
no setor. Ambas as redes se posicionam como home centers
regionais e tentam atender s demandas dos clientes tanto por
materiais bsicos quanto por acabamento e decorao.
34
O grfico de casa & decorao traz trs empresas com posicionamentos

bastante distintos, o que explica suas posies relativas na matriz rentabilidade/
produtividade.
A Leader, maior varejista do setor depois da aquisio das mais de 70 lojas
da rede Seller, ocupa uma posio mais intermediria tanto na venda por loja quanto
no faturamento por funcionrio. Suas lojas de autosservio que oferecem produtos
de tquete mdio menor (especialmente cama, mesa e banho, no caso da Seller,
enquanto as unidades Leader se aproximam das lojas de departamento, agregando
um mix relevante de artigos para casa ao tradicional sortimento de vesturio das
redes do setor no Pas) posicionam a rede no quadrante superior do grfico, embora
mais prximo da mdia.
A Tok&Stok, por sua vez, apresenta a maior venda por loja e tambm
o mais elevado ndice de vendas por funcionrio do setor. Suas amplas lojas, que
oferecem circuitos de compra aos clientes com mix coordenado e sazonalidade
nas condies, permite varejista obter vendas com tquete mdio mais elevado,
ao mesmo tempo em que o apelo fashion de mveis e acessrios estimula os
consumidores a voltar com mais frequncia (o que mais normal nos itens de
decorao, oferecidos na loja em formato de autosservio).
No caso da Coteminas, os nmeros se referem s suas bandeiras de varejo,
como Casa Moyss e MMartan. Com lojas menores, normalmente como satlites
em shopping centers, e um giro de produtos menos intenso, a rede acaba por se
posicionar abaixo da mdia nos dois eixos de avaliao
35
25.000.000
5
2 6
MATERIAIS DE
CONSTRUO E
CASA & DECORAO
AS EMPRESAS DO
SETOR DE MATERIAIS
DE CONSTRUO QUE
FORAM AVALIADAS NESTE
RANKING APRESENTARAM
EM 2014 UM AUMENTO
MDIO DE
4,6% NA
CRESCIMENTO: FATURAMENTO X LOJAS X

FUNCIONRIOS - CASA E DECORAO
O QUADRO DE
FUNCIONRIOS DAS REDES
34
REA DE VENDAS.
8
7
DECORAO, O FATURAMENTO MDIO
TEVE UM CRESCIMENTO DE
UM CRESCIMENTO DE
PONTOS DE VENDA DE
3,5% E A PRODUTIVIDADE
NA COMPARAO COM 2013.
POR FUNCIONRIO AVANOU
6,0%.
7% SOBRE 2013.
O NMERO MDIO
DE LOJAS DAS REDES
AS GRANDES REDES
DO SEGMENTO CASA
DO SETOR DE MATERIAIS
E DECORAO SUBIU
DE CONSTRUO
AUMENTARAM O
FATURAMENTO EM
6% EM COMPARAO
A RENTABILIDADE MDIA POR LOJA
DO SEGMENTO DE MATERIAIS DE
COM 2013.
CONSTRUO CAIU
36
20,5%
CONSTRUO APRESENTOU
O NMERO MDIO DE
AUMENTOU EM
CRESCIMENTO: FATURAMENTO
X LOJAS X FUNCIONRIOS MATERIAIS DE CONSTRUO
NO SEGMENTO DE CASA &
DE MATERIAIS DE
0,2%.
20,8%.
A RENTABILIDADE MDIA POR

LOJA DO SEGMENTO CASA E
DECORAO SUBIU
1,8%
NA COMPARAO ANUAL.
37
E-COMMERCE
SEDE
GRUPO / EMPRESA
FATURAMENTO LQUIDO
LOJAS
LOJAS
RENTABILIDADE
CIDADE
UF
VALOR (em R$)
CRESCIMENTO
NMERO
CRESCIMENTO
SO PAULO
SP
8.172.000.000
90,2%
NA
NA
Faturamento/lojas
(em R$)
CNOVA2,12
NA
FUNCIONRIOS
VARIAO DA
RENTABILIDADE
NA
PRODUTIVIDADE
NMERO
CRESCIMENTO
4.141
29,6%
Faturamento/
funcionrios (em R$)
1.973.436
VARIAO DA
PRODUTIVIDADE
46,7%
RIO DE JANEIRO
RJ
7.963.800.000
30,8%
NA
NA
NA
NA
ND
ND
ND
ND
NETSHOES2
SO PAULO
SP
1.200.000.000
24,4%
NA
NA
NA
NA
2.000
11,1%
600.000
11,9%
DAFITI6
SO PAULO
SP
592.000.000
41,2%
NA
NA
NA
NA
2.200
ND
269.091
ND
SO PAULO
SP
400.000.000
19,0%
NA
NA
NA
NA
ND
ND
ND
ND
SO PAULO
SP
202.000.000
ND
NA
NA
NA
NA
130
ND
1.553.846
ND
BARUERI
SP
50.000.000
150,0%
NA
NA
NA
NA
ND
ND
ND
ND
B2W
3,13
PRIVALIA
KANUI6
NETFARMA
5.Faturamento bruto 6.Faturamento extrado de fontes secundrias especializadas 7.Faturamento extrado de fontes da empresa 12.Unidade de negcio de e-commerce do GPA 13.Unidade de
negcio de e-commerce das Lojas Americanas - LASA.
O DESAFIO DA
LUCRATIVIDADE
E-commerce mantm ritmo acelerado de crescimento, mas poucas
so as empresas que j operam no azul
38
omrcio eletrnico ocupa um espao cada vez mais importante no processo de compra dos clientes.
No apenas como canal de vendas, mas especialmente como meio de informao sobre produtos e servios. Nos ltimos dez
anos, o nmero de pessoas com acesso internet saltou de 25,9 milhes para 97 milhes, segundo a E-Consulting, estimulado
pelo crescimento do uso de dispositivos mveis e pela contnua insero da classe C no universo do consumo.
Para o varejo, o crescimento do acesso internet condio essencial para a expanso dos
negcios on-line. Assim, a democratizao do acesso criou novas oportunidades de negcios e fez com
que as vendas subissem de R$ 30,1 bilhes em 2011 para R$ 53,1 bilhes em 2014, tambm segundo
a E-Consulting. J o E-Bit afirma que nos ltimos dois anos houve um crescimento anual de 28% no
faturamento do e-commerce brasileiro e mais de nove milhes de pessoas compraram on-line pela
primeira vez. At o fim da dcada, de acordo com o instituto, a expectativa de um crescimento anual
entre 10% e 15%. Segundo o eMarketer, o Brasil o nico pas da Amrica Latina entre os dez maiores
mercados globais.
Os nmeros chamam a ateno, mas as varejistas on-line enfrentam dois grandes desafios.
O primeiro a integrao com as operaes off-line para acompanhar a demanda de consumidores que
esperam que as marcas ofeream o mesmo tipo de experincia de consumo, independentemente do canal
de contato. Essa integrao tem levado ao desenvolvimento de solues hbridas, como o click & collect,
em que os clientes retiram nas lojas os produtos comprados on-line.
A outra grande questo, especialmente para quem atua somente na internet, como operar
no azul. Poucos varejistas on-line j so lucrativos, e a resposta passa pela eficincia na gesto e nos
processos para, em um segmento no qual o preo e a comodidade so os principais drivers de
consumo, encontrar uma equao de custos que permita aliar preos baixos, grande sortimento e
velocidade na entrega.
39
57
O NDICE DE
DEVOLUO DE
E-COMMERCE
PRODUTOS FOI DE
6
34 8 9
28,7% EM 2014.
AS EMPRESAS
DO SEGMENTO
EM MDIA, O EBITDA
ON-LINE ANALISADOS NESTE

RANKING APRESENTOU UM
CRESCIMENTO DE
38,0%
EM 2014, ALCANANDO UMA

MARGEM EBITDA DE
AS EMPRESAS
APRESENTARAM UM
DOS VAREJISTAS
0,9%.
AUMENTO DE
3,3%
EM SEU LUCRO LQUIDO
EM 2014 NA COMPARAO
COM 2013.
CRESCIMENTO:
FATURAMENTO X LOJAS
X FUNCIONRIOS
EM 2014 O FATURAMENTO
MDIO DAS EMPRESAS

QUE CONSTAM NESTE
RANKING APRESENTOU
O TEMPO
CRESCIMENTO DE
MDIO DE
59,3%
NA COMPARAO ANUAL.
ENTREGA DAS
MERCADORIAS,
NOS SITES
AVALIADOS,
FOI DE 7 DIAS.
DO SEGMENTO
INVESTIRAM EM
MDIA
3,5% DO
O QUADRO DE
FATURAMENTO
EM TECNOLOGIA
DA INFORMAO.
A PRODUTIVIDADE
FUNCIONRIOS
ENTRE AS EMPRESAS AVALIADAS

NESTE RANKING, A TAXA DE
CONVERSO DE
40
1,46%.
POR FUNCIONRIO
DAS EMPRESAS DO
TEVE, EM 2014,
SETOR TEVE UM
UMA ELEVAO DE
CRESCIMENTO DE
29,3%.
20,4% EM 2014.
41
ELETROELETRNICOS E MVEIS
SEDE
GRUPO / EMPRESA
FATURAMENTO LQUIDO
LOJAS
LOJAS
RENTABILIDADE
CIDADE
UF
VALOR (em R$)
CRESCIMENTO
NMERO
CRESCIMENTO
Faturamento/lojas
(em R$)
SO CAETANO DO
VIA VAREJO2,14
LOJAS
AMERICANAS3,15
MQUINA DE
VENDAS3
LOJAS CEM4
VARIAO DA
RENTABILIDADE
PRODUTIVIDADE
NMERO
CRESCIMENTO
Faturamento/
funcionrios (em R$)
VARIAO DA
PRODUTIVIDADE
SP
22.674.000.000
4,2%
1.037
3,8%
21.864.995
0,4%
66.081
-7,6%
343.124
12,8%
SO PAULO
SP
9.779.385.000
20,9%
756
1,6%
12.935.694
19,0%
24.251
1,0%
403.257
19,7%
RIO DE JANEIRO
RJ
8.181.900.000
11,9%
952
13,6%
8.594.433
-1,5%
ND
ND
ND
ND
SO PAULO
SP
7.937.105.000
6,4%
1.037
-2,2%
7.653.910
8,8%
27.395
3,9%
289.728
2,4%
SALTO
SP
3.302.051.043
18,4%
226
5,1%
14.610.845
12,7%
11.000
ND
300.186
ND
SUL
MAGAZINE LUIZA2
FUNCIONRIOS
FAST SHOP
SO PAULO
SP
3.292.796.100
13,5%
85
0,0%
38.738.778
13,5%
ND
ND
ND
ND
GAZIN2
DOURADINA
PR
2.798.023.000
16,7%
209
4,5%
13.387.670
11,6%
7.229
4,6%
387.055
11,5%
BACANAL
MA
1.500.000.000
10,5%
284
ND
5.281.690
ND
ND
ND
ND
ND
ARMAZM
PARABA5
LOJAS COLOMBO3
FARROUPILHA
RS
1.481.326.000
8,6%
267
4,7%
5.548.037
3,7%
5.165
-6,1%
286.801
15,6%
MVEIS ROMERA6
ARAPONGAS
PR
1.350.000.000
ND
200
ND
6.750.000
ND
4.000
ND
337.500
ND
ELETROZEMA
ARAX
MG
1.299.395.303
40,5%
510
14,6%
2.547.834
22,6%
7.316
6,0%
177.610
32,5%
POLISHOP1
SO PAULO
SP
1.226.282.686
13,5%
220
17,0%
5.574.012
-3,0%
3.200
37,6%
383.213
-17,5%
GOINIA
GO
1.217.812.819
0,6%
54
ND
22.552.089
ND
2.400
-5,2%
507.422
6,1%
CASA & VDEO4
RIO DE JANEIRO
RJ
1.143.514.485
ND
79
ND
14.474.867
ND
ND
ND
ND
ND
GRUPO MM
FUJIOKA ELETRO
IMAGEM4
PONTA GROSSA
PR
1.100.000.000
57,1%
200
ND
5.500.000
ND
3.200
ND
343.750
ND
GRUPO RABELO1
MARACANA
CE
966.978.964
13,8%
109
14,7%
8.871.367
-0,8%
ND
ND
ND
ND
ELETROSOM3
MONTE CARMELO
MG
924.003.000
16,7%
ND
ND
ND
ND
3.467
ND
266.514
ND
CYBELAR1
TIET
SP
775.000.000
19,2%
153
4,1%
5.065.359
14,6%
ND
ND
ND
ND
CURITIBANOS
SC
540.000.000
ND
201
ND
2.686.567
ND
2.300
ND
234.783
ND
BERLANDA6
LOJAS KOERICH
FLORIANPOLIS
SC
473.664.018
12,1%
88
ND
5.382.546
ND
1.435
3,2%
330.079
8,6%
MAGAZINE LILIANI1
IMPERATRIZ
MA
315.006.538
15,7%
50
ND
6.300.131
ND
ND
ND
ND
ND
UNICASA
BENTO GONALVES
RS
243.521.000
-5,6%
634
-23,8%
384.103
23,9%
ND
ND
ND
ND
5.Faturamento bruto 6.Faturamento extrado de fontes secundrias especializadas 7.Faturamento extrado de fontes da empresa 14.Unidade de negcio de eletroeletrnicos do GPA 15.Os dados
excluem B2W que est no segmento e-commerce.
A DIFCIL TAREFA
DE ATRAIR O CLIENTE
Em um cenrio de juros em alta e confiana em queda, varejo de
eletroeletrnicos e mveis busca solues
42
ano de 2015 reservou uma tempestade perfeita para o varejo de

eletroeletrnicos e mveis. Como regra no setor de bens durveis, trata-se de um
segmento dependente de crdito, renda e confiana para se desenvolver, uma vez que os
consumidores, para adquirir bens de maior valor, precisam contrair dvidas por um perodo
relativamente longo de tempo. Sem crdito, sem renda e sem confiana do cliente para
consumir, torna-se muito mais difcil para as empresas de varejo gerar vendas.
43
Desde o segundo semestre do

ano passado, esse trip de performance
do setor vem sendo abalado. A confiana
dos consumidores comeou a exibir sinais
de fraqueza antes mesmo da Copa do
Mundo, mas o efeito 7 a 1 derrubou
os indicadores. O vale-tudo das eleies
e os primeiros meses do novo mandato
de Dilma Rousseff s viram recuo nos
nmeros. A renda dos consumidores j
vinha em estagnao desde o fim de 2013,
2
1 3
quando o modelo econmico baseado em fomento ao consumo mostrou exausto. Mais que isso, o aumento do desemprego em 2015
diminuiu a renda da populao e desestimulou a compra de bens durveis.
O desemprego em alta, aliado ao choque do forte aumento do preo das utilities em virtude da crise hdrica e de decises
equivocadas a respeito da gesto da matriz energtica nos ltimos anos, trouxe uma forte reduo na renda mdia disponvel para
consumo, provocando mudanas nos hbitos dos consumidores e o adiamento da deciso de compra de uma srie de categorias de
produtos, especialmente automveis, materiais de construo e eletroeletrnicos e mveis.
No toa, os principais players de eletros e mveis tm buscado inovaes para superar o momento adverso. A Via Varejo tem
investido em novos formatos de loja e na renovao de pontos de venda, enquanto o Magazine Luiza busca inovaes na integrao
on-line/off-line e a Mquina de Vendas vem promovendo um choque de gesto para finalmente atuar de forma mais sinrgica.
Caminhos bastante diferentes para superar um momento delicado do mercado.
300.000
500.000
MAGAZINE LUIZA
400.000
GAZIN
POLISHOP
VIA VAREJO1
MVEIS ROMERA
300.000
LOJAS CEM
MQUINA DE VENDAS
LOJAS COLOMBO
200.000
EM MDIA, O
ESSE VALOR
EBITDA DAS EMPRESAS
SEMELHANTE AO
DO SETOR SUBIU
INVESTIMENTO MDIO
24,6% EM 2014,
DAS EMPRESAS EM
LEVANDO A MARGEM
NOVAS LOJAS, QUE
EBITDA A
6,6%.
FATO DE QUE AS EMPRESAS

DO SETOR INVESTEM EM
EMPRESAS DO
SEGMENTO
AMPLIARAM
EM
4,4% O
NMERO DE
LOJAS.
O QUADRO DE
FUNCIONRIOS TEVE UM
0
0
5.000.000
10.000.000
15.000.000
20.000.000
25.000.000
MDIA APENAS
CRESCIMENTO DE
4,2%
NA COMPARAO ANUAL.
4,4%
NA REA DE VENDAS
OCORREU MESMO COM O
EM 2014 AS
RESULTOU EM UMA
EXPANSO DE
DAS OPERAES DO SETOR
ELETROZEMA
100.000
O AUMENTO DA EFICINCIA
0,3%
DO FATURAMENTO
5
7
EM TECNOLOGIA DA
INFORMAO.
DAS VAREJISTAS.
POR OUTRO LADO,

O LUCRO LQUIDO
DAS VAREJISTAS
ANALISADAS CAIU
20,7% EM 2014 NA
COMPARAO ANUAL.
O FATURAMENTO MDIO DAS EMPRESAS
DO SETOR AVALIADAS NESTE RANKING

DE R$ 3,7 BILHES, UM CRESCIMENTO DE
15,5% EM RELAO AO ANO ANTERIOR.
O grfico referente ao setor de eletroeletrnicos e mveis significativo por apresentar uma linha de tendncia bastante
clara, sem grandes pontos fora da curva, como tpico dos demais segmentos avaliados. Trata-se de um setor que tem uma oferta
de produtos relativamente comoditizada tanto em preo quanto em caractersticas tcnicas, em pontos de venda estabelecidos
praticamente da mesma forma em todo o Pas (o chamado formato de magazine). Poucas so as empresas que desenvolvem modelos
de negcios diferentes, mas elas se destacam.
Recentemente, a Via Varejo, um destaque em faturamento por loja, passou a desenvolver novos formatos de PDV, buscando
diferenciao e o atendimento a demandas ainda no atendidas pela rede. Vale lembrar tambm que a operao on-line Cnova no faz
parte dessa anlise, o que certamente impacta o ndice de vendas por funcionrio.
No eixo da produtividade, Magazine Luiza e Gazin esto em um patamar diferente, devido estratgia de desenvolvimento
de mltiplos canais de venda (Luiza) e negcios complementares (Gazin), que geram sinergia e aumento
de eficincia das operaes.
O grande destaque, tanto em produtividade quanto no faturamento por loja, uma rede de mdio porte. A Fujioka, com seu
mix que inclui categorias pouco usuais no setor, como tica e fotografia, obtm um fator de diferenciao e, com sua forte presena
no interior de Gois, se consolida na regio como um varejista multicategorias, definindo um posicionamento que encontra grande
ressonncia no pblico da regio.
44
A PRODUTIVIDADE POR
FUNCIONRIO TAMBM
AVANOU EM 2014:
10,2%.
A RENTABILIDADE
MDIA POR LOJA
DO SEGMENTO
APRESENTOU, NO
ANO PASSADO,
UMA EXPANSO
DE
45
9,6%.
FARMCIAS, COSMTICOS
E PERFUMARIA
SEDE
GRUPO / EMPRESA
FATURAMENTO LQUIDO
LOJAS
LOJAS
RENTABILIDADE
CIDADE
UF
VALOR (em R$)
CRESCIMENTO
NMERO
CRESCIMENTO
Faturamento/lojas (em
R$)
GRUPO BOTICRIO1
SO JOS DOS
PINHAIS
PR
9.300.000.000
16,0%
3.880
5,1%
2.396.907
FUNCIONRIOS
VARIAO DA
RENTABILIDADE
PRODUTIVIDADE
NMERO
CRESCIMENTO
Faturamento/
funcionrios (em R$)
VARIAO DA
PRODUTIVIDADE
10,3%
7.000
ND
1.328.571
ND
RAIA DROGASIL2
SO PAULO
SP
7.391.569.000
18,6%
1.091
12,8%
6.775.040
5,1%
23.675
-4,6%
312.210
24,2%
DROGARIAS DPSP3
SO PAULO
SP
6.080.163.000
11,1%
953
18,7%
6.380.024
-6,4%
22.756
7,5%
267.189
3,4%
FORTALEZA
CE
4.215.631.000
17,7%
738
13,9%
5.712.237
3,3%
17.965
12,3%
234.658
4,8%
FARMCIAS PAGUE
MENOS2
BRASIL PHARMA3
SO PAULO
SP
3.540.690.000
8,8%
1.212
-0,5%
2.921.361
9,4%
12.400
-27,1%
285.540
49,2%
DROGARIA ARAJO1
BELO HORIZONTE
MG
1.500.000.000
20,0%
136
4,6%
11.029.412
14,7%
7.000
0,0%
214.286
20,0%
PANVEL FARMCIAS2
ELDORADO DO SUL
RS
1.356.053.449
12,6%
321
4,6%
4.224.466
7,6%
4.387
ND
309.107
ND
JOINVILLE
SC
1.137.298.677
22,5%
ND
ND
ND
ND
4.153
6,3%
273.850
15,2%
DROGARIAS NISSEI4
CURITIBA
PR
1.105.928.269
ND
230
ND
4.808.384
ND
4.191
ND
263.882
ND
EXTRAFARMA
BELM
PA
800.000.000
ND
180
-7,7%
4.444.444
ND
ND
ND
ND
ND
ULTRAFARMA
SANTA ISABEL
SP
700.000.000
35,0%
ND
175.000.000
ND
1.500
ND
466.667
ND
SO PAULO
SP
562.648.476
14,8%
47
ND
11.971.244
ND
2.000
ND
281.324
ND
DROGARIA
CATARINENSE4
DROGARIA ONOFRE1
L'OCCITANE6*
JUNDIA
SP
127.437.000
7,6%
90
ND
1.415.967
ND
ND
ND
ND
ND
MAHOGANY1
OSASCO
SP
110.000.000
10,0%
150
-6,3%
733.333
17,3%
ND
ND
ND
ND
Nota 10: O faturamento da Loccitane est em euros na fonte. O valor foi convertido em reais, considerando o euro em 31/12/2014, de R$ 3,2142.
5.Faturamento bruto 6.Faturamento extrado de fontes secundrias especializadas 7.Faturamento extrado de fontes da empresa .
TUDO PELO
BEM-ESTAR
Setores de farmcias, cosmticos e perfumaria mostram
resilincia e continuam crescendo muito acima da mdia
do varejo
46
e existe um ponto fora da curva no varejo brasileiro, ele o setor

de farmcias, cosmticos e perfumaria. O aumento dos cuidados com a sade e
o foco das empresas do setor em bem-estar, e no na preveno de doenas, tem
impulsionado as vendas do segmento. Em 2014, segundo o IBGE, o setor de artigos
farmacuticos, mdicos, ortopdicos, de perfumaria e cosmticos teve um aumento
de 9% nas vendas na comparao anual, muito acima da expanso total do varejo.
Ainda assim, esse foi o pior desempenho desde 2006, com uma ligeira desacelerao
sobre os 10,1% de 2013.
um setor relativamente imune s crises. No que se refere ao setor de
medicamentos, fortemente regulamentada e com grande parte do mix tabelado
pelo governo, a oportunidade para aumento de performance est muito mais
ligada eficincia operacional do que ao crescimento das vendas. Vantagem
para as grandes redes de farmcias, que ganharam musculatura nos ltimos anos
com a entrada de capital de fundos de investimento ou IPO na Bovespa e, dessa
forma, receberam novos recursos para estimular a expanso, o ganho de escala e os
investimentos na melhoria de suas prticas de gesto. A oportunidade de aumento
de receitas e resultados est ligada venda de no medicamentos, especialmente
47
itens de maquiagem e perfumaria, que

apresentam margens mais amplas e
transformam as farmcias em lojas
de bem-estar, e no em lugares de
tratamento de doenas. Uma mudana
sensvel de posicionamento para os
grandes players, que os pequenos tm
dificuldade em acompanhar.
No setor de cosmticos o Brasil
um dos grandes destaques mundiais,
ocupando a terceira posio no ranking
global, com um faturamento estimado
pela Euromonitor em R$ 101,7 bilhes
em 2014. A relevncia do setor no varejo
do Pas exemplificada pelo Grupo
Boticrio, sexto maior varejista do Pas
e maior rede de franquias de cosmticos
do mundo, e atrai redes estrangeiras
interessadas em ocupar espaos no
mercado nacional, especialmente no
segmento premium.
34
5
6 7
89
FARMCIAS, COSMTICOS E PERFUMARIA

1.400.000
GRUPO BOTICRIO
1.000.000
RAIA DROGASIL
600.000
PALVEL
FARMCIAS
DROGARIAS DPSP
ULTRAFARMA
400.000
DROGARIA ONOFRE
200.000
0
DROGARIAS NISSEI
0
20.000.000
1
2
J EM NMERO
MDIA DAS EMPRESAS
DE UNIDADES, O
ANALISADAS NESTE
CRESCIMENTO
RANKING FOI DE
1.200.000
800.000
A MARGEM EBITDA
DROGARIA ARAJO
FARMCIAS PAGUE MENOS
40.000.000
60.000.000
80.000.000 100.000.000
120.000.000
140.000.000 150.000.000
130.000.000
200.000.000
DAS VAREJISTAS DO
70,0%
EM 2014 UMA
DAS LOJAS DO
EXPANSO
DE
11,0%.
AS EMPRESAS INVESTEM
SEGMENTO SO
DUAS VEZES MAIS EM
FRANQUEADAS.
EXPANSO DO QUE
EM TECNOLOGIA DA
INFORMAO:
1,3%
DO FATURAMENTO,
APRESENTOU UMA
EXPANSO MDIA
48
EM MDIA,
SETOR APRESENTOU
SHOPPING CENTERS
em suas lojas franqueadas em todo o Pas.

A oferta de um mix de produtos altamente
reconhecido e desejado pelos clientes
estimula as aes da equipe de vendas e
gera resultados superiores no que se refere
ao volume de vendas por funcionrio.
Curiosamente, todas as
demais empresas analisadas no setor
se posicionaram muito prximas, tanto
em vendas por funcionrio quanto em
faturamento por loja. Em um setor
em que at recentemente era proibido
ir alm da venda de medicamentos
e cosmticos, e no qual as lojas so
similares tanto em rea quanto em
layout, a falta de diferenciao aparece
na anlise dos nmeros. A possibilidade
de obter eficincia a partir do ganho
de escala, das negociaes comerciais e
da estrutura de back office o que tem
gerado resultados para as empresas do
setor de farmcias.
5%.
A REA DE VENDAS
DE LOJAS EM
O grfico de perfumaria, cosmticos e farmcias

foi um dos mais interessantes gerados pela anlise realizada
pelo Centro de Inteligncia Padro (CIP). A combinao de
duas empresas nos extremos superiores nos dois eixos, com
uma maioria de varejistas absolutamente indistinta, mostra
de forma eloquente o que vem ocorrendo com o setor nos
ltimos anos.
A empresa que se destacou no que se refere s vendas
por loja a Ultrafarma, com um volume completamente
fora da curva do setor. Dois aspectos justificam esse
posicionamento da rede no grfico, como a nica no quadrante
superior. O primeiro deles o fato de que a rede possui uma
rede de lojas pequena, concen trando suas receitas em poucos
pontos de venda. O segundo, e mais importante, aspecto
a forte presena da marca nas vendas on-line, algo que o
setor como um todo est apenas tateando. O e-commerce de
medicamentos ainda tem um longo caminho a percorrer (at
mesmo por restries legais), mas a Ultrafarma vem indicando
um percurso que funciona.
Do ponto de vista da produtividade dos funcionrios, a
referncia no varejo o Grupo Boticrio, que, com sua estrutura
multinegcios e multiformatos, promove fortemente a eficincia
DAS REDES FOI

DE
O NMERO
DE
3,1%.
9,2%.
INVESTIDO EM NOVAS
LOJAS, CONTRA
0,6%
EM TECNOLOGIA DA
INFORMAO.
NAS EMPRESAS DO SEGMENTO

QUE POSSUEM OPERAO
AS EMPRESAS DO
ON-LINE, A TAXA MDIA DE
SETOR QUE CONSTAM NESTE
CONVERSO DE
RANKING AUMENTARAM
1,1% E O
TEMPO MDIO DE ENTREGA DOS
SEU FATURAMENTO EM
16,2% EM 2014 EM
PRODUTOS DE 3 DIAS.
COMPARAO COM 2013.
10
A RENTABILIDADE
AS EMPRESAS REDUZIRAM EM
0,9%
O QUADRO DE FUNCIONRIOS NO
ANO PASSADO, MAS A RENTABILIDADE

POR FUNCIONRIO CRESCEU
19,5% NA COMPARAO ANUAL.

49
MDIA DAS LOJAS

DO SEGMENTO
SUBIU
7,7%
EM 2014.
LIVRARIAS E PAPELARIAS
SEDE
GRUPO / EMPRESA
FATURAMENTO LQUIDO
LOJAS
LOJAS
RENTABILIDADE
CIDADE
UF
VALOR (em R$)
CRESCIMENTO
NMERO
CRESCIMENTO
Faturamento/lojas
(em R$)
CRESCIMENTO
Faturamento/
funcionrios (em R$)
VARIAO DA
PRODUTIVIDADE
SO PAULO
SP
2.275.315.000
6,1%
116
2,7%
19.614.784
3,4%
4.870
ND
467.210
ND
SO PAULO
SP
1.700.000.000
13,0%
133
23,1%
12.781.955
-8,3%
3.200
6,7%
531.250
5,9%
FNAC3*
SO PAULO
SP
562.485.000
-12,2%
11
ND
51.135.000
ND
ND
ND
ND
ND
SO PAULO
SP
427.006.000
3,9%
22
10,0%
19.409.364
-5,5%
2.003
2,2%
213.183
1,7%
SO PAULO
SP
120.000.000
2,4%
ND
ND
ND
ND
ND
ND
ND
ND
LASELVA1
*Nota 6: O faturamento apresentado na demonstrao de resultados da FNAC est em euros. O valor foi convertido em reais, considenrando o euro em 31/12/2014, de R$ 3,2142.
MATRIZ RENTABILIDADE
LOJAS X PRODUTIVIDADE
FUNCIONRIOS
RENTABILIDADE
PRODUTIVIDADE
NMERO
KALUNGA7
LIVRARIA
600.000
KALUNGA
500.000
SARAIVA
400.000
300.000
LIVRARIA CULTURA
200.000
100.000
VARIAO DA
SARAIVA2
CULTURA2
FUNCIONRIOS
5.000.000
10.000.000
15.000.000
50
20.000.000
25.000.000
30.000.000
As trs redes de livrarias e papelarias analisadas

mostram cenrios diferentes que geram um debate interessante
sobre a viabilidade de determinados modelos de negcios
em segmentos distintos. A Kalunga, principal varejista de
materiais de escritrio do Pas, apresenta um volume de vendas
por loja abaixo da mdia do setor, mas uma produtividade
por funcionrio que bate as demais empresas analisadas. Isso
decorre de um modelo de negcios baseado em pontos de
venda de mdio porte, com oferta de produtos em uma espcie
de atacarejo de papelaria: lojas com estrutura bsica, foco
na venda em volume e autosservio. Com tquetes mdios
relativamente baixos, as lojas tm faturamento mdio abaixo
das outras empresas avaliadas, mas o autosservio contribui
para elevar o desempenho por funcionrio.
Por outro lado, Saraiva e Cultura tm ndices semelhantes
de vendas por loja, mas modelos de negcios bastante distintos:
enquanto a Cultura apresenta grandes pontos de venda
posicionados como templos da cultura, com um grande mix de
livros, a Saraiva apresenta uma variedade maior de formatos (o
que a permite ter uma capilaridade maior no mercado) e tem nos
eletrnicos uma parcela importante de seus negcios. De forma
interessante, a conjuno desses fatores faz com que as duas redes
apresentem ndices de faturamento por loja muito semelhantes.
Por outro lado, na venda por funcionrio a Saraiva se
destaca, posicionando-se de forma slida no quadrante superior
do grfico. Embora apresente um resultado inferior no que
se refere ao faturamento por funcionrio, entendido pelo
mercado que esse foco em um atendimento consultivo um dos
grandes diferenciais da Cultura, ao lado da ambientao dos
pontos de venda e da proposta de desenvolvimento de espaos
multiculturais. Dessa forma, o desafio passa a ser como aumentar
a receita por funcionrio sem descaracterizar o atendimento
personalizado que a marca da empresa.
O FATURAMENTO MDIO DAS

EMPRESAS DO SETOR AVALIADAS
NESTE RANKING SUBIU
2,6% EM
2014 EM COMPARAO COM 2013.
NO ANO PASSADO, AS
EMPRESAS DO SEGMENTO
AMPLIARAM EM
11,9% O
NMERO MDIO DE LOJAS, MAS

LOJA CAIU
51
3,5%.
O QUADRO DE FUNCIONRIOS
DAS EMPRESAS DO SETOR TEVE UM

AUMENTO DE
4,5%, ENQUANTO A

SUBIU
3,8% EM 2014 NA
COMPARAO ANUAL.
TICAS
SEDE
FATURAMENTO LQUIDO
LOJAS
LOJAS
RENTABILIDADE
GRUPO / EMPRESA
CIDADE
UF
VALOR (em R$)
CRESCIMENTO
NMERO
CRESCIMENTO
Faturamento/lojas
(em R$)
FUNCIONRIOS
PRODUTIVIDADE
VARIAO DA
RENTABILIDADE
NMERO
CRESCIMENTO
VARIAO DA
Faturamento/
PRODUTIVIDADE
funcionrios (em R$)
FOTOTICA1
SO PAULO
SP
750.000.000
ND
112
-10,4%
6.696.429
ND
ND
ND
ND
ND
CHILLI BEANS1
BARUERI
SP
600.000.000
20,0%
600
2,0%
1.000.000
17,6%
4.000
0,0%
150.000
20,0%
TICAS CAROL6
SO PAULO
SP
570.000.000
32,0%
730
32,7%
780.822
-0,5%
ND
ND
ND
ND
TICAS DINIZ
SO PAULO
SP
550.000.000
5,8%
789
8,4%
697.085
-2,4%
8.000
11,1%
68.750
-4,8%
SO PAULO
SP
170.000.000
ND
800
ND
212.500
ND
ND
ND
ND
ND
TRITON EYEWEAR1
1 2 3
O INVESTIMENTO DAS
UMA NOVA
ABORDAGEM
Fast-fashion e foco em beleza e bem-estar impulsionam
mudanas no setor ptico no Brasil
e h um segmento do mercado em que a tnica de empresas familiares, pouco

formalizadas, que sobrevivem de forma independente e com margens apertadas, esse o de ticas.
Apenas seis grupos alcanaram volume de vendas suficiente para figurar neste Ranking, reforando o fato
de que, em um setor que movimentou R$ 23,1 bilhes em 2014, a quase totalidade desse volume vem de
pequenas redes ou operadores independentes.
Trata-se de um setor com crescimento baixo e vendas mdias relativamente elevadas: segundo a
Associao Brasileira de Produtos e Equipamentos pticos (Abitica), o segmento cresceu apenas 3% no
ano passado e em mdia cada cliente gasta R$ 348 na compra de culos solares e R$ 296 em culos de
grau. Ao mesmo tempo em que a oferta de crdito ajuda na compra de produtos, no caso dos produtos de
grau a compra tradicionalmente movida por necessidade.
Mudar esse foco o que as principais redes do setor tm buscado fazer. Tanto na oferta de culos solares
quanto nos produtos de grau, as empresas vm procurando estimular os consumidores a comprar mais ao
tratar os produtos como acessrios de moda. A combinao do modelo e cor dos culos com o restante do
vesturio ou com o humor do cliente cria novo apelo de compra. A abordagem voltada moda tambm
cria uma nova dinmica no setor, com o desenvolvimento de colees de durao limitada sem garantia de
continuidade, transportando o modelo fast-fashion do vesturio para as ticas.
No grande varejo, foi-se o tempo em que as ticas eram pontos de venda voltados sade. Como tambm
ocorre com as farmcias, quem tem investido em um posicionamento de bem-estar e beleza tem obtido
resultados superiores.
EMPRESAS LISTADAS NO
RANKING EM TECNOLOGIA
CORRESPONDE A
DO SEGMENTO
0,6%
SO FRANQUIAS.
DO FATURAMENTO.
5
7 8 6
O CRESCIMENTO
O NMERO DE PONTOS
MDIO DE
DE VENDA EM SHOPPING
FATURAMENTO DO
CENTERS TEVE UM
CRESCIMENTO DE
SETOR EM 2014 FOI
8,7%
DE
NA COMPARAO ANUAL.
NMERO DE LOJAS DAS
REDES SUBIU
RENTABILIDADE
8,2% NA
COMPARAO ANUAL.
MDIA DAS
LOJAS CRESCEU
4,9%.
J A REA
TOTAL DE VENDAS
DAS EMPRESAS DO SEGMENTO
AS EMPRESAS DO SETOR
AUMENTARAM EM
19,3%.
EM TERMOS TOTAIS, O
SUBIU
5,6% O QUADRO
1,7% NA
COMPARAO ANUAL.
DE FUNCIONRIOS EM 2014 E A

TEVE UMA ELEVAO DE
52
99% DAS LOJAS
DA INFORMAO
7,6%.
53
REDES ALIMENTCIAS E FAST-FOOD

SEDE
FATURAMENTO LQUIDO
LOJAS
LOJAS
RENTABILIDADE
GRUPO / EMPRESA
CIDADE
UF
VALOR (em R$)
CRESCIMENTO
NMERO
CRESCIMENTO
Faturamento/lojas
(em R$)
MCDONALD'S
HABIB'S
3*
FUNCIONRIOS
VARIAO DA
RENTABILIDADE
PRODUTIVIDADE
NMERO
CRESCIMENTO
Faturamento/
funcionrios (em R$)
VARIAO DA
PRODUTIVIDADE
BARUERI
SP
4.823.418.176
11,7%
866
6,7%
5.569.767
4,8%
44.056
0,7%
109.484
11,0%
ITAPEVI
SP
2.173.913.043
117,4%
430
0,0%
5.055.612
117,4%
ND
ND
ND
ND
SO PAULO
SP
1.691.300.000
23,7%
413
7,0%
4.095.157
15,6%
14.896
13,1%
113.541
9,4%
RIO DE JANEIRO
RJ
1.573.068.741
22,9%
1.708
9,1%
921.000
12,6%
9.821
11,0%
160.174
10,7%
RIO DE JANEIRO
RJ
1.488.000.000
13,7%
1.257
7,9%
1.183.771
5,4%
21.000
23,5%
70.857
-8,0%
GRUPO IMC
INTERNATIONAL
MEAL COMPANY
ALIMENTAO3
AM PM MINI
MARKET5*
BFFC - BRAZIL
FAST FOOD
CORPORATION3
CACAU SHOW2
ITAPEVI
SP
1.421.993.958
18,2%
1.774
15,2%
801.575
2,6%
7.022
17,0%
202.506
1,0%
SAPORE7
CAMPINAS
SP
1.400.000.000
ND
1.100
ND
1.272.727
ND
15.000
ND
93.333
ND
SELECT
PETROLINA
PE
1.126.394.000
18,0%
944
9,4%
1.193.214
7,9%
8.598
24,5%
131.007
-5,2%
GIRAFFAS7
TAMBOR
SP
1.000.000.000
31,6%
1.000
24,2%
1.000.000
5,9%
ND
ND
ND
ND
SO PAULO
SP
1.000.000.000
19,0%
530
15,2%
1.886.792
3,3%
11.000
10,0%
90.909
8,2%
5*
GRUPO CRM
BR MANIA
5*
GRUPO TRIGO1
BURGER KING
PATRONI PIZZA6
ENTREPOSTO
PETROLINA
PE
975.216.000
26,8%
1.073
23,8%
908.869
2,5%
6.438
23,8%
151.478
2,5%
RIO DE JANEIRO
RJ
878.400.000
20,0%
510
6,3%
1.722.353
12,9%
8.000
ND
109.800
ND
BARUERI
SP
648.885.000
87,6%
293
51,8%
2.214.625
23,6%
ND
ND
ND
ND
SO PAULO
SP
335.000.000
5,0%
142
ND
2.359.155
ND
ND
ND
ND
ND
168.479.000
15,6%
276
7,0%
610.431
8,1%
1.242
7,0%
135.651
8,1%
RS
137.022.000
11,4%
0,0%
15.224.667
11,4%
ND
ND
ND
ND
SP
86.974.406
ND
528
ND
164.724
ND
ND
ND
ND
ND
SO PAULO
SP
82.000.000
ND
62
5,1%
1.322.581
ND
ND
ND
ND
ND
SO PAULO
SP
75.000.000
15,4%
60
-7,7%
1.250.000
25,0%
ND
ND
ND
ND
5*
FOGO DE CHO
PORTO ALEGRE
JIN JIN
SANTANA DE
MY SANDWICH
PARNABA
LITTLE TOKIO5
BAKED POTATO1
AMOR AOS PEDAOS
*Nota 1: O faturamento apresentado na demonstrao de resultados do McDonalds est em dlares. O valor foi convertido em reais, considenrando o dlar que consta na prpria
demonstrao, de R$ 2,656.*Nota 2: AM PM Mini Market a loja de convenincia dos postos Ipiranga. *Nota 3: Select a loja de convenincia dos postos Shell. *Nota 4: BR Mania a loja de
convenincia dos postos BR Distribuidora. *Nota 9: Entreposto a loja de convenincia dos postos Ale Combustveis.
54
5.Faturamento bruto 6.Faturamento extrado de fontes secundrias especializadas 7.Faturamento extrado de fontes da empresa
55
REDES ALIMENTCIAS E FAST-FOOD
Redes de alimentao e fast-food convivem com pequenos

operadores independentes no dia a dia dos consumidores
primeira vista, o setor de alimentos e fast-food impressiona pela pujana: R$ 300 bilhes de faturamento
em 2014 e 6 milhes de pessoas empregadas no setor, segundo a Associao Brasileira de Bares e Restaurantes (Abrasel).
Atualmente, 53% dos brasileiros almoam fora pelo menos uma vez por semana e 38% dos gastos mensais com alimentao em
2014 ocorreram no chamado food-service (ndice que chega a 51,3% na classe A e fica em apenas 18% na classe E).
Dois aspectos, porm, levantam alertas para o segmento. O primeiro ponto macroeconmico: com o aumento dos preos das
utilities, ficou mais caro comer fora de casa. A queda de renda da populao tambm tende a refrear a expanso do setor e cria
novos desafios, especialmente para quem (e este o segundo ponto) , normalmente, de pequeno porte: 63% das empresas tm
de dois a cinco restaurantes e 48% dos estabelecimentos do setor tm vendas mensais abaixo de R$ 25 mil.
A possibilidade de desenvolver operaes padronizadas, com consistncia no know-how, processos, cardpio e fornecedores, fez
do franchising um modelo de negcios muito apropriado ao setor de alimentao. Em 2014, 20,1% das franquias brasileiras
eram de foodservice, movimentando R$ 25,6 bilhes em 21.720 lojas. Entre as empresas listadas neste ranking, so as que
no adotaram o modelo de franquias so aquelas que se desenvolveram como restaurantes, que exigem um investimento mais
elevado e, assim, tm uma expanso mais restrita.
O setor de redes alimentcias e fast-food , dessa forma, marcado por uma presena marcante no cotidiano dos clientes, mas por
meio de pequenas operaes. As marcas que conseguem avanar, criar notoriedade e desenvolver redes de grande porte (e que,
por isso, figuram neste ranking), esto tipicamente estruturadas em franquias, contribuindo para a profissionalizao de
todo o setor.
56
PRESENA
CONSTANTE

250.000
200.000
150.000
CACAU SHOW
AM PM MINI MARKET
BR MANIA
SELECT
100.000
SAPORE
50.000
GRUPO IMC - INTERNACIONAL MEAL COMPANY ALIMENTAO
GRUPO TRIGO
GIRAFFAS
MCDONALDS
BFFC - BRAZIL FAST FOOD CORPORATION
0
0
1.000.000
2.000.000
3.000.000
4.000.000
5.000.000
6.000.000
Diversos pontos chamam a ateno na anlise do grfico do setor de redes alimentcias e fast- food. Em
primeiro lugar, a fora da marca McDonalds e seu grande apelo junto aos consumidores fazem com
que seus pontos de venda se destaquem no faturamento. Embora fique abaixo da mdia em vendas por
funcionrio, uma vez que outras empresas do setor trabalham price points mais elevados, a empresa
mostra continuar forte na atrao de clientes.
Outra empresa que se destaca nos aspectos ligados ao faturamento o International Meal
Company (IMC), que opera restaurantes com tquete mdio mais elevado (especialmente os localizados
em rodovias), o que torna a operao mais forte no que se relaciona s vendas por loja, ainda que sua
produtividade por funcionrio tambm esteja abaixo da mdia. Trata-se, de fato, de uma operao que
demanda uma quantidade maior de colaboradores para funcionar de maneira eficiente.
No eixo da produtividade por funcionrio, a Cacau Show o grande destaque do ranking, com
suas lojas pequenas, de alto giro de consumidores e tquete mdio baixo. De cafezinho em cafezinho, de
bombom em bombom, a rede de franquias constri um negcio slido.
Outro aspecto relevante da anlise das redes de alimentos e fast-food o fato de que as bandeiras de
lojas de convenincia encontram-se agrupadas, com desempenhos semelhantes nos dois eixos de anlise. No
existe grande diferenciao dessas redes, nem no que se refere aos produtos vendidos, aos servios apresentados,
nem em superfcie de vendas. O setor de lojas de convenincia est estruturado em lojas pequenas dentro de
postos de combustveis, o que limita as opes de formato e dirige o mix de produtos para itens adquiridos por
praticidade ou como complemento a compras em outros canais de venda.
57
5
6
1 3 78
REDES ALIMENTCIAS
E FAST-FOOD
EM NMERO DE
75,7% DAS LOJAS
UNIDADES, O
SO FRANQUEADAS.
CRESCIMENTO FOI DE
11,3%, COM UM
AUMENTO DE 27,4%
NO NMERO DE LOJAS
EM SHOPPINGS.
EM COMPARAO, O
INVESTIMENTO MDIO
O EBITDA DAS EMPRESAS
EM TECNOLOGIA
DO SETOR TEVE EM 2014 UM
DA INFORMAO
CRESCIMENTO DE
16,3%
CORRESPONDEU A
3,3%
24
DO FATURAMENTO.
SOBRE O ANO ANTERIOR,

LEVANDO A MARGEM DE
RENTABILIDADE A
13,7%.
O INVESTIMENTO MDIO EM NOVAS LOJAS

EM 2014 CHEGOU A
7,4% DO FATURAMENTO
A REA DE VENDAS DAS EMPRESAS DO

SETOR SUBIU
DAS EMPRESAS.
58
26,2% EM 2014.
CRESCIMENTO:
FATURAMENTO X LOJAS
X FUNCIONRIOS
A RENTABILIDADE
MDIA POR LOJA DO

SEGMENTO SUBIU
O FATURAMENTO
MDIO DAS EMPRESAS
SUBIU
28,6% EM 2014.
17,3% EM 2014.
O QUADRO DE
FUNCIONRIOS
TEVE UMA EXPANSO

DE
59
14,5% E
A PRODUTIVIDADE
POR FUNCIONRIO
SUBIU
4,2% EM 2014.
SUPER E HIPERMERCADOS
SEDE
FATURAMENTO LQUIDO
LOJAS
LOJAS
GRUPO / EMPRESA
RENTABILIDADE
77.175
0,3%
342.274
3,1%
42.982.846
4,1%
ND
ND
ND
ND
ND
99.369.795
ND
47.749
ND
297.595
ND
220
-0,5%
40.357.522
2,4%
33.546
-4,5%
264.671
6,7%
15,2%
799
19,8%
6.704.789
-3,8%
7.614
19,8%
703.589
-3,8%
4.063.778.927
7,9%
30
0,0%
135.459.298
7,9%
9.883
2,0%
411.189
5,8%
CRESCIMENTO
NMERO
CRESCIMENTO
Faturamento/lojas
SO PAULO
SP
26.415.000.000
3,4%
1.022
10,5%
25.846.380
WALMART BRASIL
BARUERI
SP
20.115.972.109
4,1%
468
0,0%
CARREFOUR
SO PAULO
SP
14.209.880.665
ND
143
SE
8.878.654.764
1,9%
SO PAULO
SP
5.357.126.250
PORTO ALEGRE
RS
(em R$)
NOSSA SENHORA
CENCOSUD BRASIL4
DO SOCORRO
DIA%5
ZAFFARI & BOURBON
RENTABILIDADE
Faturamento/
VARIAO DA
-6,4%
VALOR (em R$)
1.18
PRODUTIVIDADE
CRESCIMENTO
UF
1.17
VARIAO DA
NMERO
CIDADE
MULTIVAREJO1.16
FUNCIONRIOS
funcionrios (em R$)
PRODUTIVIDADE
SUPER MUFFATO
CAMB
PR
3.704.980.201
19,1%
41
2,5%
90.365.371
16,2%
9.539
4,7%
388.403
13,8%
SUPERMERCADOS BH5
BELO HORIZONTE
MG
3.408.444.822
19,7%
135
6,3%
25.247.739
12,6%
13.270
8,8%
256.853
10,0%
CURITIBA
PR
3.394.900.000
14,3%
39
8,3%
87.048.718
5,5%
10.487
7,9%
323.725
5,9%
CAMPO GRANDE
MS
2.903.613.000
22,9%
51
4,1%
56.933.588
18,1%
7.352
9,5%
394.942
12,2%
MATEUS SUPERMERCADOS4
SO LUS
MA
2.675.322.746
ND
ND
ND
ND
ND
11.322
ND
236.294
ND
SONDA SUPERMERCADOS
SO PAULO
SP
2.671.146.500
13,4%
36
0,0%
74.198.514
13,4%
8.227
1,9%
324.681
11,3%
RIO DE JANEIRO
RJ
2.557.610.876
14,4%
19
0,0%
134.611.099
14,4%
8.000
5,2%
319.701
8,8%
ANGELONI4
CRICIMA
SC
2.187.187.550
0,7%
27
0,0%
81.006.946
0,7%
8.502
-10,9%
257.256
13,0%
COOP
SANTO ANDR
SP
2.009.745.647
8,7%
28
-15,2%
71.776.630
28,1%
5.373
-2,5%
374.045
11,4%
Y.YAMADA5
BELM
PA
1.957.902.912
5,0%
36
0,0%
54.386.192
5,0%
7.900
0,0%
247.836
5,0%
SERTOZINHO
SP
1.911.652.422
16,7%
36
2,9%
53.101.456
13,5%
5.757
3,6%
332.057
12,7%
BELO HORIZONTE
MG
1.894.600.000
2,6%
97
4,3%
19.531.959
-1,6%
9.870
0,9%
191.955
1,7%
BELO HORIZONTE
MG
1.751.377.144
18,7%
27
12,5%
64.865.820
5,5%
6.691
23,9%
261.751
-4,2%
TAUBAT
SP
1.692.188.709
23,4%
14
7,7%
120.870.622
14,6%
2.770
7,9%
610.898
14,4%
MARING
PR
1.558.683.186
45,5%
45
28,6%
34.637.404
13,2%
5.816
37,6%
267.999
5,8%
BELM
PA
1.550.455.686
9,0%
15
-6,3%
103.363.712
16,2%
10.322
-0,2%
150.209
9,1%
JUIZ DE FORA
MG
1.476.470.715
25,0%
33
6,5%
44.741.537
17,4%
4.547
10,2%
324.713
13,5%
IARA
SC
1.312.798.140
12,1%
14
7,7%
93.771.296
4,1%
5.866
12,9%
223.798
-0,7%
RIO DE JANEIRO
RJ
1.261.129. 233
15,3%
35
0,0%
36.032.264
15,3%
4.955
0,9%
254.516
14,3%
SUPERMERCADO CONDOR
SDB COMRCIO DE
ALIMENTOS5
SUPERMERCADOS
MUNDIAL4
SAVEGNAGO
SUPERMERCADOS4
DMA DISTRIBUIDORA1
MULTI FORMATO
DISTRIBUIDORA5
COMERCIAL ZARAGOZA5
CSD - COMPANHIA
SULAMERICANA DE
DISTRIBUIO5
LDER SUPERMERCADOS4
SUPERMERCADO
BAHAMAS5
GIASSI SUPERMERCADOS4
SUPERMERCADO ZONA
SUL4
1.Faturamento estimado 2.Faturamento informado por meio de questionrio 3.Faturamento extrado da demonstrao contbil 4.Faturamento extrado da Exame Melhores & Maiores
5.Faturamento bruto 6.Faturamento extrado de fontes secundrias especializadas 7.Faturamento extrado de fontes da empresa 16.Unidade de negcio de super e hipermercados do GPA
17.Os dados excluem Maxxi Atacado e Sams Club que esto no segmento atacarejo 18.Os dados excluem Atacado que est no segmento atacarejo.
60
61
SEDE
GRUPO / EMPRESA
FATURAMENTO LQUIDO
LOJAS
LOJAS
RENTABILIDADE
CIDADE
UF
VALOR (em R$)
CRESCIMENTO
NMERO
CRESCIMENTO
Faturamento/lojas
(em R$)
SUPERMERCADOS PAGUE
MENOS5
UNIDASUL5
SUPERMERCADO
NORDESTO1
SUPERMERCADOS IRMOS
LOPES5
FUNCIONRIOS
VARIAO DA
RENTABILIDADE
PRODUTIVIDADE
NMERO
CRESCIMENTO
Faturamento/
funcionrios (em R$)
VARIAO DA
PRODUTIVIDADE
NOVA ODESSA
SP
1.121.458.138
17,8%
20
11,1%
56.072.907
6,1%
3.512
8,0%
319.322
9,1%
ESTEIO
RS
990.155.723
12,9%
48
0,0%
20.628.244
12,9%
4.321
9,8%
229.150
2,8%
PARNAMIRIM
RN
949.505.169
11,4%
0,0%
105.500.574
11,4%
3.686
4,4%
257.598
6,7%
GUARULHOS
SP
928.678.296
6,1%
27
0,0%
34.395.492
6,1%
3.094
-6,9%
300.155
13,9%
HORTIGIL HORTIFRUTI4
CARIACICA
ES
921.299.338
17,9%
30
3,4%
30.709.978
14,0%
5.453
8,6%
168.953
8,5%
D'AV SUPERMERCADOS5
SO PAULO
SP
889.919.677
18,6%
10
11,1%
88.991.968
6,7%
2.984
33,5%
298.230
-11,1%
GUARULHOS
SP
877.934.323
ND
33
ND
26.604.070
ND
3.224
ND
272.312
ND
DIVINPOLIS
MG
871.663.568
15,0%
27
8,0%
32.283.836
6,5%
3.894
9,3%
223.848
5,2%
SERRA
ES
818.463.000
11,8%
24
0,0%
34.102.625
11,8%
3.680
-1,1%
222.408
13,1%
BELM
PA
803.599.331
3,1%
0,0%
267.866.444
3,1%
3.140
-0,1%
255.923
3,2%
BAURU
SP
751.453.206
9,2%
0,0%
83.494.801
9,2%
2.736
12,0%
274.654
-2,5%
JA
SP
700.000.000
ND
28
ND
25.000.000
ND
3.200
ND
218.750
ND
SALVADOR
BA
698.171.818
8,4%
20,0%
116.361.970
-9,7%
1.714
11,2%
407.335
-2,5%
RIO DE JANEIRO
RJ
696.141.473
26,7%
13
0,0%
53.549.344
26,7%
2.653
9,8%
262.398
15,4%
RJ
640.418.000
-1,0%
21
0,0%
30.496.095
-1,0%
2.618
51,3%
244.621
-34,6%
JUNDIA
SP
614.322.000
10,7%
12
9,1%
51.193.500
1,4%
2.178
10,3%
282.058
0,3%
BELM
PA
598.186.312
10,2%
0,0%
119.637.262
10,2%
2.101
4,1%
284.715
5,9%
NOVA IGUAU
RJ
592.516.585
11,2%
18
0,0%
32.917.588
11,2%
2.000
-2,4%
296.258
14,0%
SALVADOR
BA
586.034.177
6,0%
285
-1,4%
2.056.260
7,5%
2.727
2,6%
214.901
3,3%
SO PAULO
SP
581.718.241
ND
ND
290.859.121
ND
1.752
ND
332.031
ND
BRASLIA
DF
572.948.316
36,4%
14
7,7%
40.924.880
26,6%
2.087
8,3%
274.532
25,9%
MG
555.845.745
23.1%
14
27,3%
39.703.268
-3,3%
1.497
9,9%
371.306
12,0%
BARBOSA
SUPERMERCADOS5
ADIO DISTRIBUIO
EXPRESS5
REALMAR DISTRIBUIDORA5
FORMOSA
SUPERMERCADOS5
JAD ZOGHEIB5
JA SERVE
SUPERMERCADOS5
ATAKAREJO5
MERCADO TORRE DE
JACAREPAGU5
SUPERMERCADOS
SO JOO DE
INTERCONTINENTAL5
MERITI
COVABRA
SUPERMERCADOS5
NAZAR COMERCIAL DE
ALIMENTOS E MAGAZINE5
SUPERMERCADO
VIANENSE5
EBAL EMPRESA BAIANA
DE ALIMENTOS4
SUPERMERCADO
BERGAMINI5
BIG TRANS COMERCIAL DE
ALIMENTOS5
TONIN SUPERATACADO5
SO SEBASTIO DO
PARADO
62
63
SEDE
GRUPO / EMPRESA
FATURAMENTO LQUIDO
LOJAS
LOJAS
RENTABILIDADE
CIDADE
UF
VALOR (em R$)
CRESCIMENTO
NMERO
CRESCIMENTO
Faturamento/lojas
(em R$)
VERAN SUPERMERCADOS5
COMERCIAL DELTA PONTO
CERTO5
FERRAZ DE
CIA BEAL DE ALIMENTOS4

BARCELOS & CIA5
SUPERMERCADOS JOANIN4
Faturamento/
funcionrios (em R$)
VARIAO DA
PRODUTIVIDADE
12
0,0%
43.326.978
7,8%
2.250
-8,2%
231.077
17,3%
SP
502.673.829
30,0%
18
5,9%
27.926.324
22,7%
2.152
-11,2%
233.584
46,4%
SC
502.462.146
6,8%
16
0,0%
31.403.884
6,8%
1.855
-6,4%
270.869
14,1%
FORTALEZA
CE
500.000.000
13,0%
31
6,9%
16.129.032
5,8%
2.833
12,2%
176.491
0,8%
CARUARU
PE
493.469.852
2,1%
21
0,0%
23.498.564
2,1%
1.996
0,2%
247.229
1,9%
CASCAVEL
PR
491.534.467
20,7%
10
11,1%
49.153.447
8,6%
1.809
14,1%
271.716
5,7%
RJ
480.907.209
13,9%
11
0,0%
43.718.837
13,9%
2.522
14,6%
190.685
-0,6%
SP
480.851.046
8,8%
20
0,0%
24.042.552
8,8%
2.026
11,7%
237.340
-2,6%
PE
476.748.075
7,9%
19
-5,0%
25.092.004
13,6%
1.781
-2,8%
267.686
11,0%
LIMEIRA
IMPERATRIZ
BONANZA
CRESCIMENTO
7,8%
SANTO AMARO DA
SUPERMERCADOS
RENTABILIDADE
PRODUTIVIDADE
NMERO
519.923.738
IMPERATRIZ5
PARCERIA5
VARIAO DA
SP
VASCONCELOS
SUPERMERCADOS
COMERCIAL DE ALIMENTOS
FUNCIONRIOS
CAMPOS DOS
GOYTACAZES
SO CAETANO DO
SUL
SUPERMERCADO DA
JABOATO DOS
FAMLIA5
GUARARAPES
ENXUTO SUPERMERCADOS5
CAMPINAS
SP
469.399.439
5,6%
0,0%
78.233.240
5,6%
1.446
2,7%
324.619
2,8%
MERCADINHO BELM5
FORTALEZA
CE
467.007.044
22,6%
10
11,1%
46.700.704
10,3%
2.221
-7,5%
210.269
32,5%
RIO BRANCO
AC
465.319.251
34,6%
10
25,0%
46.531.925
7,7%
2.024
19,8%
229.901
12,4%
TIJUCAS
SC
465.176.132
27,8%
11
22,2%
42.288.739
4,5%
1.715
15,5%
271.240
10,6%
BRASLIA
DF
463.867.000
8,4%
15
7,1%
30.924.467
1,2%
2.700
5,5%
171.803
2,8%
ASSIS
SP
449.092.150
ND
18
5,9%
24.949.564
ND
2.123
-1,5%
211.537
ND
FORTALEZA
CE
438.640.578
8,6%
13
8,3%
33.741.583
0,2%
1.497
8,2%
293.013
0,3%
LAJEADO
RS
424.586.283
12,5%
21
5,0%
20.218.394
7,1%
2.220
10,1%
191.255
2,2%
SO PAULO
SP
424.269.170
8,0%
0,0%
424.269.170
8,0%
1.200
-1,2%
353.558
9,4%
GRAVATA
RS
410.811.051
11,5%
20
5,3%
20.540.553
5,9%
1.897
2,9%
216.558
8,3%
BAGE
RS
410.609.092
4,7%
23
0,0%
17.852.569
4,7%
1.899
9,5%
216.224
-4,3%
BETIM
MG
403.778.382
7,6%
0,0%
57.682.626
7,6%
1.704
0,0%
236.959
7,6%
ES
401.000.000
ND
25
ND
16.040.000
ND
1.900
ND
211.053
ND
A.C.D.A. IMPORTAO E
EXPORTAO5
KOCH SUPERMERCADOS5
PAULO E MAIA
SUPERMERCADOS5
REDE AVENIDA4
DISTRIBUIDORA DE
ALIMENTOS FARTURA5
SUPER IMEC5
ANDORINHA
SUPERMERCADO5
ASUN COMRCIO DE
GNEROS ALIMENTCIOS5
PGL DISTRIBUIO DE
ALIMENTOS5
SUPERMERCADO
SUPER LUNA5
RONDELLI FILHOS & CIA5
SO GABRIEL DA
PALHA
64
65
SEDE
FATURAMENTO LQUIDO
LOJAS
LOJAS
RENTABILIDADE
GRUPO / EMPRESA
CIDADE
UF
VALOR (em R$)
CRESCIMENTO
NMERO
CRESCIMENTO
Faturamento/lojas
(em R$)
DEL MORO
ALTA FLORESTA
FUNCIONRIOS
VARIAO DA
RENTABILIDADE
PRODUTIVIDADE
NMERO
CRESCIMENTO
Faturamento/
funcionrios (em R$)
VARIAO DA
PRODUTIVIDADE
MT
399.950.181
35,5%
11
37,5%
36.359.107
-1,5%
2.250
79,3%
177.756
-24,4%
SP
350.960.703
0,6%
0,0%
38.995.634
0,6%
1.329
6,7%
264.079
-5,7%
ERECHIM
RS
350.712.718
21,4%
12,5%
38.968.080
7,9%
1.422
11,5%
246.633
8,8%
FORTALEZA
CE
339.475.083
7,0%
11
0,0%
30.861.371
7,0%
1.783
5,8%
190.395
1,1%
COMERCIAL ZAFFARI5
PASSO FUNDO
RS
330.489.562
17,6%
17
6,3%
19.440.562
10,7%
1.442
7,4%
229.188
9,5%
SUPERMERCADOS
PRESIDENTE
PASTORINHO5
PRUDENTE
SP
318.128.023
6,1%
0,0%
45.446.860
6,1%
1.268
4,4%
250.890
1,6%
FORTALEZA
CE
317.176.941
8,8%
11
10,0%
28.834.267
-1,1%
1.597
3,8%
198.608
4,9%
MOSSOR
RN
300.204.987
18.3%
21
16.7%
14.295.476
1.4%
1.267
23.0%
236.942
-3.8%
SUPERMERCADOS5
SO JOS DO RIO
CATRICALA & CIA5
PRETO
MASTER ATS
SUPERMERCADOS5
MWN COMERCIAL DE
ALIMENTOS5
PINHEIRO SUPERMERCADO
O BOM VIZINHO5
SUPERMERCADOS
QUEIROZ5
ATACAREJO
SEDE
FATURAMENTO LQUIDO
LOJAS
LOJAS
GRUPO / EMPRESA
CIDADE
UF
VALOR (em R$)
CRESCIMENTO
NMERO
CRESCIMENTO
FUNCIONRIOS
RENTABILIDADE
VARIAO DA
Faturamento/lojas (em R$)
RENTABILIDADE
PRODUTIVIDADE
NMERO
CRESCIMENTO
Faturamento/
funcionrios (em R$)
VARIAO DA
PRODUTIVIDADE
SO PAULO
SP
20.161.945.477
ND
115
18,6%
175.321.265
-2,0%
33.000
ND
610.968
ND
2,9
SO PAULO
SP
8.326.000.000
32,7%
84
12,0%
99.119.048
18,5%
15.315
21,5%
543.650
9,3%
MAKRO
SO PAULO
SP
7.173.557.538
4,4%
78
0,0%
91.968.686
4,4%
9.310
-0,6%
770.522
5,1%
BARUERI
SP
6.444.952.464
4,1%
76
0,0%
84.802.006
4,1%
ND
ND
ND
ND
GUARULHOS
SP
2.304.000.000
44,0%
25
8,7%
92.160.000
32,5%
4.400
ND
523.636
ND
SO PAULO
SP
2.100.000.000
25,3%
20
17,6%
105.000.000
6,5%
3.434
ND
611.532
ND
ATACADO1,8
ASSA
MAXXI ATACADO/SAM'S
CLUB1,10
TENDA1
ATACADISTA ROLDO
TERESINA
PI
1.701.523.817
-1,0%
46
-11,5%
36.989.648
11,9%
6.415
ND
265.241
8,0%
MERCANTIL NOVA ERA5
MANAUS
AM
345.132.292
13,7%
ND
ND
ND
ND
1.511
ND
228.413
ND
KARNEKEIJO
RECIFE
PE
192.063.903
-3,0%
0,0%
64.021.301
-3,0%
964
ND
199.236
ND
GRUPO CARVALHO
5.Faturamento bruto 6.Faturamento extrado de fontes secundrias especializadas 7.Faturamento extrado de fontes da empresa 8.Unidade de negcio de atacarejo do Grupo Carrefour 9.Unidade
de negcio de atacarejo do GPA 10.Unidade de negcio de atacarejo do Walmart Brasil.
66
67
ATACAREJO
800.000
700.000
DIA%
600.000
500.000
SDB COMRCIO DE ALIMENTOS
400.000
SUPER MUFFATO
MULTIVAREJO1
300.000
200.000
ZAFFARI & BOURBON
SONDA SUPERMERCADO
CENCOSUD BRASIL
SUPERMERCADOS BH
SUPERMERCADO CONDOR
CARREFOUR3
100.000
0
50.000.000
100.000.000
150.000.000
200.000.000
250.000.000
300.000.000
350.000.000
400.000.000
900.000
800.000
MAKRO
700.000
ATACADISTA ROLDO
600.000
ATACADO1
ASSAI2
TENDA
500.000
400.000
300.000
GRUPO CARVALO
200.000
KARNEKEIJO
100.000
0
20.000.000
40.000.000
60.000.000
80.000.000
100.000.000
120.000.000
140.000.000
160.000.000
180.000.000
200.000.000
PREO
BAIXO E
CONVENINCIA
Setor de supermercados v oportunidades de expanso com
lojas de proximidade e atacarejos
o setor de supermercados, diferentes formatos de PDV levam a padres de desempenho bastante claros.
No eixo do faturamento por loja, os hipermercados, focados em volume, acabam por se sobressair. E, nesta anlise, o fato
de o Carrefour ter quase 100% de suas lojas (excluindo Atacado, avaliado parte com outros atacarejos) no formato
hipermercado, faz com que suas vendas por loja sejam um ponto fora da curva. O segundo colocado em vendas por loja, o
Zaffari, tambm concentra suas operaes em hipermercados, o que corrobora a tese.
68
Redes que operam mltiplos formatos de loja gravitam em torno da

mdia do setor, ao lado de redes que tm como predominncia o formato de
supermercados. No que se refere ao faturamento por loja, uma empresa como o
GPA, que atua em multiformatos, v suas lojas de vizinhana compensando os
hipermercados.
Na avaliao da produtividade dos funcionrios, existe um agrupamento
das empresas, todas mantendo uma relao relativamente semelhante,
independentemente da rea dos PDVs. A exceo regra o Dia%, cujo modelo
de negcios se aproxima dos hard discounters europeus, com pouqussimo servio,
ambiente espartano e foco em eficincia operacional e autosservio. Com essa
combinao, a empresa um ponto muito fora da curva no eixo da produtividade.
Por ser um segmento intensivo em mo de obra e de baixssimas margens,
os super/hipers convivem com o dilema de lidar com o elevado turnover do varejo
sem oferecer um servio excepcional, ou reforar a qualidade do servio e prejudicar
suas margens, uma vez que em tempos de desaquecimento da economia os
consumidores tm buscado opes mais focadas em valor (como o atacarejo), o que
inibe repasses de custos.
No atacarejo, o grande destaque em faturamento o Atacado, que vem
impulsionando os nmeros do Grupo Carrefour nos ltimos anos com suas lojas de
grande superfcie, espartanas e focadas no autosservio. Com isso, conseguem um
nvel aceitvel de produtividade por funcionrio e se destacam nas vendas por loja
no segmento do setor alimentar que mais cresce.
Seus concorrentes diretos, Roldo e Assa, apresentam desempenhos
semelhantes nas duas dimenses do grfico, uma que possuem no apenas modelos
de negcios parecidos, mas tambm estruturas de loja similares, em uma espcie
de atacarejo de proximidade: lojas bsicas, com venda baseada em produtos
de primeira necessidade em quantidade, e foco em preo, em localizaes que
demandam menos deslocamento dos consumidores.
69
O Makro a empresa de
destaque em produtividade por
funcionrio, pelo modelo de negcios
focado no pblico corporativo e que
demanda ainda menos interveno da
equipe de vendas no piso de loja. Ainda
assim, fica na mdia no que se refere ao
faturamento por loja, mostrando que seu
modelo de negcios precisa de ajustes.
Os dois destaques negativos
do ranking so Grupo Carvalho e
Karnekeijo, mas os nmeros fornecidos
para este ranking incluem as operaes
no atacadistas do grupo, como negcios
de distribuio, o que impacta os
resultados e, certamente, a anlise
dessas empresas.
SUPER/
HIPERMERCADOS
E ATACAREJO
O faturamento de R$ 294,8 bilhes em 2014 indica a
importncia do setor supermercadista para a economia brasileira.
Empregando 1,76 milho de pessoas em 83.600 pontos de venda, os
supermercados so a principal fora do varejo brasileiro e, com isso,
balizam o desempenho do setor como um todo.
Em 2014, de acordo com a Associao Brasileira de
Supermercados (Abras), as vendas subiram 1,8% em termos reais.
Profundas transformaes esto ocorrendo nos hbitos dos consumidores,
impactando diretamente o desempenho dos diversos formatos de loja.
Nmeros divulgados pela Nielsen mostram que em 2014 as
vendas no formato cash & carry (atacarejo) cresceram 9,7%, contra 6,5%
dos supermercados e 6,2% dos minimercados. Os hipermercados, por
sua vez, tiveram queda de 0,7% nas vendas. Os dados apontam para uma
polarizao do comportamento dos consumidores em dois vetores. De um
lado, est a convenincia oferecida pelos supermercados e minimercados.
Do outro, o preo baixo apresentado pelo atacarejo.
O consumidor tambm tem se comportado de uma forma mais
racional. Pressionado por tempo e dinheiro, ele reduziu em 4,7% seu
volume de idas aos pontos de venda entre 2006 e 2014, mas aumentou em
5,6% o tquete mdio. Menos visitas, porm mais assertivas, e utilizando
modelos de lojas diferentes para atender demandas diferentes.
As principais redes de supermercados tm desenvolvido
uma estratgia multiformatos para lidar com essas mudanas no
comportamento dos clientes. GPA, Carrefour e Walmart contam com
supermercados, hipermercados, lojas de vizinhana e atacarejo, enquanto
grupos como Cencosud, SDB e Multiformato apresentam mais de um
modelo de loja para atender demandas especficas de clientes.
As redes regionais, por sua vez, geralmente so monoformato,
mas se beneficiam do fato de operarem, tipicamente, supermercados e
estabelecerem relacionamentos mais prximos com seus clientes. No
coincidncia o fato de redes regionais crescerem mais que o grande varejo,
especialmente no caso das redes estabelecidas no interior dos Estados, que
tm apresentado ndices de crescimento acima das capitais.
Em 2014, os primeiros indcios de desacelerao da economia
impulsionaram o desenvolvimento dos atacarejos, que atraram 1,4 milho
de novos lares no ano passado e assumiram um papel semelhante ao dos
hipermercados h trs dcadas. Focado em baixo custo para oferecer preo
baixo, um modelo de negcios que vem encontrando ressonncia em um
volume cada vez maior de clientes. Com lojas de mais de trs mil metros
quadrados e produtos vendidos em grandes quantidades tambm para
pessoas fsicas, o formato ainda se beneficia de ter o prprio PDV como
um minicentro de distribuio, o que reduz custos logsticos.
O setor de super/hiper/atacarejo dever manter, no curto e
mdio prazo, o comportamento polarizado que coloca em xeque os
hipermercados, hoje nem to convenientes para atrair quem busca
proximidade, nem to barato a ponto de convencer quem visa a preo
baixo. A aposta do varejo em servios e a remodelao dos pontos de venda
a tentativa das empresas para revitalizar o formato.
70
8
6
9
2
10
7
3
A MARGEM EBITDA
MDIA DAS EMPRESAS
NO ATACAREJO,
DO SETOR DE SUPER E
A MARGEM EBITDA
HIPERMERCADOS FOI
DE
7,84% EM 2014.
CHEGOU A
A RENTABILIDADE
EM 2014 E OS LUCROS
MDIA POR LOJA
LQUIDOS SUBIRAM
3,1% NA
NO SETOR SUPER/
COMPARAO ANUAL.
HIPER SUBIU
AS EMPRESAS DE
4,9%
8,0% NA
SUPER/HIPER LISTADAS
COMPARAO ANUAL.
NESTE RANKING
TIVERAM AUMENTO NO
FATURAMENTO MDIO
DE
AS EMPRESAS DO
13,9% EM 2014.
SETOR DE ATACAREJO
INVESTIRAM EM MDIA
AS EMPRESAS DO
SEGMENTO DE
SUPER/HIPER INVESTEM,
EM MDIA,
0,8% DE
SEU FATURAMENTO
EM TECNOLOGIA
DA INFORMAO.
O NMERO MDIO
DE LOJAS DAS REDES

DO SETOR SUPER/HIPER
REPRESENTADAS NESTE
RANKING SUBIU
5,7% EM
2014, MAS A REA DE VENDAS TEVE
UMA EXPANSO MDIA DE
6,8%.
AS EMPRESAS DO SETOR DE
0,3% DO FATURAMENTO
SUPER E HIPERMECARDOS
EM TECNOLOGIA DA
INFORMAO.
AMPLIARAM O QUADRO
DE FUNCIONRIOS EM
7,8% EM 2014 E A
PRODUTIVIDADE POR
COLABORADOR AVANOU
6,6%.
AS REDES DE ATACAREJO PRESENTES
NESTE RANKING TIVERAM
12
11
CRESCIMENTO DO FATURAMENTO DE
EM 2014, A EXPANSO
MDIA DA REA DE VENDAS
DAS EMPRESAS DO SEGMENTO
10,6%,
COM ALTA DE 6,0% NO
ATACAREJO FOI DE
NMERO DE LOJAS.
A PRODUTIVIDADE
MDIA DAS
LOJAS DO SEGMENTO
SUPER/HIPER POR
METRO QUADRADO
SUBIU
6,6% EM 2014.
15,4% EM 2014.
13
AS EMPRESAS DO
SEGMENTO ATACAREJO
AUMENTARAM EM
4,2% O QUADRO DE
FUNCIONRIOS EM 2014.

LOJA SUBIU
9,1% NOS
ATACAREJOS BRASILEIROS EM 2014.
14
A PRODUTIVIDADE
POR FUNCIONRIO,
POR SUA VEZ, SUBIU
71
7,5%.
AS MELHORES
DO VAREJO
CONFIRA AS TOP 20 DO RANKING
72
73
Quem mais cresceu? Quem

mais abriu loja? Quem tem
a maior produtividade por
funcionrio? Descubra nas
prximas pginas quem so as
top 20 do varejo brasileiro.
AS QUE MAIS
EXPANDIRAM

Cl a s s i f i ca o d a s e m pres a s por cre s ci m e nt o d e l o j a s o u
ex pa ns o d e 2014 e m rel a o a o a no a nt e ri or
POSIO
GRUPO / EMPRESA
SEGMENTO
EXPANSO
CARMEN STEFFENS
CALADOS
140,9%
LE BISCUIT
CASA E DECORAO
69,2%
BURGER KING
REDES ALIMENTCIAS E FAST FOOD
51,8%
LOJAS HAVAN
39,3%
DEL MORO SUPERMERCADOS
37,5%
TICAS CAROL
TICAS
32,7%
28,6%
28,6%
CSD - COMPANHIA
AS QUE MAIS CRESCERAM

C l a s s i f i c a o das emp resas p elo crescim ento do f aturam ento
lq u i d o d e 2 014 em relao ao ano anterior
POSIO
GRUPO / EMPRESA
SULAMERICANA DE
DISTRIBUIO
IRMOS BOA
SUPERMERCADOS
SIDE WALK
28,6%
SEGMENTO
CRESCIMENTO
10
CAMICADO
CASA E DECORAO
28,3%
11
TONIN SUPERATACADO
27,3%
25,0%
24,2%
NETFARMA
E-COMMERCE
150,0%
HABIB'S
117,4%
CNOVA
E-COMMERCE
90,2%
BURGER KING
87,6%
GRUPO MM
ELETROELETRONICOS E MVEIS
12
A.C.D.A. IMPORTAO E
EXPORTAO
13
GRUPO CRM
57,1%
14
BR HOME CENTERS
23,8%
BR MANIA
23,8%
CSD - COMPANHIA SULAMERICANA DE DISTRIBUIO
45,5%
15
TENDA
ATACAREJO
44,0%
16
KALUNGA
23,1%
KOCH SUPERMERCADOS
22,2%
CASAS PERNAMBUCANAS
41,7%
17
DAFITI
E-COMMERCE
41,2%
18
RIACHUELO
21,2%
10
LOJAS HAVAN
41,0%
19
ATAKAREJO
20,0%
ELETROELETRONICOS E MVEIS
40,5%
20
DIA%
19,8%
11
ELETROZEMA
12
CARMEN STEFFENS
CALADOS
40,0%
13
BIG TRANS COMERCIAL DE ALIMENTOS
36,4%
14
TIP TOP
35,7%
15
DEL MORO SUPERMERCADOS
35,5%
16
ULTRAFARMA
FARMCIAS, COSMTICOS E PERFUMARIA
35,0%
17
A.C.D.A. IMPORTAO E EXPORTAO
34,6%
18
LOJAS AVENIDA
34,6%
19
ASSA
ATACAREJO
32,7%
20
TICAS CAROL
TICAS
32,0%
74
75
AS MAIORES
RENTABILIDADES
POR LOJA
AS MAIORES PRODUTIVIDADES
POR FUNCIONRIO
C l a s s i f i c a o das emp resas p ela rentabilidade por loja

(f a t u ra me n to/lo jas) - em R$

Cl a s s i f i ca o d a s em pres a s pel a prod ut i v i d a d e por f unci on ri o
(f a t ura m ent o/f unci on ri os ) - e m R $
GRUPO / EMPRESA
SEGMENTO
POR LOJA
CNOVA
E-COMMERCE
1.973.436
KANUI
E-COMMERCE
1.553.846
POSIO
GRUPO / EMPRESA
SEGMENTO
ANDORINHA SUPERMERCADO
424.269.170
SUPERMERCADO BERGAMINI
290.859.121
FORMOSA SUPERMERCADOS
267.866.444
ATACADO
ATACAREJO
175.321.265
ULTRAFARMA
ZAFFARI & BOURBON
135.459.298
SUPERMERCADOS MUNDIAL
134.611.099
LEROY MERLIN
131.250.000
COMERCIAL ZARAGOZA
120.870.622
10
NAZAR COMERCIAL DE
ALIMENTOS E MAGAZINE
FARMCIAS. COSMTICOS E
PERFUMARIA
PRODUTIVIDADE
POSIO
RENTABILIDADE
175.000.000
119.637.262
POR FUNCIONRIO
FARMCIAS, COSMTICOS E
GRUPO BOTICRIO
MAKRO
ATACAREJO
770.522
DIA%
703.589
ATACADISTA ROLDO
ATACAREJO
611.532
ATACADO
ATACAREJO
610.968
COMERCIAL ZARAGOZA
610.898
NETSHOES
E-COMMERCE
600.000
10
LEROY MERLIN
555.335
11
TELHANORTE
544.444
PERFUMARIA
1.328.571
12
ASSA
ATACAREJO
543.650
11
ATAKAREJO
116.361.970
13
KALUNGA
531.250
12
SUPERMERCADO NORDESTO
105.500.574
14
TENDA
ATACAREJO
523.636
13
ATACADISTA ROLDO
ATACAREJO
105.000.000
14
LDER SUPERMERCADOS
103.363.712
15
15
CARREFOUR
99.369.795
16
AREZZO&CO
CALADOS
503.543
16
ASSA
ATACAREJO
99.119.048
17
SARAIVA
467.210
17
GIASSI SUPERMERCADOS
93.771.296
18
TENDA
ATACAREJO
92.160.000
18
ULTRAFARMA
ELETROELETRONICOS E
MVEIS
PERFUMARIA
507.422
466.667
19
MAKRO
ATACAREJO
91.968.686
19
ZAFFARI & BOURBON
411.189
20
SUPER MUFFATO
90.365.371
20
ATAKAREJO
407.335
76
77
AS QUE MAIS AUMENTARAM

A RENTABILIDADE POR LOJA
C l a s s i f i c a o das emp resas p ela rentabilidade por loja
(f a t u ra m e n to/lo jas) - em R$
VARIAO DA
POSIO
GRUPO / EMPRESA
SEGMENTO
REDES ALIMENTCIAS E FAST
HABIB'S
GRUPO SBF
CASAS PERNAMBUCANAS
TENDA
COOP
26,7%
MERCADO TORRE DE
JACAREPAGU
ALIMENTOS
AMOR AOS PEDAOS
UNICASA
10
BURGER KING
11

CERTO
12
ELETROZEMA
13
TIP TOP
14
LOJAS QUERO-QUERO
15
UNICOMPRA
SUPERMERCADOS
16
MAGAZINE LUIZA
17
ASSA
18
SDB COMRCIO DE
ALIMENTOS
Cl a s s i f i ca o d a s em pres a s pel o cres ci m e nt o d a prod ut i v i d a d e

por f unci on ri o d e 2014 e m rel a o a o a no a nt e ri or
RENTABILIDADE POR
LOJA
AS QUE MAIS
AUMENTARAM A PRODUTIVIDADE
POR FUNCIONRIO
FOOD
117,4%
VARIAO DA
POSIO
GRUPO / EMPRESA
ALPARGATAS
53,3%
BRASIL PHARMA
38,9%
CASAS PERNAMBUCANAS
ATACAREJO
32,5%
28,1%
DEPARTAMENTO
VESTURIO E LOJAS DE
DEPARTAMENTO
26,6%
PRODUTIVIDADE
POR FUNCIONRIO
VESTURIO E LOJAS DE
SEGMENTO
CNOVA
CERTO
ELETROZEMA
MERCADINHO BELM
CALADOS
55,4%
PERFUMARIA
VESTURIO E LOJAS DE
DEPARTAMENTO
49,2%
47,2%
E-COMMERCE
46,7%
46,4%
ELETROELETRONICOS E
MVEIS
32,5%
32,5%
25,9%
24,6%
25,0%
23,9%
23,6%
10
RAIA DROGASIL
11
COTEMINAS
CASA E DECORAO
24,0%
12
BALAROTI
22,8%
22,6%
13
HERING
20,9%
14
DROGARIA ARAJO
19,8%
15
CHILLI BEANS
19,8%
16
MAGAZINE LUIZA
19,0%
17
MARISOL
18,5%
18
VERAN SUPERMERCADOS
FOOD
ELETROELETRONICOS E
MVEIS
FOOD
ELETROELETRONICOS E
MVEIS
VESTURIO E LOJAS DE
DEPARTAMENTO
ELETROELETRONICOS E
MVEIS
ATACAREJO
22,7%
18,1%
19
CHILLI BEANS
TICAS
17,6%
20
SUPERMERCADO BAHAMAS
17,4%
78
ALIMENTOS
IRMOS BOA
SUPERMERCADOS
19
RIACHUELO
20
LOJAS COLOMBO
PERFUMARIA
VESTURIO E LOJAS DE
DEPARTAMENTO
PERFUMARIA
TICAS
24,2%
20,2%
20,0%
20,0%
ELETROELETRONICOS E
MVEIS
VESTURIO E LOJAS DE
DEPARTAMENTO
VESTURIO E LOJAS DE
DEPARTAMENTO
ELETROELETRONICOS E
MVEIS
79
19,7%
18,3%
17,3%
15,9%
15,6%
CONCLUSES
CRUZAMENTO DAS ANLISES
SETORIAIS REVELA ONDE
ESTO AS OPORTUNIDADES DE
CRESCIMENTO E MELHORIA DE
PRODUTIVIDADE DO VAREJO
t aqui, o Ranking NOVAREJO Brasileiro realizou anlises setoriais com, o objetivo de entender, em cada
segmento, quais prticas, modelos de negcios e formatos de loja tm oferecido aos varejistas mais oportunidades de crescimento,
lucratividade e produtividade. Agora a vez de avaliar o setor como um todo e extrair novas concluses.
impossvel falar em um nico varejo no Brasil. Neste Ranking, foram analisados segmentos muito diferentes, com os mais
diversos histricos de desenvolvimento e estgios de maturidade. Na mdia, as empresas que compem o Ranking apresentaram,
em 2014, um crescimento de 17,1% em seu faturamento, ndice muito acima da inflao do perodo (de 6,41%, segundo o IBGE) e
que demonstra um desempenho bastante saudvel. As empresas que compem o Ranking tiveram no ano passado um faturamento
lquido mdio de R$ 2,04 bilhes, contra R$ 1,88 bilho em 2013.
Esse crescimento, porm, se apresenta de forma heterognea nos diversos segmentos do varejo.
Enquanto as empresas de e-commerce tiveram uma expanso mdia de 59,3% em seu faturamento lquido, as livrarias e
papelarias apresentaram um crescimento abaixo da inflao do perodo. Interessante destacar que a expanso dos maiores e-commerces
brasileiros ocorre em um ritmo que mais que o dobro daquele divulgado pelo E-Bit e pela E-Consulting em seus estudos sobre
o setor (em ambos os casos na casa dos 20% a 30% de crescimento). Isso permite inferir que o grande varejo, especialmente aquele
que conta com marketplaces para impulsionar sua expanso, apresenta uma acelerao de seu ritmo de crescimento, ajudando o setor
a amadurecer. O e-commerce de nicho e os pequenos negcios do setor crescem a um ritmo mais lento, o que tende a gerar uma
consolidao do mercado nas empresas que tm mais estrutura, plataformas tecnolgicas mais desenvolvidas e um fluxo de clientes
que torne seu marketplace interessante para pequenos operadores.
As redes alimentcias e de fast-food foram o segundo segmento com maior expanso em todo o varejo brasileiro no ano
passado, considerando as empresas que constam no Ranking. A alta de 28,6% no faturamento lquido das maiores redes do segmento
decorre de um ambiente favorvel ao crescimento, uma vez que o brasileiro cada vez mais se alimenta fora do lar, devido s demandas
do estilo de vida contemporneo. O segmento ainda uma opo vivel de lazer e tem nas franquias um modelo de negcios que
permite o crescimento com o uso de capital de um terceiro (o franqueado), o que permite acelerar o crescimento.
Esse movimento ocorre especialmente nos shopping centers nos quais o nmero de pontos de venda do setor teve uma
expanso de 27,4%, contra 11,3% do total do setor e 8,1% da mdia do varejo brasileiro. Em todo o varejo, nas empresas que
80
trabalham com modelo de franquias cerca de 83% dos pontos

de venda so franqueados. Nas redes alimentcias e de fast-food
esse ndice de 75,7% e as marcas que constam desse Ranking,
j tendo conquistado notoriedade junto aos clientes, so parte
importante do mix de lojas dos shopping centers, razo pela qual
sua expanso muito forte por esse canal.
O setor de ticas, que tem 99% de suas lojas operando
com o sistema de franquias, apresentou em 2014 um aumento
de 19,3% em seu faturamento, com alta de 8,2% no nmero de
lojas e de 8,7% nas unidades em shopping centers. A mudana
de perfil do setor, de um produto de sade para um acessrio de
moda, contribui para impulsionar a expanso, que encontra nas
franquias a possibilidade de diluir os investimentos necessrios
para o crescimento.
No caso de setores que demandam grandes
investimentos para a abertura de pontos de venda, como
os de eletroeletrnicos e mveis, super/hiper ou materiais
de construo, o modelo de franchising no encontra tanta
ressonncia e a expanso se d com recursos prprios ou
pelo financiamento ao crescimento, seja por meio do sistema
financeiro, seja pela entrada de fundos de investimento e
abertura de capital. No coincidncia o fato de que nesses
setores as maiores empresas listadas no Ranking sejam
companhias de capital aberto com controle estrangeiro.
Outro movimento importante verificado na anlise
das empresas participantes deste Ranking o crescimento de
7,96% na rea mdia das lojas, um movimento impulsionado
pelos atacarejos (10,6%) e pelas farmcias, cosmticos e
perfumarias (11%). So dois segmentos com realidades
totalmente distintas, mas que tm em comum o aumento da
demanda dos consumidores, gerando adaptaes das empresas
do setor.
No caso dos atacarejos, que se constituram como

grandes galpes para a oferta de produtos em quantidade a
preos baixos, espao um item essencial. Mesmo as empresas
que atuam com modelos de loja menores para agregar um
pouco de convenincia e encontrar mais oportunidades de
localizao de seus pontos de venda tm procurado construir
lojas maiores, que facilitam a operao logstica (especialmente
o armazenamento dos produtos no prprio PDV).
J as redes de farmcias vm ampliando a rea de suas lojas
como uma resposta crescente demanda dos consumidores por
produtos relacionados a bem-estar e qualidade de vida. O impacto
sobre os PDV decorre da necessidade de uma melhor apresentao
do mix e da criao de um ambiente de compras mais agradvel.
Com o aumento da rea de vendas e do nmero de
lojas, naturalmente as empresas do Ranking contrataram mais e
continuaram contribuindo para que o setor varejista impea um
aumento nas taxas de desemprego no Pas. O Ranking verifica
que, em 2014, houve um crescimento de 7,3% no nmero de
funcionrios das empresas aqui listadas.
O cruzamento do faturamento com a expanso do
nmero de funcionrios e de loja permite concluir que, em 2014,
o varejo brasileiro foi mais eficiente e produtivo. O faturamento
por loja das empresas subiu 7,8% na comparao anual, com
destaque para os 17,3% obtidos pelas redes alimentcias e de
fast food e pelos quase 10% dos eletroeletrnicos/mveis e do
atacarejo. O faturamento por funcionrio avanou 8,4% e em
2014 ficou em mdia em R$ 298 mil.
CRESCIMENTO DO FATURAMENTO 2014

59,3%
E-COMMERCE
29,6%
REDES ALIMENTCIAS
20,5%
19,3%
17,2%
17,1%
16,2%
15,5%
15,4%
13,9%
13,4%
CASA E DECORAO
TICAS
VESTURIO E LOJAS DE DEPARTAMENTOS
VAREJO GERAL
FARMCIAS, COSMTICOS E PERFUMARIAS
ATACAREJO
CALADOS
16,9%
2,6%
10
20
81
30
40
50
60
Destacam-se nessa avaliao de produtividade o

e-commerce, com 29,3% de crescimento (devido maior
eficincia do setor na converso das vendas), o segmento de
casa & decorao, com 24% (o que consistente com o maior
foco dado s empresas ao autosservio), e as redes de farmcias,
cosmticos e perfumaria, com 19,5% (tm agregado valor por
meio da venda de itens de perfumaria e cosmticos).
O foco do varejo em eficincia operacional, que
se tornou um mantra em 2015 com o desaquecimento da
economia, j vinha sendo praticado no ano passado. As empresas
listadas no Ranking registraram um crescimento de 18,9% na
rentabilidade Ebitda em 2014, com um crescimento de 22,2%
no Ebitda ao longo do ano. Considerando um aumento mdio
de 17,1% nas vendas das empresas listadas neste Ranking,
percebe-se que as empresas encontraram margem para fazer
mais com menos e, assim, aumentar seus resultados acima do
crescimento das receitas.
UM VAREJO PULVERIZADO
O varejo brasileiro ainda um varejo de pequenas

empresas. Mesmo com o intenso crescimento das vendas das
200 empresas listadas neste ranking, o ndice de concentrao
relativamente baixo entre as empresas do setor.
Analisando a participao das cinco maiores varejistas
de cada segmento sobre o total das vendas, verifica-se que o
e-commerce onde se encontra a maior concentrao de mercado,
com 35% do faturamento do setor consolidado nos cinco
maiores operadores. Como vimos anteriormente, esses players
tambm apresentaram um crescimento significativamente maior
que a mdia do mercado, em 2014, o que indica um aumento
da concentrao do setor, ao contrrio do que seria de esperar
com as baixas barreiras entrada de novos players, especialmente
com operaes de nicho. O que ocorre no e-commerce que
os principais varejistas tm desenvolvido com agressividade suas
estratgias de marketplace, trazendo para si uma parcela maior
das transaes on-line e se responsabilizando pelo fulfillment
dessas operaes. Ao mesmo tempo em que essa estratgia
oferece novas oportunidades de ganho de escala e aumento de
eficincia, amplia os desafios logsticos e os custos de ltima
milha. Uma equao com um balano difcil de alcanar.
Outro segmento que se destaca quando se trata
de concentrao o de eletroeletrnicos e mveis. As cinco
principais redes do setor representaram, em 2014, 34% das
vendas, com uma presena muito significativa da lder do
mercado, quase 2,5 vezes maior que a segunda colocada. Trata-se
de um segmento de alto volume e baixa margem, no qual a escala
faz muita diferena e no qual detalhes operacionais impactam
profundamente os negcios. O ranking setorial mostra que
no existe uma correlao direta entre o porte da empresa e
o crescimento de suas vendas, indicando que a eficincia da
gesto um fator muito mais importante para a expanso do
faturamento do que a escala pura e simples.
O terceiro colocado em concentrao de mercado o
de super e hipermercados, aqui analisado de forma separada do
FATURAMENTO DO SETOR 2014 valores em bilhes

% PARTICIPAO 5 MAIORES
R$ 400.000.000.000
25,4%
R$ 350.000.000.000
3,9%
R$ 300.000.000.000
21%
R$ 250.000.000.000
atacarejo. Dessa forma, a participao dos cinco maiores sobre

as vendas do setor alcana apenas 25%. Embora nas capitais
os grandes varejistas tenham uma posio dominante, existem
inmeras redes de supermercados no interior dos Estados, com
presena importante regionalmente mas pouca musculatura para
crescer alm de suas fronteiras atuais.
Com 21% de participao das cinco maiores nas vendas
totais, o segmento de atacarejo o quarto mais concentrado do
varejo brasileiro. Um setor com grande potencial de expanso
nos prximos anos e que atrair o interesse de novos players,
ao mesmo tempo em que ver os operadores j presentes
reforarem seus investimentos. de se esperar um acirramento
da competitividade em um segmento que j opera um modelo
enxuto, focado em eficincia operacional.
A concentrao das farmcias, lojas de cosmticos e
perfumarias vem se acentuando com a acelerao do crescimento
das vendas das maiores redes. Especialmente no segmento
farmacutico, esse crescimento decorre da adoo de boas
prticas de gesto e de uma mudana de paradigma, em que
as lojas passam a ser centros de bem-estar que comercializam
produtos e servios mais ligados preservao da sade do que
ao tratamento de doenas. No que diz respeito aos cosmticos,
a expanso por meio de franquias e a pujana do mercado
nacional abrem oportunidades para redes nacionais e regionais,
especialmente para expanso por meio de franquias.
No setor de vesturio, lojas de departamentos e
calados, a concentrao de mercado alcana 14%, em grande
medida pela expanso das redes de lojas de departamentos
especializadas, que puxaram para cima os indicadores de
eficincia do setor. Em 2014, a produtividade por funcionrio
saltou 14,5% e a rentabilidade por loja cresceu 7,8%, em
grande medida devido disseminao do formato de loja de
grande superfcie com foco em autosservio e moda acessvel.
Outra vertente a expanso das redes por meio de franquias,
diminuindo a comoditizao do setor, permitindo que as
empresas desenvolvam propostas de valor diferenciadas e
contribuindo para melhorar os indicadores operacionais.
Com poucas redes de abrangncia nacional, o
segmento de ticas tem um ndice de concentrao de apenas
11%, nmero que, levando em conta a capilaridade possvel para
o setor por meio da expanso via franquias, dever crescer nos
prximos anos. Os principais varejistas do setor tm investido
82
33,7%
R$ 200.000.000.000
20,3%
14,1%
7,2%
R$ 150.000.000.000
R$ 100.000.000.000
34,5%
R$ 50.000.000.000
R$ 0
11,4%
R$ 53,1
R$ 153,8
R$ 294,9
S
OS
DO
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A
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R$ 211,8
R$ 150,6
R$ 170
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R$ 23,1
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R$ 141
R$ 300
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CO
D
RE
em um posicionamento de moda para seus produtos, procurando afastar o segmento da ideia de correo de deficincias visuais
para agregar estilo com preos acessveis. Com o sucesso dessa estratgia, as grandes redes tm ocupado espaos antes reservados
a varejistas independentes.
O segmento de materiais de construo e casa & decorao um dos menos consolidados do varejo brasileiro. Ao mesmo
tempo em que as cinco principais redes j ultrapassaram R$ 1 bilho em faturamento, esse um segmento composto, em sua maioria
absoluta, por lojas independentes, de pequeno porte. No caso especfico dos materiais de construo, as pequenas empresas do setor
tm como foco a venda de itens bsicos, comoditizados, que apresentam margem bastante estreita. Como foi visto anteriormente, nas
anlises setoriais, em materiais de construo os maiores ndices de produtividade e rentabilidade por loja encontram-se nas empresas
que investem na oferta de produtos de acabamento e decorao, em lojas de grande superfcie. Assim, o setor vai se constituindo
em torno de algumas grandes redes, ainda com presena geogrfica restrita, e uma infinidade de pequenos varejistas no limite da
formalizao. um setor prestes a vivenciar grandes transformaes e iniciar um processo de consolidao.
O setor com menor ndice de concentrao no varejo brasileiro o de produtos alimentcios e fast-food. Em 2014, as
cinco maiores redes do setor representaram apenas 4% das vendas totais. Ao mesmo tempo em que essas marcas so reconhecidas
nacionalmente e tm forte presena geogrfica, dividem espao com milhares de lojas independentes e de operadores informais, . As
redes listadas neste Ranking tiveram em 2014 um aumento de 28,6% em seu faturamento, com expanso de 17,3% na rentabilidade
por loja, mas de apenas 4,2% na produtividade por funcionrio. um segmento intensivo em pessoas e que se expande de modo
acelerado (11,3% em nmero de lojas), especialmente pelo sistema de franquias.
Em todo o mundo, o processo de consolidao do varejo vem ocorrendo, com velocidade mais ou menos acelerada, de acordo
com limitaes geogrficas, legais e polticas. No Brasil, poucas so as reservas legais expanso do grande varejo e no existe, como
no mercado francs, uma clusula de barreira que impea a entrada de redes em determinados mercados. Dessa forma, a expanso
do varejo tende a ocorrer com base na capacidade das empresas em gerar eficincia e produtividade em seus negcios, o que cria
operaes mais qualificadas e acelera a inovao no setor.
83

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ualquer caminho bom se voc no sabe para onde vai.

POR QUE UM RANKING PARA O VAREJO BRASILEIRO?

OBJETIVOS, METODOLOGIA, CONCEITOS

QUAIS FORAM AS BASES PARA O DESENVOLVIMENTO DO RANKING

UM PANORAMA DO SETOR QUE MOVE A ECONOMIA DO PAS

SAIBA QUAIS SO AS 200 MAIORES EMPRESAS DO VAREJO BRASILEIRO

CONHEA AS MAIORES EMPRESAS E OS INSIGHTS MAIS RELEVANTES DE CADA SEGMENTO

AS TOP 20 DO VAREJO BRASILEIRO: QUEM MAIS CRESCEU, MAIS EMPREGOU,

ONDE ESTO AS OPORTUNIDADES DE CRESCIMENTO E MELHORIA DE

m uma parceria indita, a Serasa Experian e o Grupo Padro lanam o Ranking

PIB DO VAREJO BRASILEIRO

RENTABILIDADE POR LOJA

VARIAO DA RENTABILIDADE POR LOJA

PRODUTIVIDADE POR FUNCIONRIO

VARIAO DA PRODUTIVIDADE POR FUNCIONRIO

LUCRO LQUIDO (PREJUZO LQUIDO)

LEVANTAMENTO E COLETA DE DADOS

COMRCIO EMPREGA 22,3%

CONSUMO DAS FAMLIAS

JUNTOS, OS SEGMENTOS REPRESENTAM 86% DAS EMPRESAS ATIVAS NO

VENDAS FSICAS NO VAREJO AMPLO (%), 2013-2014

um aumento no comprometimento da renda familiar com o

HIPER SUPERMERCADOS, PRODUTOS

TECIDOS, VESTURIO E CALADOS

ARTIGOS FARMACUTICOS, MDICOS,

EQUIPAMENTOS E MATERIAIS PARA

LIVROS, JORNAIS, REVISTAS E PAPELARIAS

OUTROS ARTIGOS DE USO PESSOAL E

VECULOS, MOTOS, PARTES E PEAS

VOLUME DE VENDAS DE MATERIAIS DE

1. Perodo indicado do ano corrente ante ao igual perodo do ano anterior

OS MAIORES GRUPOS DO VAREJO BRASILEIRO

12% foi quanto o faturamento

Casasbahia.com.br, Pontofrio.com, Barateiro.com, Partiuviagens.com.br,

Carrefour, Atacado e Supeco

Walmart, Big, Hiper Bom Preo, Bompreo, Mercadorama, Nacional,

LOJAS AMERICANAS - LASA3

Miguel Gomes Gutierrez

Lojas Americanas, Americanas Express, Americanas.com,

Maxxi Atacado, Tododia, Sams Club

Submarino, Shoptime, Sou Barato, Ingresso.com,

Luiza Helena Trajano

So Jos dos Pinhais

O Boticrio, Eudora, Quem Disse, Berenice? E The Beauty Box

Nossa Senhora do Socorro

Gbarbosa, Perini, Mercantil Rodrigues, Bretas, Prezunic

Luiz Carlos Batista

Insinuante, Ricardo Eletro, City Lar, Eletro Shopping e Salfer

Droga Raia e Drogasil

Makro, Makro Speciale, Makro Cestas

Gilberto Martins Ferreira

Drogaria So Paulo e Drogarias Pacheco

Lojas Renner, Camicado e Youcom

Anita Louise Regina Harley

FARMCIAS PAGUE MENOS2

Francisco Deusmar de Queirs

Farmcia Pague Menos, Pague Menos Manipulao

ZAFFARI & BOURBON

Supermercado Zaffari, Bourbon Shopping