PP 7767/09/2010(025354)

RHB RESEARCH INSTITUTE SDN. BHD.

马来西亚 RHB Research

技术分析 Institute Sdn Bhd
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RHB Banking Group
Company No: 233327 -M

每日交投策略
MARKET DATELINE

2010 年 5 月 12 日

市场技术解读
倾向“逢高卖出”策略…

图 1∶富时大马综合指数（FBM KLCI）（日线图） 图 2∶富时大马综合指数（单日线图）

本地股市的交投指引∶

♦ 马股周二一连第 3 日扩大其复苏势头，不过大部分亚洲股市却因担心中国将进一步紧缩，及市场质疑欧盟（EU）将近 1 兆
亿美元的救市计划而纷纷往下走低。

♦ 虽然亚洲股市趁着隔夜美国道琼斯工商指数（DJIA）狂飙 404 点而普遍开高，但新套利压力却在恒生指数（-1.37%）和

上海综合指数（-1.90%）猛泻后再度涌现。这归咎于较预期强劲的中国经济数据，如通膨率和产业价格，显示经济或已过
热。

♦ 大部分投资者也锁定周一所掀起强劲反弹的利润，因忧虑欧盟的巨型救市计划可能不足以解决债务危机。市场质疑希腊减少
赤字的能力，而穆迪投资者服务（Moody’s Investors Service）也警告可能会调低葡萄牙和希腊的债务评级。

♦ 在本地，富时大马综合指数（FBM KLCI）再升 6.75 点或 0.51% 至 1,340.72 点，归功于蓝筹股，如云顶（Genting）

（+17 仙）、云顶大马（GenM）（+9 仙）和森那美（Sime）（+7 仙）吸引了一些购兴。

♦ 总交投量放缓至 7 亿 8 千 200 万股，基于投资者在区域股市于午盘出现新抛风后，一再转为谨慎。此外，大盘涨跌家数比

率也再次转跌，有 399 只下跌股对 302 只上升股。

技术解读∶

♦ 在向下开低后，富时综指便恢复涨势，并形成一根阳烛，以推翻之前的“类似星线”（star-like）。

♦ 此外，它也成功收复 10 日移动平均线（即 1,338 点），以重振短期展望转俏。

♦ 虽然我们不排除市场将会进一步上扬，但在它能够扭转近日的利淡下跌波段之前，它必须以更强的交投量来取下 10 日移动
平均线和之前的 1,347 点至 1,350 点之间的阻力区。

♦ 否则，下跌风险将会持续存在，而支撑水平分别落在 10 日移动平均线和 40 日移动平均线（即 1,329 点）。

请仔细阅读位于本报告尾页的重要披露（ IMPORTANT DISCLOSURES）

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 2010 年 5 月 12 日

每日交投策略∶

♦ 无可否认，富时综指已在昨日回升至 10 日移动平均线（即 1,338 点）以上，以伺机推高短期交投士气。不过，我们仍旧质

疑这波复苏走势的持续能力。

♦ 这主要因为这轮反弹明显缺乏其它交技术指标的确认，比方说已再度转跌的大盘涨跌家数比率和日益降低的交投量仍然打击
投资者的购兴。

♦ 有鉴于此，我们继续维持“逢高卖出”的策略，除非该指数能够在今日以更强的交投量于 10 日移动平均线以上形成一根确
认性阳烛，还有它有能力迅速破除之前的 1,347 点至 1,350 点之间的阻力区。否则的话，于上周所触发的“双重顶”
（double top）型态将保持有效。

♦ 在市场情绪方面，我们认为，将于本周出炉的国家银行（Bank Negara）的货币政策委员会（MPC）会议结果和首季国内
生产总值（GDP）数据料将不会对市场带来显著的影响。相反地，外围进展的影响力将会更大。

表 1 ∶每日统计 表 2∶主要海外指数及原产品
5月 5月 5月 5月 5月 变动 变动
收盘
股市摘要 5日 6日 7日 10 日 11 日 本地主要指数 （点） （%）
上升股 富时大马综合指数 1,340.72 6.75 0.5
193 137 205 529 302
下跌股 富时大马 100 指数 8,769.00 35.48 0.4
531 644 522 194 399
平盘 富时大马创业板 3,970.08 -38.88 -1.0
257 233 234 217 272
无交易 各大海外指数
389 353 406 433 400
道琼斯工商指数 10,748.26 -36.88 -0.3
市场资本 纳斯达克指数 2,375.31 0.64 0.0
总成交量 标准与普尔 500 1,155.79 -3.94 -0.3
（百万股） 861 899 938 806 782 伦敦金融时报指数 5,334.21 -53.21 -1.0
总成交值 恒生指数 20,146.51 -280.13 -1.4
（百万令吉） 1,522 1,578 1,814 1,310 1,344 雅加达综合指数 2,812.89 -37.54 -1.3
东京日经 225 指数 10,411.10 -119.60 -1.1
外汇 首尔综合指数 1,670.24 -7.39 -0.4
令吉兑美元 3.2310 3.2530 3.2560 3.1960 3.2080 上海综合指数 2,647.57 -51.19 -1.9
曼谷综合指数 772.09 -6.97 -0.9
资料来源∶RHBInvest &彭博社（ Bloomberg） 富时新加坡海峡时报指
数 2,857.67 -22.81 -0.8
台湾加权指数 7,608.44 -56.29 -0.7
印度 Sensex 指数 17,141.53 -189.02 -1.1
主要原产品
纽约商品交易所
（NYMEX）原油期货
（每桶/美元） 76.37 -0.43 -0.6
MDEX 原棕油 – 第 3
个月 （每公吨/令吉） 2,505.00 -24.00 -0.9
美国利率 目前 最新
10 年 4 月
隔夜联邦基金利率 0-0.25% 无变动
27 日-28 日
下个联邦公开市场操作
2010 年 6 月 22 日-23 日
委员会（FOMC）会议

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 2010 年 5 月 12 日

图 3∶吉隆坡综合期货指数（FKLI）（日线图） 图 4∶吉隆坡综合期货指数（FKLI）（单日线图）

技术解读∶

♦ 尽管隔夜美国股市狂升，但本地期货市场却在区域股市回吐周一的部分涨势而再度恢复跌势。

♦ 在触及 1,343.50 点高点（+5.50 点）后，吉隆坡综合期货指数（FKLI）便在午盘的新卖压下，往下走低。

♦ 收盘时，FKLI 的 5 月份期约回跌了 5.50 点或 0.41% 至 1,332.50 点，逼近全日的 1,331.50 点低点。

♦ 从图表看来，随着它在 10 日移动平均线（即 1,334 点）划出一根阴烛，如今 FKLI 在短期恢复卖压动力的风险又再重现。

♦ 更关键的是，假如卖压活动持续下去，那么 10 日移动平均线可能会走低，并在近日向下跌破 40 日移动平均线（即 1,330

点），以形成另一根利淡阴烛。

♦ 有鉴于此，任何在未来数天跌破 40 日移动平均线的跌势，将意味着下跌波段将会恢复，以往下试叩 1,300 点心理关口。

♦ 另一方面，即使它今日有能力快速地收复 10 日移动平均线，它还是必须取下近日的 1,352.50 点高峰，以重振多头讯号。

每日交投策略∶

♦ FKLI 昨日跌破 10 日移动平均线（即 1,334 点）的走势，一再使到下跌风险死灰复燃。

♦ 如果它今日未能迅速地回升至 10 日移动平均线，或者若它失守 40 日移动平均线的话，那么空方应重新“作空”，以放眼

在近日重新试探 1,300 点。

♦ FKLI 在今日的交投波幅料将位于 1,325 点至 1,335 点之间。

表 3∶吉隆坡综合期货指数（FKLI）收盘
FKLI (月份) 变动
合约 开盘 最高 最低 收盘 （点） 结算 成交量 未平仓宗数
10 年 5 月 1338.50 1343.50 1331.50 1332.50 -5.50 1332.50 8201 19126
10 年 6 月 1339.50 1342.50 1331.00 1332.50 -5.50 1332.50 634 900
10 年 9 月 1338.00 1342.00 1332.50 1334.00 -3.00 1333.00 91 246
10 年 12 月 1340.00 1341.00 1332.00 1334.50 -3.00 1333.50 30 140

资料来源∶大马交易所（ Bursa Malaysia）

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 2010 年 5 月 12 日

图 5∶美国道琼斯工商指数（DJIA）(日线图) 图 6∶美国纳斯达克指数（Nasdaq）(日线图)

美国股市的交投指引∶

♦ 大部分美股于周二趋低，鉴于市场担心欧盟的巨型救市配套可能将无法解决债务危机，而中国也可能会采取更多紧缩措施，
以冷却其经济。

♦ 经历了周一超强的涨潮后，一些投资者便决定套利，因他们对于有关将近 1 兆亿美元的救市计划持着质疑态度。

♦ 此外，原产品相关股项，如美国铝业（Alcoa）（-3.7%）和埃克森美孚（ExxonMobil）（-0.5%）也纷纷转低。这是因
为市场担忧在中国的通膨率、产业价格和新贷款的增长强于预期后，这可能会迫使该国调升利率。

♦ 另外，美国轻质原油期货的 6 月份期约微跌 0.43 美元或 0.6%，报每桶 76.37 美元。

♦ 较后，据报道，保守党领袖 David Cameron 已被委任成为英国新首相，从而结束了英国在近日的政治不稳定局势。

技术解读∶

道琼斯工商指数 (Dow Jones Industrial Average 或 DJIA)

♦ 尽管一度在午盘稳健地攀高至 10,874.54 点高点，但美国道琼斯工商指数（US DJIA）却在临尾的新套利压力下反跌

36.88 点或 0.34%，报 10,748.26 点。

♦ 由于它无法去除 10,850 点关口，加上“负面孕线型态”（negative harami），这可能会重新启动新抛风。

♦ 但从短期动力解读转为好坏参半看来，我们认为，它料将会在近期内于 10,150 点至 10,850 点之间的交投波幅波动。

♦ 换言之，任何的涨势料将会受到当前的 10,850 点阻力和 21 日移动平均线（即 10,989 点）所限制。

纳斯达克指数 (Nasdaq Composite 或 Nasdaq)

♦ 另一方面，纳斯达克指数（Nasdaq Composite Index）在昨日成功以一根“看涨抱线型态”（bullish engulfing）取得

微小升势，微升了 0.64 点或 0.03%，报 2,375.31 点。

♦ 在获得 2,330 点关口和逐步改善的动力解读的支撑下，它料将会在近期进一步复苏。

♦ 尽管如此，我们仍然预见 21 日移动平均线（即 2,457 点—）和 2,470 点关口将会形成一道强力阻力线。此外，只要无法

破除这些障碍线，那么近日的调整波段将会维持有效。

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 2010 年 5 月 12 日

每日技术焦点∶
图 7∶ 利得股份（ Latexx）（日线图） 图 8∶ 利得股份（单日线图）

利得股份 Latexx Partners (7064)

一旦丢失 3.40 令吉关口，这意味着它将跌破已长达 1 年的上升趋势线（UTL）…

♦ 自从 2009 年 4 月，利得股份的股价便不断趋高于上升趋势线上。

♦ 2009 年 10 月，它更成功突围 2.40 令吉重要关口，然后才在 2009 年 10 月至 12 月之间陷入横摆整盘区内。

♦ 从 2009 年 12 月底起，上升动力便开始加强，而它也在 2010 年 1 月飙升至 4.95 令吉高峰。

♦ 之后，卖压活动加剧，而该股也宣告失守 4.57 令吉重要支撑水平，以展开一轮调整波段。

♦ 在获得 40 日移动平均线（即 3.50 令吉）和 3.40 令吉支持水平的扶助下，该股在 2010 年 2 月结束了其跌势，并开始横

摆整盘。

♦ 只可惜，其技术解读在最近不断恶化，而该股也穿破了 10 日、40 日移动平均线，和 UTL 以下，然后才往下测试 3.40 令吉

主要关卡。

♦ 虽然最近小幅反弹，但它却迟迟无法收复 UTL 和 10 日移动平均线。这意味着该股仍处于调整阶段。

♦ 随着该股形成一根利淡阴烛，加上动力解读也转为好坏参半，因此若它在近日丢破 3.40 令吉关口的话，那么它可能会继续

往下跌。届时，这将会确认它或已跌破长达 1 年的上升趋势线。

♦ 若确实发生这种情况，那么这将会压低它下挫至 2.40 令吉。

技术解读∶

♦ 10 日移动平均线（10-day SMA）: RM3.707

♦ 40 日移动平均线（40-day SMA）: RM3.873

♦ 支撑水平: IS = RM3.40 S1 = RM2.40 S2 = RM1.80

♦ 阻力水平: IR = RM4.57 R1 = RM5.60

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IMPORTANT DISCLOSURES

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Technical recommendation framework for stocks and sectors are as follows: -

Technical Recommendation:
Trading Buy = Short-term positive opportunity spotted. It is an aggressive trading recommendation with a book to sellers’ price for short-term technical upside.
Bargain Buy = Short-term positive but technical signals have yet to trigger a rally. Traders can park and queue for their desired entry level within a small range.
Buy on Weakness = Short- to Medium-term positiveness anticipated, but technical readings are still negative. Traders can pick-up the stock for future rally.
Sell on Strength = Short-term momentum still positive, Traders are advice to lock in profit base on current strength.
Take Profit = Short-term target achieved. Traders are advice to exit before the technical readings turn bearish.
Avoid = Risky situation in the short-term and high volatility expected on the share price. Traders’ best strategy is staying away until it stabilises.

Technical Time Frame:

Immediate-term = short time frame within a contra period.
Short-term = moderate time frame within two to three contra periods. For tracking purposes, we refer to 10 trading days.
Medium-term = medium time frame usually refers to two to three weeks period. For tracking purposes, we refer to 20 trading days.

Technical recommendations are generally short-term in nature and may differ from RHBRI’s equity fundamental view and recommendation on the same company.

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