ESTADOS Y ANLISIS FINANCIERO

Estados Financieros Bsicos

Como estados financieros bsicos consideramos los ms importantes por su utilizacin y

conocimiento general de la informacin como herramienta bsica para el comprender e
interpretar los resultados de los balance.

a.- Balance General

b.- Estado de Prdidas y Ganancias

Balance General

El balance general refleja la situacin financiera de una institucin a travs de los activos,
pasivos y patrimonio.

Su frmula se la conoce como

ACTIVOS = PASIVOS + PATRIMONIO

Estructura del Balance General

La Superintendencia de Bancos y seguros prev la utilizacin obligatoria hasta de ocho
dgitos que identifican.

ELEMENTO DEL ESTADO FINANCIERO

00

GRUPO DE CUENTAS

0000

CUENTAS

000000

SUBCUENTAS

00000000

SUBCUENTAS ANALTICAS

Ing. Rubn Len Alvear MSc.

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Activos.- se lo conoce en el estado financiero en el elemento (1) y comprende:

Inversiones (11).- Se compone por la totalidad de las inversiones de propiedad de las

aseguradoras, es decir: inversiones financieras, caja, bancos y activos fijos.

Deudores por primas (12) Esta comprendido por todas las deudas que mantienen los
asegurados con la aseguradora por las ventas de seguros o crdito.

Deudores por reaseguros y coaseguros (13).- Esta compuesto por los valores por cobrar
provenientes de primas de reaseguros y coaseguros aceptados y por los siniestros
presentados.

Otros Activos (14).- Esta cuenta incluye aquellos activos, derechos e impuestos anticipados
o pagados al fisco.

Pasivos.- se identifica en el estado financiero con el elemento (2) y comprende:

Reservas Tcnicas (21).- Conforma la totalidad de las obligaciones de las aseguradoras con
los asegurados y reaseguros.

Reaseguros y Coaseguros Cedidos (22).- son las obligaciones que mantiene la aseguradora
por concepto de reaseguros y coaseguros, originados por cesin y retrocesin.

Otras primas por pagar (23).- Corresponde a las deudas con los asegurados.

Obligaciones con el sistema financiero (24).- Registra todas las obligaciones de las
aseguradoras con bancos e instituciones financieras.

Otros pasivos (25).- Esta conformado por todos las obligaciones tributarias y otras como
son:
a.- Impuestos a la renta
b.- Impuestos al valor agregado
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c.- Impuestos municipales

d.- Retenciones
e.- Aportes y descuentos para el IESS.
f.- Contribucin Superintendencia de Bancos.

Patrimonio.- se identifica con el elemento (3) y comprende:

Capital (31).- se registra el valor de las acciones pagadas por los accionistas y las que se
asignan por la aplicacin de utilidades.

Reservas (32).- comprende los valores que han sido apropiados de las utilidades del
ejercicio, voluntariamente o por disposicin legal para incrementar el patrimonio y estas
son:

a.- Reserva legal

b.- Reserva especial
c.- Revalorizacin del Patrimonio
d.- Dividendos por accin
e.- Otros.

Aportes para futuras capitalizaciones (33).- corresponde a los fondos de dinero en efectivo
desembolsados por los accionistas.

Resultados (34).- comprende el resultado de las utilidades no distribuidas o las prdidas no

resarcidas del ejercicio anterior y la utilidad o prdida neta al cierre del ejercicio.

Estados de Resultados.Comprende los ingresos y egresos de un perodo determinado estos es, un da, un mes y un
ao.

Estructura de estados de resultados.- comprende los ingresos y egresos de un perodo

determinado estos es, un da, un mes y un ao.
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Ingresos (5).- se identifica con el elemento financiero (5) y esta integrado por ingresos
tcnicos, financieros, operativos ordinarios y extraordinarios obtenidos en un ejercicio
econmico.

Primas Pagadas (51).- Registra el valor recibido por primas por riesgos cubiertos a los
asegurados.

Comisiones Recibidas (52).- Comprende los valores por concepto de comisiones que
provienen de negocios de seguros, coaseguros, reaseguros cedidos.

Recuperacin y Salvamentos de Siniestros (53).- Considera los valores por recuperacin de

siniestros o salvamentos realizados por los reaseguradores.

Intereses e Inversiones (54).- Corresponde al resultado de las inversiones de las empresas

aseguradoras.

Otras Rentas (55).- Registra los ingresos provenientes de intereses sobre obligaciones,
dividendos de acciones y otros.

Otros Ingresos (56).- Considera los ingresos obtenidos por:

a.- Venta, sorteos o vencimientos de valores mobiliario.
b.- Venta de activos fijos.
c.- Diferencial cambiario, si los hubieres.
d.- Por deudas o prdidas recuperadas.

Liberacin de reservas (57).- Corresponde a la liberacin de las reservas tcnicas por las
rebajas que sufran las mismas, por los ajustes mensuales o anuales.

Prdidas y Ganancias (58).- Considera el resultado econmico del ejercicio terminado.

Egresos (4).- Representa los egresos operacionales y tcnicos en el desenvolvimiento de

las actividades especficas de un ejercicio, se le identifica con el elemento financiero (4).
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Gastos de administracin (41).- Corresponde a los gastos que las aseguradoras realizan en
el desenvolvimiento de sus actividades.

Comisiones pagadas (42).- Considera las comisiones pagadas por las aseguradoras para la
gestin y obtencin de los negocios por recibir primas.

Primas por reaseguros no proporcionales (43).- Comprende los valores pagados por
primas de reaseguros no proporcionales de acuerdo a los contratos establecidos con
reaseguradores de pas o el exterior.

Primas de reaseguros cedidos (44).- Comprende los valores registrados por primas cedidas
segn los contratos de reaseguros.

Liquidacin y rescates (45).- Considera el valor de las primas pagadas, que las
aseguradoras reintegran a los aseguradores y reaseguradores, por concepto de anulaciones,
cancelaciones, devoluciones de primas, entre otras.

Siniestros pagados (46).- Se registran los valores cancelados a los asegurados por
siniestros declarados.

Otros egresos (47).- Corresponden al registro de otros valores como los generados por
ejercicio de los seguros o reaseguros, segn sea el caso; esto es, intereses pagados,
amortizacin, depreciaciones, contribuciones, impuestos, entre otros.

Constitucin de reservas (48).- Constituidas por las reservas (provisiones mensuales) como
medida de proteccin de los activos de las aseguradoras deben constituir de acuerdo a
disposiciones que determinan el ente cotrolador.

Prdidas y ganancias (49).- Comprende los valores sobre la gestin del resultado del
ejercicio.

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Anlisis Financiero

Importancia.- El Balance General es un estado de la posicin financiera de la empresa en

un punto en el tiempo, en tanto que el Estado de Resultados presenta las operaciones
durante un intervalo de tiempo; es decir que, el Balance General representa una fotografa
de la posicin de la empresa en una fecha dada, mientras que el Estado de Resultados se
basa en lo ocurrido entre dos puntos en el tiempo.

Concepto.- Es una tcnica que estudia, evala, compara y relaciona las cifras de los
estados financieros a fin de determinar la posicin financiera y los resultados de la empresa
a una fecha y periodo, respectivamente

Alcance del Anlisis Financiero.- Las aseguradoras requieren de alimentacin de

informacin financiera para conocer el avance en el cumplimiento de sus objetivos (largo
plazo) y metas (corto plazo), as como saber de la situacin financiera y de los resultados
de uno o mas periodos, y segn sus evaluaciones alcanzar la optimizacin de recursos.

Este anlisis contribuye a controlar el cumplimiento de objetivos de la aseguradoras,

evala la captacin y asignacin de fondos, mide la rentabilidad de la inversin, y
recomienda la minimizacin de costos y mximas utilidades posibles de alcanzarlas, a fin
de lograr el mximo progreso en beneficio de la empresa en su conjunto.

Objetivos Generales y Particulares del Anlisis Financiero.- El objetivo general del

anlisis financiero es fundamentar e informar sobre la situacin financiera a una fecha
determinada y sobre los resultados alcanzados en un periodo financiero.

Los objetivos especficos que se persigan con el anlisis pueden ser:

1.- Los accionistas pretenden obtener un rendimiento de su capital invertido, las

posibilidades de incrementar sus utilidades las expectativas de prosperidad y permanencia.

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2.- Al banco o financiera le interesa saber si el crdito solicitado por los clientes se justifica
en base a las necesidades de fondos, la determinacin de la capacidad de pago del sujeto de
crdito, la antigedad del negocio su mrito y sus niveles de rentabilidad.

3.- Los proveedores solicitan datos de tipo financiero a sus clientes para interpretarlos en
forma previa a la concesin de crditos o de facilidades de pago.

4.- Algunas entidades pblicas o privadas califican a las aseguradoras a travs del anlisis
financiero, para ver la factibilidad o no de contratarlos como proveedores de garantas.

Metodologa del Anlisis Financiero.- Existen varios tipos de metodologas, el analista

financiero tomar el mtodo que l se adecua para sus tipos de informes y que puedan ser
aplicados con sus teoras y resultados obtenidos.

Los mtodos ms conocidos y aplicados son:

12.2.5.1 Anlisis Vertical: Se refiere al estudio de los estados financieros a determinada

fecha o periodo sin relacionarlos o compararlos con otros, Ejemplo, Balance General al 31
de Diciembre de 2008 y Estado de Perdidas y Ganancias del periodo Enero 1ro. A
Diciembre 31, 2008.
El anlisis vertical tiene la caracterstica de esttico por cuanto evala la posicin
financiera y de resultados a una fecha y ejercicio, respectivamente, sin relacionarla con
otros estados financieros, consecuentemente, el anlisis es subjetivo, y no evidencia el
verdadero comportamiento de la empresa en el mbito financiero.

Adems de obtener ndices financieros, el anlisis vertical se caracteriza fundamentalmente

por la comparacin porcentual de las cuentas respecto de subgrupos y grupos, Ejemplo:

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CUENTAS

S/.% SUBGRUPO % GRUPO

ACTIVOS

20.500

% ACTIVOS
100.oo

A. Corriente

5.000

100.oo

A. Disponible

3.300

100.oo

Caja

1.000

30,30

20.o

4.88

Bancos

2.300

69.70

46.o

11.21

La representacin porcentual nos brinda responsabilidades de evaluar la variable motivo de

anlisis y demostrar su posicin segn su importancia y objetivos de estudio que se realice,
siempre, destacando lo mas sustancial en trminos de influencia e indicando las razones de
causalidad.
Anlisis comparativo u horizontal.- Este tipo de anlisis se basa en la comparacin entre
dos o ms estados financieros, convirtindose en DINAMICO en relacin al anlisis
vertical. El anlisis comparativo nos entrega tambin ndices, representaciones de
significacin, porcentualidades, etc. logrndose mejorar la calidad de informe y sobretodo
tiende a ser menos relativo, con lo cual, se alcanza interpretaciones mas ajustadas y
confiables.

El siguiente ejemplo nos ayudara a comprender el fundamento y alcance del Anlisis

Financiero Comparativo.

Balance General

Balance General

al 31-12-07

al 31-12-08

Variacin

cifras en valores corrientes

INVENTARIOS

35.000,00

27.000,00

8.000,00

Interpretacin.- Diramos que en valores de cada ao (valores corrientes), los Inventarios

al 31 de Dic., de 2008 aumentaron en 8mil dlares con relacin al 31 de dic., de 2007 lo
que significara un aumento del 29,6%.

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Otros Ejemplos:

ANALISIS VERTICAL
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
PERIODO: 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE 2008
GASTOS DE PERSONAL
SUELDOS
COMPENSACION
CAPACITACION
REFRIGERIOS
VIATICOS

50.000
20.000
10.000
10.000
5.000
5.000

100%
40%
20%
20%
10%
10%

59%

GASTOS DE OPERACIN
PROVEEDURIA
SUMINIST.DE COMPUTACION

20.000
5.000
15.000

100%
25%
75%

24%

GASTOS DE DEPRECIACION
DEP.EQUIPOS COMPUTACION
DEPRECIACION VEHICULOS

15.000
8.500
6.500

100%
57%
43%

18%

TOTAL DEL GASTO

85.000

100%

CARACTERISTICAS 1 ESTATICO (NO RELACIONA CON OTROS).

2 INDIVIDUAL.
3 SUBJETIVO, RELATIVO.

ANALISIS HORINZONTAL

ESTADO DE PERDIDAS Y GANACIAS

DEL 1 DE ENERO AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2007
GASTOS DE
PERSONAL
GASTOS DE
OPERACIN
GASTOS DE
DEPRECIACION
TOTAL GASTO

ESTADO DE PERDIDAS Y
GANACIAS
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2008

VARIACION
S/. MILES

50.000

85.000

35.000

70%

20.000

40.000

20.000

100%

15.000
85.000

25.000
150.000

10.000
65.000

67%
76%

CARACTERISTICAS 1 DINAMICO
2 COMPARATIVO
3 OBJETIVO

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Indicadores financieros bsicos

Los indicadores financieros nos permiten conocer la liquidez, solvencia (seguridad),
rentabilidad del patrimonio, rentabilidad de las operaciones, cesin de reaseguros, entre
otros.

Indicadores que son calculados en funcin de los resultados presentados en los estados
financieros de las aseguradoras y que sirven como una herramienta para apreciar y
determinar fortalezas y debilidades, as como las tendencias en la estructura financiera y
plantear correctivos de forma oportuna.

Indicadores de liquidez

Representan la habilidad de la empresa para cubrir sus necesidades de corto plazo.

Activos Corrientes
_________________________
Pasivos Corrientes

Activos Corrientes Inventarios

__________________________
Activos Totales

300
__________ = 1.2
250

300 70
________ =
250

230
______ = 0.92
250

Indicadores de Solvencia (seguridad)

Refleja la realidad y eficiencia de los activos y pasivos.

Activo Corriente + Activo Fijo

______________________________________________________________ =
Pasivo Corriente+Obligacin Sistema Financiero Largo Plazo+Primas Anticipadas

300 + 400
700
= ______________ = _____________ =
250 + 90 + 30
370

Ing. Rubn Len Alvear MSc.

189,19 %

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Rentabilidad del patrimonio

Este indicador mide el grado de retorno de las inversiones que esperan detener los
accionistas sobre sus aportaciones entregadas.

Resultados del Ejercicio

_________________________ =
Patrimonio

-10
_______ =
200

-5%

Rentabilidad de operaciones
Este indicador al igual que el anterior, mide el retorno de la inversin; pero, frente a las
prima netas recibidas.

Resultados del ejercicio

-10
_________________________ = ________ = -14,29 %
Primas Netas Recibidas
70

Cesin de reaseguros
Este indicador refleja la gestin realizada por la empresa sobre sus primas recibidas, frente
a las primas cedidas al reaseguro.
Primas de reaseguro cedido
240
_____________________________ = __________ = 80%
Primas netas recibidas
300

Este indicador puede tener la tendencia de sus resultados hacia arriba o hacia abajo,
dependern siempre de la solvencia patrimonial que posea la aseguradora.

Ing. Rubn Len Alvear MSc.

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