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INDICE

MATEMATICAS FINANCIERAS
MATEMTICAS FINANCIERAS. .......................................................................................................................... 3
VALOR PRESENTE DE PERPETUIDADES.............................................................................................................. 3
Valor presente para una anualidad vencida: (perpetua) .......................................................................... 3
Valor presente para una anualidad anticipada: (perpetua) ...................................................................... 3
Ejemplo:..................................................................................................................................................... 3
RELACIN ENTRE TASA DE INTERS EFECTIVA Y NOMINAL. ............................................................................. 3
Ejemplo:..................................................................................................................................................... 4
AMORTIZACIN ................................................................................................................................................. 4
Ejemplo:..................................................................................................................................................... 4

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MATEMTICAS FINANCIERAS.
Habiendo analizado en la semana anterior el manejo de anualidades anticipadas y vencidas, tanto en lo
que a valor presente o valor futuro se refiere, veamos ahora qu sucede cuando dichas anualidades son a
perpetuidad.

VALOR PRESENTE DE PERPETUIDADES.

Una perpetuidad consiste en una anualidad que tiene vida til infinita, es decir, n (periodos) tiende a
infinito.

Valor presente para una anualidad vencida: (perpetua)

Si aplicamos la frmula de valor presente para anualidad vencida (vista la semana anterior) y hacemos que
n tienda a infinito, dicha frmula se nos transforma en:
P = Av / i

Valor presente para una anualidad anticipada: (perpetua)

Ahora si tomamos la frmula de la semana anterior de valor presente para anualidad anticipada,
tendremos que la frmula se transforma en:
P = (Aa * (1+i)) / i

Ejemplo: El testamento de una persona establece que parte de sus bienes se invertirn de modo que el
hospital de ancianos de la ciudad reciba a perpetuidad una renta de $ 100.000 cada final de ao.
Si la tasa de inters de mercado es del 8% anual, hallar el valor presente de dicha donacin:
P = 100.000 / 0.08 = $ 1.250.000.Qu sucede si la renta se paga al comienzo de cada ao:
P = (100.000 * (1+ 0.08) / 0.08 = $ 1.350.000.-

RELACIN ENTRE TASA DE INTERS EFECTIVA Y NOMINAL.

Otra de las diferencias entre intereses que es importante tener presente, es la diferencia entre tasa de
inters efectiva y nominal (vlido para inters compuesto).
(1+i) = (1+ r/t) t
Donde:
i= tasa de inters efectiva en el periodo de pago (pp), generalmente es el ao.
r = tasa de inters nominal en el periodo de pago.
t = periodos de capitalizacin, es decir, conversin o inters (pc) en el periodo de pago.
r/t = tasa de inters efectiva en el periodo de capitalizacin.

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El periodo de conversin representa el lapso en el que se considerarn como devengados (ganados) los
intereses, el que no tiene por qu corresponder a aquel en el cual sern efectivamente pagados.
Siempre se debe trabajar con la tasa de inters efectiva, pues da cuenta de lo realmente ganado en
trminos de intereses. A medida que la frecuencia de capitalizacin aumenta, tambin lo har la tasa de
inters efectiva anual, pues ms veces al ao se ganarn intereses, los cuales en periodos sucesivos o
posteriores, tambin ganarn intereses.

Ejemplo:
Se depositan $ 100.000 el 01.01.08 al 10% de inters anual convertible semestralmente. Cunto dinero se
tendr en la cuenta el 01.01.09?
Solucin:
Periodo de pago (pp) = ao.
Periodo de conversin (pc) = semestre
P = 100.000; t = 2 (semestres); r =10 % anual.
(1+ i) = (1 + 0.1 / 2) 2 = 1.1025 esto implica que la tasa de inters efectiva anual devengada es de un
10,25%.

Luego al cabo de un ao se tendr en la cuenta: 100.000 * 1.1025 = $ 110.250.En este ejemplo vemos como para una tasa nominal del 10% anual, al ser capitalizable semestralmente, es
equivalente a una tasa efectiva anual del 10,25%.

AMORTIZACIN
En las Finanzas la expresin amortizar se utiliza para denominar un proceso financiero mediante el cual se
extingue gradualmente una deuda por medio de pagos peridicos que pueden ser iguales o diferentes.
Por definicin, Amortizar es el proceso de cancelar una deuda y sus intereses por medio de pagos
peridicos.
En la amortizacin gradual los pagos son iguales y se hacen en intervalos iguales de tiempo. Este tipo de
amortizaciones son una aplicacin de las anualidades que hemos estudiado anteriormente.
En la amortizacin de una deuda cada pago o anualidad que se entrega al acreedor, sirve para pagar los
intereses y reducir el importe de la deuda. En el estudio de la amortizacin se presentan tres problemas
bsicos que son:
Hallar el importe de los pagos peridicos.
Hallar el nmero de periodos de pagos necesarios para amortizar la deuda.
Hallar la tasa de inters.
Todos estos problemas se resuelven planteando las ecuaciones segn el tipo de anualidad que
corresponda a las condiciones convenidas en la amortizacin.

Ejemplo:
Una deuda de $ 500.000 se debe amortizar en 5 aos con pagos anuales iguales y pagaderos al final de
cada ao, bajo una tasa de inters del 8% anual sobre los saldos insolutos del prstamo.

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Hallar el valor de cada pago y hacer el cuadro de amortizacin de la deuda.

Debemos ocupar la frmula de valor presente de una anualidad vencida, para encontrar el valor de la
anualidad a pagar, dado que el valor presente de esta ($ 500.000) lo conocemos as:
P = Av / i * (1- (1+i) n)
500.000 = Av / 0.08 * (1- (1+0.08) -5) despejando de ac Av, nos da que la cuota a pagar (pago anual) es de:
$ 125.228.Dado este valor podemos construir nuestra tabla de amortizacin:
Fecha Pago anual inters (8%) amortizacin Saldo deuda
Sobre saldo
---------- ----------------- ------------------- ------------------- ---------------------0
----------500.000
A0 1
125.228
40.000
85.228
414.772
Ao 2
125.228
33.181
92.046
322.725
Ao 3
125.228
25.818
99.410
223.315
Ao 4
125.228
17.865
107.363
115.952
Ao 5
125.228
9.276
115.952
0.

Ntese que siempre la suma de inters ms amortizacin debe ser igual al valor de la cuota.
El saldo de deuda corresponde a la deuda periodo anterior menos la amortizacin del periodo presente.
Este cuadro de amortizacin de deuda es muy prctico en la aplicacin de crditos hipotecarios, para
poder saber en todo momento el saldo insoluto del crdito, particularmente en estos tiempos de tasas
bajas, para poder renegociar el crdito.
La suma de los pagos anuales es igual a la suma de los intereses sobre saldos ms la suma de las
amortizaciones.

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