Diazbenavides Nelly PDF

TESIS UNITRU
Biblioteca Digital. Oficina de Sistemas e Informtica - UNT
UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

FACULTAD CIENCIAS ECONMICAS
ESCUELA ACADEMICO PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
EL ARRENDAMIENTO FINANCIERO EN LA GESTIN FINANCIERA

DE LA EMPRESA CONSTRUCTORA INVERSIONES SOTO S.A.C.
EN EL EJERCICIO 2013.
TESIS
PARA OPTAR EL TTULO PROFESIONAL DE:
CONTADOR PBLICO
ASESOR: CPC.C. Antonio Cholan Caldern
Daz Benavides, Nelly Jaquelin

Bachiller en Ciencias Econmicas
TRUJILLO PER
2015
i
Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma
licencia 2.5 Per. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/
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DEDICATORIA
A mis padres por su apoyo y amor incondicional

A lo largo de mi carrera y su gran esfuerzo
Para lograr Ser una Gran profesional.
A mi Novio, por estar a mi lado Apoyndome
Para poder lograr una ms de mis metas
Por su gran amor y paciencia.
A mis Maestros y Profesionales de

xito que con su ejemplo despertaron
la inquietud de conseguir
el xito Profesional.
La autora
ii
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AGRADICIMIENTO
El presente trabajo de tesis primeramente me gustara agradecerte a ti Dios por

bendecirme para llegar hasta donde he llegado, porque hiciste realidad este
sueo anhelado.
A la Universidad Nacional de Trujillo, por darme la oportunidad de estudiar y ser
un profesional.
Agradecer a mi profesor de Investigacin y de Tesis de Grado, Dr. Antonio
Cholan Caldern, por su visin crtica de muchos aspectos cotidianos de la vida,
por su rectitud en su profesin como docente, por sus consejos, que ayudan a
formarte como persona e investigador.
Son muchas las personas que han formado parte de mi vida profesional a las
que me encantara agradecerles su amistad, consejos, apoyo, nimo y compaa
en los momentos ms difciles de mi vida. Algunas estn aqu conmigo y otras
en mis recuerdos y en mi corazn, sin importar en donde estn quiero darles las
gracias por formar parte de m, por todo lo conocimientos brindados.
Para ellos: Muchas gracias y que Dios los bendiga
iii
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PRESENTACIN
Seores Miembros del Jurado:
En cumplimiento a las disposiciones establecidas en el Reglamento de Grados

y Ttulos de la Facultad de Ciencias Econmicas, Escuela Acadmica
Profesional de Contabilidad y Finanzas de la Universidad Nacional de Trujillo,
me es grato poner a vuestra consideracin y criterio, el desarrollo de la presenta
tesis intitulado EL ARRENDAMIENTO FINANCIERO EN LA GESTIN
FINANCIERA DE LA EMPRESA CONSTRUCTORA INVERSIONES SOTO
S.A.C. EN EL EJERCICIO 2013 .
A efecto de ser evaluada y dictaminada con el objeto de optar el Ttulo

Profesional de Contador Pblico.
La Tesis ha sido elaborada en razn de la informacin de ndole terica y

prctica, aplicando la metodologa de investigacin requerida por el tema, sin
embargo es posible la existencia de errores y limitaciones las mismas que
derivan de mi natural condicin.
Agradezco desde ya la atencin y la crtica que se sirvan dispensar al contenido

de este trabajo, y expreso mi reconocimiento pleno a todos nuestros maestros;
as como amigos y compaeros por sus inquietudes y apoyo financiero.
Nelly Jaquelin Daz Benavides

Bachiller en Ciencias Econmicas
iv
TESIS UNITRU
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vi
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INDICE
Dedicatoria
ii
Agradecimiento
iii
Presentacin
iv
Resolucin
Resolucin
vi
ndice
vii
RESUMEN
viii
ABSTRACT
ix
INTRODUCCIN
1.1. Realidad problemtica, Antecedentes y Justificacin del Problema
1.2. Planteamiento del Problema
16
1.3. Variables
16
1.4. Determinacin de Objetivos
17
1.5. Marco Terico
17
1.6. Marco conceptual
31
1.7. Marco Legal
35
1.8. Hiptesis
36
DISEO DE INVESTIGACIN
37
RESULTADOS
41
DISCUSIN
79
CONCLUSIONES
84
RECOMENDACIONES
86
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
88
ANEXOS
91
vii
TESIS UNITRU
RESUMEN
El presente trabajo de investigacin desarrolla el tema El Arrendamiento

Financiero en la Gestin de la Empresa Constructora Inversiones Soto SAC en
el ejercicio 2013
La visin de este tema es brindar a la empresa una opcin de evaluar para sus
futuras inversiones, el financiamiento a travs del Arrendamiento Financiero y de
esta manera determinar si esta modalidad ayudara a la organizacin
empresarial a tener mayor liquidez, siendo capaz de proveer un nivel de ahorro
y contribuir a la solucin de posibles problemas con los activos fijos que posea;
para ello se ha utilizado la informacin financiera de la empresa antes sealada.
As mismo se evaluar la incidencia del arrendamiento financiero en la gestin
financiera de la Empresa Constructora e Inversiones Soto S.A.C.
Finalmente, luego del anlisis y evaluacin realizada se concluye, qu el

arrendamiento financiero optimizar la gestin financiera de la Empresa
Constructora e Inversiones Soto S.A.C en el ejercicio 2013,
Palabras Claves: Arrendamiento Financiero, Gestin Financiera, Empresa
Constructora.
viii
TESIS UNITRU
ABSTRACT
The present investigation work develops the topic "The Financial Lease in the
Administration of the Company construction Investments Grove SAC in the
exercise 2013"
The vision of this topic is to offer to the company an option of evaluating for its
future investments, the financing through the Financial Lease and this way to
determine if this modality would help to the managerial organization to have
bigger liquidity, being able to provide a saving level and to contribute to the
solution of possible problems with the fixed assets that it possesses; for it has
been used it before the financial information of the company signal. Likewise the
incidence of the financial lease will be evaluated in the financial administration of
the Company construction and Investments Grove S.A.C.
Finally, after the analysis and carried out evaluation you concludes, what the
financial lease will optimize the financial administration of the Company
construction and Investments Grove S.A.C in the exercise 2013.
Key words: Leasing, Financial Administration, Company construction.
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I.- INTRODUCCIN
1.1. REALIDAD PROBLEMTICA, ANTECEDENTES Y JUSTIFICACIN DEL
PROBLEMA
1.1.1. REALIDAD PROBLEMTICA
Actualmente en nuestro pas, las formas de hacer comercio han cambiado
mucho, ahora con la ayuda del internet se puede comprar cualquier producto que
se ofrezca en la red en cualquier parte del mundo. En este panorama las
organizaciones empresariales tienen un alcance global; no obstante por la
competitividad no estar libre que en cualquier momento sea desplazado por una
empresa del exterior en su tradicional mercado.
En este ambiente social y econmico surge el leasing y se inserta en el mercado

financiero como una tcnica de financiamiento de la empresa complementaria a
las tradicionales. Debemos subrayar que el leasing no nace con el objeto de
reemplazar a las clsicas frmulas de financiamiento, no obstante en un valioso
aporte para hacer frente a problemas financieros muy difciles de solucionar a
travs de los acostumbrados negocios de crditos, ello aun dando la posibilidad
de ir pagando la inversin conforme vaya produciendo el activo.
El Per atraviesa actualmente por un boom inmobiliario, donde el sector

construccin es el que muestra mayor dinamismo entre las actividades
econmicas; por ello, es muy atractivo incursionar como pequeo, mediano y
gran empresario. Vemos as, grupos internacionales importantes
que
estn
ingresando al mercado inmobiliario con una gran expectativa.

Esta situacin de bonanza continuar en la medida que el rubro de vivienda, por
muchos aos postergado, todava tenga una gran demanda insatisfecha.
2
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De acuerdo a esta situacin hay un potencial mercado de inversionistas en el

campo inmobiliario a los cuales se puede atraer mediante un adecuado proyecto
de inversin. No obstante, hay tambin una gran cantidad de medianos y
pequeos inversionistas, los cuales atrados por las probables ganancias en este
sector deciden invertir con ms o menos fortuna.
Despus de varios aos de crecimiento continuo, hay un porcentaje de casos

con diversos problemas, ocasionados en gran medida por el desconocimiento,
la falta de experiencia y la informalidad, que entran en el negocio sin contar con
la asesora e intervencin de adecuados profesionales, capaces de afrontar toda
gama de inconvenientes y factores que un proyecto constructivo presenta a lo
largo de su ejecucin y que les permita culminar el proceso en buenas
condiciones y con un estndar de calidad adecuado.
En una segunda etapa est la venta de los inmuebles al comprador finalista con
asesoramiento para adquirir su crdito hipotecario; asimismo, la asesora para
culminar con los procesos de independizacin e inscripcin en Registros
Pblicos de la propiedad.
A pesar de los problemas presentados, la demanda de vivienda es tan grande,
que las perspectivas de crecimiento del sector son muy optimistas; de acuerdo
a la opinin de los expertos en instituciones que tienen que ver con el tema, el
llamado boom inmobiliario an continuar una buena cantidad de aos ms.
El crecimiento en este sector se ve impulsado por los programas
gubernamentales de vivienda, la reactivacin de la autoconstruccin motivada
por mayores facilidades de financiacin, un entorno de tipos de inters
competitivos y la mejora en las expectativas econmicas. Por su parte la
inversin pblica en infraestructura tambin contribuye a su crecimiento, lo cual
logra activar la industria de la construccin y muchas otras actividades
econmicas relacionadas con ella.
La principal diferencia con otras actividades es la dimensin y el costo del
producto, y adems, que este es nico cada vez. El producto que se requiere en
3
TESIS UNITRU
un contrato de construccin es tambin un producto que se fabrica en respuesta

a las necesidades de los clientes.
En un entorno macroeconmico favorable, las empresas incrementan
sostenidamente sus inversiones para elevar su capacidad productiva ante la
fortaleza de la demanda. Sin embargo, los empresarios necesitan financiamiento
para ampliar su disponibilidad de bienes de capital (maquinaria, equipos
diversos, terrenos, construcciones, entre otros.). Una de las modalidades que
cobra cada vez ms relevancia es el arrendamiento financiero o leasing.
Por medio de esta modalidad se pueden adquirir oficinas, terrenos, locales
comerciales e industriales, y ampliar plantas de produccin. El cliente selecciona
el proveedor y el bien segn sus necesidades, y la entidad financiera lo compra
para arrendrselo en un plazo pactado entre ambos. Luego, el cliente tiene la
opcin de compra. 9Adicionalmente otorga una serie de ventajas tributarias,
porque permite acelerar la depreciacin de los activos objeto del contrato, un
gasto deducible para efectos del clculo del Impuesto a la Renta y crdito fiscal
para efectos del Impuesto General a las Ventas.
La necesidad de equipamiento de las empresas debe conciliarse con la
necesidad cada vez mejor de un capital circulante, tratando de evitar un gran
endeudamiento que pueda tener una consecuencia paralizante.
Los avances tecnolgicos de nuestra poca determinan la obsolescencia (en
poco tiempo) de equipos y maquinarias, lo que impone la necesidad del
reequipamiento permanente de la empresa, para no perder clientela y mercados.
El Arrendamiento Financiero aparece as como el instrumento adecuado para
lograr ese equipamiento que generalmente necesita de grandes capitales que no
pueden sustraerse del proceso productivo, pues permite reemplazar equipos
obsoletos o ya envejecidos sin acudir a la compra - venta, sino a esta original
forma de arrendamiento (locacin) que es el Arrendamiento Financiero.
Las entidades financieras brindan una serie de instrumentos crediticios que
representan
grandes
oportunidades
de
desarrollo
de
los
proyectos
empresariales, siendo el leasing una de las opciones con mayor potencial, dado
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el espacio que tiene para expandirse, de la mano con los crecientes

requerimientos de las empresas. En ese camino, se espera que el Arrendamiento
Financiero mantenga su tendencia creciente en el mediano y largo plazo,
conforme un mayor nmero de demandantes de crdito conozcan ms este
producto financiero y puedan acceder de esta manera a las ventajas que les
ofrece para desarrollar y ampliar sus actividades, todo lo cual repercutir
positivamente en el crecimiento de la economa y del empleo en el pas.
Establecer una estrategia financiera permite aumentar las posibilidades de
conseguir las fuentes adecuadas, en el momento adecuado, bajo las condiciones
adecuadas. Tambin es ms probable evitar las costosas bsquedas de capital
o fondos en las fuentes inadecuadas y los desastrosos resultados de una mala
seleccin del socio.
Para el establecimiento y crecimiento de la empresa, es imprescindible
desarrollar estrategias de financiamiento y obtencin de fondos. Conocer las
alternativas disponibles y obtener los fondos necesarios son habilidades
indispensables en la creacin y manejo de las empresas; por ello, el claro
entendimiento de los requisitos financieros es vital.
La Empresa CONSTRUCTORA E INVERSIONES SOTO S.A.C. es una empresa
privada dedicada a construccin de edificios y obras con el sector pblico. Su
nombre comercial es COINSO SAC. Se encuentra clasificada segn la
Clasificacin
Industrial
Internacional
Uniforme
CIIU
nmero
45207-
Construccin de Edificios Completos. La empresa se encuentra ubicada en La

Calle Juan Zapata Manzana F. Lote 3 Departamento 101. Urbanizacin El
Bosque, distrito de Trujillo, Provincia de Trujillo, Departamento de La Libertad.
Inici sus operaciones el 14 de Agosto del 2009. Se encuentra en el Rgimen
General del Impuesto a la Renta dentro de las Rentas Empresas Empresariales
o Rentas de Tercera Categora; asimismo, tributa por el Impuesto General a las
Ventas y tributos relacionados a la planilla.
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TESIS UNITRU
1.1.2.- ANTECEDENTES
Ttulo :
FACTORES DETERMINANTES DE LA RENTABILIDAD PARA LA EMPRESA
COPLAST S.A.C., DURANTE EL PERIODO 2006 2008
Autor :
FERNANDEZ ASUNCIN, MARILYN JULISSA
Ao
2011
Metodologa:
Investigacin Aplicada- Descriptiva
Resumen:
El trabajo de investigacin se centra en el estudio de los factores que determinan
la rentabilidad de la empresa COPLAST SAC, dedicada a la comercializacin de
productos plsticos desde sus inicios y actualmente tambin al negocio de
transporte de carga pesada y fletes desde el ao 2007.
Para ello y despus de estudiar y analizar la teora sobre rentabilidad, partimos
de la propuesta de que la rentabilidad de la empresa depende posiblemente de
los costos de mano de obra, el margen y la rotacin de los productos. Llevado a
cabo la recoleccin y el anlisis de la informacin obtenida, se lleg a determinar
que la empresa sera mucho ms rentable econmica y financieramente si solo
se dedicara a la venta de productos plsticos, debido a que sta tuvo que adquirir
dos unidades de transporte pesado va leasing para ingresar al negocio de
transporte, con esto sus activos aumentaron considerablemente en ms de 80%
entre el ao 2006 y 2007, esto hizo que la rotacin del activo disminuya
considerablemente y por tanto su rentabilidad; sin embargo es la forma que la
empresa encontr de capitalizar sus beneficios y aumentar sus solvencia.
Se determin tambin que la rentabilidad de la empresa depende ms de los
factores internos que de los externos y que sta depende exclusivamente del
negocio de comercializacin de productos plsticos y dentro de ste es la
comercializacin de bolsas plsticas lo ms rentable, llegando a aportar las 4
6
TESIS UNITRU
bolsas ms vendidas con aproximadamente el 74% de la rentabilidad generada

por la comercializacin de plsticos en general, durante el ao 2008.
Finalmente se demostr la hiptesis y efectivamente la rentabilidad de la
empresa depende de los costos de mano de obra en promedio de 5.26%, el
margen neto 5% para las 4 bolsas ms vendidas y la rotacin en promedio de
3.13 veces para las 4 bolsas ms vendidas, en el periodo 2006 - 2008.
Conclusiones
1.- La empresa est muy bien gestionada como as lo demuestran el crecimiento
de sus ventas en 50% entre los aos 2006 2008 y el aumento de sus activos
la capacidad de generacin de fondos propios de la empresa expresado en el
Ebitda que creci 46.7% en este periodo.
2.- Indicadores como el de liquidez y la razn acida nos muestran que la empresa
cuenta con la liquidez suficiente, sin embargo esto es a mediano plazo ya que a
corto plazo podra tener inconvenientes debido a que aproximadamente el 80 %
de sus activos corrientes son inventarios que no son tan lquidos como lo es caja
y bancos, por lo que su convertibilidad toma un tiempo. Sin embargo cuenta con
el apoyo de los bancos, debido a sus buenas relaciones crediticias con estos.
3.- Los indicadores de endeudamiento presentan la gestin financiera que ha
realizado la empresa y se observa un aumento de la deuda financiera total y por
lo tanto del porcentaje de endeudamiento, que paso desde 0.3 % en el ao 2006
hasta 26 % en el ao 2008.
4.- En cuanto a la rentabilidad econmica la empresa se encuentra en niveles de
14% y 20% aproximadamente y la rentabilidad financiera oscila entre 32 % y
37% aproximadamente.
5.- Los factores externos como tipo de cambio y precio del petrleo no son
significativos para la rentabilidad de la empresa.
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TESIS UNITRU
6.- La rentabilidad de la empresa est determinada en su mayor parte por la

comercializacin de las bolsas plsticas y dentro de estas las de medidas 10x15,
16x19, 8x12 y 7x10, son las que tienen en promedio el 70 % de las
7.- Los costos de mano de obra son bajos en relacin a los costos de ventas y
crecen a un ritmo ms lento que las ventas encontrndose en el 2008 en niveles
de 3% aprox. en relacin a las ventas netas.
8.- Los factores determinantes de la rentabilidad de COPLAST S.A.C. son los
costos de mano de obra en promedio de 5.26% , el margen neto 5% para las 4
bolsas ms vendidas y la rotacin en promedio de 3.13 veces para las 4 bolsas
ms vendidas, en el periodo 2006 - 2008.
Ttulo :
ESTRATEGIAS
PARA
INCREMENTAR
LA
COMPETITIVIDAD
EN
PRODUCCION Y PARTICIPACION DE MERCADO DE LA EMPRESA

CONSTRUCTORA CONSORCIO DEL AGUILA INGS EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCION SAN MARTIN
Autor :
DEL AGUILA PANDURO, RUBEN
Ao
2010
Metodologa:
Resumen:
El presente trabajo resuelve el problema de cmo mejorar la posicin competitiva
de una empresa, a partir de la hiptesis de que un plan estratgico conteniendo
un conjunto de acciones definidas permitir mejorarla. Para formular el plan
estratgico se procedi inicialmente a realizar: Un anlisis macro ambiental:
referido al estudio de las variables polticas, econmicas, sociales, etc., que
incluyen de manera general en todos los sectores productivos. Un anlisis
sectorial, toma en cuenta slo variables que influyen de manera directa en el
sector de acuerdo con la metodologa establecida por Michael Porter. Un anlisis
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interno, en el cual identificamos los elementos que influyen en el desempeo de

la empresa. Luego se utilizaron las matrices analticas: FODA, BCG, IE, PEYEA;
para proporcionar un conjunto de estrategias alternativas que luego se
depuraron bajo el re direccionamiento estratgico propuesto y aplicando la matriz
MCPE.
Las estrategias seleccionadas resultaron ser las siguientes: Una integracin
vertical hacia atrs, considerando la compra y beneficio de dos productos. Una
integracin horizontal cuando se presente la oportunidad de hacerla. Asociacin
con otras comercializadoras para aprovisionarse de un producto. Una
penetracin de mercado mediante la capacitacin de la fuerza de venta y mejora
en el servicio al cliente, as como publicidad y promociones peridicas.
Conclusiones
1.- Disponiendo de la informacin apropiada es posible explotar nichos
especficos y hacerse un lugar en el competitivo mundo de la construccin.
2.- La misin formulada para la empresa ha considerado: la comercializacin de
viviendas econmicas y venta de agregados como su actividad fundamental, la
Regin de San Martn como su principal mercado geogrfico, la buena calidad
de sus productos y servicios, los precios competitivos y el beneficio de todas las
partes como valores principales, la generacin de utilidades como preocupacin
econmica, y el largo plazo como horizonte de crecimiento.
3.- La visin formulada para la empresa ha considerado el reconocimiento a la
empresa por parte de sus clientes, proveedores, competidores y pblico en
general como su fin en el largo plazo.
4.- La integracin vertical hacia atrs, integracin horizontal, asociacin,
penetracin de mercado y desarrollo de productos se constituyen como las
estrategias a realizar.
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TESIS UNITRU
Ttulo :
EL USO DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y SU INCIDENCIA EN EL
GRADO
DE
LIQUIDEZ
DE
LAS
EMPRESAS
DISTRIBUIDORAS
DE
MATERIALES DE CONSTRUCCION AFILIADAS A DISTRIBUIDORA NORTE

PACASMAYO EN EL DISTRITO DE TRUJILLO 2007 2008
Autor :
TELLO CASTAEDA, CARLOS CESAR
Ao
2011
Metodologa:
Resumen:
El objetivo del presente trabajo es conseguir con el aporte de una gua terica
practica que da a conocer los pasos que se debe seguir para una buena
financiacin y conceptos financieros que usan las entidades bancarias, la plena
satisfaccin de las necesidades y expectativas de los empresarios de continuar
con sus objetivos de mantenerse y seguir creciendo en este mercado
competitivo; as tambin el Desarrollo de un proceso de mejora continua en todas
las actividades y procesos llevados a cabo en la empresa (implantar la mejora
continua tiene un principio pero no un fin), con el total compromiso de la Direccin
y un liderazgo activo de todo el equipo directivo y sobre todo con la participacin
de todos los miembros de la organizacin fomentando el trabajo en equipo hacia
una Gestin de Calidad Total.
Dentro de una buena Gestin se debe involucrar las Estrategias que se tomaran
en cuenta para el logro de un financiamiento adecuado, la cuales tienen una
amplia relacin con el valor de servicio que desea el Cliente y de esta manera
crear nuevas alternativas de financiacin, obteniendo as la liquidez necesaria y
seguir en el continuo cambio de modernizacin e implementacin de nuevas
lneas de artculos para beneficio tanto de la empresa como del cliente.
10
TESIS UNITRU
Conclusiones
1.- El aporte de una gua terica practica de cmo se debe seguir paso a paso
para un adecuado financiamiento de las empresas de materiales de construccin
afiliadas a la Distribuidora Norte Pacasmayo SRL del Departamento de la
Libertad, las cuales fueron anlisis de este estudio, ha logrado disminuir el grado
de insatisfaccin en los empresarios en un 80% con eficiencia y efectividad.
2.- El aporte de una gua terica - prctica para las empresas de materiales de
construccin afiliadas a la Distribuidora Norte Pacasmayo SRL del Departamento
de la Libertad contempla una estrategia integral dirigida a desarrollar la
capacitacin de todo el personal administrativo acercar de los Instrumentos
Financieros que ofrecen la Entidades Financieras, para el logro de un adecuado
financiamiento y a la evaluacin de todos los procesos concernientes a la
financiacin.
3.- Una gua terica practica de cmo se debe seguir paso a paso para un
adecuado financiamiento en las empresas de materiales de construccin
afiliadas a la Distribuidora Norte Pacasmayo SRL del Departamento de la
Libertad, implica, adems de definir procesos, obtener los conocimientos
necesarios acerca de los Instrumentos Financieros que se debe tener en cuenta
para la obtencin de liquidez y as poder continuar con la misin y visin de la
empresa.
Ttulo :
ANLISIS DE LOS EFECTOS ECONMICOS Y FINANCIEROS DE LAS
MEDIDAS
DE
CONTROL
TRIBUTARIO
EN
LAS
EMPRESAS
CONSTRUCTORAS CONTRATISTAS DEL SECTOR PBLICO

Autor :
REYNA RAMIREZ, HOMERO MANUEL
Ao
2011
Metodologa:
11
TESIS UNITRU
Resumen:
Medidas de control tributario parciales con la nica finalidad de aumentar la
recaudacin fiscal, sin tener en cuenta la real situacin econmica y financiera
por la que atraviesan los diferentes sectores empresariales de nuestro pas.
Estas medidas, han significado un impacto negativo en los Estados Financieros
de las pequeas empresas constructoras, complicando su situacin con la falta
de capital de trabajo, provocando de esta manera, por ejemplo, que las empresas
no puedan cumplir con sus compromisos en el corto plazo, como el pago a sus
trabajadores o a sus proveedores y acreedores, debiendo priorizar puntualmente
en el pago de los tributos, ya que los intereses son altos; as como las costas,
los gastos, sumado a esto la complejidad de las medidas de cobranza coactiva,
las mismas que no toman en consideracin la realidad econmica de las
empresas. Por otro lado generan un pasivo mayor al no poder cumplir
oportunamente con sus obligaciones en las entidades financieras, ya que la
mayora de las pequeas empresas constructoras trabajan con estas entidades
para obtener el financiamiento y poder iniciar los trabajos celebrados en los
Contratos de Construccin. Esto dificulta an ms su situacin financiera al
endeudarse con las entidades financieras pagando a los bancos, por los crdito
obtenidos, altas tasas de intereses, que terminan desfinanciando an ms a
estas empresas. La presente tesis, pretende demostrar como las medidas de
control tributario afectan la situacin econmica y financiera de las pequeas
empresas constructoras contratistas del sector pblico.
Conclusiones
1.- La denominadas Medidas de Control Tributario estn afectando
negativamente la situacin econmica y financiera de las empresas
constructoras contratistas del sector pblico.
2.- Los sistemas de pago adelantado del Impuesto General a las Ventas como
son las retenciones, percepciones y detracciones, as como el Impuesto a las
Transacciones Financieras y Bancarizacin, le restan liquidez a las empresas
constructoras contratistas del sector pblico al distraer sus recursos para cumplir
con el pago anticipado del Impuesto General a las Ventas. Asimismo le resta
12
TESIS UNITRU
liquidez a la empresa para que pueda hacer frente al cumplimiento de los pagos
a cuenta mensuales del Impuesto a la Renta, lo cual compromete an ms su
capital de trabajo.
3.- No es racional exigir a los contribuyentes que se encarguen de recaudar
tributos ajenos, con severas sanciones en caso de incumplimiento y sin
instrucciones claras ni de fcil aplicacin, en especial en el sistema de
detracciones, donde el contribuyente debe entender la CIIU o del arancel de
aduanas.
4.- Con los sistemas de pago adelantado del IGV, el fisco busca generar ingresos
que tambin los requiera en un momento determinado, pues hay un sector
grande de contribuyentes o potenciales contribuyentes que no estn tributando
por falta de una labor fiscalizadora de la propia Administracin Tributaria.
5.- Estos sistemas recaudatorios deben ser meramente temporales con un plazo
determinado. Sin embargo, la SUNAT ha establecido que estos sistemas sean
de carcter permanente, porque elevan ingresos a la caja fiscal. Ello es injusto
para quien cumple con sus obligaciones tributarias de manera puntual.
6.- Las empresas constructoras contratistas del sector pblico, estudiadas en el
presente trabajo de investigacin, tienen como hbito empresarial, el financiar el
inicio de sus operaciones de construccin, as como la adquisicin de nuevos
activos fijos, con recursos proveniente de financiamientos bancarios, lo que
obliga a estas empresas a cumplir con dichas obligaciones en el largo plazo,
para no verse afectada su liquidez corriente. Esto significa un aumento de sus
costos financieros, debido a que tiene que pagar mayores intereses por las altas
tasas bancarias.
Ttulo :
EL PLAN ESTRATEGICO Y SU INCIDENCIA EN LA EFICIENCIA Y EFICACIA
DE LA GESTION DE LA EMPRESA CONSTRUCTORA CHC INGENIEROS S.A.
DEL DISTRITO DE TRUJILLO.
13
TESIS UNITRU
Autor :
CHUQUILIN CABANILLAS, CARLOS ALBERTO
Ao
2011
Metodologa:
Resumen:
Con el incremento de las necesidades de infraestructura civil, la industria de la
construccin ha tenido que aumentar la intensidad de sus operaciones. Al tener
que operar a niveles cada vez mayores, las empresas constructoras deben
aumentar sus capacidades administrativas. Aunque la construccin tiene
patrones muy singulares de operacin que no siguen exactamente las pautas
convencionales de la industria de proceso, es necesario reconocer que el
conocimiento en ella desarrollado es susceptible de ser utilizado en las empresas
constructoras. En los ltimos tiempos, el rea de gerencia mediante la
planificacin estratgica ha ido incorporando cada vez ms conocimiento
especfico. Esta disciplina hoy en da se ha convertido en una herramienta central
para el logro de una administracin acertada, ya que tiende a lograr los objetivos
de la organizacin.
En este sentido las Empresas Constructoras, especialmente las pertenecientes
al grupo de la pequea y mediana empresa a nivel nacional, no se encuentran
exentas de esta necesidad. Esto se refleja en el bajo nivel de competitividad que
muestran
frente
las
exigencias
que
el
mercado
actual
plantea,
consecuentemente el nivel de rentabilidad es bajo, a tal punto de que muchas de

ellas desaparecen del mercado en plazos demasiado cortos. De las estadsticas
se deduce que son pocas las empresas que presentan una organizacin
adecuada y se encuentran en condiciones de hacer frente a las exigencias del
mercado. Frente a esta realidad, se hace necesario e imprescindible que las
Empresas Constructoras especialmente las que forman parte de los Pymes
deban contar con un Plan Estratgico, que les permita mejorar la eficacia y
eficiencia de su gestin, como es el caso del presente trabajo de tesis
demostrado para la empresa CHC INGENIEROS S.A.
14
TESIS UNITRU
Conclusiones
1.- Mediante la aplicacin de un plan estratgico se logr mejorar la gestin de
La empresa CHC Ingenieros SA porque se pudo mejorar su gestin reflejada en
el aumento de su posicin competitiva y rentabilidad. Es decir, la incidencia de
La eficiencia y eficacia en la aplicacin del Plan Estratgico en la gestin de CHC
Ingenieros, es muy relevante.
2.- El anlisis estratgico, permite a CHC Ingenieros SA determinar sus
fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas. Siendo la oportunidad ms
importante la potencialidad de crecimiento del sector por ser ste un pilar
fundamental sobre el cual se basa el crecimiento de la economa.
3.- Mediante el planeamiento estratgico, se permite cerrar la brecha entre la
situacin actual y la situacin deseada, ya que a travs de sta, la organizacin
sabe a dnde llegar y cmo lograrlo, es decir generar una buena gestin
mediante la mejora de sus indicadores financieros y competitivos como el
incremento de la eficiencia.
4.- El planeamiento estratgico, es el punto de partida para comenzar a construir
una cultura organizacional fuerte, que tanta falta hace a la organizacin, que
debe estar caracterizada por la identificacin de los trabajadores con los
objetivos y metas que el grupo desee alcanzar.
5.- La aplicacin del planeamiento estratgico permite tener cierta rentabilidad
social expresada en la adquisicin de nueva tecnologa con la finalidad de
equipar y renovar equipo, mejor infraestructura fsica y la creacin de nuevos
servicios, capacitacin, desarrollo e incentivos para sus recursos humanos con
la finalidad de otorgar obras y servicios de calidad a la comunidad.
1.1.3. JUSTIFICACION DEL PROBLEMA
Los motivos que llevan a realizar la presente investigacin, es la importancia que
tienen las empresas del sector construccin en la economa nacional y en el
mercado financiero, permitindoles tener soluciones de manera rpida e ingresar
a este mercado a travs de los arrendamientos financieros para brindar
15
TESIS UNITRU
alternativas selectivas de solucin para su desarrollo econmico, incluyendo la

adquisicin de activos fijos.
El presente trabajo es importante, porque refuerza los conocimientos acerca del
impacto que ha originado las inversiones en las empresas constructoras, y con
el financiamiento eso va a generar, coordinar y desarrollar propuestas tcnicas
para promover el desarrollo y competitividad del sector, con nfasis en los
aspectos de: mercado, tecnologa, empresa, organizacin, medio ambiente. Lo
cual es importante, porque les facilitara a una provisin de fondos adecuados,
menores costos financieros, hacindolos sujetos de crdito.
Es importante tambin, porque la desconfianza y la informalidad va a ser
eliminadas cuando se llegue a conocer con quien estamos tratando de hacer
negocios y los mrgenes de riesgos sern hay personas inescrupulosas en el
mercado que hacen negocios falsos, hecho que incrementa la desconfianza. Por
ello es necesario que los empresarios reciban asistencia tcnica rpida, atencin
de consultas, orientaciones y derivacin a instituciones y servicios de apoyo.
1.2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
Problema Cientfico
Cmo el arrendamiento financiero optimizar la gestin financiera de la
Empresa Constructora e Inversiones Soto S.A.C en el ejercicio 2013?
1.3. VARIABLES
1.3.1 Variable Independiente.
- Arrendamiento Financiero.
1.3.2 Variable Dependiente
- Gestin Financiera.
16
TESIS UNITRU
1.4 DETERMINACIN DE LOS OBJETIVOS

1.4.1. Objetivo General:
Determinar si con el arrendamiento financiero optimizar la gestin financiera de
la Empresa Constructora e Inversiones Soto S.A.C en el ejercicio 2013.
1.4.2. Objetivos Especficos
1.- Analizar el aspecto econmico y financiero de la Empresa Constructora e
Inversiones Soto S.A.C. en el ejercicio 2013.
2.- Determinar las ventajas y desventajas del arrendamiento financiero en la
Empresa Constructora e Inversiones Soto S.A.C. en el ejercicio 2013.
3.- Evaluar la incidencia del arrendamiento financiero en la gestin financiera de
la Empresa Constructora e Inversiones Soto S.A.C. en el ejercicio 2013.
1.5.
MARCO TERICO
1.5.1. Arrendamiento Financiero

El leasing o arrendamiento financiero es un producto financiero conformado por
un contrato de arrendamiento con opcin de compra mediante el cual una
persona o empresa (arrendatario o usuario) solicita a un banco, institucin
financiera o sociedad de leasing (arrendador) que adquiera la propiedad de un
bien (generalmente maquinaria) para que posteriormente le ceda su uso a
cambio del pago de rentas peridicas (se lo arriende) por un plazo determinado,
y en el cual, una vez concluido, se tenga la opcin de comprarle el bien. El leasing
puede considerarse como una forma de financiamiento ya que el banco o
sociedad de leasing nos financian la adquisicin de un activo fijo, pudiendo
nosotros hacer uso de ste sin necesidad de tener que invertir o pagar el valor
total del bien.
El leasing es una buena alternativa cuando queremos adquirir maquinaria,
equipos, vehculos, inmuebles o mobiliario (por ejemplo, para aumentar nuestra
capacidad de produccin), y no contamos con la inversin o el capital necesario
17
TESIS UNITRU
para ello, o simplemente no queremos distraer el capital de trabajo en la compra

de activos fijos.
Pero adems de esta posibilidad de financiamiento, que fue precisamente la
razn por la cual fue diseado este producto, el leasing presenta otras ventajas
para el arrendatario tales como beneficios tributarios (las cuotas son fiscalmente
deducibles), o la posibilidad de que el usuario obtenga maquinaria o equipos, y
que luego pueda deshacerse fcilmente de ellos sin necesidad de tener que
comprarlos, por ejemplo, si considera que han quedado anticuados.1
Como se puede apreciar, el contrato de leasing tiene por esencia financiar
a una persona para que pueda adquirir un determinado bien. Pero este
financiamiento posee caractersticas que lo diferencian sustancialmente de
un contrato de mutuo o de lnea de crdito.
En primer lugar, la persona
que solicita el financiamiento, denominada
arrendataria, obtiene el derecho de uso sobre el bien durante el plazo de

vigencia del contrato, a cambio del pago de las cuotas pactadas. Esto
permite que la arrendataria pueda gozar de los beneficios del bien materia
del contrato aun cuando no ha terminado de pagar el financiamiento.
Adems, como se ha sealado en la definicin del contrato de leasing
que contiene el Decreto Legislativo N 299, la empresa arrendadora
adquiere el inmueble para cederle el uso a la arrendataria, concedindole
una opcin de compra que esta ltima podr ejercer siempre que hubiera
pagado todas las cuotas establecidas en el contrato, adems del pago por
el derecho de opcin de compra que, normalmente, asciende a una suma
simblica.
Debemos considerar el efecto que tiene esta forma de ejecucin del contrato,
es decir, que la transferencia de propiedad del bien no se realice con la
Instituto Pacifico (2011) Opciones de Financiamiento: Factoring Leasing y Leaseback. (1ra e

Edicin) Per Actualidad Empresarial.
18
TESIS UNITRU
celebracin del contrato, sino que sea la arrendadora quien lo adquiere y

slo lo transfiera si es que la arrendataria ejerce la opcin de compra.
Este mecanismo genera
dos consecuencias. La primera
es que la
arrendadora se asegura el pago de las cuotas manteniendo la propiedad

del bien,
pues en caso de incumplimiento, slo deber
requerir
la
devolucin del bien a la arrendataria, conservando en todo momento la

propiedad del bien, por lo que podr venderlo con la finalidad de recuperar
la deuda.
El segundo efecto es quiz ms importante. En la medida que la arrendataria
tiene la opcin de compra del bien materia del leasing, podr decidir si
al momento en que haya cancelado todas las cuotas del contrato, le resulta
conveniente o no adquirir el bien. Esto tiene sentido cuando se trata de bienes
que se hubieran vuelto obsoletos por el uso, en cuyo caso la arrendataria
puede considerar intil su adquisicin.
Sujetos que intervienen en el Contrato de Arrendamiento Financiero
La Empresa arrendadora.- es quien concede el financiamiento a la
arrendataria y adquiere el bien para cedrselo en uso a esta ltima. Por
disposicin del artculo 2 del Decreto Legislativo N 299, cuando la
arrendadora sea una empresa domiciliada en el pas, deber ser una
empresa
bancaria,
Superintendencia
financiera u otra empresa
autorizada
por la
de Banca y Seguros para realizar operaciones de
arrendamiento financiero.
La Arrendataria.- es la persona que obtiene el financiamiento y a quien se le
otorga el uso del bien, pudiendo optar por su adquisicin cuando haya
cumplido con el pago de las cuotas establecidas en el contrato.
La arrendataria puede ser una persona natural o jurdica. Normalmente, se
trata de personas que ejercen una actividad de carcter empresarial, de tal
manera
que el leasing le permita contar con un bien necesario para
desarrollar su actividad.
19
TESIS UNITRU
Ciertamente, el vendedor no forma parte del contrato de leasing o

arrendamiento financiero, pues la empresa arrendadora adquiere el bien de
ste en virtud a un contrato de compraventa jurdicamente independiente
al contrato de leasing. Pero consideramos pertinente mencionarlo pues existe
la posibilidad que la arrendataria y el vendedor se vinculen. Esto sucede
cuando el uso o la propiedad de la arrendataria se ven afectadas por los
vicios ocultos del bien, en cuyo caso deber accionar por la obligacin de
saneamiento no contra la empresa arrendadora sino contra el vendedor,
en virtud al artculo 5 del Decreto Legislativo N 299.
Formalidad del Contrato
El contrato de arrendamiento financiero debe ser celebrado por escritura
pblica ante Notario. Gracias a esta formalidad y a la disposicin contenida
en el artculo 10 del Decreto
Legislativo N 299,
el contrato
de
arrendamiento financiero tiene mrito ejecutivo, por lo que las controversias

derivadas de l podrn tramitarse mediante el proceso ejecutivo.
La vigencia del contrato de arrendamiento financiero, as como la exigibilidad
de las obligaciones y derechos de la arrendataria, se inicia en el momento
en que la arrendadora efecte el pago total o parcial del precio del o de los
bienes materia del contrato, o cuando
stos sean entregados a la
arrendataria, lo que suceda primero.

El plazo de vigencia del contrato ser establecido por las partes. Asimismo,
la opcin de compra de la arrendataria ser vlida durante toda la vigencia
del contrato y podr ejercerse en cualquier momento hasta el vencimiento de
dicho plazo.
La Determinacin del
bien materia del
arrendamiento financiero
Corresponde a la arrendataria determinar el bien materia del contrato, as

como el proveedor del mismo. De esta manera, la arrendataria asume la
responsabilidad de que el bien presente las caractersticas necesarias para
el uso que desea darle.
20
TESIS UNITRU
Tal como se ha precisado anteriormente, la arrendadora no es responsable

por los vicios y daos del bien, siendo derecho de la arrendataria ejercer la
accin por dichos vicios contra el proveedor o vendedor del bien. Esto se
sustenta en el hecho que el objeto del contrato no es la venta del bien de la
arrendadora a la arrendataria y en que es esta ltima quien determina las
caractersticas y al proveedor del bien, por lo que no podra atribuirse
responsabilidad sobre los defectos del bien a la arrendadora, toda vez que
sta no eligi el bien materia del contrato ni al proveedor.
La Obligacin de asegurar el bien Constituye una obligacin del contrato,
asegurar el bien materia del leasing mediante plizas de seguro contra
daos que pudieran afectarlo, segn su naturaleza. El artculo 6 del
Decreto Legislativo N.- 299, le otorga el derecho a la arrendadora de fijar
los trminos que debe contener la pliza de seguros.
El artculo 11 del Decreto Legislativo N 299 establece que el bien materia
de arrendamiento financiero no puede ser embargado, afectado o gravado
por mandato administrativo o judicial para el cumplimiento de obligaciones
de la arrendataria. En virtud a esta disposicin, se deber dejar sin efecto
cualquier medida de embargo o cualquier otra afectacin que se hubiera
trabado
sobre
el bien, bastando la presentacin del testimonio de la
escritura pblica del contrato de arrendamiento financiero.

La Restitucin del bien se da en la medida que la propiedad del bien no se
transfiere sino hasta el momento en que la arrendataria hubiera pagado la
totalidad de las cuotas previstas en el contrato y siempre que ejerza la
opcin de compra, la arrendadora podr solicitar la inmediata restitucin del
bien cuando la arrendataria haya incurrido en alguna causal de resolucin
prevista en el contrato. Para tal efecto, si la arrendataria se negara a la
devolucin del bien, la arrendadora podr solicitar en la va judicial que se
ordene dicha entrega, presentando su solicitud al juez, sealando la causal
de resolucin y acompandola del testimonio de la escritura pblica del
contrato. Recibida la solicitud, el juez debe ordenar de inmediato la
entrega del bien, debiendo la arrendataria efectuar la devolucin al
segundo da de notificada. Le corresponde a la arrendataria el derecho de
21
TESIS UNITRU
cuestionar
la
resolucin
del contrato y solicitar a la arrendadora la
indemnizacin por los daos y perjuicios causados, si as le correspondiera.

Aunque el Decreto Legislativo N 299 hace mencin a la rescisin del contrato,
debemos entender que se trata de la resolucin de ste, pues en todo
momento se alude a causales que son posteriores a la celebracin del
contrato. As, el artculo 9 de la norma antes referida, seala que la falta de
pago de dos o ms cuotas consecutivas, o el retraso de pago en ms de dos
meses, facultar a la arrendadora a resolver el contrato. Adems, podrn
establecerse en el contrato otras causales de resolucin. Es comn que se
prevea la resolucin del contrato cuando la arrendataria realiza algn acto
de disposicin sobre el bien o cuando incurre en causal de insolvencia.
1.5.2. Gestin Financiera
La gestin financiera (o gestin de movimiento de fondos) es el proceso que
consiste en conseguir, mantener y utilizar dinero, sea fsico (billetes y monedas)
o a travs de otros instrumentos, como cheques y tarjetas de crdito. La gestin
financiera es la que convierte a la visin y misin en operaciones monetarias.
Conjunto de tcnicas, anlisis y previsiones que tratan de conseguir los mejores
medios de financiacin para las empresas. Es decir, la funcin financiera integra:
a).- La determinacin de las necesidades de recursos financieros (planteamiento
de las necesidades, descripcin de los recursos disponibles, previsin de los
recursos liberados y clculo las necesidades de financiacin externa).
b).- La aplicacin juiciosa de los recursos financieros, incluyendo los excedentes
de tesorera (de manera a obtener una estructura financiera equilibrada y
adecuados niveles de eficiencia y rentabilidad).
c).- El anlisis financiero (incluyendo bien la recoleccin, bien el estudio de
informacin para obtener respuestas seguras sobre la situacin financiera de la
empresa).
22
TESIS UNITRU
Se denomina gestin financiera (o gestin de movimiento de fondos) a todos

los procesos que consisten en conseguir, mantener y utilizar dinero, sea fsico
(billetes y monedas) o a travs de otros instrumentos, como cheques y tarjetas
de crdito. La gestin financiera es la que convierte en realidad a la visin y
misin en operaciones monetarias. Las Finanzas son un rea importante de
atencin de la Administracin de las empresas.
Ninguna empresa, realmente, podra sobrevivir si no adhiere en su quehacer,
por lo menos los principios bsicos de la Administracin Financiera.
Consecuentemente, todas las decisiones que se toman en una organizacin
tienen implcito un contexto financiero.
En los negocios, los parmetros financieros determinan la manera como se
genera y se gasta el dinero. Aunque la generacin y el gasto del dinero pueden
parecer una tarea sencilla, las decisiones financieras afectan todos los
aspectos de un negocio -desde cuantas personas puede contratar un gerente,
pasando por los tipos de productos que puede elaborar una compaa, hasta la
clase de inversiones que puede efectuar una empresa2.
El dinero fluye continuamente entre los negocios. ste puede moverse entre las
entidades bancarias o los gobiernos, o puede ser el producto de la venta de
acciones, etc., adems de generarse a partir de una diversidad de razones para
invertir en bonos, comprar nuevos equipos o contratar empleados de primera
lnea. Las empresas deben prestar constante atencin, a fin de asegurar que se
encuentre disponible la cantidad apropiada de dinero en el momento justo y para
su conveniente uso. El concepto de empresa como un sistema de flujos de dinero
hacia, desde y dentro de la empresa, ser nuestro foco de discusin en este
texto. Los fondos se obtienen de fuentes externas y se asignan con base en
diferentes aplicaciones. El flujo de fondos que circula dentro de la empresa debe
ser debidamente coordinado3.
El personal de finanzas de las empresas es el responsable de la planeacin y
el control de las transacciones de dinero. A travs de sus actividades de
2 A2paza Meza, Mario, (2010), Anlisis e Interpretacin avanzada de los Estados Financieros y Gestin Financiera Moderna. Pacfico Editores.
3 Flores Soria, Jaime (2000). Finanzas para ejecutivos. Teora y Prctica. CECOF Asesores. Lima.
23
TESIS UNITRU
planeacin de flujos de dinero y de control, los administradores financieros se

ven involucrados con asuntos ms frecuentes tales como la elaboracin de los
presupuestos, polticas y los planes de la empresa.
Como resultado de esto, hoy en da en la prctica la funcin financiera es cada
vez ms importante. Sus funcionarios han asumido una responsabilidad total
por la condicin y el control de las transacciones financieras de la empresa en
relacin con sus polticas y cursos de accin mirando el inters de la empresa
como un todo.
Esta relacin integral de los administradores financieros con las operaciones de
la empresa es, sin embargo diferente a decir que cualquier decisin que
involucre el consumo de dinero sea solamente responsabilidad de la
administracin financiera. La Administracin Financiera, comprende el manejo
de las finanzas de un negocio: Los gerentes financieros personas que se
encargan de administrar la parte financiera de una firma de negociosdesarrollan varias tareas.
Ellos se ocupan de analizar y pronosticar las finanzas; medir e
riesgo;
evaluar las oportunidades de inversin; decidir qu montos, dnde y cundo

buscar las fuentes de dinero; y, finalmente, determinar cunto dinero debe
retornar a los inversionistas en la empresa. La
Administracin
Financiera
esencialmente es una combinacin de contabilidad y economa.

En primer lugar, los gerentes financieros utilizan la informacin contable; Estado
de Situacin, Estados de resultados, etc. con el fin de analizar, planear y
distribuir recursos financieros para las empresas. En segunda instancia, ellos
emplean los principios econmicos como gua para la toma de decisiones
financieras que favorezcan los intereses de la organizacin.
1.5.3. Anlisis Financiero
El anlisis financiero es un mtodo que se utiliza para establecer las
consecuencias financieras de las decisiones de negocios, aplicando diversas
tcnicas y operaciones matemticas que permiten seleccionar la informacin
relevante, realizar mediciones y establecer conclusiones.
24
TESIS UNITRU
El anlisis financiero se basa en el clculo de indicadores financieros que

expresan la liquidez, solvencia, eficiencia operativa, endeudamiento, rendimiento
y rentabilidad de una empresa. Se considera que una empresa con liquidez es
solvente pero no siempre una empresa solvente posee liquidez. Se concluye que
el anlisis financiero es una herramienta gerencial y analtica clave en toda
actividad empresarial que determina las condiciones financieras en el presente,
la gestin de los recursos financieros disponibles y contribuye a predecir el futuro
de la empresa.
Ratios Financieros
Son coeficientes que relacionan diferentes magnitudes, extradas de las partidas
componentes de los estados financieros (Balance General y Estado de
Ganancias y Prdidas), con la finalidad de buscar una relacin lgica y relevante
para una adecuada toma de decisiones por parte de la Gerencia.
El objetivo de los ratios es conseguir una informacin distinta y complementaria
a la de las cifras absolutas, que sea til para el anlisis ya sea de carcter
Liquidez
La liquidez representa la cualidad de los activos para ser convertidos en dinero
efectivo de forma inmediata sin prdida significativa de su valor. De tal manera
que cuando ms fcil es convertir un activo en dinero se dice que es ms lquido,
por definicin el activo con mayor liquidez es el dinero, es decir los billetes y
monedas tienen una absoluta liquidez de igual manera los depsitos bancarios
a la vista, conocidos como dinero bancario, tambin gozan de absoluta liquidez
y por tanto desde el punto de vista macroeconmico tambin son considerados
dinero.
Un activo lquido tiene alguna o varias de las siguientes caractersticas: puede
ser vendido rpidamente, con una mnima prdida de valor, en cualquier
momento. La caracterstica esencial de un mercado liquido es que en todo
momento hay dispuestos compradores y vendedores.
25
TESIS UNITRU
a).- Ratios de liquidez

Indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus obligaciones
corrientes a su vencimiento. Es decir la capacidad para conseguir el dinero
lquido y financiar sus operaciones normales. Expresan no solamente el manejo
de las finanzas totales de la empresa, sino la habilidad gerencial para convertir
en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. Los ratios de liquidez son
tres, no obstante pueden surgir otros dependiendo de la necesidad de la
empresa.
Liquidez Corriente.
Mide la liquidez corriente que tiene la empresa, para afrontar sus obligaciones a
corto plazo. Muestra la habilidad que tiene la gerencia para poder cumplir sus
obligaciones a corto plazo.
Prueba cida o liquidez severa
Mide la capacidad ms inmediata que posee una empresa para enfrentar sus
compromisos a corto plazo.
Es similar al ratio circulante, excepto por que excluye el inventario, el cual es
menos liquido de los Activos circulantes, debido a dos factores:
-
Muchos tipos de inventarios no se venden con facilidad.
El inventario se vende normalmente al crdito, lo que significa que se

transforma en una cuenta por cobrar antes de convertirse en dinero.
Liquidez Absoluta
Respecto a los pasivos solo se considera caja y bancos y los valores
negociables, este ndice nos indica el periodo durante el cual la empresa puede
operar con sus activos disponibles sin recurrir a sus flujos de venta.
26
TESIS UNITRU
Capital de Trabajo
No es una ratio en s, pero es un indicador muy importante acerca de la situacin
financiera de la empresa pues mide dinero que posee una empresa para trabajar,
tras haber pagado sus deudas en el corto plazo (Pasivo corriente) con sus
activos corrientes.
b).- Ratios de Gestin
Los ratios de actividad, llamados tambin de gestin, muestran la intensidad o la
velocidad con qu la empresa utiliza sus activos para generar ventas, estos ratios
indican si las inversiones de la empresa en activos a largo plazo y de corto plazo
son pequeas o muy altas, si la inversin en un activo es muy alta, podra ser
que los fondos, ligados a ese activo se debieran utilizar en otros fines ms
rentables ms productivos, por ejemplo, la empresa podra vender y luego
utilizar el producto de la venta en una inversin ms rentable, si las inversiones
son muy pequeas, es un indicativo que la empresa podra presentar falencias
en el servicio a los clientes o producir su producto no en la calidad deseada, por
ejemplo, la empresa podra beneficiarse de un aumento de inventarios porque
los actuales inventarios son inadecuados para atender eficientemente a la
demanda.
Rotacin de Cuentas por Cobrar
Indicador de eficiencia que demuestra la forma como se est recuperando la
cartera de clientes, d acuerdo con las polticas de cobro de la organizacin
empresarial.
Rotacin de Activos Fijos
Indica la cantidad de unidades monetarias vendidas por cada unidad monetaria
invertida en activos inmovilizados. Seala tambin una eventual insuficiencia en
ventas; por ello, las ventas deben estar en proporcin de lo invertido en la planta
y en el equipo. De lo contrario, las utilidades se reducirn pues se veran
afectadas por la depreciacin de un equipo excedente o demasiado caro; los
intereses de prstamos contrados y los gastos de mantenimiento.
27
TESIS UNITRU
c).- Ratios de Solvencia

El ratio de solvencia mide la capacidad de una empresa de hacer frente al pago
de sus deudas. Es decir, si una empresa tuviese que pagar todas sus deudas en
un momento dado, determina si tendra activos para hacer frente a esos pagos.
Endeudamiento Patrimonial
Este indicador mide el grado de compromiso del patrimonio para con los
acreedores de la empresa. No debe entenderse como que los pasivos se puedan
pagar con patrimonio, puesto que, en el fondo, ambos constituyen un
compromiso para la empresa.
Esta razn de dependencia entre propietarios y acreedores, sirve tambin para
indicar la capacidad de crditos y saber si los propietarios o los acreedores son
los que financian mayormente a la empresa, mostrando el origen de los fondos
que sta utiliza, ya sean propios o ajenos e indicando si el capital o el patrimonio
son o no suficientes.
Apalancamiento Financiero
Mide la proporcin de los activos totales de una empresa que se financian con
fondos de los acreedores.
Solvencia Patrimonial a Largo Plazo
Mide el endeudamiento del patrimonio en relacin con las deudas a largo plazo.
Razn de Cobertura de Intereses
Esta razn emplea datos del estado de resultados para medir el uso que hace
una empresa del apalancamiento financiero. Adems indica en qu medida los
ingresos actuales de una empresa pueden cumplir con los pagos de inters
corrientes.
28
TESIS UNITRU
d).- Ratios de Rentabilidad

Los ratios de rentabilidad comprenden un conjunto de indicadores y medidas
cuya finalidad es diagnosticar si una entidad genera rentas suficientes para cubrir
sus costes y poder remunerar a sus propietarios, en definitiva, todas aquellas
medidas que colaboran en el estudio de la capacidad de generar plusvalas por
parte de la entidad.
Ratio de Utilidad Bruta sobre ventas netas
Seala el saldo de la ganancia disponible para hacer frente a los gastos de
administracin y de ventas de la empresa.
Margen de Utilidad Neta
Relaciona la utilidad liquida con el nivel de las ventas netas. Mide el porcentaje
de cada unidad monetaria de ventas que queda despus de que todos los
gastos, incluyendo los impuestos hayan sido deducidos.
Rentabilidad del Capital
El Rendimiento del Capital es una medida de la eficiencia con que una empresa
emplea sus recursos para generar esos beneficios. La habilidad de la
administracin para manejar el dinero de su empresa es vital para el buen
desempeo de la misma, a largo plazo.
Rendimiento sobre la Inversin
Es un indicador financiero que mide la rentabilidad de una inversin, es decir, la
relacin que existe entre la utilidad neta o la ganancia obtenida, y la inversin.
Los estados financieros pueden ser analizados mediante el Anlisis Vertical y
Horizontal. En el anlisis horizontal, lo que se busca es determinar la variacin
absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en
un periodo respecto a otro.
29
TESIS UNITRU
Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo

determinado. Es el anlisis que permite determinar si el comportamiento de la
empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.
A diferencia del anlisis vertical que se utiliza para analizar estados financieros
de un mismo ejercicio, el anlisis horizontal se utiliza cuando se quieren estudiar
estados financieros de dos o ms ejercicios. El anlisis horizontal comprende
entre otros:
Aumentos y disminuciones
Tendencias
Estado de cambios en la posicin financiera
Control presupuestal.
El Anlisis Vertical de los Estados Financieros estudia las relaciones entre los
datos financieros de una empresa para un solo juego de estados, es decir, para
aquellos que corresponden a una sola fecha o a un solo perodo contable.
El anlisis vertical del Balance General consiste en la comparacin de una
partida del activo con la suma total del balance, y/o con la suma de las partidas
del pasivo o del patrimonio total del balance, y/o con la suma de un mismo grupo
del pasivo y del patrimonio.
El propsito de este anlisis es evaluar la estructura de los medios de la empresa
y de sus fuentes de financiamiento.
El anlisis vertical del Estado de Ganancia y Prdida estudia la relacin de cada
partida con el total de las mercancas vendidas o con el total de las producciones
vendidas, si dicho estado corresponde a una empresa industrial.
El importe obtenido por las mercancas, producciones o servicios en el perodo,
constituye la base para el clculo de los ndices del Estado de Ganancia y
Prdida. Por tanto, en el anlisis vertical la base (100%) puede ser en total,
subtotal o partida.
30
TESIS UNITRU
1.6. MARCO CONCEPTUAL

1.6.1. Arrendamiento Financiero
Es una gura comercial que se origin en los Estados Unidos de Norteamrica,
como una forma de usar bienes de capital sin tener que desembolsar ingentes
cantidades de recursos para su adquisicin. Este tipo de contrato se ha vuelto
muy importante y
popular entre los agentes econmicos, quienes con ella
pueden lograr y/o ampliar el desarrollo de sus actividades.

Arrendador
Cede el derecho de utilizar un determinado bien por un periodo de tiempo a la
otra parte. El Arrendador (o locatario), es la persona jurdica autorizada por las
leyes a efectuar operaciones de arrendamiento nanciero.
Arrendatario
Es la persona que suscribe un Contrato de Arrendamiento Financiero con la
nalidad de gozar del uso del bien objeto del contrato. Puede ser cualquier
persona, natural o jurdica.
Contribuyente
Aquel que realiza o respecto del cual se realiza el hecho generador de la
obligacin tributaria. Artculo 8 del Cdigo Tributario.
Deduccin
Las deducciones, son pues los mismos gastos, que pueden ser deducidos o
descontados de la renta del contribuyente.
Deduccin de gastos
El trmino deduccin de gastos es utilizado por el estatuto tributario,
precisamente para hacer referencia a los gastos, pues las deducciones son
entendidas como aquellos gastos necesarios, proporcionales y que tengan
relacin de causalidad con la actividad generadora de renta.
31
TESIS UNITRU
Activos Fijos
Es aquel activo que no est destinado para ser comercializado, sino para ser
utilizado, para explotado por la empresa. Los activos fsicos o tangibles de la
empresa se suelen clasificar en activos fijos y movibles.
Depreciacin
Se refiere, en el mbito de la contabilidad y economa, a una reduccin peridica
del valor de un bien material o inmaterial. Esta depreciacin puede derivarse de
tres razones principales: el desgaste debido al uso, el paso del tiempo y
la obsolescencia.
1.6.2 GESTION FINANCIERA
La gestin financiera consiste en administrar los recursos que se tienen en una
empresa para asegurar que sern suficientes para cubrir los gastos para que
esta pueda funcionar. En una empresa esta responsabilidad la tiene una sola
persona: el gestor financiero. De esta manera podr llevar un control adecuado
y ordenado de los ingresos y gastos de la empresa.
Gastos Financieros
Un contrato de arrendamiento nanciero tambin da lugar a un gasto nanciero.
Para esto, cada una de las cuotas del arrendamiento se dividir en dos partes
que representan, respectivamente: las cargas nancieras, y, la reduccin de la
deuda viva (amortizacin).
Incidencia Tributaria
La incidencia tributaria definida en trminos generales comprende el estudio de
los efectos de la poltica tributaria sobre la distribucin del bienestar econmico.
La colocacin de impuestos afecta el precio de los bienes y/o la retribucin a los
factores de produccin. Para evaluar la incidencia tributaria se tiene que conocer
los efectos de sta sobre los distintos mercados y agentes econmicos.
32
TESIS UNITRU
Impuesto
Es el tributo cuyo cumplimiento no origina una contraprestacin directa a favor
del contribuyente por parte del Estado. Es unnime aqu la doctrina al sealar
que la caracterstica primordial de los impuestos es que no existe relacin entre
lo que se paga y el destino de estos fondos, denominado por ese motivo, como
tributos no vinculados, por cuanto su exigibilidad es independiente de cualquier
actividad estatal y/o privada referida al contribuyente.
Impuesto General a las Ventas
Grava la venta en el pas de bienes muebles, la importacin de bienes, la
prestacin o utilizacin de servicios en el pas, los contratos de construccin y la
primera venta de inmuebles que realicen los constructores de los mismos. Tasa
del 18%.Como sabemos, el Impuesto General a las Ventas (IGV) grava entre
otras operaciones, la prestacin o utilizacin de servicios en el pas, para lo cual
se entiende como servicio, a toda prestacin que una persona realiza para otra
y por la cual percibe una retribucin o ingreso que se considera renta de tercera
categora para los efectos del Impuesto a la Renta, aun cuando no est afecto a
este ltimo impuesto; incluidos el arrendamiento de bienes muebles e inmuebles
y el arrendamiento nanciero.
Impuesto a la Renta
El Impuesto a la Renta es un tributo que se determina anualmente y considera
como ejercicio gravable aquel que comienza el 1 de enero y finaliza el 31 de
diciembre de cada ao. Grava las rentas que provengan de la explotacin de un
capital (bien mueble o inmueble), las que provengan del trabajo realizado en
forma dependiente e independiente, las obtenidas de la aplicacin conjunta de
ambos factores (capital y trabajo), as como las ganancias de capital. Si bien la
determinacin del Impuesto a la Renta es de carcter anual, a lo largo del
ejercicio gravable, dependiendo del tipo de renta, se realizan pagos a cuenta
de manera directa por el contribuyente o se efectan retenciones. Estos
conceptos son considerados adelantos del Impuesto Anual y se pueden utilizar
como crditos a fin de aminorar (reducir, descontar) el monto del Impuesto que
33
TESIS UNITRU
se determine en la Declaracin Jurada Anual. A efectos de determinar el

Impuesto a la Renta de Personas Naturales que no realizan actividad
empresarial, se ha separado tal determinacin de la siguiente manera: i).- Rentas
de Capital Primera categora: tributan de manera independiente y se calcula el
Impuesto con una tasa de 6.25% sobre la renta neta de primera categora. ii).Rentas de Capital Segunda Categora por ganancias de capital originadas por
la enajenacin de los bienes a que se refiere el inciso a) del artculo 2 de la Ley:
tributan de manera independiente y calcula su Impuesto con una tasa de 6.25%
sobre la renta neta de segunda categora. iii).- Rentas del trabajo y de fuente
extranjera: tributan con tasas progresivas acumulativas de 15%, 21% y 30%.En
el caso del Impuesto a la Renta Empresarial o de Tercera Categora deben
considerarse todas las rentas o ganancias que provengan de la actividad
empresarial, as como las rentas que se consideren como tales por mandato de
la propia Ley del Impuesto a la Renta.
Norma Internacional de Contabilidad N.- 17 Arrendamientos
La NIC 17 se encarga de analizar la problemtica contable de todo el
arrendamiento, tanto el arrendamiento operativo o alquiler, como el
arrendamiento financiero, y ello, tanto desde la perspectiva del arrendador como
de la del arrendatario. Respecto de la normativa espaola actual, el autor
comenta las diferencias ms significativas, como la desaparicin de los actuales
gastos financieros diferidos para registrar la diferencia entre la suma de cuotas
y el valor del bien, o la posibilidad de registrar el bien por su valor razonable.
Proveedor
Es la persona que provee o que construye el bien que necesita el Arrendatario.
Es importante sealar que las caractersticas del bien son sealadas por el
arrendatario y no por el arrendador.
Obligacin Tributaria
Es la relacin de Derecho Pblico consistente en el vnculo entre el acreedor
(sujeto activo) y el deudor tributario (sujeto pasivo) establecido por Ley (ex lege),
34
TESIS UNITRU
que tiene por objeto el cumplimiento de la prestacin tributaria por parte del
sujeto pasivo a favor del sujeto activo, siendo exigible coactivamente.
Porcentajes
Relacin que guarda una cantidad con otra, considerada total y expresada como
una fraccin de sta; tanto por ciento, un porcentaje de la poblacin, sacar el
porcentaje, etc. Calculada sobre cien: el porcentaje de grasa sobre leche, el
porcentaje de humedad en la atmsfera, el porcentaje de la poblacin
econmicamente activa, etc.
Valor Razonable
El valor razonable es el importe por el cual puede ser intercambiado un activo, o
cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesado y
debidamente informado, que realizan una transaccin libre.
1.7.- MARCO LEGAL
El artculo 1677 del cdigo civil peruano de 1984 dice: " El contrato de
arrendamiento financiero se rige por su legislacin especial y supletoriamente,
por el presente ttulo y los artculos 1419 a 1425". Es decir del Decreto Legislativo
N.-. 212 y su actual norma que la regula Decreto Legislativo N.-.299.
En el financiamiento de las empresas en estos ltimos aos.
En Colombia se aplican a las operaciones de leasing las disposiciones
del Cdigo Civil y del Cdigo de Comercio relativas al mandato, arrendamiento,
compraventa etc.
En Uruguay, la carencia de regulacin especial fue superada por la citada ley
conocida como "Crdito de uso", que se define como un contrato de crdito en
virtud de la cual la institucin acreditante coloca un dinero para aplicar los fondos
a la adquisicin de un bien por parte del tomador.
En Argentina el leasing ingresa a inicios de la dcada del 60, siendo adoptado
no solamente por empresas privadas sino tambin por empresas estatales.
35
TESIS UNITRU
La primera mencin oficial del leasing, en nuestro pas, se realiz a travs del
Decreto Ley 22738 del 23 de octubre de 1979, bajo la denominacin
de arrendamiento financiero, esta ley faculta a estas instituciones a adquirir
inmuebles, maquinarias, equipos y vehculos destinados a este tipo de
operaciones.
El leasing en nuestro pas fue normado y regulado por diferentes Decretos
Supremos, Decretos Legislativos, Resoluciones Ministeriales y resoluciones de
las diferentes instituciones reguladoras.
El contrato de arrendamiento financiero se encuentra regulado por el Decreto
Legislativo N.- 299; as como por las disposiciones en materia de acto jurdico,
obligaciones y contrato del Cdigo Civil.
El contrato de leasing tiene por objeto conceder un financiamiento a una
persona con la finalidad de que sta pueda adquirir un determinado bien.
Segn la descripcin contenida en el artculo del Decreto Legislativo N 299,
el contrato de leasing o de arrendamiento financiero es aquel que tiene
por objeto la locacin de bienes muebles o inmuebles por una empresa
locadora para el uso por la arrendataria, mediante
el pago de cuotas
peridicas y con opcin a favor de la arrendataria de comprar dichos bienes

por un valor pactado.
1.8.- HIPTESIS
El arrendamiento financiero optimizar la gestin financiera de la Empresa
Constructora e Inversiones Soto SAC en el ejercicio 2013 a travs de la
utilizacin del crdito fiscal del IGV, y del manejo de los costos financieros.
36
TESIS UNITRU
37
TESIS UNITRU
II.- DISEO DE INVESTIGACIN
2.1. MATERIAL DE ESTUDIO

Reportes de los Registros de Compras y Ventas, Estado de Situacin Financiera
y Estado de Resultados Integrales al 31.12.2013, Declaraciones Pago de
Impuesto a la Renta Anual de Tercera Categora y del Impuesto General a las
Ventas- PDT 621.
2.2. POBLACIN
La poblacin considerada en el presente trabajo de investigacin est
representada por la Empresa Constructora e Inversiones Soto S.A.C.
2.3. MUESTRA
Est representada por las por las operaciones de gestin de la Empresa
Constructora e Inversiones Soto S.A.C en el ejercicio 2013.
2.4. MTODOS Y TCNICAS
2.4.1. Mtodo Aplicable a la Investigacin
En el presente trabajo se emplea el Mtodo Analtico en vista que se realizar
en estudio de las operaciones econmicas y financieras gravadas; as como en
las que se realiza el arrendamiento financiero amparado en la nuestra la
legislacin tributaria, as mismo se emplea el Mtodo Estadstico, para la
tabulacin de la incidencia en la gestin financiera de la Empresa.
2.4.2. Tcnicas
Se aplicar la tcnica de: Observacin y Anlisis Documentario.
38
TESIS UNITRU
Observacin:
Se desarrollar para analizar el ambiente donde se realizan las actividades
empresariales.
Anlisis Documentario:
Informacin referida al tratamiento tributario del Arrendamiento Financiero.
2.4.3. Instrumentos
Los principales instrumentos utilizados en estas tcnicas sern la gua de
entrevista y la informacin econmica y financiera de la empresa.
2.4.4. Tcnicas de Tratamiento y Anlisis de Informacin
Los Estados Financieros que se solicit a la Unidad Tcnica de Contabilidad de
la Empresa Constructora e Inversiones Soto S.A.C. por el periodo econmico
2013; as mismo los analticos de las cuentas contables ms significativas y de
las cuentas que tienen relacin con el objeto de estudio.
2.4.5. Tcnicas de Procesamiento de Datos
Se realizar las siguientes actividades:
Aplicar entrevista al Contador de la Empresa Constructora e Inversiones

Soto S.A.C.
Anlisis de la Incidencia Financiera del Arrendamiento Financiero.
Segn la naturaleza de las variables, tanto dependiente como independiente,

se utilizarn las tcnicas e instrumentos que se indican a continuacin:
39
TESIS UNITRU
TCNICAS
INSTRUMENTOS
- Anlisis Documental
- Informacin econmica y
financiera de la empresa.
- Gua de entrevista.
- Entrevista
2.4.6. Diseo de Investigacin
Diseo de una sola casilla: Consiste en seleccionar la muestra sobre la realidad

problemtica que se desea investigar.
Dnde:
M: Representa a la Muestra. (Empresa Constructora e Inversiones Soto
S.A.C)
O: Representa lo que Observamos.
40
TESIS UNITRU
41
TESIS UNITRU
III.- RESULTADOS
1. GENERALIDADES DE LA EMPRESA
Aspectos Generales
RAZN SOCIAL
CONSTRUCTORA E INVERSIONES SOTO SAC
RUC
20482289500
DOMICILIO
Calle Juan Zapata, Manzana F. Lote N.- 03,

Departamento N.- 101, Urbanizacin El Bosque,
Distrito de Trujillo, Provincia de Trujillo,
Departamento de La Libertad.
SECTOR ECONMICO: Pertenece al sector construccin, comercial y

transporte.
GIRO DEL NEGOCIO:
Tiene como giro principal la construccin de edificios

completos. Como actividades secundarias la venta al
por mayor de materiales de construccin y el servicio
de transporte de carga por carretera.
Quienes Somos
CONSTRUCTORA E INVERSIONES SOTO S.A.C. es una empresa peruana,
que se dedica a las actividades de construccin, gestin y desarrollo de
proyectos para dependencias pblicas y privadas en sectores como la minera,
energa e industria en general.
Breve Resea Histrica
La Empresa Constructora e Inversiones Soto SAC es una empresa
constructora e inmobiliaria que nace el 14 de Agosto del ao 2009, propiedad de
un grupo de empresarios que cuenta con gran experiencia en el sector. La pasin
42
TESIS UNITRU
en el desarrollo de su trabajo ha sido extendida a las personas que integran su

gran equipo, quienes estn plenamente identificadas con una filosofa de
atencin y dedicacin a sus clientes.La empresa en los cuatro aos de
trayectoria ha mantenido un crecimiento constantes de personal, activos,
volumen de ventas, obras ejecutadas y mejoras en sus estndares de
produccin.
Actualmente es reconocida como una de las empresas constructora de mayor
prestigio en la sierra Libertea en edificaciones e infraestructuras debido a su
esfuerzo y estricto cumplimiento de calidad, plazos e innovacin de productos.
La cual cuenta con una gama de profesionales capacitados para el desarrollo de
los proyectos adjudicados por sus clientes, usando materiales de buena calidad,
para la entrega de proyector que sean puestos al servicio de los pobladores.
Somos una empresa con experiencia, conocimiento y trayectoria. Trabajamos
da a da para entregarte un departamento con la ms alta calidad,
preocupndonos por el ms mnimo detalle. Sabemos que este es un proyecto
para toda la vida y por eso buscamos la excelencia en nuestro trabajo.
Misin
Ser una empresa de prestigio con desarrollo sostenible; con una organizacin
eficaz e innovadora, con adecuada infraestructura y equipamiento moderno, con
recursos humanos de amplia experiencia y profesionalismo; capaz de satisfacer
las necesidades de la poblacin actual, sin comprometer el bienestar de
generaciones futuras.
Visin
Ejecutar proyectos con altos estndares de calidad, excelente servicio y fiel
cumplimiento en cada una de sus etapas, utilizando tecnologa de punta y
adecuados materiales, demostrando
experiencia y calidad profesional de
nuestra empresa.
43
TESIS UNITRU
Valores
En la Empresa Constructora e Inversiones Soto SAC, el personal que labora
comparte, respeta y se inspira en los siguientes valores:
Trabajo en Equipo.
Vida Sana.
Honestidad.
Responsabilidad.
Respeto.
Objetivos
a).- Satisfacer las necesidades y expectativas de sus usuarios, garantizando que los
inmuebles, mercaderas y servicio de transporte sean competitivos y de ptima calidad.
b).- Promover la mejora de la calidad de vida laboral y personal de cada uno de los
integrantes del talento humano que conforma la organizacin.
c).- Cumplir estrictamente con las normas, leyes y regulaciones vigentes.
A continuacin desarrollaremos los objetivos para ver de qu manera el arrendamiento

financiero optimizar la gestin financiera de la empresa.
1. INFORMACION
FINANCIERA DE LA EMPRESA CONSTRUCTORA E
INVERSIONES SOTO S.A.
44
TESIS UNITRU
C U A D R O N . - 0 1: E M P R E S A C O N S T R U C T O R A E I N V E R S I O N E S S O T O S A C
R U C : 2 0 4 8 2 2 8 9 50 0
E S T A D O D E S I T U A C I N F I N A N C I E R A A L 3 1. 12 . 2 0 12 Y 3 1. 12 . 2 0 13
( E X P R E S A D O E N N U E V O S S O LE S )
A C T I V O3 1. 12 . 2 0 13
3 1. 12 . 2 0 12
P A S I V O Y P A T R I M O N3I O
1. 12 . 2 0 13
A ct i vo C o r r i ent e
%
Ef ect ivo y Equivalent es de
Ef ect ivo
Cuent as por Cobrar
Comerciales
Ot ras Cuent as por Cobrar
Invent arios
688,110
23.77
40,000
2.72
Obligaciones Tribut arias
177,597
6.14
50,500
95,000
3.28
50,800
3.45
Obligaciones Financieras
236,920
8.18
90,000
6.11
70,000
2.42
5,088
0.35
Cuent as por Pagar

Comerciales
561,109
19.38
110,000
7.47
90,000
6.11
Part icipaciones por Pagar
40,337
1.39
25,000
1.70
200,000
6.91
T o t al P asi vo C o r r i ent e
T o t al A ct i vo C o r r i ent e
3 1. 12 . 2 0 12
P asi vo C o r r i ent e
1, 0 53 , 110
3 6 .3 8
18 5, 8 8 8
12 . 6 2
1, 0 15, 9 6 3
3 5. 10
3.43
0
2 75, 50 0
18 . 71
P asi vo no C o r r i ent e
487,774
16.85
A ct i vo no C o r r i ent e
A ct ivos Dif eridos
Inmuebles M aquinaria y Equipo
Depreciacin A cumulada
T o t al A ct i vo no C o r r i ent e
214,498
1,972,069
-344,939
1, 8 4 1, 6 2 9
T o t al P asi vo N o C o r r i ent e
7.41
68.13
-11.92
6 3 .6 2
1,547,376
-260,500
1, 2 8 6 , 8 76
-17.69
8 7. 3 8
T OT A L PA SIV O
Ut ilidades A cumuladas
Ut ilidad del Ejercicio
T o t al P at r i mo ni o
2 , 8 9 4 , 73 9
10 0
1, 4 72 , 76 4
16 . 8 5
1, 50 3 , 73 7
51. 9 5
10 0
2 75, 50 0
18 . 71
P at r i mo ni o
Capit al Social
T OT A L A C T IV O
4 8 7, 774
105.07
1,001,764
1,001,764
68.02
106,876
34.61
3.69
90,500
6.14
282,362
9.75
105,000
7.13
1, 3 9 1, 0 0 2
4 8 .0 5
1, 19 7, 2 6 4
T O T A L P A S I V O Y P A T R I M O N I O 2 , 8 9 4 , 73 9
10 0 . 0 0
1, 4 72 , 76 4
8 1. 2 9
10 0
F U E N T E : D E P A R T A M E N T O D E C O N T A B I LI D A D
E LA B O R A C I N : LA A U T O R A
Anlisis:
El cuadro N.- 01 muestra el Estado de Situacin Financiera de la Empresa Constructora e Inversiones Soto S.A.C al 31.12.2012 y 31.12.2013 su anlisis
vertical por cada componente del activo, pasivo y patrimonio, teniendo resultados favorables ya que la empresa se encuentra financieramente bien porque se
ve un aumento en nuestro activo corriente y activo fijo, la empresa tambin aumento sus obligaciones financieras debido al leasing adquirido a inicios del 2013
y una satisfaccin utilidad.
48
TESIS UNITRU
C U A D R O N .- 0 2 : EM PR ESA C ON ST R U C T OR A E IN V ER SION ES SOT O SA C

R U C : 2 0 4 8 2 2 8 9 50 0
E S T A D O D E R E S U LT A D O S
A L 3 1. 12 . 2 0 12 Y 3 1. 12 . 2 0 13
( E X P R E S A D O E N N U E V O S S O LE S )
3 1. 12 . 2 0 13
T OT A L V EN T A D E B IEN ES Y SER V IC IOS
10 , 50 0 , 0 0 0
I N G R E S O S P O R O B R A S C O N T R A C T U A LE S
10,500,000.0
Ingresos por obras cont ract uales
10,500,000.0
C OST O D E V EN T A S
100
-973,630
14 . 2 3
-10.61
152,820
10,000
Gast os de V ent as
820,810
10,000
52 0 , 570
OT R OS IN GR ESOS
Ingresos Financieros
U T I LI D A D A N T E S D E
3 .6 2
IM PU EST OS
I M P U E S T O A LA R E N T A - 3 0 %
U T I LI D A D N E T A
- 8 8 1, 0 0 0
- 79 . 3 7
2 2 9 ,0 0 0
2 0 .6 3
2 0 9 ,0 0 0
-117,196
Gast os Financieros
100
-20,000
Gast os A dminist rat ivos
U T I LI D A D O P E R A T I V A
%
10 0
881,000
1, 4 9 4 , 2 0 0
G A S T O S O P E R A C I O N A LE S
1,110,000
- 8 5. 77
9,005,800
U T I LI D A D B R U T A
1, 110 , 0 0 0
1,110,000
- 9 , 0 0 5, 8 0 0 . 0
Cost o de vent as
3 1. 12 . 2 0 12
10 0
-10.83
9 .8
-59,000
140,900
100,200
23,704
41,200
4 0 3 , 3 74
3 .8 4
150 , 0 0 0
13 . 51
12 1, 0 12
1. 15
4 5, 0 0 0
4 .0 5
2 8 2 ,3 6 2
2 .6 9
10 5, 0 0 0
9 .4 6
F U E N T E : D E P A R T A M E N T O D E C O N T A B I LI D A D
E LA B O R A C I N : LA A U T O R A
Anlisis: El cuadro N 02 Muestra el Estado de Resultado de la Empresa Constructora e Inversiones Soto SAC. Al31.12.2012 y 31.12.2013 su anlisis vertical
para cada componente teniendo como resultado econmico favorable para la empresa para el 2013 a comparacin del ao anterior.
49
TESIS UNITRU
CUADRO N.- 03: EMPRESA CONSTRUCTORA E INVERSIONES SOTO SAC

RUC: 20482289500
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA AL 31.12.2012 Y 31.12.2013
(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)
ACTIVO
31.12.2013
31.12.2012
PASIVO Y PATRIMONIO
Activo Corriente
ABSOLUTO
Efectivo y Equivalentes de Efectivo
Cuentas por Cobrar Comerciales
Otras Cuentas por Cobrar
Inventarios
Total Activo Corriente
31.12.2013
31.12.2012
Pasivo Corriente
RELATIVO
ABSOLUTO
RELATIVO
688,110
40,000
648,110
22.39%
Obligaciones Tributarias
177,597
50,500
127,097
8.63%
95,000
50,800
44,200
3.00%
236,920
90,000
146,920
9.98%
30.63%
70,000
5,088
64,912
4.41%
Cuentas por Pagar Comerciales
561,109
110,000
451,109
200,000
90,000
110,000
7.47%
Participaciones por Pagar
40,337
25,000
15,337
1.04%
Total Pasivo Corriente
1,015,963
275,500
740,463
50.28%
487,774
-487,774
-33.12%
Total Pasivo No Corriente
487,774
-487,773.88
-33.12%
-1,228,237
-83.40%
1,053,110
185,888
867,222
58.88%
Pasivo no Corriente
Activo no Corriente
Activos Diferidos
Inmuebles Maquinaria y Equipo
Depreciacin Acumulada
Total Activo no Corriente
214,498
1,972,069
1,547,376
214,498
14.56%
424,693
28.84%
-344,939
-260,500
-84,439
-5.73%
Total Pasivo
1,841,629
1,286,876
554,753
37.67%
Patrim onio
Capital Social
TOTAL ACTIVO
2,894,739
1,472,764
1,421,975
96.55%
1,503,737
275,500
1,001,764
1,001,764
Utilidades Acumuladas
106,876
90,500
-16,376
-1.11%
Utilidad del Ejercicio
282,362
105,000
-177,362
-12.04%
Total Patrim onio
1,391,002
1,197,264
-193,738
-13.15%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
2,894,739
1,472,764
-1,421,975
-96.55%
FUENTE: DEPARTAMENTO DE CONTABILIDAD

ELABORACIN : LA AUTORA
ANALISIS: El cuadro N03 Muestra el Estado de Situacin Financiera de la Empresa al 31.12.2012 al 31.12.2013 su anlisis horizontal para cada
componente del activo, pasivo y patrimonio donde nos muestra en la relatividad que ha tenido la empresa financieramente.
50
TESIS UNITRU
CUADRO
CUADRON
N.04
05:
EM
EM
PRESA
PRESA
CONSTRUCTORA
CONSTRUCTORA
E INVERSIONES
E INVERSIONES
SOTO
SOTO
SAC
SAC
RUC:
RUC:
20482289500
20482289500
ESTADO
ESTADO
DEDE
RESULTADOS
RESULTADOS
ALAL
31.12.2012
31.12.2012
Y 31.12.2013
Y 31.12.2013
(EXPRESADO
(EXPRESADO
EN NUEVOS
EN NUEVOS
SOLES) SOLES)
31.12.2013
TOTAL VENTA DE BIENES Y SERVICIOS
10,500,000
1,110,000
INGRESOS POR OBRAS CONTRACTUALES 10,500,000
1,110,000
Ingresos por obras contractuales
1,110,000
10,500,000
COSTOS DE VENTAS
ABSOLUTO
PORCENTAJE
31.12.2012
-9,005,800
9,390,000
100%
100%
-881,000
-8,124,800
-732%
229,000
1,265,200
114%
-20,000
-953,630
-86%
209,000
311,570
28%
-59,000
-58,196
-5%
403,374
150,000
253,374
23%
IM PUESTO A LA RENTA - 30%
121,012
45,000
76,012
UTILIDAD NETA
282,362
105,000
177,362
Costos de Ventas
9,005,800
UTILIDAD BRUTA
881,000
1,494,200
GASTOS OPERACIONALES
-973,630
Gastos Administrativos
152,820
10,000
Gastos de Ventas
820,810
10,000
UTILIDAD OPERATIVA
520,570
OTROS INGRESOS
-117,196
Gastos Financieros
Ingresos Financieros
UTILIDAD ANTES DE
IM PUESTOS
140,900
100,200
23,704
41,200
7%
16%
FUENTE: DEPARTAM ENTO DE CONTABILIDAD

Anlisis: El cuadro N 04 Muestra el Estado de Resultados de la Empresa Constructora e Inversiones Soto SAC AL 31.12.2012 Y 31.12.2103 su anlisis
horizontal para cada uno de sus componentes teniendo una comparacin absoluta e identificando las variaciones que existen entre un periodo y otro.
51
TESIS UNITRU
CUADRO N.- 05: RESUMEN COMPARATIVO DE LOS RESULTADOS OBTENIDOS
RESULTADOS FINANCIEROS
EMPRESA CONSTRUCTORA E INVERSIONES SOTO SAC
CUADRO COMPARATIVO
Por los aos terminados al 31 de Diciembre del 2012 y 2013
(En Nuevos Soles)
RATIOS FINANCIEROS
AO 2013
AO 2012
VARIACIN
RATIOS DE LIQUIDEZ
Liquidez Corriente
1.03
0.67
0.35
Prueba Acida
0.84
0.35
0.62
Liquidez Absoluta
0.68
0.15
0.78
Capital de Trabajo
37,147.00
-89,612.00
3.41
Solvencia Patrimonial
1.08
0.23
0.79
Apalancamiento Financiero
0.52
0.19
0.63
Solvencia Patrimonial a Largo Plazo
0.35
0.00
1.00
Cobertura de Gastos Financieros
2.86
1.50
0.48
Rotacin de Cuentas por Cobrar
110.52
21.85
0.80
Promedio de Crditos Otorgados
3.25
16.47
-13.22
Rotacin de Activo Fijo
5.70
0.86
0.85
Margen de Utilidad Bruta
0.14
0.21
-0.50
Margen de Utilidad Neta
0.02
0.09
-3.50
Rentabilidad Financiera
0.20
0.09
0.55
Rentabilidad Econmica
0.14
0.10
0.29
RATIOS DE SOLVENCIA
RATIOS DE GESTIN
RATIOS DE RENTABILIDAD
Fuente: Empresa Constructora e Inversiones Soto SAC

Elaboracin: La Autora
52
TESIS UNITRU
ANALISIS DE LOS PRINCIPALES RATIOS FINANCIEROS

Los ratios financieros son una medida que sirve para evaluar la situacin y
desempeo financiero de una empresa, estos se utilizan frecuentemente como
razones, o ndices, que relacionan datos financieros entre s. El anlisis y la
interpretacin nos permitirn tener un mejor conocimiento de la situacin y
desempeo financiero de la Empresa Constructora e Inversiones Soto S.A.C.
A continuacin se procede a realizar un anlisis de los principales ratios
financieros de los ltimos 2 aos de la Empresa Constructora e Inversiones Soto
S.A.C con el objetivo de poder determinar si el Leasing Financiero ha contribuido
a la situacin actual de la empresa y de qu forma se ha visto impactada, para
ello analizaremos los principales ratios financieros tomando los datos de los
estados financieros proporcionados porEmpresa Constructora e Inversiones
Soto S.A.C, los tipos de ratios que se analizaran se detallan a continuacin:
A. ndices de liquidez
B. ndices de Solvencia
C. ndices de gestin
D. ndices de rentabilidad
53
TESIS UNITRU
A).- ANLISIS DE LOS INDICES DE LIQUIDEZ

CUADRO N.- 06 RAZN DE LIQUIDEZ CORRIENTE
31.12.2013
31.12.2012
LC = ACTIVO CORRIENTE/ PASIVO CORRIENTE
LC = ACTIVO CORRIENTE/ PASIVO CORRIENTE
1,053,110.00
185,888.00
1,015,963.00
275,500.00
1.03
0.67
Fuente: Empresa Constructora e Inversiones Soto S.A.C

GRFICO N.-01: RAZN DE LIQUIDEZ CORRIENTE
1.2
1
0.8
0.6
1.03
0.67
0.4
0.2
0
31.12.2013
31.12.2012

DESCRIPCIN:
Se puede apreciar la incidencia financiera favorable al contar con activos
corrientes lquidos para poder afrontar sus obligaciones a corto plazo respecto.
Al finalizar el ejercicio 2013 la empresa cuenta con S/.1.22 de activo por cada sol
de pasivo. El incremento se debe a un incremento en los ingresos por obras
contractuales y a la compra de una maquinaria que optimizaron sus obras.
54
TESIS UNITRU
CUADRO N.- 07 PRUEBA ACIDA

31.12.2013
31.12.2012
PA = ACTIVO CORRIENTE- INVENTARIOS-
PA = ACTIVO CORRIENTE- INVENTARIOS-
GPA/ PASIVO CORRIENTE
GPA/ PASIVO CORRIENTE
853,110.00
95,888.00
1,015,963.00
275,500.00
0.84
0.35

GRFICO N.-02: PRUEBA CIDA
1
0.8
0.6
0.84
0.4
0.35
0.2
0
31.12.2013
31.12.2012

Elaboracin: La Autora.
DESCRIPCIN:
Este indicador establece con mayor propiedad la cobertura de las obligaciones
a corto plazo, para lo cual solo considera los activos ms lquidos o capaces de
convertirse en efectivo. Se puede apreciar que la Empresa Constructora e
Inversiones Soto SAC para el ejercicio 2013 cuenta con S/. 0.41 ms para cubrir
el pago de sus obligaciones a corto plazo sin la necesidad de realizar sus
inventarios.
55
TESIS UNITRU
CUADRO N 08 LIQUIDEZ ABSOLUTA
31.12.2013
31.12.2012
LA = CAJA Y BANCOS/ PASIVO CORRIENTE LA = CAJA Y BANCOS/ PASIVO CORRIENTE

688,110.00
40,000.00
1,015,963.00
275,500.00
0.68
0.15

GRFICO N.-03: LIQUIDEZ ABSOLUTA
0.7
0.6
0.5
0.68
0.4
0.3
0.2
0.15
0.1
0
31.12.2013
31.12.2012

DESCRIPCIN:
La Empresa Constructora e Inversiones Soto SAC ha incrementado su
capacidad de pago sustancialmente para el ejercicio 2013. Para el mencionado
ejercicio la Empresa cuenta con S/ 0.68 de efectivo por cada sol de pasivo
corriente. En relacin al ao anterior, este indicador se ve aumentado debido al
crecimiento operativo que tiene la empresa sin distraer su capital de trabajo.
56
TESIS UNITRU
CUADRO N.- 09 CAPITAL DE TRABAJO
31.12.2013
31.12.2012
CT= ACTIVO CORRIENTE- PASIVO CORRIENTE
CT= ACTIVO CORRIENTE- PASIVO CORRIENTE
1,053,110.00 1,015,963.00
185,888.00 275,500.00
37,147.00
-89,612.00

GRFICO N.-04: CAPITAL DE TRABAJO
40,000
20,000
0
31.12.2013
31.12.2013
-20,000
-40,000
-60,000
-80,000
-100,000

DESCRIPCIN:
La Empresa Constructora e Inversiones Soto SAC para el ejercicio econmico
S/. 2013 cuenta con capital de trabajo ascendente a S/ 221, 644.92 para
continuar sus operaciones una vez cancelada la totalidad de sus pasivos a corto
plazo. El incremento se debe a una mejor poltica de crditos, al incremento de
sus obras contractuales producto de la inversin de activos mediante
arrendamiento financiero.
57
TESIS UNITRU
B).- ANLISIS DE LOS INDICES DE SOLVENCIA

CUADRO N.- 10 SOLVENCIA PATRIMONIAL
31.12.2013
31.12.2012
SP= PASIVO CORRIENTE+ PASIVO NO
SP= PASIVO CORRIENTE+ PASIVO NO
CORRIENTE/ PATRIMONIO
CORRIENTE/ PATRIMONIO
1,503,737.00
275,500.00
1,391,002.00
1,197,264.00
1.08
0.23

Elaboracin: La Autora.
GRFICO N.-05: SOLVENCIA PATRIMONIAL
1.2
1
0.8
1.08
0.6
0.4
0.23
0.2
0
31.12.2013
31.12.2012

DESCRIPCIN:
La Empresa Constructora e Inversiones Soto SAC para el ejercicio econmico
S/. 2013 el nivel pasivos sobre todo a largo plazo ha incrementado en 1.08 % lo
que representa un incremento de S/ 487,773.68. Nuevo Soles. Esto debido a la
adquisicin de financiamiento financiero. La administracin debe maximizar el
activo adquirido para generar flujos de efectivo que disminuya los pasivos.
58
TESIS UNITRU
CUADRO N.- 11 APALANCAMIENTO FINANCIERO

31.12.2013
31.12.2012
AF= PASIVO TOTAL/ ACTIVO TOTAL
AF= PASIVO TOTAL/ ACTIVO TOTAL
1,503,737.00
275,500.00
2,894,739.00
1,472,764.00
0.52
0.19

GRFICO N.-06: APALANCAMIENTO FINANCIERO
0.6
0.5
0.4
0.52
0.3
0.2
0.19
0.1
0
31.12.2013
31.12.2012

DESCRIPCIN:
Durante el ejercicio 2013 los activos han sido financiado en un 53% por los
pasivos esto se debe a la adquisicin de una maquinaria financiada con leasing.
59
TESIS UNITRU
CUADRO N.- 12 SOLVENCIA PATRIMONIAL A LARGO PLAZO

31.12.2013
31.12.2012
SPLP= PASIVO NO CORRIENTE/
SPLP= PASIVO NO CORRIENTE/
PATRIMONIO
PATRIMONIO
487,779.00
0.00
1,391,002.00
1,106,876.00
0.35
0.00

GRFICO N.-07: SOLVENCIA PATRIMONIAL A LARGO PLAZO
0.35
0.3
0.25
0.35
0.2
0.15
0.1
0.05
0
31.12.2013
31.12.2012

DESCRIPCIN:
La Empresa Constructora e Inversiones Soto SAC para el ejercicio 2013 el
pasivo a largo plazo representa el 36% del patrimonio. No muestra una
dependencia financiera elevada con los acreedores lo cual disminuye el riesgo
financiero.
60
TESIS UNITRU
CUADRO N.- 13 RAZON DE COBERTURA DE INTERESES

31.12.2013
31.12.2012
CGF= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y
CGF= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y
GASTOS FINANCIEROS/ GASTOS
GASTOS FINANCIEROS/ GASTOS
FINANCIEROS
FINANCIEROS
403,374.00
150,000.00
140,900.00
100,000.00
2.86
1.50

GRFICO N.-08: RAZON DE COBERTURA DE INTERESES
3
2.5
2
2.86
1.5
1.5
1
0.5
0
Categora 1
Categora 2

DESCRIPCIN:
La Empresa Constructora e Inversiones Soto SAC cuenta para el ejercicio 2013
con 2.86 veces de capacidad de cobertura de intereses. Este indicador mide la
capacidad de la empresa para asumir su carga de costos financieros.
61
TESIS UNITRU
C.- ANLISIS DE LOS INDICES DE GESTIN

1.- ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR
CUADRO N.- 14 ROTACION DE CUENTAS POR COBERTURA
31.12.2013
31.12.2012
RCC= VENTAS / CUENTAS POR COBRAR
RCC= VENTAS / CUENTAS POR COBRAR
10,500,000.00
1,110,000.00
95,000.00
50,800.00
110.52
21.85

GRFICO N.-09: ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR
120
100
80
110.52
60
40
21.85
20
0
31.12.2013
31.12.2012

DESCRIPCIN:
La Empresa Constructora e Inversiones Soto SAC para el ejercicio 2013 cuenta
con un mejor ndice de recuperacin de los crditos otorgados. Ello producto de
su capacidad de efectivizar su ventas a crdito, producto de un eficiente poltica
de crdito implementada.
62
TESIS UNITRU
CUADRO N.- 15 PROMEDIO DE CRDITOS OTORGADOS

31.12.2013
31.12.2012
PCO= CTAS POR COBRAR X 360/ VENTAS
PCO= CTAS POR COBRAR X 360/ VENTAS
34,200,000.00
18,2888,000.00
10,500,000.00
1,110,000.00
3.25
16.47

GRFICO N.-10: PROMEDIO DE CRDITOS OTORGADOS
18
16
14
12
10
16.47
8
6
4
3.25
2
0
31.12.2013
31.12.2012

DESCRIPCIN:
La Empresa Constructora e Inversiones Soto SAC para el ejercicio 2013 tiene un
mejor ndice promedio de recuperacin de crditos otorgados. La Empresa toma
3 das en promedio para la recuperacin de las ventas al crdito realizadas. Es
una mejora sustancial respecto al ejercicio anterior el cual se demoraba 16. das
en promedio.
63
TESIS UNITRU
CUADRO N.- 16 ROTACION DEL ACTIOV FIJO

31.12.2013
31.12.2012
RAF= VENTAS / ACTIVO FIJO
RAF= VENTAS / ACTIVO FIJO
10,500,000.00
1,110,000.00
1,841,629.00
1,286,876.00
5.70
0.86

GRFICO N.-11: ROTACIN DE ACTIVO FIJO
6
5
4
5.7
3
2
0.86
1
0
31.12.2013
31.12.2012

DESCRIPCIN:
La Empresa Constructora e Inversiones Soto SAC para el ejercicio 2013
presenta un crecimiento en la rotacin de sus activos, debido a la
implementacin de las unidades de transporte utilizadas en la construccin lo
cual se ve reflejado en las ventas.
64
TESIS UNITRU
D.- ANLISIS DE LOS INDICES DE RENTABILIDAD

CUADRO N.- 17 MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
31.12.2013
31.12.2012
MUB= VENTAS- COSTO DE VENTA/
MUB= VENTAS- COSTO DE VENTA/
VENTAS
VENTAS
1,494,200.00
229,000.00
10,500,000.00
1,110,000.00
0.21
0.14

GRFIC O N.-12: MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
0.25
0.2
0.15
0.21
0.1
0.14
0.05
0
31.12.2013
31.12.2012

DESCRIPCIN:
Como se puede apreciar existe una mejora sustancial en el margen de
rentabilidad para el ejercicio 2013. Se puede sealar que para el 2013, por cada
sol de venta la Empresa Constructora e Inversiones Soto SAC ha obtenido S/.
0.21 de utilidad bruta una vez deducido los costos de construccin o de obra.
65
TESIS UNITRU
CUADRO N.- 18 MARGEN DE UTILIDAD NETA

31.12.2013
31.12.2012
MUN= UTILIDAD NETA/ VENTAS
MUN= UTILIDAD NETA/ VENTAS
282,362.00
105,000.00
10,500,000.00
1,110,000.00
0.02
0.09

GRFICO N.-13: MARGEN DE UTILIDAD NETA
0.09
0.08
0.07
0.06
0.05
0.04
0.03
0.02
0.01
0
0.09
0.02
31.12.2013
31.12.2012

DESCRIPCIN:
La Empresa Constructora e Inversiones Soto SAC ha obtenido un 2% de utilidad
neta por cada sol de ventas realizado en el periodo 2013. Muestra un crecimiento
sustancial respecto al ejercicio anterior. Ello producto de los activos fijos
adquiridos mediante arrendamiento financiero.
66
TESIS UNITRU
CUADRO N.- 19 RENTABILIDAD DEL CAPITAL- RENTABILIDAD

FINANCIERA
31.12.2013
31.12.2012
RC= UTILIDAD NETA/ PATRIMONIO
RC= UTILIDAD NETA/ PATRIMONIO
282,362.00
105,000.00
1,391,002.00
1,197,264.00
0.20
0.09

GRFICO N.-14: RENTABILIDAD DEL CAPITAL
0.2
0.15
0.2
0.1
0.09
0.05
0
31.12.2013
31.12.2012

DESCRIPCIN:
La Empresa Constructora e Inversiones Soto SAC en el 2013 un indicador de
rendimiento del patrimonio que duplica a lo obtenido en el ejercicio anterior. Ello
se debe a una eficiente utilizacin de los activos en beneficio tanto de los
trabajadores como de los socios o inversionistas de la organizacin empresarial.
67
TESIS UNITRU
CUADRO N.- 20 RENTABILIDAD ECONMICA RENTABILIDAD DEL

ACTIVO
31.12.2013
31.12.2012
RA= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO/
RA= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO/
TOTAL ACTIVO
TOTAL ACTIVO
403,374.00
150,000.00
2,894,739.00
1,472,764.00
0.14
0.10

GRFICO N.-15: RENTABILIDAD DEL ACTIVO
0.14
0.12
0.1
0.08
0.14
0.1
0.06
0.04
0.02
0
31.12.2013
31.12.2012

DESCRIPCIN:
La Empresa Constructora e Inversiones Soto SAC para el ejercicio 2012 cuenta
con un 1% de rendimiento sobre el activo y en el ejercicio 2013 un 14%, lo cual
significa que de un periodo a otro existe una mayor productividad del activo, lo
cual se refleja en un aumento favorable ya que del 100% de sus activos
invertidos, le genera un 14% de utilidad antes de participaciones e impuestos.
68
TESIS UNITRU
2.- DETERMINACION DE LAS VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL ARRENDAMIENTO FINACIERO EN LA EMPRESAS

CUADRO N 21 EMPRESA CONSTRUCTORA E INVERSIONES SOTO S.A.C
RUC: 20482289500
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA COMPARATIVO CON Y SIN LEASING
AL 31.12.2013

CON LEASING
ACTIVO
SIN LEASING
31.12.2013
31.12.2013
PASIVO Y PATRIMONIO
Activo Corrie nte
SIN LEASING
31.12.2013
31.12.2013
Pas ivo Corrie nte

%
Ef ectivo y Equivalentes de Ef ectivo
688,110
23.77
443,316
27.11
95,000
3.28
52,750
70,000
70,000
150,000
Inventarios
Total Activo Corrie nte
CON LEASING
200,000
1,053,110
2.44
6.91
36.38
716,066
%
177,597
3.23
236,920
8.18
90,000
5.50
0.00
561,109
19.38
180,481
11.04
9.17
40,337
1.39
11,548
0.71
Total Pas ivo Corrie nte
1,015,963
35.10
369,176
22.58
487,774
16.85
45,000
2.75
Total Pas ivo No Corrie nte
487,774
16.85
45,000
2.75
1,503,737
51.95
414,176
25.33
43.80
6.14
87,147
5.33
Pas ivo no Corrie nte
Activo no Corrie nte

Activos Dif eridos
Total Activo no Corrie nte
7.41
182,959
11.19
1,972,069
214,498
68.13
971,354.25
59.41
-344,939
-11.92
-52,382.68
-3.20
TOTAL PASIVO
1,841,629
63.62
56.20
Patrim onio
918,972
Capital Social
TOTAL ACTIVO
2,894,739
100
1,635,038
100
1,001,764
34.61
1,000,000
61.16
106,876
3.69
106,876
6.54
282,362
9.75
113,985
6.97
Total Patrim onio
1,391,002
48.05
1,220,861
74.67
2,894,738.83
100
1,635,038
100
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

Anlisis: El cuadro N21 Muestra el Estado de Situacin Financiera al 31.12 213 vertical mostrndonos una comparacin de sus actividades financieras con
leasing y sin leasing. Para ver sus ventajas y desventajas de financiamiento para la empresa.
69
TESIS UNITRU
C UA D R O N .- 2 2 E M P R E S A C O N S T R UC T O R A E IN V E R S IO N E S S O T O S A C
R UC : 2 0 4 8 2 2 8 9 5 0 0
E S T A D O D E R E S ULT A D O S
A L 3 1.12 .2 0 12 Y 3 1.12 .2 0 13
( E X P R E S A D O E N N UE V O S S O LE S )
C O N LE A S IN G
T O T A L V E N T A D E B IE N E S Y S E R V IC IO S
IN G R E S O S P O R O B R A S C O N T R A C T UA LE S
Ingreso s po r o bras co ntractuales
3 1.12 .2 0 13
10 ,5 0 0 ,0 0 0
10,500,000
100.00
10,500,000
C OST OS D E VEN T A S
Co sto s de ventas
1,4 9 4 ,2 0 0
-973,630
14 .2 3
4 6 4 ,9 3 9
-10.61
-311,602
152,820
115,802
Gasto s de Ventas
820,810
195,800
5 2 0 ,5 7 0
O T R O S IN G R E S O S
UT ILID A D A N T E S D E P A R T IC IP A C IO N E S E IM P UE S T O S
3 .6 2
15 3 ,3 3 6
-117,196
9,500
140,900
50,500
23,704
60,000
4 0 3 ,3 7 4
3 .8 4
12 1,0 12
- 1.0 4
2 8 2 ,3 6 2
2 .4 2
IM P UE S T O A LA R E N T A - 3 0 %
UT ILID A D N E T A
100.00
- 3 15 ,0 6 1
Gasto s A dministrativo s
Ingreso s Financiero s
10 0 .0 0
- 7 9 .8 6
315,061
G A S T O S O P E R A C IO N A LE S
Gasto s Financiero s
7 8 0 ,0 0 0
780,000
- 8 5 .7 7
9,005,800
UT ILID A D O P E R A T IV A
3 1.12 .2 0 13
780,000
- 9 ,0 0 5 ,8 0 0
UT ILID A D B R UT A
S IN LE A S IN G
10 0
16 2 ,8 3 6
4 8 ,8 5 1
113 ,9 8 5
2 0 .14
-8.05
12 .0 9
1.33
13 .4 2
- 3 .6 2
8 .4 6
F UE N T E : D E P A R T A M E N T O D E C O N T A B ILID A D
E LA B O R A C I N : LA A UT O R A
Anlisis: El cuadro N 22 muestra el Estado de Resultados al 31.12.2013 vertical el anlisis comparativo de las operaciones a travs de financiamientos de
leasing y sin leasing para sus ventajas o desventajas de financiamiento para la empresa.
70
TESIS UNITRU
CUADRO N 23 EM PRESA CONSTRUCTORA E INVERSIONES SOTO S.A.C

RUC: 20482289500
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA COM PARATIVO CON Y SIN LEASING
AL 31.12.2013

CON LEASING
ACTIVO
31.12.2013
SIN LEASING
31.12.2013
PASIVO Y PATRIM ONIO
Activo Corrie nte
CON LEASING
SIN LEASING
31.12.2013
31.12.2013
Pas ivo Corrie nte

%
Ef ectivo y Equivalentes de Ef ectivo
688,110
443,316
244,794
8.46
177,597
95,000
52,750
42,250
1.46
70,000
70,000
200,000
150,000
50,000
Inventarios
Total Activo Corrie nte
1,053,110
716,066
337,044
1.73
11.64
87,146.81
90,450
236,920
90,000.00
146,920
5.08
561,109
180,480.89
380,628
13.15
28,789
3.12
40,337
11,548.42
Total Pas ivo Corrie nte
1,015,963
369,176.12
487,774
45,000.00
Total Pas ivo No Corrie nte
487,774
45,000.00
442,774
15.30
1,503,737
414,176.12
1,089,561
37.64
646,787
0.99
22.34
Pas ivo no Corrie nte

442,773.88
15.30
Activo no Corrie nte

Activos Dif eridos
Total Activo no Corrie nte
182,959
31,539
1.09
1,972,069
214,498
971,354
1,000,715
34.57
-344,939
-52,383
-292,556
-10.11
708,159
24.46
1,841,629
918,972
TOTAL PASIVO
Patrim onio
Capital Social
TOTAL ACTIVO
2,894,739
1,635,038
1,045,203
100
1,001,764
1,000,000.00
1,764
106,876
106,876.00
282,362
113,985.43
168,377
Total Patrim onio
1,391,002
1,220,861.43
170,141
5.88
2,894,738.83
1,635,037.55
1,259,701
100
TOTAL PASIVO Y PATRIM ONIO
0.06
5.82
FUENTE: DEPARTAM ENTO DE CONTABILIDAD

Anlisis: El cuadro N23 Muestra el Estado de Situacin Financiera horizontal al 31.12 213 mostrndonos una comparacin de sus actividades financieras
con leasing y sin leasing. Para ver sus ventajas y desventajas de financiamiento para la empresa.
71
TESIS UNITRU
C UA D R O N .- 2 4 E M P R E S A C O N S T R UC T O R A E IN V E R S IO N E S S O T O S A C
R UC : 2 0 4 8 2 2 8 9 5 0 0
E S T A D O D E R E S ULT A D O S
A L 3 1.12 .2 0 12 Y 3 1.12 .2 0 13
( E X P R E S A D O E N N UE V O S S O LE S )
C O N LE A S IN G
T O T A L V E N T A D E B IE N E S Y S E R V IC IO S
IN G R E S O S P O R O B R A S C O N T R A C T UA LE S
Ingreso s po r o bras co ntractuales
3 1.12 .2 0 13
S IN LE A S IN G
10 ,5 0 0 ,0 0 0
10,500,000
780,000
10,500,000
780,000
C OST OS D E VEN T A S
Co sto s de ventas
- 9 ,0 0 5 ,8 0 0
9,005,800
UT ILID A D B R UT A
-973,630
-311,602
115,802
Gasto s de Ventas
8 2 0 ,8 10
195,800
Gasto s Financiero s
Ingreso s Financiero s
5 2 0 ,5 7 0
15 3 ,3 3 6
-117,196
9,500
140,900
50,500
23,704
60,000
UT ILID A D A N T E S D E P A R T IC IP A C IO N E S E IM P UE S T O S
4 0 3 ,3 7 4
IM P UE S T O A LA R E N T A - 3 0 %
12 1,0 12
UT ILID A D N E T A
100.00
4 6 4 ,9 3 9
152 ,8 2 0
O T R O S IN G R E S O S
9 ,7 2 0 ,0 0 0 .0 0
- 8 ,6 9 0 ,7 3 8 .6 8
315,061
Gasto s A dministrativo s
UT ILID A D O P E R A T IV A
7 8 0 ,0 0 0
- 3 15 ,0 6 1
1,4 9 4 ,2 0 0
G A S T O S O P E R A C IO N A LE S
3 1.12 .2 0 13
2 8 2 ,3 6 2
16 2 ,8 3 6
4 8 ,8 5 1
113 ,9 8 5
1,4 9 4 ,2 0 0 .0 0
-662,027.75
3 6 7 ,2 3 3 .5 7
-126,695.70
2 4 0 ,5 3 7 .8 7
7 2 ,16 1.3 6
16 8 ,3 7 6 .5 1
F UE N T E : D E P A R T A M E N T O D E C O N T A B ILID A D
E LA B O R A C I N : LA A UT O R A
Anlisis: El cuadro N 24 muestra el Estado de Resultados horizontal al 31.12.2013 muestra el anlisis comparativo de las operaciones a travs de
financiamientos de leasing y sin leasing para sus ventajas o desventajas de financiamiento para la empresa.
72
TESIS UNITRU
CUADRO N 25.- RESUMEN DE ENTREVISTA AL CONTADOR DE LA

EMPRESA CONSTRUCTORA E INVERSIONES SOTO S.A.C.
VENTAJAS DE ADQUIRIR UN
DESVENTAJAS DE ADQUIRIR UN
LEASING
LEASING
1.- Financiacin del cien por ciento de la
1.- El carcter restringido del contrato
inversin
de leasing, que implica para ambas

partes un compromiso definitivo
durante un determinado perodo.
2.- Flexibilidad que la empresa tiene para 2.- El riesgo que el bien se tome
poder escoger las caractersticas del
obsoleto antes del plazo estipulado,
bien a optar por,
perdiendo, en efecto, la oportunidad

de renovar sus activos
oportunamente.
3.- La mecnica de solicitud de un
3.- Mayores costos financieros para la
leasing para la empresa le resulta mucho
empresa.
ms sencillo que pedir un prstamo

bancario.
4.- La utilizacin de la amortizacin
acelerada del bien, ya que es en un
tiempo menor.
5.- la empresa al finalizar los pagos
tiene la opcin de comprar el bien a un
valor referencial.
ELABORACIN: LA AUTORA.
Anlisis: El cuadro N25 nos muestra los resultados realizadas al contador de

la Empresa donde nos da a conocer las ventajas y las desventajas de
financiacin de un leasing.
73
TESIS UNITRU
CUADRO N26: ANALISIS DOCUMENTAL DE LA EMPRESA

CONSTRUCTORA E INVERSIONES SOTO S.A.C. PARA
CONOCER LAS VENTAJAS Y DESVENTAJAS
VENTAJAS
DESVENTAJAS
1.- Existe una mayor cantidad de
1.- Los costos que se atribuyen a
activos fijos operativos para la
la adquisicin y el incremento en
produccin de la empresa.
los costos financieros para la

empresa.
2.- La opcin de compra. La cual la
2.- La empresa no puede hacerse
empresa tiene el derecho si quiere
propietario o adquir el bien antes
adquir el bien despus de cancelar
de que culmine el contrato de
todas las cuotas optar por la
arrendamiento.
adquisicin del bien a un valor

referencial.
3.- La utilizacin de la depreciacin
3.- El carcter irresoluble que tiene
acelerada de los activos adquiridos.
el contrato de leasing, que implica

para ambas partes un compromiso
definitivo durante un determinado
perodo.
4.- Derecho de la utilizacin del crdito

fiscal que genera el arrendamiento
financiero.

ELABORACIN: LA AUTORA.
Anlisis: El cuadro N 26 nos muestra la informacin encontrada en la

documentacin de la empresa donde nos da a conocer las ventajas y
desventajas que existe al financiar un leasing.
74
TESIS UNITRU
3.-
EVALUACION DE LAS INCIDENCIAS DEL ARRENDAMIENTO FIANCIERO
EN LA GESTION FIANCIERA DE LA EMPRESA.

CUADRO N 27
EMPRESA CONSTRUCTORA E INVERSIONES SOTO S.A.C

RUC: 20482289500
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO - METODO DIRECTO DEL 2013

(EXPRESADO EN NUEVO SOLES)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN
Cobro a
clientes
Pago a proveedores y al
personal
Efectivo generado por las
operaciones
Intereses
pagados
Impuesto sobre las
ganacias pagadas
Flujos Netos de Efectivo por Actividad de Operacin
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDAD DE INVERSIN
Cobro por veta
de Equipos
Intereses
Cobrados
Dividendos
Recibidos
Flujos Netos de Efectivo Usados en Actividades de
Inversin
9,600,500.00
-8,005,000.00
1,595,500.00
-8,000.00
1,587,500.00
38,500.00
4,000.00
42,500.00
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIN

Cobros de Prstamos
tomados a largo plazo
Pagado de Pasivos derivados de Arrendamientos Financieros
Flujos Netos de Efectivo Usados en Actividad de
Financiacin
Incremento Neto de Efectivo y dems Equivalentes al Efectivo
-900,500.00
-900,500.00
644,500.00
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Principio del Periodo
43,609.60
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO AL FINAL DEL

PERIODO
688,109.60

ELABORACION: LA AUTORA
Anlisis: El cuadro N 27 nos muestra el Estado de Flujo de Efectivo Mtodo

Directo de financiamiento a travs de sus actividades de operacin, inversin
y financiacin de la Empresa.
75
TESIS UNITRU
CUADRO N 28

RUC: 20482289500
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO - METODO INDIRECTO DEL 2013

(EXPRESADO EN NUEVO SOLES)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN

Resultados antes de impuestos (Ganancia)
403,374.20
Ajustes por :
Amortizacn
906,000.00
Perdidas de cambio en moneda extranjera
79,400.00
Ingresos finacieros
-23,704.30
Gastos financieros
140,900.00
Incremento en deudores comerciales y otros

Disminucion en inventarios
89,530.10
Disminucion en acreedores comerciales

Efectivo generado por las operaciones
1,595,500.00
interese pagados
-8,000.00
Impuesto a las ganancias pagadas

Flujos Netos de Efectivo por actividades de operacin
1,587,500.00
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIN

Cobro por veta de Equipos
38,500.00
Intereses Cobrados
4,000.00
Dividendos Recibidos
Flujos Netos de Efectivo Usados en Actividades de Inversin
42,500.00
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIN

Cobros de Prstamos tomados a largo plazo
Pagado de Pasivos derivados de Arrendamientos Financieros
-900,500.00
Flujos Netos de Efectivo Usados en Actividad de Financiacin
-900,500.00
Incremento Neto de Efectivo y dems Equivalentes al Efectivo

Efectivo y Equivalente al Efectivo al Principio del Periodo
Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Final del Periodo
622,500.00
43,609.60
688,109.60

Anlisis: El cuadro N28 nos muestra el Estado de Flujo de Efectivo Mtodo Indirecto
de las Actividades de la Empresa.
76
TESIS UNITRU
CUADRO N 29.- EMPRESA CONSTRUCTORA E INVERSIONES SOTO SAC

FLUJO DE CAJA PROYECTADO (GENERAL) -CON LEEASING
PERIODOS 2013 - 2017
Expresado en Dolares Americanos
AOS
RUBROS
2013
2014
2015
2016
2017
INGRESOS DE OPERACION
4,586,752
2,286,007
2,595,722
2,374,497
3,170,909
Venta de bienes y servicios
4,556,507
2,255,761
2,565,477
2,344,251
3,140,663
Ingresos activo fijo "leasing"

Otros
EGRESOS DE OPERACION
Amortizacin - Leasing - Retroexcavadora Caterpillar
Aporte UNIMAQ
30,246
151,228
3,992,982
30,246
2,109,177
30,246
2,419,065
30,246
2,235,971
30,246
2,843,693
120,596
38,231
38,230
35,051
30,633
Costo de Venta ( Sin depreciacin)
3,781,901
Gastos Administrativos ( Sin depreciacin)
1,894,839
2,206,310
2,062,941
2,669,564
162,023
162,101
160,834
164,053
165,152
Gastos financieros (unidad economica)
1,850
5,029
7,893
Gastos Financieros leasing, hipotecario vigentes
6,043
6,043
6,043
6,043
6,043
Otros Gastos Financieros Pagares, TC
2,934
2,934
2,934
2,934
2,934
593,771
176,830
176,657
138,526
327,216
SALDO OPERATIVO
-151,228
VAN
TIR
$ 929,646.80
328.13%

ANALISIS: La Empresa Constructora e Inversiones Soto S.A.C. en su proyeccin de flujo de efectivo en 5 aos tiene un Valor de Actual Neto de $
855,981.53 teniendo un indicador positivamente porque se a descontado la inversin inicial y as seguimos obteniendo ganancia, lo cual el financiamiento es
conveniente y aceptable para la empresa.
77
TESIS UNITRU
CUADRO N 30 : EMPRESA CONSTRUCTORA E INVERSIONES SOTO SAC

FLUJO DE CAJA PROYECTADO (GENERAL) - SIN LEASING
PERIODOS 2013 - 2017
Expresado en Dlares Americanos
AOS
RUBROS
2013
INGRESOS DE OPERACION
Venta de bienes y servicios
EGRESOS DE OPERACION
Costo de Venta ( Sin depreciacin)
Gastos Administrativos ( Sin depreciacin)
Otros Gastos Financieros Pagares, TC
SALDO OPERATIVO
VAN
2014
2015
2016
2017
4,556,507
4,556,507
2,255,761
2,255,761
2,565,477
2,565,477
2,344,251
2,344,251
3,140,663
3,140,663
3,946,858
3,781,901
162,023
2,934
2,059,875
1,894,839
162,101
2,934
2,370,078
2,206,310
160,834
2,934
2,229,928
2,062,941
164,053
2,934
2,837,650
2,669,564
165,152
2,934
609,649
195,886
195,399
114,323
303,013
$ 795,446.30

ANALISIS: La Empresa Constructora E inversiones Soto S.A.C sin ningn financiamiento su caja de flujo de efectivo proyectado es menor.
78
TESIS UNITRU
79
TESIS UNITRU
IV.- DISCUSIN
En el presente trabajo de investigacin se estudi la incidencia del Leasing en la
Gestin Financiera de la Empresa Constructora e Inversiones Soto SAC en el
ejercicio 2013; segn el anlisis financiero efectuado y los resultados obtenidos
en el captulo anterior, se puede definir las apreciaciones ms importantes.
De los Estados Financieros mostrados en los cuadros N.- 01 y 02, podemos
apreciar que, en el ejercicio 2013, el activo disponible representa el 23.77% del
total del activo en comparacin al ejercicio anterior en el cual representaba
nicamente el 2.72%. En el periodo anterior podemos observar que el rubro de
las cuentas por cobrar al crdito se ve una variacin relativa de un 3% en una
comparacin del ao 2013 con el 2012.
La Empresa en el ejercicio 2012, los pasivos a corto plazo representaron el
18.71% del total pasivo y patrimonio para el ejercicio 2013 si bien estos han
incrementado producto del incremento de las compras
al crdito
y las
obligaciones financieras adquiridas lo que representan el 35.10% del total de

pasivos y patrimonio. Para el 2013 la empresa muestra en su Estado de
Situacin Financiera pasivos no corrientes producto del arrendamiento financiero
lo que representa un 16.85%.
Los activos fijos de la empresa incrementan producto del contrato de
arrendamiento financiero. La adquisicin de una maquinaria mediante leasing
contribuye en el periodo 2013 a la produccin, a una mejor productividad y a un
control crediticio efectivo, lo cual se ve reflejado en el capital de trabajo obtenido
en dicho periodo.
En el cuadro N.- 04 muestra el anlisis de la situacin econmica de la Empresa
Constructora e Inversiones Soto SAC podemos apreciar un incremento en sus
costos de 8, 124,800.00 debido al incremento de sus ventas durante el ejercicio
econmico, as mismo muestra el margen de rentabilidad operativa obtenida
para el 2013 se ve una variacin de 114% por el incremento de sus gastos
operacionales. La utilidad operativa para el ejercicio econmico 2013 representa
el 4.96% del total de ventas.
80
TESIS UNITRU
Se puede concluir que debido a la adquisicin de activos a travs del

arrendamiento financiero, existe un aumento de la productividad de la Empresa,
es as que para el ejercicio 2013 la utilidad neta se increment en 177,362 nuevo
soles lo que representa un 16% esto producto del incremento de sus ventas.
Segn el cuadro N.- 06, la empresa en el periodo 2013 incremento su razn
corriente en 0.36 veces ms que sus obligaciones a corto plazo respecto del
periodo 2012. Este ratio indica que la evolucin de la empresa es favorable en el
ao 2013, ello debido al incremento de la productividad de las obras y su
posterior venta.
El cuadro N.-07 nos indica que la empresa cuenta con 0.84 cntimos de sol para
poder afrontar sus deudas a corto plazo para el 2013. En comparacin al periodo
anterior este ratio aument en 0.49 en vista que la empresa cuenta con mayor
liquidez producto al incremento de su productividad.
El cuadro N.- 08nos indica que la empresa cuenta en el ao 2013 con 0.68
cntimos de sol para realizar sus operaciones con sus activos ms lquidos, sin
tener que recurrir a sus flujos de venta. En relacin a los aos anteriores, este
indicador muestra una variacin favorable.
El capital de trabajo con que cuenta la Empresa para el ao 2013 es de S/.
37,147.00 mostrado en el cuadro N.- 09. El mencionado importe es con lo que
cuenta la organizacin para su normal funcionamiento una vez cancelado todas
sus deudas corrientes.
En el cuadro N.- 10 se seala la solvencia patrimonial que tiene la empresa al 31
de diciembre del 2012 y 2013. Podemos apreciar que para el 2013 el factor es
1.08 es decir se tiene mayor pasivo producto del contrato de arrendamiento
financiero. Es un rubro que la Administracin del negocio debe enfocar sus
esfuerzos por controlar las deudas contradas.
En el cuadro N.- 11 muestra que la empresa en el periodo 2012 tena una deuda
equivalente al 19% del total del activo y en el 2013 es de 52%, indica que sus
obligaciones con terceros han incrementado debido a la adquisicin de un
leasing y del incremento de las compras al crdito.
81
TESIS UNITRU
En el cuadro N.- 12 se puede apreciar la solvencia patrimonial a largo plazo lo

cual como se puede apreciar se deriva de la operacin de arrendamiento
financiero celebrada en el periodo 2013.
En el cuadro N.- 13 se puede apreciar la cobertura con que cuenta la empresa
para asumir sus costos fijos. Este indicador aument 1.36 veces en relacin al
periodo anterior en vista de contar con mayor liquidez.
En el cuadro N.- 14 est representado por la rotacin de las cuentas por cobrar
recuperados durante el ao 2013 fue de 110.52 veces. Es decir la cuentas por
cobrar se hacen efectivas en das.
En el cuadro N.- 15 , la Empresa Constructora e Inversiones Soto SAC
hacer
efectivo sus cuentas para el ao 2012 es de 16.47 que tarda para realizar sus
cobranzas, para el ao 2013 sus cobranzas son ms efectivas lo que la empresa
solo tarda 3.25 das para hacer efectivo sus cuentas por cobrar.
En el cuadro N.- 16, la Empresa Constructora e Inversiones Soto SAC muestra
una rotacin del activo fijo de 0.86 y 5.70 para los periodos culminados al 31 de
Diciembre del 2012 y 2013. Este ndice se basa en la comparacin del monto de
ventas con el total del activo fijo neto de depreciacin.
En el cuadro N.- 17 se presenta el indicador de rentabilidad bruta. Este indicador
es el resultado de comparar la utilidad bruta obtenida y las ventas realizadas en
el periodo. Se puede apreciar una disminucin de este indicador de un periodo
a otro, equivalente a 0.07. Ello producto del incremento en los costos requeridos
por el incremento de las ventas.
En el cuadro N.-18 se presenta el rendimiento neto una vez realizada la
distribucin legal de la renta obtenida. De igual manera que en el ndice anterior,
existe un incremento proveniente de las mayores ventas y la eficiencia en la
utilizacin de los recursos que posee la empresa.
En el cuadro N.- 19.La empresa en el ao 2012 tiene un rendimiento financiero
equivalente al 9% del patrimonio y en el ao 2013 el mencionado rendimiento
equivale al 20%, lo cual refleja una tendencia favorable.
82
TESIS UNITRU
En cuadro N.- 20 se muestra que la empresa ha obtenido una rentabilidad

econmica del 10% sobre la inversin en el periodo 2012 y en el 2013 asciende
al 14%, lo cual significa que del 100% de todos sus activos, estos le generan un
14% de Utilidad.
En el cuadro N.- 21 se muestra en su activo no corriente en con leasing de 63%
debido al financiamiento de inversin a travs de un leasing que se realiza a
comparacin del sin leasing que solo cuenta con 52% en sus activos no
corrientes As mismo tambin vemos que se increment sus pasivos para el
financiamiento con leasing de un 51 % en el total de esto es a razn de sus
obligaciones financieras que se contrajo por el leasing obtenidos y por ultimo las
utilidades obtenidas son mayores.
En el cuadro N.- 22 nos muestra el aspecto econmico la empresa nos muestra
un 6% menor utilidad operativa a comparacin con el prstamo esto debido al
incremento de sus gastos financieros, as mismo la ventaja que tiene la empresa
al adquirir un financiamiento a travs de leasing, lo cual se ahorra un 2.58% en
el pago de impuesto a la renta.
En el cuadro N.-27 y 28 nos muestra las actividades que intervienen para
obtener el efectivo y equivalente de efectivo del ejercicio econmico y as ver la
incidencia que tiene en la gestin financiera de la empresa.
Cuadro N 30. Nos muestra un proyectado del efectivo que se obtendr si la opta
por obtener otro leasing financiero en el 2014. Teniendo as un proyectado de
sus costos y gastos para que la empresa evalu de acuerdo a su situacin y a
sus posibles ventas futuras.
83
TESIS UNITRU
84
TESIS UNITRU
V.- CONCLUSIONES
1.- El arrendamiento financiero optimizara la Gestin Financiera de la Empresa
Constructora e Inversiones Soto S.A.C en el periodo 2013 en el aspecto
econmico de manera positiva ya que se obtuvo una utilidad neta de s/.
177,362.00 (nuevo soles) ms que del 2012, esto tambin se debe al incremento
de sus ventas el 2013 de s/. 9, 390,000.00 (nuevos soles). La empresa tuvo
mayor demanda en sus contrataciones para la realizacin de obras, lo que llevo
a la empresa a realizar una adquisicin de una maquinaria mediante
financiamiento de leasing para cumplir con eficiencia y en el tiempo establecido
de la entrega de las obras.
2.- El arrendamiento financiero optimizara la Gestin Financiera de la Empresa
Constructora e Inversiones Soto S.A.C en el periodo 2013
obteniendo las
ventajas del aumento de sus activos fijos operativos para la produccin en un

34% con el financiamiento con leasing y una depreciacin acelerada de un 10%
y el derecho a la utilizacin del crdito fiscal.
3.- El arrendamiento financiero optimizar la Gestin Financiera de la Empresa
Constructora e Inversiones Soto S.A.C en el periodo 2013 en la incidencia de su
flujo de caja proyectada teniendo un Valor Actual Neto al trmino del contrato de
leasing positivamente en $ 929,646.80 (dlares), segn cuadro N 29.
4.-La Empresa constructora e Inversiones Soto S.A.C. en su flujo de efectivo
proyectado vemos que el VAN con leasing es $ 929,646.80 y sin leasing es de
$ 795,446.30 teniendo una variacin de $. 134,200.50 y la TIR es positiva lo
que favorece a la empresa la adquisicin de un financiamiento a travs de un
leasing tanto en corto y largo plazo. Segn cuadros N 29 y 30.
85
TESIS UNITRU
86
TESIS UNITRU
VI.- RECOMENDACIONES
1.- La Administracin de la Empresa Constructora e Inversiones Soto S.A.C

debera controlar y evaluar el contrato de arrendamiento financiero de forma tal
que no haya ningn atraso en las cuotas que afecten de forma negativa a la
Gestin Financiera de la Empresa.
2.- La Administracin de la Empresa Constructora e Inversiones Soto S.A.C
debera utilizar el arrendamiento financiero como una excelente alternativa a
tomarse en cuenta en una evaluacin de apalancamiento financiero.
3.- Se debera contar con la asesora de un profesional capacitado para orientar
acerca de las ventajas y desventajas de las alternativas de financiamiento
existentes en el mercado, para tomar las decisiones ms convenientes para la
organizacin.
4.- Se debera establecer como polticas de Gestin Empresarial, contar con un
adecuado Planeamiento Financiero; as como un control permanente de los
costos de obra, ingresos, costos financieros, cobros, pagos, tipos de cambio
mediante los Estados Financieros peridicos y la aplicacin de indicadores
financieros.
5.- La Empresa Constructora e Inversiones Soto S.A.C actualmente se encuentra
con diferentes obras de construccin en las provincias de la sierra de Trujillo.
Para ello deber contar con mayor maquinaria en planta. El contrato de
arrendamiento financiero es una buena alternativa de financiamiento por las
ventajas en la depreciacin acelerada del bien, utilizacin del crdito fiscal del
Impuesto General a las Ventas por las cuotas canceladas.
87
TESIS UNITRU
88
TESIS UNITRU
VII.- REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS

1. Apaza, Mario (2012). Consultor financiero. Lima Per Primera Edicin
1. Breitner, L. (2010). Contabilidad Financiera. Presentacin de los
nmeros a los inversores. Barcelona: Bresca Editorial, SL.
2. Cueva, D. (2005). Contabilidad y Finanzas para no Contadores. (1era

Edicin). Editorial Limusa. S.A. de CV. Grupo Noriega Editores. Balderas
95. Mxico. DF.
3. Fernndez, A y Muoz, M. (1997). Contabilidad de gestin y excelencia
empresarial. Barcelona: Editorial Ariel S.A.
4. Ferradas, J. (2000). Enciclopedia Contable Tributaria. Vol. I

Per: Fidel Ramrez.
5. Hernndez, R. y Fernndez, C. (1998). Metodologa de la Investigacin.
(2da.edicin). Mxico: Mc Graw Hill.
6. Instituto Pacfico. (2011). Opciones de Financiamiento: Factoring,
Leasing y Leaseback. (1era edicin). Per Actualidad Empresarial.
7. Kotler, Philip. (1996). Direccin de mercadotecnia: Anlisis, planeacin,
implementacin y control". Mxico, Segunda Edicin.
8. Mora, A. (2007). Matemticas Financieras. (2da edicin). Colombia:
Alfaomega Grupo editor S.A.
9. Oliver, E. (2012). El proyecto de investigacin y Tesis. Escuela de

Contabilidad - UNT.
89
TESIS UNITRU
Linkografa.
a. http://orientacion.sunat.gob.pe/
b. http://www.aempresarial.com/asesor/adjuntos/274_9_JDJTQAULNY
CNIIROCISZYTUDSQBDNPMXTVRJVLVJJXWRGOGJWY.pdf
c. http://www.ccpl.org.pe/downloads/NIC17MercedesLeon.pdf
d. http://www.aempresarial.com/web/revitem/1_12234_68790.pdf
e. http://www.aempresarial.com/servicios/revista/243_9_UCTYUIQOBY
QSPSPAOPINGMEHMTNLCPDWRXVLFMAGKQYZJOAYDJ.pdf
f. http://blog.pucp.edu.pe/item/156919/el-contrato-de-leasing-y-ladepreciacion-acelerada-se-deprecia-el-terreno-mas-edificacion-osolo-la-edificacion
90
TESIS UNITRU
91
TESIS UNITRU
ANEXO N.- 1
GUA DE ENTREVISTA AL CONTADOR GENERAL
Al respecto, se le solicita a Usted, que con relacin a las preguntas que a
continuacin se presentan, se sirva darnos su opinin autorizada, en vista que
ser de mucha importancia para la investigacin que se viene realizando a cabo.
1.- Existe un planeamiento estratgico en la Empresa?
2.- Est de acuerdo con el planeamiento financiero para el ejercicio 2013?
3.- Cules son los objetivos empresariales?
4.- La empresa cuenta con personal especializado en el rea financiera?
5.- Se analiza la relacin entre los Activos, Pasivos, Patrimonio en los estados
financieros de la empresa?
6.- Se examina la relacin entre los gastos, costos y ventas?
7.- Cmo la empresa realiza el plan de inversiones a la largo plazo?
8.- La empresa requiere expandir su produccin a travs de nuevas
inversiones?
9.- Existe bienes de planta y equipo en obsolescencia? o existen activos
desgastados, obsoletos o no rentables?
10.- En que se basa la decisin por la conveniencia de las inversiones a largo
plazo?
11.- Al momento de solicitar un crdito en alguna institucin financiera se
determina la incidencia de los costos y los intereses sobre las variables
financieras de la empresa?
12.- Se establecen polticas para la gestin del capital de trabajo?
92
TESIS UNITRU
13.- El presupuesto de efectivo de la empresa prev un excedente de fondos?

14.- Se determinan las ventajas y desventajas del arrendamiento financiero en
la Empresa Constructora e Inversiones Soto S.A.C?
15.-Existe un anlisis comparativo de las diferentes opciones de financiamiento
a travs del Arrendamiento Financiero?
16.- Cul es el factor por el cual se opta la adquisicin de bienes del activo a
travs del arrendamiento financiero?
17.- Existe un control permanente del rendimiento o productividad de los bienes
adquiridos a travs del Arrendamiento Financiero?
18.- Se evala la incidencia del arrendamiento financiero en la gestin financiera
de la Empresa Constructora e Inversiones Soto S.A.C.
19.-La empresa elige la decisin de adoptar la opcin de compra en los contratos
de arrendamiento financiero?
20.- Utiliza los beneficios tributarios aplicables en los contratos de arrendamiento
financiero en la Empresa Constructora e Inversiones Soto S.A.C.
93
TESIS UNITRU
Segn NICF N.- 17 Arrendamientos, prrafo 20) durante el plazo de

arrendamiento y calculado al inicio del plazo de arrendamiento. El valor
razonable del bien arrendado asciende a S/ 300,000.00
Volquete
Mercedes Benz de
placa UW-17836
CONCEPTO
VALOR UNITARIO
OPCIN DE COMPRA
TOTAL AMORTIZACIN ANUAL
TOTAL
300,000.00
300,000.00
20,000.00
20,000.00
100,000.00
100,000.00
Para determinar el valor actual de los pagos mnimos, se toma como tasa de
actualizacin de los pagos, el tipo de inters implcito en el contrato de
arrendamiento, en el caso planteado de 12.80%. Los pagos mnimos a realizar,
se corresponde con las cuotas a cancelar.
a).- Pago total del contrato de arrendamiento financiero
S/. 100,0000 x 3 AOS =
S/.
300,000.00
+ OPCIN DE COMPRA =
S/.
20,000.00
TOTAL PAGO MNIMOS =
S/.
320,000.00
b).- Valor presente de pagos mnimos (VPPM) y el valor actual de opcin de

compra (VAOC)
Actualizando la serie de cuotas anuales
VPPM = R X (1+i) n -1
(1+i)n x i
94
TESIS UNITRU
Reemplazando:
(1+ 0.128)3 -1
VPPM = 300,000.00 X
(1+ 0.128)3 x 0.128

VPPM = 300,000.00 X 0.4352491
0.1837118
VPPM = 300,000.00 X 2.3691951
VPPM = S/. 710,758.53
Determinando el Valor Actual de la Opcin de Compra
VAOC =
S_
= 20,000.00
(1+i)n
CONSOLIDADO
= S/. 13,934.86
(1+0.128)3
VALOR PRESENTE
Valor presente de pagos mnimos

S/. 100,000.00 x 3 AOS al 12.80%
S/. 710,758.53
S/.
Valor Actual de la Opcin de Compra

S/. 20,000.00 al 12.80% anual
Valor Presente de los Pagos Mnimos
13,934.86
S/. 724,693.39
95
TESIS UNITRU
c).- Cronograma de Pagos, especificando el inters y amortizacin del

capital durante el plazo de duracin del contrato de arrendamiento
financiero.
PERIODO
VALOR AL
INICIO
AMORTIZACIN
DEL AO
DE CAPITAL
INTERES 12.80%
AMORTIZACIN
ANUAL
VALOR AL
FINAL
DEL AO
IGV
2013
710,758.53
145,942.42
90,977.09
236,919.51 564,816.11
42,645.51
2014
564,816.11
164,623.05
72,296.46
236,919.51 400,193.06
42,645.51
2015
400,193.06
185,694.80
51,224.71
236,919.51 214,498.27
42,645.51
496,260.26
214,498.27
TOTAL
OPCIN DE
COMPRA
TOTAL A PAGAR
710,758.53
127,936.54
13,934.86
2,508.27
724,693.39
130,444.81
Fuente: Informacin Contable de la Constructora e Inversiones Soto S.A.C.

FLUJO DE EFECTIVO
Amortizacin de la Deuda
S/. 496,260.26
Intereses
S/. 214,498.27
Opcin de Compra
S/.
13,934.86
Impuesto General a las Ventas
S/.
130,444.81
TOTAL
S/. 855,138.20
96
TESIS UNITRU
CALCULO AUXILIARES AL 02.01.2013 (EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)
ACTIVO
CORTO PLAZO
LARGO PLAZO
TOTAL
INTERES POR DEVENGAR ACTIVO FIJO
90,977.09
123,521.17
214,498.27
IMPUESTO GENERAL A LAS VENTAS POR

DEVENGAR ACTIVO FIJO
42,645.51
87,799.30
130,444.81
TOTAL PASIVO
133,622.60
211,320.47
344,943.08
CUENTAS POR PAGAR
279,565.02
575,573.18
855,138.20
Fuente: Informacin Contable de la Constructora e Inversiones Soto S.A.C.

d.- clculo de la depreciacin anual

Tributariamente, la depreciacin debe efectuarse conforme a lo establecido
en la Ley del Impuesto a la Renta; sin embargo, es posible que el plazo de dicha
depreciacin sea igual a la vigencia del contrato Leasing, que en nuestra
evaluacin seria de 3 aos segn contrato Leasing, ello afecta la utilidad
imponible, por consiguiente deviene en un menor pago de Impuesto a la Renta
(mayor liquidez para la empresa).
1.- DEPRECIACIN TRIBUTARIA
D= COSTO DE LA VIDA UTIL DEL ACTIVO ADQUIRIDO MEDIANTE
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
D = 724,693.39
3
= S/. 241,564.46
97
TESIS UNITRU
Depreciacin Mensual
DM = 241,564.46 = S/. 20,130,37

12
DEPRECIACIN
ANUAL
DEPRECIACIN
ACUMULADA
SALDO
AO
COSTO
Saldo Inicial
724,693.39
2013
724,693.39
241,564.46
241,564.46
483,128.93
2014
483,128.93
241,564.46
483,128.93
241,564.46
2015
241,564.46
241,564.46
724,693.39
0.00
724,693.39

2.- DEPRECIACIN CONTABLE

D= COSTO DE LA VIDA UTIL DEL ACTIVO ADQUIRIDO MEDIANTE
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
D = 724,693.39
5
= S/. 144,938.67
Depreciacin Mensual
DM = 144,938.67 = S/. 12,078.22

12
98
TESIS UNITRU
AO
COSTO
INICIAL
DEPRECIACIN DEPRECIACIN
SALDO
EJERCICIO
ACUMULADA CONTABLE
TASA
Saldo Inicial
724,693.39
724,693.39
2013
724,693.39
0.20
144,938.68
144,938.68
579,754.71
2014
579,754.71
0.20
144,938.68
289,877.36
434,816.03
2015
434,816.03
0.20
144,938.68
434,816.03
289,877.36
2016
289,877.36
0.20
144,938.68
579,754.71
144,938.68
2017
144,938.68
0.20
144,938.68
724,693.39
0.00

3.- COMPARATIVO DEL CLCULO DE LA DEPRECIACIN CONTABLE Y EL

CLCULO DE LA DEPRECIACIN TRIBUTARIA
DEPRECIACIN
TRIBUTARIA DIFERENCIA
PERIODO
COSTO
ADQUISICIN
VALOR
NETO
CONTABLE
2,013
724,693.39
724,693.39
144,938.68
241,564.46
96,625.79
2,014
579,754.71
144,938.68
241,564.46
96,625.79
2,015
434,816.03
144,938.68
241,564.46
96,625.79
2,016
289,877.36
144,938.68
-144,938.68
2,017
144,938.68
144,938.68
-144,938.68
724,693.39
724,693.39
0.00

La depreciacin del activo fijo para fines tributarios permite distribuirla en funcin
al nmero de aos del contrato; a esto se conoce depreciacin acelerada, pero
99
TESIS UNITRU
esto es solo para fin tributario, por cuanto la depreciacin que se considera para
la determinacin del resultado del ejercicio ser el indicado en la NIC 16, en tanto
que para determinar la Renta Neta del Ejercicio, que es la base de clculo del
Impuesto a la Renta de Tercera Categora, se permite la depreciacin acelerada.
e).-Determinacin del Impuesto Corriente para el ejercicio econmico 2013
Partiendo del Resultado antes de Participaciones e Impuestos, se considera en
el resultado tributario el importe de S/. 500,000.00, como importe a deducir por
tratarse de un importe no contabilizado pero que es permitido su deduccin de
manera extracontable, esto se da en los tres primeros ejercicios, en los que se
determina menor renta neta, por lo tanto se calculara menos Impuesto a la Renta
de Tercera Categora.
100
TESIS UNITRU

HOJA DE TRABAJO NIC-12 IMPUESTO A LA RENTA AL 31.12.2013
EXPRESADO EN NUEVOS SOLES
RESULTADO
DESCRIPCIN
CONTABLE
2013
TRIBUTARIO
2013
DIFERENCIAS
ACTIVO Y PASIVO
TRIBUTARIO
DIFERIDO
UTILIDAD ANTES DE
PARTICIPACIONES E
IMPUESTOS
500,000.00
500,000.00
ADICIONES
Moras, Multas Intereses
DEDUCCIONES
Depreciacin de
Unidades de Leasing
-96,625.79
500,000.00
403,374.21
50,000.00
40,337.42
RENTA NETA
IMPONIBLE
450,000.00
363,036.79
86,963.21
30% IMPUESTO A LA
RENTA
135,000.00
108,911.03
-26,088.97
UTILIDAD DEL
EJERCICIO
315,000.00
254,125.76
60,874.24
RENTA NETA

101
TESIS UNITRU
ANEXO 01 - VENTAS (GENERAL)

INGRESO POR VENTAS
Ao
2013
2014
2015
2016
2017
Ventas (en TM)

Ingreso por Ventas (Inversin)
131,996
131,996
131,996
131,996
131,996
VALOR US$
131,996
131,996
131,996
131,996
131,996
SERVICIOS DE CONSTRUCCION
OTROS INGRESOS
4,424,511
2,123,765
2,433,481
2,212,256
3,008,668
Total Incluido ISC
4,556,507
2,255,761
2,565,477
2,344,251
3,140,663
TOTAL VENTAS EN SOLES
S/.
S/.
6,586,822
S/.
7,491,192
S/.
6,845,214
S/.
9,170,737
RESTITUCION ISC
NIVEL DE CRECIMIENTO ESTIMADO
13,305,000
-101.99%
+
12.07%
-
-9.44%
+
25.36%
-
La informacin para determinar el nivel de ventas para el 1er ao, se obtuvo de las declaraciones juradas proporcionadas por el rea contable.
Se determin el nivel de crecimiento estimado para las ventas en un porcentaje segn detalle:
Periodo
9,949,321.00
8987636
4000000
2do Ao
-101.99%
3,407,301.71
3,077,957.53
1,369,863.01
3 er Ao
12.07%
4 to ao
-9.44%
5to Ao
25.36%
7,855,122.26
2618374.087
0.59
102
TESIS UNITRU
ANEXO N 02 CAPITAL DE TRABAJO
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Total
INGRESOS
Total Ventas **
$ 4,556,507
379,709
379,709
379,709
379,709 $
379,709
379,709 $
379,709
379,709
379,709 $
379,709 $
379,709 $
379,709
379,709
379,709
379,709
379,709 $
379,709
379,709 $
379,709
379,709
379,709 $
379,709 $
379,709 $
379,709 $ 4,556,507
315,158
315,158
315,158
315,158 $
315,158
315,158 $
315,158
315,158
315,158 $
315,158 $
315,158 $
315,158
Ingresos extraordinarios
TOTAL INGRESOS
EGRESOS
Gasto de Ventas
Gastos de Administracin:
13,502
13,502
13,502
13,502 $
13,502
13,502 $
13,502
13,502
13,502 $
13,502 $
13,502 $
$ 3,781,901
$
13,502 $
162,023
TOTAL EGRESOS
328,660
328,660
328,660
328,660 $
328,660
328,660 $
328,660
328,660
328,660 $
328,660 $
328,660 $
328,660 $ 3,943,924
Costos Operativ os(Costo Producto)
**Se considero el total de ingresos al ao por v entas mas el Recupero del ISC entre 12 meses
DETERMINACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO:
Fue obtenido a travs del mtodo de perodo de desfase
ICT =
Costo anual * Factor de desfase
No de das de Desfase =
Factor de desfase
ICT anual US$ =
2
0.01
21,910.69
103
TESIS UNITRU
2 013
2 014
2 015
2 016
2 017
INGRESOS
Total Ventas
4,556,507
2,255,761
2,565,477
2,344,251
3,140,663
4,556,507
2,255,761
2,565,477
2,344,251
3,140,663
3,781,901
1,894,839
2,206,310
2,062,941
2,669,564
Ingresos extraordinarios
TOTAL INGRESOS
EGRESOS
Costos Operativos(Costo Producto)
Gasto de Ventas
Gastos de Administracin:
162,023
TOTAL EGRESOS
3,943,924
VARIACIONES EN CAPITAL TRABAJO
$
$
162,101
160,834
$
2,056,940
$
- (1,886,983)
2,367,144
$
$
164,053
165,152
$
2,226,994
$
310,204 (140,150)
2,834,716
104
607,722
TESIS UNITRU
ANEXO 02 B - SERVICIO DE DEUDA
BANCO DE CREDITO
DEL PERU
N DE
CONTRATO
Nro. Operacin
Producto
Moneda
Cliente
Capital
Financiado
IGV
Total
Desembolso
Comision
estructuracion (Sin
IGV)
Opcion de compra
(sin IGV)
RETROEXCAVADORA
DOLARES USA
CONSTRUCTORA
E INVERSIONES
SOTO S.A.C
103,840.00
Periodicidad
15,840.00
Numero de cuotas
88,000.00
TEA (3)
Costo
efectivo
anual(3)
Monto total
a pagar.
300.00
1.00
Mensual
36
11%
xx.xx% (i)
120,595.54
105
TESIS UNITRU
N Cuota
Amortizacion
Interes
M
Conductiva
Valor
Cuota
Portes
IGV
Cuota
Saldo de
capital
Fecha
Vencimiento
103,840.00
1
36 2,067.46
760.06
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
101,772.54
01/06/2012
35 2,085.51
742.00
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
99,687.03
01/07/2012
34 2,103.73
723.79
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
97,583.30
01/08/2012
33 2,122.11
705.41
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
95,461.19
01/09/2012
32 2,140.64
686.88
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
93,320.55
01/10/2012
31 2,159.34
668.18
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
91,161.21
01/11/2012
30 2,178.20
649.32
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
88,983.01
01/12/2012
29 2,197.23
630.29
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
86,785.79
01/01/2013
28 2,216.42
611.10
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
84,569.37
01/02/2013
10
27 2,235.78
591.74
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
82,333.59
01/03/2013
11
26 2,255.31
572.21
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
80,078.29
01/04/2013
106
Situacion
TESIS UNITRU
12
25 2,275.00
552.51
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
77,803.28
01/05/2013
13
24 2,294.88
532.64
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
75,508.41
01/06/2013
14
23 2,314.92
512.60
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
73,193.48
01/07/2013
15
22 2,335.14
492.38
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
70,858.34
01/08/2013
16
21 2,355.54
471.98
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
68,502.81
01/09/2013
17
20 2,376.11
451.40
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
66,126.69
01/10/2013
18
19 2,396.87
430.65
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
63,729.83
01/11/2013
19
18 2,417.80
409.71
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
61,312.03
01/12/2013
20
17 2,438.92
388.60
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
58,873.10
01/01/2014
21
16 2,460.22
367.29
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
56,412.88
01/02/2014
22
15 2,481.71
345.80
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
53,931.17
01/03/2014
23
14 2,503.39
324.13
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
51,427.78
01/04/2014
24
13 2,525.26
302.26
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
48,902.52
01/05/2014
25
12 2,547.31
280.20
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
46,355.21
01/06/2014
26
11 2,569.56
257.95
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
43,785.65
01/07/2014
107
TESIS UNITRU
27
10 2,592.01
235.51
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
41,193.64
01/08/2014
28
2,614.65
212.87
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
38,579.00
01/09/2014
29
2,637.48
190.03
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
35,941.51
01/10/2014
30
2,660.52
167.00
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
33,280.99
01/11/2014
31
2,683.76
143.76
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
30,597.23
01/12/2014
32
2,707.20
120.32
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
27,890.03
01/01/2015
33
2,730.85
96.67
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
25,159.18
01/02/2015
34
2,754.70
72.82
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
22,404.48
01/03/2015
35
2,778.76
48.75
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
19,625.72
01/04/2015
36
2,803.03
24.48
2,827.52 3.00
509.49
3,340.01
16,822.68
01/05/2015
Total
OC
Comision
estructuracion
(Sin IGV)
NIC 17 Parrf 20
87,017.32
36 0.73
300.00
14,773.29 101,790.61 108.00

0.27
18,341.75 120,240.36 120,240.36
1.00
300.00
87,318.05 14,773.56 102,091.61
0.18
1.18
1.18
54.00
354.00
354.00
108.00 18,395.93 120,595.54 120,595.54
108
TESIS UNITRU
ANEXO - INVERSION DEL PROYECTO TOTAL

VALOR DE
VENTA
DETALLE DE LA INVERSIN
IGV
$
128,160
ACTIVO FIJO
MONTO TOTAL
$
23,069
151,228
CAPITAL DE TRABAJO
INVERSION TOTAL
PORCENTAJE DEL MONTO

TOTAL
151,228
DEUDA BANCARIA
80%
APORTE UNIMAQ
20%
MONTO TOTAL
100%
$
120,596
$
30,633
$
151,228
109
TESIS UNITRU
ANEXO 03 - COSTO DEL SERVICIO (GENERAL)
DETALLE DE COSTOS
2013
Trabajos preliminares
16,290
8,162
9,503
Movimiento de Tierras
1,352,063
677,422
788,776
Construccion de estructuras
1,733,731
868,648
$ 1,011,435
Conexiones de estructuras
661,126
331,243
385,692
Gastos Varios
18,691
9,365
10,904
2016
$
8,886
$
737,520
$
945,711
$
360,629
$
10,196
Depreciacin del ejercicio
86,301
81,986
80,260
$
81,123
$
82,849
TOTAL DE COSTO DE SERVICIOS
3,868,202
$ 1,976,826
$ 2,286,570
$
2,144,064
$
2,752,413
SIN INCLUIR DEPRECIACION

(PARA LOS FLUJOS Y CAPITAL DE TRABAJO)
3,781,901
$ 1,894,839
$ 2,206,310
$
2,062,941
$
2,669,564
NIVEL DE CRECIMIENTO ESTIMADO
2014
-99.59%
2015
14.12% 6.95%
La informacin para determinar el nivel del costo del producto para el 1er ao, se obtuvo de las declaraciones juradas
Proporcionadas por el area contable. Se determin el nivel de crecimiento estimado para el costo del producto en un pocentaje
segn detalle
Periodo
2do Ao
3 er Ao
4 to ao
5to Ao
%
-99.59%
14.12%
-6.95%
22.72%
110
22.72%
2017
$
11,498
$
954,393
$
1,223,804
$
466,675
$
13,194
TESIS UNITRU
ANEXO 04 - GASTOS DE ADMINISTRACION (GENERAL)

DETALLE DE GASTOS ADMIISTRATIVOS
2014
Remuneraciones Administrativa
Remuneracin
$
90,410
Depreciacin y amortizacin
Depreciacin de inm, maq y equipo
$
4,000
Servicios encargados a terceros
Servicios profesionales independientes
$
3,500
Servicio de TERCEROS
$
2,000
Gastos Varios
Suministros, reparos, gastos de representacion, otros
$ suministrosImpuestos, ITF, Sanciones administrativas y otros $
65,753
2015
2016
2017
2018
92,218
94,063
95,944
97,863
4,000
4,000
4,000
4,000
$
$
3,675
1,500
$
$
3,785
1,500
$
$
3,899
1,500
$
$
4,016
1,500
- $
62,440 $
61,504
$
$
- $
64,438 $
- $
61,216 $
TOTAL GASTOS ADM.

Sin incluir Dep. para flujos
$
$
165,663
161,663
$
$
165,831
161,831
$
$
164,564
160,564
$
$
167,783
163,783
$
$
168,882
164,882
IGV
360
270
270
270
270
TOTAL GASTOS ADMINISTRATIVOS + IGV
162,023
162,101
160,834
164,053
165,152
111

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Para ellos: Muchas gracias y que Dios los bendiga

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Seores Miembros del Jurado:

En cumplimiento a las disposiciones establecidas en el Reglamento de Grados

A efecto de ser evaluada y dictaminada con el objeto de optar el Ttulo

La Tesis ha sido elaborada en razn de la informacin de ndole terica y

Agradezco desde ya la atencin y la crtica que se sirvan dispensar al contenido

Nelly Jaquelin Daz Benavides

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1.1. Realidad problemtica, Antecedentes y Justificacin del Problema

1.2. Planteamiento del Problema

1.4. Determinacin de Objetivos

1.5. Marco Terico

1.6. Marco conceptual

1.7. Marco Legal

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El presente trabajo de investigacin desarrolla el tema El Arrendamiento

Finalmente, luego del anlisis y evaluacin realizada se concluye, qu el

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En este ambiente social y econmico surge el leasing y se inserta en el mercado

El Per atraviesa actualmente por un boom inmobiliario, donde el sector

ingresando al mercado inmobiliario con una gran expectativa.

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De acuerdo a esta situacin hay un potencial mercado de inversionistas en el

Despus de varios aos de crecimiento continuo, hay un porcentaje de casos

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un contrato de construccin es tambin un producto que se fabrica en respuesta

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el espacio que tiene para expandirse, de la mano con los crecientes

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