CHRISTIAN GONZALEZ RICARDO RODRIGUEZ RODOLFO AMIGO HELMUT G.
TAREA: ANALIZANDO INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Estimados estudiantes, cuando las entidades desean invertir sus fondos en algn instrumento financiero, deben considerar dos conceptos de especial importancia en finanzas: riesgo y rendimiento. Riesgo se puede definir como la probabilidad de ocurrencia de un evento adverso (o favorable) y sus consecuencias financieras. Entonces cuando se toma una decisin financiera, las consecuencias de aquello pueden generar ganancias o prdidas en funcin de la estrategia de inversin. Instrucciones: o o o o
El trabajo es en equipo. Continan los integrantes de los equipos ya
formados. Les recuerdo que para trabajar on line pueden usar Dropbox o google docs. Revisen el recurso de aprendizaje con los contenidos de esta leccin. Luego, debern realizar lo siguiente:
a) Seleccionen un instrumento de renta fija y apliquen en l los criterios de
evaluacin de riesgo. Fundamenten. b) Seleccionen un instrumento de renta variable y describan sus principales caractersticas. c) Elaboren un esquema con los distintos instrumentos financiero que emite el Banco Central, incluyendo sus principales caractersticas y funcionamiento de estos. DESARROLLO A) Nombre del Instrumento: Bono del Banco Central de Chile en pesos (BCP) Motivo de la emisin: Instrumentos para la ejecucin de la poltica monetaria a travs del Sistema de Operaciones de Mercado Abierto. Monto de la emisin: El monto de la emisin se determina de acuerdo con las metas de la poltica monetaria.
Unidad de Cuenta: Para los BCP, la unidad de cuenta es el peso.
Cortes: Estos bonos se emiten en los siguientes cortes: BCP: $5.000.000, $50.000.000, $100.000.000 y $200.000.000. Reajustabilidad: Los BCP no son reajustables. Plazo: El plazo de vencimiento mnimo de los bonos es de un ao, contado desde su fecha de emisin. Inters: Los bonos devengan un inters a una tasa anual vencida, determinada por el Gerente de Divisin de Poltica Financiera. Criterios de Evaluacin de Riesgos El tipo de inversionistas de este tipo de instrumento de renta fija, se clasifican como Adversos al Riesgo, debido a que en este tipo de instrumento el valor a pagar es conocido por el inversionista. Este tipo de inversin lo clasificamos en el Riesgo de Mercado, ya que existen Fluctuaciones propias de los mercados financieros, los tipos de inters, de los movimientos burstiles.
B) Fondos Mutuos, principales caractersticas:
Es un patrimonio integrado por aportes de personas naturales y personas jurdicas, denominadas partcipes o aportantes, para su inversin en valores de oferta pblica, tales como acciones y bonos de empresas, y bienes que la ley permita. Los aportes quedan expresados en cuotas del fondo mutuo, pudiendo existir diferentes series de cuotas para un mismo fondo, las que debern establecerse en el reglamento interno del fondo respectivo, todas de igual valor y caractersticas, y se representan por certificados nominativos. El fondo deber contar permanentemente con a lo menos 50 partcipes, salvo que entre stos haya un inversionista institucional, en cuyo caso ser suficiente contar slo con cinco partcipes. El valor global del patrimonio neto del fondo deber ser equivalente, a lo menos, a 10.000 unidades de fomento. En cualquier momento se puede solicitar el rescate de la inversin ajustada por la rentabilidad (positiva o negativa) que haya experimentado la totalidad, o parte de sta, la que ser pagada en un plazo no mayor al que establece el reglamento interno del fondo, el que no puede ser mayor de diez das desde que se ha efectuado la solicitud del rescate. Algunos fondos cobran comisin por el rescate de sus cuotas.
El fondo es administrado por cuenta y riesgo de los partcipes, por una
sociedad annima, cuyo objeto exclusivo es la administracin de fondos mutuos, de acuerdo a la Ley N 18.045 y al D.L. N 1.328. Tienen como propsito contar con profesionales especialistas que monitoreen permanentemente los mercados de capitales buscando -en el marco de la poltica de inversiones del fondo- oportunidades de inversin para los recursos del fondo. Su fiscalizacin corresponde a esta Superintendencia, la cual autoriza la existencia de la Administradora, que puede ser una Administradora de Fondos Mutuos (AFM) o una Administradora General de Fondos (AGF). La administradora lleva un Registro de Partcipes. La remuneracin de la sociedad por su administracin, las comisiones y los gastos atribuibles al fondo, as como la poltica de inversiones, deben quedar establecidas en un reglamento interno, que se deposita en la SVS. C) Esquema con los principales instrumentos financieros emitidos por el banco central:
B o n o s PB au gl l ae rt de ne s cU o F n t a b l e
Los bonos bullet tienen cupones que
se componen slo de inters, pero amortizarn el capital en una sola fecha, llamada vencimiento. Es decir,que peridicamente el inversor recibir pagos de intereses, y al vencimiento recibir el valor nominal del bono (ms los intereses del ltimo
B a n P a g ca r or e a Cu s t a b l ee n t r a l
Pagar Descontable, no son reajustables,
no devengan intereses, el plazo de vencimiento de estos ttulos es variable entre 1 y 364 das. El banco central emite y coloca estos ttulos a travs de licitaciones peridicas.
B o B t p s
o s u e e
Pagare reajustable algunas
caractersticas, son reajustables de acuerdo a la variacin de la UF, devengan intereses a una tasa fija anual determinada por el banco central.