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Captulo X, Del Libro: Fundamentos De

Administracin Financiera, De Los


Autores Scott Besley / Eugene F.
Brigham, 14Va. Edicin, Cengage
Learning Editores, Inc., Mxico, 2009.
(Ejercicio 10-4)
por erquissilverio | buenastareas.com

FLUJO DE CAJA PROYECTO DE REEMPLAZO PROYECTO DE REEMPLAZO


DETALLE 0 1 2 3 4 5 Actividad: Proyecto de Reemplazo
I. DESEMBOLSO DE INVERSION Producto: Sustituir Maquina Ribeteadora
1. Costo Maquina Nueva (82, 500.00) MAQUINA ANTIGUA
2. Valor de Mercado Maquina Antigua 0.00
3. Ahorro Impuesto Ventas Maquina Antigua 0.00 Valor de Mercado 0
4. Ahorro en Capital de Trabajo 3, 240.00 Valor en Libro 0
5. Total de Inversion Neta (79, 260.00) Vida Util 0
Incremento Utilidades 54, 000.00
II. FLUJO DE ENTRADA EFECTIVO
MAQUINA NUEVA
6. Disminucion en Costos despues Impuestos 32, 400.00 32, 400.00 32, 400.00 32,
400.00 32, 400.00
7. Depreciacion Maquinaria Nueva 8, 250.00 14, 850.00 11, 550.00 9, 900.00 7, 425.00
Valor de Adquisicion 82, 500.00
8. Depreciacion Maquina Antigua 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Valor de Rescate 0
9. Cambio en Depreciacion (7 - 8) 8, 250.00 14, 850.00 11, 550.00 9, 900.00 7, 425.00
Vida Util 5 aos
10. Ahorro Impuestos Cambio en Depreciacion (40% x 9) 3, 300.00 5, 940.00 4, 620.00 3,
960.00 2, 970.00 Tasa Fiscal Marginal 40 %
11. Flujo de Caja Operativo (6 + 10) 35, 700.00 38, 340.00 37, 020.00 36, 360.00 35,
370.00 Tasa Rendimiento 12 %

III. FLUJO DE CAJA AO TERMINAL


12. Valor de Mercado Activo Nuevo 0.00 CALCULO DISMINUCION COSTOS DESPUES
DE IMPUESTOS
13. Impuesto Valor de Salvamento (12, 210.00)
14. Recuperacion Capital de Trabajo Neto ( 3, 240.00) Ahorro en Costos Operativos antes
de Impuestos x Tasa Fiscal Marginal
15. Flujo de Caja a la Terminacion Total 15, 450.00 54, 000.00 x 0.40 = 21, 600.00
54, 000.00 - 21, 600 = 32, 400.00
FLUJO DE CAJA NETO (79, 260.00) 35, 700.00 38, 340.00 37, 020.00 36, 360.00 50,
820.00 CALCULO AHORRO DE CAPITAL DE TRABAJO
Maquina Antigua 27, 000.00 x 0.12 = 3, 240.00
(-)
Nota: Procede Reemplazar la Maquina Antigua Maquina Nueva 54, 000.00 x 0.12 = 6,
480.00
Si se hace el Reemplazo habria Ahorro en Capital Trabajo 3, 240.00
CALCULO DE DEPREACION MAQUINA NUEVA (Para 10 anos Vida Util)
Valor Adquisicion de Activo 82, 500.00
(Depreciacion del MACRS)
Depreciacion 1er ao $ 82, 500.00 x 0.10 = 8, 250
Valor en Libro 1er ao 74, 250.00 = (82, 500 - 8, 250)
Depreciacion 2do ao $ 82, 500.00 x 0.18 = 14, 850
Valor en Libro 2do ao 59, 400.00 = (74, 250 - 14, 850)
Depreciacion 3er ao $ 82, 500.00 x 0.14 = 11, 550
Valor en Libro 3er ao 47, 850.00 = (59, 400 - 11, 550)
Depreciacion 4to ao $ 82, 500.00 x 0.12 = 9, 900
Valor en Libro 4to ao 37, 950.00 = (47, 850 - 9, 900)
Depreciacion 5to ao $ 82, 500.00 x 0.09 = 7, 425
Valor en Libro 5to ao 30, 525.00 = (37, 950 - 7, 425)

Depreciacion 6to ao $ 82, 500.00 x 0.07 = 5, 775


Valor en Libro 6to ao 24, 750.00 = (30, 525 - 5, 775)
Depreciacion 7mo ao $ 82 500 x 0.07 = 5, 775
Valor en Libro 7mo ao 18, 975.00 = (24, 750 - 5, 775)
Depreciacion 8vo ao $ 40, 000.00 x 0.07 = 2, 800
Valor en Libro 8vo ao 6, 400.00 = (9, 200 - 2, 800)
CALCULO DEL VALOR DE SALVAMENTO
I. Valor en Libro del Proyecto
Costo del Nuevo Activo $82, 500.00
Envio e Instalacion 0.00
Base Depreciable del Activo 82, 500.00
Depreciacion, 10 aos
(0.10, 0.18, 0.14, 0.12, 0.09, 0.07, 0.07, 0.07) (51, 975.00)
Valor en Libros 30, 525.00
II. Efecto Fiscal de la Venta del Proyecto
Precio de Venta 0.00
Valor en Libros (30, 525.00)
Ganancia (Perdida) en la venta del activo (30, 525.00)
Impuesto sobre la Ganancia (Perdida) (40%) (12, 210.00) = 30, 525 x 0.40
III. Valor de Rescate Neto
Flujo de Efectivo de la Venta del Proyecto 0.00
Efecto Fiscal de la Venta (12, 210.00)
Flujo de Efectivo del Valor de Rescate Neto (12, 210.00)

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