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I.
ANTECEDENTES:
En sus inicios el mercado del forfaiting fue desarrollado por los suizos, despus
de la segunda Guerra Mundial para financiar la venta de bienes de capital
alemanes a Europa del Este. Pero actualmente los centros mundiales de
forfaiting son Londres, Zurich y Viena, mercados donde se pactan casi la
totalidad de las operaciones de forfaiting del mundo, en donde muchos bancos
grandes, incluyendo las instituciones americanas, proporcionan servicios
especializados de forfeiting en sus filiales. El Forfaiting se utiliza cuando los
crditos a la exportacin del gobierno o las garantas de crdito no estn
disponibles o cuando un vendedor no ampla crditos a largo plazo en los
mercados, tales como Europa del Este, Latinoamrica, entre otros.
En tanto que ste procedimiento es relativamente nuevo, ciertamente est
adquiriendo importancia en el comercio internacional, y es conocido como Die
forfaitierung en Alemania, la Forfetizacion en Espaa, le Forfetizzazione en
Italia, le Forfeitage en Francia.
Actualmente la mayora de los interesados ven un mercado potencial casi
ilimitado para el forfaiting, una aplicacin mucho ms amplia: como acciones
individuales
y
como
negociacin
de
transacciones
comerciales
interrelacionadas que se pueden estructurar totalmente, tomando el riesgo de
funcionamiento a travs de la provisin del financiamiento del pre embarque,
seguido y combinado con la recepcin del reembolso del pos embarque del
comprador.
Lo recomendable, para recibir el mximo beneficio de esta tcnica de
financiamiento, es acudir a un especialista en Forfaiting, antes de establecer
las negociaciones con un comprador, de tal manera que la parte de los costos
correspondientes al Forfaiting, puedan ser incorporados al precio de venta o en
el contrato de venta. Se debe tener en cuenta que ms del 5% del comercio
mundial es financiado mediante esta tcnica.
II.
TIPOS:
1. SIN RECURSO: el riesgo de impago no lo asume el exportador siempre
y cuando no exista fraude y halla cumplido con los trminos de venta
acordados con el importador.
2. CON RECURSO: el cliente sigue siendo siendo responsable del pago
directamente. Quiere decir que si el banco no recibe el pago al
vencimiento por cualquier motivo, el cliente esta en la obligacin de
pagar.
NOTA: las operaciones de forfaiting que se manejan el sistema
bancario son SIN RECURSO. Salvo, algn acuerdo especial entre el
exportador y su banco.
IV.
VENTAJAS:
CARACTERISTICAS:
1. ABSTRACTIBLE: el deudor y el banco garante no pueden utilizar los
incumplimientos o incidencias como excusa para rehusar el pago de la
deuda ya que cualquiera que sea la documentacin utilizada, tiene que
permitir la separacin entre los derechos adquiridos con la compra del
instrumento y la operacin comercial que ha originado su emisin.
2. NEGOCIABLE: los crditos objeto de esta operacin son transferibles.
3. COMERCIAL: el crdito surge como consecuencia de un contrato de
compraventa de bienes y por tanto se califica como crdito comercial.
4. SIN RECURSO: el vendedor una vez finalizada la operacin puede
desinteresarse totalmente sobre todo lo que afecta al crdito cedido,
mientras que el comprador no tiene ninguna posibilidad de devolver el
crdito al vendedor en caso que el deudor no quiera pagar, salvo en el
caso de fraude.
VI.
DOCUMENTOS REQUERIDOS:
Pagars o letras endosados, (sin recurso) a favor de la entidad
financiera compradora.
Carta de cesin de los derechos al cobro dirigida por exportador a la
entidad adquiriente de los pagars/letras.
Carta del exportador al deudor y/o al banco avalista notificndoles la
venta de los pagars/letras.
Segn el BANCO FINANCIERO:
Contrato Marco de Forfaiting firmado.
Anexo de contrato.
Solicitud de Operaciones de Crdito.
VII.
Intereses de descuento
Comisin de compromiso
Intereses cobrados al importador
t1
t2
t3
t4
t5
LEYENDA:
t1: acuerdo de compromiso.
t2: Entrega de la mercadera.
t3: Fecha de descuento.
t4, t5: Vencimientos.
VIII.
IX.
2. Comunicacin
apertura crdito
documentario
EXPORTADOR
6. Enva
documentos
para ser
descontado
s
IMPORTADOR
3. Envio de
mercancas +
documentos
7. Pago
del
importe
menos
dscto. 5. Envia
documento
s
aceptados
4. Envo de
documentos
1. Apertura
de crdito
documentario
8. Presenta
documentos en la
BANCO IMPORTADOR
BANCO FORFAITER
9. Pago en la fecha de
vencimiento
SOLICITUD DE FORFAITING
Lima, ......... de ... 201
Seores
Banco Internacional del Per S.A.A. -INTERBANK
Presente
Atencin:
De nuestra consideracin:
Conforme a los trminos y condiciones del Contrato de Forfaiting suscrito
con ustedes, ofrecemos transferir a favor de su entidad bancaria nuestros
derechos de crdito representados en los siguientes documentos:
Nro de
Carta de
Crdito
/
Letra de
Cambio
Monto de la
Negociacin de
la Carta de
Crdito/ Letra
Porcentaje
a
desembolsa
r
Numero de la
Factura
Plazo del
Forfaiting
(Nro de
das)
X.
CONCLUSIONES:
El forfiting es una herramienta alternativa de financiamiento de exportacin muy
interesante cuando el exportador esta otorgando crdito de proveedor a sus
clientes en el exterior, y le es complicado gestionar una lnea de crdito
tradicional de financiamiento de exportacin.
El forfaiting an no est bien difundido en el sistema financiero ni entre los
exportadores peruanos. Esto se debe precisamente a la falta de conocimientos
adecuado de este producto y de sus ventajas, por lo que el mercado del
forfaiting es aun reducido en el pas.
El costo de financiarse va forfaiting es competitivo. La tasa de inters de
descuento la negocian los sectoristas de los bancos financiadores (forfaiters)
con sus clientes exportadores. Esta tasa se definir en base al tipo de riesgo
que representa el documento que est comprando el banco.
Es una tcnica en la cual la evaluacin del riesgo pas, por parte del banco
forfaiter, es muy importante para la determinacin de los plazos de crdito
mximos por pas y los mrgenes adicionales al LIBOR (spread por riesgo
pas) que se emplearan para el descuento de los documentos.
Factoring
1. Introduccin
Cada vez ms, las empresas recurren a este mtodo de financiamiento para
poder ajustar sus objetivos anuales y poder as disminuir el costo que
4.1.
Beneficios de operar con Factoring
Aumenta la consolidacin de los clientes.
Aumenta la posibilidad de mejorar las condiciones de venta, ya que se pueden
dar a mayores plazos sin comprometer el rea de Finanzas.
Ahorro en medios materiales y humanos.
Mejora en la liquidez por la entrada de dinero que estaba contemplado para
otros das efectuando el contrato de Factoring.
Proteccin por insolvencia o quiebra de los clientes, con los que se puede
efectuar planes de tesorera a corto plazo y mediano plazo.
Reduce las interferencias entre los departamentos comercial y finanzas
(profesionaliza e independiza la gestin de cobro), quiere decir, que reduce los
gastos y tiempos en la obtencin de informes.
Aumenta la eficiencia en los cobros. A nivel empresarial, se han estimado
reducciones de hasta un 25% en los plazos medios de cobro.
Aumenta la rentabilidad.
Aumenta el flujo de tesorera, adaptndolos a las necesidades de cada
momento.
4.2.
Inconvenientes de operar con Factoring
En algunas ocasiones puede crear una mala imagen de la empresa, ya que, si
no comunicamos correctamente a nuestros clientes lo que estamos haciendo,
es posible que algunos de ellos pueda interpretar que la empresa se encuentra
en una psima situacin financiera, cuando la realidad es todo lo contrario.
Es posible que para algunos de nuestros clientes, esto les resulte
inconveniente, ya que la capacidad de negociacin que tienen las empresas de
factoring para retrasar o fraccionar un pago es menor que la que tienen con la
empresa de factoring.
Posee un costo elevado, concretamente el tipo de inters aplicado es mayor
que el descuento comercial convencional (letras en descuento).
Queda excluidas las operaciones a largo plazo (ms de 180 das).
Una empresa que est en dificultades financieras temporales puede recibir muy
poca ayuda.
El factor solo comprara las cuentas que quiera, por lo que la seleccin
depender de la calidad de las mismas, es decir, de su plazo, importe y
posibilidad de recuperacin.
El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad del factor para evaluar el
riesgo de los distintos compradores.
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5.1.
Bilateral: nacen obligaciones para las dos partes contratantes; el factor
obliga a adquirir la cartera del cliente y a prestar los servicios
complementarios pactados y el cliente a garantizar la existencia de crdito y
pagar la remuneracin por los servicios.
5.2.
Consensual: el consentimiento se da y perfecciona cuando los actos de
voluntad del factor y cliente concuerdan el obligarse, el uno en realizar la
compra de la cartera y el otro a pagar la remuneracin por los servicios.
5.3.
Oneroso: en razn a que ambas partes buscan un lucro reciproco.
5.4.
Principal: existe por s mismo independientemente de otros contratos.
5.5.
De ejecucin Sucesiva: las prestaciones derivadas del contrato se
desarrollan en forma estable y continua.
5.6.
Adhesin: la empresa de factoring establece las clausulas generales
de contratacin y el cliente solo tiene la potestad de aceptarlo o rechazarlo
en forma ntegra sin posibilidades de negociacin.
5.7.
Conmutativo: cada una de las partes, es decir, la empresa de factoring
y el cliente, realizan la valoracin del sacrificio y la ventaja que le depara su
celebracin.
5.8.
Innominado o Atipico: quiere decir, que es un contrato que tiene
regulacin propia.
El contrato de Factoring se diferencia tambin del contrato de descuento por
que en este se da la venta lisa y llana de los crditos provenientes de la
actividad econmica normal del cliente al banco, siendo este ltimo el que
asume toda la riesgo de cobranza y desliga totalmente de responsabilidad al
cliente, lo que no sucede con el descuento, donde se descontentara el cliente
ya que sera responsable del cobro efectivo de los documentos descontados.
FACTORING
Alto
riesgo
de
DESCUENTO COMERCIAL
El riesgo de Insolvencia
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lo
Anticipo de Pagos
Pago crditos
Banco incluye contrapartidas
Servicios
Otros Servicios
-Administracion de cuentas a
cobrar
Insolvencia
Segn el tipo de
contrato
Se lo realiza en
cualquier momento
No se da en el
Factoring
Incorpora Servicios
Estudio y seleccin de
clientes
mantiene el cedente
Porcentaje del descuento
Se lo realiza al momento de la
cesin
Retenciones Porcentaje
Efectos en cuentas
Remuneracin baja
No incorpora servicios
NO
7. Tipos de Factoring
7.1.
Factoring sin Garanta o sin Recurso: implica la compraventa de
facturas por el 100% del valor de las mismas menos un porcentaje o
diferencia de precio, sin necesidad de firmas avales o garantas de ningn
tipo. La empresa de factoring asume totalmente el riesgo e incobrabilidad
del deudor.
Caso Prctico:
La empresa Zapatitos SAC, un da el 01 de Mayo cede facturas por el
monto de USD500, 000.00. El documento es a 60 das, por lo que ser
cobrado el 01 de Julio aproximadamente. El Factoring cobra USD
10,000.00 por la operacin, intereses por USD5, 000.00 adems de la
retencin de un 10% del total. Posterior a ello, realiza un adelante por USD
435,000.00
Ttulos
Bancos
Gastos
Financieros
Intereses por la
Operacin
Monto retenido
por Garanta
Clientes
Concepto
Cantidad
adelantada por
entidad de
Factoring
Formalizacin
Importe (DEBE)
USD 435,000.00
Formalizacin
USD 5,000.00
Formalizacin
USD 50,000.00
Formalizacin
Importe (HABER)
USD 10,000.00
USD 500,000.00
7.2.
Factoring con Garanta o con Recurso: implica la compraventa de
facturas, recibiendo el cliente un anticipo financiero por una parte del valor
de dichas facturas. Las empresas que desarrollan esta modalidad de
factoring no asumen el riesgo de incobrabilidad del deudor y por ello,
solicitan al cliente la firma de un aval o una fianza como garanta de
adelanto recibido. El factoring con recurso se asemeja a los que
comnmente se conoce como cesin de crdito en garanta.
Caso Prctico
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Gastos
Financieros
Intereses por la
Operacin
Clientes
Concepto
Cantidad
adelantada por
entidad de
Factoring
Formalizacin
Importe (DEBE)
USD 485,000.00
Formalizacin
USD 5,000.00
Formalizacin
Importe (HABER)
USD 10,000.00
USD 500,000.00
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14
9.
Recomendaciones
Las empresas de Factoring ya sean bancos o empresas que realizan este bien,
deben de implementar manuales de procedimientos, donde se definan los
procesos, controles de aprobacin, entrega y recuperacin de lnea de crdito,
a la vez contar con personal altamente capacitado para cumplir con el servicio
eficiente y de calidad.
10. Conclusiones
Si una empresa negocia a 60, 90 o 120 das o plazos un poco ms amplios,
probablemente se encontrara en problemas de liquidez, ya que se acumulan
los meses en los que los desembolsos a proveedores son superiores a los
ingresos y cobros y las empresas puede atravesar por una situacin crtica.
La solucin para este tipo de problemas, son las posibilidades que les brinda el
factoring, es una de las frmulas de financiacin especfica que convierte las
ventas a corto plazo en operaciones al contado. Se trata de producto que
agiliza el cobro de facturas y adelanta el importe de las ventas realizas a los
clientes.
Por ellos esta es una opcin perfecta de financiamiento para las micros,
medianas y grandes empresas, para poder tener liquidez en sus arcas y no
tengan insuficiencia de capital para luego no tener problemas en pagos de
remuneraciones.
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Avales
1. Definicin
El aval es un documento representativo de una garanta que se ofrece para
cubrir el riesgo de que una deuda no se pague, es decir, es la garanta del pago
de una deuda de una posible obligacin de pago o del cumplimiento de una
obligacin contrada.
Esta garanta puede ser prestada por personas fsicas o jurdicas (avales
personales), por entidades financieras (avales bancarios) y por las
denominadas Sociedades de Garanta Recproca (objeto de estudio posterior)
2. Antecedentes
Se trata de un mecanismo de financiacin de corto y mediano plazo que estuvo
vigente hasta principios de los 80. Tuvo gran difusin a partir de 1972-75
cuando se cre el mercado de aceptaciones bancarias con tasa de inters libre.
En aquellos tiempos era una alternativa para escaparle a la regulacin de tasas
mximas para depsitos a plazo fijo fijada por el BCRA. Luego este mecanismo
cay en desuso ante las mltiples alternativas crediticias que aparecieron en
los aos 90.
En la actual situacin econmica y financiera del pas, las empresas
necesitadas de financiamiento operativo no logran conseguirlo en los bancos
ante la ausencia total de crditos y los ahorristas con posibilidad de invertir su
dinero en busca de un rendimiento no lo hacen en las entidades financieras por
la fuerte desconfianza en el sistema bancario. Este escenario hace posible el
resurgimiento de las aceptaciones bancarias como alternativa para financiar
capital de trabajo a empresas.
3. Caractersticas
Se trata de un contrato independiente de la obligacin avalada.
Es un contrato solidario: el acreedor se puede dirigir contra el avalista sin tener
que hacerlo antes contra el deudor.
Contrato remunerado: el avalista percibe como retribucin un cierto inters,
expresado en un porcentaje de la cantidad avalada.
Contrato que se puede establecer sin restriccin alguna o tener alguna
limitacin en cuanto a tiempo o cantidad.
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3.1.
Caractersticas de las operaciones bancarias
Plazos de pagos: 30, 60 y 90 das, prorrogables hasta un mximo de un ao.
Inters: Las aceptaciones bancarias estas ntimamente relacionados a los
proyectos de las empresas por tal motivo su rendimiento se basa en el
descuento que se aplique al momento de la negociacin, no generan intereses
y la ganancia se basa en el diferencial entre el precio pagado por la compra de
la aceptacin y el monto de la cancelacin de la misma.
Garanta: El patrimonio de las empresas que la emiten. como cualquier
instrumento de deuda, representan un compromiso por parte del emisor, en el
que se obliga a restituir un monto determinado en una fecha de vencimiento
dada. El banco no ofrece ninguna garanta bancaria por lo que es importante la
evaluacin de riesgo que realiza la entidad financiera sobre el emisor.
Caractersticas generales
Emisor
Garanta
Monto
Valor Nominal
$100.00 dlares
Rendimiento
Tasa de Rendimiento
Plazo
Liquidacin
Depsitos
administracin
en
Intermediacin
Colocacin
Posibles Adquirientes
Los fondos debern ser utilizados por las empresas para financiar
su capital de trabajo.
Amortizacin
Unica al vencimiento.
4. Ventajas
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provocar el dao.
Si Blesa no consiguiera depositar a lo largo del da de hoy su fianza, se iniciar el
procedimiento previsto en la Ley de Enjuiciamiento Civil para iniciar el bloqueo de sus
bienes.
De esta forma, segn lo establecido en el artculo 589 de la citada ley, el secretario
judicial citar al imputado para que manifieste su inventario de bienes y derechos
suficientes para cubrir la cuanta, precisando si tienen cargas y gravmenes y, en el
caso de inmuebles, si estn ocupados, por qu personas y con qu ttulo.El
requerimiento se har bajo la advertencia de que puede ser sancionado "por
desobediencia grave" en caso de que no presente la relacin de sus bienes, incluya
algunos que no sean suyos o excluya otros que, siendo de su propiedad, son
susceptibles de embargo o no desvele las cargas y gravmenes que sobre ellos
pesaren.
Adems, el secretario podr imponerle "multas coercitivas" peridicas si no responde a
estos requerimientos.
Paralelamente, el propio Juzgado iniciar su investigacin, acudiendo al denominado
"punto neutro judicial", una herramienta que puso en marcha el Consejo General del
Poder Judicial (CGPJ) que permitir al magistrado acceder mediante unas claves a
toda la informacin patrimonial de Blesa, sus datos bancarios, bienes muebles e
inmuebles o fincas.
Video:
https://youtu.be/xWJuQeTGN3E
8. Recomendaciones
Puesto que el que se presta para ser aval se compromete a responder por las
obligaciones de otro, ser aval conlleva algunos riesgos que es necesario examinar
antes de aceptar ese compromiso.
Es necesario tomar en cuenta que ser aval es, de cierto modo, ser partcipe de la
deuda de otro, puesto que se comprometen los bienes como garanta en caso de no
cumplir con las obligaciones en plazos establecidos.
Muchos aceptan ser avales sin pensar en lo que estn accediendo a hacer y en
algunas ocasiones pueden llevarse sorpresas desagradables, por lo que es una
decisin que debe pensarse con cuidado.
En algunos casos, cuando conocemos muy bien a la persona que nos solicita el favor
y estamos seguros de que tiene la capacidad y disposicin de cumplir con sus
obligaciones, ser avales podra no implicar mayor riesgo.
9. Conclusiones
Desde mi punto de vista considero que el aval es ventajoso ya que permite responder
sobre obligaciones contradas sin necesidad de comprometer fondos. Se convierte en
un instrumento que da solvencia y credibilidad a su titular y garantiza el cumplimiento
de obligaciones contradas, sin necesidad de adelantar fondos. Adems ofrece
solvencia y respalda la imagen del cumplidor del avalado.
BIBLIOGRAFIA:
1. Pagina web de la International
http://www.forfaiters.org/(14junio2015).
Forfaiting
Association
(IFA).
En:
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