Resumen Ejecutivo

Financiero

Facultad de Ciencias Empresariales

Escuela Acadmico Profesional de Contabilidad

INFORME EJECUTIVO
Empresa:
Saga Falabella S.A.

Fecha:
Correspondiente hasta el 31 de Diciembre 2015

Autores:
Centeno Sime, Noelia.
Inoquio Moncada, Ysabel.
Odar Delgado, Jorge.

Asignatura:
Contabilidad Superior II

Ciclo Seccin:
VA

2016

SAGA FALLABELA
Saga Falabella forma parte de Falabella, una de las compaas ms
grandes y consolidadas de Amrica Latina que desarrolla su actividad
comercial a travs de varias reas de negocio. Las principales son la tienda
por departamentos, grandes superficies, mejoramiento y construccin del
hogar, supermercados, banco, viajes y seguros.
La tienda por departamentos es, hoy por hoy, la ms importante de
Sudamrica con ms de 65,000 colaboradores en Chile, Argentina,
Colombia y Per.
Historia
En 1955, Sears Roebuck abre la primera gran tienda por departamentos en
el Per. Las ventas a crdito y su innovadora poltica de devoluciones
marcaron la pauta en el mercado local. En el mismo ao Saga se fusiona
con la retailer regional Falabella, acontecimiento que da origen a Saga
Falabella S.A.
Con esta fusin se implementa un sistema de pago ms cmodo y flexible
con la introduccin de la tarjeta CMR, la cual hoy en da cuenta con ms de
5.5 millones de usuarios en Amrica Latina. A partir del 2001, Saga
Falabella se convierte en la primera cadena de tiendas por departamentos
en apostar por las ciudades del interior. La expansin fuera de Lima se
inici en el norte del pas con aperturas en Trujillo, Chiclayo y Piura.
Posteriormente se sumaran ubicaciones en Arequipa, Cajamarca e Ica.
Misin
Satisfacer las necesidades de la familia, mejorando la calidad de vida de
sta, ofrecindole productos de primera categora
Visin
Nuestra visin es ser una empresa lder a nivel mundial en el diseo,
produccin, exportacin e importacin de pantalones de vestir y as poder
consolidarnos

seguir

expandiendo

nuestro

producto

Saga Falabella es una empresa de productos exclusivos diferencindose es

por ello que busca expandir su producto y captar ms clientes.

Estado de Situacin Financiera:

SAGA FALABELLA S.A
ESTADO FINANCIERO ANUAL 31 DE DIC. DEL 2015 (en miles de nuevos
soles)
CUENTA
2015
2014
A. Horizontal
A. Vertical
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y Equivalente de Efectivo 75877 50109 25768
4.35
51.42
3.22
Otros Activos Financiero
910
372
538
0.05
144.62
0.02
Ctas por Cobrar Comer. Y otras
33024 31579 14457
18.92
ctas por cobrar
7
0
4.58
20.27
Ctas por cobrar Comerciales(neto) 12978 12308 670
0.74
5.44
0.79
Otras cuentas por cobrar (neto)
8011
8765
-754
0.46
-8.60
0.56
Cuentas por Cobrar a Entidades
29558 27909 16492
16.93
Relacionadas
3
1
5.91
17.91
Anticipos
13675 15626 -1951
0.78
-12.49
1.00
Inventarios
52948 47035 59129
30.33
0
1
12.57
30.19
Otros Activos no Financieros
245
245
0.01
0.00
0.02
Total, Activos Corrient distintos
93675 83686 99892
53.66
de los Activos
9
7
11.94
53.72
TOTAL, ACTIVOS CORRIENTES
93675 83686 99892
53.66
9
7
11.94
53.72
ACTIVOS NO CORRIENTES
Otros activos Financieros
Inversiones es subsidiarias,
39543 27366 12177
2.27
negocios conjuntos y asociados.
44.50
1.76
Ctas por cobrar comerc. y otras
18342 17870 4723
10.51
ctas por cobrar
3
0
2.64
11.47
Ctas por cobrar comerciales
Otras cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar a Entidades
18342 17870 4723
10.51
Relacionadas.
3
0
11.47
2.64
Propiedades, Planta y Equipo
56761 50757 60041
32.51
(neto)
5
4
11.83
32.58
Activos intangibles distintos de la
5665
6288
- 623
0.32
plusvala
-9.91
0.40
Activos por Impuestos Diferidos
11863
11863
0.68
0.00
0.00

Otros Activos no Financieros

890

1133

80899
9
17457
58

72106
1
15579
28

40697
0
36830
5
26988
1
53343

34400
9
36106
3
23321
8
61873

Cuentas por pagar a Entidades

Relacionadas
Ingresos Diferidos

30171

52148

14910

13824

Provisin por Beneficio a los

Empleados
Otras provisiones

42684

40585

15136

12408

Pasivos por Impuestos a las

Ganancias
Total, de Pasivos Corrient.
distintos de pasivos incluidos en
grupos de activos para su
Disposicin Clasificados como
Mantenidos para la venta
Total, Pasivos Corrientes

14054

11216

84714
9

76928
1

84714
9

TOTAL, ACTIVOS NO CORRIENTES

TOTAL, DE ACTIVOS
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros pasivos Financieros
Ctas por pagar Comerc. Y otras
Ctas por Pagar
Ctas por pagar comerciales
Otras cuentas por pagar

Pasivos no corrientes
Otros pasivos Financieros
Ctas por pagar Comerc. y otras
ctas por pagar
Ctas por pagar Comerciales
Otras ctas por pagar
Ctas por pagar a Entidades
Relacionadas
Ingresos Diferidos
Provisin por Beneficios a los
Empleados
Otras provisiones
Pasivos por Impuestos diferidos

-243 21.45
87938
12.20
187830
12.06

0.05
0.07
46.34
46.28
100.0
100.0

62961
18.30
7242
2.01
36663
15.72
-8530
-13.79
-21977
-42.14
1086
7.86
2099
5.17
2728
21.99
2838
25.30

23.31
22.08
21.10
23.18
15.46
14.97
3.06
3.97
1.73
3.35
0.85
0.89
2.45
2.61
0.87
0.80
0.81
0.72

77868
10.12

48.53
49.38

76928
1

77868
10.12

48.53
49.38

12248
2
84597

15891
4
23569

1685

1809

-36432
-22.93
61028
258.93
-124
-6.85

7.02
10.20
4.85
1.51
0.10
0.12

31891

2058

51021

19702

29833
1499.61
31319
158.96
390
0.00
460
31.75
-827
-100.0

1.83
0.13
2.92
1.26
0.02
0.00
0.11
0.09
0.00
0.05

390
1909

1449
827

Otros pasivos no Financieros

Total, pasivos No Corrientes
Total, Pasivos
Patrimonio
Capital Emitido
Otras Reservas de Capital
Resultados Acumulados
Otras Reservas de Patrimonio
Total, Patrimonio

Total, Pasivo y Patrimonio

20937
8
10565
27

18475
9
95404
0

24619
13.32
102487
10.74

11.99
11.86
60.52
61.24

25000
0
62237

25000
0
60036

37699
4

29385
2

0.00
0.00
2201
3.67
83142
28.29

14.32
16.05
3.57
3.85
21.59
18.86

68923
1
17457
58

60388
8
15579
28

85343
14.13
187830
12.06

39.48
38.76
100.0
100.0

Estado de Resultados

SAGA FALABELLA S.A.

ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2015 ( en miles
de NUEVOS SOLES )
CUENTA
2015
2014
ANALISIS
ANALISIS
HORIZONTAL
VERTICAL
Ingresos de actividades
2,862,9 2,796,8 6609
2.36 100.0 100.0
ordinarias
40
46
4
0
0
Costo de Ventas
(2,011, (2,001,5 9772
0.49 -70.26 -71.57
364)
92)
Ganancia (Prdida) Bruta
851,576 795,254 5632
7.08 29.74 28.43
2
Gastos de Ventas y Distribucin
(529,54 (513,43 1611
3.14 -18.50 -18.36
8)
6)
2
Gastos de Administracin
(111,67 (100,40 1127 11.23
-3.90
-3.59
6)
2)
4

Otros Ingresos Operativos

Otros Gastos Operativos
Otras ganancias (prdidas)
Ganancia (Prdida) por
actividades de operacin
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Diferencias de Cambio neto
Otros ingresos (gastos) de las
subsidiarias,negocios conjuntos
y asociadas
Ganancias (Prdidas) que
surgen de la Diferencia entre el
Valor Libro Anterior y el Valor
Justo de Activos Financieros
Reclasificados Medidos a Valor
Razonable

16,315
(15,839
)
119
210,947
834
(25,944
)
(2,805)

4,408 1190 270.1

7
2
(5,050) 1078 213.6
9
4
1,182
- -89.93
1063
181,956 2899 15.93
1
913
-79 -8.65
(25,634)
310
1.21
266

3071

0.57

0.16

-0.55

-0.18

0.00

0.04

7.37

6.51

0.03
-0.91

0.03
-0.92

1154.
51
17.08

-0.10

0.01

2.12

1.85

60,657

51,807 8850

4,811

(4,682) 9493

202.7
6

0.17

-0.17

Resultado antes de Impuesto a

las Ganancias
Gasto por Impuesto a las
Ganancias
Ganancia (Prdida) Neta de
Operaciones Continuadas

248,500

204,626 4387
4
(75,358 (68,035) 7323
)
173,142 136,591 3655
1

21.44

8.68

7.32

10.76

-2.63

-2.43

26.76

6.05

4.88

Ganancia (Prdida) Neta del

Ejercicio
Bsica por accin ordinaria en
operaciones continuadas
Ganancias (prdida) bsica por
accin ordinaria
Diluida por accin ordinaria en
operaciones continuadas
Ganancias (prdida) diluida por
accin ordinaria

173,142

26.76

6.05

4.88

25.45

0.000
024
0.000
024
0.000
024
0.000
024

0.000
020
0.000
020
0.000
020
0.000
020

0.690

136,591 3655
1
0.550 0.14

0.690

0.550

0.14

25.45

0.690

0.550

0.14

25.45

0.690

0.550

0.14

25.45

Estados de Ganancias y Prdidas

Ventas
Durante el ao 2015, las Ventas
alcanzaron S/. 2, 862,940, lo que
representa

un

incremento

del

2.36% o un total de S/ 66,094 con

respecto a los S/ 2, 796,846 del
ao anterior.

Utilidad Bruta
La Utilidad Bruta del ao 2015 fue de S/ 851,576, mostrando un aumento
de 7.08% que representa S/ 56,322 sobre los S/ 795,254 obtenidos en el
ao 2014.

Utilidad Operativa
La Utilidad Operativa para el ao 2015 alcanz S/ 210,947 (7.37% de las
Ventas Netas),

15.93% por encima de lo obtenido del ao anterior. La

Utilidad antes de Impuestos a la ganancias fue de S/ 248,500; el cual est

S/ 43,874 21.44% por encima de la obtenida el ao anterior. La utilidad
antes de impuestos para el ao 2015 represento el 8.68% de las Ventas
Netas.

Gastos Financieros Netos

Los Gastos Financieros Netos para el ao 2015 fueron de S/ 25,944, es
decir aumentaron en S/. 310 YoY.
Utilidad Neta
La Utilidad Neta durante el ao 2015 fue de S/ 173,142 (6.05% del total de
ventas), si comparamos esta cifra con el ao 2014 podemos observar que
existi un aumento de 26.76% que en montos signific un aumento de S/
36,551, este cambio se debera principalmente a un considerable aumento
de las Ventas Netas de S/ 66,094 mientras que en el Costo de Ventas solo
sera de S/ 9,772.

Balance General
Activo
Los Activos Totales fueron de S/ 1, 745,758, cuyo monto se encuentra
12.06% S/ 187,830 por encima de los S/ 1, 557,928 obtenidos en el ao
anterior, donde se puede destacar:

Los Activos Corrientes fueron de S/ 936,759; que representaron el

53.66% del Total Activo un aumento del 11.94% con relacin a los S/
836,867 obtenidos el ao anterior.
Los Activos No corrientes ascendieron a S/ 808,999 que represent
el 46.34% del Total Activo y un aumento del 12.20% respecto a los
S/ 721,061 del ao 2014.
Si observamos el total de Activos Corrientes encontramos que la cuenta
ms significativa en cuanto a su aumento fue Inventarios el cual lleg a
ser de S/ 529,480, esta cuenta presenta un aumento de S/ 59,129 con
relacin a los S/ 470,351 del ao anterior. Inventarios significa el 30.33%
del Total Activos para el ao 2015.
Asimismo si observamos el total de Activos No corrientes podemos
observar que la cuenta ms significativa fue Propiedades, Planta y Equipo
que posee un monto de S/ 567,615, que presenta un aumento de S/
60,041, es decir 11.83% por encima de los S/ 507,574 del ao anterior.
Propiedades, Planta y Equipo representa el 32.51% del Total Activo para el
ao 2015.

El Efectivo y Equivalente de Efectivo aumento de S/ 50,109 en el ao 2014

a S/ 75,877 en el ao 2015, es decir aumento un 51.42%. Efectivo y
Equivalente de Efectivo significa el 4.35% del Total de Activo en el ao
2015. Las Cuentas por Cobrar Comerciales se incrementaron de S/ 12,308
en el ao 2014 a S/ 12,978 en el ao 2015. Cuentas por Cobrar
Comerciales significa el 0.74% del Total Activo en el ao 2015.
Los Anticipos disminuyeron de S/ 15,626 en el ao 2014 a S/ 13,675 para
el ao 2015. Es decir, present un disminucin de 12.49%.

Pasivo
Los Pasivos Totales fueron de S/ 1 056,527 cuyo monto se encuentra
10.74% S/ 102 487 por encima de los S/ 954,040 obtenidos en el ao
anterior, donde se puede destacar:

Los Pasivos Corrientes Fueron de S/ 847 149; que representaron el

48.53% del Total Pasivo un aumento de 10.12% con relacin a los S/
769 281 obtenidos del ao anterior.
Los Pasivos No corrientes ascendieron a S/ 209 378 que represento
el 11.99% del Total Pasivo y un aumento del 13.32% respecto a los
S/ 184 759 del ao 2014.

Si observamos el total de Pasivo Corriente encontramos que la cuenta ms

significativa en cuanto a su aumento fue Otros Pasivos Financieros de S/
406 970, esta cuenta presenta un aumento de S/ 62 961 con relacin a los
S/ 344 009 del ao anterior. Otros Pasivos Financieros significa el 23.31%
del Total Pasivo para el ao 2015.

As mismo si observamos el total de Pasivo No corriente podemos observar

que la cuenta ms significativa fue cuentas por pagar comerciales y otras
cuentas por pagar que posee un monto de S/84 597, esta cuenta presenta
un aumento de S/61 028 con relacin a los S/ 23 569 del ao anterior.
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar representa el
4.85% del Total Pasivo para el ao 2015.

Patrimonio
El Patrimonio total del ao 2015 fue
de S/. 689 231 monto que representa
un aumento de 14.13% equivalente a
S/. 85 343 en comparacin al total
patrimonio del ao 2014 , S/ 603 888.
Tal aumento se gener principalmente
por

la

variacin

de

Resultados

Acumulados que paso de ser en el

2014, S/. 293 852 a ser en el 2015 S/.
376 994 representando un incremento
de 28.29%.

Ratios
Liquidez
RAZONES DE LIQUIDEZ

2015

2014

RAZON CORRIENTE

1.11

1.09

RAZON ACIDEZ

0.46

0.46

CAPITAL DE TRABAJO

S/.
(Gasto Operativo)

89,610.00
S/. 641,224.00

S/.

67,586.00
S/. 613,838.00

Por cada sol de deuda en el ao 2015 la empresa tiene un respaldo de S/

1.11, aquello indica que ha aumentado su liquidez a comparacin del ao
2014 a corto plazo.
Sin embargo la empresa podra encontrarse en riesgo de tener que
suspender sus pagos a terceros, pues sus activos lquidos son insuficientes
para cumplir con tal obligacin de manera inmediata.
El capital de trabajo de la empresa es insuficiente para cubrir los gastos
operativos en ambos aos.

Gestin
RAZONES DE GETION
RAZON DE CUENTAS POR COBRAR
RAZON DE INVENTARIOS

2015

2014

226.44

1.61

4.02

90.72

RAZON DE ACTIVOS
RAZON DE CUENTAS POR PAGAR

1.64
8.00

1.80
45.65

Las cuentas por cobrar y por pagar se encuentran en equilibrio pues las
cuentas por cobrar rotan ms rpido que las cuentas por pagar. Teniendo
as que se va a cobrar 226.44 veces cada ao 1.61 das y se pagara 8
veces cada ao 45.65 das
Los inventarios rotan 4.02 veces cada ao 90.72 das.

Endeudamiento
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

2015

2014

RAZON DE DEUDA

60.52%

61.24%

RAZON DE PATRIMONIO ACTIVO

39.48%

38.76%

RAZON DE COMPOSICION DE DEUDA

80.18%

80.63%

Al 2015 la empresa muestra indicios de estar perdiendo autonoma de sus

activos frente a terceros. Pues en tal ao el 60.52% se los activos se
financiaron con capital externo, el resto con capital propio. Sin embargo la
razn de deuda es menor en comparacin al ao 2014.
En el 2015 la empresa deber cancelar del total de deuda el 80.18% en el
corto plazo.

Rentabilidad
RAZONES DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD SOBRE INGRESOS

2015

2014
6.05%

4.88%

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS

RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO

9.92%

8.77%

25.12%

22.62%

Como se muestra en el ao 2015 la empresa aument su rentabilidad en

comparacin al ao 2014. Lo cual indica que por cada sol que ingres,
saga Falabella se queda con el 6.05% o 0.06 cntimos.
En el ao 2015 obtuvo una rentabilidad econmica de sus activos despus
de impuesto de 9.92%. Por lo cual aumento su rentabilidad en
comparacin al ao 2014.
La rentabilidad obtenida de la inversin que hicieron los accionistas para el
ao 2015 y despus de impuestos fue de 25.12%. Por lo tanto fue ms
rentable en el ao 2015.

Conclusiones
La empresa ha experimentado una leve mejora en liquidez y rentabilidad
en el ao 2015. Sin embargo su crecimiento se ha visto limitado debido al
ingreso de nuevos competidores al mercado.
El ligero incremento en las ventas de Saga Falabella podra explicarse en la
desaceleracin econmica en el ao 2015 y en la devaluacin del sol
respecto

al

dlar

pues

est

reduce

el

poder

adquisitivo

de

los

consumidores. Las empresas se ven forzadas a subir sus precios (para

compensar la devaluacin), lo que reduce la demanda por sus productos.

Las cuentas por cobrar y por pagar se encuentran en equilibrio pues las
cuentas por cobrar rotan ms rpido que las cuentas por pagar.

Recomendaciones

Estrategias claras, enfocadas en las marcas propias

Una mayor rotacin del inventario y, a la vez, un manejo ms cauto
de los stocks.