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DESEQUILIBRIOS Y CICLO
MACROECONMICO
Grado en Economa
Curso 2013-2014
ndice
2
Objetivos de la
estabilizacin
macroeconmica
Definicin
Instrumentos
Punto de partida:
cuadros
macroeconmicos
Desequilibrio interno
y estabilizacin
Crecimiento y
convergencia
La inflacin como
desequilibrio interno
El desempleo como
desequilibrio interno
Presupuesto
pblico y
estabilizacin
Entorno econmico
Estabilidad macroeconmica:
definicin
3
Equilibrio interno
Mnimo nivel de inflacin
compatible con el
crecimiento de la actividad
econmica y el empleo
Equilibrio externo
Mnimo desequilibrio de la
balanza de pagos
compatible con un tipo de
cambio estable y adecuado
al equilibrio interno
Entorno econmico
PIB = CF + FBK + X - M
Estabilizadores externos del ciclo
Variable exgena
Entorno econmico
Cmo estabilizar?
6
Perspectiva de la oferta
Demanda
Oferta
Medidas coyunturales
Medidas estructurales
Instrumentos
Poltica monetaria
Poltica fiscal
Actuaciones: establecer
condiciones para crecimiento
econmico y capacidad de
adaptacin a cambios de coyuntura
entorno de oferta productiva
flexible
Instrumentos
Polticas estructurales
Innovacin tecnolgica
Desregulacin mercados,
defensa competencia
Entorno econmico
Cuadro macroeconmico
7
+ VAB pb
Perspectiva de la
oferta
* Construccin
* Servicios
+ INP
= PIB pm
Consumo final
* Consumo pblico
+CF
* Consumo privado
+ FBC
Tipo de cambio
* Bienes de equipo
* Construccin
Perspectiva de la
demanda
* Otros
Variacin de existencias
= DN
DEMANDA NACIONAL
+X
Exportaciones
-M
Importaciones
SNE
Ejemplos:
Funcas
M Economa
Comisin Europea
Convergencia
real
Convergencia
nominal
Convergencia
social
Entorno econmico
Convergencia nominal
Tasa de
inflacin
1,5% de la
media de los
tres Estados
con menor
inflacin
Tipos de
inters a
largo plazo
Estabilidad
monetaria
Banda de
2 puntos por
fluctuacin en
encima de la
SME del
Inferior al 3%
Inferior al
media de los
2,25% dos
del PIB
60% del PIB
tres Estados
aos seguidos
con menor
antes de la
inflacin
UEM
Dficit
fiscal/PIB
Deuda
pblica/PIB
Convergencia real
PIB per cpita
Tasa de
desempleo
Estructura
Balanza de
Pagos
Entorno econmico
Gasto Pblico
Fuente: Eurostat
Entorno econmico
INFLACIN
DEFLACIN
Preocupa por:
Preocupa por:
expectativas autoalimentan el
proceso, se retrasan las
compras
empresas tendrn capacidad
ociosa de produccin y se
recortan inversiones se
realizarn ajustes de plantilla
se pueden poner en marcha
polticas monetarias expansivas
con bajadas de tipos de inters
Entorno econmico
Causa principal
Otros sntomas
Polticas
recomendadas
Poltica
en mercados no competitivos
los precios no se igualan al
coste marginal, sino en
funcin del coste de
produccin ms un margen
comercial (inflacin de
beneficios)
Poltica
Poltica
Causa
Causa
Causa
13
Adecuar crecimiento de
salarios al crecimiento
de la productividad
Poltica de rentas
Liberalizar mercados
(aumentar competitividad)
Flexibilizar mercados
Poltica de rentas
Difcil aplicar medidas a
corto plazo
Consejos para limitar
consumo de recursos
encarecidos
Entorno econmico
Inflacin estructural
14
Principales causas
Tipo estructural y no coyuntural, en particular tienen mucha
importancia los aspectos institucionales y de competencia de
mercados
Condiciones poco competitivas empresas tienen facilidad
para trasladar incremento de costes a precios sin reducir la
cantidad vendida
Poltica
Actuaciones de poltica, lnea de trabajo de la UE
Desregulacin de mercados para disolver situaciones de
monopolio
Apertura de los mercados a la competencia internacional
Innovacin tecnolgica
Entorno econmico
Inflacin esperada
Al negociar salarios o
fijar precios, empresas
y trabajadores tienen en
cuenta nivel de precios
del perodo siguiente
La inflacin
esperada es
importante por:
subidas futuras de
precios reducen la
cantidad de bienes y
servicios que un
salario nominal
podr adquirir
los precios de
muchos bienes y
servicios se
establecen para un
cierto perodo de
tiempo
si se esperan tasas de
inflacin elevadas, los
trabajadores exigirn
aumentos del salario
nominal mayores
incremento de los costes
para las empresas, que
trasladan a consumidores
en forma de subidas de
precios
empresas que prevean
aumentos del nivel
general de precios o de
salarios incrementan
sus precios de forma
inmediata
Indicadores de inflacin
16
ndice de Precios al
Consumo (IPC) e ndice
de Precios al Consumo
Armonizado (IPCA)
Inflacin subyacente
(IPSEBENE)
ndice de precios
industriales (IPRI)
IPCt=
IPCt - IPCt-1
IPCt-1
Entorno econmico
x 100
Ponderaciones (IPC)
18
2007
General
Alimentos y bebidas no alcohlicas
Bebidas alcohlicas y tabaco
2012
100,0
22,1
2,8
100,0
18,3
2,9
Vestido y calzado
Vivienda
Menaje
9,0
10,4
6,2
8,3
12,0
6,7
Medicina
Transporte
2,8
14,9
3,1
15,2
3,6
7,1
1,6
3,9
7,5
1,4
11,5
8,0
11,5
9,3
Comunicaciones
Ocio y cultura
Enseanza
Hoteles, cafs y restaurantes
Otros bienes y servicios
Entorno econmico
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
% variacin interanual
19
IPC
30
28
26
24
22
20
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
-2
Fuente: INE.
Entorno econmico
99$
66$
4,5
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
-0,5
-1,0
28$
26$
28$
109$
80$
70$
62$
54$
30$
112$
38$
Barril
Brent
18 $
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
IPC
Fuente: IPC (INE) y Ministerio de Industria.
Inflacin subyacente
Entorno econmico
Deflactores implcitos
21
Entorno econmico
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Espaa
2012
UEM
2013
Entorno econmico
Demanda de
empleo
(ocupados)
Desequilibrio
Oferta de
empleo
(personas
dispuestas
a trabajar)
(parados)
Entorno econmico
Definicin de desempleo
24
Activos
MAYORES 16 AOS
Inactivos
POBLACIN TOTAL
25
Ocupados
MENORES 16 AOS
DESANIMADOS
desempleados durante la semana de
referencia, que buscan activamente
trabajo y estn dispuestos a trabajar
inmediatamente (2 semanas)
Conceptos e indicadores en el
mercado de trabajo
26
Conceptos e indicadores
CON
CEP
TOS
INDICADORES
Tasa de actividad
Tasa de paro
Tasa de empleo o de
ocupacin
Tasa de
temporalidad
Tasa de empleo a
tiempo parcial
Tipos de desempleo
27
Estructural
Polticas
adecuar oferta a requerimientos
de la demanda polticas
activas de movilidad laboral,
formacin y reconversin
profesional de trabajadores,
diversificacin y modernizacin
del tejido econmico
Estacional
Ccliclo o
coyuntural
polticas de impulso al
crecimiento econmico (polticas
fiscales y monetarias expansivas)
Friccional
Entorno econmico
Oferta
Dinmica
poblacin
Poblacin activa
Demanda
Dinmica empresas
Ocupados
29
75
Hombres
70
Mujeres
65
60
55
50
45
40
35
30
1985TI
1986TI
1987TI
1988TI
1989TI
1990TI
1991TI
1992TI
1993TI
1994TI
1995TI
1996TI
1997TI
1998TI
1999TI
2000TI
2001TI
2002TI
2003TI
2004TI
2005TI
2006TI
2007TI
2008TI
2009TI
2010TI
2011TI
2012TI
2013TI
25
30
-10
VAB-industria
2005TI
2005TII
2005TIII
2005TIV
2006TI
2006TII
2006TIII
2006TIV
2007TI
2007TII
2007TIII
2007TIV
2008TI
2008TII
2008TIII
2008TIV
2009TI
2009TII
2009TIII
2009TIV
2010TI
2010TII
2010TIII
2010TIV
2011TI
2011TII
2005TI
2005TII
2005TIII
2005TIV
2006TI
2006TII
2006TIII
2006TIV
2007TI
2007TII
2007TIII
2007TIV
2008TI
2008TII
2008TIII
2008TIV
2009TI
2009TII
2009TIII
2009TIV
2010TI
2010TII
2010TIII
2010TIV
2011TI
2011TII
10
10
5
5
0
0
-5
-5
-10
-15
-15
-20
-20
-25
-25
VAB-Construccin
Empleo-industria
Empleo-Construccin
Entorno econmico
6.000
2001TIII
2001TIV
2002TI
2002TII
2002TIII
2002TIV
2003TI
2003TII
2003TIII
2003TIV
2004TI
2004TII
2004TIII
2004TIV
2005TI
2005TII
2005TIII
2005TIV
2006TI
2006TII
2006TIII
2006TIV
2007TI
2007TII
2007TIII
2007TIV
2008TI
2008TII
2008TIII
2008TIV
2009TI
2009TII
2009TIII
2009TIV
2010TI
2010TII
2010TIII
2010TIV
2011TI
2011TII
2011TIII
2011TIV
Evolucin de la demanda de
trabajo en Espaa
31
Miles personas
13.000
10.000
Poblacin ocupada
12.000
11.000
Hombres
Mujeres
9.000
8.000
7.000
Entorno econmico
0
2001TIII
2001TIV
2002TI
2002TII
2002TIII
2002TIV
2003TI
2003TII
2003TIII
2003TIV
2004TI
2004TII
2004TIII
2004TIV
2005TI
2005TII
2005TIII
2005TIV
2006TI
2006TII
2006TIII
2006TIV
2007TI
2007TII
2007TIII
2007TIV
2008TI
2008TII
2008TIII
2008TIV
2009TI
2009TII
2009TIII
2009TIV
2010TI
2010TII
2010TIII
2010TIV
Evolucin de la demanda de
trabajo en Espaa
32
Miles personas
16.000
14.000
12.000
10.000
8.000
Cuenta propia
6.000
Asal S Pblico
4.000
Asal S Priv
2.000
Espaa
Polonia
Portugal
Pases Bajos
Eslovenia
Finlandia
Suecia
Francia
Alemania
Chipre
Italia
Croacia
Grecia
Dinamarca
Austria
Rep. Checa
Irlanda
Hungra
Luxemburgo
Blgica
Reino Unido
Bulgaria
Eslovaquia
Malta
Letonia
Lituania
Estonia
Rumania
Porcentaje
30
2008T2
Fuente: Eurostat.
2013T1
25
20
15
10
Entorno econmico
5
1985TI
1985TIV
1986TIII
1987TII
1988TI
1988TIV
1989TIII
1990TII
1991TI
1991TIV
1992TIII
1993TII
1994TI
1994TIV
1995TIII
1996TII
1997TI
1997TIV
1998TIII
1999TII
2000TI
2000TIV
2001TIII
2002TII
2003TI
2003TIV
2004TIII
2005TII
2006TI
2006TIV
2007TIII
2008TII
2009TI
2009TIV
2010TIII
2011TII
2012TI
2012TIV
2013TIII
34
35
30
25
Hombres
Mujeres
20
15
10
60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
1985TI
1985TIV
1986TIII
1987TII
1988TI
1988TIV
1989TIII
1990TII
1991TI
1991TIV
1992TIII
1993TII
1994TI
1994TIV
1995TIII
1996TII
1997TI
1997TIV
1998TIII
1999TII
2000TI
2000TIV
2001TIII
2002TII
2003TI
2003TIV
2004TIII
2005TII
2006TI
2006TIV
2007TIII
2008TII
2009TI
2009TIV
2010TIII
2011TII
2012TI
2012TIV
2013TIII
35
25-54 aos
55 y ms aos
Entorno econmico
1987TII
1988TI
1988TIV
1989TIII
1990TII
1991TI
1991TIV
1992TIII
1993TII
1994TI
1994TIV
1995TIII
1996TII
1997TI
1997TIV
1998TIII
1999TII
2000TI
2000TIV
2001TIII
2002TII
2003TI
2003TIV
2004TIII
2005TII
2006TI
2006TIV
2007TIII
2008TII
2009TI
2009TIV
2010TIII
2011TII
2012TI
2012TIV
2013TIII
36
30
Tasa de paro (%)
T. paro
25
T. paro larga duracin
20
15
10
Entorno econmico
37
2008TII
2009TII
2010TII
2011TII
2012TII
2013TII
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Educacin
primaria
Educacin
secundaria
obligatoria
Educacin
secundaria
(2 etapa)
Educacin
superior
Entorno econmico
Doctorado
A. Medidas de carcter
macroeconmico,
indirectamente al empleo:
Polticas
laborales
Activas
Pasivas
Prestacin por
desempleo
Jubilacin anticipada
Conjuntamente oferta-demanda:
servicios intermediacin y orientacin
Reconversin
industrial
Entorno econmico
agregada o
multifactorial: relacin
entre el nivel de
produccin y el conjunto
de factores productivos
(trabajo, capital y progreso
tcnico) muy difcil
medir la productividad del
capital y, sobre todo, de la
innovacin tecnolgica
Productividad
Relacin entre
productividad, costes
laborales e inflacin
Relacin entre
productividad, empleo y
crecimiento econmico
Entorno econmico
Productividad
42
Empleo
6,0
4,0
2,0
0,0
-2,0
-4,0
-6,0
-8,0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Entorno econmico
El presupuesto pblico
43
Producir bienes y
servicios pblicos
no destinados a
la venta
Disear y poner en
prctica polticas
fiscales para la
estabilizacin del
ciclo
Funciones
del sector
pblico
Redistribucin de la
renta y la riqueza
para corregir los
fallos del mercado
Proceso de elaboracin
* Transferencias
corrientes
Gastos de personal
Adquisicin b y s
Prestaciones sociales
Transferencias entre
AAPP
* Intereses de la deuda
* Inversiones reales
En obra civil o defensa
+ GASTOS DE CAPITAL
* Transferencias de
capital
Estructura
orgnica
en funcin de las
instituciones que
forman las AAPP
Administracin
central
Administraciones
territoriales
Seguridad social
Estructura
funcional
Estructura
econmica
permite integrar la
informacin en la CN
Administracin general:
defensa, justicia, etc.
Gasto social: desempleo,
pensiones, sanidad, etc.
Actividad productiva e
inversiones
Trasferencias a otras
administraciones
Operaciones no financieras
operaciones corrientes
operaciones de capital
Operaciones financieras
Variacin de activos y
pasivos financieros
Estructura
orgnica
en qu programas
se gasta?
quin gasta?
Estructura
funcional
Estructura
econmica
cmo se gasta, en
qu conceptos?
rea de
gasto
Poltica
Grupo de
programas
Programas
Entorno econmico
Polticas de gasto
49
Servicios pblicos
bsicos
Actuaciones de
proteccin y promocin
social
Produccin de bienes
pblicos de carcter
preferente
Justicia
Defensa
Seguridad ciudadana e instituciones penitenciarias
Poltica exterior
Sanidad
Educacin
Cultura
Actuaciones de
carcter econmico
Actuaciones de
carcter general
Entorno econmico
Fuente: Introduccin a la lectura de los Presupuestos Generales del Estado, Ministerio de Hacienda y AAPP
Entorno econmico
Fuente: Introduccin a la lectura de los Presupuestos Generales del Estado, Ministerio de Hacienda y AAPP
Entorno econmico
Desequilibrios
52
Entorno econmico
Nace en 1997
(3 etapa
UEM): se une a
poltica
monetaria nica
coordinar
polticas
fiscales de
pases de la
Unin
Europea
Dficit presupuestario
> 3% del PIB
procedimiento dficit
excesivo
mecanismo de
vigilancia de
estabilidad
presupuestaria
Entra en crisis
en 2003
(Francia y
Alemania no lo
cumplen)
Objetivo
PEC
Origen: Tratado
Maastricht (1992)
estabilidad
presupuestaria como
crecimiento no
inflacionario
Entorno econmico
54
54
4
2
Pacto de
Estabilidad y
Crecimiento
Nace la UME
Alemania,
Francia e Italia
rebasan el lmite
del 3%
Espaa tiene
supervit
Crisis financiera
internacional
En % del PIB
0
-2
-4
lmite de
penalizacin
PEC
-6
-8
-10
-12
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Eurozona
Fuente: OCDE.
Espaa
2010
Blgica
Alemania
Irlanda
Grecia
Espaa
Francia
Italia
Luxemburgo
Pases Bajos
Austria
Portugal
Finlandia
Dinamarca
Suecia
Reino Unido
UE-27
Eurozona
55
Deuda
PIB Tasa
pblica
(% var.) paro
(% PIB)
1,3
1,2
-0,9
-3,0
-0,4
1,3
0,8
2,0
1,3
1,3
0,5
1,4
1,6
1,8
1,2
1,0
0,9
8,8
7,8
13,8
11,8
19,7
10,2
8,8
6,1
4,9
5,1
9,9
9,5
6,9
9,2
7,8
9,8
10,3
99,0
78,8
77,3
124,9
64,9
83,6
118,2
19,0
66,3
70,2
85,8
50,5
46,0
42,6
79,1
79,6
84,7
Ingreso
pblico
(% PIB)
48,7
43,1
35,4
39,0
35,9
48,2
46,0
39,7
46,0
47,8
42,5
52,1
53,7
53,9
40,6
43,8
44,2
Gasto
pblico
(% PIB)
53,7
48,0
47,1
48,4
45,7
56,1
51,3
43,2
52,3
52,5
51,0
55,9
59,2
55,9
52,6
51,0
50,8
Entorno econmico
Dficit
(% PIB)
-5,0
-5,0
-11,7
-9,3
-9,8
-8,0
-5,3
-3,5
-6,3
-4,7
-8,5
-3,8
-5,5
-2,1
-12,0
-7,2
-6,6
Fecha
procedimiento
dficit
excesivo
Fecha
tope
correccin
02/12/2009
2012
02/12/2009
2013
27/04/2009
2014
27/04/2009
2014
27/04/2009
2013
27/04/2009
2013
02/12/2009
2012
(12/05/2010)
02/12/2009
2013
02/12/2009
2013
02/12/2009
2013
15/06/2010
2011
15/06/2010
2013
08/07/2008 2014-2015
Fuente: Gabinete Tcnico CEC-UGT, a partir de las previsiones econmicas de primavera de la Comisin Europea (mayo, 2010).
Fuente: Eurostat
57
Fuente: Eurostat
Poltica fiscal
58
Actuacin va ingresos:
subir impuestos
Actuacin va gastos: es
menos flexible reducir las
polticas de gasto, y no se
puede actuar con plena
libertad (hay gastos
comprometidos)
Entorno econmico
Auge
ingresos (T)
transferencias (G)
ingresos (T)
transferencias (G)
PPT< 0 dficit
actuaciones
especficas
sobre
el
Coordinacin y gobernanza
econmica
60
Semestre Europeo
Programas Nacionales de
Reforma
enero
Comisin
Europea
ECOFIN
Parlamento
Europeo
Consejo
Europeo
Estados
Miembros
febrero
marzo
abril
mayo
junio
Orientaciones y
Opiniones, incluyendo
posibles recomendaciones
Encuesta
Anual sobre el
Crecimiento
Debate y
orientaciones
Aprobacin de
las orientaciones
y Opiniones
Debate y
orientaciones
Orientacin
estratgica
Respaldo a las
orientaciones y
Opiniones
Otoo:
Decisiones
a nivel
nacional
Finales de junio
Finales de abril
Informe de
Posicin Cclica
Presentacin y
envo del Plan de
Estabilidad y del
Programa
Nacional de
Reformas
Aprobacin techo
de gasto para los
Presupuestos
Generales del
Estado tras la
Opinin y
Recomendacin
del Consejo
Europeo