CTN (fondo maniobra, colchn seg.

) = AC - PC = Kp + L/P AF ; Recursos de L/P que financian parte de AC

Razn de liq. de CTN = CTN/AC ; %de AC que se financian con CTN
Capacidad de Pago -> Razones ; por cada $ que debo, tengo RF, RT, RD para responder a mi deuda de c/plazo
-R. Funcionamiento [1-4,5]
- R. de Tesorera
-R. Disponible
R. liq ST=ST=RF-RT
-R. liquidez
RF=AC - R. cida
RT=(AC-ST) -R. Supercida RD=CyB
AC RF
-R. del circulante
PC - R. Rpida
PC
PC
-R. posicin corriente
-Ratio de solvencia secas
-Ind. De liquidez
-Ind. De funcionamiento
-R. del activo total = VTA
TAct
1 cada $ que debe, la emp tiene
$1 para responder

0,7 $ debe, emp tiene $0,7 para

responder con su act + liq

$ que debe, $x tengo

para responder

cada $ en AC, $x
son de ST

Puntualidad de pago -> Rotaciones ;

Rot. AC = VTA ; Que tan rpido convierto en efectivo

AC

Ndias Rot AC = 360 ; mejor puntualidad de pago

Rot AC y solvencia

Rot ST = CV ; Que tan rpido genero liq

ST

Ndias Rot ST = 360

Rot ST

Rot CL = VTA ; Impuesto + monto transaccin

CL cuantas veces me han pagado

Ndias Rot CL = 360

Rot CL

Rot Act Perm => VTA

Kp

ESTADO RESULTADO (Rentabilidad)

VTA
CV
UB (margen contribucin)
CF
UOp (BAIT, Benef neto exp)
UNoOp
IngNoOp (atpicos)
EgNoOp
C.fin
UAI (BAT)
T
UN (BNT)
-Pto muerto
-Pto equilibrio

-VTA=pQ
-CV=cvQ=Mp+MoD+CIF
-UB=VTA-CV=Q(p-cv)
-CF=No depende del volumen de produccin
-BAIT=UB-CF=VTA-CF-CV=BAT+C.fin
; no se relacionan con el
; giro del negocio
-C.fin= iD = BAIT-BAT ;(costo prom PAS) inters que pago por usar cta bancaria
-BAT= BNT/(1-T.imp) = T/T.imp = BAIT+INoOp-ENoOp-C.fin = BAIT iD(C.fin)
-T=T.imp BAT
-BNT=BAT(1-T.imp)=BAT T*BAT

Qe=CF (BAIT=0)
p-cv

VTAn=VTAb
1+IVA

-Pto Eq total

Qet=CF+C.fin (BAT=0)
p-cv

%UB=p-cv
p

-Rendimiento (ROA): como se remunera al dueo del K o inversionistas

-R. econmico
Rd(glo)=BAIT+IngAtp
-> Rd=BAIT=BAIT VTA=BAT+iD
-R. del activo
Act Dep
Act VTA Act D + Kp
Rd(fun)= BAIT
Act-Dep-extra
Rentabilidad(ROE): Como se remunera al dueo del K o inversionistas
-Rt.del Kp
Rt = BNT = BNT VTA
Rt. Financiera
Kp
VTA Kp

Modelo Dupont ; ver responsables de aumento o disminucin de Rd o Rt

-ROE= BAT Kp BAT

Kp Kp BAT

BAT= ROA ACT BAT

Kp
Kp BAIT

* FAF ;usar deuda para finan. Deudas

-FAF = ACT BAT
; >1
ROE>ROA
Kp BAIT
<1
ROE<ROA (mala gestin de la deuda)
BNT = ROA ACT BAT BNT
=> ROE = BAIT VTA ACT BAT BNT (modelo ampliado de la Rent.)
Kp
Kp BAIT BAT
VTA ACT Kp BAIT BAT

ROE antes de T => BAT = ROA + D (ROA - i)

Kp
Kp

>0
<0

ROE > ROA

ROE < ROA

Margenes

-Margen neto o M. ut neta = BNT

VTA

; Si (ROA - i)

Margen Operacional = BAIT

VTA

Flujo de efectivo = BNT + Dep

Pasivo total = Deuda total = L/P + PC
Capital contable = Kp
nd. De endeudamiento = ACT
Kp
Razn de endeudamiento = D = L/P + PC
Act
Act
Leverage = Razon deuda a Kp = D ; [1 3,5]
Kp

Margen Bruto = UB
VTA