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crecimiento econmico
Cuando el mundo estaba apenas recuperndose de la crisis financiera
asitica de 1 997, la burbuja de las empresas punto com (las empresas
basadas en internet) se revent en 2000, desencadenando la disminucin
del ritmo de crecimiento econmico de Estados Unidos, la cual se ha filtrado
en todo el mundo, sobre todo en Japn y la 2011a del euro. Los ataques
septiembre
de
otros
acontecimientos
econmicos
que
estaban
puede
un
gerente
determinar
qu
mercados
mostrarn
un
y Europa Central y
Inflacin
Otro factor econmico que la gerencia debe tomar en cuenta es la inflacin.
Inflacin significa que los precios aumentan. La tasa de inflacin es el
aumento porcentual del cambio de precios de un periodo al siguiente, por lo
general un ao. Los economistas usan diferentes tipos de ndices para medir
la inflacin, pero el que utilizan con mayor frecuencia es el ndice de precios
al consumidor (IPC). El 1PC mide una canasta fija de bienes y compara su
precio de un periodo al siguiente. Un aumento del ndice muestra la
inflacin. La inflacin ocurre porque el gasto gubernamental es mayor que la
recaudacin tributaria que se utiliza para financiar el gasto, o se debe al
incremento de la oferta monetaria. La inflacin afecta las tasas de inters,
los tipos de cambio, el costo de la vida y la confianza general en el sistema
poltico y econmico de un pas.
Una inflacin elevada produce un aumento de las tasas de inters por dos
razones. La primera es que las tasas de inters deben ser ms altas que la
inflacin para poder generar un rendimiento rea! sobre los activos que
generan intereses. De otro modo, nadie mantendra esos activos. En
segundo lugar, las autoridades financieras como el Banco ele la Reserva
Federal de Estados Unidos o el Banco Central Europeo usan tasas de inters
altas para reducir la inflacin. Cuando las tasas de inters suben, las
empresas dudan ms en solicitar prstamos y esta tendencia disminuye el
ritmo del crecimiento econmico. Adems, los consumidores vacilan en
adquirir deudas de consumo debido al costo elevado de los pagos. Al caer la
demanda, los precios deben estabilizarse o disminuir.
La inflacin tambin es el factor ms influyente en los tipos de cambio,
como analizaremos en mayor detalle en el captulo 10. Fundamentalmente,
cuanto ms alta sea la inflacin en un pas, ms probable ser que la
moneda comente de ese pas caiga. Los pases con inflacin baja deben
tener monedas fuertes o relativamente estables. La inflacin tambin afecta
al costo de la vida. Al aumentar los precios, los consumidores tienen mayor
dificultad para comprar bienes y servicios, a menos que sus ingresos
aumenten al mismo ritmo o ms rpidamente que la inflacin. Durante
pocas de inflacin rpida (por ejemplo, en Brasil, a principios de la dcada
de 1990, cuando la inflacin aumentaba a una tasa del 1 por ciento diario),
los consumidores tenan que gastar sus sueldos tan pronto como los
reciban o no tendran suficiente dinero para comprar bienes y servicios
posteriormente. Por ltimo, la inflacin tambin afecta a la confianza en el
gobierno. Debido a los efectos devastadores que la inflacin produce en el
consumidor, los gobiernos siempre se sienten presionados a mantener la
inflacin bajo control. Si los gobiernos deben aumentar las tasas de inters y
reducir el ritmo de crecimiento de la economa para reducir la inflacin,
puede haber descontento social. Esto tambin podra ocurrir si los gobiernos
controlan los sueldos en tanto que los precios suben en una espiral fuera de
control, conduciendo a la animadversin de la poblacin.
Un buen ejemplo del impacto de la inflacin en la estrategia corporativa es
Pizza Hut en Brasil a principios de la dcada de 1990. Cuando la inflacin
corra sin control, nadie en realidad saba cmo comparar los precios. Los
precios y salarios aumentaban diariamente, as que las personas no tenan
Supervit y dficit
Otras medidas de la estabilidad econmica de un pas, y de su potencial
como un lugar para invertir, son el supervit y el dficit externos e internos.
Los gerentes deben vigilar estos saldos como indicadores de fortaleza o
debilidad econmica. El supervit raramente es un problema, pero el dficit
s lo es. Un dficit externo es cuando tas salidas de efectivo de un pas
exceden a sus entradas. Un dficit interno es cuando los gastos de un
gobierno exceden a sus ingresos.
La balanza de pagos
Registra las transacciones internacionales de un pas. stas pueden ser
transacciones entre empresas, gobiernos o individuos. Como se observa en
la tabla 4.4, "Transacciones Internacionales de listados Unidos, 2001", la
balanza de pagos se divide en cuenta corriente y cuenta de capital y
financiera. La cuenta corriente est integrada por el comercio de bienes y