RATIOS FINANCIEROS

INTRODUCCIN
La previsin es una de las funciones financieras fundamentales, un sistema
financiero puede tomar diversas formas. No obstante es esencial que este
tenga en cuenta las fortalezas y debilidades de la empresa. Por ejemplo, la
empresa que prev tener un incremento en sus ventas, .est en condiciones de
soportar el impacto financiero de este aumento?. Por otro lado, su
endeudamiento es provechoso?
.Los banqueros que deben tomar decisiones en el otorgamiento de creditos a
las empresas, como pueden sustentar sus decisiones?
Para dar respuesta a las interrogantes planteadas es necesario, previamente,
exponer las ventajas y aplicaciones del analisis de los estados financieros con
los ratios o indices. Estos ndices utilizan en su analisis dos estados financieros
importantes: el Balance General y el Estado de Ganancias y Perdidas, en los
que estan registrados los movimientos economicos y financieros de la
empresa. Casi siempre son preparados, al final del periodo de operaciones y
en los cuales se evalua la capacidad de la empresa para generar flujos
favorables segun la recopilacion de los datos contables derivados de los
hechos economicos.

LOS RATIOS
Matemticamente, un ratio es una razon, es decir, la relacion entre dos
numeros. Son un conjunto de indices, resultado de relacionar dos cuentas del
Balance o del estado de Ganancias y Perdidas.

Los ratios proveen informacin que permite tomar decisiones acertadas a

quienes estn interesados en la empresa, sean estos sus dueos, banqueros,
asesores, capacitadores, el gobierno, etc.
Por ejemplo, si comparamos el activo corriente con el pasivo corriente,
sabremos cual es la capacidad de pago de la empresa y si es suficiente para
responder por las obligaciones contraidas con terceros.
Sirven para determinar la magnitud y direccion de los cambios sufridos en la
empresa durante un periodo de tiempo.
ANLISIS MEDIANTE NDICE O RATIOS FINANCIEROS
Primer mtodo
El analista puede comparar ndices de la situacin presente con ndices de
situaciones pasadas o esperadas en el futuro para la misma compaa
Los ndices financieros tambin puedes calcularse para estados proyectados, y
compararse con ndices presentes y pasados
Segundo mtodo
En este mtodo se compara los ndices de una firma con aquellos que
muestran formas similares o con los ndices promedio de la industria en una
misma escala de tiempo.
RATIOS FINANCIEROS
1) CONCEPTO
- Los Ratios, ndices, cociente, razn o relacin, expresan el valor de una
magnitud en funcin de otra y se obtiene dividiendo un valor por otro.
- Los ndices financieros llamados tambin coeficientes financieros, lo podemos
definir como la relacin que existe entre las cuentas del Balance y del Estado
de Ganancias y prdidas.
CLASIFICACION

* ndice de Liquidez
* ndice de Gestin
* ndice de Solvencia
* ndice de Rentabilidad
2) OBJETIVOS
- Conseguir una informacin distinta y complementaria a la de las cifras
absolutas, que sea til para el anlisis ya sea de carcter patrimonial,
financiero o econmico.
- Se debe tener en cuenta dos criterios fundamentales, antes de proceder a la
elaboracin de ratios:
* Relacin:
Solo debemos determinar ratios con magnitudes relacionadas, de lo contrario la
informacin proporcionada carecera de sentido.
Relevancia:
Se debe considerar solo aquellos ratios que proporcionen informacin til para
el tipo de anlisis que estemos realizando, debemos eliminar aquellos que
resulten irrelevantes.
3) IMPORTANCIA
- Los ratios financieros son indicadores que guan a los gerentes hacia una
buena direccin de la empresa, les proporciona sus objetivos y sus estndares.
- Ayuda a los gerentes a orientarlos hacia las estrategias a largo plazo ms
beneficiosos, adems a la toma de decisiones efectivas a corto plazo.
1. RATIOS DE LIQUIDEZ
La liquidez es la capacidad que tiene la empresa para pagar sus obligaciones.

Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a

sus deudas de corto plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que
dispone, para cancelar las deudas.

Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa,

sino la habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados
activos y pasivos corrientes.

Facilitan examinar la situacin financiera de la empresa frente a otras,

en este caso los ratios se limitan al anlisis del activo y pasivo corriente.

Una buena imagen y posicin frente a los intermediarios financieros, requiere:

Mantener un nivel de capital de trabajo suficiente para llevar a cabo las
operaciones que sean necesarias para generar un excedente que permita a la
empresa continuar normalmente con su actividad y que produzca el dinero
suficiente para cancelar las necesidades de los gastos financieros que le
demande su estructura de endeudamiento en el corto plazo.

Estos ratios son:

Ratio de liquidez general o razn corriente
margen de seguridad
Ratio de prueba acida
Ratio de prueba absoluta

1.1. LIQUIDEZ GENERAL

FORMULA
activo corriente - cargas diferidas
pasivo corriente

- El ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo corriente

entre el pasivo corriente.
- El activo corriente incluye bsicamente las cuentas de caja, bancos,
cuentas y letras por cobrar, valores de fcil negociacin e inventarios.

- Este ratio es la principal medida de liquidez, muestra qu proporcin de

deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo, cuya
conversin en dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de
las deudas:
EJEMPLO:

En este caso el valor del ratio es 1.04, lo que nos muestra que el activo
circulante supera al pasivo circulante. El activo transformado en liquidez era
suficiente para atender el pago de las deudas que venzan a corto plazo ya que
la empresa por cada unidad monetaria, de deuda cuenta con 1.04 para
pagarla.

1.2. MARGEN DE SEGURIDAD

- Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son
fcilmente realizables, proporciona una medida ms exigente de la capacidad
de pago de una empresa en el corto plazo.
- Es algo ms severa que la anterior y es calculada restando el inventario del
activo corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente.
- Los inventarios son excluidos del anlisis porque son los activos menos
lquidos y los ms sujetos a prdidas en caso de quiebra.

FORMULA
Capital de trabajo

Pasivo corriente
EJEMPLO:

En nuestro caso el ratio de 0.06, nos est indicando que contamos con poca
capacidad para responder obligaciones con terceros. Ha disminuido con
respecto al ao 2014 que fue de 0.13.
1.3. PRUEBA ACIDA
- Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo;
considera nicamente los activos mantenidos en Caja-Bancos y los valores
negociables, descartando la influencia de la variable tiempo y la incertidumbre
de los precios de las dems cuentas del activo corriente.
- Nos indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos ms
lquidos, sin recurrir a sus flujos de venta.
- Calculamos este ratio dividiendo el total de los saldos de caja y bancos entre
el pasivo corriente.

FORMULA
Caja+ valores negociables+ cuentas
por cobrar
Pasivo corriente

EJEMPLO:

La prueba acida para el ao 2015, en complejo agroindustrial Cartavio S.A.A. es 0.30,

lo que significa que su capacidad para cubrir sus pagos a corto plazo es de 0.30
veces. En otras palabras, por cada UM de deuda solo cuenta con UM 0.30 para
pagarla corto plazo.

1.4. PRUEBA ABSOLUTA

- Como es utilizado con frecuencia, vamos a definirla como una relacin entre
los Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes; no es una razn definida en
trminos de un rubro dividido por otro. El Capital de Trabajo, es lo que le queda
a la firma despus de pagar sus deudas inmediatas, es la diferencia entre los
Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes; algo as como el dinero que le
queda para poder operar en el da a da.

FORMULA
Caja+ valores negociables
Pasivo corriente
EJEMPLO:

En complejo agroindustrial Cartavio S.A.A. Cuenta con el 18% de liquidez para

operar sin recurrir a los flujos de venta. Para el ao 2014 fue de 10 %.