UNIVERSIDAD DE ORIENTE

NUCLEO DE ANZOATEGUI
ESCUELA DE INGENIERIA Y CIENCIAS APLICADAS
ASIGNATURA: ADMINISTRACION FINANCIERA
SECC: 01

BALANCE GENERAL
ESTADO DE RESULTADOS
CAPITAL DE TRABAJO
Profesora:

Integrantes:

Nayi Wells

Pto la cruz, 24 de Abril del 2015

INDICE

Pginas

INTRODUCCION..........03
BALANCE GENERAL... .....05

Componentes del Balance General08

Tipos de Balance General....16

Formas de presentacin...18

Reglas de presentacin21

Importancia del Balance general.22

Ejemplos de Balances General...23

ESTADO DE RESULTADOS (ganancias y prdidas)....26

Objetivo del estado de resultados......26

Para qu sirve el estado de resultado?.....................................................26

Componentes del estado de resultados.27

Estructura del estado de resultado.28

Ejemplo de estado de resultado..29

CAPITAL DE TRABAJO............30

Componentes del Capital de trabajo..35

Fuentes del Capital de trabajo.41

Causa de la Insuficiencia del Capital..44

Ventajas y desventaja del Capital...47

Importancia del Capital de Trabajo.....49

CONCLUSION.......50
BIBLIOGRAFIA.....51

INTRODUCCION

Todas las empresas y organizaciones del mundo han necesitado en algn

momento saber sobre su situacin financiera para as determinar y evaluar
la gestin que han realizado todos los agentes que intervienen en su
funcionamiento, por ello es necesario que en cada una de estas entidades
implementen las herramientas necesarias que representen su justa realidad.

El anlisis financiero es una tcnica de evaluacin del comportamiento

operativo de una empresa, diagnstico de la situacin actual y prediccin de
eventos futuros y que, en consecuencia, se orienta hacia la obtencin de objetivos
previamente definidos. Adems es parte integrante de los nuevos mtodos de

direccin, ya que abarca todos los aspectos de la actividad de la empresa y

detecta la influencia de las condiciones en las que se alcanzaron sus resultados.

El pilar fundamental del anlisis financiero est contemplado en la informacin

que proporcionan los estados financieros de la empresa, teniendo en cuenta las
caractersticas de los usuarios a quienes van dirigidos y los objetivos especficos
que los originan, entre los ms conocidos y usados se encuentran: el Balance
General o Estado de Situacin, el Estado de Resultados (tambin llamado de
Prdidas y Ganancias) y el Estado de Origen y Aplicacin de Fondos.

Esta investigacin tiene como objetivo principal analizar e interpretar los

estados financieros de la empresa para que sirvan como base esencial para
el proceso de

toma

de

decisiones

financieras

que

permita

evaluar

objetivamente el trabajo de la entidad para hacer un mejor uso de los recursos y

de esta manera elevar la

productividad

del

trabajo, determinando las

posibilidades de desarrollo, el perfeccionamiento de los servicios, los estilos

de direccin y alcanzar mejores resultados con menos costos.

Los estados financieros tienen fundamental importancia, debido a que facilitan

la capacidad de tomar

decisiones de control, planeacin, direccin y estudios

de proyectos, es de gran ayuda para los inversionista o terceros que estn

interesado en la situacin econmica y financiera de las empresas.

BALANCE GENERAL
El balance general es el estado financiero de una empresa en un momento
determinado. Para poder reflejar dicho estado, el balance muestra contablemente
los activos (lo que organizacin posee), los pasivos (sus deudas) y la diferencia
entre estos (el patrimonio neto).
El balance general, por lo tanto, es una especie de fotografa que retrata la
situacin contable de la empresa en una cierta fecha. Gracias a este documento,
el empresario accede a informacin vital sobre su negocio, como la disponibilidad
de dinero y el estado de sus deudas.
El activo de la empresa est formado por el dinero que tiene en caja y en los
bancos, las cuentas por cobrar, las materias primas, las mquinas, los vehculos,
los edificios y los terrenos. El pasivo, en cambio, se compone por las deudas, las
obligaciones bancarias y los impuestos por pagar, entre otras cuestiones.
Cabe destacar que el balance general tambin se conoce como estado de
situacin patrimonial. El documento suele presentar distintas columnas, que
organizan los valores segn sean activos o pasivos. La diferencia entre estos es el
patrimonio neto, es decir, la diferencia entre lo que la compaa tiene y lo que
debe.
Ms all de que los balances son tiles para los dueos de las empresas, su
elaboracin suele estar a cargo de especialistas en contabilidad. Los contadores
se encargan de analizar los nmeros y volcarlos al balance. Una vez cerrado el
balance, es presentado al empresario o al directivo pertinente, quien es el tomar
las decisiones correspondientes para la gestin de la empresa.

En cuanto a su elaboracin el balance general se realiza cada ao al finalizar el

ejercicio econmico de la empresa (balance final), aunque tambin se suelen
elaborar balances al inicio del ejercicio (balances de apertura), y balances con una
periodicidad mensual, trimestral o semestral (balances parciales).
El balance general nos permite conocer la situacin financiera de la empresa
(al mostrarnos cul es el valor de sus activos, pasivos y patrimonio), analizar esta
informacin (por ejemplo, saber cunto y dnde ha invertido, cunto de ese dinero
proviene de los acreedores y cunto proviene de capital propio, cun
eficientemente est utilizando sus activos, qu tan bien est administrando sus
pasivos, etc.), y, en base a dicho anlisis, tomar decisiones.
Asimismo, al comparar un balance con otros anteriores, nos permite comparar
la situacin financiera actual de la empresa con situaciones financieras dadas en
otros momentos (por ejemplo, saber si ha aumentado sus activos, en cunto ha
reducido sus deudas, en cunto ha variado su patrimonio, etc.), y as, por ejemplo,
saber si la empresa est cumpliendo con sus objetivos financieros.
La forma en que se suele presentar un balance es mostrando los activos en
una columna y los pasivos y patrimonio en otra.
En la columna izquierda se en listan los activos ordenados generalmente en
funcin a su liquidez, empezando con aquellos que son ms fcilmente
convertibles en dinero en efectivo; por ejemplo, el dinero en caja es el ms lquido
que hay y, por tanto, se ubica en primer lugar.
Y en la columna derecha se enlistan los pasivos y el patrimonio ordenados
generalmente en funcin a su exigibilidad, empezando con aquellos que tienen

una mayor exigibilidad; por ejemplo, las deudas con proveedores suelen ser ms
exigibles que el capital y, por tanto, se ubican antes que stos.

El valor total de los activos siempre debe ser igual al valor total de los pasivos ms
el valor total del patrimonio:

Activo = Pasivo + Patrimonio

Por ejemplo, si una empresa tiene activos por US$30,000 y pasivos por
US$20,000, tendr un patrimonio de US$10,000; pero si, por ejemplo, tendra
activos por US$30,000 y pasivos por US$40,000, tendra un patrimonio negativo
de US$10,000, adems de serios problemas financieros.
La estructura bsica de un balance la podemos apreciar en el siguiente ejemplo:
Modelo de balance general
ACTIVO
Activo corriente
Caja y bancos
Clientes
Otros deudores
Existencias
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
Activo no corriente
Inm. maq. y equipo
Depreciacin acumulada
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

TOTAL ACTIVOS

PASIVO
Pasivo corriente
2500 Proveedores
6000 Otros acreedores
2400 Impuestos por pagar
26600 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
37500
Pasivo no corriente
Deudas a largo plazo
14000 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
1400
12600 PATRIMONIO
Capital
Utilidades retenidas
Utilidades del ejercicio
TOTAL PATRIMONIO
50100 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

5000
2000
1200
8200

1400
1400

19000
2600
18900
40500
50100

COMPONENTES
GENERAL

DEL

BALANCE

A. ACTIVO
El activo puede definirse como el conjunto de bienes y derechos reales y
personales sobre los que se tiene propiedad, as como cualquier costo o gasto
incurrido con anterioridad a la fecha del balance, que debe ser aplicado a
ingresos futuros. Existen dos formas de clasificar el activo: la primera lo
clasifica en tres grupos principales: circulante, fijo y cargos diferidos. El
segundo reconoce dos grupos: el activo circulante y el no circulante. La base
fundamental para hacer la distincin entre circulante y no circulante es
primariamente el propsito con que se efecta la inversin, es decir si es
permanente o no.
Activos circulantes
Los conceptos habituales en que se clasifica son:

Efectivo en caja y Bancos

El efectivo mostrado como circulante debe estar sujeto a libre disposicin y sin
restricciones. En caso de que el efectivo o parte de l est destinado a
operaciones diferentes a las del ciclo financiero a corto plazo, no debe incluirse
como circulante.

Inversiones temporales

El enunciado en el balance debe indicar la forma en que est hecha la

inversin, por ejemplo bonos, acciones, etc.; debe indicarse tambin el mtodo

de valorizacin: al costo, a costo, etc. Para ser presentadas como inversiones

circulantes tienen que estar sujetas a liquidez ms o menos inmediata.

Documentos por cobrar

Los Documentos por cobrar deben mostrarse en su valor nominal, deducido

por los documentos que se hayan descontado. Dentro de este enunciado
quedan incluidos los ttulos de crdito cuyo beneficiario sea la empresa, siendo
la excepcin los cheques, ya que estos se toman como efectivo. Los
documentos por cobrar cuyo vencimiento sea ms de un ao del ciclo normal
de operaciones, deben presentarse fuera del activo circulante. Tratndose de
documentos por cobrar a largo plazo, debern indicarse los vencimientos y las
tasas de inters, en caso de existir.

Cuentas por cobrar

Lo dicho acerca de documentos por cobrar es aplicable a cuentas por cobrar,

ests representan derechos exigibles provenientes de ventas, servicios
prestados, prstamos o anticipos otorgados o cualquier otro concepto anlogo
no documentado con ttulos de crdito. Se recomienda no usar el trmino
deudores diversos en la presentacin de las cuentas por cobrar, este trmino
puede cambiarse por el enunciado otras cuentas por cobrar.

Inventarios

Los inventarios representan inversiones destinadas a la venta o a la produccin

para su venta posterior. As, por ejemplo productos terminados, refacciones,
materias primas y materiales indirectos de produccin que se consuman dentro
del ciclo normal de operaciones. El costo puede determinarse de acuerdo al
sistema y mtodo que cada empresa en particular seleccione tomando en
cuenta sus caractersticas. Los sistemas y mtodos deben de ser aplicados en

10

forma consistente a menos que se presenten cambios en las condiciones

originales.

Cargos diferidos a corto plazo

Los cargos diferidos a corto plazo representan erogaciones que deben ser
aplicadas a gastos o costos de periodos futuros, por lo que tienen que
mostrarse en el balance a su costo no devengado. Es decir, se acostumbra
mostrar nicamente la cifra neta y no la cantidad original deducida de la parte
ya devengada. Este grupo lo forman principalmente los pagos anticipados,
como primas de seguros, rentas anticipadas, etc., que van a ser usados dentro
del trmino de un ao o en el ciclo financiero a corto plazo.
Activos no circulantes

Inversiones

En este grupo se incluyen las inversiones no directamente relacionadas con el

objeto de la empresa. Dichas inversiones pueden estar representadas por
ttulos de crdito o por inversiones no documentadas con ttulos, tales como
prstamos, anticipos a largo plazo, etc. Generalmente se hacen inversiones de
este tipo con el fin de tener control sobre otra empresa, facilitar el objeto propio
del negocio, especulacin o establecer relaciones mercantiles. Las inversiones
efectuadas con propsitos temporales pero que se determine que no son
liquidas o realizables de inmediato, deben de ser mostradas en este grupo.

Activos fijos tangibles

Bajo el grupo de Activos Fijos tangibles deben presentarse en el balance los
bienes tangibles destinados a la produccin y venta de mercancas o servicios

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propios del giro del negocio, de los cuales se estime que su tiempo de uso o
consumo sea prolongado Con la excepcin de los terrenos, estos activos
tienen la caracterstica comn de estar sujetos a la baja paulatina de su valor, a
causa de la depreciacin. Como regla general estos activos se valorizan a su
costo de adquisicin menos su depreciacin o agotamiento. Depreciacin y
agotamiento.- El concepto tradicional de la depreciacin es la baja de valor que
sufre un bien por el uso, transcurso del tiempo u obsolescencia y tiene como
fundamento la idea de presentar el valor del activo lo ms aproximadamente a
la realidad. El agotamiento puede considerarse como la baja de valor que sufre
un bien por el consumo gradual y relativamente determinable que de l se
hace. Sin embargo, es preferible asimilarlo a la tesis de que constituye una
fuente de recursos. Reglas de presentacin de los activos fijos tangibles. Los
activos fijos deben mostrarse en el balance indicando la naturaleza de los
bienes que los constituyen. Generalmente se presenta como sigue:

No depreciables: Terrenos.
Depreciables: Edificios, maquinaria, muebles, herramienta, vehculos.
Agotables: Bosques, fondos mineros, mantos petrolferos.
Fondos para reposicin de activos fijos.

Activos intangibles
Los activos intangibles de carcter legal representan el costo de adquisicin, ya
sea comprado o desarrollado, para tener derecho al uso o explotacin de
patentes, marcas, franquicias, procesos industriales, etc. El intangible de carcter
econmico llamado crdito mercantil, se justifica cuando existen rendimientos
favorables en una empresa en relacin con el promedio de su giro, por los cuales
se logra una sobre productividad en relacin con otros negocios de este tipo. El
valor del crdito mercantil puede determinarse por el exceso de utilidades o sobre
productividad. Capitalizando sta a las tasas de inters promedio en el tipo de
empresa que corresponda.

12

Cargos diferidos a largo plazo

Aquellos que generalmente deben ser aplicados a los resultados de varios

ejercicios futuros constituyen los cargos diferidos a largo plazo. Los gastos
cuyo tiempo de aplicacin es conocido, como por ejemplo gastos y descuentos
en emisin de obligaciones, deben ser amortizados durante ese tiempo. Los
gastos cuyo lapso es desconocido, como los gastos de organizacin, deben
ser amortizados en el tiempo estimado de vida, procurando amortizarlos en el
tiempo ms breve posible. Los cargos diferidos pueden mostrarse en el
balance ya sea por su valor pendiente de amortizar o por su costo total menos
la amortizacin acumulada.

B. PASIVO
El pasivo puede definirse como el grupo de obligaciones jurdicas por las
cuales el deudor se obliga con el acreedor a pagar con bienes, dinero o
servicios. Comprende obligaciones presentes que provengan de operaciones o
transacciones pasadas. Desde el punto de vista de su presentacin en el
balance, el pasivo debe dividirse en circulante flotante y no circulante o
consolidado. Lo que los distingue es el tiempo en que deben de ser cubiertos.
Si la liquidacin se produce dentro de un ao o en el ciclo normal de
operaciones de corto plazo, se considera circulante; si es mayor de ese plazo,
se considera no circulante o consolidado. Esta clasificacin tiene importancia
para apreciar la relacin con los activos circulantes p no circulantes y, por
consiguiente, la capacidad de pago de la empresa.
Pasivo circulante
Los pasivos circulantes proceden generalmente de las operaciones de la
empresa a corto plazo, tales como compras de mercancas, prstamos para
cubrirse a corto plazo, gastos e impuestos acumulados por pagar, etc.

13

Los conceptos que normalmente forman este grupo son:

Documentos por pagar a Bancos.

Documentos por pagar a Proveedores.
Documentos por pagar a otros.
Cuentas por pagar a Proveedores.
Cuentas por pagar a otros.
Deuda a largo plazo con vencimiento a un ao.
Anticipo de clientes.
Compaas afiliadas

Pasivos estimados.
Los pasivos estimados estn constituidos por las obligaciones cuya fecha de pago,
monto o beneficiarios no estn determinados a la fecha del balance y, por
consiguiente, estn sujetos a una estimacin.
Pasivo a largo plazo o consolidado
El Pasivo consolidado a largo plazo se establece por lo general para efectuar
inversiones de carcter permanente. Por esta causa el pago se establece en
relacin con la capacidad de generacin de fondos que origina la depreciacin o
amortizacin del activo tangible no circulante. Dentro de este concepto
encontramos hipotecas, emisin de obligaciones, prstamos refaccionarios, de
habilitacin o avo y, excepcionalmente, crditos recibidos de proveedores.
Pasivo Contingente.
El pasivo contingente lo constituyen las obligaciones que estn sujetas a la
realizacin de un hecho, por el cual desaparecern o se convertirn en pasivos
reales, por ejemplo: juicios, reclamaciones de terceros en relacin con los
productos que les vendieron, garantas, avales, costos de planes de pensiones,
jubilaciones, indemnizaciones por separacin, etc. Si el monto de ellos es
considerable, conviene indicarlos en el balance, ya sea como un pasivo o como

14

una nota a los estados financieros, dependiendo esto de la posibilidad de

cuantificacin y de la certeza sobre su realizacin.

Crditos diferidos

Los crditos diferidos lo constituyen las partidas acreedoras que deben ser
acreditadas a resultados de ejercicios futuros, y que por tanto se convertirn en
obligaciones o utilidades. Por esta causa, los crditos diferidos se suelen
presentar despus del pasivo y antes del capital, como un grupo
independiente. Sin embargo, generalmente los ingresos diferidos son
circulantes porque el servicio se suministrar en el siguiente periodo contable,
solventndose la obligacin. En caso de recibir pagos de varios aos con el
carcter de anticipos, el ingreso tiene que distribuirse en varios aos y pueden
mostrarse en el pasivo a largo plazo, separndolo de las partidas circulantes
de la misma naturaleza.

C. CAPITAL
Capital Contable
Al capital contable se le designa con diferentes trminos, como por ejemplo:
Capital social y unidades retenidas, patrimonio de los accionistas o capital
social y dficit. El trmino capital contable designa la diferencia que resulta
entre el activo y pasivo de una empresa. Refleja la inversin de los propietarios
en la entidad y consiste generalmente en sus aportaciones, ms (o menos) sus
utilidades retenidas o prdidas acumuladas, ms otros tipos de supervit como
pueden ser revaluaciones o donaciones. El capital contable representa la
cantidad de unidades monetarias de los derechos patrimoniales de los
accionistas, valuados de acuerdo con principios de Contabilidad generalmente

15

aceptados. El Capital contable no representa el valor de la empresa, sino que

muestra el capital social aportado.
El capital contable est integrado por los siguientes conceptos:

Capital Social.
Otras aportaciones.
Utilidades retenidas:
Aplicadas a reservas.
Pendientes de aplicar.
Revaluaciones de activo.
Aportaciones no reembolsables hechas por terceros.
Utilidad o prdida del ejercicio.

Capital Social
El capital social es el conjunto de aportaciones de los socios, considerado en la
escritura constitutiva o en sus reformas.
El capital social puede estar conformado de la siguiente manera:

Capital autorizado y no emitido: lo constituye la diferencia entre el capital de

la sociedad autorizado en escrituras y la cantidad que se ha puesto en
suscripcin. Desde el punto de vista de los estados financieros, no es parte

integrante del capital pero s un elemento informativo.

Capital emitido no suscrito: Lo representa aquella parte del capital emitido

en las actas de asambleas de accionistas y pendiente de suscribir.

Capital suscrito y no exhibido: Representa la parte del capital suscrito por
los socios o accionistas del cual se encuentra pendiente de recibir la
exhibicin

correspondiente

deber

presentarse

en

el

balance

disminuyendo el capital suscrito.

Capital exhibido: Representa la cantidad que los socios o accionistas han
exhibido o aportado efectivamente.

Utilidades Retenidas
16

Las utilidades retenidas por la empresa que no se han capitalizado o distribuido a

los accionistas son conservadas en la empresa y forman parte del capital contable.
Revaluacion de Activos.
En los casos en que por circunstancias justificadas de efecten revaluaciones de
activos para poder corregir el poder de compra del capital original aportado, esto
deber formar parte del haber social. El supervit podr ser capitalizado, pero
desde el punto de vista financiero no deber absorber prdidas ni ser distribuido
entre los accionistas, aun cuando desde el aspecto legal esto sea posible.
Aportaciones no reembolsables hechas por terceros
Cuando se reciben aportaciones no reembolsables de personas diferentes de los
socios o accionistas, debern formar parte del capital contable. En los estados
financieros, por la necesidad de una revelacin clara y completa, es indispensable
que dichas donaciones se presenten como un rengln aparte, haciendo los
anlisis o detalles que las circunstancias dicten.
Utilidad o prdida del ejercicio
La utilidad o prdida del ejercicio debe considerarse como una parte de las
utilidades retenidas pendientes de aplicar.- Dado el valor informativo de esta cifra y
la conexin con el estado de ingresos y gastos con el balance general, es
necesario que la utilidad o prdida del ejercicio o periodo sea presentada por
separado.

Tipos De Balances Generales

Los balances generales se formulan de acuerdo con un formato y un criterio
estndar para que la informacin bsica de la empresa pueda obtenerse
uniformemente como por ejemplo: posicin financiera, capacidad de lucro y
fuentes de fondeo. Segn estas caractersticas los balances se pueden clasificar
en:

17

Balance General Comparativo

Estado financiero en el que se comparan los diferentes elementos que lo

integran en relacin con uno o ms periodos, con el objeto de mostrar los
cambios ocurridos en la posicin financiera de una empresa y facilitar su
anlisis.

Balance General Consolidado

Es aqul que muestra la situacin financiera y resultados de operacin de una

entidad compuesta por la compaa tenedora y sus subsidiarias, como si todas
constituyeran una sola unidad econmica.
Se formula sustituyendo la inversin de la tenedora en acciones de compaas
subsidiarias, con los activos y pasivos de stas, eliminando los saldos y
operaciones efectuadas entre las distintas compaas, as como las utilidades
no realizadas por la entidad.

Balance General Estimativo

Es un estado financiero preparado con datos preliminares, que usualmente son

sujetos de rectificacin.

Balance General Proforma

Estado contable que muestra cantidades tentativas, preparado con el fin de

mostrar una propuesta o una situacin financiera futura probable.

Balance Operacional Financiero Del Sector Pblico

Estado que muestra las operaciones financieras de ingresos, egresos y dficit

de las dependencias y entidades del Sector Pblico Federal deducidas de las

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operaciones compensadas realizadas entre ellas. La diferencia entre gastos e

ingresos totales genera el dficit o supervit econmico.

Balance Presupuestario

Saldo que resulta de comparar los ingresos y egresos del Gobierno Federal
ms los de las entidades paraestatales de control presupuestario directo.

Balance Primario Del Sector Pblico

El balance primario es igual a la diferencia entre los ingresos totales del Sector
Pblico y sus gastos totales, excluyendo los intereses. Debido a que la mayor
parte del pago de intereses de un ejercicio fiscal est determinado por la
acumulacin de deuda de ejercicios anteriores, el balance primario mide el
esfuerzo realizado en el periodo corriente para ajustar las finanzas pblicas.

FORMAS DE PRESENTACIN
Las formas de presentacin del balance general son:
A. En forma de cuenta: es la presentacin ms usual; se muestra el activo al
lado izquierdo, el pasivo y el capital al lado derecho, es decir: activo igual a
pasivo ms capital.
B. En forma de cuenta: Conserva la misma frmula pero invertida; es decir,
capital ms pasivo es igual a activo. El estado muestra en el lado izquierdo
y en primer trmino al capital y en segundo trmino al pasivo; a la derecha
los activos principiando por los no circulantes y terminado con los
circulantes.

19

C. En forma de reporte.- Es una presentacin vertical, mostrndose en primer

lugar el activo, posteriormente el pasivo y por ltimo el capital, es decir
activo menos pasivo igual a capital.
D. En forma de condicin financiera.- Se obtiene el capital de trabajo que es la
diferencia entre activos y pasivos circulantes; aumentando los activos no
circulantes y deduciendo los pasivos no circulantes.
En funcin a su grado de anlisis, el balance puede clasificarse en analtico y
condensado. En trminos generales, se puede decir que en la forma analtica se
detallan las partidas que forman ciertos grupos, en el balance condensado se
indican los conceptos en grupos generales, por ejemplo, la inversin total en los
terrenos, planta o equipo.
Balance general en forma de reporte
Consiste en anotar clasificadamente el activo y el pasivo en una sola pgina, de tal
manera que la suma del activo se le pueda restar verticalmente la suma del pasivo
para determinar el capital contable.
Ejemplo:
ACTIVO
Caja
Bancos
Mercancas
Total Activo

PASIVO
Proveedores
Documentos Por
pagar
Acreedores diversos
Total Pasivo

CAPITAL CONTABLE:

$2,500.00
$1,500.00
$1,500.00
$5,000.00

$400.00
$1,100.00
$500.00
$2,000.00

$3,000.00
____________

20

De acuerdo con lo anterior, vemos que el balance general en forma de reporte se

basa en la formula:

ACTIVO - PASIVO = CAPITAL

Balance general en forma de cuenta
En esta forma se emplean dos pginas, en la de la izquierda, se anota
clasificadamente el activo y en la de la derecha, el pasivo y el capital contable,
Ejemplo:

ACTIVO
Caja

PASIVO
$ 2,000.00

Proveedores

$ 800.00

Bancos

$ 500.00

Acreedores diversos

$ 1,200.00

Mercanca

$1,500.00

Total pasivo

$ 2,000.00

Clientes

$ 1,000.00

Capital contable

$ 3,000.00

$ 5,000.00

Total: pasivo + capital

$ 5,000.00

Total Activo

Como se puede observar, el total del activo es igual al total del pasivo ms el
capital, razn por la cual el balance general en forma de cuenta se basa en la
frmula:
ACTIVO = PASIVO + CAPITAL
La frmula anterior se conoce con el nombre de formula del balance general.
REGLAS DE PRESENTACIN

21

En la presentacin de un balance o de un estado financiero en general, deben

proporcionarse algunos datos y seguir ciertas normas, que se denominan reglas
generales de presentacin y son:
El balance general debe de contener los siguientes datos:
ENCABEZADO
1. Nombre de la empresa o nombre del propietario
2. Indicacin de que se trata de un balance general o estado de situacin
3.

financiera.
Fecha de formulacin

CUERPO
1. Nombre y valor detallado de cada una de las cuentas que forman el activo
2. Nombre y valor detallado de cada una de las cuentas que forman el pasivo
3. Importe del capital contable

FIRMAS
1. Del contador que hizo y autoriz
2. Del propietario o responsable legal del negocio

Importancia del balance general

22

Dentro del mundo de la contabilidad, el concepto de balance general es de suma

importancia. Entendemos por balance general a la situacin patrimonial que una
entidad (por lo general, una empresa o negocio de algn tipo) tiene, en relacin a
sus bienes, propiedades, deudas y recursos humanos. El balance general es una
ecuacin que permite a los que dirigen la entidad conocer cul es el estado
patrimonial de la misma a partir de datos como lo que se tiene menos lo que se
debe. En contabilidad, la idea de "lo que se tiene" se conoce como Activo mientras
"lo que se debe" es llamado "Pasivo". El balance general supone entonces la resta
del Pasivo al Activo para conocer finalmente el monto de todo aquello que se
posee.
Cuando hablamos de balance general, hablamos de una ecuacin que toda
entidad debe realizar al menos una vez por ao para conocer el estado de sus
cuentas y para controlar, entre otras cosas, que la suma de sus pasivos (o todo lo
que se debe) no sea mayor a la suma de sus activos (o todo lo que se tiene)
porque en ese caso estaramos hablando de un dficit financiero. La importancia
del balance general radica entonces en la posibilidad de conocer la situacin
actual de esa entidad a nivel financiero y monetario, evitando problemas de tal
tipo.

El balance general es, como tal, una ecuacin bastante simple en trminos
generales. Sin embargo, para llevarse a cabo requiere un arduo trabajo y esto es
as si se tiene en cuenta que todo debe ser contabilizado para obtener un
resultado lo ms perfecto posible.
En este sentido, podemos dividir al balance general en dos pares centrales que ya
mencionamos: el pasivo y el activo. Dentro del activo, debemos volver a dividir
entre activo fijo y activo circulante: mientras que en el primero encontramos todo
aquello que no est destinado a la venta o a ser gastado (como por ejemplo los
bienes muebles, inmuebles, bienes intangibles, inversiones a largo plazo como la
23

compra de acciones), en el segundo encontramos todo aquello que circula,

principalmente dinero lquido, productos terminados, materias primas, etc.
En el caso de los pasivos, encontramos tambin la misma subdivisin: pasivos
fijos (deudas a mediano y largo plazo, recursos propios, reservas) y pasivos
circulantes (deudas a corto plazo).

Ejemplos de Balances Generales

24

25

26

EL ESTADO DE RESULTADOS
(GANANCIAS Y PRDIDAS)
El estado de resultados, tambin conocido como estado de ganancias y prdidas,
es

un

estado

financiero conformado

por

un

documento

que

muestra

detalladamente los ingresos, los gastos y el beneficio o prdida que ha generado

una empresa durante un periodo de tiempo determinado. Ejemplos de ingresos
podran ser las ventas, los dividendos y los ingresos financieros; mientras que
ejemplos de gastos podran ser la compra de mercaderas, los gastos de personal,
los gastos financieros, los alquileres, los seguros, las depreciaciones y los
impuestos.

El beneficio o prdida vendra a ser el resultado de la diferencia entre los

ingresos y los gastos; hay beneficio cuando los ingresos son mayores que los
gastos, y hay prdida cuando los ingresos son menores que los gastos.
En cuanto al periodo de tiempo que comprende un estado de resultados, ste
suele corresponder al tiempo que dura el ejercicio econmico de una empresa, el
cual suele de ser un ao; aunque cabe destacar que el estado de resultados es un
documento flexible y adems de elaborarse estados de resultados anuales,
tambin suelen elaborarse estados de resultados mensuales y trimestrales.
El estado de resultados nos permite saber cules han sido los ingresos, los
gastos y el beneficio o prdida que ha generado una empresa, analizar esta
informacin (por ejemplo, saber si est generando suficientes ingresos, si est
gastando demasiado, si est generando utilidades, si est gastando ms de lo que
gana, etc.), y, en base a dicho anlisis, tomar decisiones.
27

Pero tambin nos permite, al comparar un estado de resultado con otros de

periodos anteriores, conocer cules han sido las variaciones en los resultados (sin
han habido aumentos o disminuciones, y en qu porcentaje se han dado), y as
saber si la empresa est cumpliendo con sus objetivos, adems de poder realizar
proyecciones en base a las tendencias que muestren las variaciones.
Algo que destacar es que la elaboracin de un estado de resultados se basa
en el principio de devengado, es decir, ste muestra los ingresos y los gastos en el
momento en que se producen, independientemente del momento en que se hagan
efectivos los cobros o los pagos de dinero.
Por ejemplo, si una empresa vende un producto, el estado de resultados registra
los ingresos por la venta en el momento en que sta se realiza, an cuando la
venta no se cobre inmediatamente; o si la empresa compra mercadera, el estado
de resultados registra los gastos por la compra al momento en que sta se
produce, an cuando la mitad de la compra se pague meses despus.

Objetivo del estado de ganancias y prdidas

El objetivo primordial es determinar la utilidad o prdida obtenida por una
empresa. Es sta la razn por la que debe ser elaborado utilizando el grupo de
cuentas nominales o de resultados.

Para qu sirve el Estado de Ganancias y Prdidas?

Este estado financiero permite que el empresario, luego de un periodo de
funcionamiento de su empresa, pueda determinar si obtuvo utilidad o prdida.
Con esa informacin el dueo de la empresa podr analizar su situacin
financiera, su estructura de ingresos, costos y tomar decisiones acertadas sobre el
futuro de su empresa.

28

Componentes del Estado de Resultados

Ventas: Representa la facturacin de la empresa en un perodo de tiempo, a

valor de venta (no incluye el I.G.V.).
Costo de Ventas: representa el costo de toda la mercadera vendida.
Utilidad Bruta: son las Ventas menos el Costo de Ventas.
Gastos generales, de ventas y administrativos: representan todos aquellos rubros
que la empresa requiere para su normal funcionamiento y desempeo (pago de
servicios de luz, agua, telfono, alquiler, impuestos, entre otros).
Utilidad de operacin: Es la Utilidad Operativa menos los Gastos generales, de
ventas y administrativos.
Gastos Financieros: Representan todos aquellos gastos relacionados a
endeudamientos o servicios del sistema financieros.
Utilidad antes de impuestos: es la Utilidad de Operacin menos los Gastos
Financieros y es el monto sobre el cual se calculan los impuestos.
Impuestos: es un porcentaje de la Utilidad antes de impuestos y es el pago que
la empresa debe efectuar al Estado.
Utilidad neta: Es la Utilidad antes de impuestos menos los impuestos y es sobre
la cual se calculan los dividendos.
Dividendos: Representan la distribucin de las utilidades entre los accionistas y
propietarios de la empresa.
Utilidades retenidas: es la Utilidad Neta menos los dividendos pagados a
accionistas, la cual se representa como utilidades retenidas para la empresa, las
cuales luego pueden ser capitalizadas.

29

Estructura del Estado de Resultados

Ejemplo del estado de ganancias y prdidas

30

Finalmente, a modo de anlisis del ejemplo del estado de resultados,

podramos decir que la empresa puede ser considerada rentable pues genera
utilidades (ingresos netos, ganancias o beneficios), lo cual podra significar que
estamos cumpliendo con los objetivos propuestos, o que podramos tomar de
decisin de invertir en sta.

31

CAPITAL DE TRABAJO
La definicin ms bsica de capital de trabajo lo considera como aquellos recursos
que requiere la empresa para poder operar. En este sentido el capital de trabajo es
lo que comnmente conocemos activo corriente. (Efectivo, inversiones a corto
plazo, cartera e inventarios).
La empresa para poder operar, requiere de recursos para cubrir necesidades
de insumos, materia prima, mano de obra, reposicin de activos fijos, etc. Estos
recursos deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la
empresa a tiempo.
Para determinar el capital de trabajo de una forma ms objetiva, se debe
restar de los Activos corrientes, los pasivos corrientes. De esta forma obtenemos
lo que se llama el capital de trabajo neto contable. Esto supone determinar con
cuantos recursos cuenta la empresa para operar si se pagan todos los pasivos a
corto plazo.
La frmula para determinar el capital de trabajo neto contable, tiene gran
relacin con una de las razones de liquidez llamada razn corriente, la cual se
determina dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente, y se busca que la
relacin como mnimo sea de 1:1, puesto que significa que por cada peso que
tiene la empresa debe un peso.
Una razn corriente de 1:1 significa un capital de trabajo = 0, lo que nos indica
que la razn corriente siempre debe ser superior a 1. Claro est que si es igual a 1
o inferior a 1 no significa que la empresa no pueda operar, de hecho hay muchas
empresas que operan con un capital de trabajo de 0 e inclusive inferior. El hecho
de tener un capital de trabajo 0 no significa que no tenga recursos, solo significa

32

que sus pasivos corrientes son superiores a sus activos corrientes, y es posible
que sus activos corrientes sean suficientes para operar, lo que sucede es que, al
ser los pasivos corrientes iguales o superiores a los activos corrientes, se corre un
alto riesgo de sufrir de iliquidez, en la medida en que las exigencias de los pasivos
corrientes no alcancen a ser cubiertas por los activos corrientes, o por el flujo de
caja generado por los activos corrientes.
Es la inversin de dinero que realiza la empresa o negocio para llevar a
efectos su gestin econmica y financiera a corto plazo, entindase por corto
plazo perodos de tiempo no mayores de un ao.
Est generalizado por la mayora de los especialistas y literatura
especializada el criterio de que Capital de Trabajo no es ms que la diferencia
entre Activo Circulante y Pasivo Circulante.
CT=AC PC (1)
Donde:
CT = Capital de trabajo
AC = Activo circulante
PC = Pasivo circulante
Obsrvese el siguiente grfico:

33

Donde:
AC= Parte del PC sustrado al AC
AF = Activos fijos
PLP = Pasivo a largo plazo
C = Capital contable
Como puede apreciarse, si se asume como cierto lo expresado en (1), se
tiene que el rea sombreada de amarillo constituye el Capital de Trabajo con que
cuenta la empresa para llevar a efectos su gestin econmica y financiera,
obteniendo su financiamiento en el PLP, el que se caracteriza por tener altas tasas
de intereses, o sea, un costo elevado.
Los conceptos principales del Capital de Trabajo son dos: El Capital de Trabajo neto y el Capital
de Trabajo bruto. Cuando los contadores usan el trmino Capital de Trabajo, por lo general se
refieren al Capital de Trabajo neto, que es la diferencia en soles entre el activo y el pasivo
circulantes. Es una medida del grado en que las empresas estn protegidas contra problemas
de liquidez.

34

El Capital de Trabajo segn Kennedy puede ser enfocado desde dos puntos de
vista:
Capital de Trabajo Bruto
Segn esta definicin el Capital de Trabajo seria igual al importe del Activo
Corriente, este punto de vista nos hace apreciar al Capital de Trabajo con carcter
cualitativo.
Desde este punto de vista se considerara a la suma de todo el activo corriente
considerando en esta a todos aquellos conceptos que son utilizados a corto plazo
por la empresa para el desarrollo de sus operaciones representados por los
rubros: disponibles (Caja y Bancos), exigible (Valores Negociables, Ctas. por
Cobrar) y realizables (Inventarios).
Capital de Trabajo Neto
Segn esta definicin el Capital de Trabajo es igual a activo corriente (plazo de
conversin mximo de un ao) menos el pasivo corriente a corto plazo (plazo de
pago mximo de un ao) con que cuenta la empresa.
Esta forma de apreciar el Capital de Trabajo es de carcter cualitativo, porque
visualiza la participacin de los capitales permanentes (pasivo largo plazo y
patrimonio neto), como una parte de financiamiento del activo corriente a efecto de
cumplir con las obligaciones de la empresa, cuando puedan convertirse
rpidamente en efectivo.
Para que exista un Capital de Trabajo neto los activos deben exceder a los
pasivos, su formula contable es la siguiente:
ACT.CTE PAS.CTE = CTN
Grficamente la frmula se muestra:

35

Segn esta frmula al restar el pasivo corriente del activo corriente se pueden
presentar tres tipos de situaciones:
AC > PCCapital de Trabajo Positivo
AC = PCCapital de Trabajo Nulo
AC < PCCapital de Trabajo Negativo

Al presentarse los dos ltimos casos en el que el Capital de Trabajo en nulo o

negativo respectivamente, como es de comprenderse la situacin de la empresa
seria alarmante puesto que se encontrara en una situacin de insolvencia lo cual
dificultara a la empresa la capacidad de la empresa de cumplir con el pago de sus
obligaciones a medida que van venciendo esto podra conllevar a que el negocio
pudiera pasar a mano de terceros, aqu radica la importancia del Capital de
Trabajo puesto que en estos casos se puede utilizar como medida de riesgo a la
insolvencia tcnica de la empresa.

36

Componentes del Capital de Trabajo

Tomando en cuenta la definicin ms generalizada de Capital de Trabajo se
deduce que los componentes que lo conforman son: Activo Corriente (Circulante) y
Pasivo Corriente (Circulante).

ACTIVO CORRIENTE

El activo corriente o tambin conocido como activo circulante forma parte del
activo total de una empresa y est compuesto por los activos ms lquidos de la
empresa, incluyendo a aquellas cuentas que representan los bienes y derechos
que se convertirn en dinero en un perodo de tiempo no mayor de un ao; es
decir son aquellos activos que se espera ser convertirn en efectivo, vender o
consumir ya sea en el transcurso del ao o durante un ciclo de operacin.
Comprende tres tipos de partidas ordenadas de acuerdo a los distintos grados de
fluidez cuya clasificacin es la siguiente:

Disponible

Exigible

Realizable

Otros conceptos

A. Disponible
Est constituido por aquellas cuentas que representan a aquellos bienes que
pueden ser utilizados para pagar las deudas a su vencimiento.

37

Las cuentas que lo representan son el efectivo en caja, efectivo en cuentas

bancarias e inversiones a corto plazo.

Cajas y Bancos

La cuenta Caja y Bancos representan el dinero lquido, integrado por el efectivo,

cheques, depsitos en cuentas bancarias, giros, transferencias, rdenes de pago y
otros valores aceptados como medio de pago; permite cancelar deudas, realizar
transacciones, intercambios comerciales. Una empresa puede tener dinero
disponible en caja y otra depositado en bancos.
B. Exigible
Se consideran dentro de esta clasificacin a todos aquellos derechos o ttulos que
posee la empresa, representado por los valores por cobrar a terceros en el corto
plazo; es decir, aqu se agrupan las cuentas divisionarias que son generadas por
las ventas de bienes y servicios realizados por la empresa en el desarrollo normal
de su actividad econmica y por prstamos al personal y accionistas.
Dentro de clasificacin se ubican las siguientes cuentas:

Clientes.

Se agrupan las cuentas que representan acreencias que son originadas por la
realizacin de las operaciones comerciales de la empresa; es decir, por la venta
de bienes o la prestacin de servicios que realiza la empresa en razn de su
actividad. A este tipo de cuentas se le denomina tambin Cuentas por Cobrar
Comerciales.

Cuentas por cobrar a accionista y personal.

Representan aquellas sumas adeudadas por los propietarios y personas que

pertenecen a la empresa.

38

Los socios tienen compromisos pendientes con la empresa generadas por los
aportes y suscripciones de capital pendientes de cancelacin. Tambin se
consideran en este rubro los adelantos, anticipos recibidos de parte del negocio,
bajo la forma de participaciones, comisiones, remuneraciones.
En cuanto a los prstamos de los trabajadores, se tiene aquellos importes que en
calidad de adelantos de remuneraciones se ha otorgado tanto al personal obrero
como empleado y que han de ser descontados por medio de la planilla de pago.

Cuentas por cobrar diversas

Agrupan aquellas cuentas que representan acreencias a favor de la empresa, que

se originan por la realizacin de operaciones conexas distintas a las operaciones
distintas del giro principal de su actividad. Son compromisos de cobranza, como
prestamos de dinero, pagar de clientes, etc.
C. Realizable
Conformado por los inventarios de las mercaderas en las empresas comerciales
destinados a las ventas, de inventarios o existencias de materias primas, de
artculos terminados y productos en proceso en el caso de las empresas
industriales.

Existencia.

En cuenta comprende las partidas que se tienen como disponibles por la empresa
para realizar sus operaciones de explotacin, produccin y la mercanca o
produccin terminada que tiene lista para la venta, lo que se entiende como
inventario de existencias.
A esta cuenta se le debe realizar inventarios fsicos peridicos y permanentes para
poder lograrla composicin e integracin de las mismas

39

D. Valores Negociables

Estn enmarcados como convertibles, ya que es necesario venderlos en el

mercado burstil, segn los valores cotizados en bolsa y que su precio nominal o
valor deber ser negociado. "Son instrumentos del mercado a corto plazo que
pueden convertirse fcilmente en efectivo, tales valores suelen incluirse entre los
activos lquidos de la empresa"
Entre estos valores tenemos:

Bonos Corporativos

Certificados Bancarios

Gastos Pagados por Anticipado

Como su mismo nombre lo dice, son gastos que se han cancelado pero el servicio
todava no ha sido recibido, es decir que sern considerados activos solo hasta el
momento en que el servicio sea recibido.
La normatividad contable las refiere como cargas diferidas que van a ser
absorbidas en el ejercicio o los ejercicios siguientes por los conceptos de:

Intereses por devengar

Seguros Pagados por Adelantado

Alquileres Pagados por Adelantado

Entregas a Rendir Cuenta

Adelanto de Remuneraciones

40

Los gastos pagados por anticipado se espera devenguen dentro del plazo de un
ao a partir de la fecha del balance.

PASIVO CORRIENTE

Se incluyen dentro de esta clasificacin todas aquellas partidas que representen

obligaciones de la empresa cuyo pago debe efectuarse durante su ciclo
operacional (corto plazo).
Las empresas desde el momento en que hacen uso del crdito crean una
obligacin por tal razn cuando las mercaderas, materiales, insumos y servicios
se adquieren al crdito el pasivo se incrementa y permanece mientras no se
pague o amortice la obligacin. Constituyen una de las fuentes de financiamiento.
La clasificacin del pasivo corriente se realiza atendiendo al mayor y menor grado
de exigibilidad que muestran los adeudos y obligaciones de la empresa.
El pasivo corriente admite una sola sub-clasificacin:
A. Pasivo Exigible
Agrupa las cuentas de acreedores, facturas por pagar, obligaciones por
pagar, las cuentas de las instituciones bancarias cuyos saldos acreedores
corresponden a contratos de avance en cuenta corriente, o sobregiros
ocasionales, proveedores y cualquier otra cuenta que no exceda el lmite
del corto plazo (un ao). Entre las cuentas conformantes tenemos:

Sobregiros Bancarios
Son los compromisos originados por la prestacin de dinero concedidos por
las Instituciones Bancarias. El banco, previa autorizacin mediante un
sobregiro faculta al empresario a girar cheques hasta un monto autorizado
que pertenece al banco y por el cual se conviene el pago de un inters.

41

Los prstamos otorgados por las instituciones bancarias, sern presentados de

acuerdo, a la fecha de su vencimiento, en cuentas por pagar diversas.

Tributos por pagar

Representa las obligaciones a corto plazo de la empresa con el Estado o
instituciones encargadas de su regulacin y administracin, por concepto
de impuestos, tributos, contribuciones o aportaciones como sujeto de hecho
y de derecho.

Remuneraciones y participaciones por pagar

Son todos aquellos pagos pendientes que por concepto de sueldos,
salarios, vacaciones, gratificaciones y participaciones tiene la empresa con
el personal que labora en ella, as como con las remuneraciones y dietas al
directorio y su participacin en las utilidades.

Proveedores
Son las obligaciones contradas con los proveedores y que son el fruto de
las operaciones normales del negocio (deudas a corto plazo), originadas de
la compra de bienes y servicios y aquellos gastos que se realizan en
funcin de la actividad principal del negocio.

Dividendos por pagar.

Esta cuenta consolida las utilidades generadas por la empresa que,
habindose acordado distribuir entre sus socios o accionistas, se
encuentran a la fecha del Balance aun pendientes de pago.

Cuentas por pagar diversas.

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Una cuenta por pagar diversa es una obligacin generada de transacciones

no comerciales. Estas deudas pueden ser contradas con terceros o con los
socios por prstamos otorgados.

Provisiones Diversas
Agrupa las cuentas divisionarias que representan las obligaciones que,
razonablemente puedan comprometer en el prximo ejercicio recursos del
Capital de Trabajo de la empresa.

Fuentes del capital de trabajo.

Se consideran fuentes del Capital de Trabajo a los siguientes conceptos:
Operaciones normales, mediante la depreciacin, el agotamiento y la
amortizacin.
Utilidad sobre la venta de valores negociables u otras inversiones
temporales.
Ventas del activo fijo, inversiones a largo plazo u otros activos no
circulantes.
Reembolso del impuesto sobre la renta y otras partidas extraordinarias
similares.
Ventas de bonos por pagar y de acciones de capital y aportaciones de
fondos por los propietarios.
Prstamos bancarios y otros a cort plazo.
Crditos comerciales (cuentas abiertas, aceptaciones comerciales y
documentos por pagar).

43

Cantidad adecuada del capital de trabajo

El monto o cantidad adecuada del Capital de Trabajo se determina, luego de
estudiar ciertos factores que lo afectan, como son:

Necesidad de la Inversin

Capacidad de Endeudamiento

Plazo de los Vencimientos

Un Capital de Trabajo adecuado tambin capacita a un negocio a soportar

periodos de depresin.
Aun cuando no existen reglas fijas para conocer las necesidades exactas de
Capital de Trabajo; algunos tratadistas han indicado que debe existir una
proporcin de 2 a 1, o sea S/. 2.00 de activo corriente por cada S/. 1.00 de pasivo
corriente. Esta relacin no es muy confiable, en primer lugar porque existen
diferentes rubros en el activo corriente, cada uno con diferentes grado de liquidez,
lo que nos lleva a pensar que la mejor forma de conocer la cantidad adecuada de
Capital de Trabajo es analizando la liquidez de la empresa.

Factores que inciden en la cantidad del capital de trabajo

Las partidas que conforman el Capital de Trabajo tales como: efectivo, inversiones
temporales de efectivo, cuentas por cobrar e inventarios, se ven afectados por
distintos factores variando en su monto. Las necesidades de Capital de Trabajo de
un negocio en particular dependen de lo siguiente:

Actividad del Negocio

El giro del negocio es el que determina la necesidad de Capital de Trabajo,
pues no todas las empresas necesitaran la misma proporcin de capital de
44

trabajo, por ejemplo una empresas industriales requerirn de mayor

cantidad de capital de trabajo que una empresa de servicios puesto que la
industrial necesitara una mayor inversin en materias primas, produccin en
proceso y artculos determinados.

Tiempo requerido para la obtencin de la mercadera y su costo

unitario
Mientras mayor sea el tiempo requerido para la fabricacin de la
mercadera o para la obtencin de las mismas, mayor cantidad de Capital
de Trabajo se requerir y esta variar dependiendo del costo unitario de la
mercadera vendida.

Volumen de Ventas
Existe una relacin directa entre el volumen de ventas y las necesidades de
Capital de Trabajo, debido a la inversin de ste en costo de operacin,
inventarios y cuentas por cobrar. Es lgico que a medida que se ampla el
volumen de las operaciones, la cantidad de Capital de Trabajo requerido
ser mayor, aunque no necesariamente en proporcin exacta al
crecimiento.

Condiciones de Compra
Las condiciones de compra de las mercaderas determinan que los
requerimientos de Capital de Trabajo sean mayores o menores. Mientras
ms favorables sean las condiciones de crdito en que se realizan las
compras, menor ser la cantidad de efectivo que se invierta en el inventario.

La Rotacin de Inventarios y Cuentas por Cobrar

Cuanto mayor sea el nmero de veces que los inventarios son vendidos y
repuestos, menor ser la cantidad de Capital de Trabajo que har falta, la
rotacin elevada de inventarios debe estar acompaada de una elevada

45

rotacin de cuentas por cobrar para que el Capital de Trabajo no est

inmovilizado y de esta manera est disponible para usarse en el ciclo de las
operaciones.

Riesgo de una baja de valor del Activo Circulante

Una baja o disminucin en el valor real en comparacin con el valor de
libros de los valores negociables, los inventarios y las cuentas por cobrar
dar como resultado un Capital de Trabajo disminuido; entonces, mientras
ms grande sea el riesgo de una prdida tan mayor ser el importe del
Capital de Trabajo que deba tener disponible a fin de mantener el crdito de
la empresa.

Causas de la insuficiencia del capital de trabajo

Una empresa puede tener un nivel bajo de Capital de Trabajo o un Capital de
Trabajo Negativo, en ste ltimo caso existir un riesgo cual es la probabilidad de
llegar a la insolvencia tcnica, esto es, cuando la empresa no se encuentra en
condiciones de cumplir con sus obligaciones de caja o lo que es lo mismo de pago
con dinero, a medida que se vencen; lo mencionado puede ser ocasionado por:
A. El resultado de las Prdidas de Operacin
Un negocio puede incurrir en prdidas de operacin debido a:
Volumen de ventas insuficientes en relacin con el costo para lograr las
ventas.
Precio de ventas rebajadas debido a la competencia.
Un gasto excesivo por las cuentas por cobrar incobrables.
Aumentos en los gastos mientras disminuyen las ventas.
B. Prdidas excesivas en operaciones extraordinarias, como por ejemplo
la baja en el valor del mercado de los activos (inventarios) como
consecuencia de desastres naturales.

46

C. El fracaso de la gerencia en la obtencin de fuentes de financiamiento

externas de los recursos necesarios para financiar la ampliacin del
negocio.
D. Una poltica poco conservadora de dividendos
El pago de dividendos an cuando ni las ganancias actuales ni la situacin
de caja garantizan dichos dividendos. Esto se hace con frecuencia para
conservar la apariencia de una situacin financiera favorable.
E. La inversin de fondos corrientes en la adquisicin de activo no
corriente, por ejemplo en la adquisicin de mercaderas de lenta rotacin o
de activos no productivos, que son el resultado de no realizar previamente
un estudio tcnico.
F. Los aumentos en los precios debido a factores macroeconmicos,
requiriendo por lo tanto la inversin de ms dinero para poder mantener la
misma cantidad fsica en los inventarios y activo fijo.

Dificultades suscitadas en el manejo del capital de trabajo

Toda empresa necesita de Capital de Trabajo para continuar su crecimiento por tal
razn las dificultades en el manejo de este puede originarse con cualquier cambio
principal en el volumen o naturaleza de las operaciones, existen ciertas
situaciones en las cuales no se le brinda el uso eficiente, entre las cuales
podemos considerar:

El no otorgar la debida importancia al rubro de cuentas por cobrar que

integran el capital de trabajo contribuyendo al quiebre del negocio.

El que las empresas crean que su finalidad es vender teniendo en cuenta

solo el volumen de las ventas sin considerar el buen manejo de una ptima
poltica de crditos porque creen que vendiendo van a incrementar sus
utilidades, pues a mayor venta mas utilidad; sin embargo lo que se est
47

haciendo es un crculo vicioso de convertir valores de una cuenta a otra, es

decir, de existencias a facturas por cobrar.
Este tipo de empresas, muestran en sus balances muy buenas utilidades, pero si
se analiza cual ha sido el uso real que se le ha dado podemos notar que se
encuentran acopiados en el rubro de las cuentas por cobrar. Lo que se est
consiguiendo con esto es sencillamente mantener en la empresa una necesidad
constante de efectivo para poder financiar los inventarios que se transforman en
cuenta por cobrar.

La mala utilizacin del capital de trabajo debido a la deficiente direccin,

organizacin y control de la empresa conllevaran a una inadecuada
planificacin de ventas llevando a la empresa al fracaso, pues la empresa
empleara el disponible en situaciones en las que no amerita una utilizacin
conveniente.

Si en la distribucin de sus productos no existe u adecuado control, la

empresa estar empleando mal sus recursos pues muchos de estos
canales de distribucin estn mal orientado y sus polticas de precios mal
planeados; que podran superarse con una adecuada administracin
basada en la planeacin de compra y venta.

Por lo tanto se debe tener en cuenta que mientras mayor sea la rotacin de
inventarios vendidos y repuestos menor ser el importe del capital de trabajo
que har falta. Una rotacin ms elevada de inventarios deber venir
acompaada de una cobranza de cuentas por cobrar relativamente rpida.

Ventajas y desventajas del capital de trabajo

A. VENTAJAS:

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El Capital de Trabajo adecuado es esencial porque sin l los problemas son

inevitables. Aunque el pasivo circulante se paga con los fondos generados por el
activo circulante, el capital de trabajo debe ser suficiente, en relacin al pasivo
circulante para permitir un margen de seguridad.
Cuando una empresa cuenta con un capital de trabajo adecuado no sufrir
problemas de liquidez, es ms le permite a la empresa las siguientes ventajas:
Hacer frente a los aspectos adversos que le ocasionan a la empresa la
inflacin y/o devaluacin de la moneda tan prejudicial al activo circulante.
Proteger la solvencia tcnica y aprovechar descuentos por pronto pago.
Realizar esfuerzos para mantener siempre la solvencia y prestigio
comercial, para acceder a los crditos tanto de proveedores, como
bancarios, en pocas de emergencia.
Hacer posible que se cuente con un stock necesario que le permita atender
satisfactoriamente las demandas de los clientes.
Mantiene la eficiencia ya que un capital de trabajo amplio impide la
declinacin en ella, que se establece cuando las operaciones se entorpecen
debido a falta de material y por retardos para obtener los abastecimientos.
Una produccin constante significa trabajo constante para los empleados, lo
que eleva su moral, aumenta su eficiencia, abate los costos.
B. DESVENTAJAS:
Las empresas que tienen exceso de Capital de Trabajo, por los rubros de
efectivo ya valore negociables son motivo de preocupacin por esta
situacin tan desfavorable como un Capital de Trabajo insuficiente, debido a
que no son usados productivamente.
Frente a esta tendencia existen dos criterios de los gerentes o
administradores de las empresas en cuanto al manejo de la liquidez, estas
son:
1. Los que prefieren no tener problemas con los acreedores dando un margen
amplio de seguridad a una empresa, cumpliendo oportunamente con sus
obligaciones, es decir utilizan sus recursos en forma limitada, por lo que
sus utilidades generadas por su lente rotacin son pequeas.

49

2. Los gerentes o administradores, que utilizan al mximo el capital de

trabajo, dndole a ste mayor rotacin, pero estn en constante peligro de
que sus obligaciones lleguen a su vencimiento y no cuenten con disponible
para pagarlas y el resultado sera prdida del margen de crdito. Esta
posicin ofrece utilidades ms amplias pero con mayor riesgo.
Los riesgos que se correran al disponer de amplio Capital de Trabajo, quedara
traducida en las siguientes desventajas:

Incentiva a inversiones innecesarias.

La disponibilidad amplia de fondos predispone a una desmesurada poltica

de compras, y as el control administrativo de stas, se torna compleja.

Un exceso de capital de trabajo, atrae a los empresarios a invertir en

negocios poco rentables lo que significa una operacin ineficaz.

Control del capital de trabajo

A medida que las empresas crecen y diversifican sus actividades, hacen de los
presupuestos, instrumentos importantes en la direccin de los negocios en la
actualidad.
El Presupuesto es una importante medida de control que facilita la direccin y
coordinacin de las distintas reas de la estructura organizativa de una empresa,
ya que para su elaboracin es necesario armonizar convenientemente las ventas y
las compras, el nivel de existencias, los ingresos y egresos, etc.
La elaboracin de presupuestos obliga a la direccin de la empresa, adoptar una
poltica firme y definida en materia de ventas, de produccin en las empresas
industriales, de compras de existencias, de crditos, de gastos y beneficios.

Importancia del capital de trabajo

50

El Capital de Trabajo es importante pues le permite al Gerente Financiero y la

empresa en general dirigir las actividades operativas, sin limitaciones financieras
significativas, posibilitando a la empresa hacer frente a situaciones emergentes sin
peligro de un desequilibrio financiero. Adems le permite a la empresa cumplir con
el pago oportuno de las deudas u obligaciones contradas, asegurando de esta
manera el crdito de la empresa.

Un Capital de Trabajo excesivo, especialmente si se encuentra en efectivo y

valores negociables, puede ser tan desfavorable como un Capital de Trabajo
insuficiente, ya que no han sido utilizados productivamente.

Especficamente un Capital de Trabajo adecuado permite:

Proteger el negocio del efecto de los factores macroeconmicos como la

inflacin y devaluacin de la moneda que puede traer como consecuencia
una disminucin de los valores del Activo Corriente, ya que la moneda
pierde valor adquisitivo.
Mantener una relacin slida con sus proveedores, permitindole
el mantenimiento del crdito, que en situaciones emergentes podrn ayudar
a la empresa a sobrellevar este tipo de desastres.
Tener un stock suficiente de inventarios lo cual le va permitir al negocio
poder cumplir con los requerimientos y necesidades de sus clientes
oportunamente.

51

 Ofrecer a sus clientes condiciones de crdito favorables, de acuerdo a

la poltica que haya adoptado la empresa.

El monto o nivel de Capital de Trabajo est determinado por la inversin de la

empresa en activo corriente y en pasivo corriente, para lo cual se ha debido tomar
decisiones en torno a los requerimientos de liquidez de la empresa y a los plazos
de vencimiento o pago de las deudas a corto plazo. Entonces un Capital de
Trabajo excesivo puede llevar a lo siguiente:

o Los fondos no se emplean provechosamente y se puede caer en el

descuido.
o Incentivar a inversiones innecesarias o que son poco rentables.
o Dificultar el control administrativo en la adquisicin de suministros, activos
fijos, etc.

52

Conclusin

Segn Robert y Mary Meigs el xito de una inversin exige ms que el

entendimiento de los conceptos contables. Exige experiencia, juicio, paciencia y
capacidad suficiente para enfrentar las actividades en las empresas.

Se considera que el anlisis de estados financieros es un mtodo, que aplicado

a cualquier empresa le permite evaluar con exactitud su situacin financiera
permitindole conocer en qu condicin est, tomar las decisiones correctas y
observar el cambio de la organizacin. Adems es importante mencionar que el
proceso ms importante de un negocio es la toma de decisiones, la cual requiere
conocer la informacin y las herramientas del anlisis financiero que se deben
utilizar para dictaminar la forma ms acertada de actuar.

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Bibliografa

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