CUESTIONARIO

1. Qu es el estado de flujos de efectivo?

El flujo de efectivo es un estado financiero que muestra el efectivo generado y
utilizado en las actividades de operacin, inversin y financiacin. Para el efecto
debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que
inciden en el efectivo.
El objetivo del flujo de efectivo es determinar la capacidad de la empresa,
entidad o persona para generar el efectivo que le permita cumplir con sus
obligaciones inmediatas y directas, para sus proyectos de inversin y expansin.
Adems, este flujo de efectivo permite hacer un anlisis de cada una de las
partidas que inciden en la generacin de efectivo, el cual puede ser de gran
utilidad para elaborar polticas y estrategias que permitan a la empresa utilizar
ptimamente sus recursos.
2. Cules son las diferencias ms importantes entre el estado de cambios en la
situacin financiera y el estado de flujos de efectivo?
- El estado de cambios en la situacin financiera, nos demuestra un anlisis de las
entradas y salidas del capital de trabajo:
Capital de trabajo = activo corriente-pasivo corriente
El objetivo es proporcionar informacin relevante y concentrada en un periodo,
para que los usuarios de los estados financieros tengan elementos suficientes para:
a) Evaluar la capacidad de la empresa para generar recursos.
b) Evaluar las razones de las diferencias entre la utilidad neta y los recursos
generados o utilizados por la operacin.
c) Evaluar las capacidades de la empresa para cumplir con sus obligaciones, para
pagar dividendos, y en su caso, para anticipar la necesidad de obtener
financiamiento.
d) Evaluar los cambios experimentados en la situacin financiera de la empresa
derivados de transacciones de inversin y financiamiento ocurridos durante el
periodo.
- El estado de flujo de efectivo se encarga bsicamente determinar la capacidad
de la empresa para generar efectivo, con el cual pueda cumplir con su
obligaciones y con sus proyectos de inversin y expansin.
3. Explique los objetivos del estado de flujos de efectivo.
Entre los objetivos principales del Estado de Flujos de Efectivo tenemos:
a. Proporcionar informacin apropiada a la gerencia, para que sta pueda medir
sus polticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al desenvolvimiento
de la empresa.
b. Facilitar informacin financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar
sus polticas de operacin y financiamiento.
c. Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dar
como resultado la descapitalizacin de la empresa. d. Mostrar la relacin que

existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo. Estos saldos de
efectivo pueden disminuir a pesar de que haya utilidad neta positiva y viceversa.
e. Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la prediccin de flujos de
efectivo futuros. f. La evaluacin de la manera en que la administracin genera y
utiliza el efectivo
g. La determinacin de la capacidad que tiene una compaa para pagar
intereses y dividendos y para pagar sus deudas cuando stas vencen.
h. Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.
4. Explique las dos formas permitidas para la presentacin del estado de flujos de
efectivo.
Mtodo directo:
En este mtodo las actividades se presentan como si se tratara de un estado de
resultados por el sistema de caja. Las empresas que utilicen este mtodo deben
informar los movimientos relacionados con:
- Efectivo cobrado a los clientes
- Efectivo recibido por intereses, dividendos y otros rendimientos sobre inversiones.
- Otros cobros de operacin.
- Efectivo pagado a los empleados y proveedores.
- Efectivo pagado por intereses.
- Pagos por impuestos.
- Otros pagos de operacin.
Mtodo indirecto:
Bajo este mtodo se prepara una conciliacin entre la utilidad neta y el flujo de
efectivo neto de las actividades de operacin, la cual debe informar por
separado de todas las partidas conciliatorias.
La utilizacin de este mtodo, lleva a la utilizacin del flujo de efectivo generado
por las operaciones normales, se determina tomando como punto de partida la
utilidad neta del periodo, valor al cual se adicionan o deducen las partidas
incluidas en el estado de resultados que no implican un cobro o un pago de
efectivo. Entre las partidas mencionadas se encuentran:
- Depreciacin, amortizacin y agotamiento.
- Provisiones para proteccin de activos.
- Diferencias por fluctuaciones cambiarias.
- Utilidades o prdidas en venta de propiedad, planta y equipo, inversiones u otros
activos operacionales.
- Correccin monetaria del periodo de las cuentas del balance.
- Cambio en rubros operacionales, tales como: aumento o disminuciones en
cuentas por cobrar, inventarios, cuentas por pagar, pasivos estimados y
provisiones.

5. Defina las actividades de operacin y cite por lo menos cinco ejemplos.

- Cobros procedentes de la venta de bienes y prestacin de servicios;
- Cobros procedentes de regalas, cuotas, comisiones y otros ingresos de
actividades ordinarias;
- Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios;
- Pagos a los empleados y a los beneficios relacionados con ellos;
- Pagos por concepto de impuesto a las ganancias, as como las reclamaciones
por saldos a favor.
6. Defina las actividades de inversin y cite por lo menos cinco ejemplos.
- Pagos por adquisicin de propiedades, planta y equipo, se incluyen trabajos
realizados por la entidad para su disposicin y uso.
- Pagos por adquisicin de activos intangibles y otros activos a largo plazo.
- Cobros por ventas de propiedades, planta y equipo.
- Cobros por ventas de activos intangibles y otros activos a largo plazo.
- Pagos por adquisicin de instrumentos de patrimonio.
7. Defina las actividades de financiacin y cite por lo menos cinco ejemplos.
- Cobros de emisin de acciones u otros instrumentos de capital.
- Pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la entidad.
- Cobros de la emisin de obligaciones, prestamos, pagars, bonos, hipotecas y
otros prstamos a corto o largo plazo.
- Reembolso de los prstamos.
- Pagos por arrendamiento financiero, que reduzca la deuda pendiente.

8. Contra que partida se concilia la suma de los tres flujos netos (operacin,
inversin y financiacin)?
- Estado de flujos de efectivo concilia la utilidad neta a flujo de caja operativo.

9. Cul es la diferencia bsica entre el mtodo directo y el mtodo indirecto?

Explique ampliamente.
- El mtodo directo se distingue, porque presenta por separado las principales
categoras de cobros y pagos, de actividades de operacin, en trminos brutos, y
tambin permite que la informacin relacionada con las categoras a presentarse
en el flujo de efectivo puedan obtenerse por medio de:
Registros contables por parte de la entidad; o
Ajustando las ventas, el costo de ventas y las dems partidas del estado de
resultados, por las variaciones entre el saldo inicial y final de rubros del estado de
situacin financiera, tales como inventarios, cuentas por cobrar, cuentas
comerciales por pagar, entre otras.

- El mtodo indirecto, por su parte, inicia presentando el resultado del ejercicio

(ganancia o prdida), posteriormente sobre este rubro se afecta por las
transacciones no monetarias (partidas del resultado que no afectan el flujo de
efectivo, tales como depreciacin, provisiones, impuestos diferidos, ganancias de
cambio no realizadas, participaciones en asociadas, entre otras), por partidas de
pago diferido y causaciones que afectan los cobros y pagos de la entidad en el
pasado o futuro.
10. Cules son las partidas que no implican movimiento de recursos y que deben
tomarse en cuenta para la elaboracin del estado de flujos de efectivo por el
mtodo indirecto?
Una forma de hacer el flujo de efectivo es utilizando el mtodo indirecto, el cual
consiste en partir de la utilidad arrojada por el estado de resultados para luego
proceder a depurarla hasta llegar al saldo de efectivo que hay en los libros de
contabilidad.
Se ha dejado claro que el estado de flujo de efectivo est compuesto por tres
partes que son: Actividades de operacin; Actividades de inversin y
Actividades de financiacin. Por cada una de esas actividades debemos
determinar un flujo de efectivo para luego consolidar los resultados individuales.
Para hacer las cosas lo ms simple y sencillas posible, se trabajar con la
informacin mnima necesaria, teniendo en cuenta que, para poder realizar el
flujo de efectivo, necesitamos del balance general de los ltimos dos aos y el
estado de resultados del ltimo ao.
Para determinar el flujo de efectivo en las actividades de financiacin, partimos
de la utilidad que presenta el estado de resultados, le sumamos las partidas que
no han significado salida de dinero y le restamos las partidas que no implicaron
entrada de efectivo.

11. Si usted es un analista externo que no tiene acceso a los registros contables de
una empresa y desea reconstruir o confeccionar un estado de flujos de efectivo,
por cualquiera de los dos mtodos, como podra estimar los flujos brutos de las
siguientes partidas:

a) Efectivo recibido de clientes: para calcular el efectivo recibido de clientes se

toma en cuenta el monto de las ventas netas ms cualquier decremento en las
cuentas por cobrar, pues esto significara que adicionalmente a las ventas, se
cobr una parte de dichas cuentas.
b) Efectivo pagado a proveedores y empleados: al costo de ventas se le suma
cualquier incremento en el inventario pues significara que adquiri ms
mercanca de la que alcanz a vender. En el caso contrario se le restara.
Adicionalmente, a dicha cantidad se le sumara cualquier decremento en las
cuentas por pagar proveedores, pues significa que aparte de lo que compr,
pag una porcin de las cuentas por pagar que tena pendientes con sus
proveedores. En caso contrario, se hara el clculo inverso.

c) Intereses pagados en efectivo: a dicha cantidad se le restan los gastos no

desembolsables (depreciacin, cuentas incobrables), se le suma cualquier
incremento en los anticipos de gastos pues significa que pag ms gastos de
aquellos en los que incurri. En caso contrario se le resta. Adicionalmente, a dicha
cantidad se le suma cualquier decremento en los gastos acumulados por pagar,
pues significa que aparte de lo que gast, pag una porcin de los gastos
acumulados que tena pendientes. En caso contrario, se har el clculo inverso.
d) Salidas por compra de propiedades, planta y equipo
Cuando se realiza una compra, quien tiene a cargo la contabilizacin tiene que
decidir cmo tratar esa compra entre las tres posibilidades que existen: costo,
gasto o propiedad planta y quipo. Veamos entonces algunas referencias para
tomar la decisin adecuada.
e) Prstamos recibidos
Es algo que se presta; es decir, algo que se entrega a un individuo bajo la
condicin de que ste debe devolverlo en el futuro. Si, por su naturaleza, no se
puede devolver aquello que se recibi, se debe entregar algo equivalente.
Cuando lo prestado es dinero, prstamo es sinnimo de crdito.
f) Readquisicin de acciones propias
Para que la sociedad pueda adquirir sus propias acciones, es preciso que
previamente haya creado una reserva para tal fin, reserva que se tendr que
contabilizar en la cuenta 330515 [Reserva para readquisicin de acciones]. Una
vez creada la reserva, se puede proceder a readquirir las acciones que se
encuentren totalmente liberadas.

12. En qu puntos coinciden los mtodos directo o indirecto para la elaboracin

del estado de flujos de efectivo? Explique ampliamente.
Es importante anotar que la nica diferencia entre los dos mtodos [directo e
indirecto] est en el procedimiento aplicado en las actividades de operacin,
puesto que en las actividades de inversin y financiacin el procedimiento es
igual en los dos mtodos.
El Mtodo Directo presenta los movimientos del efectivo ordenado segn
las categoras principales de pagos y cobros, por lo cual tenemos, Actividades
de Operacin, de Inversin y de Financiamiento.
Mientras que el Mtodo Indirecto presenta los movimientos del efectivo
ajustando la utilidad o prdida en ms o en menos por aquellos importes que no
requirieron efectivo.

Como se observa la diferencia sustancial est dada por la presentacin de los

movimientos del efectivo de las actividades de operacin efectuados durante un
perodo, en resumen:
Mtodo Directo = Actividades de Operacin + Actividades de Inversin
+ Actividades de Financiamiento
Mtodo Indirecto = Resultado del Periodo +/- Importes sin uso de
Efectivo + Actividades de Inversin + Actividades de Financiamiento.
13. En su opinin, es ms importante generar flujos de efectivo positivos por
actividades de operacin que por actividades de inversin o de financiacin?
Explique.
La seccin del flujo de efectivo de las actividades de operacin muestra el flujo
de efectivo de una empresa de sus actividades centrales de operacin, el
cual utiliza para re-invertir en y crecer su negocio. Un negocio sano debe
generar un flujo neto de efectivo positivo de estas actividades y debe aumentar
la cantidad a lo largo del tiempo.