1

2
31678 2345
4 4 6

101P1

102P1

103P2

 104P2

4
105P3

1
2

4
106P
1
2
3
107P4

3
4

108P5

1-

2
3
109P6

3
110P7-10

 2007 9 29 2000

2001 80%
50% 10% 40%60%
40%

111P11

1
2
3
112P11

113P12

114P12


115P13-15

15 16
16 1602 1773

1790 1792 1863

1929
60
70 -/GDP
116P16-19
ABCD
A; B: C: D:
1999
1933 -

P17
2000
2002 LIFFEBVLP1993
(P18)

117P20-33

1872
1918 (P20)
1981 1982 1984 1987 -
1990 12 1991 7 1990 10
1992 10
-(P21)
1992 10 1998

1991 1997 11
1998 12

1999 7 (P22) 2004 1

2005 10
2006 1 1 (P23)
2/3 2/3
(P24)
2007 3
1992 B 1993 H N 1982 1
100 1984 11
200 1993 9 200
(P30)
1982 1995 5
5 1995
2001 12 11 WTO1 B 2
3 33%3
49%4 3 1/3(P31)2003
QFII(P32)
67 8

201P34

202P35()
1
2
3

4
5

203P36
1

2
3

4
5
204P37

205P37-39

20%
35%

30 5

206P39-40

2
20

207P40-41
1

3
4

208P41-42
1
=
2

209P42-47
1

----
4-6

()

3
4
5
6
210P48-49

30%
1

()
2/3
2
()

()

3()

211P50-51

12
3
1

212P52-53

1
2

1
2

1
2

1
2

1
2
213P53-58

3 25%
4 10%
4
B
2001 B

H N S L

1
50%

2005 4 8

9 2/32/312
5% 12 5%24 10%
()
301P59


1
2
3
302P60-61

303P62
1
2
3

4
304P63-64

3
4

2 1994

2
3 1994

305P65-66
:
1
2
3

1
2

4
5

306P67

1 2 3
4

30768-69

11 1
80 1
21 10
310 10

1
2
3
4

1
2


2
308 P70-74

50 60 70
1981 -1994 1994
2000 1997 3 2006
-

2
3

91 92 96

11998 2700 2007 2000

21998
309P74

50

310P75-79
60 60

1982 1993

1
21999
3

15 10 15
10 4%

5 5 5

100%

6
311P79-81

1
2

5
6

1984-1986 -1992 -1995 1996

1
2
3
4
5
6
72006 2008


40%
1
2007

312P85

1234
313P86-87

2005 10

20 60
64%

1
2


314(P89-90)
1987 3
1982 100 1993

B H N 4

401P91-94

1868

1997 1998 2004 6 1

11998-2001 2001 9

2
32006 QDII

1 2 3

1
2
402P94
1
2
3
403(P95-102)

5 :

1
2

3 1
1 121
3 397 41
51 6 397 12

3 397 4 AAA 5 A-1

(6)
420 70

1
2
3
4

5
6

3
25-50%

1ETF
ETF
ETF 20 90 1991 TIPs ETF
2004 50ETF2006 100ETF
ETF

ETF ETF

2LOF LOF ETF LOF

2004
404P102-107


10%

(P104 )

1940

P106

405P107-108
()

1.5%
1% 0.33%

0.25% 0.25%


406P109-110

1
234
1
123

451
1
23

406P110-112

90%

1
2
3
4
P112
407P113

: 60% 80%


1 10%2
10%

501P115-117

1998 133

1
23
2

1
2
3
4

123
456
502P118-119

1
2
3OTC


2
3

4 20 90

5()

503P119-122
:
1
2( ABCD)1

2
3
4

3
8% 50%4%
4

12

34
504P123-124

1
2
3

1
2
3
4

1
2

3
4

1
2
3
4

505P127-130

2
3

506P130-134

1 1972
IMM
21975
1
30 1976
1992 1995
2
LIBORHIBOR

31982 KCBT2006
SGX 2006 A

 20 80
507P135-136

2
3
4

508(P137-138)

12 3 4
5
509(P138)

1981 IBM

510P140-142

3
4

511P142-143

1
2
3

12345

512P144-146

T
2

1
2

3
4
5
513P146-148

1 90

1234 6 24
567

1
1

3
T+0
514148-151

1
2

 1 6 6
2 1 5 1

3=/
30
4

1
2
3
4

2006

1
2

3
515P152-158

DR J.P
ADR
1 ADR ADR

2
3
ADR
1

1
2
3

1
2
3
4
12
515P159-166

MBS

1
2
3 4 5 6
7
2005

06
1
2
3
516P164-166

601P167-168

1
2
3

602P169-171

200

4
12 3

1
2
3

2
5000
10
603P171-172

602

604P173-174

1
2
1990 12 19 1991 7 3

1
2 3000
3 25% 4 10%
4 3

1 1
2 5000
3

1
2
3()
4 3
5

1 1
2 2
3 4 1
4
5

2
3
4
5

605P180-187

1
2
3
4
5

1
2
3

606P187-214

1
2
3
4

1
1

12005
1

2 300 2004 12 31
1000 10%
3
100200500700 800
4 300 10
5 300
4
21 180
50 180
2

3 A B 7
3
1 A B 100
2
3 13
4 1969 11 33 2006
H
5 50
1966
62004 CBOE
2007 2002

1-- 5
30 20 15 65 -
700 1928
2
3 225
4 NASDAQ1971
95%
607P214-218

1
2
3
45

10% 50%

25%
2

608P218-225

=+


701P226-228

1987 1998 2006

1
23 2
3
4
5
6
7

1 5000
2 1
3 5

6
15

5%

702P234-244
()

2003 2006 2008

5%
5%

2003

2006

2000 5000
1 2
1 100%2
40%(3) 8%(4) 20%
5 100%

1 2%
2/
500
10%
120% 80%
5
20 12
341
234
703P244-247

2
2001

1
2
3
4
5
6

704247-254

801P255-287

1999 7 1 2006 1 1
1994 2006 1 1 3
5 30% 3
6 1/3 1
30% 2/3
1/2 3000
2004
1997 2006
2008 4 7
30% 5%
3 2 2

2008
12 2%P281
30%
P281P282
3
2 6 12 2005
1 P2841 20%2
0.5%-5%
3
4
56 2005 8 2006

P286 3-5 5-10

802P288


1
2
3
4

1
2
3

1992 9 36

1 ()
1
2
3
4

1-5 30 30 -300
10 -60

1
2
3
4
5
6
7


1
2 5%
3
4
5
6

30%
1/3

1-5
3 3-60 3-30
803P303-316

1
2
3
4
5
6
7
1991
1
2
3
4
5
6
7

2345

V IDlishigushi365