Las Finanzas Pblicas, Equilibrio Financiero e

Instrumentos Financieros del Estado

1

1. LAS

FINANZAS PBLICAS Y SU
EFECTO EN LA GESTIN DEL ESTADO.
2. EL EQUILIBRIO FINANCIERO.
3. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Las finanzas pblicas y su efecto en la gestin del Estado.

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Finanzas Pblicas:
Se entiende por finanzas pblicas a la disciplina
que se ocupa de la forma como se manejan los
recursos financieros que moviliza un Estado
(Gobierno o Sector Pblico).
Esto involucra la forma como el Estado distribuye
el gasto pblico y obtiene recursos de diferentes
fuentes. Se ejerce a travs de polticas fiscales.

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Finanzas Pblicas:

Dicen Schultz y Harris (Citado por Flores, 1990):

"las finanzas pblicas es el estudio de los
hechos, de los principios y de la tcnica de
obtener y gastar los fondos de los cuerpos
gubernamentales"

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Finanzas Pblicas:
Harley y Leitz (Citado por Flores, 1990)
entienden las finanzas pblicas como: "La
ciencia del manejo de las finanzas
gubernamentales".

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Finanzas Pblicas:
Por su parte, Nitti define lo siguiente: "Los ingresos
originan las reglas de acuerdo con las cuales se
deben establecer los impuestos, los procedimientos
de percepcin, los estudios acerca de los efectos que
se producen en la economa en general, el estudio
de los impuestos, derechos, productos y
aprovechamientos, la emisin de papel moneda... y
en general todos los medios para obtener el dinero y
los bienes que necesita el Estado.

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Objetivos:
Las finanzas pblicas tienen como objetivo la
investigacin de los principios y formas que debe
aplicar el poder pblico para allegarse de los
recursos econmicos suficientes para su
funcionamiento y desarrollo de las actividades
que est obligado a efectuar, que sobre todo es
la satisfaccin de servicios pblicos.

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Objetivos:
En general las finanzas pblicas tienen como
objetivo central investigar y estructurar los sistemas
y las diversas maneras por cuyo medio el Estado o
cualquier otro poder pblico se procura los recursos
materiales y financieros necesarios para su
operacin, as como la forma en que la riqueza ser
utilizada por parte del Estado

Las finanzas pblicas y su efecto en la gestin del Estado.

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Importancia:
En la actualidad las finanzas pblicas adquieren
gran importancia: su estudio cientfico y su forma de
aplicacin tcnica constituyen un factor para la
estabilizacin y crecimiento econmico del pas y de
sus empresas como centros econmicos de
generacin de empleo digno y justo.

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Importancia

Como utilidad las finanzas pblicas son la

tcnica mediante la cual el Estado instrumenta la
forma de captar sus recursos econmicos
(Ingresos) para realizar sus funciones
administrativas y cubrir su gasto pblico
planeado.

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Caractersticas:
El sujeto activo es el Estado, investido de su poder de
mando.
El sujeto pasivo est representado en el resto de la
sociedad, de donde surgen los recursos (ingresos) que
sern recaudados y a quin va dirigido el gasto que
permitir satisfacer cierto conjunto de necesidades.

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Caractersticas:
Tiene carcter instrumental, ya que constituye un
medio para alcanzar los fines polticos, econmicos y
sociales.
Logrados a travs de
(recaudacin de ingresos).

medios

econmicos

Que involucran la instrumentalizacin de tres

operaciones de naturaleza financiera, estos son:
Presupuesto, gasto e ingresos.

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Diferencias entre Finanzas Pblicas y Privadas.

Las Finanzas Pblicas:

Se relacionan con las polticas fiscales del Estado.
Contribuyen a la inversin social mediante el gasto
pblico.
Responsabilidad del Estado.

Tienen accin coercitiva.

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Diferencias entre Finanzas Pblicas y Privadas.

Las Finanzas Pblicas:
Inversin: es el gasto pblico que realiza el estado en
distintos proyectos de inters social, persiguiendo el
bienestar colectivo.
Perciben el ingreso mediante el decreto de normas
legales sobre impuestos y rentas que afectan a las
empresas privadas y empresas pblicas.

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Diferencias entre Finanzas Pblicas y Privadas.

Las Finanzas Privadas:
Se centran en las formas que tienen las empresas
para crear valor mediante el uso de recursos
financieros.

Con funciones de empresa privada y las del Estado

que funcionan para maximizar las ganancias.
Tienen accin voluntaria.

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Diferencias entre Finanzas Pblicas y Privadas.

Las Finanzas Privadas:

Responsabilidad del representante legal.

Inversin: buscan el lucro o el enriquecimiento

del inversionista para el beneficio propio y as
el crecimiento de las empresas.
Perciben su ingreso a travs del fomento al
consumo de bienes y servicios por la sociedad,
participando en el mercado.

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Efecto de las Finanzas Pblicas

en la Gestin Estatal
El Estado es el responsable de las finanzas
pblicas. El principal objetivo estatal a travs de
las finanzas pblicas suele ser el fomento de la
plena ocupacin y el control de la demanda
agregada.

La intervencin del Estado en las finanzas, por lo

tanto, se da a travs de la variacin del gasto
pblico y de los impuestos

17

Efecto de las Finanzas Pblicas

en la Gestin Estatal
El gasto pblico es la inversin que realiza el
Estado en distintos proyectos de inters social.
Para poder concretar las inversiones - es decir,
mantener el gasto pblico - las autoridades
deben asegurarse de recaudar impuestos, que
son pagados por todos los ciudadanos y
empresas de una nacin.

18

Efecto de las Finanzas Pblicas

en la Gestin Estatal

El gasto pblico, por otra parte, puede funcionar

como estmulo del consumo. El Estado est en
condiciones de generar puestos de empleo, lo
que otorgar salarios a la gente y dinero para
consumir.

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El Equilibrio Financiero

Los recursos estimados que financian los crditos

presupuestarios aprobados en la Ley de Presupuesto
del Sector Pblico para el ao fiscal 2016, se
establecen por las fuentes de financiamiento que esta
normado en la Ley N 30373.

20

El Equilibrio Financiero
Como por ejemplo, los recursos ordinarios; los
recursos directamente recaudados; los recursos por
operaciones oficiales de crdito, donaciones y
transferencias; por ltimo algunos recursos
determinados como son el canon y sobrecanon,
regalas, renta de aduanas y participaciones;
contribuciones de fondos; fondo de compensacin
municipal e impuestos municipales..

PIA

21

S/.138 490 511 244

PRESUPUESTO
DE INGRESOS
S/.138 490 511 244

EJECUCION
DE INGRESOS

PRESUPUESTO
DE GASTOS
S/. 138 490 511 244

LEY N
30372
Ley de
Presupuesto del
Sector Pblico
2016

ASIGNACIONES
COMPROMETIDAS

EJECUCION
DE GASTOS

22

Ordinarios
61,85%
S/.85 655 143 718

FUENTE de FINANCIAMIENTO
Por RECURSOS:
Directamente
Determinados
Endeudamiento Donaciones y
Recaudados
Transferencias
13,29%
8.22%
16,37%
0,27%
S/.11 386 818 851 S/.22 666 553 767 S/.381 233 938 S/.18 400 760 970

100%
que representa
S/.138.490511.244

23

El Equilibrio Financiero
Recursos Ordinarios:
Corresponden a los ingresos provenientes de la
recaudacin tributaria y otros conceptos; deducidas
las sumas correspondientes a las comisiones de
recaudacin y servicios bancarios; los cuales no
estn vinculados a ninguna entidad y constituyen
fondos disponibles de libre programacin.
Asimismo, comprende los fondos por la
monetizacin de productos.

24

El Equilibrio Financiero
Recursos Directamente Recaudados:
Comprende los ingresos generados por las Entidades
Pblicas y administrados directamente por stas,
entre los cuales se puede mencionar las Rentas de la
Propiedad, Tasas, Venta de Bienes y Prestacin de
Servicios, entre otros; as como aquellos ingresos que
les corresponde de acuerdo a la normatividad vigente.
Incluye el rendimiento financiero as como los saldos
de balance de aos fiscales anteriores.

25

El Equilibrio Financiero
Recursos por Operaciones Oficiales de Crdito
Comprende los fondos de fuente interna y externa
provenientes de operaciones de crdito efectuadas
por el Estado con Instituciones, Organismos
Internacionales y Gobiernos Extranjeros, as como las
asignaciones de Lneas de Crdito.

26

El Equilibrio Financiero
Recursos por Operaciones Oficiales de Crdito
Asimismo, considera los fondos provenientes de
operaciones realizadas por el Estado en el mercado
internacional de capitales.
Incluye el diferencial cambiario, as como los saldos de
balance de aos fiscales anteriores.

27

El Equilibrio Financiero
Donaciones y Transferencias.
Comprende los fondos financieros no
reembolsables recibidos por el gobierno
proveniente de Agencias Internacionales de
Desarrollo,
Gobiernos,
Instituciones
y
Organismos Internacionales, as como de otras
personas naturales o jurdicas domiciliadas o no
en el pas.

28

El Equilibrio Financiero
Donaciones y Transferencias.

Se consideran las transferencias provenientes de

las Entidades Pblicas y Privadas sin exigencia de
contraprestacin alguna.
Incluye el rendimiento financiero y el diferencial
cambiario, as como los saldos de balance de aos
fiscales anteriores.

29

El Equilibrio Financiero
Recursos Determinados.
Contribuciones a Fondos:
Considera los fondos provenientes de los aportes
obligatorios efectuados por los trabajadores de acuerdo
a la normatividad vigente, as como los aportes
obligatorios realizados por los empleadores al rgimen
de prestaciones de salud del Seguro Social de Salud.

30

El Equilibrio Financiero
Recursos Determinados.
Contribuciones a Fondos:
Se incluyen las transferencias de fondos del
Fondo Consolidado de Reservas Previsionales
as como aquellas que por disposicin legal
constituyen fondos para Reservas Previsionales.
Incluye el rendimiento financiero as como los
saldos de balance de aos fiscales anteriores.

31

El Equilibrio Financiero
Recursos Determinados.
Fondo de Compensacin Municipal:
Comprende los ingresos provenientes del
rendimiento del Impuesto de Promocin
Municipal, Impuesto al Rodaje e Impuesto a las
Embarcaciones de Recreo.
Incluye el rendimiento financiero as como los
saldos de balance de aos fiscales anteriores.

32

El Equilibrio Financiero
Recursos Determinados.
Impuestos Municipales:
Son los tributos a favor de los Gobiernos Locales, cuyo
cumplimiento no origina una contraprestacin directa de
la Municipalidad al contribuyente. Dichos tributos son
los siguientes:

El Equilibrio Financiero

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Recursos Determinados.
Impuestos Municipales:
Impuesto Predial

Impuesto a las Apuestas

Impuesto a los
Espectculos Pblicos
no Deportivos

Impuesto de Alcabala

Impuestos a los Juegos

Impuestos a los Juegos

de Casino

Impuesto al Patrimonio Impuestos a los Juegos de

Vehicular
Mquinas Tragamonedas

Incluye el rendimiento financiero as como los saldos de

balance de aos fiscales anteriores.

34

El Equilibrio Financiero
Recursos Determinados.
Canon y Sobrecanon; Regalas, Renta de Aduanas y
Participaciones.
Corresponde a los ingresos que deben recibir los
Pliegos Presupuestarios, conforme a Ley, por la
explotacin econmica de recursos naturales que se
extraen de su territorio.

35

El Equilibrio Financiero
Recursos Determinados.

Canon y Sobrecanon; Regalas, Renta de Aduanas y

Participaciones.
Asimismo, considera los fondos por concepto de
regalas, los recursos por Participacin en Rentas de
Aduanas provenientes de las rentas recaudadas por
las aduanas martimas, areas, postales, fluviales,
lacustres y terrestres, en el marco de la regulacin
correspondiente, as como las transferencias por
eliminacin de exoneraciones tributarias.

36

El Equilibrio Financiero
Recursos Determinados.
Canon y Sobrecanon; Regalas, Renta de Aduanas y
Participaciones.
Adems, considera los recursos correspondientes a las
transferencias del FONIPREL, as como otros recursos
de acuerdo a la normatividad vigente.
Incluye el rendimiento financiero as como los saldos de
balance de aos fiscales anteriores.

37

El Equilibrio Financiero
Mecanismos de Control Financiero.

El Parlamento realiza una funcin de control

financiero al momento de debatir y aprobar
las Leyes de Presupuesto, de Endeudamiento y
de
Equilibrio
Financiero,
as
como,
los crditos suplementarios, habilitaciones y
transferencias de partidas y la Ley de la Cuenta
General de la Repblica.

38

El Equilibrio Financiero

El Control de la Administracin Pblica no es otra cosa

sino el conjunto de acciones mediante las cuales las
instituciones pblicas tienden al logro de sus fines y
objetivos, todos ellos vinculados con el bienestar de la
sociedad, mediante la participacin global del Estado,
autoridades y ciudadana.

39

El Equilibrio Financiero
El control externo pblico en Per, en la actualidad tiene
su antecedente inmediato en la Carta Magna en los
artculos 81 y 82, que establecen que la Cuenta
General de la Repblica acompaada del Informe de
Auditora de la Contralora General, es remitida por el
Presidente de la Repblica al Congreso en un plazo que
vence el 15 de noviembre del ao siguiente al de
ejecucin del presupuesto.

40

El Equilibrio Financiero

El artculo 16 La Ley 27785, Ley Orgnica del Sistema

Nacional de Control y de la Contralora General de la
Repblica, reconoce que la Contralora General, es el
ente tcnico rector del Sistema Nacional de Control.

41

El Equilibrio Financiero

El Congreso actualmente no cuenta con un mecanismo

que le permita controlar el presupuesto del sector
publico. Si bien la regulacin actual prev un sistema de
exposicin de los pliegos presupuestales de cada sector
al Congreso no prev un procedimiento de revisin del
uso y destino de los fondos una vez aprobado el
presupuesto.

42

Instrumentos Financieros

Concepto e Importancia
Un instrumento financiero es una herramienta
intangible, un servicio o producto ofrecido por una
entidad financiera, intermediario, agente econmico o
cualquier ente con autoridad y potestad necesaria para
poder ofrecerlo o demandarlo.

43

Instrumentos Financieros
Concepto e Importancia
Su objetivo es satisfacer las necesidades de
financiacin o inversin de los agentes econmicos de
una sociedad (familias, empresas o Estado), dando
circulacin al dinero generado en unos sectores y
trasladndolo a otros sectores que lo necesitan,
generando a su vez riqueza.

44

Instrumentos Financieros
Concepto e Importancia
Los instrumentos financieros son acuerdos
contractuales que dan lugar a un activo financiero
para una entidad y un pasivo financiero o
instrumento de patrimonio en otra.
NICSP 29 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medicin

45

Instrumentos Financieros

Concepto e Importancia
Un instrumento financiero o producto financiero puede
ser efectivo, el derecho de propiedad en una entidad, o
un derecho contractual de recibir o entregar, efectivo u
otro instrumento financiero.

46

Instrumentos Financieros

Concepto e Importancia
El Estado Peruano no participa en el sistema
financiero nacional, salvo las inversiones que posee
en COFIDE como banco de desarrollo de segundo
piso y en el Banco de la Nacin.

47

Instrumentos Financieros
Bonos
Ttulo valor que representa una acreencia a favor de
su tenedor, y en contrapartida una deuda respecto de
su emisor, que al momento de su emisin debe ser
mayor a un ao.
En la medida que el mercado financiero se va
sofisticando, se encuentran diferentes clases de
bonos:

48

Instrumentos Financieros
Bonos Corporativos: emitidos por las empresas no
financieras.
Bonos Subordinados: emitidos por instituciones del
sistema bancario financiero. Se denominan
subordinados, debido a que se encuentran
supeditados, en caso de incumplimiento, al pago
previo de los depsitos de los ahorristas.
Bonos de Arrendamiento Financiero: Tienen por
objetivo el obtener recursos para operaciones de
arrendamiento financiero.

49

Instrumentos Financieros
Bonos Cupn Cero: son aquellos que pagan cupn de
inters y el emisor se compromete a devolver el capital
al vencimiento del bono.
La tasa de inters que el emisor paga queda implcita
en el precio de descuento al que se emite el bono. Se
colocan debajo de la par, y que redimen a su
vencimiento, por lo que el inters obtenido es la
diferencia entre el menor valor que se paga y el valor
nominal.

50

Instrumentos Financieros
Bonos Convertibles en Acciones: Contienen una
clusula por la cual es posible que en lugar de redimir el
bono, este se capitalice por acciones.
Bonos Estructurados: Se caracterizan por que estn
vinculados a un derivado (producto financiero cuyo valor
se basa en el precio de otro activo, el que toma el
nombre de activo subyacente).

51

Instrumentos Financieros
Bonos Soberanos

Son los bonos que emite el gobierno de un pas, con

la finalidad de obtener dinero para financiar servicios
gubernamentales y dficits presupuestarios.
Estos bonos se pueden emitir con diferentes
intereses nominales y con plazos de vencimiento
distintos.

52

Instrumentos Financieros

Bonos Soberanos
Estn considerados como los ms seguros del
mercado (tienen el respaldo de los gobiernos
centrales) y, por lo tanto, los de mayor calidad.
Estos bonos son elegidos por muchos inversores,
convirtindose en objeto de sus compras y ventas.

53

Instrumentos Financieros
Bonos del Tesoro

Son ttulos de deuda que los gobiernos emiten con el

objetivo de obtener fondos para financiar el dficit del
Estado.
Este tipo de bonos se refiere al tesoro pblico que un
pas tiene como respaldo de sus operaciones
financieras como tal.

54

Instrumentos Financieros

Caractersticas de Bonos del Tesoro

Se emiten a plazos de dos, tres y cinco aos y los
montos de estos certificados de deuda emitida son
mltiplos de 1000, en la moneda local del pas emisor.
La emisin y venta de estos bonos se realiza mediante
la modalidad de subasta.

55

Instrumentos Financieros

Caractersticas de Bonos del Tesoro

Como en la mayora de operaciones financieras,
aparece el componente del tipo de inters, en este caso
se trata de un inters fijo.
Su pago se realiza mediante los cupones anuales que se
desprenden de cada emisin de deuda.

56

Instrumentos Financieros

Los bonos soberanos y los bonos del tesoro estn

directamente relacionados, toda vez que estos ltimos
son un tipo de bono soberano que fija el plazo de la
deuda en un periodo superior a diez aos.

57

Instrumentos Financieros

Los bonos se dividen en dos grupos que son:

Bonos Pblicos: Son aquellas emitidas por entidades
pblicas, as como por empresas pblicas del Estado
y constituyen deuda pblica interna, cuyos recursos
se utilizan para el cumplimiento de los fines del
Estado.

58

Instrumentos Financieros

Los bonos se dividen en dos grupos que son:

Bonos Privados: Son aquellos que confieren a sus
tenedores los mismos derechos, de acuerdo con el
respectivo contrato de emisin y estn garantizados
con bienes de la entidad privada emisora