EJERCICIOS DE ANALISIS FINANCIERO.

Escuela de Ingeniera Comercial

Universidad de La Serena
Profesor : Jorge Fernndez L& Enrique Ruiz
1) Una empresa tiene en caja $120, en cuentas por cobrar $300, en Inventarios $800,
en otros activos circulantes $400. Una deuda de largo plazo que vence en el ao de
$150, un endeudamiento de corto plazo de $500, su crdito con proveedores asciende a
$300, y otros pasivos circulantes suman 170. Calcule el Activo circulante, el pasivo
circulante, el capital de trabajo neto, la razn cida o prueba cida.
2) Una empresa tiene un terreno avaluado en 120 millones, maquinaria y equipo por,
$250 millones, edificios con un valor de 500 millones, si la mquina se deprecia en diez
aos de manera lineal y la empresa la compr hace seis aos. Cul ser su valor en
libros?
3) Una maquinaria costo $150 millones en 1998 aos, y se deprecia en forma lineal a
diez aos, calcule el valor en libros en el 2003, S en el 2004, el balance mostr
maquinaria por 95 millones. A cunto ascendi la compra de maquinaria efectuada en
el 2004?
4) Complete el balance General de la Cucaracha S.A.
Balance general de la Cucaracha S.A. (31 de diciembre de 2004).
Caja
30.000
Ctas por Pagar
120.000
Valores negociables 25.000
Doc. Por Pagar
160.000
Ctas por cobrar
200.000
Cargos por pagar
20.000
Inventarios
225.000
Pasivo Circulante
300.000
Total Activos
480.000
Deuda (pasivo)
900.000
Circulantes
Activos Fijos netos 1.020.000
Capital Contable
600.000
Total Activos
1.500.000
Pasivos+Patrimonio 1.500.000
Se proporciona la siguiente informacin adicional.
1) Las ventas sumaron un total de $1.800.000
2) El margen de utilidad bruta u operativa fue de 25%.
3) La rotacin de inventarios fue de 6.0
4) Considere un ao de 360 das.
5) La razn de circulante fue de 1.6
6) El perodo promedio de cobros fue de 40 das.
7) La razn de rotacin de activos totales fue de 1.2
8) La razn de deuda fue del 60%.
5) El rendimiento sobre su patrimonio de la exportadora Frutos S.A. fue de slo 3%
durante el ao 2004, y su equipo gerencial ha desarrollado un nuevo plan operativo para
el 2005. El nuevo plan requiere una razn de endeudamiento total de 60% , lo que dar
como resultado cargos por intereses de $300 al ao. Para el 2005 la gerencia proyecta
una utilidad antes de intereses e impuestos de $1.000, sobre ventas de $10.000 y espera
una rotacin de activos totales de 2.0. La tasa de impuestos a la que est afecta la

empresa es del 30%. s se hacen tales cambios qu rendimiento sobre el patrimonio,

tendr la empresa?
6)Complete la siguiente informacin del balance general y del estado de resultados
que se presenta ms abajo, para vincola El Ebro Feliz. Usted cuenta con los
siguientes antecedentes financieros.
Razn de Endeudamiento = 50%
Prueba cida = 0.8
Rotacin de Activos Totales = 0.8
DSO = 36 das
Margen de utilidad bruta sobre ventas = 25%
Razn de rotacin de inventarios 5.
BALANCE GENERAL.
Efectivo
Ctas por cobrar
Inventarios
36.000
Activos Fijos
Toral de Activos

300.000

Ventas

240.000

Ctas por pagar

Deuda L.P.
Acciones Comunes
Utilidades
Retenidas
Total Pas. Y
Patrimonio
Cto mercaderas
vendidas

60.000
52.500
97.500
300.00
180.000

7) El total de activos circulantes, el capital de trabajo neto y el inventario de

Frutera Copiapo S.A de cada uno de los cuatro aos anteriores se presenta a
continuacin.
ITEM/ AO
2000
2001
2002
2003
Total Act. Circ
16.950
21.900
22.500
27.000
Capital trab. neto 7.950
9.300
9.900
9.600
Inventario
6.000
6.900
6.900
7.200
a) Calcule los pasivos circulantes para todos los aos, la razn circulante y la razn
cida.
b) Comente qu ocurre con la liquidez de la empresa durante el perodo
c) Si le dijeran que la rotacin de inventarios de la compaa y los promedios de la
industria, para cada ao del perodo que abarca desde 2000 hasta 2004, fueran
los siguientes, esto apoyara o discrepar con la evaluacin qu obtuvo en b?
Por qu?
Rot. De Invent. 2000
2001
2002
2003
Frutera
6.3
6.8
7.0
6.4
Copiap
Prom. Industria 10.6
11.2
10.8
11.0
8) Vias La Ponderosa tiene ventas por 4. millones y un margen de utilidad bruta
del 40%. Sus inventarios al final del trimestre son los siguientes:
Trimestre
1

400.000
2

2
800.000
3
1200.000
4
200.000
a) Determine el promedio de inventario trimestral y selo para calcular la rotacin de
inventarios y la duracin promedio del inventario.
b) Si suponemos que la empresa pertenece a una industria con un promedio de
inventario de 2.0 . Cmo evaluara el inventario de la compaa?

9)El Delfn S.A. reporta los siguientes cambios respecto al final del ao anterior.
Partida
Cambio
Efectivo
($1.000)
Cuentas por cobrar
$700
Inventario
($-300)
Activos Fijos Brutos
$900
Depreciacin
$1.000
Cuentas por pagar
$300
Acumulaciones
(-$100)
Deuda de Largo Plazo
($-200)
Utilidades Netas
$600
Dividendos
$400
Agrupe estos cambios ya sea como fuente de fondos u aplicacin de fondos.
9) Una evaluacin de los libros contables de Americana de Negocios S. A., que
muestra la siguiente tabla, proporciona el saldo de las cuentas por cobrar al final
del ao, integrado por las cantidades obtenidas en los meses indicados. La
empresa tuvo ventas anuales de $2.4 millones y otorga condiciones de crdito a
30 das.
Mes de Origen
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Ctas por cobrar al final del ao

Cantidades por cobrar

$3875
$2000
$ 34025
$15100
$52000
$193000
$300.000

a) Utilice el total de fin de ao para evaluar el sistema de cobro de la empresa.

b) Si el 70% de las ventas de la empresa ocurriera entre julio y diciembre,
afectara esto la validez de la conclusin que obtuvo en a? Explique.
10) El banco de Springfield est evaluando la empresa Homero S.A: , la cual
solicit un prstamo de $4,0 millones, para determinar el apalancamiento y el
riesgo financiero de la empresa. Con base en las razones de deuda, junto con los
promedios de la industria y los estados financieros recientes de Homero S.A.

( que se exhiben a continuacin), evale y recomiende las acciones apropiadas

que debern tomarse en relacin a la solicitud de prstamo.
ESTADO DE RESULTADOS
HOMERO S.A:
Ejercicio finalizado 31 de diciembre 2004.
Ventas
Menos Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Menos : Gastos Operativos
Gastos de Ventas
Gtos Generales y Administrac
Gastos por Depreciacin
Total de gastos operativos
Utilidad Operativa (EBIT)
Menos : Gtos Financieros
Utilidad antes de impuestos
Menos Impuestos (40%)
Utilidad Neta despus de Ts.
Balance General

HOMERO S.A.

ACTIVOS
Activos Circulantes
Caja y Bancos
$1.000.000
Valores Negociables $3.000.000
Ctas por Cobrar
Inventarios

$12.000.000
$7.5000.000

Total Activos Circ. $23.500.000

Activos Fijos Brutos
Terrenos y Edificios $11.000.000

Maquinaria y
Equipo

$20.500.000

Mobiliario y
adecuaciones

$8.000.000

Activos Fijos Brutos $39.500.000

Deprec. Acumulada $13.000.000

$30.000.0000
$21.000.000
$9.000.000
$3.000.000
$2.000.000
$1.000.000
$6.000.000
$3.000.000
$1.000.000
$2.000.000
$800.000
$1.200.000
31 de diciembre
2004
PASICVOS Y
CAPITAL
CONTABLE
Pasivos circulantes
Ctas por pagar
Documentos por
pagar
Impuestos por pagar
Total Pasivos
Circulantes
Deuda a Largo Plazo
Capital Contable
Acciones
preferentes (25.000
acciones, $4
dividendos)
Acciones Comunes
(1 milln de
acciones, valor
nominal de $5).
Capital pagado por
arriba, valor
nominal
Utilidad Retenida
Total Capital
Contable

$8.000.000
$8.000.000
$500.000
$16.500.000
$20.000.0000
$2.5000.000

$5.000.000

$4.000.000
$2.000.000
$13.500.000

Activos Fijos Netos

$26.500.000

Total Activos

$50.000.000

Total Pasivo y
capital Contable

$50.000.0000

Promedio de la industria
Razn de Deuda
0.51
Razn capac. De pago de intereses 7.3
11) Utilice la siguiente informacin sobre las razones financieras de empresas
Mickeys International y los promedios de la industria del ramo en el que opera
la empresa, para:
a) Preparar el sistema de anlisis Dupont tanto para Mickeys S. A. como
para la industria.
b) Evaluar a la empresa ( y a la industria) durante el periodo de tres aos
sealado.
c) Qu reas de Mickeys S.A. requieren un mayosr anlisis y por qu?
Mickeys S.A.
Multiplicador de
Apalanc.
Margen de Utilidad
neta
Rotacin de Activos
Totales
PROMEDIO
INDUSTRIA
Multiplicador de
Apalancamiento
Margen de
Utilidad
Neta

2002
1.75

2003
1.75

2004
1.85

0.059

0.058

0.049

2.11

2.18

2.34

1.67

1.69

1.64

2.05

2.13

2.15