BeicipFranlab ma ——‘—" European Gas Limited 2, rue de Metz 57800 Freyming-Merlebach France A attention de Monsieur Frédéric BRIENS. Directeur Général Rueil Malmaison, le 25 avril 2012 Monsieur le Directeur Général, Par contrat en date du 1" avril 2012, vous avez demandé a Beicip-Franlab de réaliser un audit de estimation des ressources de gaz dans le périmétre du Permis Exclusif de Recherche (ci-aprés « PER ») dit « Permis Sud Midi » (Nord Pas de Calais). J'ai le plaisir de vous communiquer ci-aprés estimation de ces ressources. Statut du permis Le PER est détenu en totalité par la société Gazonor, ancienne filiale du groupe European Gas Limited, cédée a la société Transcor France en mai 2011 Il porte sur un périmétre décrit dans l’arrété du 16 juin 2010 et est d'une superficie totale de 929 km? Il a été accordé pour une durée de validité de 5 ans compter de la date de publication de Varrété du Journal Officiel du 23 juillet 2015 : il expire le 23 juillet 2015, ‘Aux termes d'un accord contractuel (Farmout Agreement) signé lors de la vente de la société Gazonor, la société European Gas Limited (Australia) retient 70 % des droits potentiels relatifs au Permis Sud Midi La société Gazonor s'est engagée a demander un transfert du PER au profit d’European Gas Limited aprés réalisation de certains travaux d'exploration actuellement en cours. La demande de mutation du Permis Sud Midi devrait prochainement étre déposée. Cadre de 'audit Laudit a été réalisé en accord avec les définitions, recommandations et classification de ressources de la SPE, «Petroleum Resources Management System» approuvées en 2007, de son complément publié en Novembre 2011 et les «Standards Pertaining to the Estimating and Auditing of Oil and Gas Reserves Information», en utilisant les méthodes et procédures appropriges au niveau d'information disponible et conformes a l'état de l'art en la matiére. Le résumé de la méthodologie suivie est présenté en Annexe jointe a cette lettre.BeicipFranlab a ———" sources du Permis du Sud. Estimation des En 'absence de commercialité justifi¢e et de Plan de Développement, aucune réserve ne peut étre définie sur ce Permis. Les chiffres suivants présentent (1) les Volumes de Gaz en Place (GIP) en condition standard (60°F et 1 atmosphere) (2) les Ressources Contingentes a 25 ans (en attente d'études et travaux complémentaires permettant d’établir leur commercialité) (3) les Ressources Prospectives (en attente d'études et de Travaux pour établir leur présence dans le Perms) Et pour: (a) Volume Brut (100% intérét) (b) Volume Net (intérét EGL : 70%) Sud Midi (1) Volume de Gaz en Place (IGIP) (a) Brut (100%) (b) Net (70%) (Bcf) (Bcf) 1c 865,0 605,5, 2c 1202,0 gaia 3c 16760 1173,2 Sud Midi (2) Ressources Contingentes (a) Brut (100%) (b) Net (70%) (Bcf) (Bcf) ac 87,0 609 2 251,0 175,7 3c 5160 361,2, (3) Ressources Prospectives Iln’a pas été identiié de Ressources Prospectives pour ce permis. Teta Y7 O81E OF weber Steams wt RE CoBeicipFranlab @_ Les ressources contingentes a 25 ans sont évaluées en supposant une pression de fond minimum de 10 psia et un développement par puits verticaux avec un spacing de 20 acres (environ 280 m entre completion) ; selon les conditions opératoires envisagées par 'opérateur European Gas Limited (UK). Ces chiffres incluent un contenu en gaz inerte non évalué faute de mesures disponibles. Enfin aucune contrainte économique n'a été appliquée a cette évaluation, en particulier en ce qui concerne un débit de gaz minimum, Les Ressources Contingentes a 25 ans sont limitées compte tenu des paramétres suivants + Le charbon est fortement sous saturé, * Les perméabilités sont faibles, A noter que, compte tenu du manque de données et de mesures spécifiques CBM, ces paramétres sont fortement hypothétiques et devront étre confortés par des mesures ultérieures. Nous avons néanmoins estimé avec les données en notre possession quills étaient les plus probables. Disclaimer Beicip-Franlab est une entité indépendante a l'égard de lentité European Gas Limited (UK). Ni Beicip-Franlab, ni les participants 4 |'étude n’ont dintérét dans lentité European Gas Limited (UK). La vérification des ressources décrite ckdessus ne constitue pas une étude compléte des ressources pétroliéres et gaziéres du permis. Elle porte sur 'évaluation des ressources en gaz de charbon, communément appelé « Coal Bed Methane » ou CBM. Dans la conduite de notre étude, nous n’avons pas pu vérifier de fagon indépendante exactitude et exhaustivité des informations et des données fournies par l'entité. Nous avons, cependant, spécifiquement identifié les informations et les données de base utilisées afin qu’éventuellement vous puissiez les remettre en cause. En outre, lorsqu’au cours de notre étude nous avons été conduits 4 remettre en question la validité ou la représentativité de 'une quelconque des informations ou données disponibles, nous avons proposé une approche indépendante afin d'y substituer des informations ou données que nous Jugeons plus pertinentes. Cette lettre ne doit pas étre utilisée, diffusée, ou citée a d'autres fins sans le consentement exprés ot écrit du soussigné ou sauf si requis par le législateur. Président Directeur Général de Bel 09 icip- vom on EODBeicipFranlab ay. Annexe : Résumé de la méthodologie suivie Présentation et examen des données Cette phase a inclus une revue des données mises a disposition par EGL. L’équipe c'EGL a présenté les _modéles Petre! couvrant les dépéts de charbon présent dans le Périmatre, les données existantes d'ingénierie de réservoir ainsi que les études disponibles. Ces présentations ont été suivies d'une session de « Questions Réponses ». E jon géologique Ltévaluation géologique a été réalisée en 2 phases: + Vérification de la cohérence entre les modéles Petrel et les données géologiques mises & la disposition © La cohérence de la grille structurale avec les marqueurs de puits (modéle stratigraphique), des cartes structurales et du systéme de failles (compartiments, entrée d'eau) a été analysée, ©. La distribution des propriétés de la grille a été vérifiée : continuité des veines de charbon, épaisseur et données pétrophysiques (« Net to ratio », Ro-gaz ou maturité thermique, teneur en cendres, en eau et en gaz). ‘+ Evaluation des volumes de gaz en place P90/P50/P10 par permis et par unité en utilisant un cut off de 30 cm sur 'épaisseur des veines de charbon, valuation Reservoir Engineering L’évaluation dingénierie de réservoir a inclus les étapes suivantes: + Llanalyse des données pétrophysiques et des données puits disponibles Les propriétés de charbon (teneur en gaz / cendre / humidité, densité du charbon, la densité de fissures, les compositions gaz) mesurées dans les puits ont été analysées. Des relations entre ces propriétés et la profondeur ou la zone considérée ont été développées. + L’analyse et la modélisation de courbes de désorption Les données analytiques fournies par EGL ont été étudiées, afin d'obtenir un modéle de type Langmuir de désorption du méthane. Le degré de saturation en gaz du charbon a été évalué en relation avec la profondeur et/ou la zone considérée, + Llanalyse des essais de puits et indice de productivité Aucun test n’est disponible. La productivité des puits a été estimée a partir d'une estimation de la perméabilité et en fonction d'une variabilité estimée avec la profondeur. * Analyse de la distribution de la perméabilité et de lindice de productivité : Tenant compte des résultats de analyse des données pétrophysiques et d'analogues situés en Belgique, la perméabilité du charbon a été estimée. Cette estimation a permis a 'aide d’analogues US de dériver des corrélations fonction de la profondeur.BeicipFranlab —" * Estimation des facteurs de récupération L’évaluation de facteur de récupération CBM a été réalisée a l'aide d'une approche Bilan Matiére, Ce modéle permet des hypothéses sur l'activité d'un aquifére et sur la productivité des puits aux fins d’analyse de sensibilité. Les valeurs de facteur de récupération P10, P50 et P90 ont été calculées en utilisant des simulations de type Monte Carlo au moyen du logiciel! Crystal Ball + Estimation des réserves et des ressources de CBM par permis Les ressources ont été calculées, en utilisant un modéle et des simulations de type Monte Carlo au moyen du logiciel Crystal Ball ee one SOD