Licenciado en Administracion de negocios

Postgrado INCAE Gerencia Administrativa

CPI

Profesor finanzas desde ao 2.000

ICE, Divisin Internacional, anlisis de proyectos

de inversin

crcord@hotmail.com 8874-5532**

nfasis en Banca y Finanzas

Objetivos
Reglas de las clases
Clases magistrales
Ejercicios prcticos

Exmenes cortos (30%)

1 examen final acumulativo (30%)
Trabajo en grupo (30%)
Concepto, participacin y asistencia (10%)

Bibliografa

Principios de administracin financiera- Gitman

Anlisis y diagnstico Financiero-Tarcisio Salas

Introduccin a las finanzas

Anlisis de estados financieros
Planificacin y presupuestacin
Punto de equilibrio operativo y
apalancamiento operativo
Administracin del activo corriente

Campo de accin de las finanzas

Funciones generales de la Gerencia Financiera
Relacin de las finanzas con la contabilidad y
la economa
Enfoque para la toma de decisiones
Objetivos, usuarios, conceptos importantes

La tica en el desarrollo de una adecuada

administracin financiera

 Que
De

son las finanzas?

donde vienen?

Para

que nos sirven?

 Ciencia

dinero

Vienen
Sirven

y arte de administrar el

de los estados financieros

para la toma de decisiones

Entre mas informacin se tenga, mejor

ser la decisin que se tome

Servicios financieros
Parte de las finanzas que se dedica a disear y
proporcionar asesora y productos financieros a las
personas, empresas y gobiernos

Finanzas administrativas
rea que se ocupa de las tareas del Administrador
Financiero en una empresa de negocios

Administrador Financiero
Administra activamente los asuntos financieros de
cualquier tipo de empresa

 Propiedad

unipersonal

Responsabilidad ilimitada

Sociedades

SAs o SRLs
Fines de lucro

Corporaciones

Entidad artificial creada por ley

Unipersonal

Sociedad

Corporacin

Propietario recibe
todas las ganancias

Recauda mas recursos

Gran tamao

Costos organizacin
bajos

Mayor capacidad de
endeudamiento

Propiedades
fcilmente
transferibles

Impuestos declaracin
personal

Mayor habilidad
administrativa

Larga vida

Independencia

Impuesto de la renta

Mejor acceso al
financiamiento

Confidencialidad

Responsabilidad
limitada

Facilidad de disolucin

Unipersonal

Sociedad

Corporacin

Responsabilidad
ilimitada

Control accionario

Mayores impuestos

Pocos recursos

Costos mas altos

Costos mucho mas

altos

Propietario multitareas

Mayor regulacin

Poco crecimiento

Carece de
confidencialidad

Continuidad por
muerte

Accionista: Propietario de una corporacin, cuya

propiedad o capital se evidencia por una accin

(ordinaria o preferente)
Dividendos: Distribuciones peridicas de
utilidades a los accionistas de una empresa
Consejo Directivo: Grupo elegido por los
accionistas para establecer las polticas generales
Accin Ordinaria: La forma mas pura y bsica de
propiedad corporativa

Accionistas
Acciones comunes
Dividendos
Junta Directiva
Presidente o director (CEO, Cheaf executive
Officer)
Tesorero
Contralor (Auditor)
Administrador de cambios
Anlisis de costos y beneficios marginales

Balance General

Toma de
Decisiones de
inversin

Activos
Corrientes

Pasivos
Corrientes

Activos
fijos

Fondos de
Largo plazo

Y para que?

Toma de
Decisiones de
financiamiento

Problema econmico
Necesidades ilimitadas, recursos limitados

Contabilidad??

Diferencia entre contabilidad y finanzas?

Enfoque contable
Base acumulacin

Enfoque Financiero
Base efectivo

Estado de resultados

Estado Flujos de efectivo

Ingresos

$100.000

Entrada

Costos

$80.000

Salida

Utilidad

$20.000

Flujo neto

$0
$80.000
($80.000)

Meta de la empresa?

Incrementar al mximo las utilidades?

No
Tiempo: recuperacin del dinero
Flujos: utilidades no es sinnimo de efectivo
disponible
Riesgo: posibilidad de que los resultados sean
diferentes a los esperado

Incrementar al mximo la riqueza de los

accionistas?

Incrementar al mximo el precio de las

acciones?

tica: normas de conducta o juicio moral

Ley Sarbanes-Oxley 2002 (SOX)

Revelacin de informacin corporativa

Comisiones, premios, ascensos, auditorias,

Problema de agencia
Intereses personales sobre intereses de la empresa

tica y el precio de las acciones

Un programe de tica aumenta el valor de la
empresa

Muchas gracias