FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA ACADMICO PROFESIONAL DE

CONTABILIDAD
Tesis
IMPACTO DE LAS CUENTAS POR COBRAR EN
EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DE LA
EMPRESA DISTRIBUCIONES ELERA S.R.L. DE LA
PROVINCIA DE SAN IGNACIO 2016
Para optar el ttulo profesional de Contador Pblico
Autor:
Diana Liviapoma Cortez
Asesor Metodolgico
Alarcn Eche Carlos
Asesor Especialista
Urrutia Samam Miguel
Pimentel - Enero 2016
IMPACTO DE LAS CUENTAS POR COBRAR EN EL ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO DE LA EMPRESA DISTRIBUCIONES ELERA S.R.L. DE LA
PROVINCIA DE SAN IGNACIO 2016
Aprobacin de la tesis
1

------------------------------------------------------------------------------

Liviapoma Cortez Diana

Autor

------------------------------------------------------------------------------

Alarcn Eche Carlos

Asesor Metodolgico

------------------------------------------------------------------------------

Urrutia Samam Miguel

Asesor Especialista
-----------------------------------------------------------------------------Grado/ Apellido s y Nombres:
Presidente del Jurado

-----------------------------------------------------------------------------Grado/ Apellido s y Nombres:

Secretario(a) de Jurado

-----------------------------------------------------------------------------Grado/ Apellido s y Nombres:

Vocal / Asesor de Jurado
ii

DEDICATORIA

A Dios, todopoderoso por darme y conservarme la vida.

2

A mis padres por su cario, comprensin y apoyo sin condiciones ni

medida que a pesar de la distancia siempre me impulsaron a seguir
adelante.
A mis hijos por ser mi fuente de inspiracin, esfuerzo y dedicacin ya que
siempre me han apoyado en todo momento y me han enseado que con
humildad, esfuerzo y paciencia todo se puede lograr.
Diana

AGRADECIMIENTO

iii

A todos aquellos que de una u otra manera colaboraron con que este
trabajo fuese posible.

Tambin quiero extender mi ms sincero agradecimiento a la USS por ser

mi casa de estudios durante la carrera y de antemano a los miembros del
jurado por su colaboracin y por prestarme su valioso tiempo para la
evaluacin de este trabajo de grado.
Y a todos mis profesores quienes me brindaron sus conocimientos a lo
largo de mis estudios y as cumplir con todos los requisitos para lograr
culminar la carrera
La Autora

RESUMEN

iv

La presente investigacin, me ha permitido identificar, ciertos problemas que

son ocasionados por la mala administracin de las Cuentas por Cobrar, lo que
ha afectado el Flujo de Efectivo, es en tal sentido que el problema qued
formulado de la siguiente manera De qu manera las Cuentas por Cobrar
4

inciden en el Estado de Flujo de Efectivo de la Empresa Distribuciones Elera

S.R.L. de la Provincia de San Ignacio?, y se justifica porque mediante la
identificacin de la Problemtica, tales como la falta de liquidez, falta de
politicas crediticias adecuadas; asi como la falta de herramientas de gestin
permitir realizar un uso adecuado de los recursos de la empresa y por ende el
Flujo de Efectivo.
La hiptesis fue: Las Cuentas por Cobrar inciden significativamente en el
Estado de Flujo de Efectivo de la Empresa Distribuciones Elera S.R.L
Siendo el objetivo general: Crear una propuesta administrativa de cuentas por
cobrar eficiente que brinde apoyo a la gestin financiera y toma de decisiones
de la Empresa Distribuciones Elera S.R.L. de la Provincia de San Ignacio, es
una investigacin cuantitativa donde se utiliz el mtodo deductivo directo, asi
como tambin el mtodo analtico; las tcnicas usadas fueron la entrevista,
anlisis documental y la observacin.
Despus de aplicar los instrumentos de recoleccin de datos se procedi a
ordenar, y analizar la informacin financiera de la empresa, despus proceder a
la interpretacin y anlisis de los resultados obtenidos, los cuales nos
confirman que la empresa tiene problemas de liquidez debido a la mala
administracin de las Cuentas por Cobrar
Palabras clave: Cuentas por Cobrar, Estado de Flujo de Efectivo, Situacin
Financiera.

ABSTRACT
v

This research has been possible to identify certain problems that are caused by
the contingencies of the income tax of the Agroindustrial Tuman, it is in this
sense that the problem was formulated as follows What is the impact of
contingencies income tax on the financial position of Empresa Agroindustrial
Tuman SAA in the period 2013? and it is justified because the contingencies
5

that arise related to income tax, knowing the motives and effects they have on
company best known, and being so try to prevent or be ready to face them and
thus avoid financial loss for the company.
The hypothesis was: The income tax contingencies wing adversely affect the
financial situation of the Empresa Agroindustrial Tuman S.A.A in the period
2013.
Being the general objective: To determine the incidence of the contingencies of
income tax on the financial position of Empresa Agroindustrial Tuman S.A.A is a
quantitative research where deductive inductive method was used, as well as
the analytical method; the techniques used were interviews, document analysis
and observation.
After applying the tools of data collection it proceeded to organize, and analyze
financial information company, then proceed to the interpretation and analysis of
the results, which we confirm that the company has liquidity problems due to
contingencies the income tax.
Keywords, contingencies, income tax wing, Financial Position.

NDICE
DEDICATORIA
AGRADECIMIENTO
RESUMEN
ABSTRACT
INDICE

vi
Pg.
iii
iv
v
vi
vii
6

INTRODUCION
CAPTULO I: PROBLEMA DE INVESTIGACIN
1.1 Realidad Problemtica
1.2. Formulacin del Problema
1.3. Delimitacin de la Investigacin
1.4 Justificacin
1.5 Limitaciones de la Investigacin
1.6 Objetivos
CAPITULO II: MARCO TERICO
2.1 Antecedentes de estudios
2.2. Base terico cientfica
2.3. Definicin de la terminologa
CAPTULO III: MARCO METODOLGICO
3.1. Tipo y Diseo de Investigacin
3.2. Poblacin y muestra
3.3. Hiptesis
3.4. Variables
3.5. Operacionalizacin
3.6. Mtodos y tcnicas de Investigacin.
3.7. Procedimiento para la recoleccin de datos
3.8. Plan estadstico de datos
3.9. Criterios ticos
3.10. Criterios de rigor cientfico
CAPTULO IV ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS RESULTADOS
4.1. Resultados en tablas y grficos.
CAPTULO V: PROPUESTA
CAPITULO VI: CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
6.1. Conclusiones
6.2. Recomendaciones
BIBLIOGRAFA
ANEXOS.

INTRODUCCIN

8
10
11
18
19
19
19
20
21
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45
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47
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50
59
69
70
71
73
74

vii

La presente investigacin se enfoc en Determinar Impacto de las Cuentas por

Cobrar en el Estado de Flujo de Efectivo de la Empresa Distribuciones Elera
S.R.L. de la Provincia de San Ignacio, para lo cual se formul el siguiente
problema De qu manera las Cuentas por Cobrar inciden en el Estado de
7

Flujo de Efectivo de la Empresa Distribuciones Elera S.R.L. de la Provincia de

San Ignacio? Segn lo analizado hemos podido determinar que las Cuentas
por Cobrar inciden de manera negativo en el estado de Flujo de Efectivo de la
empresa, debido a que la empresa no cuenta con politicas crediticias ni
herramientas de gestin, que permitan administrar mejor los recursos que esta
posee.
Es en tal sentido que la presente investigacin, qued estructurada de la
siguiente manera:
El Captulo I denominado: El Problema de la investigacin; en l se aborda una
visin general en el entorno internacional y nacional de cmo la problemtica
se ha venido desarrollando;
En el Captulo II; denominado Marco Terico; se hace referencia a
investigaciones relacionadas con las variables de estudio, as como las teoras
y lineamientos en los cuales se sustenta el trabajo.
En el Captulo III; contiene el Marco Metodolgico; el cual comprende el tipo de
estudio;

el

diseo

de

investigacin,

la

hiptesis,

sus

variables;

la

Operacionalizacin de las variables, la poblacin y muestra; as como los

mtodos y las tcnicas de recoleccin de datos utilizados en la presente
investigacin.
El Captulo IV: Anlisis e Interpretacin de los Resultados; desarrolla el
procesamiento de los instrumentos aplicados basndonos en una estadstica
descriptiva; en funcin de las respuestas que se han obtenido; as mismo en
este apartado proporcionamos una interpretacin general de los resultados
obtenidos.
8

El Captulo V; denominado Propuesta de la investigacin, que contiene una

propuesta que permitira mejorar la gestin de las cuentas por cobrar de la
empresa
El Captulo VI;

es el captulo final que recoge las Conclusiones y

Recomendaciones; las cuales se encuentran en funcin de los objetivos de

nuestra investigacin.
Por ltimo se encuentran las referencias bibliogrficas y los anexos; los cuales
integran los instrumentos que se han aplicado a los trabajadores, a los clientes
y la entrevista al gerente de la empresa.

CAPITULO I
PROBLEMA DE INVESTIGACION

1.1.

Situacin problemtica

A continuacin se hace mencin a artculos, publicaciones e informes relacionados con

la realidad problemtica de la empresa objeto de estudio de la presente investigacin,
la cual est relacionada con las dos variables; es decir las cuentas por cobrar y el flujo
de efectivo.

10

1.1.1. A nivel internacional

Prez (2012) Las compaas europeas buscan fuentes Alternativas de Crdito Las
compaas en el sur de Europa estn recorriendo el mundo sombrero en mano en
busca de financiacin, en momentos en que la disponibilidad de crdito en los bancos
locales se est agotando. Muchas estn recaudando dinero en regiones ms
saludables como Amrica Latina y Estados Unidos.

Muchas empresas europeas dependen de prstamos bancarios, usualmente de

instituciones de sus pases de origen. Sin embargo, ltimamente se han encontrado
con que los bancos locales estn menos dispuestos a conceder crdito y ms dados a
cobrar ms. Los prstamos bancarios a empresas en la zona euro han cado 43% en
lo que va del ao en comparacin con el mismo lapso de 2011, y en el plazo de cinco
aos el otorgamiento de crdito ha descendido 68%.

La bsqueda de financiacin alternativa es otra seal de que la crisis de deuda

europea est lejos de haber terminado. De hecho, podra intensificarse en las
prximas semanas, cuando la Comisin Europea, el Banco Central Europeo (BCE) y el
Fondo Monetario Internacional (FMI) evalen si Grecia ha hecho lo suficiente para
reducir sus deudas. Al mismo tiempo, algunos economistas anticipan que Espaa va a
solicitar un paquete de rescate para controlar su propia deuda.

Por ahora, las empresas de primer orden del sur de Europa pueden todava
aprovechar el mercado internacional de bonos en busca de financiamiento. Sin
embargo, otras empresas se hallan bajo una creciente presin para encontrar
alternativas. Una medida obvia, la venta de activos, no es atractiva porque la depresin del mercado de fusiones y adquisiciones obligara vender a precios de liquidacin.

11

Todo eso ha llevado a las empresas a buscar fondos en una fuente remota de posibles
prestamistas, incluyendo bancos extranjeros y firmas de private equity. Para asegurar
la financiacin, las compaas se han visto obligadas a cerrar acuerdos poco
tradicionales.
Algunas buscan prstamos garantizados con activos tales como subsidiarias,
participaciones minoritarias en otras compaas o cuentas por cobrar. Con frecuencia,
esos activos se encuentran en pases ms seguros, como EE.UU. o Gran Bretaa, lo
que los vuelve ms aceptables para los acreedores extranjeros.

En Espaa a principios de este ao la empresa cementera espaola Cementos

Portland Valderrivas estaba renegociando su deuda bancaria de 1.530 millones de
euros, sus bancos exigieron que redujera su nivel de endeudamiento. La compaa,
que registr una prdida de 327 millones de euros en 2011 y ha enfrentado una cada
de dos tercios en el consumo de cemento desde 2007, podra haber vendido una parte
de la empresa, pero se mostr reacia a hacerlo.

En su lugar, negoci un complejo acuerdo con Blackstone Group LP: le vendi, por
US$430 millones, un bono a seis aos con un rendimiento de 10% garantizado por su
filial estadounidense. Tambin le pagar a Blackstone una parte del flujo de caja del
negocio estadounidense al final de los seis aos.

El acuerdo permiti que Cementos Portland evitara vender su divisin estadounidense,

justamente cuando la construccin civil en EE.UU. empieza a repuntar. La empresa
capt dinero suficiente para reducir su deuda bancaria a US$1.100 millones de euros.
"Los bancos queran una reduccin de nuestra deuda", dijo su presidente ejecutivo,
Juan Bjar, en una entrevista. "El desafo para el sector de cemento en Espaa hoy en
da es conservar nuestros activos. Ese refinanciamiento fue la solucin".

Anaya (2008) Anlisis de los flujos de Efectivo en la actualidad En Mxico

actualmente la normatividad contable ha tenido cambios significativos, atendiendo
12

principalmente a la convergencia que se est dando con la normatividad internacional

y al entorno econmico favorable del pas. En este sentido fue necesario derogar lo
establecido en el Boletn B-12 Estado de Cambios en la Posicin Financiera (Estado
Financiero Bsico), por el Estado de Flujo de Efectivo. Como consecuencia de esto, a
partir del ao 2008 entra en vigor la Norma de Informacin Financiera B-2 Estado de
Flujo de Efectivo, emitida por el Consejo Mexicano para la Investigacin y Desarrollo
de Normas de Informacin Financiera, A. C. (CINIF), con el propsito de presentar
estrictamente las entradas y salidas de efectivo que ocurrieron en la entidad en el
periodo, tomando en consideracin las bases monetarias nominales.

En el caso de Impuestos los flujos de efectivo toman un papel importante en la

determinacin de los mismos, como sigue: El 14 de septiembre de 2007 el Congreso
de la Unin aprob la Ley del Impuesto a Tasa nica (IETU). Esta Ley fue publicada el
1 de octubre de ese mismo ao en el Diario Oficial de la Federacin, y est vigente a
partir del 1 de enero de 2008. El IETU sustituye al Impuesto al Activo (IA), el cual
estuvo vigente de 1989 hasta 2007. La base del impuesto es el diferencial que existe
entre los ingresos, costos y gastos autorizados por la Ley del IETU y son similares a
los que se consideran para la determinacin del Impuesto al Valor Agregado (IVA). Es
importante sealar que los ingresos, costos y gastos se determinan sobre la base de
flujo de efectivo.

Tomando en consideracin que mientras el ISR coexista con el IETU y se grave ste
ltimo, existe un efecto que deber reconocerse en impuestos diferidos, atendiendo lo
establecido en la NIF D-4 Impuestos a la Utilidad que entr en vigor el 1 de enero de
2008 y la aplicacin de la Interpretacin a la Norma de Informacin Financiera 8 (INIF
8), que en este caso, se deber calcular impuestos diferidos al 31 de diciembre de
2007 con base en IETU. Es decir las entidades que esencialmente slo paguen IETU
deben reconocer nicamente IETU diferido y no ISR diferido.

Otro caso muy destacado sobre flujo de efectivo para base de impuestos se tiene
desde hace algunos aos y corresponde la base gravable del Impuesto al Valor
Agregado (IVA). La determinacin considera los ingresos que efectivamente son
13

cobrados, as como las erogaciones que efectivamente fueron pagadas, obviamente

con las reglas que nos estipula esta misma ley.

1.1.2. A nivel Nacional

Aguilar, (2013). Gestin de Cuentas por Cobrar y su Incidencia en la Liquidez de la

Empresa Contratista Corporacin Petrolera S.A.C, donde manifiesta que en la
actualidad las empresas emprenden grandes bsquedas de herramientas que
permitan mejorar el desarrollo de sus actividades, todo ello en respuesta a los
continuos cambios que se producen en el entorno y que las obligan a tomar medidas
que permitan mantener el negocio en marcha, satisfaciendo las necesidades de su
cartera de clientes y generando altos niveles de rentabilidad.

En este sentido, las ventas o la prestacin de servicios a crdito se han convertido en

los ltimos aos en un medio de ingreso fuerte para muchas organizaciones, dentro de
las cuales se encuentra la empresa contratista Corporacin Petrolera S.A.C.

Por otro lado esta modalidad ser efectiva en la medida que est debidamente
programada y establecida la fecha de vencimiento de la factura, documento mismo
que representa el compromiso que los clientes poseen con la empresa que le prest el
servicio, es decir, es necesario que las organizaciones tengan correctamente
estipuladas las pautas y condiciones bajo las cuales se est ofreciendo esta modalidad
de pago, de lo contrario es difcil conocer si las cuentas por cobrar se estn haciendo
efectivas en perodos de tiempo razonables.

Asimismo, fue necesario determinar de qu manera la gestin de cuentas por cobrar

incidi en la liquidez de la empresa contratista Corporacin Petrolera S.A.C., para tal
efecto se analizaron los temas de: polticas de crdito, uso del factoring y polticas de
cobranza, considerando que las cuentas por cobrar son los crditos que una
organizacin otorga a sus clientes en la venta de bienes o servicios, estos activos
14

corrientes constituyen importantes inversiones para la mayor parte de ellas, adems

de representar proporciones considerables de los activos totales, por tal razn, es de
vital importancia que las empresas mejoren sus sistemas de cobros de una forma ms
oportuna, puesto que la demora excesiva de ellos afecta la liquidez.

En este sentido, las organizaciones deben tener un adecuado manejo de liquidez que
garantice el xito y posicionamiento en el mercado; no obstante cuando se presentan
crisis econmicas esos dos conceptos se contraponen, convirtindose en un dilema
para el responsable de las finanzas quien deber direccionar las polticas financieras
con el fin de superar las dificultades presentadas. Los problemas financieros de
liquidez se deben solucionar en un corto plazo porque la ausencia de capital de trabajo
neto, el incumplimiento en el pago a los proveedores, acreedores, empleados,
entidades financieras, administraciones de impuestos, entre otros, obstaculizan la
operacin y el normal funcionamiento de la empresa, adems imposibilita la obtencin
de recursos (crditos) que faciliten mejorar la liquidez, debido a que nadie presta
dinero al que no tiene capacidad de pago.

La determinacin de la liquidez es parte integral de las proyecciones financieras y

presupuestales de cualquier negocio, puesto que sin el conocimiento cierto de la
capacidad de la empresa para generar un determinado flujo de efectivo, es imposible
hacer cualquier proyeccin, o de iniciar cualquier proyecto futuro y en esas
condiciones sera arriesgado e irresponsable asumir compromisos sin la certeza de
poder cumplirlos.

De igual manera, las ventas al crdito presentan beneficios pero tambin provocan
riesgos, por ello, se debe considerar la aplicacin de una poltica efectiva de la
administracin del crdito. La eficacia de las polticas de crdito de una empresa
puede ejercer un impacto significativo en su desempeo general, y para que una
empresa est en condiciones de otorgar crdito a sus clientes debe: establecer
polticas de crdito y cobranza, y evaluar a cada solicitante de crdito en particular.

15

En este sentido las operaciones de hidrocarburos son mucho ms agiles y rpidas que
los trmites y polticas que tienen las operadoras petroleras, donde los procedimientos
internos de estas, muchas veces impiden que sea dinmico el procedimiento de
facturacin de los servicios ejecutados.

Por otro lado, la operadora petrolera al momento de realizar su presupuesto anual no

incluye partidas presupuestales para contingencias o casos de fuerza mayor, por lo
que se convierte en regla general excederse de su presupuesto, ocasionando la
realizacin de servicio adicionales estas influyen negativamente en su gestin y que
por la burocracia administrativa origina la demora en su aprobacin y facturacin.

Garca, (2010.) Capital de Trabajo. Todo lo que se aprende en un MBA se puede

reducir a tres ideas fuerza; La Deuda es Buena, Los Activos son Malos y el Cash es el
Rey Es cierto, un negocio financiado con dinero de otros, que requiera pocos (o
ningn) activos y que entregue mucho dinero en efectivo a sus dueos, es el mejor
negocio de todos. Hay empresas que han liderado esta filosofa a nivel global,
manejando un indicador clave de eficiencia en este mbito, el Capital de Trabajo. El
Capital de Trabajo es la porcin de efectivo (el flujo sanguneo de todo negocio) que
las empresas tienen atrapado en el sistema para mantener la operacin funcionando.
Esto es dinero real que las empresas tienen en la calle, inmovilizado en la forma de
Inventario (algunas veces sobre-inventario), Cuentas por Cobrar (algunas veces
polticas de crdito laxas) y todo neteado por Cuentas por Pagar (pago a
proveedores que algunas veces no est ajustado a la realidad de sus mercados).

Una funcin clave de todo buen Gerente debera ser la de liberar este dinero y
devolverlo a sus dueos (dividendo) o reinvertirlo en la operacin (crecer). No se trata
simplemente de tener la menor cantidad de Capital de Trabajo en la calle, sino que de
tener la cantidad ptima atrapada en el sistema. Esta cantidad, vara dependiendo
del tipo de empresa (Retail, Manufactura, etc) y de la composicin de su mercado
(monopolio, jugador dominante, hiper-competitivo, etc). Las variaciones de la posicin
de Capital de Trabajo son un buen predictor de problemas o beneficios futuros para
las empresas. Al final del da, las empresas no quiebran porque tuvieron un mal foco
16

estratgico o porque no supieron utilizar su ventaja competitiva. Las empresas

quiebran porque se quedan sin efectivo para cumplir sus obligaciones.

Por esta razn es que Falcon se ha propuesto monitorear la posicin trimestral de

Capital de Trabajo (CdT) de las principales empresas de los pases en que operamos
(Argentina, Chile, Mxico, Per y Brasil). Con este objetivo en mente es que
publicaremos los datos y anlisis de este indicador cada trimestre para reflejar los
cambios,

mejoras

comparaciones

entre

industrias,

pases

benchmarks

internacionales, con el objeto de ayudar a los Gerentes Generales y Gerentes de

Finanzas a identificar oportunidades de liberacin de caja.

La presente edicin del estudio se centra en Chile, Mxico y Per y abarca 110
empresas componentes de los ndices burstiles de cada pas; IPSA, IPC e IGBVL
respectivamente. El primer elemento que sobresale del estudio, es que estas 110
empresas tienen $26.800 millones de dlares atrapados en sus sistemas
productivos, lo que corresponde aproximadamente al 1,5% del PIB combinado de los
tres pases. La envergadura de este monto justifica por si slo la necesidad de
monitorear el indicador. Con el objeto de facilitar la identificacin de mejoras o de
elementos sobresalientes, en esta oportunidad hemos querido comparar los nmeros
de nuestras empresas con aquellos de empresas similares de la regin Europea. Esta
comparacin es ms efectiva en el caso Chileno ya que es el nico pas de la regin
que ha adoptado el estndar IFRS (de uso extendido en Europa) para reportes
financieros. En el caso de Mxico y Per las comparaciones deben ser tomadas con
cautela dado que no tenemos una base estndar para comparar efectivamente, sin
embargo, el contraste sigue siendo un buen orientador de esfuerzos de gestin.

Ahora bien, liberar esos dineros no es cosa trivial. Cualquiera podra pensar que se
trata simplemente de bajar el inventario (o que otro lo pague), dejar de pagar a
proveedores y no dar crdito a clientes. Sin embargo, salvo para el mundo del Retail,
las empresas rara vez ostentan el poder de mercado para ejecutar ese tipo de
acciones. Afortunadamente existen herramientas y prcticas que permiten a estas

17

empresas enfocarse rpidamente a liberar estos dineros y a mejorar su posicin de

CdT de manera permanente.

Del Ro (2015). En su artculo denominado Cuentas por cobrar, donde manifiesta

que todos los das se efectan compras a crditos. Los crditos por ventas crecen
cada ao. Como plantea Warren, Reeve & Duchac (2010), las transacciones de
crditos facilitan las ventas y son un activo circulante importante para muchos
negocios. Las ventas a crdito implican dos partes acreedor y deudor.

Una empresa ofrece ventas a crdito a sus clientes (crdito comercial), para promover
el negocio y sumar clientes, como estrategia de mercado, para reducir las asimetras
informativas, vinculadas con la calidad del producto como con la calidad crediticia del
cliente, segn Rodrguez (2008), en cuanto a la calidad de sus productos, se
conociera, era ms probable la extensin de crdito con dos partes (descuento por
pronto pago y perodo neto de crdito). Tambin se ofrece crdito por motivos
financieros, la empresa puede proporcionar liquidez al cliente en caso de que ste
sufra problemas de liquidez.

Las cuentas por cobrar se deben a ventas a crditos y constituyen activos circulantes.
Las partidas por cobrar varan sistemticamente durante la gestin de la empresa.
Los administradores deben supervisar las cuentas por cobrar en el negocio mediante
el control al cobro de los clientes, analizando las ventas a crditos y observando los
trminos de crditos. Tambin de conjunto con los tcnicos en contabilidad pueden
analizar la rotacin de cuentas por cobrar, el periodo de cobro, as como el
envejecimiento de las cuentas por cobrar y establecer controles sobre las cuentas por
cobrar incobrables.

En conclusin el crdito comercial es una fuente de ingreso y facilita la gestin

comercial entre empresas. Las cuentas por cobrar reflejan el crdito que los clientes
obtienen de las empresas con la que establecen un negocio. Las administraciones
deben mantener un control sistemtico sobre la gestin de cuentas por cobrar.
18

Lo anteriormente mencionado guarda relacin con la variable independiente de la

presente investigacin (Cuentas por cobrar), y se relaciona con lo dicho por Warren,
Reeve & Duchac (2010), las transacciones de crditos facilitan las ventas y son un
activo circulante importante para muchos negocios. Las ventas a crdito implican dos
partes acreedor y deudor, adems las cuentas por cobrar son originadas por las
ventas al crdito.
1.1.3. A nivel Local

La Empresa Distribuciones Elera S.R.L. se encuentra ubicada en la Provincia de San

Ignacio, Regin Cajamarca, especficamente en el Jirn Santa Rosa 450, es una
empresa que se encuentra afecta al Rgimen General de Renta y se dedica al rubro
ferretero y a la venta al por mayor de materiales de construccin, es una empresa
relativamente nueva con cinco aos en el mercado, cuenta con un administrador
(Dueo) y un asistente.

Dentro de la problemtica encontrada en la empresa , tenemos que existe falta de

liquidez, no se realiza un trabajo planificado en base a objetivos; no cuentan con
herramientas de gestin especficamente hablando de politicas crediticias, lo que ha
originado se incremente los ndices de morosidad e incumplimiento en los pagos
pendientes por parte de algunos clientes

1.2.

Formulacin del problema

Como se menciona lneas arriba la empresa tiene problemas de liquidez, debido a que
los crditos concedidos no se hacen efectivos oportunamente, no se evala la
capacidad de pago de los clientes, estos crditos son concedidos debido a la
frecuencia o concurrencia de los clientes y muchas veces por recomendaciones de
terceros.

19

Por ser un negocio familiar, se basa en la experiencia adquirida a travs de los aos,
los dueos no tienen ninguna experiencia acadmica, es decir no son profesionales lo
que no les permite realizar un trabajo planificado y en base a objetivos, as mismo
sabiendo de los problemas que tienen no buscan asistencia especializada.

Es en tal sentido que nuestro problema quedo formulado de la siguiente manera:

De qu manera las Cuentas por Cobrar inciden en el Estado de Flujo de Efectivo de

la Empresa Distribuciones Elera S.R.L. de la Provincia de San Ignacio?

1.3.

Delimitacin de la Investigacin

Sujeto Social: Empresa Distribuciones Elera S.R.L.

mbito Espacial: Regin Cajamarca, Provincia San Ignacio, Distrito San Ignacio.

mbito Temporal: La presente investigacin tiene como periodo de tiempo el ao

2016.

20

1.4.

Justificacin e importancia

La presente investigacin se justifica plenamente debido a los problemas que se han

presentado en la empresa en la actualidad, tales como la falta de liquidez, falta de
polticas crediticias adecuadas; as como la falta de herramientas de gestin que
permitan realizar un uso adecuado de los recursos de la empresa. As mismo es
sabido que el estado de Flujo de Efectivo constituye una herramienta contable valiosa,
al permitir presentar en forma comprensible, informacin sobre el manejo de efectivo,
es decir, su obtencin y utilizacin por parte de la entidad durante el perodo
determinado y, como consecuencia, mostrar una sntesis de los cambios ocurridos en
la situacin financiera, para que los usuarios de los estados financieros puedan
conocer y evaluar la liquidez o solvencia de la entidad.

Todo esto permitir a la empresa, contar con un anlisis del flujo de efectivo para el
perodo 2016, le permitir a las personas encargadas de tomar decisiones en la
empresa Distribuciones Elera S.R.L. tener como referencia una base de datos
confiable y real, con relacin a la situacin financiera de la empresa para el ltimo
ejercicio, a travs del efectivo y sus equivalentes, de acuerdo con los Principios de
Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA), de conformidad con las Normas
Internacionales de Contabilidad (NIC), y especficamente lo dispuesto en la
Declaracin de Principio de Contabilidad N 11 (DPC 11), denominada Estado de
Flujo del efectivo.

1.5.

Limitaciones

Dentro de las limitaciones que se presentaron en el desarrollo de la presente

investigacin cabe sealar las siguientes:

El factor tiempo, ya que Como me encuentro laborando, la disponibilidad de tiempo y

acceso a internet para realizar el trabajo de es limitado.

21

As mismo, tuve ciertos inconvenientes

para poder reunirme con el personal de la

empresa para recoger informacin que contribuya al desarrollo de la presente

investigacin

1.6.

Objetivos

Objetivo general
Crear una propuesta administrativa de cuentas por cobrar eficiente que brinde apoyo a
la gestin financiera y toma de decisiones de la Empresa Distribuciones Elera S.R.L.
de la Provincia de San Ignacio

Objetivos especficos

Analizar las polticas crediticias de la empresa

Efectuar un anlisis financiero de las cuentas por cobrar de la empresa que permita
determinar su liquidez

Proponer herramientas de gestin que permitan mejorar las polticas de crdito y

cobranza de la empresa.

22

CAPITULO II
MARCO TEORICO

23

2.1.

Antecedentes de la investigacin

Aguilar, (2013). En su tesis denominada

Gestin de Cuentas por Cobrar y su

incidencia en la Liquidez de la Empresa Contratista Corporacin Petrolera S.A.C. - Ao

2012 Universidad San Martin de Porres, y en la cual concluye:

Corporacin Petrolera SAC, carece de una poltica de crdito eficiente, pues en

la evaluacin de los posibles clientes solo toma en cuenta el prestigio y la
antigedad en el mercado, ms no se hace un estudio y seguimiento riguroso
al comportamiento, que tienen los posibles clientes, en el cumplimiento con sus
obligaciones con otros contratistas. Esto conlleva a que muchas veces
Corporacin Petrolera SAC, contrate a empresas, para que realicen esta labor,
lo cual genera ms gastos y esto afecta a la liquidez de la empresa.
Corporacin Petrolera SAC, no cuenta con una poltica de cobranza
consistente, pues el plazo establecido para el pago de los clientes es de 45
das de acuerdo a contrato. Esto en parte es en teora pues en la prctica no se
da y la empresa no cuenta con un plan de contingencia para cubrir los gastos
en que incurre por la demora en la aprobacin de facturas. Este inconveniente
se ve reflejado en los procedimientos burocrticos de aprobacin de
valorizaciones que tienen las operadoras petroleras en las diferentes etapas del
proceso de revisin y aprobacin de servicios realizados, por consiguiente
afecta a la liquidez de la contratista Corporacin Petrolera S.A.C.
Corporacin Petrolera SAC, cuenta para el ao 2012 con un saldo negativo de
capital de trabajo de ms de 15 millones de soles lo que no le permite contar
con un fondo de maniobra disponible para ejecutar las obras a las que la
empresa se ha comprometido, de acuerdo a contratos suscritos con sus

24

clientes por lo que la empresa se ve obligada a buscar financiamiento para

cubrir este dficit de fondos.
Debido a las tcticas dilatorias de aprobacin de facturas y servicios ejecutados
por parte de sus clientes potenciales, Corporacin Petrolera SAC, se ve en la
necesidad de buscar financiamiento externo a travs del uso del factoring cuya
herramienta financiera le permite obtener liquidez a corto plazo para que la
empresa logre cumplir con sus obligaciones ya pactadas pero esto va en
desmedro de la liquidez pues la empresa que ofrece el uso del factoring cobra
un inters que va en contra de la rentabilidad de la empresa.
Bentez, (2013) en su tesis denominada Diagnostico Financiero e la Empresa
Distribuciones Acosta y CIA SAS mediante Indicadores Financieros e
Inductores de Valor donde concluye con lo siguiente:
Desde el punto de vista de la liquidez general de la empresa, podemos
determinar que se mantiene en niveles ms ptimos respecto de 2011
sobretodo, cuando posean demasiado nivel de liquidez como para responder
por sus compromisos a corto plazo. Pues pone en circulacin mucho ms el
dinero y se apalanca un poco con bancos.
La rentabilidad de la empresa ha aumentado con respecto al ltimo ao, pues
la utilidad de 2012 no fue la mejor, pero el comportamiento hasta ahora de las
ventas y de los mismos costos es favorable, por tanto se espera que la
rentabilidad y la generacin de valor sean mucho ms altas al final de este
2013, esto deber llevarse a cabo bajo medidas de planificacin de los gastos y
proyecciones de presupuesto bien estructurados, que bien le hacen falta a una
compaa como estas, que se basa principalmente de 2 estados del balance
para cumplir bsicamente con las normas que lo rigen, pero que no toman en
cuenta que mientras ms anlisis, control y manejo de estos estados se tenga
en la empresa, mejor ser la gestin.
Carrasco y Farro, (2014). En su tesis denominada Evaluacin del Control Interno a las
Cuentas por Cobrar de la Empresa de Transportes y Servicios Vanina E.I.R.L., para
mejorar la Eficiencia y Gestin, durante el perodo 2012. Universidad Santo Toribio de
Mogrovejo, donde concluyen:
25

Al evaluar el proceso de control interno de las cuentas por cobrar de la Empresa de

Transportes y Servicios Vanina E.I.R.L., en el periodo 2012. Concluimos que, esta
influye significativamente en la eficiencia y gestin de las cuentas por cobrar; en esta
investigacin hemos comprobado que el control interno no se desarrolla de manera
eficiente y efectiva, debido a que la falta de supervisin en el rea es muy limitada, por
lo tanto se realizan procedimientos informales que no permiten el ptimo desarrollo de
las actividades.
Despus de haber evaluado el control interno mediante los componentes de control
(COSO), se detect que en el rea de cuentas por cobrar de la Empresa de
Transportes y Servicios Vanina E.I.R.L. se aplican controles internos deficientes
porque no existen supervisiones en esta rea, el personal no est siendo capacitado
para afrontar responsabilidades de manera eficiente, la evaluacin crediticia al cliente
se realiza de manera deficiente al momento de otorgarle el crdito, existen polticas de
cobranza; pero no las ms adecuadas, por ello no existen controles de carcter
preventivo que verifiquen el buen cumplimiento de los objetivos.
Por tal motivo, es preciso proponer mejoras en cuanto a polticas y procedimientos de
crditos y cobranzas, las mismas que sern de gran utilidad para la gestin,
permitiendo de manera prctica y oportuna el buen funcionamiento del rea de
crditos y cobranzas. As mismo, las mejoras aumentan la eficiencia en el personal
involucrado del rea de crditos y cobranzas, para la recuperacin, permitiendo
obtener los resultados que la administracin espera.
Mndez, (2011). En su tesis denominada Elaboracin, Anlisis e Interpretacin del
Estado de Flujos de Efectivo en una Empresa de Dilucin del Perxido de Hidrgeno
Universidad de San Carlos de Guatemala en la concluye:
Esta investigacin permiti comprobar la hiptesis planteada que la falta de
categorizacin de las operaciones inversiones y financiamientos de la compaa son
las causas para que el anlisis e interpretacin del estado de flujos de efectivo, no sea
considerado una herramienta de administracin financiera en una compaa de
dilucin del perxido de hidrgeno.
Se necesita preparacin acadmica para que los mtodos de anlisis e interpretacin
del estado de flujos de efectivo, orienten en la toma de decisiones permitiendo evaluar
la situacin de la compaa respecto a su correlacin entre las actividades de
operacin, inversin y financiamiento, que son necesarios para determinar la
26

capacidad para cumplir compromisos financieros y la posibilidad de generar recursos a

corto y largo plazo.
El mtodo directo no es el ms recomendable puesto que establece que una
compaa debe presentar por separado los montos brutos de efectivo, derivadas de
las actividades sustantivas que esta realiza; es decir, se debe presentar por separado
tanto los cobros y pagos de que la empresa ha realizado al contado.
La ventaja principal que puede observarse al elaborar el estado de flujos de efectivo
por medio del mtodo indirecto, es la economa de recursos que la compaas
obtienen al contabilizar sus transacciones nicamente sobre la base de la
acumulacin.
Comentario: El trabajo precedente se relaciona con la investigacin, debido a que en
una de las conclusiones hace mencin a que se necesita preparacin acadmica para
que los mtodos de anlisis e interpretacin del estado de flujos de efectivo, orienten
en la toma de decisiones permitiendo evaluar la situacin de la compaa respecto a
su correlacin entre las actividades de operacin; ya que eso permitira a su vez
administrar mejor los recursos de la empresa y redireccionarla a logro de los objetivos
y metas que se puedan plantear.

Noriega, (2011). En su tesis denominada Administracin de Cuentas por

Cobrar, un Enfoque para la Toma de Decisiones en la Industria Maquiladora de
Prendas de Vestir en Guatemala Universidad de San Carlos de Guatemala, en
la cual concluye:
Se estableci mediante el anlisis financiero a un grupo de empresas
dedicadas a la industria maquiladora de prendas de vestir, que durante el
perodo 2007-2009 atraviesa por una administracin desatendida de cuentas
por cobrar, producto de la falta de control en la concesin de crditos, ya que
los otorgan con demasiada libertad, sin prestar la atencin adecuada a los
nuevos clientes.
La tasa de rendimiento sobre la inversin para este grupo de empresas en el
ao 2009, fue del 21.67%, y el aporte de las ventas al crdito a este
rendimiento es significativamente del 15.78% (del 21.67%), lo que demuestra
que las cuentas por cobrar merecen especial atencin
27

En el anlisis financiero efectuado en el captulo 4 del presente informe, se

incluy un anlisis de escenarios que result en una propuesta de polticas de
crdito adecuadas al giro del negocio, que se ajusta a sus necesidades y
tambin eleva sus utilidades.
Se realiz un anlisis de cuentas vencidas y se evidenci que durante el
perodo 2007-2009, hubo evasin al manejo y control de cuentas vencidas.
Existen deficiencias en las empresas maquiladoras de prendas de vestir para
establecer y cumplir con parmetros de crdito adecuados, dndose a conocer
este hecho en el rea de ventas, pues por incrementarlas no se controlan los
lmites de crdito; y tambin se ofrecen fechas de entrega que no se cumplen,
provocando que los clientes no cancelen sus deudas o se atrasen.
Comentario: Es importante realizar el anlisis financiero de la empresa ya que
estos nos permitir determinar la real situacin econmica financiera de la
empresa y partiendo de ello poder plantear las posibles recomendaciones o
soluciones a los mismos.
Uceda y Villacorta, (2014). Tesis denominada Las Polticas de Ventas al
Crdito y su influencia en la Morosidad de los Clientes de la empresa Import
Export Yomar E.I.R.L. En la ciudad de Lima periodo 2013 Universidad Privada
Antenor Orrego, y en la concluyen:
Se determin que las polticas de ventas al crdito si influyen en la morosidad
de los clientes de la empresa Import Export Yomar E.I.R.L. del ao 2013, segn
evaluacin y anlisis a una muestra de 100 clientes, se determin que la
morosidad, es a consecuencia del incumplimiento de los requisitos normados
en las tres polticas de crditos establecidas por la empresa.
Se conoci el nivel de ventas de la empresa Import Export Yomar E.I.R.L. del
ao 2013, de acuerdo a los resultados, los meses que se han obtenido mayor
porcentaje son: enero con 12%, noviembre con 10% y diciembre con 11%, esto
se debe principalmente a las ventas de productos con mayor rotacin en
determinadas estaciones del ao. Asimismo, se analiz los tipos de venta, con
que trabaja la empresa, que son; ventas al crdito con un 66% y ventas al
28

contado con un 34%, esto nos afirma que la empresa realiza mayores ventas al
crdito.
Se identific las polticas de ventas al crdito de la empresa Import Export
Yomar E.I.R.L, las cuales se dividen en tres grupos; clientes nuevos, clientes
con crdito establecido y clientes con sancin y recuperacin; contando cada
poltica con determinados requisitos, tal como se observa en el anexo A3, A4y
A5.
Se evalu el manejo de las polticas de ventas al crdito de la empresa Import
Export Yomar E.I.R.L, comprobndose que no se vienen exigiendo a todos los
clientes, los requisitos establecidos en las mismas; tal como se demostr en
una muestra de 100 clientes, tablas N15, 16 y 17 y presentados en el anexo
A3, A4 y A5.
Se analiz el nivel de influencia que tienen los requisitos de las polticas de
ventas en la morosidad, demostrndose en una muestra de 100 clientes, que
en las tres polticas de crdito, los clientes que incumplieron los requisitos
establecidos para los crditos, representan el mayor porcentaje de morosidad
con que cuenta la empresa.
Se Analiz el ndice de morosidad de los clientes de la empresa Import Export
Yomar E.I.R.L. En una muestra de 100 clientes con lneas de crdito, se
observa que el 60% se encuentran morosos y un 40% han pagado sus crditos
en los plazos establecidos. Tal como se presenta en la tabla y el grfico N19.

2.2.

Bases terico cientficas

2.2.1. Cuentas por Cobrar.

2.2.1.1.

Concepto de Cuentas por Cobrar:

Calle, (2011) Administracin de cuentas por cobra e inventarios Las Cuentas

por Cobrar representan derechos exigibles originados por ventas, servicios
29

prestados y otorgamiento de prstamos, son crditos a cargo de clientes y

otros deudores, que continuamente se convierten o pueden convertirse en
bienes o valores ms lquidos disponibles tales como efectivo, aceptaciones,
etc., y que por lo tanto pueden ser cobrados.
Las Cuentas por Cobrar constituyen una funcin dentro del ciclo de ingresos
que se encarga de llevar el control de las deudas de clientes y deudores para
reportarlas a los departamentos de Crdito y Cobranza, Contabilidad, Tesorera
y Finanzas.
Las cuentas por cobrar son el total de todo el crdito extendido por una
empresa a sus clientes; por lo consiguiente, esta cuenta del Estado de Posicin
Financiera Representa cuentas no pagadas adeudadas a la empresa. Desde el
punto de vista del administrador financiero la cantidad en pesos de las cuentas
por cobrar se puede dividir en dos partes. Una de ellas representa los
desembolsos de caja efectuados por la empresa al proporcionar los productos
que se han vendido; la otra, es la diferencia entre los desembolsos de caja y
los precios de veta de los productos. La porcin de desembolso de caja es la
inversin real de la empresa en cuentas por cobrar; lo restante representa
utilidades contables
2.2.1.2.

Clasificacin de las Cuentas por Cobrar

A LARGO PLAZO.- Su disponibilidad es a ms de un ao.

Las cuentas por cobrar a corto plazo, deben presentarse en el Balance General
como activo circulante y las cuentas por cobrar a largo plazo deben
presentarse fuera del activo circulante.
En el presente trabajo nos ocuparemos de mencionar los aspectos relevantes
de las cuentas por cobrar a corto plazo que segn el boletn C-3 de Principios
de Contabilidad pueden subclasificarse de acuerdo a su origen en dos grupos
que son:
a) A cargo de Clientes y

30

b) A cargo de Otros Deudores

Clientes:
Como una introduccin al concepto de clientes podemos mencionar que en la
antigedad la palabra clientes se refera a la careta que utilizaban los actores
cuya finalidad era no revelar su identidad, actualmente clientes son todas
aquellas personas que deben al negocio mercancas adquiridas a crdito y a
quienes no se exige especial garanta documenta. La relacin entre esta
aceptacin y la actual es imposible determinarla, sin embargo se tiene que
aceptar, no siendo esta la ms adecuada, la salvedad de que el mencionar
clientes en forma aislada slo se menciona el nombre genrico de los
deudores. Bajo este rubro se registran las cuentas por cobrar que posee la
empresa y que provienen de las ventas de los bienes y servicios que
proporciona la entidad.
Deudores Diversos:
Estas son las que provienen de operaciones diferentes a las ventas y a los
servicios que proporciona la entidad. Este trmino se refiere a los prstamos
que hace la empresa ya sea a su personal o a otras terceras personas como
accionistas, reclamaciones, ventas de activo fijo, impuestos pagados en
exceso, etc.
2.2.1.3.

Objetivo de las Cuentas por Cobrar

Su objetivo primordial es el de registrar todas las operaciones originadas por

adeudos de clientes, de terceros o de funcionarios y empleados de la
compaa.
Las

cuentas

por

cobrar

fundamentalmente

son

un

instrumento

de

mercadotecnia para promover las ventas, el director de finanzas debe cuidar

que su empleo ayude a maximizar las utilidades y el rendimiento de la inversin
y que no se abuse del procedimiento hasta el grado en que el otorgamiento de
crditos deje de ser rentable y atractivo en trminos de rendimiento sobre
inversin.
31

El departamento de mercadotecnia de la empresa por lo general tiende a

considerar las cuentas por cobrar como un medio para vender el producto y
superar a la competencia. Por lo regular se observa que la mayora de los
vendedores, por ejemplo, se inclinan hacia una poltica de crdito muy liberal,
porque favorece las ventas. Si la competencia ofrece crdito, la propia empresa
tendr que hacerlo tambin para proteger su posicin en el mercado. Esto se
puede aplicar a una tienda de departamentos que se ve obligada a ofrecer a
sus clientes tarjetas de crdito para poder competir, lo mismo que a una
empresa internacional de ingeniera que tiene que otorgar o arreglar crdito a
largo plazo como parte de sus operaciones a fin de competir con xito por la
adjudicacin de contratos de construccin de presas, refineras y otros grandes
proyectos de inversin de capital. Muchas veces ha sucedido que la empresa
que ofrece facilidades de crdito como parte de sus servicios ha triunfado en la
licitacin, a pesar de que otras firmas, que no ofrecan arreglos de crdito,
presentaron presupuestos ms bajos.
Aunque los vendedores de la empresa recomienden una poltica de crdito muy
liberal, corresponde al director de finanzas cuidar que la ciudad de crdito que
se otorgue sea ptima y lleve a la empresa hacia sus objetivos generales. Esto
exige que las cuentas por cobrar maximicen las utilidades y ofrezcan un
rendimiento atractivo. Es necesario comparar los costos y los riesgos de la
poltica de crdito con las mayores utilidades que se espera habr de generar.
Tambin se tratar de evitar que se otorgue crdito a clientes potenciales que
probablemente tendrn dificultades para pagar o que inmovilizarn los recursos
de la empresa |demorando el pago por largo tiempo. No conviene financiar a
clientes que ofrecen demasiado riesgo o que requieren un total de cuentas por
cobrar tan considerable que la inversin slo es rentable marginalmente porque
absorbe recursos que se podran usar para financiar otros proyectos ms
atractivos. Como se ver ms adelante, si el rendimiento de la inversin en
cuentas por cobrar adicionales es inferior al costo de los recursos que se
obtienen para financiarlas, se debe rechazar la inversin adicional en esas
cuentas.
2.2.1.4.

Determinacin del Nivel de las Cuentas por Cobrar

32

(2008) Para determinar un nivel en cantidad de cuentas por cobrar es

necesario conocer las polticas que la empresa tenga en cuenta al
otorgamiento de crditos y clientes mucha, por ejemplo acostumbran ofrecer
descuentos por pronto pago, pero es conveniente comparar el monto de dicho
descuento con el costo de administracin de la inversin en clientes para
precisar cul de las alternativas es la ms conveniente

2.2.1.5.

Los Principios de Cobranza

1. En cada cobro se juega la imagen del acreedor

Por lo tanto, siempre se debe buscar la recuperacin del

dinero, conservar la

imagen y seguir contando con la confianza del cliente y su preferencia por nosotros
2. El crdito no es un favor que se otorga, sino un servicio que se vende.
Cuando el cliente escoge nuestro servicio de crdito, s nos hace un favor ya que
hubiera podido escoger otro proveedor. El crdito es una forma de aumentar las
ventas y las utilidades.
3. Todo cliente puede cambiar.
Todo buen cliente si no se le cuida puede cambiar a "cliente malo", pero si se les
trata profesionalmente, son susceptibles de mejorar.
4. La Cobranza debe generar nuevas ventas.
La gestin de cobro, se debe realizar de modo que sea productiva y generadora
de nuevas ventas y de incremento de buena imagen del acreedor.
5. La cobranza debe planearse.
No se debe improvisar, pues esto lleva al fracaso.
6. Debe realizarse como un servicio.
7. Debe ser un proceso de educacin al cliente y debe realizarse permanentemente
con todos los deudores.

33

8. Es la accin por medio de la cual el acreedor recuerda al deudor la promesa de

pago.
9. Debe realizarse en forma amable, aun en el caso de que se realice jurdicamente.
10. Debe hacerse con profesionalismo.
11. Exige tacto y firmeza por parte del cobrador.
12. Debe buscar el pago sin perder la confianza del deudor.
13. Es una accin hecha por personas hacia otras personas, por eso exige muy
buenas relaciones humanas.
14. Debe tener en cuenta la personalidad de cada deudor para darle su adecuado
tratamiento.
2.2.1.6.

Las Politicas de Cobranza

1. stas dependen de las circunstancias sociales y polticas del pas y del sector
empresarial, de la situacin financiera, la competencia, etc.
2. No significa con lo anterior que la formulacin de una poltica sea algo vago, etreo
o difuso, estas decisiones deben ser precisas y obedecer a situaciones y
circunstancias concretas.
3. El primer objetivo que debe inspirar toda poltica de cobranza debe ser que no sea
necesario cobrar, pero naturalmente es muy difcil que se logre, sin embargo este
objetivo ser satisfecho en mayor o menor grado, segn lo que la empresa est
haciendo para este fin.
4. Como segundo objetivo debe tenerse en cuenta que la empresa otorgue el mximo
de crdito con una rpida, segura y econmica recuperacin.
5. Para el logro de estos objetivos, la empresa debe trazarse polticas de cobranza,
basadas en normas que adems de ser realizables, sean adaptables a las
circunstancias.
6. A una poltica de venta diaria se debe practicar una poltica de cobro suave y
viceversa, lo cual lgicamente es entendible ya que si somos exigentes tanto para
conceder el crdito tanto para cobrarlo perderemos la clientela.
7. Se debe revisar frecuentemente, especialmente cuando crece el nivel de cartera,
lo cual puede ser una poltica deficiente.
8. Las polticas de cobranza deben ser:

Claras.

Flexibles.

Dinmicas.
34

Uniformes.

9. Deben estar respaldadas por normas y procedimientos claros que permitan

determinar qu se debe hacer en cada caso.
10. Deben estar orientadas a establecer un equilibrio entre gastos de gestin de
cobranzas y los resultados de la misma, es decir evitar prdidas por cuentas
incobrables y buscar la mayor rotacin posible de la cartera para evitar una
inversin en cuentas por cobrar que produzca efectos negativos debido a su
morosidad.
11. Toda poltica de cobro incide en las ventas

A continuacin se detallan algunos modelos de polticas de cobranza

Polticas restrictivas.
Caracterizadas por la concesin de crditos en perodos sumamente cortos,
normas de crdito estrictas y una poltica de cobranza agresiva. Esta poltica
contribuye a reducir al mnimo las prdidas en cuentas de cobro dudoso y la
inversin movilizacin de fondos en las cuentas por cobrar. Pero a su vez este
tipo de polticas pueden traer como consecuencia la reduccin de las ventas y
los mrgenes de utilidad, la inversin es ms baja que las que se pudieran
tener con niveles ms elevados de ventas, utilidades y cuentas por cobrar.

Polticas Liberales.
Como oposicin a las polticas restrictivas, las polticas liberales tienden a ser
generosas, otorgan crditos considerando la competencia, no presionan
enrgicamente en el proceso de cobro y son menos exigentes en condiciones y
establecimientos de perodos para el pago de las cuentas. Este tipo de poltica
trae como consecuencia un aumento de las cuentas y efectos por cobrar as
como tambin en las prdidas en cuentas incobrables. En consecuencia, este
35

tipo de poltica no estimula aumentos compensadores en las ventas y

utilidades.

Polticas racionales.
Estas polticas son aquellas que deben aplicarse de tal manera que se logre
producir un flujo normal de crdito y de cobranzas; se implementan con el
propsito de que se cumpla el objetivo de la administracin de cuentas por
cobrar y de la gerencia financiera en general. Este objetivo consiste en
maximizar el rendimiento sobre la inversin de la empresa
Se conceden los crditos a plazos razonables segn las caractersticas de los
clientes y los gastos de cobranzas se aplican tomando en consideracin los
cobros a efectuarse obteniendo un margen de beneficio razonable.

Qu es la Cobranza?
En toda empresa, para que sea tal. se requiere dos elementos
El capital y el trabajo
De la accin conjunta y ordenada de estos dos elementos se deriva la
produccin (bienes o servicios).

La produccin se vende al contado o al

crdito. El dinero por recaudar, fruto de la venta al crdito, es lo que llamamos

cartera. La accin mediante la cual recuperamos la cartera es la cobranza,
Por qu es importante?
Ventas y cobranzas son los dos pulmones que oxigenan y dan vida a una
empresa. La venta al crdito se hace realmente, cuando la cuenta se acaba de
pagar. Los negocios se mueven a travs de la rotacin de su capital. Esta
rotacin de capital es el nmero de veces que el dinero se invierte y se
recupera.
En realidad de verdad y en teora, la cobranza no debera existir. En efecto: si
todos los clientes, a quienes se les ha otorgado crdito, cumplieran
36

oportunamente con el compromiso de pagar, no sera necesario cobrar. La

realidad es muy diferente: son numerosos los casos en que las cuentas son
dejadas de pagar unas veces por circunstancias ajenas al cliente, otras por
culpa de ste y otras por la deshonestidad de algunos. En todos estos casos se
hace necesaria la cobranza.
La cobranza es una de las funciones de la administracin de la Cartera y
siempre que sta se haga en la forma debida y que el crdito sea concedido en
forma comprometida, la cobranza ser menos necesaria y en algunos casos
absolutamente intil.

2.2.2. Flujo de Efectivo

Definicin de Flujo de Efectivo

Reyes, (2013) El Flujo de Efectivo y su Importancia para las Empresas el flujo

de efectivo es un estado financiero que muestra el efectivo generado y
utilizado en las actividades de operacin, inversin y financiacin. Para el
efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance
general que inciden en el efectivo.
El objetivo del flujo de efectivo es determinar la capacidad de la empresa,
entidad o persona para generar el efectivo que le permita cumplir con sus
obligaciones inmediatas y directas, para sus proyectos de inversin y
expansin. Adems, este flujo de efectivo permite hacer un anlisis de cada
una de las partidas que inciden en la generacin de efectivo, el cual puede ser
de gran utilidad para elaborar polticas y estrategias que permitan a la empresa
utilizar ptimamente sus recursos.

Estructura del Estado de Flujo de Efectivo

Es importante sealar que, como estado financiero bsico, el estado de flujo de

efectivo entr en vigor en 2008, segn lo establecido en la Norma de
Informacin Financiera NIF B-2, y su objetivo es presentar a los usuarios
37

interesados las entradas y salidas de efectivo originadas por las actividades de

operacin, inversin y financiamiento.
Las actividades que conforman la estructura de dicho estado financiero son:
1.

Actividades de operacin: Son aquellas actividades de la operacin

relacionadas con el desarrollo del objeto social de la empresa o entidad, es
decir, con la produccin o comercializacin de sus bienes, o la prestacin
de sus servicios.

2.

Actividades de inversin: Son las que hacen referencia a las

inversiones de la empresa en activos fijos, en compra de inversiones en
otras empresas, ttulos, valores, etc.

3.

Actividades de financiacin: Son aquellas que hacen referencia a la

adquisicin de recursos para la empresa, que van desde las fuentes
externas de financiamiento hasta los propios socios de la empresa o
entidad.

Tal como se observa, la estructura de este estado financiero pretende detectar

a la brevedad posible el origen de todo el dinero que ingresa a la empresa o
entidad, as como programar todo lo que se debe pagar; no le corresponde
juzgar las compras, sino determinar la jerarqua de los pagos pendientes.
Importancia del Flujo de Efectivo

La importancia del flujo de efectivo reside en que permite a la entidad

econmica y al responsable de la informacin financiera conocer cmo se
genera y utiliza el dinero y sus equivalentes en la administracin del negocio.
Todas las empresas necesitan efectivo para realizar sus operaciones, pagar
sus obligaciones y determinar si su operacin les genera los recursos
suficientes o requerirn financiamiento, por lo que se convierte en un insumo
importante para el anlisis y la planeacin financiera.
Por lo tanto, de manera general, el estado de flujo de efectivo expone lo
siguiente:
1.

Muestra las entradas y salidas que representan el origen y la aplicacin

de los recursos en cierto periodo.
38

2.

En un entorno inflacionario, elimina los efectos de la inflacin

reconocidos en los estados financieros.

3.

Se expresa en valores nominales.

4.

En la presentacin del estado financiero, muestra la generacin o

utilizacin

de

efectivo

en

actividades

de

operacin,

inversin

financiamiento.
5.

Para formular el estado financiero se puede utilizar el mtodo directo o

indirecto, pero ambos consideran las entradas y salidas de efectivo en el
periodo.

Metodologa para elaborar el Estado de Flujo de Efectivo

Figueroa, (2010) Estado de Flujos de efectivo Las bases para preparar El

estado de Flujo de Efectivo la constituyen:
a.

Dos Estados de Situacin o Balances Generales (o sea, un balance

comparativo) referidos al inicio y al fin del perodo al que corresponde el
Estado de Flujo de Efectivo.

b.

Un Estado de Resultados correspondiente al mismo perodo.

c.

Notas complementarias a las partidas contenidas en dichos estados

financieros.

El proceso de la preparacin consiste fundamentalmente en analizar las

variaciones

resultantes

del

balance

comparativo

para

identificar

los

incrementos y disminuciones en cada una de las partidas del Balance de

Situacin culminando con el incremento o disminucin neta en efectivo.
Para este anlisis es importante identificar el flujo de efectivo generado por o
destinado a las actividades de operacin, que consiste esencialmente en
traducir la utilidad neta reflejada en el Estado de Resultados, al flujo de
efectivo, separando las partidas incluidas en dicho resultado que no implicaron
recepcin o desembolso.
Asimismo, es importante analizar los incrementos o disminuciones en cada una
de las dems partidas comprendidas en el Balance General para determinar el
39

flujo de efectivo proveniente o destinado a las actividades de financiamiento y a

la inversin, tomando en cuenta que los movimientos contables que slo
presenten traspasos y no impliquen movimiento de fondos se deben
compensar para efectos de la preparacin de este estado.

Beneficios de la Informacin sobre Flujos de Efectivo

El estado de flujos de efectivo, cuando se usa de forma conjunta con el resto
de los estados financieros, suministra informacin que permite a los usuarios
evaluar los cambios en los activos netos de la empresa, su estructura
financiera (incluyendo su liquidez y solvencia) y su capacidad para modificar
tanto los importes como las fechas de cobros y pagos, a fin de adaptarse a la
evolucin de las circunstancias y a las oportunidades que se puedan presentar.
La informacin acerca de los flujos de efectivo es til para evaluar la capacidad
que la empresa tiene para generar efectivo y equivalentes al efectivo,
permitiendo a los usuarios desarrollar modelos para evaluar y comparar el valor
actual de los flujos netos de efectivo de diferentes empresas. Tambin posibilita
la comparacin de la informacin sobre el rendimiento de la explotacin de
diferentes empresas, ya que elimina los efectos de utilizar distintos tratamientos
contables para las mismas transacciones y sucesos econmicos.
Con frecuencia, la informacin histrica sobre flujos de efectivo se usa como
indicador del importe, momento de la aparicin y certidumbre de flujos de
efectivo futuros. Es tambin til para comprobar la exactitud de evaluaciones
pasadas respecto de los flujos futuros, as como para examinar la relacin
entre rendimiento, flujos de efectivo netos y el impacto de los cambios en los
precios.

NIC 7 Estado de Flujo de Efectivo

La parte normativa de este Pronunciamiento, que aparece en letra cursiva

negrita, debe ser entendida en el contexto de las explicaciones y directrices
relativas a su aplicacin, as como en consonancia con el Prlogo a las Normas
40

Internacionales

de

Contabilidad.

No

se

pretende

que

las

Normas

Internacionales de Contabilidad sean de aplicacin en el caso de partidas no

significativas
Objetivo

La informacin acerca de los flujos de efectivo es til porque suministra a los

usuarios de los estados financieros las bases para evaluar la capacidad que
tiene la empresa para generar efectivo y equivalentes al efectivo, as como sus
necesidades de liquidez. Para tomar decisiones econmicas, los usuarios
deben evaluar la capacidad que la empresa tiene para generar efectivo y
equivalentes al efectivo, as como las fechas en que se producen y el grado de
certidumbre relativa de su aparicin.
Alcance

Las empresas deben confeccionar un estado de flujos de efectivo, de acuerdo

con los requisitos establecidos en esta Norma, y deben presentarlo como parte
integrante de sus estados financieros, para cada ejercicio en que sea
obligatoria la presentacin de stos.
Esta Norma sustituye a la antigua NIC 7, Estado de Cambios en la Posicin
Financiera, aprobada en julio de 1977.
Los usuarios de los estados financieros estn interesados en saber cmo la
empresa genera y utiliza el efectivo y los equivalentes al efectivo. Esta
necesidad es independiente de la naturaleza de las actividades de la empresa,
incluso cuando el efectivo pueda ser considerado como el producto de la
empresa en cuestin, como puede ser el caso de las entidades financieras.
Bsicamente, las empresas necesitan efectivo por las mismas razones, por
muy diferentes que sean las actividades que constituyen su principal fuente de
ingresos ordinarios. En efecto, todas ellas necesitan efectivo para llevar a cabo
sus operaciones, pagar sus obligaciones y suministrar rendimientos a sus
inversores. De acuerdo con lo anterior, esta Norma exige a todas las empresas
que presenten un estado de flujos de efectivo.

2.3.

Definicin de trminos bsicos

41

Cuentas por cobrar

Ortega (2008) Cuentas por Cobrar Las cuentas por cobrar constituyen el
crdito que la empresa concede a sus clientes a travs de una cuenta abierta
en el curso ordinario de un negocio, como resultado de la entrega de artculos o
servicios.
Liquidez
Entendida como la falta de efectivo para cubrir las obligaciones corrientes de la
empresa.
Inventario
Representa la existencia de bienes muebles e inmuebles que tiene la empresa
para comerciar con

ellos, comprndolos y vendindolos tal cual o

procesndolos primero antes de venderlos, en un perodo econmico

determinado. Deben aparecer en el grupo de Activo Circulante.

Fjujo de efectivo
Figueroa, (2010). El estado de flujos de efectivo est incluido en los estados
financieros bsicos que deben preparar las empresas para cumplir con la
normativa

reglamentos

institucionales

de

cada

pas.

Este

provee informacin importante para los administradores del negocio y surge

como respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un
momento determinado, como tambin un anlisis proyectivo para sustentar la
toma

de

decisiones

en

las

actividades

financieras,

operacionales,

administrativas y comerciales.
Actividades de operacin
Figueroa, (2010). Son las actividades que constituyen la principal fuente
de ingresos de una empresa, as como otras actividades que no pueden ser
calificadas como de inversin.

42

Actividades de Inversin
Figueroa, (2010). Son las de adquisicin y desapropiacin de activos a largo
plazo, as como otras inversiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes
al efectivo. Las actividades de inversin de una empresa incluyen
transacciones relacionadas con prstamos de dinero y el cobro de estos
ltimos, la adquisicin y venta de inversiones (tanto circulantes como no
circulantes), as como la adquisicin y venta de propiedad, planta y equipo.

Actividades de Financiamiento
Figueroa, (2010).Son las actividades que producen cambios en el tamao y
composicin del capital en acciones y de los prstamos tomados por parte de
la empresa. Las actividades de financiamiento de una empresa incluyen sus
transacciones relacionadas con el aporte de recursos por parte de sus
propietarios y de proporcionar tales recursos a cambio de un pago sobre una
inversin, as como la obtencin de dinero y otros recursos de acreedores y el
pago de las cantidades tomadas en prstamo.

43

CAPTULO III
MARCO METODOLGICO

3.1.

Tipo y diseo de la investigacin

3.1.1. Tipo de investigacin:

Hernndez et al. (2003), define que, existen dos tipos de Investigacin
Cientfica; La Investigacin Experimental y La Investigacin No Experimental
cada una con un determinado diseo.
El Tipo de estudio de la siguiente Investigacin Cientfica es No Experimental.
La investigacin no experimental, es la

investigacin que se realiza sin

manipular deliberadamente la variable independiente. Es la observacin del

fenmeno tal y como se dan en su contexto natural, para despus estudiarlo.
Este tipo de investigacin es Descriptivo Explicativa.
44

Descriptivo:
Porque en el estudio se describieron caractersticas relacionadas a las dos
variables en estudio (Las Cuentas por Cobrar y El estado de Flujo de Efectivo),
analizando la problemtica a travs de una poblacin objeto de estudio, por la
cual se ha establecido criterios para poder responder a las causas del porque
ocurren los fenmenos o hechos y las condiciones que se est dando.
Explicativa:
Porque nos permiti explicar el impacto de las cuentas por cobrar en el estado
de Flujo de Efectivo de la empresa Elera S.R.L., de la Provincia de San Ignacio.

3.1.2. Diseo de la investigacin:

Dada las caractersticas de la investigacin, el diseo de la misma, es no
experimental y transversal, pues se busca mediante un estudio sin importar el
tiempo; observar los problemas en base a los cuales se han propuesto las
soluciones correspondientes a travs de la hiptesis, as mismo se han
propuesto los objetivos de la investigacin; estableciendo la relacin directa
entre los elementos metodolgicos.
Finalmente, se establecer una interrelacin entre el objetivo general y las
conclusiones para llegar a contrastar la hiptesis de la investigacin sobre la
base del planteamiento metodolgico y terico.

Para finalmente se aplic el siguiente diseo.

OE1

OE2

OG

CF

45

OE3
DONDE
P

: Problema

OE : Objetivo especifico
H

: Objetivo general

CF : Conclusin Final

3.2.

Poblacin y muestra:

Poblacin:
Silva (2011), indica que, la poblacin es el conjunto de todos los individuos ya
sea objetos, personas, eventos, situaciones, etc.; que tienen algo en comn, lo
cual se encuentra en un espacio o territorio determinado y varan en el
transcurso del tiempo. En una investigacin se puede tener ms de una
poblacin, todo depende de la complejidad y variedad de los objetivos de
investigacin.; a veces, cada objetivo requiere una poblacin distinta.
La poblacin estar constituida por el administrador y los dos trabajadores de la
empresa Distribuciones Elera S.R.L. de la Provincia de San Ignacio, haciendo
un total de tres personas.
Muestra:
Silva (2011), seala que, la muestra es el conjunto de casos extrados de una
poblacin son los seleccionados por algn mtodo de muestreo, la muestra
siempre es una parte de la poblacin. Si se obtiene varias poblaciones,
entonces se tendr varias muestras.
Por ser poco significativa la poblacin se tomar la totalidad de la misma como
parte de la muestra.
3.3.

Hiptesis
46

Las Cuentas por Cobrar inciden significativamente en el Estado de Flujo de Efectivo de

la Empresa Distribuciones Elera S.R.L

3.4.

Variables

Independiente:
Impacto de las Cuentas por Cobrar
Dependiente:
Estado de Flujo de Efectivo

3.5.

Operacionalizacin

Variables

Dimensiones

Indicadores

Nivel de ventas

Al crdito
Al contado

Rotacin de cartera

Capital de trabajo

Independiente:
Impacto de las Cuentas
por Cobrar

Rentabilidad
Cartera morosa

Dependiente:

Flujos generados
Operaciones realizadas

de recoleccin de datos
Entrevista
(Gua de Entrevista)
Observacin
(Gua de observacin)
Anlisis Documental
(Fichaje)

N de Clientes

Ingresos
Estado de Flujo de

Tcnicas e instrumentos

ndices de suficiencia

Entrevista
(Gua de Entrevista)
Observacin
(Gua de observacin)
Anlisis Documental
(Fichaje)
47

Efectivo

ndices de eficiencia

3.6.

Mtodos, tcnicas e instrumentos de recoleccin de datos

3.6.1. Mtodos
Es el conjunto de tareas o procedimientos y de tcnicas que deben emplearse, de una
manera coordinada, para realizar una Investigacin Cientfica.
Mtodo Deductivo directo
Este mtodo nos permitir emitir un juicio o una conclusin acerca del impacto de las
cuentas por cobrar en el estado de flujo de efectivo de la empresa Distribuciones Elera
S.R.L. de la Provincia de San Ignacio
Mtodo Analtico
Este mtodo nos permitir revisar y analizar ordenadamente nuestras dos variables;
es decir extrajimos las partes de un todo en este caso la empresa, la Empresa
Distribuciones Elera S.R.L. de la Provincia de San Ignacio., con el objeto de
estudiarlas y examinarlas por separado, las cuentas por cobrar y el estado de flujo de
efectivo
3.6.2. Tcnicas
Entrevista:
Blasco et al. (2008), manifiesta que, la
entrevistas

es

bastante

heterognea,

diversidad
segn

entrevistas se encuentra semi estructurado

tambin

definen

una

modalidad

mixta,

de

los

estilos

formas

de

diferentes autores. En las

y a las no estructuradas. Pero

presente

en

muchas

entrevistas

cualitativas, donde hay partes ms estructuradas y menos estructuradas pero varan

en el balance entre ellas.

Observacin:
Jimnez (2009), nos indica que, las clasificaciones ms habituales de la observacin
son:

48

a) Observacin natural:
En este tipo de estudio, el investigador es un espectador de la situacin, sin que
intervenga en modo alguno en el curso de los acontecimientos observados.

b) Observacin estructurada:
Es un plan de recogida de datos mediante observacin, llevada a cabo en el contexto
natural en el que se produce el fenmeno que se quiere observar y en el que el
investigador trata de establecer algn tipo de control sobre la situacin.

c) Experimento de campo :
Es un experimento realizado en una situacin natural, el experimento de campo
conlleva a la creacin de dos o ms situaciones diferentes de observacin, de modo
tal que las diferencias que se espera que aparezcan entre ambas sean aplicables.

d) Auto observacin:
Es un tipo especial de observacin en la que observador y observado es la misma
persona.

Anlisis de Documental:
Andru (2001), denomina que, es una tcnica de interpretacin de textos, ya sean
escritos, grabados, filmados u otra forma diferente donde puedan existir toda clase de
registros de datos, trascripcin de entrevistas, discursos, protocolos de observacin,
documentos, videos. Lo cual permite identificar y clasificar seguir con el anlisis

3.6.3. Procedimiento para la recoleccin de datos

Se utilizaran los siguientes instrumentos de investigacin de recoleccin de datos, que

nos apoyara en la realizacin de nuestros objetivos.
49

Gua de entrevista.
La gua de entrevista consiste en un conjunto de preguntas que se aplicaran al
administrador, de la Empresa Distribuciones Elera S.R.L. de la Provincia de San
Ignacio., con la finalidad de que estos nos den a conocer su opinin acerca de la
realidad de la empresa, en lo referente a las cuentas por cobrar y al flujo de efectivo;
as como tambin todos aquellos aspectos relevantes relacionados con la empresa.
Gua de observacin
Es un instrumento que nos permitir relacionarnos directamente en el lugar de los
hechos con todas las actividades y aspectos relacionados directamente con las
politicas de cuentas por cobrar, en sus diferentes procesos, as como el tratamiento
que se le da al flujo de efectivo.

3.7.

Plan de anlisis estadstico de datos

Luego de obtenida la informacin a travs de la aplicacin de los instrumentos de

recoleccin de datos planteados se proceder a procesar la informacin, as mismo
esta se analizar y organizara; formulando apreciaciones de manera objetiva y precisa
a cerca de las polticas de las cuentas por cobrar y su incidencia en el flujo de efectivo
en la empresa Distribuciones Elera S.R.L. de la Provincia de San Ignacio.

3.8.

Criterios ticos

La investigacin no es slo un acto tcnico; es ante todo el ejercicio de un acto

responsable, y desde esta perspectiva la tica de la investigacin hay que plantersela
como un subconjunto dentro de la moral general aunque aplicada a problemas mucho
ms restringidos que la moral general, puesto que nos estaramos refiriendo a un
aspecto de la tica profesional.
Problemas ticos fundamentales:
En la presente investigacin, se est cumpliendo fielmente con los criterios ticos, ya
que en ningn momento se tratar de ocultar a los participantes la naturaleza de la
investigacin o hacerles participar sin que lo sepan. As mismo se har de
conocimiento de los participantes que con el desarrollo de la investigacin no se le
50

ocultarn, ningn tipo de actos que podran perjudicarles o disminuir su propia

estimacin. Por otro lado no se Invadir la intimidad de los participantes.

3.9.

Criterios de rigor cientfico

La calidad de una investigacin depende del rigor con el que se realiza, que
condiciona su credibilidad, es por ello que la presente investigacin guarda los
siguientes criterios de rigor generales:
Valor de verdad:
Porque desde el inicio de la investigacin, se logr establecer lasos de confianza y de
verdad entre todos los actores inmersos en la presente investigacin.
Aplicabilidad:
Porque despus de concluida la investigacin, se logr determinar el grado en que los
descubrimientos de esta investigacin pueden ser aplicables a otros contextos o
sujetos que as lo requieran y que presenten realidades semejantes.

CAPTULO IV
51

ANLISIS E INTERPRETACIN DE
RESULTADOS

4.1.

Resultados en Tablas y Grficos

GUA DE ENTREVISTA DIRIGIDA AL ADMINISTRADOR DE LA EMPRESA
DISTRIBUCIONES ELERA S.R.L.

El presente cuestionario tiene por finalidad recoger informacin de la Empresa

Distribuciones Elera S.R.L. para desarrollar el trabajo de investigacin denominado
IMPACTO DE LAS CUENTAS POR COBRAR EN EL ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO DE LA EMPRESA DISTRIBUCIONES ELERA S.R.L. DE LA PROVINCIA
DE SAN IGNACIO 2016 La informacin que usted nos proporcione ser utilizada solo
con fines acadmicos y de investigacin, por lo que se le agradece su valiosa
informacin y colaboracin.

Para cumplir con nuestro primer objetivo especfico, se a nalizaran las polticas
crediticias de la empresa

52

1. La empresa realiza ventas al crdito?

Si se realizan ventas al crdito
2. La empresa cuenta con un rea de crditos?
La empresa como no es de gran magnitud no cuenta con reas especficas.
3. La empresa cuenta con polticas de ventas al crdito?
La empresa no cuenta

con polticas de ventas al crdito propiamente

establecidas, pero si se tiene en consideracin, la frecuencia de las compras, as

como la antigedad e historia crediticia de los clientes, antes de otorgarle un
crdito; los crditos son concedidos o aprobados por el mismo administrador.
4. Las polticas de crdito se encuentran aprobadas por algn documento,
reglamento o directiva?
Como se mencion anteriormente no existen polticas de crdito establecidas
formalmente.
5. Las polticas de ventas al crdito han sido establecidas solo mediante un
acuerdo interno?
El otorgamiento de crdito solo se realiza como le mencionaba anteriormente, a
los clientes que vienen con frecuencia, por volumen de compras, as como
tambin por la antigedad e historial crediticio de los clientes.
6. Los requisitos establecidos en las polticas de ventas al crdito, se exigen
a todos los clientes?
Bueno las exigencias que tenemos nosotros antes de conceder algn crdito, son
para todos por igual.
7. Los clientes son evaluados formalmente antes de realizar una venta?
No, simplemente se les atiende de acuerdo a lo que piden, y si solicitan algn
crdito se toma en consideracin el tiempo que lleva trabajando con la empresa, y
la manera como se comport durante este tiempo con la administracin
8. El incumplimiento de las polticas de ventas al crdito, trae como
consecuencia la morosidad?
Como se sabe, la morosidad es cuando los clientes no pagan en los plazos
establecidos, si tenemos casos de incumplimiento de pagos de algunos clientes
9. Los clientes tienen conocimiento de las polticas de ventas al crdito?
Bueno antes de otorgar un crdito siempre se les habla y se les hace ciertas
recomendaciones y se les explica sobre las condiciones de los crditos a los que
acceden.
10. Cree usted que exigiendo a los clientes cumplir con las polticas, se
disminuira la morosidad?
53

No siempre, debido a que a veces existen factores externos que escapan de

nuestras manos y de los propios clientes, haciendo que estos incurran en cierto
grado de incumplimiento o morosidad.
11. El cliente que se retras en el pago, se le sigue otorgando la venta al
crdito?
En algunos casos si, dependiendo de las causas que originaron este
incumplimiento, o de las explicaciones que el cliente nos d, no podemos ser muy
rgidos con ellos, creo que hay que saber escucharlos y tenerlos en consideracin.
12. La visita a los clientes con crdito son supervisados continuamente?
Normalmente no se hace algn tipo de supervisin, tan solo se realizan llamadas
a los clientes para recordarles las fechas de pago y los montos que adeudan.

ANALISIS DE LA ENTREVISTA DIRIGIDA AL ADMINISTRADOR DE LA EMPRESA

DISTRIBUCIONES ELERA S.R.L.
Despus de haber aplicado los instrumentos

hemos podido evidenciar que en la

empresa Distribuciones Elera S.R.L. si trabajan con ventas al crdito, pero a su vez
manifiestan que a pesar de ello, no se cuenta con un rea especfica que se dedique a
la administracin de los crditos, esto como producto que la empresa no tiene mucho
movimiento o mejor dicho no es de gran magnitud.
As mismo por ser una pequea empresa no cuenta con polticas de ventas al crdito
propiamente establecidas, Tan solo antes de conceder un crdito, se tiene en
consideracin, la frecuencia de las compras, as como la antigedad e historia
crediticia de los clientes, antes de otorgarle un crdito; crditos que son concedidos o
aprobados por el mismo administrador, quien por su parte pide a todos sus clientes
cumplan con ciertas exigencias antes de concederles el crdito.

54

Por otro lado, los clientes, son atendidos de acuerdo a lo que piden y si solicitan algn
crdito se toma en consideracin el tiempo que lleva trabajando con la empresa, y la
manera como se comport durante este tiempo con la administracin, tambin nos
manifiestan que con respecto a la morosidad, esta es cuando los clientes no pagan en
los plazos establecidos, si tenemos casos de incumplimiento de pagos de algunos
clientes. As mismo en lo que respecta a si los clientes conocen las polticas de ventas
al crdito, manifiestan que antes de otorgar un crdito siempre se les habla y se les
hace ciertas recomendaciones y se les explica sobre las condiciones de los crditos a
los que acceden.
En lo referente a si siendo exigentes con el cumplimiento de las polticas de crdito se
disminuir los ndices de morosidad, manifiestan que no siempre, debido a que a
veces existen factores externos que escapan de nuestras manos y de los propios
clientes, haciendo que estos incurran en cierto grado de incumplimiento o morosidad;
es por ello que en algunos casos se les sigue otorgando crdito, claro est
dependiendo de de las causas que originaron este incumplimiento, o de las
explicaciones que el cliente nos d, no podemos ser muy rgidos con ellos, creo que
hay que saber escucharlos y tenerlos en consideracin
Para cumplir con nuestro segundo objetivo especfico se efectuar un anlisis
financiero de las cuentas por cobrar de la empresa.
El anlisis financiero busca obtener algunas medidas y relaciones que faciliten la toma
de decisiones, para lo cual se utilizan ciertas herramientas y tcnicas con varios fines,
entre los cuales podemos mencionar los siguientes:

Indicadores de liquidez
Los ndices que se obtienen de estas razones miden la capacidad de la empresa para
cubrir sus obligaciones de corto plazo, es decir, aquellas con vencimientos menores a
un ao.

Ao 2015
Activo Corriente =
Pasivo Corriente

191,115 = 14.76
12,945

55

Ao 2014
Activo Corriente =
Pasivo Corriente

178,794 = 26.65
6,708

Esto quiere decir que el activo corriente es 14.76 veces ms grande que el pasivo
corriente; para el ao 2015, mientras que para el 2014 es 26.65 veces ms grande
que el pasivo corriente; o que por cada UM de deuda, la empresa cuenta con UM 2.72
y 26.65 respectivamente para pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razn,
mayor ser la capacidad de la empresa de pagar sus deudas

Prueba cida
A diferencia

de

la

razn

anterior,

esta

excluye

los

inventarios

por

ser

considerada la parte menos lquida es una razn ms rigorista que la anterior, dado
que elimina de los activos de pronta recuperacin los inventarios; lo anterior en virtud
de que se requiere de un tiempo mayor para poder convertirlos en efectivo. La frmula
es la siguiente:
Ao 2015
Activo Corriente Inventarios
Pasivo Corriente

191,115 160,363 = 2.37

12, 945

Ao 2014
Activo Corriente Inventarios
Pasivo Corriente

178,794 157,384
6,708

= 3.19

En el ratio de prueba acida como hemos visto la empresa tiene un dficit de S/. 0.82
ya que por cada sol de deuda en el 2015 cuenta con 2.37 y para el 2014 tiene una
razn de 3.19 que le permite hacer frente a sus obligaciones de corto plazo.

Cuentas por Cobrar

Ao 2015
Cuentas por Cobrar
Ventas Netas

Ao 2014
Cuentas por Cobrar =

19,947
894,272

= 2.23%

15,289

= 1.12%
56

Ventas Netas

1, 362,996

El resultado representa el porciento de las ventas anuales que estn pendientes de ser
liquidadas por los clientes. En este caso vemos que en el ao 2014 el porcentaje de
cuentas por cobrar fue del 1.12% y para el ao 2015 aumento a 2.23 lo que quiere
decir que la gestin en las cuentas por cobrar no ha sido muy efectiva en el ao 2015.

Rotacin de Cuentas por Cobrar:

El promedio de cobranzas se obtiene tomando como base el resultado de la razn de
"Cuentas por Cobrar a Ventas" multiplicado por los das del ao (365) para obtener los
das de crdito, o por 12 para obtener los meses.
2014
Cuentas por Cobrar x das en el ao = das cartera
0.0223 x 365 = 8.14 das
2015
Cuentas por Cobrar x das en el ao = das cartera
0.0112 x 365 = 4.09 das
Segn lo observado en el anlisis de rotacin de cuentas por cobrar podemos
observar que la empresa ha rotado sus cuentas por cobra el ao 2014 cada 4 das,
mientras que para el ao 2015 ha retraso el cobrar delas mercaderas ya que las
ventas al crdito se hacen efectivas cada 8 das.

Rentabilidad econmica
Indica la rentabilidad que obtienen los accionistas sobre el activo, es decir, la eficiencia
en la utilizacin del activo.
2015
Utilidad antes de Impuestos = 10,935 = 0.0519 x 100 = 5.19%
Activo Total
210,629
2014
Utilidad antes de Impuestos = 13,593 = 0.0686 x 100 = 6.86%
Activo Total
197,934
57

Este ratio nos muestra la rentabilidad que los inversionistas obtienen al haber sido
eficientes con el activo que tiene la empresa, para el ao 2014 la rentabilidad sobre los
activos fue de 6.86%, mientras que para el ao 2015 ha disminuido a 5.19% lo que
nos da a entender la efectividad de los activos ha disminuido en el ao 2015.
Anlisis de Ratios Financieros
Segn los ratios analizados podemos decir que en cuanto a ratios de liquidez la
empresa ha disminuido para el ao 2015 ya que en el 2014 obtuvo una liquidez de S/.
26.65 y para el 2015 disminuy a S/. 14.76 lo que vemos que ha bajado
considerablemente perjudicando as su liquidez para afrontar sus deudas a corto
plazo, por otro lado en la prueba acida hemos observado que en el 2014 la razn
obtenida es de S/. 3.19 y en el 2015 se obtuvo S/.2.37 para afrontar sus deudas ms
prximas pagar, como podemos observar la empresa ha disminuido en su liquidez por
eso es que debe tomarse acciones para mejorar o mantener la liquidez y poder
afrontar las deudas a corto plazo.
En los ratios de gestin como cuentas por cobrar observamos que en el 2014 las
cuentas por cobrar que estn por ser liquidadas representan el 1.12% y para el 2015
esta razn aumento a 2.23% lo que quiere decir que las polticas de cobranza no han
sido tan efectivas como en ao anterior y por eso las cuentas por cobrar aumentaron
en el 2015, luego tenemos la rotacin de cuentas por cobrar que nos indica que para
el ao 2014 la rotacin fue de 4.09 das para hacer que el crdito otorgado se
convierta en efectivo, y para el ao 2015 esta razn ha aumentado a 8.14 das lo que
nos da a entender que los crditos estn demorando en convertirse en efectivo.
Por ultimo tenemos el ratio de rentabilidad econmica en donde podemos percibir que
durante el ao 2014 la rentabilidad econmica la cual |indica la eficiencia de los
activos para obtener rentabilidad ha sido del 5.19% mientras que para el ao 2015
est eficiencia de los activos ha disminuido a 5.19% perjudicando as a la rentabilidad
de la empresa.

4.2. Discusin de Resultados

Todos los resultados encontrados permiten valorar las opiniones y respuestas de
nuestro entrevistado, as como del anlisis documental realizado. Asimismo se
observa la importancia obtenida para la solucin de la problemtica de la empresa, as
tenemos que de los resultados de la entrevista hemos podido evidenciar que la
58

Empresa Distribuciones Elera S.R.L. si trabajan con ventas al crdito y que a pesar de
ello, no se cuenta con un rea especfica que se dedique a la administracin de los
crditos, esto como producto que la empresa no tiene mucho movimiento. As mismo
por ser una pequea empresa no cuenta con polticas de ventas al crdito
propiamente establecidas, Tan solo antes de conceder un crdito, se tiene en
consideracin, la frecuencia de las compras, as como la antigedad e historia
crediticia de los clientes. Esto coincide con lo expuesto por Aguilar, (2013). Gestin de
Cuentas por Cobrar y su incidencia en la Liquidez de la Empresa Contratista
Corporacin Petrolera S.A.C. - Ao 2012 quien manifiesta que: Corporacin Petrolera
SAC, carece de una poltica de crdito eficiente, pues en la evaluacin de los posibles
clientes solo toma en cuenta el prestigio y la antigedad en el mercado, ms no se
hace un estudio y seguimiento riguroso al comportamiento, que tienen los posibles
clientes, en el cumplimiento con sus obligaciones con otros contratistas. Esto conlleva
a que muchas veces Corporacin Petrolera SAC, contrate a empresas, para que
realicen esta labor, lo cual genera ms gastos y esto afecta a la liquidez de la
empresa.
Con respecto a la morosidad, esta es cuando los clientes no pagan en los plazos
establecidos, si tenemos casos de incumplimiento de pagos de algunos clientes. As
mismo en lo que respecta a si los clientes conocen las polticas de ventas al crdito,
manifiestan que antes de otorgar un crdito siempre se les habla y se les hace ciertas
recomendaciones y se les explica sobre las condiciones de los crditos a los que
acceden. Esto se afirma en la investigacin de: Uceda y Villacorta, (2014). Las
Polticas de Ventas al Crdito y su influencia en la Morosidad de los Clientes de la
empresa Import Export Yomar E.I.R.L. En la ciudad de Lima periodo 2013 donde
concluye que: al analizar el ndice de morosidad de los clientes de la empresa Import
Export Yomar E.I.R.L. En una muestra de 100 clientes con lneas de crdito, se
observa que el 60% se encuentran morosos y un 40% han pagado sus crditos en los
plazos establecidos.
En lo referente a si son exigentes con el cumplimiento de las polticas de crdito se
disminuir los ndices de morosidad,

manifiestan que no siempre, debido a que

existen factores externos que escapan de nuestras manos y de los propios clientes,
haciendo que estos incurran en cierto grado de incumplimiento o morosidad; es por
ello que en algunos casos se les sigue otorgando crdito, claro est dependiendo de
las causas que originaron este incumplimiento, o de las explicaciones que el cliente
nos d, no podemos ser muy rgidos con ellos, creo que hay que saber escucharlos y
59

tenerlos en consideracin. Esto coincide con lo dicho por: Uceda y Villacorta, (2014).
Las Polticas de Ventas al Crdito y su influencia en la Morosidad de los Clientes de la
empresa Import Export Yomar E.I.R.L. En la ciudad de Lima periodo 2013 donde
afirma que: se evalu el manejo de las polticas de ventas al crdito de la empresa
Import Export Yomar E.I.R.L, comprobndose que no se vienen exigiendo a todos los
clientes, los requisitos establecidos en las mismas; tal como se demostr en una
muestra de 100 clientes.
En lo que respecta al anlisis financiero efectuado, tenemos que segn los ratios

analizados podemos decir que en cuanto a ratios de liquidez la empresa ha

disminuido para el ao 2015 ya que en el 2014 obtuvo una liquidez de S/. 26.65
y para el 2015 disminuy a S/. 14.76 lo que vemos que ha bajado
considerablemente perjudicando as su liquidez para afrontar sus deudas a
corto plazo, por otro lado en la prueba acida hemos observado que en el 2014
la razn obtenida es de S/. 3.19 y en el 2015 se obtuvo S/.2.37 para afrontar
sus deudas ms prximas pagar, como podemos observar la empresa ha
disminuido en su liquidez por eso es que debe tomarse acciones para mejorar
o mantener la liquidez y poder afrontar las deudas a corto plazo. Esto coincide
con lo expuesto por Bentez, (2013) Diagnostico Financiero e la Empresa
Distribuciones Acosta y CIA SAS mediante Indicadores Financieros e
Inductores de Valor donde concluye con lo siguiente: Desde el punto de vista
de la liquidez general de la empresa, podemos determinar que se mantiene en
niveles ms ptimos respecto de 2011 sobretodo, cuando posean demasiado
nivel de liquidez como para responder por sus compromisos a corto plazo.
Pues pone en circulacin mucho ms el dinero y se apalanca un poco con
bancos.

En los ratios de gestin como cuentas por cobrar observamos que en el 2014
las cuentas por cobrar que estn por ser liquidadas representan el 1.12% y
para el 2015 esta razn aumento a 2.23% lo que quiere decir que las polticas
de cobranza no han sido tan efectivas como en ao anterior y por eso las
cuentas por cobrar aumentaron en el 2015, luego tenemos la rotacin de
cuentas por cobrar que nos indica que para el ao 2014 la rotacin fue de 4.09
60

das para hacer que el crdito otorgado se convierta en efectivo, y para el ao

2015 esta razn ha aumentado a 8.14 das lo que nos da a entender que los
crditos estn demorando en convertirse en efectivo. Por ultimo tenemos el
ratio de rentabilidad econmica en donde podemos percibir que durante el ao
2014 la rentabilidad econmica la cual |indica la eficiencia de los activos para
obtener rentabilidad ha sido del 5.19% mientras que para el ao 2015 est
eficiencia de los activos ha disminuido a 5.19% perjudicando as a la
rentabilidad de la empresa. Esto se ve reforzado por lo expuesto por Bentez,
(2013) Diagnostico Financiero e la Empresa Distribuciones Acosta y CIA SAS
mediante Indicadores Financieros e Inductores de Valor donde concluye con lo
siguiente: La rentabilidad de la empresa ha aumentado con respecto al ltimo
ao, pues la utilidad de 2012 no fue la mejor, pero el comportamiento hasta
ahora de las ventas y de los mismos costos es favorable, por tanto se espera
que la rentabilidad y la generacin de valor sean mucho ms altas al final de
este 2013, esto deber llevarse a cabo bajo medidas de planificacin de los
gastos y proyecciones de presupuesto bien estructurados, que bien le hacen
falta a una compaa como estas, que se basa principalmente de 2 estados del
balance para cumplir bsicamente con las normas que lo rigen, pero que no
toman en cuenta que mientras ms anlisis, control y manejo de estos estados
se tenga en la empresa, mejor ser la gestin.

61

CAPTULO V
PROPUESTA DE LA INVESTIGACIN

ESQUEMA TENTATIVO PARA LA PROPUESTA

I.INTRODUCCIN
II.

PROCEDIMIENTOS DE CRDITO

62

II.1.

Para una persona individual:

II.2.

Para una persona jurdica:

II.3.

Pasos a seguir una vez obtenida la informacin crediticia de los clientes.

II.4.

Procedimiento especial de crdito.

III.

POLTICAS DE CRDITO

IV.

POLTICA DE COBRANZA

IV.1.

Poltica de cobro para clientes que apliquen para el procedimiento

especial de crdito

V.

ANLISIS FINANCIERO PARA ESTABLECER DAS DE CRDITO

V.1.

Elaboracin de escenarios

VI.

HERRAMIENTAS SECUNDARIAS PARA EL ANLISIS DE CUENTAS

POR COBRAR

VI.1. Anlisis de cartera por categora

VI.2. Anlisis de cartera por antigedad

63

PROPUESTA A IMPLEMENTAR PARA LA GESTIN ADMINISTRATIVA DE

CUENTAS POR COBRAR EN LA EMPRESA DISTRIBUCIONES ELERA
S.R.L. DE LA PROVINCIA DE SAN IGNACIO

I.INTRODUCCIN
La implementacin de la propuesta planteada a continuacin, proyecta hacer
ms efectiva la gestin administrativa de cuentas por cobrar y ms asertiva la
toma de decisiones en la empresa. En la medida que el proceso de
implementacin sea continuo,

se podr entre otras cosas, incrementar

utilidades y disminuir gastos por concepto de cuentas incobrables.

Dichos

beneficios conducirn al logro de mejores resultados econmicos y a una

poltica de toma de decisiones eficaz por parte del Administrador.

II.

PROCEDIMIENTOS DE CRDITO

Estos procedimientos de crdito definen los criterios mnimos para conceder

crdito a un cliente.

Se propone

a la administracin de la empresa

Distribuciones Elera S.R.L. de la Provincia de San Ignacio, que recura a los

servicios de la cmara de comercio a fin de verificar la situacin financiera de la
64

persona o posible cliente, como tambin contar con el apoyo de verificacin en

la central de riesgo crediticio.
II.1.

Para una persona individual:

Datos generales del cliente: Nombre completo, nmero de DNI. RUC, edad,
lugar de nacimiento, estado civil, ocupacin, y direcciones donde ha residido,
las que tiene registradas a su nombre.
Datos histricos financieros: Estos datos son clasificados segn el record
crediticio del cliente, que va desde la posicin A hasta la Z, segn el nmero de
veces que el cliente ha estado en mora desde los 30 hasta ms de 360 das.

II.2.

Para una persona jurdica:

Datos generales del cliente: Razn social, nombre comercial, nmero de RUC,
telfonos, y direcciones.
Representantes legales, identificacin con el que se han registrado, tiempo de
inscripcin y cargo con el que se ha inscrito.
De ser el caso, empresas que la componen.
Referencias comerciales: Se expone el record crediticio de la empresa, con
clasificacin de la A hasta la Z, dependiendo del nmero de veces que ha
estado en mora desde los 30 hasta los 360 das.

II.3.

Pasos a seguir una vez obtenida la informacin crediticia de los

clientes.

65

a) Eliminar dentro de la papelera de solicitud de crdito, la constancia de

ingresos y los estados de cuenta bancarios, para evitar el descontento y
renuencia de los clientes, y porque adems, ya se contara con la
informacin indispensable para el caso.
b) Si el cliente es clasificado como A B es considerado como buen cliente y
por lo tanto, sujeto de crdito.
c) Si el cliente es clasificado como C o D, significa que el cliente ha
presentado entre 61 y 120 das de mora, por lo que Distribuciones Elera
S.R.L. debe considerar el aceptarle como cliente. Puede considerarse el
aplicar algn procedimiento especial para estos casos.
d) Si el cliente es clasificado entre E-Z, debe rechazarse inmediatamente.
Se propone entonces, un esquema de procedimiento de crdito con
representaciones cualitativas que se pueden ajustar a los lineamientos
generales de la empresa ferretera Distribuciones Elera S.R.L. de la Provincia
de San Ignacio.
El estndar de crdito propuesto, examina la calidad mnima de solvencia que
un aspirante deber de poseer para convertirse en cliente.
Propuesta: Procedimientos de crdito
Central de Riesgos
Base de Datos Histrica
interna
Cliente en categora A-B
(mora entre 30-60 das)
Cliente en categora C-D
(mora entre 61-120 das)
Cliente en categora E-Z
(mora mayor de 121 das)

Decisin
Se otorga el crdito.
Aplicar procedimiento especial
de crdito.
Denegar el crdito o solicitud.

Solicitante que ya ha tenido crdito y

ha incumplido, ocasionado gastos,
pero que ha cancelado la deuda.
Solicitante que ya ha tenido crdito,
ha incumplido y ocasionado gastos.

Aplicar procedimiento especial

de crdito.
Denegar el crdito o solicitud.

FUENTE: Elaboracin propia.

Adems de estos estndares, las empresas maquiladoras debe ayudarse de

informacin proporcionada por:
66

Publicaciones en peridico: Asiduamente, los peridicos de mayor

circulacin del pas publican listados con los nombres de personas o empresas
que no han sido regulares en sus pagos; esto se tomara como una base de
datos para mejorar la cartera de clientes.

II.4.

Procedimiento especial de crdito.

El procedimiento especial de crdito puede aplicarse a clientes que en el

pasado han

sido irregulares en sus pagos,

pero que han cancelado sus

obligaciones. Tambin se aplicara a clientes que aparezcan en el rango D-E

segn la SBS.
En el caso de clientes antiguos morosos que deseen nuevamente establecer
negociaciones, ahora debe verificarse primeramente el manejo de su cuenta y
establecer si las causas de los incumplimientos se deban a errores de la
empresa como por ejemplo, reclamos por falta de entrega, pedido no atendido,
inconformidad en la facturacin; de lo contrario se niega el crdito
definitivamente.
III.

POLTICAS DE CRDITO.

Al disponer del expediente del cliente o solicitante, la empresa que decida

vender al crdito prestar el servicio o el bien comprado, y al ser suplido se
proceder a facturar; sin embargo, se sugiere tomar en cuenta lo siguiente
antes de proceder:

Desarrollar un anlisis financiero del cliente cuando existan dudas sobre

su solvencia econmica, independientemente que haya cumplido con la
documentacin requerida.

Antiguos clientes que han dejado saldos pendientes y desean nuevos

servicios, se les podr atender solamente si cancelan la deuda total, y
67

los costos que estos hubieren ocasionado, y agregarlos a la base de

datos del procedimiento especial de crdito.
Pueden presentarse fallas en el cumplimiento de polticas de crdito en la
empresa, contribuyendo de alguna manera a que exista una administracin
ineficiente y a la vez proporcionar a la administracin informacin equivocada
que resulta en decisiones no asertivas.

Por ello, debe prestarse mayor

atencin, y evaluar peridicamente el funcionamiento las polticas en curso.

IV.

POLTICA DE COBRANZA

IV.1.

Poltica de cobro para clientes que apliquen para el procedimiento

especial de crdito

Algunos procedimientos modernos de cobro pueden ser implementados por

la empresa que venden al crdito, stos son:

Envo por medio electrnico de recordatorios de pago, de manera que los

clientes tengan tiempo para resolver dudas si las tuvieren, antes de
efectuar el pago, y as, recaudar en el tiempo oportuno.

Envos de notas de cobro, cuando el cliente no se pronuncia a cancelar sus

obligaciones. Se enviarn notas por escrito que el cliente firme de recibido
para no dar lugar a excusas de falta de notificacin.

Consideracin de informacin valiosa por medio de la participacin de los

trabajadores de ventas o encargados de cartera, ya que ellos conocen a los
clientes, los reclamos por inconformidades por parte de ellos, y pueden
proponer soluciones para que los clientes cumplan con sus obligaciones en
el tiempo que les corresponda.

68

Formalizacin de convenios de pago con clientes que se resistan a

cancelar sus obligaciones, para evitar incurrir en gastos adicionales de
cobranza.

Casos extremos de cobros por la va jurdica. Se efectuarn demandas

legales que corresponda cuando existan un incumplimiento de contrato que
no pueda arreglarse por la va interna.

V.

ANLISIS FINANCIERO PARA ESTABLECER DAS DE CRDITO

V.1.

Elaboracin de escenarios

La implementacin de procedimientos de crdito flexibles produce efectos

financieros directos sobre las cuentas por cobrar, resultados que deben
conocerse para lograr una administracin efectiva de dichas cuentas.
Esto conlleva el clculo de las repercusiones en las utilidades marginales de
las ventas y los costos de inversin en las cuentas por cobrar, como mnimo,
para determinar si la entidad que otorga el crdito es capaz de mantener los
nuevos estndares establecidos de crdito.
Conviene entonces elaborar escenarios distintos de flexibilizacin de polticas
de crdito de acuerdo a las necesidades y giro del negocio; y realizar los
clculos correspondientes para determinar si las empresas maquiladoras de
prendas de vestir (como entidades otorgadoras de crdito en este caso) les
conviene flexibilizar sus polticas y procedimientos de crdito de acuerdo a los
das de crdito otorgado a sus clientes para el pago de sus obligaciones.
La conveniencia o no de implementar polticas de flexibilizacin de crdito,
deber determinarse de acuerdo al anlisis de los resultados reflejados por el
estudio de escenarios.
69

A manera de referencia sobre cmo elaborar un anlisis de escenarios, puede

tomar como gua el estudio de escenarios efectuado en el apartado 4.6 de este
informe de tesis.

VI.

HERRAMIENTAS SECUNDARIAS PARA EL ANLISIS DE CUENTAS

POR COBRAR

Estas herramientas se refieren a anlisis efectuados a la cartera de clientes de

una empresa, exponiendo la informacin en cuadros dinmicos que evidencia
cmo est compuesta dicha cartera.

Existen dos tipos de anlisis de cartera, los cuales se exponen a continuacin

VI.1. Anlisis de cartera por categora

Dado que la mayora de empresas maquiladoras de prendas de vestir clasifica

a sus clientes por categora (como por ejemplo: cliente grande, PYMES, y
almacenes); sera de utilidad elaborar un anlisis de cuentas por cobrar por
categora. Para este tipo de anlisis se consideran ciertos puntos:

Unificar el perodo de anlisis de acuerdo al nmero de categoras como

estn clasificados los clientes.

Conocer el total facturado por categora.

70

Determinar el grupo de clientes que incumplen sus compromisos de pago

por categora.

Categora

Promedio
de das de
cobro

Nmero de
Clientes

Ventas totales
(en N/S.)

Porcentaje de
clientes por
categora

Porcentaje
de clientes
por monto
de compra

Categora 1

45

210

3,941

22%

43%

Categora 2

50

350

3,208

37%

35%

Categora 3
Promedio y Totales

55

424

2,016

41%

22%

50

984

9,165

100%

100%

Ejemplo de un cuadro de anlisis de cartera por categora

Resultados del cuadro: Puede concluirse que aunque los clientes grandes son
menores en nmero, representan el mayor porcentaje de las compras totales
con un 43%, y son los clientes que efectan sus pagos en menor tiempo en
comparacin con los otros 2 segmentos; esto, da la pauta para enfocar mayor
atencin a este segmento de clientes en cuanto a la poltica de crdito prestada
a este grupo.

VI.2. Anlisis de cartera por antigedad

Este tipo de anlisis consiste en examinar las cuentas por cobrar de acuerdo
con su vencimiento, tomando en cuenta las cuentas vencidas y no vencidas.
Ejemplo de un cuadro de anlisis de cartera por antigedad
CANTIDADES
71

Total cuentas x
cobrar en quetzales
Porcentaje del total

Cartera No
vencida
4,061,520.00

Cartera vencida

Total anual

5,104,380.00

9,165,900.00

44.31%

55.69%

100%

Ejemplo de un cuadro de anlisis de cartera vencida por antigedad

0-30
Total cartera
vencida en nuevos soles
Porcentaje
del tota

DIA DE VENCIMIENTO
31-60
61-90
91-120

Ms de 120

3,121,200.00

1,608,760.00

157,520.00

95,760.00

121,140.00

34.05%

17.55%

1.72%

1.04%

1.32%

Resultados de los cuadros 13 y 14: Un 44.31% se concentra en los montos no

vencidos, mientras que casi el 56% forma parte de la cartera vencida,
concluyendo que existe deficiencia en la administracin de las cuentas y
especficamente en la poltica de cobro actual.
En este caso particular (ya que es un ejemplo ficticio), se debera analizar la
integracin de los clientes morosos en el corto plazo, e investigar de forma
individual las causas de los no pagos y finalmente conseguir que los clientes
cumplan con sus obligaciones.

72

CAPTULO VI
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

73

6.1.

Conclusiones

En lo que respecta al anlisis de las polticas crediticias de la empresa Distribuciones

Elera S.R.L., podemos empezar diciendo que es una empresa joven y que no
tiene mucho movimiento, as mismo es por esto que dentro de ella no existe un
rea especfica dedicada a la administracin de los crditos a pesar que si
trabajan con ventas al crdito; no se tienen ni manejan polticas crediticias
propiamente establecidas como una herramienta de gestin que le permita
tener un mejor control y administracin de los recursos de la empresa. Es
sabido que antes de conceder un crdito, se tiene en consideracin, la
frecuencia de las compras, as como la antigedad e historia crediticia de los
clientes.

En lo que respecta a la morosidad, se concluye que si tienen un porcentaje de

clientes que no pagan en los plazos establecidos y otros que no cumplen con
las obligaciones contradas con la empresa, todo esto se da a pesar de que
antes de otorgar un crdito siempre se les habla y se les hace ciertas
recomendaciones y se les explica sobre las condiciones de los crditos a los que
acceden. As mismo manifiestan que no son muy exigentes con el cumplimiento de los
cobros, debido a que existen factores externos que escapan de nuestras manos y de
los propios clientes, haciendo que estos incurran en cierto grado de incumplimiento o
morosidad; es por ello que en algunos casos se les sigue otorgando crdito, claro est
dependiendo de las causas que originaron este incumplimiento, o de las explicaciones
que el cliente nos d, en cierta forma procuramos no ser demasiado rgidos, creo que
hay que saber escucharlos y tenerlos en consideracin

74

En lo que respecta al anlisis financiero, se concluye en cuanto a ratios de liquidez

la empresa ha disminuido para el ao 2015 ya que en el 2014 obtuvo una

liquidez de S/. 26.65 y para el 2015 disminuy a S/. 14.76 lo que vemos que ha
bajado considerablemente perjudicando as su liquidez para afrontar sus
deudas a corto plazo, por otro lado en la prueba acida hemos observado que en
el 2014 la razn obtenida es de S/. 3.19 y en el 2015 se obtuvo S/.2.37 para
afrontar sus deudas ms prximas pagar, como podemos observar la empresa
ha disminuido en su liquidez por eso es que debe tomarse acciones para
mejorar o mantener la liquidez y poder afrontar las deudas a corto plazo
Se concluye tambin en lo referente a los ratios de gestin, como cuentas por
cobrar observamos que en el 2014 las cuentas por cobrar que estn por ser
liquidadas representan el 1.12% y para el 2015 esta razn aumento a 2.23% lo
que quiere decir que las polticas de cobranza no han sido tan efectivas como
en ao anterior y por eso las cuentas por cobrar aumentaron en el 2015, luego
tenemos la rotacin de cuentas por cobrar que nos indica que para el ao 2014
la rotacin fue de 4.09 das para hacer que el crdito otorgado se convierta en
efectivo, y para el ao 2015 esta razn ha aumentado a 8.14 das lo que nos da
a entender que los crditos estn demorando en convertirse en efectivo. Por
ultimo tenemos el ratio de rentabilidad econmica en donde podemos percibir
que durante el ao 2014 la rentabilidad econmica la cual |indica la eficiencia
de los activos para obtener rentabilidad ha sido del 5.19% mientras que para el
ao 2015 est eficiencia de los activos ha disminuido a 5.19% perjudicando as
a la rentabilidad de la empresa

6.2.

Recomendaciones

Se recomienda a la administracin de la empresa Distribuciones Elera S.R.L lo

siguiente:

75

Implementar las polticas y procedimientos de crditos sugeridos en la

propuesta de este informe, en la administracin de cuentas por cobrar, en el
cual se debe de incluir como objetivo a corto plazo el optimizar los procesos
administrativos de crdito, a travs del seguimiento, control y evaluacin
peridica del sistema para asegurarse de elevar las ventas rentables y
aumentar as el valor de la empresa.

Se recomienda peridicamente realizar un anlisis financiero de crditos, para

empezar a tomar decisiones significativas a travs de la interpretacin de
resultados obtenidos por una evaluacin constante; y as, producir una
administracin de cuentas por cobrar sana y eficiente. As mismo hacer
seguimiento y control de las polticas implementadas, y de esa forma
determinar la eficiencia de su administracin y crecimiento de los beneficios
econmicos en general.

Aplicar un seguimiento semanal a la cartera de clientes con el fin que las

cuentas no envejezcan y se conviertan en incobrables sin darse cuenta.

Ejecutar en el corto plazo, las medidas correctivas necesarias para hacer ms

eficiente la cartera de clientes, incluyendo el prescindir de ciertos clientes.

76

REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
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Contratista Corporacin Petrolera S.A.C
Anaya (2008) Anlisis de los flujos de Efectivo en la actualidad
Bentez, (2013) Diagnostico Financiero e la Empresa Distribuciones Acosta y CIA SAS
mediante Indicadores Financieros e Inductores de Valor
Calle, (2011) Administracin de cuentas por cobra e inventarios
Carrasco y Farro, (2014). Evaluacin del Control Interno a las Cuentas por Cobrar de la
Empresa de Transportes y Servicios Vanina E.I.R.L., para mejorar la Eficiencia y Gestin,
durante el perodo 2012
Del Ro (2015). Cuentas por cobrar
Figueroa, (2010) Estado de Flujos de efectivo
Garca, (2010.) Capital de Trabajo
Mndez, (2011). Elaboracin, Anlisis e Interpretacin del Estado de Flujos de Efectivo en una
Empresa de Dilucin del Perxido de Hidrgeno
77

Noriega, (2011). Administracin de Cuentas por Cobrar, un Enfoque para la Toma de

Decisiones en la Industria Maquiladora de Prendas de Vestir en Guatemala
Ortega (2008) Cuentas por Cobrar
Prez (2012) Las compaas europeas buscan fuentes Alternativas de Crdito
Reyes, (2013) El Flujo de Efectivo y su Importancia para las Empresas
Uceda y Villacorta, (2014). Las Polticas de Ventas al Crdito y su influencia en la Morosidad
de los Clientes de la empresa Import Export Yomar E.I.R.L. En la ciudad de Lima periodo
2013

ANEXOS
Anexo N 01
GUA DE ENTREVISTA DIRIGIDA AL ADMINISTRADOR DE LA EMPRESA
DISTRIBUCIONES ELERA S.R.L.
El presente cuestionario tiene por finalidad recoger informacin de la Empresa
Distribuciones Elera S.R.L. para desarrollar el trabajo de investigacin denominado
IMPACTO DE LAS CUENTAS POR COBRAR EN EL ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO DE LA EMPRESA DISTRIBUCIONES ELERA S.R.L. DE LA PROVINCIA
DE SAN IGNACIO 2016 La informacin que usted nos proporcione ser utilizada solo
con fines acadmicos y de investigacin, por lo que se le agradece su valiosa
informacin y colaboracin.
1. La empresa realiza ventas al crdito?
2. La empresa cuenta con un rea de crditos?
3. La empresa cuenta con polticas de ventas al crdito?

78

4. Las polticas de crdito se encuentran aprobadas por algn documento,

reglamento o directiva?
5. Las polticas de ventas al crdito han sido establecidas solo mediante un
acuerdo interno?
6. Los requisitos establecidos en las polticas de ventas al crdito, se exigen a
todos los clientes?
7. Los clientes son evaluados formalmente antes de realizar una venta?
8. El incumplimiento de las polticas de ventas al crdito, trae como consecuencia
la morosidad?
9. Los clientes tienen conocimiento de las polticas de ventas al crdito?
10. Cree usted que exigiendo a los clientes cumplir con las polticas, se disminuira
la morosidad?
11. El cliente que se retras en el pago, se le sigue otorgando la venta al crdito?
12. La visita a los clientes con crdito son supervisados continuamente?

79

80

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

(Del 01 de Enero al 31 de Diciembre del 2015)
EN NUEVOS SOLES
AO 2015

AO 2014

Ventas Netas
Costo de ventas

894,272

1,362,996

(821,158)

(1,338,562)
-

UTILIDAD BRUTA
73,114

24,434

Gastos de Administracin
(83,282)

(72,095)

Gastos de Ventas
(6,079)

(9,460)

RESULTADO DE OPERACION
(16,247)
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Otros Ingresos
Ingresos Extraordinarios
Gastosd Extraordinmarios

UTILIDAD ANTES PARTICIP E

IMPUESTOS

(57,121)
-

27,659

72,044

(477)

(1,330)

10,935

13,593

81

Anexo N 03

82