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la sesin pasada, y se ofert en 42.22 dlares por barril, inform Petrleos Mexicanos
(Pemex). Baco Base expuso que el petrleo cerr la sesin con prdidas al mostrar una
correccin, luego de haber tocado un nuevo mximo anual y ante las ganancias del dlar
estadunidense.
La principal razn de un avance en los precios de los hidrocarburos, fue un retroceso en la
produccin global derivado de externalidades polticas y naturales, por lo cual las presiones al
alza se vern si dichas externalidades resurgen. Todo indica que el alto precio en los
hidrocarburos genera que la produccin en Estados Unidos muestre un incremento.
De acuerdo con la Administracin de Informacin Energtica de Estados Unidos (EIA) la
produccin petrolera de dicho pas se increment en 10 mil barriles diarios a 8.745 millones de
barriles diarios durante la semana del 3 de abril.
En ese sentido, el referente del Mar del Norte, el crudo Brent, baj 65 centavos para ofrecerse
en 51.86 dlares por barril, mientras que su contraparte estadunidense, el West Texas
Intermediate (WTI), descendi 67 centavos para ubicarse en 50.56 dlares el tonel.
La baja en los precios del petrleo tambin tiene efectos en Mxico. El gobierno federal,
Pemex y la Reforma Energtica se enfrentan a nuevos retos. La volatilidad continuar en
las prximas semanas mientras la crisis social complica la situacin.
Saudita, Venezuela y Rusia, quienes no tienen una visin nica para resolver el problema.
Mxico escuch las diferentes posturas, pero no se lleg a un acuerdo ms all de la
propuesta de continuar monitoreando los mercados internacionales, compartir informacin
para entender mejor los fundamentos del mercado y reunirse nuevamente en febrero
prximo. (Cardoso, 2014) La pronta retirada por parte del secretario y los pocos detalles del
comunicado sobre la reunin sugieren que Mxico no quiere ser dejado fuera de la mesa de
negociacin, pero tampoco se comprometer con la OPEP y sus observadores ante el
apogeo de la produccin estadounidense.
La cada de los precios de las ltimas semanas ha beneficiado al crecimiento econmico de
Estados Unidos y mejorar en el corto plazo el rendimiento de las exportaciones mexicanas.
Sin embargo, de continuar esta tendencia, las finanzas pblicas mexicanas causarn mayor
preocupacin a los analistas. Cada dlar que cae el precio del barril de petrleo recorta
aproximadamente 300 millones de dlares a la recaudacin de la Secretara de Hacienda.
(Financial Times, 2014) Hasta el momento, el recorte neto a la estimacin presupuestal es
de mil millones de dlares. Es un golpe duro, porque la cada en ingresos gubernamentales
puede llegar al 5%, pero la situacin es an manejable. El principal temor de los analistas
es que una exposicin prolongada a precios bajos del petrleo tentar al gobierno a
endeudarse, aun cuando la deuda fiscal actual ya es una de las ms altas en aos.
Las secretaras de Hacienda y de Energa han enviado seales tranquilizadoras a
inversionistas y ciudadanos. Pasando a la accin han ajustado el precio esperado por barril
de 82 a 79 dlares. Adems, con el objetivo de que ya no haya ms cambios en el
presupuesto, se han pagado 773 millones de dlares en coberturas para blindar el 100% de
los ingresos petroleros para el 2015, en caso de que bajen de los 76 dlares por barril.
(Patio, 2014)
compaas como Pemex tienen menos opciones que las empresas pequeas o las empresas
en industrias menos reguladas, por lo que la mejor reaccin es producir ms para tapar
boquetes, as como replantear y actualizar los planes de inversin y operacin.
Los principales problemas a resolver en Pemex son menor produccin de crudo, menor
exportacin y bajos precios de venta. Por ejemplo, septiembre fue el mes con la segunda
peor produccin petrolera en 10 aos, en el que se extrajeron 2.364 millones de barriles por
da. El promedio de produccin anual ha cado en 95 mil barriles por da. De acuerdo con el
INEGI, los ingresos por exportaciones petroleras en octubre se desplomaron 21% con
respecto al mismo mes en 2013. Adems, entre julio y septiembre, Pemex perdi 4.4 mil
millones de dlares, mucho ms que los 3 mil millones de prdida en el mismo periodo del
ao pasado. (Instituto Nacional de Estadstica y Geografa, 2014)
Ya que acelerar la produccin no es factible de forma inmediata, la segunda mejor solucin,
por ahora, es diversificar los mercados. Sin embargo, pases devoradores de petrleo como
China, India, Japn, Corea del Sur y Alemania se han estancado en su consumo.
Simultneamente, Mxico observa que el petrleo de Estados Unidos es ms interesante
para el mercado internacional, por sus excedentes en reservas; se estima que su produccin
crecer 12% el ao que viene. De acuerdo con la Asociacin Internacional de Energa, de
seguir as los precios, las inversiones estadounidenses en mercados globales caern a partir
de 10% el prximo ao.
nuevas presiones existen sobre la Reforma Energtica con el potencial de mermar el xito
prometido?
Mxico es atractivo para los inversionistas no por el precio del petrleo, sino por la
posibilidad histrica de explotar hidrocarburos en aguas profundas. Por ello hay que centrar
la atencin en la Ronda 1, que se llevar a cabo en el primer trimestre de 2015, con la
expectativa de levantar inversiones por 12,600 millones de dlares. Los estadounidenses
seran los principales inversionistas, pero la disminucin de las ganancias potenciales
debilita la posicin del gobierno en las negociaciones. Las empresas que se decidan a
invertir tendrn la presin aadida de ser an ms eficientes, por lo que las inversiones en
los macroproyectos podran ser las primeras afectadas. Los campos de mayor rendimiento o
menor costo de produccin estarn muy peleados, mientras que los dems podran generar
menos inters.
El gobierno federal querr tener una Ronda 1 muy exitosa. Ya que se requieren resultados
inmediatos, los reguladores podran estar tentados a realizar algunas concesiones en los
trminos de los contratos. Adems, el gobierno tendra que realizar recortes en la
recaudacin fiscal que estimulen la inversin. Una de las premisas ms importantes de la
Reforma Energtica es que seguirn existiendo altos precios del petrleo. La paradoja es:
Mejorar las condiciones fiscales para atraer inversionistas reduce la recaudacin del Estado,
que es lo opuesto a lo que busca la Reforma Energtica.
La crisis social es un ingrediente adicional que complica la situacin actual. Con precios
altos de petrleo, el reto original era generar confianza interna y externa en las reformas,
responder con certidumbre a los retos identificados y cumplir tanto plazos como trminos.
Con los recientes acontecimientos sociales que coinciden con precios de petrleo ms
bajos, se aade el reto de garantizar la gobernabilidad en las reas clave que se van a
explotar. Nadie se puede dar el lujo de cometer errores crasos, pues la crisis social actual
deja en segundo trmino el debate sobre el potencial energtico del pas.
A propsito de los ciudadanos, la cada en los precios del petrleo no significar ahorros
para los consumidores. El precio de los combustibles es fijo y an falta el gasolinazo de
diciembre. Asimismo, no existir un beneficio para empresas con alto consumo de
combustibles ni ser un estmulo para invertir en energas renovables.
Trabajos citados
Cardoso, V. (25 de noviembre de 2014). Plantea Mxico monitorear extraccin y precio
del crudo. Obtenido de La Jornada.
Financial Times (12 de octubre de 2014). Oil price fall disrupts Mexicos hedging and
threatens spending. Obtenido de The Financial Times.
Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (26 de noviembre de 2014). Boletn de
Prensa nm. 531/14: Informacin Oportuna sobre la Balanza Comercial de Mercancas de
Mxico durante Octubre de 2014.
Notimex (15 de noviembre de 2014). Soslaya Sener que cada en cotizacin de crudo
afecte llegada de inversiones. Obtenido de La Jornada.
Patio, D. (13 de noviembre de 2014). Coberturas petroleras para 2015 por 10,467 mdp:
SHCP. Obtenido de El Financiero.
12 de mayo de 2016
Seccin Internacional
La Mezcla Mexicana de Petrleo de Exportacin (MME) se ubic, por segundo da consecutivo, en el nivel
ms alto del ao, este jueves se vendi en 38.52 dlares por barril, una ganancia de 2.39 por ciento o 90
centavos de dlar ms que el cierre de la jornada anterior.
Petrleos Mexicanos (Pemex) inform que laMME acumula tres sesiones consecutivas de ganancias y el
nivel alcanzado hoy es el ms alto en poco ms de seis meses, tan slo superado por el precio que logr en
noviembre de 2015 que fue de 38.75.
Por su parte, el petrleo de Texas (WTI) se vendi en 46.70 dlares por barril, lo que hizo que alcanzara su
nivel mximo desde el 5 de noviembre de 2015. El crudo Brent registr un aumento de 1.01 por ciento y logr
venderse en 48.08 dlares por barril.
Los precios del petrleo reaccionaron de manera positiva al informe de la Agencia Internacional de Energa
(AIE) que estim una mayor demanda del combustible para este ao, de esta manera se podra equilibrar la
oferta de petrleo a nivel mundial.
Gabriela Siller, directora de anlisis de Banco Base manifest que la relacin directa entre los precios del
petrleo y el desempeo del peso se ha mantenido elevada durante la semana, como consecuencia del bajo
nmero de indicadores econmicos relevantes que permitan al mercado especular en base al desempeo
econmico global o la poltica monetaria de los principales bancos centrales
05 de enero de 2015
Seccin Economa
La sobreoferta nuevamente reduce el precio del petrleo mexicano, pues luego de que elprecio de ste en
Estados Unidos cerrara hoy en 50 dlares, la mezcla mexicana se acerca a romper el piso de los 40 dlares,
cerrando en 41.52 dlares por barril.
La jornada de hoy vio un desplome del precio del barril de petrleo mexicano de un 7.34 por ciento, es decir,
3.29 dlares, quedando en su menor nivel desde el 18 de marzo de 2009, cuando lleg a 41.01 dlares por
barril de mezcla.
La crisis internacional de la cada del precio del petrleo no slo ha afectado a la mezcla mexicana, pues
el West Texas Intermediate(WTI) de Estados Unidos cerr con un precio de 50.04 dlares por barril, con una
cada del 5.33 por ciento, mientras que el Brent de Inglaterra cay un seis por ciento.
Cabe mencionar que el desplome del precio del petrleo mexicano durante la jornada de hoy fue el ms
fuerte desde hace un mes, con un ajuste negativo el pasado 1 de diciembre del 10.76 por ciento.
El precio ms alto del barril de petrleo que ha alcanzado Mxico es de 102.41 dlares por barril durante el
ao pasado, aunque a partir de ese momento la mezcla nacional ha visto un descenso rpido y sin
interrupciones. La crisis ha generado la creacin del Fondo Nacional del Petrleo.
Inflacin
Durante 2013 y 2014 la inflacin permaneci durante varios meses por arriba
del 3.5% afectada principalmente por variaciones en los precios de
productos agropecuarios. Particularmente en 2014 el aumento de la inflacin
se debi al incremento de precios ocasionado para la reforma fiscal que
elev impuestos en diversos productos.
Para 2015 la baja inflacin se explica por la disipacin del efecto de la
reforma fiscal en la medicin, pero tambin por la debilidad de la demanda
interna y en los precios de algunas materias primas y alimentos.
Tipo de cambio
Durante los primeros dos aos de gobierno, el tipo de cambio se mantuvo
relativamente estable, por debajo de los 14 pesos. Esto se debi a la
esperanza de los inversionistas sobre las reformas estructurales que se
planeaban en ese momento. Sin embargo, a partir de 2015 la historia cambio.
Como hemos explicado a lo largo de este ao, son cinco los principales
factores que han agitado a los inversionistas y han llevado al tipo de cambio
a cotizar por arriba de los 17 pesos: la normalizacin de la poltica monetaria
de la Fed, la incertidumbre en Grecia, la baja del precio del petrleo, la
desaceleracin en China y la falta de un slido crecimiento en Mxico.
Conforme Estados Unidos suba las tasas de inters, China mantenga signos
de desaceleracin, el precio del petrleo no suba y las reformas no den
resultados claros, es de esperarse que el tipo de cambio se mantenga en
niveles altos.
Empleo
En cuestin de empleo, el avance tampoco es tan notorio. La tasa de
desempleo nacional se mantuvo en niveles alrededor del 5% hasta finales de
2014; mientras que el desempleo urbano en el mismo periodo se ubic
alrededor del 6 por ciento.
A partir del 2015 se ven tasas ms bajas, pero con un comportamiento que
sugiere una tendencia al alza.
*gl
Aclaracin:
El contenido mostrado es responsabilidad del autor y refleja su punto de vista.
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Crudo
Mezcla Mexicana De Exportacin (MME)
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La mezcla mexicana de petrleo finaliz la sesin con un avance de 0.40
dlares respecto al cierre de ayer, al venderse en 100.60 dlares por
tonel, inform Petrleos Mexicanos (Pemex).
Especialistas de Bursamtrica sealaron que el precio del Brent subi
debido a que las tensiones sobre Irn reforzaron la prima por temores
geopolticos; mientras que las preocupaciones por el lento crecimiento
econmico global limitaron las ganancias y presionaron al crudo
estadounidense.
As, el crudo Brent del Mar del Norte se ubic en 110.36 dlares, un
avance de 56 centavos; en tanto, el West Texas Intermediate (WTI) cay
56 centavos, al venderse en 91.37 dlares el barril.
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Mxico contrat coberturas para sus exportaciones de crudo de 2013 a
un precio de entre 80 y 85 dlares por barril, probando por primera vez
una estructura de opciones ms baratas que lo dejar parcialmente
expuesto a una cada ms profunda en el precio del
combustible, public este martes el diario Financial Times.