Retraite Et Vieillissement

Limpact du vieillissement de la population sur le systme de retraite ...
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Limpact du vieillissement de la
population sur le systme de retraite
au Maroc
Rsum
Le systme de retraite marocain issu de la colonisation, et de
nature bismarckienne , se caractrise par rapport aux autres

pays dAfrique du Nord par un faible taux de couverture de la
population : 20% des actifs occups possdent une assurance

vieillesse. Dans un contexte de vieillissement de la population,
rsultant de laugmentation de lesprance de vie et de la baisse de

la fcondit, la problmatique lie la viabilit financire des
caisses de retraite lhorizon 2020-2050 prend tout son sens.
Au-del de ces aspects financiers, se pose la question de la prise
en charge dune partie importante de la population ge de plus de

60 ans, exclue jusqualors des rgimes de retraite existants. Les
propositions de rformes apparues depuis les annes rcentes,
traduisent la volont des pouvoirs publics de remdier cette
situation, par le biais notamment de lintroduction de dispositifs
paramtriques. Nanmoins, malgr lintrt de ces mesures, des
limites subsistent eu gard linsuffisance de la prise en compte de

la dimension structurelle de lconomie. Compte tenu de ces
donnes, dautres solutions mergent pour amliorer le systme

des pensions, en particulier celles relatives linstauration dun
systme par capitalisation et/ou la mise en place de pensions

sociales . Dans cette perspective la question des retraites au
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Maroc reste trs lie celle du choix dun modle de

dveloppement conomique et social.
Mots cls : Systme de retraite, pensions sociales, vieillissement

de la population, rforme des retraites, structures conomiques,
modle de dveloppement
Introduction
Le vieillissement des populations constitue une problmatique non
seulement pour les rgimes de retraite des pays dvelopps, mais
aussi pour ceux relatifs aux pays en transition, situs lEst de
lEurope ou au Sud de la Mditerrane. Dans cette perspective le
Maroc qui est parmi les premiers pays dAfrique avoir entam sa
transition dmographique se trouve confront, de nos jours, une
dgradation du ratio de dpendance ce qui tend menacer dans
un proche horizon lquilibre financier des caisses de retraite. Outre

les dsquilibres qui peuvent affecter les systmes de retraite par
rpartition issus de la colonisation, lhorizon 2020-2050, dautres

difficults apparaissent lies au faible taux de couverture de la
population. Cette situation est le reflet de la structure du systme
productif marocain marqu par un secteur agricole dominant et un

poids important de lemploi informel. Dans ces conditions une part
importante de la population active ne cotise pas en vue de la
retraite et se trouve exclue de tout systme de protection. Pour

relever ces dfis les pouvoirs publics ont propos depuis une
priode rcente, des rformes notamment dordre paramtrique, en

vue damliorer le systme des pensions au Maroc. Toutefois,
au-del des rsistances internes, se pose le problme de
linsuffisante prise en compte des donnes structurelles de
lconomie marocaine qui pourraient servir de base llaboration

dun nouveau systme, reposant sur plusieurs piliers .
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Notre analyse sera structure en trois parties :

La premire partie sera centre sur la situation actuelle des
diffrentes caisses de retraite existantes, en prcisant notamment

les principaux modes de fonctionnement, et les difficults
auxquelles elles vont se trouver confrontes dans un avenir plus

ou moins proche.
La deuxime partie abordera les questions relatives aux rformes

en cours ainsi que celles projetes par les experts et les pouvoirs
publics marocains. Au-del de lintrt quelles suscitent, des
limites apparaissent lies la non prise en compte de la
dimension structurelle. En occurrence seront prciss les leviers

de la croissance marocaine bass sur une plus grande flexibilit
du march du travail et un renforcement du systme bancaire et

financier. Ces lments constituent autant datouts permettant
damliorer lemploi formel et dtendre le systme de Scurit

Sociale, compte tenu dune base de financement largie.
Dans une troisime partie seront proposes des solutions pour

amliorer le systme des pensions au Maroc qui permettraient
dassurer une couverture vieillesse la plus grande partie de la
population ge. Dans cette perspective un systme de pensions
multi-piliers intgrant notamment une dose de capitalisation et

un pilier de base li loctroi de pensions sociales pourrait
constituer une piste intressante de rflexion.
PARTIE I : LINSCRIPTION DU SYSTEME DE RETRAITE

MAROCAIN AU SEIN DUNE SOCIETE VIEILLISSANTE
I Actualit du systme des pensions de retraite au Maroc
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Les rgimes de scurit sociale au Maroc ont t introduits par la

colonisation, comme ce fut le cas dans de nombreux pays
dAfrique. Ces systmes, destins au dpart aux colons faisant
partie du personnel administratif et militaire, se sont tendus la
population lorsque ladministration coloniale a recrut du personnel

local. Cette extension na donc concern quune infime partie de la
population, laissant plusieurs secteurs comme le secteur agricole
sans couverture sociale (plus de 90% de la population
lpoque) [1]. Dsormais, le systme actuel des pensions a gard
les principales caractristiques du modle colonial, et est de nature

bismarkienne : il est contributif, obligatoire, centr sur les
salaris et articul autour de quatre organismes :
La Caisse Nationale de Scurit Sociale (CNSS) dont relve le

personnel des entreprises prives et les salaris agricoles ;
La Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraite (CIMR) qui
assure la couverture du personnel du secteur priv, sur une base

volontaire et complmentaire ;
La Caisse Marocaine des Retraites (CMR) qui couvre la

population des salaris des administrations publiques ;
Le Rgime Collectif dAllocation de Retraite (RCAR) assure la

protection du personnel contractuel des administrations
publiques ;
Toutefois, compte tenu de la non prise en compte du contexte

culturel, social, conomique, dmographique et politique, ce
systme risque de prsenter des faiblesses pouvant conduire

terme un chec ventuel des caisses. [2]
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1 Des rgimes de base en difficult

La Caisse Nationale de Scurit Sociale (CNSS) et la Caisse
Marocaine des Retraite (CMR) regroupent la quasi-totalit des
cotisants marocains, mais la viabilit long terme de ces rgimes
nen reste pas moins affecte, en raison dune importante instabilit

financire. La CNSS est la plus importante de ces deux caisses :
en 2004, elle comptait environ 1,5 millions de cotisants (cest--dire

environ 57% des salaris couverts) [3], et dnombre en 2008 deux
millions de salaris dclars. tant un tablissement public
vocation sociale, la CNSS a pour mission de protger les assurs

du secteur priv contre les consquences des divers risques
sociaux, cest--dire la suppression de revenus, soit de faon
provisoire (accident, maladie), soit dfinitive (invalidit, veuvage,

vieillesse). La pension de vieillesse est une prestation alloue
lassur ayant atteint lge lgal de mise la retraite et ayant cotis

au minimum 3240 jours. La CNSS prsente le rapport
dmographique le plus lev, savoir plus de 8 actifs pour un
retrait, ce qui la prserve pour le moment des difficults lies au

vieillissement de la population. Nanmoins sa viabilit est
menace, en raison dun taux de cotisation relativement faible [4],

au regard des dpenses venir. Actuellement le montant des
pensions de retraite est bas sur le salaire moyen des huit
dernires annes de carrire [5] et le salaire assiette est plafonn

6000 Dirhams. Le calcul de la pension se fait sur la base de
salaires non revaloriss et plafonns, avec un taux de
remplacement de 70%. Afin de pouvoir disposer dune retraite
suprieure 4200 Dirhams une partie des salaris du secteur priv

sont obligs de souscrire une retraite complmentaire (CIMR) ou
dadhrer une compagnie dassurance prive.
La Caisse Marocaine des Retraites (CMR), dont le nombre de

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cotisants slve environ 860 000, parvient tout juste couvrir
ses cots. La contribution de ltat dont elle bnficie ne sert qu

viter lapparition dun dficit. La CMR dispose en effet dun fort
taux de remplacement qui peut atteindre les 100%. En 2009, le
taux de couverture (cotisations/ pensions) slevait 122% [6] et le

rapport dmographique de cette mme anne tait denviron cinq
actifs pour un retrait, ce qui est trs positif au regard des pays
dvelopps (2,2 actifs pour un retrait en France en 2005 selon

lINSEE). Mais la CMR prsente galement des limites, en
loccurrence une inadquation du taux de cotisation (16%), compte

tenu de la monte en charge des dpenses lies au vieillissement
de la population. La stagnation du taux menace la viabilit de ce
rgime, lhorizon 2015, qui ne disposera pas de ressources
suffisantes pour faire face larrive en masse des personnes

ayant atteint lge de la retraite prvue pour 2030.
2 Une situation plus favorable pour les autres caisses

La Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraite (CIMR) qui
compte prs de 250 mille cotisants, connat une situation moins
dfavorable que les autres rgimes, car elle verse des pensions sur
la base de cotisations bien dfinies diffrentes de celles des autres
caisses. [7] Cette caisse dont laffiliation est facultative est ouverte
aux salaris du secteur priv titre complmentaire ou de base, ou

toute personne physique ou morale tablie au Maroc ayant
souscrit un contrat dadhsion [8], et disposant dau moins trois
salaris. La CIMR a pour but de complter les allocations servies

par le rgime de base de la CNSS. Le cotisant pourra bnficier
normalement de sa retraite ds 60 ans, mais il existe une
possibilit de dpart anticip partir de 50 ans, sur la base dune
pension minore. Malgr laisance de sa trsorerie et un quilibre

financier satisfaisant, la CIMR prsente quelques limites : tant
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donn les taux actuels de cotisation, ce rgime de retraite sera
bientt confront laugmentation des charges et des dpenses
lies au vieillissement de la population. Labsence de toute mesure
correctrice pourra engendrer terme une dgradation de lquilibre

technique de la caisse ce qui tendra menacer la viabilit du
rgime.
Le Rgime Collectif dAllocation de Retraite (RCAR), dernier-n
des rgimes de base obligatoires au Maroc, ne comptait en 2009
que 190 500 cotisants. Contrairement aux autres caisses ce rgime

est viable lhorizon 2040, en raison notamment dun systme de
financement mixte, o la plus grande partie des cotisations est
gre par capitalisation. Le taux de couverture de ce rgime, plus

faible que celui de la CMR, avoisine toutefois 108% (2003), et le
taux de rendement slve la mme anne 6,24%. Nanmoins, le

RCAR prsente des limites eu gard un rapport dmographique
relativement dfavorable, contrairement la CMR, savoir deux
actifs pour un retrait (2009). Un autre point faible de ce rgime
concerne lassiette de pension qui repose sur le salaire moyen de

carrire revaloris, et non pas sur le salaire de fin de carrire, ce
qui peut pnaliser un grand nombre de retraits, compte tenu de la
perte dune partie de leur revenu leur arrive lge de la retraite.

Force est de constater que seules deux caisses de retraite (la
CNSS et la CMR) regroupent plus de 90% des cotisants. La CMR

apparat plus gnreuse que la CNSS au niveau du taux de
remplacement, mais cette gnrosit est en grande partie
responsable des difficults que connat aujourdhui la caisse, en

termes dquilibre financier. Si aucune mesure nest prise pour
amliorer le fonctionnement de la caisse, le dficit se fera ressentir

lhorizon 2013, et lpuisement des rserves est prvu dans ce
cas pour 2020. La CNSS se caractrise par un montant de pension

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relativement faible vu que la pension maximale atteint seulement

4200 Dirhams. Le salaire mensuel moyen sur lequel se base le
calcul de la pension nest en effet pris en compte qu hauteur de

70% dans la limite dun plafond de 6000 Dirhams. Mais ce
contraste ne proccupe pas vraiment le rgime du fait que seul
20% de la population [9] peroit un revenu suprieur ce montant.

Par contre le RCAR, destin aux personnels dtablissements
publics, fait office dexception : alors que la CMR doit rapidement
trouver une solution pour viter le dficit prvu pour 2013 et que la
CNSS dispose dun peu de rpit (systme viable jusqu lhorizon
2030), le RCAR affiche une force financire exceptionnelle. Cette
position favorable est en grande partie due au fait quelle est
finance pour les 2/3 par capitalisation, et seulement pour 1/3 par
rpartition, ce qui la met labri des alas de la transition
dmographique que connat le Maroc. Laisance financire de la
CIMR garantit une viabilit jusqu lhorizon 2060, ce qui met cette
caisse dans une situation assez favorable par rapport aux autres,
et ne justifie pas une rforme imminente
II Changements dmographiques et principaux dfis

1 volution hors du commun des indicateurs
dmographiques
Le Maroc a connu, au cours du sicle dernier, une croissance

dmographique considrable multipliant sa population par six
depuis 1912. Dsormais ce pays est lun des premiers dAfrique

avoir entam sa transition dmographique : compte tenu dun
indice de fcondit chutant de 7,2 2,4 entre 1962 et 2008 [10], et
dun gain la naissance de 25 annes de vie au cours de la mme

priode, lesprance de vie moyenne est passe de 47 ans 71
ans [11]. Ainsi, selon Jacques Vallin : la transition qui sest
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produite de manire lente et progressive dans les pays du Nord,
seffectue dans les pays du Sud selon les mmes principes mais
un rythme acclr [12]. Contrairement aux pays dvelopps, les

pays du sud nont pas eu le temps de crer suffisamment de
richesses pour sadapter cette nouvelle donne
dmographique . [13] Ce choc du vieillissement de la population

est lorigine dune nouvelle problmatique relative la situation
des personnes ges dont la majeure partie dispose dun revenu et

dun niveau de vie trs faibles. Au cours des quatre dernires
dcennies, le nombre des personnes ges, de 60 ans et plus, a

tripl passant de 833 mille 2,5 millions dindividus (graphique).
Selon les prvisions du Haut Commissariat au Plan (HCP), le
nombre de personnes ges va connatre une croissance
acclre dans quelques annes : ds 2015, les personnes ges

de 60 ans et plus reprsenteront 15,4% de la population
marocaine. Le Maroc, linstar des pays europens, se verra
affect son tour par le papy-boom. Cet accroissement rapide est
principalement d au fait que les personnes qui atteindront lge de

la retraite dans les annes venir, sont nes vers le milieu du
sicle dernier, priode o la fcondit tait trs leve (sept enfants

par femme).
Graphique : Population ge de 65 ans et plus (% du total de 1960

2009)
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Source : Donnes de la Banque Mondiale

(donnees.banquemondiale.org)
La vitesse avec laquelle se produira le vieillissement de la

population peut tre apprcie partir du rapport de
dpendance [14] des personnes ges : les prvisions des
diffrentes caisses de retraites prcisent que ce rapport passera de

12% en 2000 14% en 2015, pour atteindre 37% en 2050. Ces
donnes dmontrent les difficults auxquelles seront confrontes
les caisses de retraite dans les annes futures. Cette dgradation

du rapport de dpendance est une source dinquitude pour les
rgimes en raison de laggravation dune situation financire dj

fragile. Contrairement aux pays environnants, le Maroc se
caractrise par un taux de couverture de la population active trs

faible (21% de la population, contre plus de 40% en Algrie et
environ 50% en Tunisie) [15], et qui reste bien infrieur au taux

moyen de la rgion Moyen-Orient / Afrique du Nord (34%).
Laugmentation du nombre de pensionns gnrera un dficit des

systmes de retraite se traduisant par une dgradation financire
plus ou moins importante des diffrentes caisses.
3 Les insuffisances du systme actuel et les principaux dfis
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relever
Le systme de retraite au Maroc compos de quatre rgimes
distincts (CMR, RCAR, CNSS et CIMR) reste fragment et
fonctionne de manire ingalitaire par rapport aux autres pays de la

rgion du Maghreb [16]. Il comporte galement un autre point faible
li au fait quil nexiste pas de lois cadres rgissant son
organisation, et pas de tutelle unique : aussi bien le Ministre des

Finances que celui de lEmploi et celui de la Modernisation du
secteur public interviennent dans la gestion des rgimes de retraite.

Cette ingalit de traitement des retraits, ajoute la
fragmentation des rgimes et au phnomne du vieillissement de la

population marocaine, agit ngativement sur la stabilit dj fragile
de lquilibre dmographique et financier du pays. Pour contrer ces

dsquilibres, le Maroc tente depuis le dbut des annes 2000
dlaborer des rformes plus ou moins impopulaires qui devraient

normalement aboutir courant 2011.
La population active au Maroc reprsente une part importante de la

population totale : 37% des Marocains sont en ge de travailler (11
505 millions de personnes en 2011).
Tableau 1 : Population totale, active, cotisante en 2011 (milliers)
Source : Statistiques BIT : march du travail au Maroc, janvier 2011

Pourtant, malgr ces chiffres satisfaisants et le nombre de rgimes
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de retraite existants, seul 21% de la population occupant un emploi

possde une couverture sociale, et de retraite en particulier. La
couverture sociale trs faible est en grande partie due
limportance de lagriculture (46% de lemploi total) qui est un
secteur o les emplois informels sont trs dvelopps. Il ne faut

pas non plus ngliger la part importante des employs non
agricoles travaillant au noir, ou ayant un emploi informel (artisans,

femmes de mnage etc.).
Ce faible taux de couverture sociale se heurte la transition
dmographique que le Maroc est en train de vivre. La baisse de la

mortalit et laugmentation de lesprance de vie dans le pays
induisent une augmentation consquente du nombre de
pensionns, dans tous les rgimes de retraite, ce qui affecte
ngativement lquilibre des caisses. A cela sajoute la baisse de la

natalit qui prive les rgimes de retraite dune masse salariale
future capable de soutenir larrive massive des actifs
daujourdhui, la retraite demain. Tous ces lments contribuent

mettre en cause la viabilit du systme de retraite au Maroc, ce qui
oblige les pouvoirs publics engager des rformes pour tenter de
contrer, ou tout du moins de retarder, la menace de faillite qui
guette une partie des caisses de retraite marocaines. Plusieurs

rapports et projets relatifs ltude du dispositif national de la
retraite ont t labors, en vue de fournir un diagnostic de la
situation des diffrentes caisses, et de proposer des rformes.

PARTIE II : FORCES ET FAIBLESSES DES SYSTEMES DE
RETRAITE MAROCAINS
I Intrt et limites dune rforme difficile mettre en place

Compte tenu de la dgradation financire des rgimes de retraite
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au Maroc, plusieurs projets de rformes ont t proposs, au fil des

annes. Le processus de rforme est pass par plusieurs phases
qui ont remport plus ou moins de succs, pour aboutir
llaboration de scnarios ambitieux prsentant nanmoins un

certain nombre de limites.
1 Dbuts dune rflexion approfondie sur une rforme des

systmes de retraite
Cest en 2000 que le premier rapport sur la rforme des retraites a

t labor, intitul : Rapport de synthse des tudes
actuarielles , et remis au premier ministre de lpoque,
M. Youssoufi. Ce rapport qui faisait tat dun diagnostic de la
situation des rgimes de retraite tait dj alarmant, et prvoyait le

dficit prochain de certaines caisses de retraite. [17] En 2004 fut
mise en place lune des phases les plus importantes de la rforme
qui se traduisit par la constitution de la Commission Nationale et de

la Commission Technique, charges de la rforme des rgimes de
retraite. La Commission Technique a pour mission de fournir un
diagnostic sur les situations des diffrents rgimes de retraite et

dtudier des scnarios de rformes, avant de soumettre ces
donnes lavis de la Commission Nationale. Cette dernire se
charge alors dlaborer un programme de rformes. Ds novembre

2006, la Commission Nationale a valid le premier rapport de la
Commission Technique relatif au diagnostic de la situation des
rgimes de retraite, confirmant les rsultats des tudes actuarielles
ralises par les diffrentes caisses de retraite. Mais il faut attendre

mai 2008 pour que la Commission Technique se voie confier le
suivi de ltude de la rforme des rgimes de retraite, et mai 2009,

pour que celle-ci prsente les rsultats du premier volet de ltude
actualisation du diagnostic . Plusieurs pistes de rformes
proposes par la Commission sont dj explores, par exemple la

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rforme paramtrique du systme actuel, tel que le relvement de

lge de la retraite. La commission propose aussi une rforme
radicale de larchitecture des caisses en vue de renouveler le
systme de retraite marocain et de prendre un nouveau dpart.
Mais ces propositions se heurtent la rsistance des syndicats,
compte tenu de mesures impopulaires, et celle des politiques et
des rgimes de retraite concernant les mesures les plus coteuses

et les moins rentables.
2 La diversit des scnarios proposs

La mesure la plus simple pour remdier aux difficults auxquelles
sont confronts les rgimes de retraite marocains repose sur une
rforme paramtrique, qui exerce un impact court terme. Cet effet

immdiat doit permettre non seulement dallger la charge
financire qui pse sur les caisses de retraite, mais galement de

disposer de plus de temps pour laborer et mettre en place des
rformes sur le long terme. Les mesures classiques adoptes en
cas de rforme paramtrique se traduisent par laugmentation de

lge de la retraite, la modification des rgles dindexation des
pensions, les modifications des taux dannuit ou de la valeur du

point, laugmentation de la dure de cotisation etc. [18] Cette
rforme offre la possibilit de modifier les paramtres du systme
sans pour autant remettre en cause ses principes fondateurs. Dans
cette perspective, trois types de mesures pourraient tre adoptes :

Relever le taux de cotisation et de contribution, ce qui pourrait
avoir des retombes nfastes sur le march du travail, compte

tenu de son impact sur le cot de la main duvre ;
Augmenter lge de la mise la retraite, cet aspect de la rforme

est en adquation avec laugmentation de lesprance de vie,
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mais doit prendre en compte la pnibilit de lemploi lors de la

fixation de lge de dpart la retraite ;
Agir sur les prestations en rduisant le taux dannuit ou en

rvisant la base de calcul des pensions.
Un autre scnario de rforme abord consisterait en une refonte

plus ou moins radicale des systmes de retraite, dans le cadre
dune organisation institutionnelle dualiste, ou dun rgime unique.

Lorganisation institutionnelle dualiste serait articule autour de
deux caisses : une pour le priv et lautre pour le public. La fusion

de deux caisses en une seule peut thoriquement dgager des
gains, relatifs la gestion des caisses, qui peuvent ensuite
contribuer au financement des caisses restantes. Cependant des
limites interviennent car les engagements des rgimes auprs de

leurs affilis ne doivent pas tre modifis. Le Rgime Unique qui
consiste en la fusion de toutes les caisses en une seule, charge
de la gestion de toutes les retraites, savre tre la solution la plus
radicale. Ce scnario reste pourtant peu probable court ou moyen

terme en raison de la grande diffrence existante entre les
caractristiques de la population couverte (secteurs public, semi

public, priv et indpendants). Avant quune mesure de cette
ampleur soit mise en place, il est souhaitable dharmoniser les
rgimes actuels et dassurer leur cheminement vers le systme
cible, ce qui parat possible long terme. Il a t dmontr dans
des tudes empiriques quune rforme paramtrique, seule, nest

pas suffisante pour maintenir sur le long terme la stabilit des
rgimes de retraite. Il parat ncessaire de prendre en compte les

scnarios de rformes organisationnelles, mais galement, de
rflchir des scnarios de rformes structurelles. [19]
II- Les limites des rformes lies linsuffisance de la prise en

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compte de la dimension structurelle

1 Limpact de la structure du systme productif marocain et de la
forte dimension informelle de lemploi
Plusieurs lments doivent tre pris en compte pour mettre en
place une vraie rforme des retraites au Maroc qui prenne en

compte non seulement la dimension paramtrique, associe la
hausse des cotisations ou au recul de lge de la retraite, mais
encore sa dimension structurelle. Cette dernire est lie
linscription de la rforme au sein dun contexte conomique, social

et culturel donn refltant les interfrences existantes entre le
champ de la protection sociale dune part, et ceux relevant plus
spcifiquement de lconomique, dautre part. En particulier, les
rsultats obtenus relatifs la faiblesse des taux de couverture sont

significatifs dune appartenance de la population active au
secteur formel relativement limite, ce qui conduit nous
interroger sur le fonctionnement et lorganisation du march du

travail, ainsi que sur les leviers de la croissance conomique
marocaine.
Lanalyse fouille de C. El Mouden [20] fait apparatre les grands
axes de la trajectoire conomique qui se dessine depuis le dbut

des annes 2000 : en partant dune rpartition sectorielle de
lactivit conomique, lagriculture occupe encore une grande
importance (16% du PIB et 40% de la population active). La forte

dimension agricole de lconomie marocaine apparat ainsi
importante pour expliquer quelques ressorts du processus de
croissance, et les limites inhrentes ce mode de dveloppement.

En particulier la baisse des revenus dans le secteur agricole
gnre une baisse de la consommation prive tendant freiner

linvestissement, contribuant ainsi au ralentissement de la
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croissance. Les consquences de ce type de modle forte

dimension agricole se traduisent notamment au niveau de
lemploi, la fois sur le plan qualitatif et quantitatif : le secteur
informel est particulirement dvelopp et le taux de chmage est

important. Ces caractristiques expliquent en partie le faible taux
de couverture des populations, plus spcialement dans le monde
rural. A cela sajoute lemploi caractre artisanal ou commercial

qui en grande partie chappe limpt, tant donn limpact du
travail au noir [21]. Compte tenu de cette configuration structurelle

de lconomie, une grande partie de la population est vince du
systme de protection sociale et ne bnficie pas de couverture en

vue de la retraite. A cette forte prsence du secteur informel
sajoute un taux de chmage lev (9,1% en 2009) [22], touchant
plus particulirement les populations jeunes, ce qui rvle un taux

de croissance de lconomie insuffisant. La prdominance du
secteur des services en termes de PIB (55%), comparativement

lagriculture (16%) et lindustrie (29%), nest pas significative
dune forte contribution lemploi total [23].
Tableau 2 : Rpartition de la Production (PIB) et de lemploi par

secteur dactivit
Sources : - World Bank, World development indicators,

Washington, DC, 2009
Haut Commissariat au Plan, Indicateurs et Agrgats
(www.hcp.ma)
La situation dans le secteur de lindustrie tend reflter une part

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dans lemploi total relativement faible (22%). Or cet tat de fait est
dautant plus problmatique que le secteur industriel, reposant
davantage sur un volet demploi formel , peut constituer un des
moteurs de la croissance par le biais notamment dune plus grande

potentialit de la demande. Pourtant, depuis les annes rcentes,
des perspectives en termes de croissance et demplois semblent se

dessiner suite la mise en place dun processus de privatisation
touchant les secteurs des tlcommunications, des transports, de

lnergie et de la consolidation du secteur financier
(restructuration de deux banques publiques et ouverture des

marchs financiers).
Les leviers de la croissance bass sur la privatisation de
lconomie, le dveloppement de lindustrie manufacturire et des

biens intermdiaires ainsi que la modernisation du systme
financier semblent mobiliss pour impulser lconomie marocaine.

Toutefois certaines conditions sont requises relatives
linstauration dune plus grande flexibilit du march du travail et un

allgement des cots de lemploi (baisse des taux de cotisations),
afin de lever les obstacles la cration demplois dans le secteur
formel, et damliorer la comptitivit de lconomie. Il apparat
notamment quune moins grande fragmentation du march du
travail est susceptible de favoriser la constitution des droits la

retraite, tant donn les difficults inhrentes au transfert des
droits, dun rgime de retraite un autre. Nanmoins, en dpit de
ces perspectives prometteuses, certaines limites sont prendre en

compte : mme si la part de lemploi dans le secteur formel
augmente, il subsistera peut-tre encore pour des dcennies une

frange non ngligeable de la population inscrite dans le secteur
informel, et donc exclue du systme des pensions de retraite. En
consquence, nest-il pas souhaitable que les autorits mettent en
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place un dispositif de prvention (pensions de base) afin de

garantir un niveau de vie minimal aux plus dmunis ?
2 Lintrt dun renforcement du secteur bancaire et financier

La question du niveau de dveloppement du secteur bancaire et
financier est importante pour comprendre le processus de
croissance de lconomie et linstauration potentielle dun systme

de pensions prives. Laccumulation dpargne, manant des
agents conomiques nationaux, constitue un pralable la
formation de linvestissement priv qui constitue un des moteurs de

la croissance conomique. Dans cette perspective, la capacit
dintermdiation du systme financier incluant les banques, les

compagnies dassurances et les marchs de capitaux apparat
dterminante pour raliser laffectation de lpargne
linvestissement, et pour promouvoir le dveloppement
conomique. Il est clair que le dveloppement des services
financiers constitue un indicateur avanc de la croissance future du

PIB [24]. Dans le contexte actuel de crise conomique et financire
globalise, le lien entre finance et croissance apparat dautant plus

prgnant. Sur ce point, le systme bancaire et financier marocain
prsente des atouts notamment par rapport aux autres pays
dAfrique du nord, en particulier par rapport la Tunisie et
lAlgrie.
Tableau 3 : Actifs du Secteur bancaire et Crdit intrieur en % du

PIB
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Source : IMF (International Monetary Fund), International Financial

Statistics, 2008
Les rformes du secteur financier dj entames par ltat depuis

deux dcennies se traduisant notamment par lamlioration du
cadre rglementaire et institutionnel, et par les banques dans le

sens dune modernisation et dune scurisation du systme des
paiements, contribuent amliorer lefficacit du systme bancaire.

Malgr un taux de bancarisation encore faible (de lordre de 40%
de la population), le potentiel de dveloppement reste relativement

important dans les annes venir [25], compte tenu de lextension
du rseau bancaire dj bien amorce. Le niveau de bancarisation
apprhend partir de lindex de linclusion financire [26] classe le

Royaume du Maroc la premire place sur le continent africain en
2008. Laugmentation du taux de bancarisation qui est un objectif
actuel des banques marocaines, constitue un lment fondamental

en vue daugmenter les dpts bancaires, et par suite les crdits
aux entreprises. Dun ct, lextension du rseau bancaire au
travers de lensemble du pays tend favoriser le drainage de
lpargne et activer le rle de transformation des banques. De

lautre, lamlioration de laccs au crdit grce lallgement des
contraintes, contribue stimuler lactivit productive, augmenter
lemploi et favoriser lentre des capitaux trangers. En ce sens,
la consolidation du systme bancaire se traduisant notamment par

latteinte dune taille critique , semble constituer un pralable
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la mise en marche dun processus de croissance porteur demplois,

favorable lextension du systme de scurit sociale.
Ce processus dallocation de lpargne linvestissement peut
aussi tre induit par le biais dautres institutions, et en particulier
par les socits dassurances et les marchs de capitaux. Sur le
premier point, le Maroc prsente une situation plutt favorable : il
est le seul pays dAfrique du Nord ou du Moyen Orient dtenir un
secteur assurantiel dune taille raisonnable (les actifs de ce secteur
reprsentent 15,7% du PIB contre 4,8% pour la Tunisie, 2, 3% pour

lAlgrie ou 3% pour lgypte) [27]. De surcrot, le Maroc tend se
dvelopper dans le secteur de lassurance-vie, ce qui constitue un
point fort en vue damliorer la formation de lpargne long terme

ncessaire linvestissement. Toutefois, malgr la mise en place
dun cadre rglementaire en vue de rguler lindustrie de
lassurance, les avances sont encore modestes. Des efforts
restent faire pour dvelopper des opportunits dinvestissement,

par le biais dune diversification des instruments de dette long
terme. Sur le deuxime point relatif au march des capitaux, le
contexte financier prsente un certain nombre de faiblesses : ces

marchs sont peu dvelopps (la capitalisation de march
reprsente 98 % du PIB en 2007 mais la liquidit du march est

faible [28]), et environ 70 entreprises sont cotes en bourse.
Nanmoins le Maroc semble rassembler les conditions structurelles

minimales, en termes dinfrastructure bancaire et financire et
dengagement des autorits dans un processus de rformes, en

vue de diversifier les sources dpargne et de proposer des
placements longs dans la perspective de la retraite. Ces conditions

semblent constituer un pralable lamlioration du financement
de la protection sociale, et des retraites en particulier, et la mise
en place de fonds de pensions qui pourraient constituer un
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nouveau pilier du systme des pensions au Maroc.

PARTIE III : LES PROPOSITIONS DE SOLUTION POUR
AMELIORER LE SYSTEME DES PENSION MAROCAIN
Au-del des solutions proposes dans le cadre des rformes
paramtriques visant assurer la viabilit financire des rgimes

de retraite (Partie II), des rformes de fond semblent simposer
dans un avenir proche, impliquant de mieux prendre en compte la

dimension structurelle de lconomie marocaine. Compte tenu de
lvolution dfavorable des rapports dmographiques, lie en partie
la baisse du taux de fcondit et laccroissement de lesprance

de vie, la charge financire supporte par les actifs pour assurer
une pension de retraite aux plus gs tend salourdir de plus en

plus. Eu gard au faible taux de couverture de la population,
lamlioration de lemploi dans le secteur formel semble souhaitable

pour largir lassiette des cotisations, et pour intgrer dans le
systme des pensions une plus grande partie de la population
active. Cette volution sinscrit dans le prolongement des rgimes

par rpartition, dj en place au Maroc, et tend complter les
dispositifs adopts dans le cadre des rformes paramtriques en

vue damliorer la viabilit financire des rgimes. Toutefois, la
seule prise en compte de la dimension bismarckienne du
systme des retraites ne parat pas suffisante pour faire face la

prise en charge dune population vieillissante croissante.
1 Linscription des pensions de retraites marocaines dans un

systme multi-piliers
En accord avec les recommandations des organismes
internationaux, et de la Banque mondiale notamment, la mise en

place dun systme multi-piliers prsentant une architecture
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mixte devient ncessaire en vue dassurer une meilleure
diversification des risques pour lensemble de la population ge.

Dans cette optique, les propositions faites par lOCDE ou la
Banque mondiale prsentent un rel intrt.
Ainsi, selon lOCDE, les systmes de retraites peuvent faire lobjet

dune classification en trois piliers :
Le premier pilier est souvent assimil la retraite obligatoire
incluant la pension de base publique ainsi que le minimum garanti

par ltat, sous conditions de ressources, pour les personnes
nayant pas assez ou pas du tout cotis.
Le deuxime pilier inclut les prestations de retraites
complmentaires sinscrivant dans le cadre de systmes publics
ou privs, cotisations dfinies , ou prestations dfinies

Au sein du troisime pilier figurent les rgimes facultatifs privs,
individuels, ou fournis par lemployeur.
La Banque mondiale a repris ce systme de classification en trois
piliers depuis son rapport sur les retraites en 1994, dans lequel elle
a commenc promouvoir les comptes individuels dpargne
retraite obligatoires la chilienne . Nanmoins, depuis 2005,

elle reformule son schma en piliers et substitue au modle
prcdent un systme cinq piliers [29]. En ajoutant deux
nouveaux piliers son schma initial, la Banque mondiale ajoute

deux sources de revenus supplmentaires pour les retraits :
Le quatrime pilier est reprsent par laide non montaire
(soutien des membres de la famille ou dautres groupes sociaux ;

accs des services essentiels tels que les soins mdicaux et le
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logement).
Le cinquime pilier est le rsultat de la scission en deux dispositifs
du premier pilier originel : on distingue notamment un premier
pilier contributif dont les prestations sont lies aux salaires, et un

pilier assistantiel (pilier zro), financ par le budget de ltat et
permettant doffrir une garantie de base (assistance publique,
rgime minimal universel) aux personnes ges les plus
vulnrables
Dans cette optique, le systme public des retraites actuel, par

rpartition, pourrait tre complt par un systme de pension
minimale sadressant aux plus dmunis. A cette composante
publique des retraites pourrait aussi sajouter une composante

prive reposant sur le placement dune pargne longue, par le
biais des fonds de pensions, des socits dassurances et des
banques, disponible au moment de la retraite sous la forme de

rentes ou de capital accumul.
cet gard, les diffrents modles de rformes structurelles

prsents par Mesa Lago [30] savrent tre une rfrence
intressante, en vue de la constitution dun systme multi-piliers

au Maroc. On distingue notamment trois modles :
Le modle substitutif qui se caractrise par le remplacement du

systme de retraite public par un systme priv ;
Le modle parallle implique que les rgimes publics ne soient
pas clos, mais plutt rforms en totalit ou en partie, et que des
rgimes privs soient introduits dans une optique de comptition ;

Le modle mixte inclut deux piliers savoir un pilier public
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intgrant, outre le systme par rpartition, une pension de base

minimale et un pilier priv intervenant en tant que rgime
complmentaire. Ces modles ont dj t expriments dans un

certain nombre de pays dAmrique Latine, au cours des quinze
vingt dernires annes, ce qui permet dapprcier lefficacit d
rformes et de tirer des leons utiles pour le Maroc.
Outre les axes de rflexion induits par les rformes paramtriques

dj mises en uvre (ou en projet) par les autorits marocaines,
visant notamment lever lge de la retraite, augmenter les taux

de cotisations, ou mettre en place un rgime unique, dautres
pistes de rformes peuvent tre suggres prenant mieux en
compte la dimension structurelle de lconomie marocaine. Compte

tenu de lanalyse effectue, dans le cadre de notre partie II,
reposant plus particulirement sur les conditions relatives au
march du travail et au systme bancaire et financier ,
certaines caractristiques dun ventuel futur systme de retraite
semblent se dessiner. Il semble que le systme mixte prconis

par Mesa Lago constitue un modle de rfrence pour le systme
de retraite marocain. La dimension publique des retraites peut tre

dveloppe grce une extension du systme de retraite par
rpartition, compte tenu dune amlioration de lemploi dans le
secteur formel, permettant de couvrir une plus grande partie de la

population active. Les perspectives en termes de croissance
conomique et demplois peuvent savrer prometteuses, suite au
dveloppement de certains secteurs dactivit porteurs (Partie II), et

la poursuite de la libralisation de lconomie. Nanmoins compte
tenu de la part importante du secteur informel dans lconomie
marocaine, une proportion non ngligeable de la population active

se trouve exclue de ce systme par rpartition, justifiant ainsi
lintroduction dun systme de pensions minimales permettant de
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couvrir lensemble de la population ge. De surcrot les atouts du
secteur bancaire et financier et ses perspectives de dveloppement

peuvent tre porteurs de la mise en place dun systme de retraites
par capitalisation venant complter celui par rpartition. Ce volet
priv des retraites contribuerait au dveloppement dun rgime
de retraites complmentaires permettant damliorer les prestations

des assurs, et de drainer lpargne nationale vers
linvestissement, renforant ainsi le processus de croissance de

lconomie.
2 Vers lintroduction dun systme de pensions

minimales au Maroc
Lanalyse de la structure du march du travail, associe la
configuration institutionnelle du Maroc, a permis de mettre laccent

sur lexclusion dune part importante de la population du systme
des retraites. Au-del de la rsolution des contraintes lies la
capacit administrative (mise en place dune caisse unique),
lamlioration des modes de gouvernance ou lallgement des
cots de transaction (rformes paramtriques), il apparat que

des segments importants de la force de travail restent exclus du
systme des retraites : il sagit notamment des chmeurs de longue

dure qui ne sont pas affilis un systme dassurance et nont
pas la capacit dpargner ainsi que des travailleurs individuels
faibles revenus, ou des travailleurs saisonniers qui constituent des

populations vulnrables dpourvues de capacits contributives
suffisantes.
Contrairement aux pensions lies aux revenus, ou contributions
dfinies, les pensions sociales ou pensions de base pourraient
tre un mcanisme permettant de garantir un minimum de retraite

toute la population ge. En vue de la mise en place dun tel
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systme, diffrents critres peuvent tre pris en compte pour cibler
la population bnficiaire, tels que lge, la rsidence ou encore les

conditions de ressources. A ce niveau, interviennent des choix
politiques, eu gard aux implications en termes de cots et
davantages. Cette composante de la protection sociale qui fait

rfrence au pilier zro prn par la Banque mondiale, fait
lobjet depuis une dizaine dannes dune attention et dun intrt

particuliers. Notamment les organisations internationales, mais
aussi les universitaires [31], soutiennent linstauration de tels
dispositifs dans une perspective de lutte contre la pauvret,
damlioration du niveau de vie et de sant des populations, et de
contribution au dveloppement conomique. Plusieurs arguments

sont avancs en faveur de lintroduction dans les pays en
dveloppement ou en transition de pensions sociales , en

occurrence :
Les gains potentiels en termes de renforcement de solidarit, de

capacit fdratrice de ltat et de stabilisation politique,
La contribution au processus de dveloppement conomique
grce lallgement des contraintes lies linsuffisance des
ressources montaires et la difficult daccs des populations au

crdit, la plus grande facilit dinvestissement en capital humain
et la protection des individus contre lala ;
De surcrot, le poids institutionnel relatif la dpendance au
sentier [32] qui pourrait freiner les transformations du systme de
protection sociale ne semble pas intervenir, contrairement aux pays

dvelopps. En effet, compte tenu dune moindre consolidation des
rgimes de protection sociale dans les pays en transition, la
rsistance au changement savre moins forte ce qui favorise

lvolution des institutions et la mise en place de rformes.
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Les diffrentes expriences de retraites sociales menes dans un

certain nombre de pays, plus particulirement en Afrique (Afrique
australe) et en Amrique latine (Chili, Brsil, Bolivie) sont
significatives du processus dapprentissage des politiques
publiques qui sest dj engag, depuis la publication des objectifs
du Millnaire pour le dveloppement [33]. Eu gard ces donnes,
il apparat que les rgles pour dfinir le niveau de pension minimum

et les choix effectus peuvent tre trs variables, dun pays
lautre (24% au Brsil, 10% en Afrique du sud, 9% au Botswana).

Concernant les pays du Moyen Orient et dAfrique du nord, et plus
particulirement le Maroc, des calculs ont t raliss [34] pour
valuer le cot de la mise en place dune telle mesure, compte tenu

de critres dge et de niveau de pension minimum : en se rfrant
une pension minimale quivalente 15% du PIB par tte, et en
retenant lge de retraite requis dans les systmes contributifs (60
ans au Maroc), le cot projet sur lhorizon 2004-2040 varie de 1%

du PIB en 2004 2,5% en 2040. Le mme calcul portant lge
minimal dattribution 65ans, fait varier la fourchette de 0,7%

1,8%, sur la mme priode. Dautres critres ont t explors
prenant notamment en compte des critres dattribution de
pensions minima relevant de conditions de ressources.
Pour avoir une approche plus complte de lintrt et des limites de
lintroduction dun tel dispositif, il serait souhaitable que les pouvoirs

publics ou les experts des politiques publiques, puissent effectuer
une valuation des rsultats potentiels, au regard des objectifs
viss. Dans cette dmarche il parat utile de prendre en compte les

expriences de pensions sociales menes dans dautres pays afin
de pouvoir en tirer des enseignements. De surcrot les questions
associes aux pensions sociales ne sont pas indpendantes de

celles relatives la conception gnrale du systme de retraite, et
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en particulier de larticulation qui peut tre faite avec les systmes

contributifs existants, et avec les rgimes complmentaires
potentiels.
Conclusion
Compte tenu des donnes dmographiques actuelles et des
analyses prospectives ralises, le vieillissement de la population
au Maroc contribue fragiliser les caisses de retraite qui, dans un

avenir relativement proche, risquent de rencontrer des difficults
financires svres menaant leur viabilit. Toutefois la seule
dimension dmographique ne suffit pas pour expliquer cette
situation, dautres facteurs interviennent, notamment ceux relatifs
au systme de financement bas sur les contributions dune faible

partie de la population active. Les rgimes de retraite par
rpartition, hrits de la colonisation, ne semblent pas adapts au
mode de dveloppement conomique et social du Maroc qui inclut

un secteur agricole important, et une part leve demplois
informels. Face cette problmatique les pouvoirs publics font des

propositions de rformes, surtout dordre paramtrique, qui
naboutissent pas toujours un consensus. Au-del du bien-fond

de ces rformes, il apparat plusieurs limites qui tendent en
restreindre la porte, et en particulier linsuffisante prise en compte

de la dimension structurelle de lconomie marocaine. Afin
damliorer le systme des pensions, il parat souhaitable
damliorer lemploi dans le secteur formel afin dlargir lassiette
de financement, et dassurer une couverture vieillesse une plus

grande partie de la population. Cet objectif ncessite non
seulement de dvelopper des secteurs dactivit porteurs, mais

aussi de renforcer le systme bancaire et financier. Dans ces
conditions lintroduction de rgimes de retraite par capitalisation,
grs par des banques ou des assurances, peut prendre tout son
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sens. Nanmoins, compte tenu dune composante informelle de

lconomie encore relativement forte, la mise en place dun
systme de pensions minimales pourrait permettre de limiter la
pauvret des personnes ges, et de contribuer au dveloppement

conomique et social du pays. Dans cette perspective un systme
de retraite mixte multi-piliers peut constituer une voie
constructive en vue de lavenir.
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Sitographie
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http://www.cmr.gov.ma/
http://www.cnss.ma/
http://www.hcp.ma/
http://www.rcar.ma/
ANNEXE
Principaux indicateurs dmographiques du Maroc (2009)
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34 sur 39
1. Dont 45% de ruraux et 55% de citadins.

2. Contre un PIB par habitant de 4028 $ US en Algrie et de 3792 $
US en Tunisie.
3. Sans prendre en compte les possibilits de dpart en retraite

anticipe quaccordent les diffrentes caisses de retraite.
[1] Kaseke E., 2003, Social security in Africa : inherited burned
future priorities, International Social Security Review, Vol. 56, p3.

[2] Casey B. H., McKinnon R., 2009, Pension sociales et
lAfrique du Sud , Revue internationale de scurit sociale, Vol.

62, p96.
[3] Caisse Nationale de Scurit Sociale, (2008), Chiffres cls,

(www.cnss.ma).
01/08/2016 18:55
35 sur 39
[4] Taux de cotisation de 11,89% du salaire plafonn 6000
DH/mois reparti raison de 2/3 par lemployeur et 1/3 par le

salari.
[5] Salaire moyen dfini comme 50% de la 96me partie du total

des salaires soumis cotisations pendant les 96 mois dclars
prcdant la mise la retraite pour les salaris ayant cotis au
minimum 3240 jours, avec une augmentation de 1% pour chaque

priode dassurance de 216 jours (1 an) accomplie au-del des
3240 jours.
[6] Caisse Marocaine des Retraites (2009), la CMR en chiffre

(www.cmr.gov.ma).
[7] Le taux de cotisation est ici variable entre 6 et 12% et rparti
entre lemployeur et le salari. Lentreprise peut choisir des taux de

cotisation variables selon ses catgories de salari, qui seront
appliqus la partie du salaire suprieure au plafond du rgime de

base de la CNSS.
[8] La souscription est permise toute personne rpondant aux

conditions tablies par larticle 3 des Statuts et Rglement
Intrieur de la CIMR.
[9] Selon les rsultats de lenqute sur les revenus et le niveau de

vie des mnages effectue par le Haut Commissariat au Plan.
[10] Banque Mondiale (2008), Donnes,
(www.donnees.banquemondiale.org).
[11] J.M. Dupuis, C. El Mouden, A. Ptron : les retraites au
Maghreb, une premire analyse, Rapport pour la MIRE, 2008.

01/08/2016 18:55
36 sur 39
[12] Vallin J., mars 2000, 6 milliards dhommes... et aprs ? ,

Problmes conomiques, n 2-656 et 2-657.
[13] Haut Commissariat au Plan, octobre 2005, Prospective
Maroc 2030 : Changement dmographique et rpercussions

long terme sur les charges de protection sociale : Cas des
retraites , Casablanca.
[14] Le rapport de dpendance exprime le rapport existant entre le

nombre de personnes ges et la population active.
[15] D.A. Robalino & al. : Pensions in the Middle East and North
Africa : time for change (orientations in development series),
Washington, DC, Banque mondiale, 2005.
[16] Boudahrain A., 2003, Social security pensions in the
Maghreb : A study of Morocco and Tunisia, International Social

Security Review, Vol. 56.
[17] T. Yahyaoui, 30 mai 2009, Vision prospective des rgimes de

retraite au Maroc, Colloque : Vieillir dans limmigration : quel
statut et quelle prise en charge pour les marocains vieillissants ? .

[18] Ministre de lconomie et des Finances, 2001, Scenarios de
rformes pour le systme de retraite marocain, Comit de suivi des

tudes actuarielle, Casablanca.
[19] M. Ben Braham, 2009, La gnrosit et la rforme du
systme de retraite en Algrie, au Maroc et en Tunisie , Revue

internationale de scurit sociale, vol 62.
[20] J.M. Dupuis, C. El Mouden, A. Ptron : les retraites au

01/08/2016 18:55
37 sur 39
Maghreb, une premire analyse, Rapport pour la MIRE, 2008.

[21] ILO (international labour Organisation). 2011. Laborstat
Database. Geneva.
[22] Haut Commissariat au Plan, 2009, Indicateurs et Agrgats

(www.hcp.ma).
[23] Ces rsultats refltent notamment les pratiques restrictives

dembauche dans le secteur public (blocage des recrutements,
refus de remplacement des dparts en retraite), suite au
processus de libralisation de lconomie dmarr au cours de la

priode dajustement structurel (1983-1992), et poursuivi jusqu
nos jours. Ils sont aussi rvlateurs de limportance des activits
non marchandes, comprenant les services personnels et
domestiques (indpendants, aides familiales, apprentis, travailleurs

domicile) ainsi que les services aux mnages, sinscrivant
plutt au sein du secteur informel et pouvant tre sous- estims

dans les statistiques. Si on se place dans une perspective
comparative par rapport dautres pays dAfrique du Nord ou du

Moyen Orient, il apparat que la part des services dans lemploi
total est plus faible au Maroc (Algrie : 58%, gypte : 49%,
Tunisie : 44%).
[24] M. Kabir Hassan & Jung-Suk Yu : Financial development and

economic growth : new evidence from panel data , Working paper
n 10, March 2007, Networks Financial Institute, At Indiana State
University.
[25] Les pronostics effectus par SIA Conseil estiment une
volution du taux de bancarisation pouvant atteindre 54% en 2013 ;

cf. Finance et Stratgies : la bancarisation, levier du
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38 sur 39
dveloppement socio-conomique du Royaume du Maroc SIA

Conseil Mars 2009.
[26] Cest un indicateur composite qui est calcul sur la base dun
ensemble dindicateurs tels que le volume des dpts, le nombre
dagences pour 1000 habitants
[27] D.A. Robalino & al. : Pensions in the Middle East and North
Africa : time for change (orientations in development series)
Washington, DC, Banque mondiale 2005.
[28] IMF (2008), Morocco : Financial system Stability Assesment,

Country Report N 08/333, International Monetary Fund,
Washington DC. Toutefois, la capitalisation de march au Maroc est

suprieure celle de la Tunisie ou de lAlgrie (ngligeable).
[29] R. Holzmann & R. Hinz : Old age income support in the 21st
century : an international perspective on pension systems and
reform, Washington, DC, Banque mondiale, 2005.
[30] C. Mesa-Lago : Structural reform of social security pensions in

Latin America : Models, characteristics, results and conclusions,
International Social Security Review, vol 54, 4, 2001.
[31] A. Barrientos : Introducing basic social protection in low
income countries : Lessons from existing programmes , Brooks
World Poverty Institute, Working Paper 6, University of Manchester,

2007.
[32] G. Esping-Andersen : The three worlds of welfare capitalism,

Cambridge, 1990
01/08/2016 18:55
39 sur 39
[33] B.H. Casey et R. Mckinnon : Pensions sociales et
lAfrique du Sud, Revue Internationale de Scurit Sociale, vol. 62,

4, 2009.
[34] D.A. Robalino & al., 2007.
01/08/2016 18:55

Retraite Et Vieillissement

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Limpact du vieillissement de la population sur le systme de retraite ...

nature bismarckienne , se caractrise par rapport aux autres

population : 20% des actifs occups possdent une assurance

rsultant de laugmentation de lesprance de vie et de la baisse de

caisses de retraite lhorizon 2020-2050 prend tout son sens.

Au-del de ces aspects financiers, se pose la question de la prise

en charge dune partie importante de la population ge de plus de

situation, par le biais notamment de lintroduction de dispositifs

paramtriques. Nanmoins, malgr lintrt de ces mesures, des

limites subsistent eu gard linsuffisance de la prise en compte de

donnes, dautres solutions mergent pour amliorer le systme

systme par capitalisation et/ou la mise en place de pensions

Limpact du vieillissement de la population sur le systme de retraite ...

Maroc reste trs lie celle du choix dun modle de

Mots cls : Systme de retraite, pensions sociales, vieillissement

lEurope ou au Sud de la Mditerrane. Dans cette perspective le

un proche horizon lquilibre financier des caisses de retraite. Outre

rpartition issus de la colonisation, lhorizon 2020-2050, dautres

population. Cette situation est le reflet de la structure du systme

productif marocain marqu par un secteur agricole dominant et un

retraite et se trouve exclue de tout systme de protection. Pour

priode rcente, des rformes notamment dordre paramtrique, en

linsuffisante prise en compte des donnes structurelles de

lconomie marocaine qui pourraient servir de base llaboration

Limpact du vieillissement de la population sur le systme de retraite ...

Notre analyse sera structure en trois parties :

diffrentes caisses de retraite existantes, en prcisant notamment

auxquelles elles vont se trouver confrontes dans un avenir plus

La deuxime partie abordera les questions relatives aux rformes

dimension structurelle. En occurrence seront prciss les leviers

du march du travail et un renforcement du systme bancaire et

damliorer lemploi formel et dtendre le systme de Scurit

Dans une troisime partie seront proposes des solutions pour

dassurer une couverture vieillesse la plus grande partie de la

population ge. Dans cette perspective un systme de pensions

multi-piliers intgrant notamment une dose de capitalisation et

PARTIE I : LINSCRIPTION DU SYSTEME DE RETRAITE

I Actualit du systme des pensions de retraite au Maroc

Limpact du vieillissement de la population sur le systme de retraite ...

Les rgimes de scurit sociale au Maroc ont t introduits par la

dAfrique. Ces systmes, destins au dpart aux colons faisant

partie du personnel administratif et militaire, se sont tendus la

population lorsque ladministration coloniale a recrut du personnel

lpoque) [1]. Dsormais, le systme actuel des pensions a gard

les principales caractristiques du modle colonial, et est de nature

La Caisse Nationale de Scurit Sociale (CNSS) dont relve le

La Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraite (CIMR) qui

assure la couverture du personnel du secteur priv, sur une base

La Caisse Marocaine des Retraites (CMR) qui couvre la

Le Rgime Collectif dAllocation de Retraite (RCAR) assure la

Toutefois, compte tenu de la non prise en compte du contexte

systme risque de prsenter des faiblesses pouvant conduire

Limpact du vieillissement de la population sur le systme de retraite ...

1 Des rgimes de base en difficult

Marocaine des Retraite (CMR) regroupent la quasi-totalit des

cotisants marocains, mais la viabilit long terme de ces rgimes

nen reste pas moins affecte, en raison dune importante instabilit

en 2004, elle comptait environ 1,5 millions de cotisants (cest--dire

vocation sociale, la CNSS a pour mission de protger les assurs

sociaux, cest--dire la suppression de revenus, soit de faon

provisoire (accident, maladie), soit dfinitive (invalidit, veuvage,

lassur ayant atteint lge lgal de mise la retraite et ayant cotis

dmographique le plus lev, savoir plus de 8 actifs pour un

retrait, ce qui la prserve pour le moment des difficults lies au