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FINANCIEROS Y DE
RENTABILIDAD
DETERMINACION DE
UTILIDADES A TRABAJADORES
FARMACIA ERMITA DE LOURDES C.A
ACTIVOS
Activos corrientes
Caja y bancos
Valores negociables
Cuentas por cobrar
Existencias
Gastos pagados por adelantado
Otros activos corrientes
Otros activos corrientes
Total Activos corrientes
Inversiones financieras
Terrenos
Inmuebles, maquinaria y equipo
Menos: Depreciacin acumulada
Intangibles
Otros activos no corrientes
Otros activos no corrientes
Otros activos no corrientes
Total Activos
10,8
53,0
36,0
99,8
1,0
-0,8
100,0
PASIVO
Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales
Sobregiros y prstamos bancarios
Parte corriente de deudas a largo plazo
Tributos por pagar
Otros pasivos corrientes
Otros pasivos corrientes
Otros pasivos corrientes
Otros pasivos corrientes
Otros pasivos corrientes
Total pasivos corrientes
Deuda a largo plazo
Ganancias diferidas
Otros pasivos no corrientes
Otros pasivos no corrientes
Otros pasivos no corrientes
Total pasivos no corrientes
Total Pasivos
PATRIMONIO
Acciones comunes
Capital adicional
Acciones preferentes
Menos: Acciones de tesorera
Resultados acumulados
Otras cuentas del patrimonio
Otras cuentas del patrimonio
Otras cuentas del patrimonio
Total patrimonio neto
Total Pasivo y Patrimonio
17,1
3,5
20,6
20,6
0,6
78,7
0,1
79,4
100,0
2014
2013
2012
2011
2010
2009
Bs 5.999.644,26 ( 71 %)
Bs 2.045.230,12 ( 24 %)
Bs 290.286,49 ( 3 %)
Bs 114.842,52 ( 2 %)
Bs 8.450.003,39
Recomendaciones:
Realizar un Analisis de Antigedad de Saldos a las Cuentas por Cobrar Comerciales a fin de
determinar la certeza del cobro de dichos saldos, asi como el detalle por Cliente
Exhortar a los responsables de las Empresas Filiales para la cancelacin de los Saldos
pendientes al cobro.
Cobro inmediato a los Empleados por los Saldos pendientes a la fecha
2) PASIVO Y CAPITAL
El 17% del PASIVO Y CAPITAL de la Empresa (Bs 2.719.775) lo constituyen las CUENTAS
POR PAGAR constituidas de la siguiente manera:
Cuentas por Pagar Proveedores Bs. 2.695.226,30
Otras Cuentas por Pagar
Bs.
24.548,56
Bs 2.719.774,86
Recomendaciones:
Realizar un Proceso de Auditoria a las Cuentas por Pagar Comerciales a fin de determinar
la certeza del pago de dichos saldos, asi como el detalle por Cliente.
Metodo: Circularizar Comunicacin a proveedores de Saldos Pendientes.
Bs. 8.258.484,58
Bs. 4.297.243,12
Bs. 12.555.727,70
Recomendaciones:
Realizar un analisis detallado de la la Cuenta UTILIDAD O DEFICIT ACUMULADO que
incluya propuestas sobre el impacto financiero y fiscal de los siguientes aspectos:
1. Decreto de Dividendos a Accionistas
2. Capitalizacion parcial del Saldo Acumulado
0,0
10,6
-0,5
10,1
-2,2
7,9
7,9
7,9
7,7
2014
2013
2012
2011
2010
2009
Los valores proporcionales del Estado de Ganancias y Perdidas durante el periodo 2015
son adecuados para el nivel de operacin y objetivo comercial del la Empresa, inclusive ajustada a
la Normativa legal vigente establecida por la Ley Orgnica de Precios Justos y a la Providencia
mediante la cual se regulan las modalidades para determinacin, fijacin y marcaje de precios
en todo el territorio nacional (SUNDDE)
Dada la situacion pas, con una economia altamente inflacionaria, los valores de utilidad
neta o rentabilidad se pierden de contexto al relacionarlos con valores establecidos por la
normativa legal vigente.
ANALISIS DE RATIOS
Farmacia Ermita De Lourdes C.A.
Nombre de la empresa
ANALISIS DE LIQUIDEZ
Razn corriente
Activos corrientes
Pasivos corrientes
Razn cida
Caja y bancos + Valores Neg. + Clientes
Pasivos corrientes
2015
4,85
2014
2013
2012
2011
2010
2009
3,10
6,00
5,00
4,85
4,00
3,10
3,00
2,00
1,00
0,00
2015
0,00
2014
0,00
2013
2015
57
Das de Cobro
Promedio de clientes X 365
Ventas
Das de Inventario
Promedio de Inventarios X 365
Costos de ventas
Razn de conversin
Das de cobro
+ Das de Inventario
0,00
2012
2014
0,00
2011
2013
2012
0,00
2010
2011
0,00
2009
2010
2009
49
105
120
105
100
80
60
57
49
40
20
2015
0
2014
0
2013
0
2012
0
2011
0
2010
0 2009
2009
#VALOR!
2015
Total Activos
2014
Total
0,90 Pasivos sobre Total Activos
Total
0,80
0,79 Pasivo
0,70
Total Activo
0,60
0,50
0,25
0,40
0,30
0,21
0,20
0,20
Patrimonio
sobre Total de Activos
0,10
0,15
Patrimonio
0,00
0,00
Total Activos
2015
2014
0,10
2013
2015
0,21
2015
0,79
0,00
2013
2012
2011
2014
2014
2013
2012
2013
0,00
2012
2012
0,00
2011
2010
2011
2011
0,00
2010
2009
2010
2010
2009
2009
0,00
2009
0,05
0,90
Total Pasivos sobre Total Activos
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
0,80
0,00
0,79
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Total Pasivo
0,21
0,70
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
Total
Activo
0,60
0,50
0,25
0,40
0,30 de flujo de efectivo
Razn
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
0,21
0,20
0,20 Flujo de efectivo
de operacin
1,27
0,10
Pasivos corrientes
0,15
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
0,10
1,40
0,05
Anlisis
del Rendimiento
del capital invertido
1,27
1,20
Total Pasivos sobre Total Activos
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
1,00
Total Pasivo
0,21
Rendimiento de
los activos 2014
2015
20142012 2013
2012
20112010 2010
2009
2015
2013
2011
2009
0,80
Totalfinancieros
Activo (1 - I. Renta) 28,3%
Utilidad neta + Gastos
0,60Promedio de los activos totales
0,25
0,40
Rendimiento
sobre las ventas
Razn de flujo de efectivo
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
0,20neta + Gastos
8,3%
0,21
Utilidad
financieros
(1 - I. Renta)
0,20
Flujo de efectivo
de operacin
1,27
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Ventas
Pasivos
corrientes
0,15
2015
2013
2012
2011
2010
2009
Rendimiento del
Patrimonio 2014
Utilidad neta - Dividendos Preferentes
0,10
1,40
Promedio del1,27
Patrimonio Comn
0,05
1,20
1,00
20,0%
0,00
0,00
0,80
2015
2014
0,60
0,40
0,20 de flujo de efectivo
Razn
16,0%
0,00 Flujo de efectivo de operacin
0,00
2015
2014
Pasivos
corrientes
1,40
12,0%
1,20
1,00
0,80
0,60
0,40
8,0%
0,20
0,00
33,9%
0,00
2013
2015
0,00
1,27
2013
0,00
2012
2014
0,00
2011
2013
0,00
2012
2012
0,00
2011
0,00
2010
2011
0,00
2010
0,00
2009
2010
2009
0,00
2009
1,27
8,3%
2015
0,00
2014
0,00
2013
0,00
2012
0,00
2011
0,00
2010
0,00
2009
4,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
2014
0,0%
2013
0,0%
2012
0,0%
2011
0,0%
2010
0,0%
2009
0,0%
0,0%
2015
Rendimiento Operativo
Margen bruto
Ventas - Costo de ventas
Ventas
Margen Operativo
Utilidad operativa
Ventas
Margen antes de impuesto
Utilidad antes de impuesto
Ventas
Margen de utilidad neta
Utilidad neta
Ventas
2015
20,7%
2014
2013
2012
2011
2010
2009
10,6%
10,1%
7,9%
25,0%
20,7%
20,0%
15,0%
10,6%
10,0%
10,1%
7,9%
5,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
2014
0,0%
2013
0,0%
2012
0,0%
2011
0,0%
2010
0,0%
2009
0,0%
0,0%
2015
Utilizacin de Activos
Rotacin de las cuentas por cobrar
Ventas
Promedio de Cuentas por cobrar
Rotacin de Inventarios
Costo de ventas
Promedio de Inventarios
Rotacin del activo fijo
Ventas
Promedio de activos fijos
Rotacin del activo total
Ventas
Promedio del activo total
2015
6,44
2014
2013
2012
2011
2010
2009
7,51
3,41
8,00
7,51
7,00
6,44
6,00
5,00
4,00
3,00
3,41
2,00
1,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
2014
0,00
2013
0,00
2012
0,00
2011
0,00
2010
0,00
2009
0,00
0,00
2015
INTERPRETACION DE INDICADORES
FINANCIEROS
La interpretacin de este resultado nos dice que por cada Bs 1 de Pasivo Corriente, la
Empresa cuenta con Bs 4,85 de respaldo en el Activo Corriente, para el ao 2015.
Generalmente una relacin corriente igual o mayor a 1 es sinnimo de buena liquidez.
Es un ndice generalmente aceptado de liquidez a corto plazo, que indica en qu
proporcin las exigibilidades a corto plazo, estn cubiertas por activos corrientes que se
esperan convertir a efectivo, en un perodo de tiempo igual o inferior, al del vencimiento
de las obligaciones corrientes.
Es una de las razones ms usadas en el anlisis de los Estados Financieros en cuanto a
liquidez se refiere. La verdadera importancia de la relacin corriente slo puede
determinarse analizando en detalle las caractersticas del activo y el pasivo corriente. El
resultado por s solo no nos permite obtener una conclusin sobre la real situacin de
liquidez, pues para que sta sea adecuada, o no, es necesario relacionarla con el ciclo
operacional y calificar la capacidad de pago a corto plazo. Por lo anterior, en el estudio de
la relacin corriente, se deben considerar los siguientes factores:
La composicin de las cuentas del activo corriente y el pasivo corriente.
La tendencia del activo y pasivo corrientes
Los plazos obtenidos de los acreedores y los concedidos a los clientes
La probabilidad de los cambios en los valores del activo circulante
El factor estacional, si lo hay, especialmente cuando las razones del circulante son
comparadas en diferentes fechas.
Los cambios en los inventarios en relacin con las ventas actuales y sus perspectivas.
La necesidad de un mayor o menor volumen de capital de trabajo
El importe del efectivo y valores negociables con que se cuenta
La utilizacin y disponibilidad, del crdito bancario por la compaa
La proporcin de las cuentas por cobrar en relacin al volumen de ventas
El tipo de negocio, industrial, mercantil o de servicios.
Se determina como la capacidad de la empresa para cancelar los pasivos corrientes, sin
necesidad de tener que acudir a la liquidacin de los inventarios.
El resultado anterior nos dice que la empresa registra una prueba cida de 3,10 para el
ao 2015 respectivamente, lo que a su vez nos permite deducir que por cada Bs 1 que se
debe en el Pasivo Corriente, se cuenta con Bs 3,10 para su cancelacin, sin necesidad de
tener que acudir a la liquidacin de los inventarios (Venta)
DIAS DE COBRO: 57
Mide el tiempo promedio concedido a los clientes, como plazo para pagar el crdito
Lo anterior nos permite concluir que la empresa demora 57 das para el ao 2015 en
recuperar la cartera. Estos resultados se deben comparar con los plazos otorgados a los
clientes para evaluar la eficiencia en la recuperacin de la cartera. En una economa
inflacionaria, tener das de cobro mayores a 15/30 das constituye un riesgo de prdida en
la capacidad adquisitiva para la reposicin de inventarios.
DIAS DE INVENTARIO: 49
La interpretacin es como sigue: Si los Das de Inventario y los Das de Cobranza superan
los Das de Pago, la empresa tendr ciclo de conversin de efectivo. Dicho de otra manera,
s los das de crdito que se recibe de proveedores son insuficientes para financiar el
crdito que se otorga a clientes y los das que se mantiene la mercadera en almacenes, la
empresa tendr ciclo de conversin de efectivo (CCE) o Razn de Conversin. S es as,
requerir de prstamo para capital de trabajo, a menos que financie sus necesidades con
recursos propios, es decir, con patrimonio (Capital y Resultados Acumulados)
Lo anterior nos permite concluir que la Empresa posee 105 das en promedio durante el
ao 2015, en financiar los ciclos de crdito que otorga a Clientes.
indicador activos sobre patrimonio neto son preferibles porque significa que la compaa
est pagando sus activos con su propio capital. En cierto punto, la compaa deber
reembolsar a los inversores el capital invertido.
Mide la proporcin de los Activos que estn financiados por terceros. Los activos de una
Empresa son financiados por los socios (Capital) o por terceros (Pasivos: proveedores o
acreedores)
Lo anterior, se interpreta en el sentido que por cada Bs. 1 que la Empresa tiene en el
Activo, debe Bs. 0,21 para el ao 2015, es decir, que sta es la participacin de los
acreedores sobre los Activos de la compaa.
MARGEN BRUTO
MARGEN OPERATIVO
El resultado representa el nmero de veces que las cuentas por cobrar rotan durante el
ao comercial. Para determinar los das de Venta por cobrar, o Tiempo medio que debe
esperar la Empresa despus de efectuar una venta para recibir efectivo.
La empresa posee una rotacin de cuentas por cobrar de 6,44 veces lo que es igual a
56/57 das
ROTACION DE INVENTARIOS
La rotacin de activos es uno de los indicadores financieros que le dicen a la empresa que
tan eficiente est siendo con la administracin y gestin de sus activos. No est dems
conocer el nivel de rotacin de los activos, puesto que de su nivel se pueden identificar
falencias e implementar mejoras conducentes a maximizar la utilizacin de los recursos de
la empresa. La rotacin de activos se da en das, es decir que la rotacin de los activos est
diciendo cada cuntos das los activos de la empresa se estn convirtiendo en efectivo.
La empresa posee una rotacin de activo total de 3,41 veces lo que es igual a 105/106
das
Las entidades de trabajo debern distribuir entre todos sus trabajadores, por lo
menos, el quince por ciento (15 %) de los beneficios lquidos que hubieren
obtenido al fin de su ejercicio (contable) anual.
Lmites mnimo y mximo
Esta obligacin tendr, respecto de cada trabajador como lmite mnimo, el
equivalente al salario de treinta (30) das y como lmite mximo el equivalente al
salario de cuatro (4) meses.
El trabajador no hubiese trabajado todo el ao, recibir este beneficio en forma
proporcional a los meses completos trabajados.
Cuando la relacin de trabajo termine antes del cierre del ejercicio, la liquidacin
que corresponde a los meses trabajados podr hacerse al cierre del ejercicio.
Bonificacin de fin de ao
Las entidades de trabajo con fines de lucro pagarn a sus trabajadores dentro de
los primeros quince das del mes de diciembre una cantidad equivalente a treinta
(30) das de salario por lo menos. Este pago es imputable (se descuenta) de
la participacin en los beneficios o utilidades que pudieran corresponderle en
el ao econmico respectivo. Si cumplido este, el patrono no obtuvo beneficios,
este pago de fin de ao ser considerado como una bonificacin. Si el patrono
obtuvo beneficios pero al hacer la distribucin entre los trabajadores no superan
los treinta (30) das entregados al trabajador, se considera cumplida esta
obligacin. El pago de esta bonificacin debe calcularse con base al ingreso total
salarial promedio del perodo.
551.508,49
ENTRE
1.314.581,33
COCIENTE DE DISTRIBUCIN
0,4195
0,3333
461.084,47
90.424,02
0,4195
0,3507
0,0688
Sueldo
Bsico
Bono
Nocturno
Otros
bonos
Horas
extras
Enero
12.000,00
250,00
400,00
12.650,00
Febrero
12.000,00
240,00
400,00
12.640,00
Marzo
12.000,00
300,00
400,00
12.700,00
Abril
12.000,00
320,00
400,00
12.720,00
Mayo
16.500,00
300,00
400,00
17.200,00
Junio
16.500,00
280,00
400,00
100,00
17.280,00
Julio
16.500,00
250,00
600,00
17.350,00
Agosto
16.500,00
290,00
600,00
17.390,00
Septiembre
16.500,00
250,00
600,00
120,00
17.470,00
Octubre
16.500,00
280,00
600,00
17.380,00
Noviembre
16.500,00
280,00
600,00
17.380,00
Diciembre
16.500,00
300,00
600,00
17.400,00
Total devengado
Total Devengado
%
Utilidades:
Anticipo del 15/12/2015
189.560,00
0,4195
79.526,42
Total
Sueldos
189.560,00
COCIENTE DE DISTRIBUCION
66.478,69
63.186,67
NOTA: Si la diferencia a cancelar supera los 4 Meses de Utilidades por trabajador, solo se
cancelara este limite superior de 120 dias (Articulos 131 y 132 LOTTT): Esta obligacin tendr,
respecto de cada trabajador como lmite mnimo, el equivalente al salario de treinta (30) das y
como lmite mximo el equivalente al salario de cuatro (4) meses.
LIMITE SUPERIOR
66.478,69
79.526,42
13.047,73
OPCIN 1
COCIENTE DE DISTRIBUCION
OPCIN 2