La Decisión Que Explica El 94% Del Éxito

Abril 2016
La decisin que explica el 94% del xito de tu

inversin
Plan Estratgico de Asignacin de Activos 2016
Por Federico Tessore y el equipo de investigacin de Inversor Global y de Palm

Beach Research Group
Este informe que vas a leer hoy es uno de los ms importantes que vas a recibir durante
este ao. Es uno de los que mayor impacto pueden tener sobre tu futuro financiero.
Conocer y usar esta informacin te pondr adelante del 90% de los inversores
individuales. La mayora de los inversores no conoce o no aplica esta informacin a la que
vas a acceder hoy.
Por ello, si tomas accin hoy mismo, vas a estar delante de la mayora de los inversores. Y
tu independencia financiera estar mucho ms cerca de lo que penss.
Armar este informe nos tom ms de 100 horas de trabajo conjunto entre varios de los
miembros del equipo de investigacin de Inversor Global y sus empresas afiliadas. De
hecho, este informe se hizo trabajando en conjunto con el equipo de Palm Beach Research
Group, la empresa similar a Inversor Global con sede en Palm Beach, Estados Unidos que
es dirigida por el inversor y multimillonario Mark Ford.
No creo que encuentres nada igual en ningn otro lado. Ningn competidor nuestro
alguna vez hizo algo similar.
Y esto no es casualidad, es a propsito. De hecho, te voy a reconocer que la industria de
los newsletters de recomendacin financiera tiene un pequeo y sucio secreto: Ignorar el
principal factor que determina tu riqueza a largo plazo, e intentar que nunca te des
cuenta de esto.
Pens si lo siguiente te resulta familiar:
El lunes recibs un email con una nueva recomendacin para invertir en una accin.
Algunos das despus recibs un nuevo email, esta vez de parte de otro analista
recomendando otra accin. Al da siguiente, hay una recomendacin para implementar
una estrategia de opciones esperando en tu casilla de emails. La semana siguiente,
Asesora Tessore Informe Especial La decisin que explica el 94% del xito de tu inversin
recibirs una recomendacin para participar de una inversin en oro o plata. Unos pocos
das despus una alternativa para operar con monedas., empresas biotecnolgicas. o
empresas mineras.
La sobreabundancia de informacin dispara una pregunta muy lgica:
Cmo procesar todas estas recomendaciones y unificarlas en una sola estrategia de
inversin que nos haga ms ricos?
La respuesta corta es que la mayora de los newsletters no te dicen cmo hacer esto.
El pequeo pero sucio secreto de la industria de los newsletters financieros es que falla en
dar a sus suscriptores un plan de accin que sea claro y que integre a todas las diferentes
recomendaciones que brinda.
Qu porcentaje de tu dinero tendra que estar invertido en acciones? Qu porcentaje en
inversiones inmobiliarias? Qu porcentaje en opciones? Cunto dinero tendra que
mantener en efectivo?
En el mundo de las inversiones financieras se conoce a este tema como asignacin de
activos. La mayora de los newsletters no escribe sobre esto.
Por qu? Bueno, por dos razones principales:
La primera es que cada suscriptor es diferente. Es imposible crear una cartera modelo
recomendada que le sirva a todo el mundo. Implica mucho esfuerzo y anlisis publicar una
cartera recomendada que le sirva a una audiencia muy grande.
Segundo, la asignacin de activos no es un tema muy atractivo. Es mucho ms fcil
mantener a la audiencia entretenida con historias excitantes y promesas de riqueza
rpida.
Pero en Asesora Tessore estamos decididos a resolver este problema que tiene nuestra
industria en general y nuestra empresa en particular. Estamos decididos a decirte la
verdad, por ms que no sea agradable y por ms que sea un camino ms largo.
Por eso decidimos lanzar este nuevo servicio con este nuevo enfoque mucho ms integral
que los anteriores. Sabemos que es un camino mucho ms difcil. Pero tambin sabemos
que es lo mejor para nuestros suscriptores.
Estamos convencidos que la decisin sobre como dividir tus inversiones dentro de un
portafolio diversificado es el concepto ms importante en el mundo de las inversiones.
Muchos trabajos de investigacin avalan esta afirmacin. Por ejemplo, un trabajo
acadmico llamado Determinantes de la performance de un portafolio revela que el
94% de las variaciones en las rentabilidades de los fondos de pensin se explican por la
asignacin de activos.
Pero an si no existiesen estos estudios acadmicos concluyentes, integrar las diferentes
recomendaciones de inversin que damos todos los das bajo un plan unificado es lo que
tenemos que hacer. Es lo que ayudar ms a nuestros suscriptores.
Por supuesto, este es el primer intento que hacemos para diagramar un plan integrado y
unificado para los suscriptores de Inversor Global. Por lo que seguramente necesitar de
mejoras adicionales y continuas.
As que si tens sugerencias o dudas, por favor, no dejes de enviarlas. Las tomaremos en
cuenta para seguir mejorando este modelo.
Lo que vas a acceder hoy es el plan integral de construccin de riqueza ms completo de
la industria. Con ms de 100 horas hombre de trabajo.
Pero tengo una advertencia para hacerte: Este informe te brindar herramientas para que
sepas exactamente en qu situacin financiera ests. Una vez que leas este informe y que
hagas los ejercicios, tendrs muy en claro en qu situacin relativa te encontrs respecto a
tu retiro o jubilacin.
Y lo que descubras puede no gustarte del todo
Sabemos que los resultados pueden asustar a algunos lectores. Pero no seremos dbiles ni
te esconderemos la verdad. A diferencia de los bancos o de los fondos de inversin, no
queremos esconderte nada.
Pero ten muy en cuenta lo siguiente, estamos aqu para ayudar.
Si encontrs que tus finanzas no son lo que pensabas, tenemos las herramientas para
ayudarte. El primer paso hacia la independencia financiera es la conciencia financiera.
Una vez que leas el Informe de hoy y completes los ejercicios tendrs esa conciencia
financiera.
Tens preguntas una vez termines este anlisis? No dejes de enviarlas como te deca
recin. Este es un trabajo en progreso y queremos hacer todo lo que podamos para que
sea lo ms til posible para vos. Incorporaremos las ideas que nos enves en la prxima
actualizacin de este trabajo y de esta forma lo haremos ms poderoso aun.
Ahora, cuidado que este es una Informe Especial largo. Por ello, antes de que empieces a
leerlo te paso una explicacin de lo que vas a encontrar. El contenido se divide en cuatro
secciones:
1. Una definicin de cada una de las clases de activos que tenemos.
2. Una serie de ejercicios de auto diagnostico que te mostrarn cul es tu situacin
financiera actual.
3. Una explicacin de cmo se relacionan tus resultados con nuestro modelo de
asignacin de activos.
4. Una reflexin sobre lo importante que es repensar el retiro y un resumen general.
Empecemos con la primera seccin.
Seccin 1: Una definicin de cada una de las clases de activos que

tenemos
En unos breves momentos vamos realizar un ejercicio de auto evaluacin. Esta actividad
te ayudar a entender cul es tu situacin financiera actual y cmo alcanzar la situacin
financiera en la que te gustara estar.
Nuestro objetivo es ayudarte a formar un portafolio de inversiones seguro y bien
construido que te brinde los ingresos pasivos necesarios para financiar tu estilo de vida
deseado al momento del retiro.
Pero antes de hacer esto necesitas conocer las diferentes clases de activos que tenemos
dentro de nuestro modelo de asignacin de activos. Luego identificaremos cuales de los
servicios de recomendacin de Inversor Global caen dentro de cada categora.
Esta explicacin sobre las diferentes clases de activos te dar las bases para entender de
una forma ms simple la estrategia integral de inversiones cuando la abordemos en
detalle ms adelante.
En 2016 el modelo de asignacin de activos de Inversor Global contiene las siguientes seis
clases de activos:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Acciones Performance
Especulacin Inteligente
Acciones para toda la vida
Ingreso Fijo Seguro
Activos Inmobiliarios de Renta
Efectivo & Activos Seguros
Vamos a conocer como est compuesta cada clase de activo

1 Acciones Performance
Recomendamos estas acciones para aprovechar la expectativa de ingreso o crecimiento, o
ambas.
Las acciones que elegimos que brindan ingresos muchas veces lo hacen en forma sigilosa.
Puede venir del tradicional pago de dividendos, pero tambin de la recompra de acciones.
Cuando esto ocurre cada accin pasa a valer ms. Otras veces las empresas que
seleccionamos pagan dividendos especiales que no son informados por los medios de
comunicacin comunes. Esto es dinero que va directo de los balances de la empresa a tu
bolsillo y que nadie te informa. Es como un ingreso extra. Y nosotros somos expertos en
detectar a las mismas.
Las acciones de crecimiento crecen como consecuencia de uno o ms disparadores.
Algunas veces vemos un catalizador de corto plazo que empuja el precio de la accin ms
arriba. Otras veces, la valuacin de la empresa es tan barata que es difcil de ignorar o tal
vez nuestros analistas predicen incrementos muy fuertes en los negocios de cada una de
las empresas.
Muchas de las acciones que seleccionamos en esta categora son de capitalizacin
mediana y grande.
Objetivo de las acciones performance: Buscamos ganarle al rendimiento promedio del
mercado.
2 Especulacin Inteligente
Mientras que las inversiones seguras, de crecimiento lento y conservadoras son las
mejores para los creadores de riqueza de largo plazo, sabemos que existen muchos otros
inversores un poco ms ansiosos.
Aquellos que buscan ganancias rpidas y explosivas, intentando duplicar o triplicar las
inversiones en muy poco tiempo.
Muchas veces esto puede quedar en un buen sueo, ya que los riesgos de estas
inversiones son muy altos. Pero somos realistas, sabemos que muchos de nuestros
suscriptores estn buscando eso.
Por eso, si el inversor que hace este tipo de inversiones lo hace con un pequeo
porcentaje de sus ahorros, no slo no tenemos problemas, sino que ms an lo
recomendamos. Pero siempre para un porcentaje pequeo de la cartera. Ms adelante
vamos a ver especficamente qu porcentaje recomendamos.
Las inversiones que recomendamos en esta categora incluyen a acciones de capitalizacin
muy pequea, Ofertas Pblicas Iniciales en la bolsa, startups, empresas tecnolgicas y
creadoras de nuevos medicamentos, estrategias de trading sofisticadas y operaciones
agresivas con opciones financieras.
En todos los casos seleccionamos aquellas inversiones que, si bien son de alto riesgo, el
rendimiento potencial es mucho ms alto que el riesgo potencial. El retorno es ms que
proporcional. A este tipo de inversiones la llamamos como especulacin inteligente.
Objetivo de la especulacin inteligente: Buscamos ganancias por arriba del 100% en
plazos nunca ms largos que seis meses a un ao.
3 Acciones para toda la vida
Existen acciones de empresas con negocios tan slidos y tan establecidos que es muy
probable que sigan haciendo negocios dentro de 50 aos tambin. Este tipo de empresas
lideran y dominan sus respectivos mercados. Tienen marcas adoradas y respetadas y
ventajas competitivas muy altas. Generan retornos a sus accionistas va pago de
dividendos y recompra de acciones que son muy elevados.
Lo mejor de todo, es que con el tiempo suficiente, te pueden convertir a vos y a tu familia
en millonarios.
Uno no est comprando y vendiendo este tipo de acciones. De hecho, uno compra ms
acciones de estas empresas cuando bajan de precio y se convierten en ms baratas. El
objetivo es acumular la mayor cantidad de acciones posibles de este tipo de empresas.
Las llamamos Acciones para toda la vida porque vos y tu familia las deben poseer por
muchas dcadas y nunca venderlas. Se las pods pasar a tus hijos. O usarlas dentro de un
fondo para el retiro por el ingreso que te van a brindar.
Cuando hablamos de riqueza a largo plazo, estas son las mejores acciones que el dinero
puede comprar.
Objetivo de las acciones para toda la vida: Las compramos y nunca las vendemos. Son las
empresas ms seguras y las vamos a mantener por 20, 30 o 50 aos.
4 Ingreso Fijo Seguro
Histricamente la inversin en bonos era la nica que brindaba este tipo de rendimientos.
No hace muchos aos atrs los inversores podan comprar bonos de alta calidad de los
gobiernos o de grandes empresas y ganar buenas rentabilidades hasta que los bonos
venzan.
Los bonos eran seguros, estables y predecibles. Y el efectivo que brindaban era suficiente
para financiar nuestro retiro. Por eso muchas personas que estaban cerca de retirarse
elegan un gran porcentaje de bonos para sus carteras. Era dinero que no estaba atado a
la evolucin del mercado de acciones.
Pero el mundo de los bonos est muy cambiado
Ms all de que la Reserva Federal de Estados Unidos subi las tasas a fin del ao pasado,
un cuarto de punto por primera vez en la dcada, seguimos viviendo en un mundo con
tasas de inters cercanas a cero. Eso hace muy difcil conseguir bonos que sean atractivos
para invertir. Mientras los depsitos en caja de ahorro no pagan nada, los plazos fijos
tampoco y los bonos del Tesoro norteamericano a diez aos pagan solo un 2% anual.
Y como si esto fuera poco, dado que las tasas de inters de la Reserva Federal de Estados
Unidos estn en suba, el precio de los bonos est en baja. Por lo que invertir en bonos es
menos atractivo an.
Ms all de todo esto, el ingreso fijo no pude faltar en el portafolio de cualquier persona
que se quiera retirar. Es fundamental obtener ingresos corrientes fijos y predecibles.
Por ello nuestro equipo se ocupa de elegir inversiones que puedan llenar el gap que hay
entre el rendimiento que los bonos brindaban en el pasado y el que brindan hoy.
Inversiones que dan el rendimiento que los bonos daban en el pasado.
Seleccionamos desde activos de corto plazo, hasta acciones preferentes, bonos especiales,
algunos plazos fijos de alto rendimiento o inclusive inversiones fuera de la bolsa. Adems
evaluamos otros instrumentos de renta fija las opciones financieras de efectivo inmediato.
Esta ltima alternativa es una estrategia sofisticada que usan los inversores para generar
ingreso inmediato comprando y vendiendo opciones financieras. A pesar de lo que
muchos inversores piensan, esta estrategia tiene muy bajo riesgo. Y rentas muy altas. Por
eso nuestros analistas la eligen como un reemplazo de los bonos.
Objetivo del Ingreso Fijo Seguro: Pagarnos ingresos consistentes y slidos que no
dependan de las fluctuaciones de la bolsa.
5 Activos Inmobiliarios de Renta
Este tipo de inversin es uno de los generadores de riqueza ms atractivos que existen.
Nuestro socio Mark Ford dice lo siguiente sobre esta categora de inversin:
Los modelos tradicionales de asignacin de activos no incluyen a los activos
inmobiliarios de renta como una clase de activo. Algunos lo consideran como una
inversin arriesgada. Y los bancos y fondos no la impulsan porque no pueden cobrar
comisiones con esta inversin, como si lo pueden hacer con las acciones, bonos y
fondos. Por eso no la recomiendan.
Por otro lado, las recomendaciones comunes sobre este tipo de inversiones son
peligrosas. Los expertos recomiendan esta inversin en el momento equivocado.
Por ejemplo, fue muy popular en el perodo 2005 a 2008, un rato antes de que
explote la burbuja inmobiliaria.
Pero como tus mdico clnico es nuestra obligacin recomendarte que incluyas
esta clase de inversin en tu cartera de inversiones.
Al lado de los nuevos negocios, este sector es el que ms contribuy a la
construccin de mi riqueza. La inversin inmobiliaria que genera un flujo de fondos
constante y seguro es una muy buena manera de construir riqueza.
Por eso estamos convencidos de la importancia de incluir este tipo de inversiones en tu
portafolio. Te agregan crecimiento, alta renta y ms importante, nula relacin con los
movimientos de la bolsa.
Objetivo de los activos inmobiliarios de renta: Si lo compramos al precio adecuado nos

brindan una fuente de ingreso segura y estable. Adems nos da apreciacin en el largo
plazo y diversificacin afuera de la bolsa.
6 Efectivo & Activos Seguros
Esta categora de activos no puede ser considerada como inversiones. Estas son, como su
nombre lo da a conocer, protecciones para tiempos de turbulencia. Las protecciones
contra desastres globales ms comunes son el oro y la plata. Pero hay otros metales
preciosos, coleccionables de alto valor y otros instrumentos para considerar.
Nos gusta esta clase de activo porque la vemos como un seguro contra desastres. Esto
puede implicar la implosin del sistema financiero mundial, que los bancos o sociedades
de bolsa quiebren o que una demanda judicial ponga en jaque tu patrimonio.
Cualquiera sea el desastre, estos activos cumplen la funcin que te brindan una proteccin
para dormir tranquilo.
Adems el efectivo tiene el poder de permitirnos aprovechar otras oportunidades de
inversin que pueden surgir.
El efectivo te da opciones. Uno nunca sabe las oportunidades que la vida te puede brindar.
La bolsa puede bajar 50% y darte una oportunidad histrica para hacer la inversin de tu
vida comprando acciones baratas. O te pods enfrentar con la inversin inmobiliaria
perfecta. O por ah descubrs una oportunidad de negocios muy rentable. O pods
enfrentarte con una factura mdica no prevista.
No importa lo que sea, el efectivo es lo que permite aprovechar cualquiera de esas
oportunidades. Y dado que el dlar est cada vez ms fuerte, es una buena idea quedarse
con una buena cantidad de dlares sin invertir.
Objetivo del efectivo & Activos Seguros: Financiar alternativas de inversin
extraordinarias. Son un seguro sobre escenarios de crisis global y masiva.
Cmo encajan los productos de Inversor Global dentro de esta

clase de activos?
A continuacin, una revisin rpida de cada uno de los servicios de recomendaciones de
Inversin de Inversor Global:
Asesora Tessore: Es un servicio de recomendaciones de inversin liderado por Federico

Tessore. Federico no slo hace recomendaciones sino tambin te acerca un plan de accin
para lograr tus objetivos financieros.
Crisis & Oportunidad: El editor del servicio, Diego Martnez Burzaco, te acerca las mejores
alternativas de inversin de mediano y largo plazo que cotizan en la Bolsa de Estados
Unidos.
Revancha Argentina: Se trata de un servicio de recomendaciones de inversin focalizado
en la Bolsa de Buenos Aires. Nery Persichini te acerca las mejores inversiones con un
enfoque de mediano plazo.
Mercado en 5 Minutos: Este servicio de recomendaciones de inversin de trading
focalizado en la bolsa argentina te acerca las mejores oportunidades seleccionadas por el
especialista Sebastin Maril.
Inteligencia Estratgica: Llevado adelante por el experto internacional Jim Rickards, ex
agente de la CIA e inversor internacional, te ayuda a seleccionar las mejores inversiones
globales en un contexto desafiante para Estados Unidos, que puede redundar tanto en
alta inflacin como en deflacin.
Guerra de Divisas: Rickards te acerca estrategias con opciones para lograr retornos
extraordinarios en el medio de la Guerra de Divisas que se est dando en este momento
en el mundo financiero global.
Situaciones Extraordinarias: Diego Martnez Burzaco detecta catalizadores de ganancias
que disparan el precio de las acciones y los bonos. Ganancias fuera de lo comn en un
plazo estrecho gracias a situaciones extraordinarias.
Microacciones Millonarias: Inversiones que tienen el mismo riesgo que las inversiones
tradicionales pero que brindan retornos extraordinarios. Federico Tessore te acerca
estrategias nicas y sofisticadas para multiplicar tu patrimonio.
Y antes de llevar esta recomendacin general a tu situacin especfica, vamos a mostrarte
como cada uno de los servicios se relaciona con cada una de las clases de activos que
tenemos en Inversor Global:
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Seccin 2: Una serie de ejercicios de auto diagnostico

que te mostrarn cul es tu situacin financiera
actual
Hace esto ahora, antes de que lleguemos a la asignacin de activos
Ahora que sabes cuales son las clases de activos y como los servicios de Inversor Global
encajan dentro de esas clases de activos, cambiemos el foco hacia vos.
Vamos a escribir a partir de ahora asumiendo que tienes el siguiente objetivo: Quieres
crear y consolidar un portafolio de inversiones que generen el flujo de efectivo
necesario para financiar tu estilo de vida preferido.
Si logras alcanzar este objetivo a los 65 aos, la edad tradicional de retiro, excelente. Pero
si lograr alcanzar este objetivo a los 40 mucho mejor. Por otro lado, tal vez ests cerca de
los 65 aos y te des cuenta que tu retiro est mucho ms lejos de lo que soaste. Nos
ocuparemos de eso tambin.
Lo primero que tenemos que descubrir es en qu situacin ests hoy, y cun lejos ests
del nmero final deseado, lo que Mark llama como el Nmero Mgico.
En la siguiente seccin vamos a descubrir cmo calcular el Nmero Mgico, que es el
dinero que necesitas juntar para alcanzar el retiro soado. Vamos a calcular ese nmero
para de esta forma compararlo con los ahorros que tienes en la actualidad.
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Cuando tengas clara la diferencia entre tu Nmero Mgico y tu situacin financiera

actual, el tamao de la diferencia de permitir elegir el modelo de asignacin de activos
ms adecuado para tu situacin particular.
Cmo calcular el nmero mgico?
Vamos a hacer cinco clculos. Es importante que los hagas todos.
Paso 1 Calcula cunto dinero tu estilo de vida actual requiere
El primer paso implica calcular cunto es el gasto anual que necesitas para financiar el
estilo de vida que ests buscando. Vamos a llamar a este nmero como Gasto Anual (GA).
Intenta no hacer una estimacin superficial de este nmero, ya que tendemos a
subestimar este gasto. Trata de hacer un clculo lo ms exacto posible.
Ademes es importante que este clculo lo hagas en dlares. No tiene sentido hacerlo en
pesos por la inflacin.
Paso 2 Ajusta tu Gasto Anual (GA) tomando en cuenta los ajustes que planeas hacer
cuando te retires
En este paso vas a calcular el Gasto Anual de Retiro (GAR).
Para hacer esto tienes que tomar el Gasto Anual (GA) y agregarle los gastos extras que vas
a tener que realizar cuando te retires y sacar los gastos que no vas a realizar cuando te
retires. Esto es una estimacin. Por supuesto que no es fcil hacerla, pero tomate el
tiempo para pensar bien la situacin.
Por ejemplo, si hoy tu Gasto Anual es de U$ 50.000, pero cuando te retires te gustara
tener un auto deportivo para divertirte, por ah te conviene agregarle U$ 5.000 anuales a
ese gasto anual. Y si planeas inscribirte en un club de campo, tal vez le agregues otros U$
10.000 anuales llevando el Gasto Anual de Retiro (GAR) a U$ 70.000.
Paso 3 Ajusta el GAR tomando en cuenta las fuentes de ingresos adicionales
El prximo paso es tomar tu GAR y restarle los ingresos que tienes cierta seguridad que
vas a recibir cuando te retires. Este ingreso puede venir de la jubilacin que te da el
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estado o la empresa en que trabajas o puede ser el ingreso de un negocio secundario que
tengas. Este nmero ser el Gasto Anual de Retiro Neto (GARN)
Si por ejemplo planeas trabajar part-time cuando te retires pods restar este ingreso
adicional proyectado.
Supongamos que tu GAR es de U$ 70.000 pero proyectas recibir una jubilacin de U$
20.000 anuales y adems generar ingresos pasivos de otros U$ 10.000 anuales. Tu GARN
estar en U$ 50.000 anuales.
Paso 4 Determina cul es la tasa de retorno que esperas tener en tus inversiones
En nuestro ejemplo el Gasto Anual de Retiro Neto (GARN) est en U$ 50.000 anuales. Este
es el monto que necesitas generar para vivir el retiro soado.
Hay una ltima cosa que necesitamos saber antes de calcular el nmero mgico: las tasa
de rentabilidad que podes esperar generar a tus inversiones.
Y esto muchas veces es difcil de calcular. Por eso, nosotros vamos a hacer una estimacin
de retorno esperado para las inversiones.
Te sugerimos que uses un 6% anual como la tasa de retorno esperada para calcular tu
nmero mgico. Acordate que siempre estamos hablando de dlares. Que es la nica
moneda que nos permite planificar a largo plazo.
Por qu tomamos una tasa del 6%? Porque construimos nuestro modelo de asignacin
de activos modelo para el 2016 con un retorno esperado del 6% anual. Llamamos a esta
cartera como rmala y olvdate, es decir, es una cartera que casi no necesita
mantenimiento, es semi automtica.
En unos instantes te vamos a mostrar cmo est compuesta esta cartera. Pero por ahora,
todo lo que necesitas saber es que si tienes los ahorros suficientes como para que un 6%
de rentabilidad anual genere los ingresos que necesitas para vivir estas hecho. Llegaste a
la meta.
Ahora, volvamos al ejemplo del GARN de U$ 50.000 anuales.
Para encontrar el nmero mgico, todo lo que tenemos que hacer es dividir este nmero
por el retorno esperado que proyectas generar en tus inversiones. Acabamos de suponer
que este retorno estar en el 6%.
13
Entonces, U$ 50.000 dividido por el 6% (o 0.06) nos da el nmero mgico de U$ 833.333.

En otras palabras, si tienes U$ 833.333 invertidos en este momento en nuestro modelo
ms conservador, rmalo y olvdate que brinda un rentabilidad anual del 6%, te podras
retirar con un ingreso de U$ 50.000 anuales hoy mismo.
Ahora, es el momento de hacer la primera tarea interactiva.
Atraviesa los cinco pasos explicados recin para encontrar tu GARN. Luego divide este
nmero por el 6%. Esto de dar tu nmero mgico.
Paso 5 Comparando tu nmero mgico con tus ahorros invertibles actuales
Vamos a seguir usando los nmeros de nuestro ejemplo de la persona que su GARN es de
U$ 50.000. Para generar estos ingresos esta persona necesita ahorros por U$ 833.333.
Cun lejos est de estos U$ 833.333?
Bueno, la respuesta depende de cunto sean tus activos invertibles en este momento.
Tarea interactiva Nro. 2: Suma todos tus activos invertibles
Debes considerar todas las fuentes: efectivo, acciones, bonos, fondos, inversiones
inmobiliarias, etc.
Ahora, suponte que esta suma da U$ 200.000. Esto es bueno o malo?
Bueno, comparemos esto con tu nmero mgico de U$ 833.333. Te faltan U$ 633.333
para lograr el retiro.
Ahora esto se empieza a complicar. Seguramente nos preguntemos Esta diferencia es
buena o mala?.
La respuesta depende en gran parte de cuando planees retirarte. Sumando el tiempo a la
ecuacin obtenemos la prxima pieza de nuestro rompecabezas: la tasa de rentabilidad
requerida (TRR).
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Como lo seala el nombre, la tasa de rentabilidad requerida (TRR) es el retorno que debes
generar sobre tus activos invertibles actuales de tal forma de poder llegar a tu Nmero
Mgico cuando sea el momento de retirarse.
Vamos a ver un par de ejemplos:
Supongamos que los clculos de arriba aplican a tu caso, pero que tienes 30 aos y que
ests contento con retirarte a los 65 aos. Eso significa que tienes 35 aos para generar
los U$ 633.333 adicionales que necesitas para retirarte.
Para que los U$ 200.000 crezcan hasta los U$ 833.333 en un plazo de 35 aos necesitas
una tasa de inters del 4.2% anual.
Esta es una tasa muy razonable. Es menos que el retorno esperado que proyectamos hace
un rato que estaba en el 6% anual.
Entonces, en este caso tener U$ 200.000 de ahorros hoy es una buena noticia.
Pero qu pasa si no tienes 30 aos sino por ejemplo 60 aos?
Y te gustara retirarte en 5 aos, aun cuando te falten los U$ 633.333?
Bueno, haciendo los clculos, encontramos que para transformar los U$ 200.000 en U$
833.333 en solo cinco aos vas a necesitar una tasa de rendimiento anual del 33%.
Hay una gran diferencia con el 6% anual que nosotros proyectamos.
Por eso, es momento de otra tarea.
Hace un rato calculaste el nmero mgico. Ahora calcula cuan probable es que te retires
cuando quieras calculando la TRR haciendo clic aqu.
[Si no funciona el link puedes encontrar el archivo en la parte de Informes Especiales de nuestra plataforma
online]
Por favor hace este clculo ahora, vas a necesitar este nmero para entender el resto del
informe.
Apartado de inflacin: Durante los ltimos 25 aos la inflacin promedio en dlares
estuvo en el 2.9% anual. Es de esperar que las inversiones que realices se aprecien en
valor como mnimo a este nivel. Por ejemplo, las inversiones inmobiliarias se apreciaron
15
en promedio un 3.6% anual en el mismo perodo. Y las acciones ms an. Por eso
calculamos que el impacto de la inflacin se anular con el incremento en el precio de las
inversiones que realicemos.
Record que todos los clculos los hacemos en dlares, de tal forma de olvidarnos de la
inflacin y la devaluacin argentina.
Seccin 3 Cmo se relacionan tus resultados con nuestro modelo

Como entender a la TRR
En esta etapa ya tienes calculada la TRR. Entonces que pods hacer con ella?
Es tiempo de presentar nuestros dos modelos de asignacin de activos. Vamos a usar la
TRR que calculaste para definir cul es el modelo ms adecuado para vos.
El primer modelo de asignacin de activos es para una TRR del 6% o menos. El segundo es
para un TRR del 7% al 9%. Tambin vamos a discutir qu hacer cuando la TRR es mayor del
9%.
Para un TRR que es del 6% o menos
Si tu TRR est en 6% o menos, ests dentro del modelo de asignacin de activos que
llamamos rmalo y olvdate. El objetivo de este modelo es simple: generacin de
ingresos pasivos para financiar tu retiro.
Despus de todo, ese es el objetivo final no? Un portafolio de inversiones que financia tu
estilo de vida en forma pasiva, brindndote toda la libertad que quieras.
Construimos este modelo para generar un 6% de retornos en cash todos los aos.
Mientras que este modelo est compuesto por las seis categoras de activos que
presentamos en este informe, varias de estas categoras no brindan efectivo. Y eso est
bien ya que no tenemos en cuenta ningn ingreso de efectivo de esas fuentes. Slo
existen en nuestro modelo como diversificacin, proteccin y para darnos algo de
perspectivas de crecimiento.
Entonces si tu TRR es del 6% o menos, felicitaciones. Pods asignar tus dlares de acuerdo
a este modelo. Y recibirs un 6% de efectivo todos los aos y podrs disfrutar de tu retiro
soado.
16
El portafolio modelo del 6% es el siguiente:
De dnde viene el efectivo en este modelo?

La parte ms importante viene de la parte de Ingreso Fijo Seguro. Es realstico estimar
que nuestros analistas lograran que estas inversiones brinden un 7% anual de retorno
neto.
Las otras categoras de activos que nos brindan ingreso corriente son tres: Activos
Inmobiliarios de Renta, Acciones Performance y Acciones para siempre. La primera
inversin te tendra que brindar un retorno del 9% anual corriente y la segunda y tercera
inversin alrededor de un 2% anual de rendimiento.
De nuevo, tomando este modelo en forma integrada te tendra que dar tranquilamente un
6% del monto invertido en ingresos en efectivo cada ao. Aparte quedara la apreciacin
del capital, que no solo tendra que cubrir la inflacin en dlares, sino adems darte una
ganancia adicional.
Para un TRR del 7% al 9%
Si tu TRR est dentro del rango del 7% al 9% anual entonces tendrs que tomar como
parmetro el modelo de Acumulacin de activos.
La principal entre este modelo y el anterior que llamamos rmalo y olvdate es la fuente
de los retornos. Si ests dentro de la categora del 7% al 9% tus ahorros necesitan el
beneficio del incremento del capital, no slo generacin de efectivo.
En otras palabras, necesitas una estrategia diferente ms all de los retornos en efectivo.
17
Es por eso que nuestro Modelo de Acumulacin de Activos est mucho ms apoyado en la
inversin en acciones.
La historia nos dice que a largo plazo las acciones son las que brindan un retorno mucho
ms alto que los bonos y otras inversiones parecidas a los bonos. Eso explica porque si tu
TRR dio que necesitas un retorno ms alto para llegar a tu edad de retiro como proyectas,
vas a tener que apoyarte en el Modelo de Acumulacin de Activos, que tiene un peso
mayor sobre las acciones.
Estos son los porcentajes exactos del modelo de Acumulacin de Activos:
Te dars cuenta que las inversiones en acciones en este modelo son mucho ms
relevantes que por ejemplo la categora de Ingreso Fijo seguro. De nuevo, esto es para
beneficiarnos de los retornos de las acciones que tienden a ser ms altos que el de los
bonos.
En general tienes que esperar que tu portafolio de inversiones crezca a un ritmo del 9%
anual usando el modelo de Acumulacin de Activos. Tambin te vas a dar cuenta que este
modelo tiene menos activos que generan ingresos en efectivo. Esto es porque en este
modelo estamos privilegiando el incremento del capital por sobre la generacin de
efectivo.
Para un TRR de arriba del 9%...
Qu tienes que hacer si tu TRR est en alrededor del 12% anual?
Bueno, eso obviamente est por arriba del 9% de retorno de nuestro modelo de
asignacin de activos. Pero qu significa?
18
En definitiva, implica que tens que ocuparte de generar ms ingresos activos por tu
cuenta.
En otras palabras, nuestro modelo va a realizar la mayor parte del trabajo sucio, esto
implica generar el 9% de los 12% que necesitas. Pero vas a tener que encontrar formas
alternativas de generar el 3% de ingreso adicional anual.
Vamos a hablar ms de cmo hacer esto en algunos minutos. Por ahora, solo es necesario
que entiendas que nuestro modelo pasivo de Acumulacin de Activos se ocupar de gran
parte del trabajo necesario para alcanzar tu objetivo. Pero adems vas a tener que agregar
algo de tu lado generando ingreso activo adicional.
Para una TRR que est arriba del 12%...
Vamos a abordar la situacin de algunos de nuestros suscriptores que pueden estar
necesitando TRR que estn muy arriba del 12%, por ejemplo, en el 25%....
Antes de evaluar esta posibilidad, ganemos algo de perspectiva.
Si sos nuevo en el mundo de las inversiones, te voy a presentar un punto de referencia
para ayudarte a poner esta TRR deseada en contexto:
Warren Buffett es sin duda el inversor ms exitoso del mundo. Sus inversiones han
generado billones de dlares para l y sus inversores. Muchos lo consideran el pinculo de
la excelencia financiera.
El retorno de largo plazo de Buffett es del 19% anual. Tu TRR est por arriba de eso?
El retorno del principal ndice de la bolsa de Estados Unidos que mide el desempeo de las
500 acciones ms importantes, llamado S&P 500 rindi un promedio del 9,8% durante los
ltimos 20 aos medidos desde el ao 2015. En contraste el inversor promedio de fondos
comunes de inversin gan solo un 5.19% anual en el mismo perodo, segn un anlisis de
la consultora Dalbar. Esto es porque al retorno del S&P 500 hay que restarles comisiones,
gastos.
Entones, si tu TRR es muy alto, es irreal pensar que vas a poder lograr ese retorno en
forma consistente durante varios aos seguidos. Tal vez un ao puedas ganar el 30%. Pero
hacerlo durante 5 o 10 aos seguidos es casi imposible.
19
La conclusin cruda pero real es que si tu TRR es muy alta no te vas a poder retirar en el
plazo y las condiciones deseadas.
Sabemos que esto puede no ser muy lindo de descubrir. Pero es nuestra responsabilidad
decirte la verdad. No vas a poder retirarte solo invirtiendo tu dinero. Pero hay otras
soluciones, que si primero reconocemos el problema, las podemos implementar juntos.
Entonces, qu hacer ante este escenario?
Primero te recomendamos dividir tus inversiones de acuerdo al modelo de Acumulacin
de Activos si tu TRR est por arriba del 7% y de acuerdo al modelo rmalo y olvdate si
tu TRR es del 6% o menor.
Por qu no te damos un modelo de asignacin de activos que tenga un retorno esperado
mayor al 9% anual?
Por el riesgo. Nosotros no tomamos riesgos tan altos con nuestro dinero. Y nos negamos a
recomendarte algo diferente con tu dinero.
Graba esto en tu cabeza: Tener una TRR muy alta no es excusa para tomar riesgos
extraordinarios con tu dinero.
Entonces, Cmo puedo alcanzar mis objetivos?
Qu hacer cuando la TRR est por el cielo

Si tu TRR est en la estratsfera ests limitado a cuatro opciones:
1. Vencer a las probabilidades y elegir inversiones ganadoras que lleguen a tu TRR en
forma consistente.
2. Aumentar en forma radical tus ingresos activos.
3. Recortar tus gastos de vida.
4. Mudarte a algn lugar que sea ms barato para vivir.
Vamos a analizar cada una de estas opciones.
Vencer a las probabilidades y elegir inversiones ganadoras que lleguen a tu TRR en
forma consistente
Primero, seamos claros
20
Nosotros no recomendamos este enfoque.

La nica razn por la que le damos algo de reconocimiento a este camino es porque
somos realistas. Sabemos que muchos suscriptores estn buscando este camino para
lograr retornos extraordinarios. Y varios de nuestros servicios ofrecen este tipo de
recomendaciones.
Pero lograr inversiones que rindan un 100% anual en forma sustentable en el tiempo es
casi imposible. Puede ocurrir una vez, dos veces, tres veces, pero ms que eso es
complicado.
Si se pueden analizar las inversiones de la forma ms profesional posible para seleccionar
aquellas que tienen el mayor potencial de rendimiento posible. Y nos puede ir bien en esta
tarea. Pero tomar estas perspectivas como seguras para planificar nuestro retiro es muy
arriesgado.
Lo que termina pasando es que los inversores que buscan retornos extraordinarios, del
30% o el 40% anual, terminan invirtiendo casi el 100% en acciones especulativas. Primero
eligen estrategias de Trading, luego acciones de empresas tecnolgicas, luego IPOs, todas
inversiones con mucho riesgo. Y muchas veces terminan perdiendo todo y teniendo que
comenzar de cero.
Por eso decimos que nunca hay que invertir ms del 10% en este tipo de activos
especulativos. Porque si bien estamos convencidos que el potencial de suba es muy alto,
el riesgo tambin lo es.
Por ello, si tu TRR es muy alta. No elijas este camino, eleg el camino de las opciones 2, 3 o
4.
Aumentar en forma radical tus ingresos activos
Hay tres formas de lograr este objetivo:
1. Trabaja mucho ms fuerte o de una forma ms inteligente para lograr un aumento
de sueldo, una promocin o un bono
2. Empieza a trabajar en un segundo trabajo durante la noche o durante los fines de
semana
3. Empieza tu propio negocio
21
En Inversor Global tenemos dos servicios que te ayudan a lograr este objetivo. El primero
se llama Creando Negocios Pro y el segundo se llama Club para Generar Riqueza. Puedes
entrar a nuestra pgina Web y descubrir de que se trata si an no lo hiciste.
Recortar tus gastos de vida
El objetivo es recortar tus gastos de vida para lograr un nivel que pueda ser financiado con
el ingreso que generan tus inversiones actuales. Esto por supuesto implicar vivir de una
forma menos acomodada. Pero a veces no queda otra salida.
Mudarte a algn lugar que sea ms barato para vivir
El objetivo con este camino es mantener el estilo de vida actual, pero gastando menos, en
un lugar donde las cosas cuesten menos. Esto puede encontrarse tanto dentro como fuera
del pas.
Dentro del Club para Generar Riqueza Mark Ford te muestra formas para convertir esto en
una realidad.
Seccin 4: Repensando el retiro y resumen general

Los 80 son los nuevos 65
La edad de retiro tradicional de 65 aos se est convirtiendo muy rpidamente en no tan
tradicional
Tens que empezar a considerar la idea de que los 65 aos puede no ser la edad de retiro
ideal para vos. Tal vez sea mejor que lo postergues hasta los 67 o inclusive hasta los 70 o
80 aos si tu TRR est muy por arriba de las proyecciones de nuestro modelo
Calculando tus nmeros todos los aos te podrs dar cuenta de cmo va cambiando la
situacin.
Pero cuidado, antes de seguir, hagamos una pregunta muy importante, trabajar hasta los
70 o 75 aos te parece muy malo?
Trabajar ms puede ser una solucin para acortar la brecha entre la situacin actual y el
retiro soado. Muchas personas que estn cerca del retiro puede no gustarles escuchar
esto. De hecho, muchos se pueden ofender.
22
Pero los estudios muestran que trabajar ms puede darle ms sentido y propsito a tu
vida. Y ms placer. Usar tus propios conocimientos y tu experiencia te puede hacer sentir
mejor sobre vos mismo. Y adems promueve una mejor salud. Los estudios mdicos
prueban esto
Un estudio realizado por la Rush University Medical Center (RUMC) investig a hombres
de una edad media de 80 aos. Las personas con un alto sentido de propsito en la vida
tenan un 57% menos de probabilidad de morir que los que no tenan propsito alguno.
Otro estudio de la misma consultora descubri que las personas que estaban en el 10%
ms alto de fuerza de los msculos tenan un 61% menos de probabilidad de desarrollar
Alzheimer que los que estaban en el 10% de menos msculos.
Adems no te olvides de la longevidad. Las personas estn viviendo ms tiempo.
Segn un estudio del ao 2014 de la Sociedad de Actuarios de Estados Unidos, un hombre
norteamericano de 65 aos tiene un promedio de expectativa de vida de 21.6 aos. Y las
mujeres, en promedio tienen una expectativa de vida mayor, 23.8 aos cuando tienen 65
aos. Si ests casado, la probabilidad que tu mujer viva hasta los 90 aos es muy alta.
En definitiva, si tienes una TRR muy alta, incrementar la cantidad de tiempo destinada al
trabajo puede ser una muy buena idea. Pero esto no tiene que ser algo malo.
Calcular este nmero todos los aos te permitir mantenerte en

carrera
Los clculos que hicimos hoy no son para hacerse una sola vez. Como mnimo, hay que
calcular el nmero mgico y el TRR una vez por ao.
La razn es simple: Tus gastos anuales, tu nmero mgico y tu Tasa de Rentabilidad
requerida van a cambiar todos los aos. Algunos aos mucho, otros aos poco.
Por otro lado, no te preocupes con ser perfeccionista en los clculos. No es necesario que
todo sea exacto. Es ms importante tener un indicador claro de donde estn tus finanzas
ahora y hacia dnde quieres ir que tener los nmeros perfectos hasta el ms mnimo
detalle.
Podes tomar siguiente planilla que vas a poder bajar y guardar como una herramienta
para hacer los clculos cada vez que quieras.
23
Bajar aqu la planilla.

[Si no funciona el link puedes encontrar el archivo en la parte de Informes Especiales de nuestra plataforma
online]
Los Planes para el 2016

Te felicito por llegar a este punto. Estamos ante un tema denso, pero muy importante.
Luego de hacer todas las tareas que te dimos hoy, seguramente tengas mucho ms claro
que es lo que necesitas hacer para llegar al retiro que siempre soaste.
Si los clculos que hiciste hoy revelaron que estas en una buena situacin, felicitaciones.
Si tal vez no ests donde te gustara estar, pero con un pequeo cambio te pods acercar
rpido, este es un buen estado tambin. Deja que nuestros modelos de asignacin de
activos y nuestros servicios te ayuden a lograr tus objetivos.
Pero existe otra posibilidad. Tal vez hoy descubriste que las inversiones solas no te
llevarn donde quieres llegar. Si ese es el caso, toma las medidas del caso. Empieza a
trabajar ms, edcate y ms importante focalzate en lo que lo que podes hacer para
incrementar tus ingresos activos ahora mismo.
Finalmente, estn aquellos suscriptores que hoy descubrieron una realidad que no
esperaban, personas cuyo retiro parece ser un sueo inalcanzable. Nuestros comentarios
de cierre son para vos.
Al inicio de este Informe Especial mencionamos que los temas que bamos a abordar hoy
podan ser difciles para algunos suscriptores. Aceptar la realidad financiera es doloroso,
sin duda.
Pero, a pesar de lo que encontraste hoy, aun si los obstculos que te enfrentas parecen
insuperables, hay razn para la esperanza.
El cambio comienza con una cosa muy simple: conciencia.
Ahora tienes esa conciencia. El prximo paso es tomar accin estratgica. Y te vamos
ayudar a dar ese paso.
24
Pero todo comienza en vos. Acepta la responsabilidad de mejorar tu situacin. Como

llegaste a este punto es irrelevante, las causas pueden estar fuera de tu control. Pero lo
que es mucho ms importante es cmo salir de esta trampa.
Tienes un plan de accin ahora. Vos pods mejorar tus finanzas. Vos pods alcanzar el
retiro soado
Y aqu estaremos para ayudarte. El xito de Inversor Global depende directamente del
xito de nuestros suscriptores. Las herramientas que te dimos hoy van en ese sentido.
Pero de nuevo, todo empieza si tomas accin. Empieza ahora mismo.
Gracias por leer y por ser parte de Asesora Tessore. Ahora es tiempo que empieces a
aprovechar el resto de los servicios de este servicio, como los Reportes Mensuales, los
Informes Especiales y los Apuntes semanales.
Podes entrar a nuestra plataforma y acceder a toda esa informacin.
Y record leer y releer este informe especial cuantas veces te resulte necesario para
entenderlo bien y sobre todo, para entender tu situacin financiera al detalle.
Buenas Inversiones!
Federico Tessore
Publicado por Inversor Global S.A. Prohbida su reproduccin parcial o total sin
autorizacin previa. Todos los derechos reservados
25

La Decisión Que Explica El 94% Del Éxito

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Abril 2016

La decisin que explica el 94% del xito de tu

Por Federico Tessore y el equipo de investigacin de Inversor Global y de Palm

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Entonces, U$ 50.000 dividido por el 6% (o 0.06) nos da el nmero mgico de U$ 833.333.

Seccin 3 Cmo se relacionan tus resultados con nuestro modelo

El portafolio modelo del 6% es el siguiente:

De dnde viene el efectivo en este modelo?

Qu hacer cuando la TRR est por el cielo

Nosotros no recomendamos este enfoque.

Seccin 4: Repensando el retiro y resumen general

Calcular este nmero todos los aos te permitir mantenerte en

Bajar aqu la planilla.

Los Planes para el 2016

Pero todo comienza en vos. Acepta la responsabilidad de mejorar tu situacin. Como

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