2.2.

LA DEMANDA: NATURALEZA Y DETERMINANTES

La cantidad de un artculo que las familias (las economas domsticas)
desearan comprar se
denomina cantidad demandada.
Es decir:
1. Hablamos de lo que desearan y no de lo que realmente compran. Por tanto, la
demanda es
el deseo de comprar algo.
2. La cantidad demandada es una variable flujo: Se mide en unidades por
perodo de tiempo.
Por ej. si decimos que una economa domstica demanda 2 Kg. de arroz
realmente no
estamos diciendo nada, sino matizamos demanda 2 Kg. de arroz / semana
Se representa por Qd
.
Los Determinantes de la Cantidad Demandada: Qu variables influyen en la
cantidad
demandada de un producto.
Las ms significativas son:
1. El precio de ese bien.
2. El precio de los dems bienes.
3. La renta y la riqueza del consumidor.
4. Factores sociolgicos (nmero de hijos, lugar de residencia consumidores
urbanos o
rurales -, etc.)
5. Los gustos y preferencias del consumidor.
6. Expectativas: Precios y Rentas futuras esperadas. Por ej. si esperamos que las
viviendas
suban a futuro demandaremos ahora, o cuando se anuncia que la gasolina va a
subir los
consumidores llenan el depsito el da antes.
En definitiva la cantidad demandada depende de varios factores, y el problema
surge que
muchas de ellas varan a la vez.
Por ello, para estudiar la influencia de cada una de ellas utilizaremos un
mecanismo muy
frecuente en economa: Supondremos que todas excepto una de las variables
anteriores
permanecen constantes, es decir, estudiaremos los efectos de la variacin de
una de esas
variables, suponiendo que todas las dems permanecen constantes. A este
supuesto se le
denomina CETERIS PARIBUS Todo lo dems constante.
Demanda y Precio

Queremos saber la relacin existente entre la cantidad demandada de cada bien

y el precio de
ese bien, y para ello supondremos que todas las dems variables que influyen en
la Qd
permanecen constantes.
Es decir, vamos a ver la relacin entre cantidad demandada y precio: Qd x = f
(Px).
Partimos de la hiptesis de que cuanto menor sea el precio de un bien mayor
ser la cantidad
demandada, es decir, mayores sern los deseos de comprar ese bien (partiendo
de la base de que
las dems variables que influyen en la demanda permanecen constantes).
Es decir, si por ejemplo sube el precio de la carne las familias racionales:
Comprarn menos
No comprarn

LA OFERTA: NATURALEZA Y DETERMINANTES.

La cantidad ofrecida es la cantidad de un bien que las empresas pueden y
quieren ofrecer a la
venta.
Se representa por QS y es tambin una variable flujo, es decir hablaremos de las
cantidades que
las empresas estn dispuestas a ofrecer por perodos de tiempo, es decir, en un
da, mes, ao,
etc.
Vamos a estudiar la Oferta del Mercado, es decir, el comportamiento colectivo de
las empresas
en un mercado concreto.
Determinantes de la Cantidad Ofrecida.
Los principales son:
1. El precio del bien
2. Los precios de los factores de produccin.
3. Los objetivos de las empresas productoras.
4. La Tecnologa.
5. El precio de los bienes relacionados.
6. Las expectativas s/precios.
1. Oferta y Precio:
Vamos a ver cmo vara la cantidad ofrecida de un bien, cuando vara el precio
del mismo,
permaneciendo constantes todas las dems variables.
QS x = f (Px) Ceteris Paribus

La hiptesis bsica es que la cantidad, de cualquier bien, que las empresas

producirn y
ofrecern a la venta est positivamente relacionada con el precio de ese bien, es
decir, existe una
relacin creciente, o lo que es lo mismo aumenta cuando el precio aumenta y
disminuye cuando
el precio disminuye.
5. LAS LEYES DE LA OFERTA Y LA DEMANDA
Estas leyes nos muestran lo que ocurre cuando desde una posicin de equilibrio
se produce un
desplazamiento del la curva de D o de la S, dando lugar a una nueva posicin de
equilibrio.
Para estudiarlo vamos a utilizar el mtodo denominado Esttica Comparativa:
Se parte desde
una situacin de equilibrio, y posteriormente se introduce el cambio que
queremos analizar. As
determinaremos una nueva posicin de equilibrio y analizaremos los cambios
producidos
respecto a la situacin inicial.
Los cambios posibles son:
1. Aumento de la Demanda
2. Disminucin de la Demanda
3. Aumento de la Oferta
4. Disminucin de la Oferta
DEMANDA Y OFERTA
Las operaciones demanda y oferta se encuentran estrechamente vinculadas al
concepto de precio, lo que justifica que se les defina en los siguientes trminos:
la demanda de cualquier cosa, dado el precio, es la cantidad que se compra a
ese precio, por unidad de tiempo. A esa definicin se incluyen los conceptos de
precio y de unidad de tiempo, ya que la demanda carece de significado si no se
determina el precio y, por ser necesario, relacionarla a un determinado perodo
de tiempo. Debe aclararse que la demanda no es lo mismo que el deseo o la
necesidad. Existe mucha gente que no puede comprar un automvil y, sin
embargo, desea tener uno, tambin hay muchos nios que necesitan tomar ms
leche de la que toman.
La oferta, significa la cantidad de un bien que se pone a la venta a un precio
determinado por una unidad de tiempo; es la operacin lgica que complementa
la idea de demanda.
La demanda y la oferta se pueden usar para explicar los mercados de factores, lo
mismo que los mercados de productos. Con algunas modificaciones, se pueden
usar tambin para explicar los efectos del monopolio y para analizar los gastos
del gobierno. Las decisiones econmicas dependen tanto de lo que el pblico
quiere como de lo que resulta posible.

El dinero (Del latn denarius) es un intermediario, un bien natural o artificial. Es

todo medio de intercambio comn y generalmente aceptado por una sociedad;
por tanto, para ser calificado como dinero, un bien debe satisfacer los tres
siguientes criterios:
a. Debe ser intercambiable: Cuando un bien es requerido con el solo
propsito de usarlo para ser intercambiado por otras cosas, posee
esta propiedad.
b. Debe ser una unidad contable: Cuando el valor de un bien es utilizado
con frecuencia para medir y comparar el valor de otros bienes o cuando su
valor es utilizado para denominar deudas, se dice que el bien posee esta
propiedad.
c. Debe ser un conservador de valor: Cuando un bien es adquirido con
el objetivo de conservar el valor comercial para futuro intercambio,
entonces se dice que es utilizado como un conservador de valor.
Nuestro sistema financiero actual, con sus billetes, monedas, cheques,
cajeros automticos y los diferentes instrumentos financieros no se
crearon de la noche a la maana. Ha venido evolucionando a lo largo de
los siglos. Pero todo gira alrededor del dinero.
Definicin
Los bancos centrales constituyen la autoridad monetaria. Aunque todos
los objetivos de la poltica econmica son tambin suyos, su consideracin
prioritaria es la estabilidad de los precios y el tipo de cambio. La tendencia actual
en los pases occidentales es a reforzar an ms la tradicional independencia de
los bancos centrales con respecto a los gobiernos para garantizar as la
estabilidad econmica.
En los pases de la Unin Europea que han entrado en la UEM, las funciones de
banco central las cumple el Banco Central Europeo y el Sistema Europeo de
Bancos Centrales que ser estudiado en detalle ms adelante. En los Estados
Unidos, las funciones del banco central las cumple el Sistema de Reserva
Federal. En general, en todos los pases, las funciones que se asignan a los
bancos centrales son las siguientes:
Poltica monetaria. Los bancos centrales estn encargados de analizar la
situacin econmica del pas y, como conclusin de ese anlisis, disear
las estrategias de la poltica monetaria con el objetivo principal de garantizar la
estabilidad monetaria. Otros objetivos econmicos, tales como crecimiento o
pleno empleo, sern para el banco secundarios con respecto a la estabilidad.
El diseo de estrategias de poltica monetaria significa planificar
la evolucin de variables que pueden ser controladas por el banco central: tipos
de redescuento, cantidad de dinero en circulacin, coeficientes bancarios, etc. El
objetivo de la estabilidad tiene una doble vertiente interior y exterior; la
estabilidad interior se refiere a la estabilidad de precios internos, es decir, a la
lucha contra la inflacin; la estabilidad exterior se refiere a la estabilidad de los
precios externos, es decir, la estabilidad de los tipos de cambio de divisas.
Regulacin de la circulacin fiduciaria. Los bancos centrales se encargan de
poner en circulacin los billetes y las monedas acuadas, retirando los
deteriorados y garantizando un suministro de efectivo adecuado a las
necesidades del comercio.
Banco de bancos. Custodian las reservas de la banca privada y controlan su
volumen; determinan los coeficientes de reservas, es decir, el porcentaje de los

depsitos que la banca privada debe destinar a reservas. Los bancos centrales
prestan dinero a la banca privada en cantidad y a tipo inters que se determina
en funcin de las estrategias de la poltica monetaria. Coordinan e intervienen el
mercado interbancario, es decir, conocen y controlan los prstamos que los
bancos privados se conceden entre s.
Control e inspeccin. Los bancos centrales disean las normas de
funcionamiento de la banca privada. Autorizan la apertura de nuevos bancos y
entidades de crdito, inspecciona su funcionamiento y las sanciona en su caso.
Control de cambios. Centralizan las reservas de divisas lo que incluye no slo
las monedas y billetes emitidos por el extranjero sino tambin las cuentas en
instituciones bancarias y los efectos a cobrar en el exterior. Gestionan los
cambios de divisas, controlan todos los cobros y pagos internacionales;
frecuentemente se encargan de elaborar la Balanza de Pagos.
Asesoramiento. Los bancos centrales elaboran informes y mantienen
publicaciones peridicas de carcter estadstico. Los informes oficiales del banco
central sobre la situacin econmica del pas suelen tener un gran efecto sobre
las expectativas empresariales y las previsiones del gobierno, influyendo por
tanto en las decisiones de inversin privada y de gasto pblico. Es muy frecuente
que unas declaraciones del presidente del Banco Central Europeo o de la
Reserva Federal USA provoquen fuertes movimientos en las bolsas y en los tipos
de cambio de todo el mundo.
Banquero del gobierno? Los bancos centrales han sido histricamente
responsables de custodiar las reservas del estado y, frecuentemente, de
gestionar el crdito al sector pblico y administrar las emisiones de deuda
pblica. Este tipo de funciones est cada vez ms limitada para garantizar la
independencia de los bancos centrales con respecto a los gobiernos. Hace
algunas dcadas (y an ahora en los pases menos avanzados) los gobiernos
tenan (tienen) el poder de obligar al banco central a concederle prstamos. Esa
falta de independencia de los bancos centrales dificulta conseguir el objetivo de
la estabilidad monetaria que en esas condiciones queda subordinado a los
objetivos de los gobiernos.
El balance del banco central
El ejercicio de las funciones de emisin, crdito y custodia, da origen a apuntes
contables cuya situacin en un momento determinado queda reflejada en el
balance del banco central. Un breve anlisis de las partidas de ese balance
nos va a permitir comprender el concepto de base monetaria y la forma de
manejar la poltica monetaria.

Qu es la multibanca?
El concepto multibanca es realmente novedoso en Espaa. Detrs de cada
oficina de Centre Finance estn los 50 bancos, cajas de ahorro y entidades
financieras ms prestigiosas y solventes de cuantas operan en el mbito de la
Unin Europea. Lo que venimos a ofrecer, por tanto, es el mejor producto
financiero del mercado, en cada momento y para cada cliente.
-Qu elementos considera que diferencian su empresa de otras que
ofrecen servicios financieros en el mercado?
Tenemos diferencia de concepto, de estructura, de filosofa y de mtodo. Nuestra
empresa trabaja junto a las entidades financieras, brindndonos el apoyo mutuo
necesario para garantizar la mxima satisfaccin de los clientes. Adems, el

departamento ms fuerte de la empresa, el de anlisis financiero, es

indelegable.
-A qu tipologa de mercado o segmento de clientes dirige su oferta
Centre Finance?
Si me permite, me gustara diferenciar dos cosas. De un lado, Centre Finance
como oportunidad para el emprendedor, ya que nuestra lnea de franquicias est
dando unos resultados magnficos. En tan slo seis meses de media, nuestros
franquiciados han amortizado ya la inversin inicial y comienzan a generar
ingresos netos, por lo que la rentabilidad de Centre Finance como franquicia es
muy alta. Y el xito reside, precisamente, en que ofrecemos un servicio
multibanca, capaz de poner a disposicin de las familias y de las pymes los
mejores recursos financieros, los mejores productos crediticios o las mejores
hipotecas de cuantas existen y pudieran existir puntualmente en el mercado. De
ah que el abanico de clientes es muy amplio. Entre los franquiciados se
encuentran, por ejemplo, personas que quieren disponer de una actividad propia
que se amortice rpido. Hay tambin consultoras y asesoras que quieren
evolucionar, ofreciendo productos complementarios a los tradicionales. A pesar
de todo, aqul que quiera formar parte de Centre Finance debe pasar un proceso
previo de seleccin y uno posterior de formacin.
-Ha mencionado usted el departamento de anlisis financiero.
Mantiene su empresa alguna relacin con ANAF?
Centre Finance pertenece a la Asociacin Nacional de Analistas Financieros as
como todos sus franquiciados, con lo que ello supone, representa y garantiza.
Nosotros ya cumplimos con las obligaciones y garantas que, a partir del 1 de
noviembre de 2007, cuando entre en vigor el nuevo marco legal, sern
obligatorias para el ejercicio de esta actividad.
-Ustedes tambin tienen servicios especializados en ayudar a las
empresas y a los emprendedores. En qu consisten?
Segn la Comisin Europea Espaa es uno de los pases en los que mayor
gravedad reviste el problema de acceso a fuentes de financiacin. Sin embargo
disponemos de uno de los mejores sistemas financieros y bancarios del mundo.
Lo que en realidad est sucediendo en muchos casos, es, sencillamente, un
problema de comunicacin. La empresa no sabe transmitir sus necesidades al
sector financiero, y el sector financiero es tan plural y complejo, que muchas
veces tampoco tiene capacidad para llegar de forma ntida a sus poten
ciales clientes. Centre Finance, al posicionarse en un lugar intermedio, es capaz
de ayudar a la empresa en su planificacin financiera, aportando a la vez los
productos crediticios que resulten ms interesantes en cada operacin.

El sistema monetario y financiero de la Repblica Dominicana est

regulado principlamente por la Constitucin, la Ley Monetaria y Financiera No.
183-02 (la LMF) y sus normativas complementarias. En esta entrada
analizamos todo lo relativo al rgimen monetario y financiero, incluyendo sus
reguladores y participantes.
Los entes reguladores del sistema son: la Junta Monetaria, el Banco Central de la
Repblica Dominicana (www.bancentral.gov.do) y la Superintendencia de Bancos
de la Repblica Dominicana (www.sb.gob.do). Estas instituciones conforman la

Administracin Monetaria y Financiera (AMF), la cual tiene la autoridad para fijar

polticas, formular e implementar regulaciones y aplicar sanciones.
Junta Monetaria
La Junta Monetaria es el rgano superior del Banco Central. Le corresponde la
regulacin del sistema monetario y financiero de la Nacin. La Junta Monetaria,
tiene a su cargo la direccin y adecuada aplicacin de las polticas monetarias,
cambiarias y financieras de la Nacin y la coordinacin de los entes reguladores
del sistema y del mercado financiero. La Junta est presidida por el Gobernador
del Banco Central y tiene entre sus funciones:
Determinar la poltica monetaria, cambiaria y financiera de la Repblica
Dominicana.
Aprobar el programa monetario del pas.
Dictar los reglamentos monetarios y financieros.
Aprobar los reglamentos internos y presupuestos del Banco Central de la
Repblica Dominicana (www.bancentral.gov.do) y de la Superintendencia de
Bancos de la Repblica Dominicana (www.sb.gob.do).
Otorgar y revocar la autorizacin para funcionar como entidad de
intermediacin financiera o cambiaria, as como autorizar las fusiones,
adquisiciones y escisiones.
Conocer y fallar los recursos jerrquicos interpuestos contra los actos dictados
por el Banco Central de la Repblica Dominicana (www.bancentral.gov.do) y la
Superintendencia de Bancos de la Repblica Dominicana (www.sb.gob.do).
Banco Central de la Repblica Dominicana
El Banco Central de la Repblica Dominicana (www.bancentral.gov.do) es el
nico emisor de los billetes y monedas de circulacin nacional. La moneda de la
Repblica Dominicana es el Peso Dominicano (DOP). El Banco Central tiene por
objeto velar por la estabilidad de precios. Tambin tiene por funcin ejecutar las
polticas monetaria, cambiaria y financiera, de acuerdo con el Programa
Monetario aprobado por la Junta Monetaria. Adems es responsable de la
supervisin y liquidacin final de los sistemas de pago, as como del mercado
interbancario. Corresponde tambin al Banco Central compilar y elaborar las
estadsticas de balanza de pagos del sector monetario y financiero, y otras que
sean necesarias para el cumplimiento de sus funciones.
Superintendencia de Bancos de la Repblica Dominicana
La Superintendencia de Bancos de la Repblica Dominicana (www.sb.gob.do) es
la institucin responsable de la supervisin institucional y preventiva del sector
financiero, de las operaciones de bancos, asociaciones de ahorros y prstamos y
otras instituciones de intermediacin financiera que operan en el pas. Tambin
le corresponde proponer las autorizaciones o revocaciones de entidades
financieras que deba evaluar la Junta Monetaria.
Recursos contra Actos Regulatorios

Los actos dictados por los entes que conforman la Administracin Monetaria y
Financiera, en el ejercicio de sus atribuciones y de conformidad con los
reglamentos establecidos, gozan de presuncin de legalidad, salvo prueba en
contrario, y son ejecutorios de manera inmediata. Para la ejecucin forzosa de
los actos administrativos, la Administracin Monetaria y Financiera cuenta, si es
necesario, con el auxilio del Ministerio Pblico, el cual no le puede ser denegado
en ninguna circunstancia.
Por otra parte, la LMF establece el principio de recurribilidad, el cual est
estrechamente vinculado a la presuncin de legalidad, pues permite aportar la
prueba en contrario a dicha presuncin. Los actos de la Administracin Monetaria
y Financiera son recurribles mediante los recursos administrativos de
reconsideracin por ante la entidad que dict el acto y el recurso jerrquico ante
la Junta Monetaria. Tambin estn disponibles los recursos jurisdiccionales por
ante los tribunales superiores administrativos, as como el de
inconstitucionalidad por ante el Tribunal Constitucional. Sin embargo, la
interposicin de uno de estos recursos, en principio, no tiene efectos suspensivos
sobre la ejecucin del acto recurrido. Slo puede solicitarse la suspensin cuando
dicho acto ponga fin a un procedimiento sancionador y siempre y cuando la
ejecucin de dicho acto pudiese producir un efecto irremediable en caso de que
el acto fuese revocado posteriormente por un organismo judicial.
La Constitucin Dominicana de 2010 configur un nuevo orden para la
Jurisdiccin Contenciosa Administrativa. Corresponde a los tribunales superiores
administrativos conocer de los recursos jurisdiccionales interpuestos frente a los
actos y resoluciones dictados dentro de la materia monetaria y financiera de la
Nacin. Estos tribunales superiores administrativos recibieron las atribuciones de
los tribunales contenciosos monetarios y financieros que cre la LMF, pero que
nunca fueron integrados.
Transparencia Monetaria y Financiera / Suministro de Informacin
La ley establece el principio de transparencia en el sistema, por lo cual el Banco
Central de la Repblica Dominicana (www.bancentral.gov.do) debe proporcionar
al pblico una variedad de informacin, entre la que se encuentra:
Balance mensual de sus cuentas.
Estados financieros auditados anuales.
Resumen de su programa monetario, que contenga por lo menos las metas y
polticas, dentro de los 30 das siguientes a su aprobacin.
Informe trimestral sobre la economa dominicana junto con un informe sobre la
ejecucin del programa monetario.
Boletn trimestral que incluya las principales estadsticas econmicas,
monetarias y financieras de la Repblica Dominicana.

La Superintendencia de Bancos de la Repblica Dominicana (www.sb.gob.do)

est tambin obligada a proporcionar al pblico informacin similar a la
mencionada. Cuenta con una amplia seleccin de estadsticas relacionadas con

el sector financiero de la nacin

Sistema Monetario, Libre Convertibilidad e Inters Legal
La moneda oficial de la Repblica Dominicana es el Peso Dominicano (DOP). En
el pas no existen controles de cambio. Las operaciones de divisas extranjeras se
realizan en condiciones de libre mercado y convertibilidad. Las tasas de inters
para transacciones denominadas en moneda nacional o extranjera son
determinadas libremente entre los agentes del mercado. El Banco Central
publica diariamente las tasas activas y pasivas de las entidades de
intermediacin financiera. Asimismo, la LMF elimin las limitaciones a las tasas
de inters. Esta derogacin del inters legal ha sido apoyada por la Suprema
Corte de Justicia (SENTENCIA DEL 19 DE ABRIL DEL 2006, No. 84).
Validez de las Obligaciones en Moneda Extranjera
La Constitucin establece que slo tendrn circulacin legal y fuerza liberatoria
los billetes emitidos y las monedas acuadas por el Banco Central, bajo la
garanta ilimitada del Estado y en las proporciones y condiciones que seale la
ley. Sin embargo, la LMF complementa esta disposicin con la libre
convertibilidad de la moneda nacional con otras divisas, en las condiciones que
libremente pacten las partes. La Ley dice que los agentes econmicos podrn
realizar transacciones en divisas en las condiciones que libremente pacten de
acuerdo con las normas generales sobre contratos. Por lo tanto, las obligaciones
pactadas en moneda extranjera son completamente vlidas en la Repblica
Dominicana. Tambin se pueden pactar clusulas indexatorias de tasa de cambio
(o de tipos de intereses) con componentes fijos y/o variables.
Agentes de Cambio y Agentes de Remesas y Cambio
Para ser Agente de Cambio o Agente de Remesas y Cambio es necesario
constituirse como sociedad annima o empresa de responsabilidad limitada (A
partir de la modificacin de LMF propuesta) organizada de acuerdo a las leyes
dominicanas, con el objeto social y la actividad habitual exclusiva de efectuar
intermediacin cambiaria en condiciones de libre mercado en el territorio
nacional, as como tambin en el exterior bajo la modalidad de empresa
remesadora. Los Agentes de Cambio y los Agentes de Remesas y Cambio deben
contar con la previa autorizacin de la Junta Monetaria para actuar como tales.
Entidades de Intermediacin Financiera
Las entidades que realicen intermediacin financiera pueden ser de naturaleza
privada o pblica. A su vez, las entidades privadas pueden ser de carcter
accionario, Bancos Mltiples y Entidades de Crdito, o no accionario,
Asociaciones de Ahorro y Prstamos y Cooperativas de Ahorro y Crdito.
Para actuar como entidad de intermediacin financiera debe obtenerse
autorizacin previa de la Junta Monetaria, la cual slo puede ser denegada por
razones de legalidad y no de oportunidad. La autorizacin caduca si al transcurrir
6 meses de haberse otorgado, la entidad no ha iniciado sus operaciones.
Tambin es obligatorio obtener la correspondiente autorizacin de la Junta

Monetaria, en casos de fusin, absorcin, segregacin, escisin, venta de

acciones a otras entidades que representen un porcentaje mayor o igual al 30%
del capital pagado, traspasos de la totalidad o parte sustancial de los activos y
pasivos, as como apertura de sucursales y agencias en el territorio nacional. En
cada caso se requiere de la opinin previa de la Superintendencia de Bancos de
la Repblica Dominicana (www.sb.gob.do).
La Junta Monetaria puede establecer limitaciones operativas a las entidades de
nueva creacin, en lo referente a apertura de sucursales, gastos mximos de
organizacin, dividendos y dems aspectos que permitan procurar la prudencia
en la expansin inicial de la entidad. Tales limitaciones no pueden exceder de 5
aos desde el otorgamiento de la autorizacin, y stas en ningn caso pueden
referirse a las tasas de inters, comisiones y recargos.
Las entidades de intermediacin financiera deben ser de duracin ilimitada y no
pueden cesar sus operaciones sin autorizacin de la Junta Monetaria.
Requisitos de Autorizacin
Los Bancos Mltiples y Entidades de Crditos deben cumplir los siguientes
requisitos:
Estar constituidos en forma de compaa por acciones, cuyos socios
fundadores demuestren experiencia previa en materia financiera.
Tener un objeto social exclusivo destinado a la realizacin de actividades de
intermediacin financiera.
Tener un capital pagado mnimo de 90 millones de pesos oro en el caso de los
Bancos Mltiples, de 18 millones de pesos oro para los Bancos de Ahorro y
Crdito y de 5 millones de pesos oro para las Corporaciones de Crdito,
ajustados por inflacin cada ao, el cual debe estar representado por acciones
nominativas, y todas las acciones deben tener los mismos derechos sociales y
econmicos.
Tener un capital pagado suscrito y pagado en numerario y depositado
transitoriamente en el Banco Central de la Repblica Dominicana
(www.bancentral.gov.do) para la ejecucin del plan de inversiones inicial.
Tener un Consejo de Directores compuesto por un mnimo de 5 personas
fsicas.
La participacin de la inversin extranjera en la actividad de intermediacin
financiera nacional puede realizarse por medio de adquisicin de acciones de
bancos mltiples y entidades de crdito existentes, mediante la constitucin de
entidades de intermediacin financiera de carcter accionario, bajo la modalidad
de filial o mediante el establecimiento de sucursales de bancos constituidos con
arreglo a la legislacin de otros pases. En caso de que la participacin de
inversionistas extranjeros en entidades de intermediacin financiera se
materialice mediante la adquisicin del 30% del capital pagado de una entidad
de intermediacin financiera o bajo la modalidad de filial o mediante el
establecimiento de sucursales de bancos constituidos bajo legislaciones
extranjeras se necesita de la aprobacin de la Junta Monetaria.

Las Asociaciones de Ahorros y Prstamos

En Repblica Dominicana las asociaciones de ahorros y prstamos son de
naturaleza mutualista. La Administracin Monetaria y Financiera regula y
supervisa de manera exclusiva dichas entidades, las cuales pueden realizar,
entre otras, las siguientes operaciones:
Recibir depsitos de ahorro y a plazo, en moneda nacional.
Conceder prstamos, en moneda nacional.
Emitir ttulos valores.
Realizar contratos de derivados de cualquier modalidad, en moneda nacional.
Emitir tarjetas de crdito, dbito y cargo conforme a las disposiciones legales
que rijan la materia.
Servir de agente financiero de terceros.
Infracciones y Sanciones
Las infracciones a la ley se clasifican en cuantitativas y en cualitativas. Las
primeras suponen un monto en exceso o faltante con respecto a lo requerido
legal o reglamentariamente. Las ltimas representan un incumplimiento a
disposiciones legales y reglamentarias que no envuelven monto alguno.
Las entidades de intermediacin financiera y quienes ostentan cargos de
administracin o direccin de las mismas, que cometan alguna infraccin a la
ley, son responsables administrativamente por sus actuaciones con
independencia de la eventual concurrencia de delitos o faltas de naturaleza
penal. Sin embargo, en ningn caso una persona puede ser sancionada dos
veces por la misma causa.
Las personas fsicas que poseen participaciones significativas en el capital de las
entidades de intermediacin financiera y quienes ostentan cargos de
administracin o direccin en las sociedades que participen significativamente
en el capital de dichas entidades, son responsables administrativamente por las
infracciones a la ley, siempre y cuando comprometan su responsabilidad
personal.
Si un mismo hecho fuere constitutivo de dos o ms infracciones administrativas,
se toma en consideracin la ms grave. Si las dos infracciones son igualmente
graves, se toma en consideracin la que conlleve una sancin de mayor valor
pecuniario. A la persona culpable de dos o ms infracciones administrativas se le
imponen todas las sanciones correspondientes a las diversas infracciones.
Competencia
A los fines de evitar concentraciones econmicas y sus consecuencias sobre la
libre competencia, la LMF establece como obligatorio obtener autorizacin previa
de la Junta Monetaria, en los casos de fusin, absorcin, conversin de un tipo de
entidad a otra. En cada caso se requiere la opinin previa de la Superintendencia
de Bancos de la Repblica Dominicana (www.sb.gob.do). La ejecucin de estas
operaciones sin contar con la autorizacin previa de la Junta Monetaria es

considerada por la ley como una infraccin muy grave, sancionable mediante
multas o la revocacin de la autorizacin para operar como entidad de
intermediacin financiera.
Impuestos
Las transferencias por concepto de pagos realizadas de una cuenta bancaria a
otra en un mismo banco, los pagos de cheques por parte de entidades de
intermediacin financiera y los pagos mediante transferencias electrnicas se
encuentran gravados con un impuesto del 0.0015% sobre el valor de dichos
pagos. Se encuentran excluidos del pago de este gravamen, el retiro de efectivo
tanto de cajeros electrnicos como en las oficinas bancarias, los pagos realizados
mediante tarjetas de crdito, los pagos bajo la seguridad social, las
transacciones y pagos realizados por los fondos de pensiones, los pagos hechos
a favor del Estado Dominicano por concepto de impuestos, as como las
transferencias que el Estado deba hacer de estos fondos.