El futuro de las grandes empresas de hidrocarburos

Por: Nelson Hernndez

Las IOC tienden a adaptarse a los cambios paradigmticos de la energa,

mientras que las NOC continuaran siendo petroleras

El futuro de las grandes empresas de hidrocarburos (petrleo + gas natural) tiene alta
relacin con la democratizacin de la energa, artculo publicado en ZETA, edicin del 1208-16. Estas empresas
las podemos dividir en
dos grupos o familias, tal
como lo muestra la
grafica.
Las
hermanas
integradas por las 4
mayores
empresas
privadas
de
hidrocarburos
denominadas empresas
internacionales
de
petrleo (IOC, por sus
siglas en ingles) y las
primas
hermanas,
familia conformada por la empresas estatales o nacionales de los pases OPEP (NOC por
sus siglas en ingles).
Para el 2015, el mundo produjo 147 MBDPE 1 (petrleo + gas). De estos 13 MBDPE (8,8
%) fueron de la IOC, 50 MBDPE (34,0 %) correspondieron a las NOC y 22 MBDPE (15,0
%) a empresas nacionales que cotizan en la Bolsa de Valores2. En conjunto (22 empresas)
aportaron 85 MBDPE (57,8 %) del total.
Factores como precios bajos del petrleo, recortes de las inversiones, despidos masivos, el
acuerdo climtico Paris (COP21), la seguridad energtica y la democratizacin del sistema
energtico ponen en riesgo (alerta) el futuro de la industria petrolera, sobre todo a las
grandes (mayors) empresas de hidrocarburos. Este panorama pesimista obedece a seales
presentes que modificaran, de una forma u otra, el porvenir de la presencia de los
1

MBDPE: millones de barriles diarios de petrleo equivalente

Es de sealar que existen otras empresas nacionales como: Petrobras, Pemex, Statoil,
GazProm, Rosneft y Lukoil que cotizan en la Bolsa de Valores. Estas empresas
totalizaron una produccin de 22 MBDPE en el 2015.

hidrocarburos en la matriz energtica global. Seales como: mas oferentes de hidrocarburos

convencionales y no convencionales, la electrificacin del transporte (carro elctrico),
mayor participacin de las energas no emisoras de CO2 y la auto satisfaccin de los
requerimientos energticos individuales (prosumer), dibujan un pico de la demanda de
petrleo entre 2025 2030.
Los accionistas de las IOC, por primera vez en dcadas, sienten amenazados sus capitales y
actan en consecuencia demandando planes menos faranicos, y seleccin de otros nichos
de inversin en energa, principalmente en proyectos de eficiencia energtica y en energas
alternativas. Por otra parte, algunos expertos sostienen que si las IOC han enfrentado y
superado situaciones difciles, tambin lo harn esta vez. Sin embargo, cabe acotar, que los
cambios en el sector energtico no son coyunturales, ya que estn dirigidos a la
modificacin estructural de la matriz de consumo, y por ende las IOC se adaptaran,
reduciendo su tamao, limitando su presencia internacional y reduciendo costos con la
tecnologa existente. En otras palabras, las hermanas ya no sern como hoy las
conocemos.
Anlisis histricos de la geopoltica energtica indican que la creacin de las NOC fue una
estrategia de las IOC con el objeto de despojarse de los costos con mayor incertidumbre de
recuperar como son los asociados a la etapa exploratoria. En 1960, con la creacin de la
OPEP, se da el primer paso para establecer las NOC. Estas dominaron, de una forma
determinante, la variable precio de los hidrocarburos hasta mediados de los aos 80 del
siglo pasado. Sin embargo, este dominio se convirti en su propia amenaza. Es de sealar
que las NOC dependen tecnolgicamente de la IOC, ya que las primeras se han dedicado
exclusivamente a producir la renta requerida por sus pases dueos.
Las NOC que no tienen accionistas en s, sino que su propsito principal es apoyar el
presupuesto estatal. Con los precios bajos del petrleo, han sido incapaces de entregar los
ingresos suficientes para que sus gobiernos puedan sostener los subsidios a los ciudadanos
a cambio del poder poltico y la validacin del gobierno (Venezuela es un caso). Los pases
OPEP que mayor impacto han tenido de esta situacin, han buscado el consenso para bajar
produccin, sin lograrlo, ya que priva el mantenimiento del mercado ante una subida de
precios (muchos oferentes).
En general la presin econmica sobre la NOC es crucial. Por su razn de ser, las NOC ante
precios bajos prolongados no pueden acometer proyectos por si solas, por lo que deben
acudir a la inversin extranjera (IOC), lo cual conlleva a una apertura al sector privado,
debilitando en parte, el carcter poltico social de las NOC (lase nacionalismo). Casos
estn presentes: La apertura petrolera de Mxico Irn, la participacin de Aramco en la
Bolsa de Valores, y quizs muy pronto la apertura de Venezuela. En otras palabras, las NOC
tendrn que darle cabida a las IOC. Es decir, desnacionalizar la industria petrolera OPEP.

Por otra parte, los hidrocarburos provenientes de las lutitas de Estados Unidos modifico la
estructura cclica de precios. Para empezar, las IOC y NOC por su estructura no podan
desarrollar las lutitas, lo cual lo hicieron las empresas pequeas que pueden adecuarse a
variaciones de precio y mercados debido a la entrada y salida rpida de produccin de
hidrocarburos lutticos. Esto indica que el balance produccin precio, ya no est en la
OPEP. No est en las NOC ni en las IOC.
Lo anterior, indica que ha disminuido el espacio para el desarrollo de petrleo y gas de alto
costo (perforacin profunda en agua y tierra), experiencia que tienen solo las IOC. En otras
palabras, es menos costoso desarrollar hidrocarburos contenidos en las lutitas y el
conocimiento y experiencia lo tienen las medianas y pequeas empresas. Lgicamente las
IOC apuntan a asociaciones estratgicas con los actores de este desarrollo, hoy presente
en Argentina y China.
Finalmente, las polticas sobre el cambio climtico, junto con los avances tecnolgicos en
energa limpia, modificaran las estructuras gerenciales y operativas que hoy tienen las IOC
y las NOC. Ya no sern hermanas y primas hermanas, sern participantes de un
conglomerado energtico, donde el actor principal ser el consumidor final.
Estamos inmersos en una transicin energtica. Sera por esos que las IOC han creado
dentro de su estructura organizativa unidades dedicadas a la investigacin y desarrollo de
otras fuentes energticas, cada una con nfasis en una fuente en particular. A saber:
Chevron (geotrmica y solar), Exxon (celdas de combustibles de hidrogeno), BP (solar y
biocombustibles) y Shell (elico y biocombustibles). Es decir, se transforman en empresas
energticas. Mientras que la NOC, siguen siendo empresas de hidrocarburos.