UNIVERSIDAD CENTRAL DE NICARAGUA

UCN
SEDE CARRETERA NORTE
EL PAGAR
Concepto: Un pagar es un titulo valor que contiene la promesa incondicional de una
persona -denominada suscriptora-, la cual pagar a una segunda persona -llamada
beneficiaria o tenedora-, una suma determinada de dinero en un determinado plazo de
tiempo.
SIGNIFICADO ETIMOLOGICO: Su nombre surge de la frase con que empieza la
declaracin de obligaciones: "debo y pagar".
CONTENIDO
REQUISITOS DEL PAGAR: Al ser un instrumento de pago formal, el pagar debe poseer
ciertos requisitos llamados de validez.
1. Ttulo PAGAR. Se debe indicar que el instrumento es un "pagar" -o de otra formadeber contener este trmino dentro del texto del documento, siendo expresado en el
idioma que se firme el convenio de pago. Al ser impreso el documento, el ttulo del
pagar debe ser escrito totalmente en el mismo idioma del pas donde se suscribe. Este
requisito es imprescindible.
2. LA PROMESA INCONDICIONAL DE PAGO DE UNA SUMA DE DINERO
DETERMINADA MAS SUS INTERESES LEGALES: El pagar, a diferencia de la letra
de cambio, posee una promesa incondicional de pagar una suma de dinero y sus
respectivos intereses en moneda nacional o su equivalente internacional. La suma se
debe expresar en nmero(s) y en letras, como tambin el tipo de moneda en que se
efectuar el pago. Si se paga en moneda extranjera, se debe indicar el tipo de cambio o
equivalencia entre las monedas, que deber tenerse en cuenta a su vencimiento. Este
requisito es lo que lo distingue de los otros ttulos de crdito.
3. NOMBRE DEL BENEFICIARIO: Es imprescindible identificar a la persona a quien debe
hacerse efectivo el pagar. Puede ser a favor de una persona fsica o persona jurdica.
En este ltimo caso se tratara de una denominada razn social o sociedad comercial.
4. FECHA Y LUGAR DE PAGO: La fecha de vencimiento corresponde al da en que el
ttulo ser pagado. El vencimiento debe ser una fecha posterior a la fecha en que se
suscribe. El pagar debe indicar el lugar en que se debe presentar para su pago.
5. FECHA Y LUGAR DONDE SE SUSCRIBRE: El pagar debe contener la fecha en que
ha sido creado. Es imprescindible para su relacin con la fecha de vencimiento
(determinando del plazo); y adems para respetar los tiempos en que corresponde
aplicar (cuando la ley lo disponga) el sellado o timbrado correspondiente;

6. FIRMA DEL SUSCRIPTOR (OBLIGADO): No se exige el nombre del suscriptor, sino

solamente su firma, y no admite otro medio para sustituirla, sino la firma de otra
persona, que suscriba a ruego o en nombre del girador. No se admitir el uso de marcas
o huellas digitales.
7. TRASMISIBILIDAD: El pagar ser transmisible por endoso, que ser total, puro y
simple, es decir, no ser transmisible el endoso por una parte del pagar ni aquel que
incluya condiciones.

2 Aval
3 El pago
3.1 Pago parcial
4 Protesto
5 La accin cambiaria
6 Principales diferencias entre la letra de cambio y el pagar
7 Veas tambin

Aval [editar]
Artculo principal: Aval: En virtud del aval se garantiza en todo o en parte el pago del
pagar. La persona que realiza el pago se llama avalista; aquella por quien se presta el
aval recibir el nombre de avalado (suscriptor).
El avalista se convierte en deudor solidario junto con el avalado (suscriptor) y su obligacin
es vlida, aun cuando la obligacin garantizada sea nula.
El pago [editar]: El pago debe hacerse contra su entrega. Es esto una consecuencia de la
incorporacin; pero no quiere esto decir que el pago hecho sin recoger el documento no
sea vlido; y en caso de que as se hiciere, podra oponerse la correspondiente excepcin
de pago, como excepcin personal, al tomador ya pagado que pretendiera volver a cobrar
el pagar.
Si el pagar vence a la vista, deber presentarse para su pago dentro de un trmino de
seis meses a contar de la fecha de suscripcin.
Pago parcial [editar]: El tomador est obligado a recibir un pago parcial del pagar; pero
retendr el documento en su poder mientras no se le cubra ntegramente, anotar en el
cuerpo del mismo los pagos parciales que reciba, y extender recibo por separado en cada
caso. Conservando los derechos contra los dems obligados.
Protesto [editar]: Artculo principal: Protesto
El protesto es un acto de naturaleza formal, que demuestra de manera autntica, que el
pagar fue presentado oportunamente para su pago.
Se practica el protesto por medio de un funcionario que tenga fe pblica y se levantar la
correspondiente acta de protesto contra el suscriptor o sus avalistas.

La sancin por la falta de protesto es la prdida de la accin cambiaria de regreso. El

protesto tiene que cumplir obligatoriamente con las acciones para que no vuelvan a
cambiar de regreso.
La accin cambiaria [editar]
Es la accin ejecutiva derivada del pagar. La accin cambiaria es directa o de regreso.
Ser directa cuando su fundamento sea una obligacin cambiaria directa y de regreso
cuando sirva para exigir una obligacin cambiaria de regreso. Consecuentemente ser
directa contra el suscriptor y sus avalistas y de regreso, contra todos los dems obligados
del documento.

Prescripcin: la accin cambiaria directa prescribe en colombia en tres aos contados

desde la fecha de vencimiento. La accin cambiaria de regreso prescribe en tres meses
de la fecha de protesto. Aunque existen otras causas que ocasionan la caducidad de la
accin cambiaria de regreso, como la falta de protesto.

Contenido de la accin cambiaria: el tomador puede reclamar: El importe del pagar;

los intereses moratorios al tipo legal, desde el da del vencimiento; los gastos de
protesto y de los dems gastos legtimos y; el premio de cambio entre la plaza en que
debera haberse pagado el documento y la plaza en que se lo haga efectivo, ms los
gastos de situacin.

Ejercicio de la accin cambiaria: el tomador del pagar puede exigir el pago de

cualquiera de los obligados o de todos a la vez.

Principales diferencias entre la letra de cambio y el pagar [editar]

Las diferencias principales entre ammaricomm documentos pueden concretarse a los
elementos personales y al contenido bsico de cada uno de los ttulos.

Elementos personales: en la letra de cambio los elementos personales son el girador, el

girado y el tomador o beneficiario; en el pagar son dos: el suscriptor y el tomador o
tenedor. El suscriptor equivale al aceptante en una letra de cambio.

Contenido: la letra de cambio es concretamente una orden de pago, mientras que el

pagar es una promesa de pago.

Empresas de descuento de pagars: Adems de los bancos, existen empresas

especializadas en descuento de pagars que ofrecen este servicio a empresas y
autnomos que requieren anticipar el cobro para financiar su circulante. La operativa es
ms sencilla y rpida que la de la banca clsica.

El descuento de pagars es un servicio financiero que, al igual que otros servicios

crediticios, estn regulados por el Banco de Espaa, pudiendo prestarse por Entidades de
Crdito, Establecimiento Financiero de Crdito o Sociedades de Intermediacin Financiera

Ejemplo de Pagar
Recuerda que el pagar es un documento que da testimonio de que el firmante est
obligado a pagar una determinada cantidad de dinero en un plazo definido al beneficiado.
Es un compromiso escrito que nos ata a cumplir nuestra palabra, por lo que no debemos
firmarlo de no estar completamente seguros de que podremos pagar la cantidad
establecida en el plazo de tiempo establecido. En algunos pases su cultura los obliga
pagar sin necesidad de un documento firmado, solo es un trato de palabra y eso es ms
que suficiente, pues su honor va de por medio.
El firmante del pagar, adquiere ciertas obligaciones:

Pagar en el tiempo pactado

Comprometerse a pagar los intereses pactados
Someterse a la autoridad correspondiente en caso de no cumplir

En caso de que el pagar no cuente con fecha de culminacin, se contara su vigencia

desde la fecha de emisin hasta tres aos despus de esta fecha en la que perder su
validez de cobro.
Si en un pagar existen dos cantidades diferentes una en letra y otra en nmeros, el valor
que se encuentre escrito con letra ser el que tendr valor principal.
Si existieran dos cuantas escritas con letra y nmeros cada una, el valor a considerar ser
el ms bajo, ignorndose el segundo.

COPIA, PEGA Y CAMBIA LOS DATOS EN EL SIGUIENTE EJEMPLO DE PAGAR:

Vencimiento 8 febrero 2009

Capital $ 50,000.00
Intereses $ 10,000.00
Total $ 60,000.00

Por este PAGAR, yo Mara de los ngeles Ramrez Torres prometo incondicionalmente
pagar a la orden del Sr. Mario Prez Marn, la cantidad de $ 50,000.00 el da 8 de febrero
de 2009. La suma que ampara este ttulo causar inters a razn de 10% y a razn de 25
% anual en caso de mora.
Mxico, D.F. a 2 de octubre de 2008
Mara de los ngeles Ramrez Torres
(Nombre y firma del Suscriptor)

Tipos de pagare
Un pagar es un documento que exige un pago o una entrega de algn tipo de mercanca
que se ha dado en negocio. Por lo general este establece una fecha en lmite de cundo
debe de efectuarse el pago de dicha mercanca. Esta palabra deriva de la idea Pagar (en
futuro), lo que debo. El pagar es el que indica que debe de realizarse un apago formal de
aquello que se debe, estableciendo un tiempo indicado y clusulas de exigencias del que lo
emite hacia el que debe.
Tipos de Pagar
Pagar Notarial: Este tipo de pagar contiene caractersticas que son establecidas por
medio a un abogado, por tanto lo avala un derecho legal que no puede ser revocado al
menos que haya algn acuerdo concreto.
Pagar Bancario: Es aquel pagar que es emitido y firmado por una entidad bancaria y
entregado en un talonario por un individuo llamado suscriptor.

Pagar Sin Vencimiento: Este tipo de pagare no indica una fecha de vencimiento
plenamente establecida, por el esto la denominacin de su nombre: pagare de
vencimiento.
Pagar Hipotecario: Es un tipo de pagare bancario en donde la entidad es la que cobra los
intereses del fiador. Con regularidad, la garanta es un inmueble o algo material que ser
devuelto cuando la deuda sea saldada.
Pagar Simple: Este tipo de pagare es el que solo contiene la firma del deudor, a este
tambin se le llama pagare de una sola firma.
Pagar de Garanta Prendaria: En este pagare se establece que en caso de
incumplimiento del deudor con relacin al dinero, este tendr que responder con algn bien
material y fsico, dgase prendas, carro, casa, o algn otro inmueble que tenga un valor
equivalente a lo debido.
Pagar de Vista: Es aquel se efecta al mismo tiempo que se realiza el pago, de esta
manera queda a la vista tanto del deudor como del fiador.
Pagar Autentico o Notarial: Es aquel que est avalado por una entidad legal o notarial.
Este tipo de Pagar se rige por clausulas con aval autoritario que india cuales son las
condiciones y exigencias del trato, es decir, est legalmente y legtimamente establecido.
Pagar Comercial: Son los que son firmados por una entidad comercial no importa su
ndole. Son muy formales y por lo general estn marcados o sallados con el logo
representativo del comercio.
Pagar Mixto: Es el que establece el pago de la deuda sustituido por cualquier otro bien
material. Por lo general se sustituye con hipotecas de vivienda o joyas valiosas que
reemplazan el precio de la respectiva deuda.
Pagar de Descontado: Es un pagar que ms que constatar, avala la veracidad del trato
y establece lmites que deben ser establecidos y por lo tanto cumplidos por el deudor. El
propsito de este tipo de pagar es aadir firmeza y seguridad a lo que se ha sido
acordado por la entidad, empresa o persona quien trata en un individuo un tipo de negocio
o trato.
Pagar de Garanta Hipotecaria: En caso de cumplimiento de la fecha de vencimiento
estipulada, el deudor tendr que poner a la disposicin el ttulo de alguna vivienda, esto
garantiza un pago seguro por parte del que debe, de no ser as la vivienda quedara
incautada y como garanta del pago pendiente.
Pagar Cruzados: Estos son nicamente cobrados y legitimidades travs de un abono a
lo que es una cuentas cuando el individuo es cliente de un banco determinado.

Pagar de Empresas o a la Orden: Es uno de los documentos ms sencillo en donde se

establece la prueba de un compromiso que se ha llevado a cabo y este prueba la solidez
del trato o compromiso establecido por un deudor y el propietario.
Pagar Nominativos: El pagar nominativo no contiene exactamente una clausula a la
orden. Este tipo de operacin es igual o muy parecido a las de los pagars a la orden.
Pagar sin Plazo: Son aquellos que aunque indican una deuda pendiente, no expresan
con exactitud cuando esta debe de ser pagada, es decir no contienen la fecha de
vencimiento del contrato.
Pagar a Plazo: Son los que indican una fecha lmite de vencimiento de pago, este es uno
de los pagars ms exigentes que existen, pues en la fecha limite est establecido y por lo
general por clausulas legales que pueden traer a consecuencia al deudor si no cumple con
dichas exigencias.
Pagar de Garanta Personal: En caso de incumplimiento del deudor, una persona
adicional se compromete a responder a la deuda. A este tipo de pagare se le denomina de
garanta personal.
Pagar a Das Fijo: Este indica el da fijo en donde la deuda debe ser pagada o saldada.
Indica el da exacto sin prorrogas ni adelanto o atrasos. Contiene el da marcado en el
pagare, el deudor debe ser el preciso para el saldar la respectiva deuda.
EL PAGAR
UNIDAD X
PAGAR.
10.1 El Pagar.
Este documento constituye una forma evolucionada de la letra de cambio que en la
prctica, la ha venido a desplazar como el ms importante ttulo de crdito.
Hoy es frecuente ver la firma de estos documentos en el mundo bancario, burstil,
asegurador, afianzador, comercial y en algunos casos, respaldando obligaciones civiles.
10.2 Concepto
Por definicin, este ttulo de crdito es una orden incondicional de pago realizada por un
girador en beneficio de una persona.
10.3 Elementos esenciales.
Al respecto, slo se pueden apuntar dos elementos personales que son el suscriptor u
obligado y el beneficiario o tenedor.

Al igual que en la letra de cambio, pueden existir avales y endosantes.

La obligacin se contrae con la sola firma del documento.
Cuando se firma un pagar a nombre de una persona jurdica, se debe requerir que las
facultades del apoderado incluyan la de firma y suscripcin de ttulos de crdito, en
trminos del artculo 9 de la ley sobre la materia.
As las cosas, la firma del mandatario debe acompaarse de la calidad con que se ostenta
para dar ms seguridad a los posteriores endosatarios.
Sin embargo en interpretacin jurisprudencial a nivel de tesis, la Suprema Corte de Justicia
de la Nacin ha considerado que basta solo la firma del suscriptor a nombre de una
persona jurdica para que se tenga como ttulo ejecutivo, pues como este es el elemento
esencial, resulta innecesario que se seale en el documento el carcter con el que firma el
suscriptor, pues eso no basta para que se niegue eficacia jurdica al documento, toda vez
que ya se encuentra la firma.
En el sentido de que es lo que se debe entender por suscriptor, el mismo mximo tribunal
dice que es la persona que reconoce deber y se obliga a pagar a otra una cantidad
determinada, mediante la firma que plasma en el documento, pues con ella se expresa la
voluntad de cumplir con la obligacin que ampara el ttulo de crdito, por lo que se
considera irrelevante que se asiente el carcter de suscriptor y si ello se omite no afecta
sus efectos legales.
10.4 Semejanzas y diferencias entre el pagar y la letra de cambio.
Las principales diferencias con la letra de cambio es que aqu solo existen dos personas el
suscriptor o girado y el beneficiario. Recurdese que en la letra de cambio debe existir,
girador, girado y beneficiario.
En el pagar existe una promesa de pago, en tanto que en la letra de cambio es una orden
de pago. La promesa de pago es fundamental para el pagar pues si ella no se encuentra
inserta en el documento, afecta su literalidad, en el sentido de que no se puede reclamar al
obligado algo que no est determinado en el documento.
A este respecto, existe tesis jurisprudencial en el sentido de que esta promesa
incondicional de pago es imprescindible, de tal modo que si por alguna razn se omite la
palabra incondicional, esto no implica que carezca de dicho tipo de promesa, pues es
suficiente que del documento se desprenda que el pago se har bajo ninguna condicin,
para que se presuma incondicional.
Por otra parte, en el pagar si se pueden pactar intereses. En la letra de cambio, no.
Tambin en este sentido, existe tesis jurisprudencial en contradiccin, respecto al
establecimiento de intereses bajo la mencin de las letras CPP en el rengln de intereses.

Dicha tesis explica que CPP se refiere al Costo Porcentual Promedio de captacin,
instrumento financiero mensualmente publicado por el Banco de Mxico.
La tesis que nos ocupa, menciona que resulta inadmisible que exista desconocimiento o
dudas, por parte de un deudor, sobre el significado de la expresin CPP, por lo que
cuando se le utiliza en un ttulo de crdito para fijar el monto de intereses, resulta evidente
que el deudor quiso convenir tal sistema para el clculo de intereses y que conoce el
mecanismo para calcular su monto.
En sentido contrario, Daz comenta que tal parece que a la Suprema Corte de Justicia le
parece que todos los ciudadanos deben conocer los trminos de la prctica bancaria, lo
cual es inexacto, pues dichas expresiones son solamente usadas por instituciones de
crdito y por tanto, puede ser excesivo que las conozcan los diversos avales y endosatarios
del documento.
En el pagar no existen algunos personajes que si existen en la letra de cambio como el
girador o los recomendatarios.
Tambin se comenta que respecto a la presentacin, si bien es cierto que el pagar tiene
generalmente forma impresa o machote, hay infinidad de casos que son mecanografiados
o incluso, manuscritos.
En estos casos, el ttulo de crdito es vlido siempre y cuando satisfagan los requisitos
legales, o que si carece de alguno, no se presuman por la ley, en trminos de lo establecido
para la letra de cambio.
10.5 Importancia contempornea del pagar.
Al respecto, se debe hacer mencin que entre otras utilizaciones bancarias, los crditos
refaccionario, de habilitacin o avo que los bancos realizan, se documentan mediante este
ttulo de crdito, que aunque causales, en ellos debe mencionarse su procedencia e incluir
las anotaciones del registro de crdito, en la inteligencia de que su transmisin implica la
responsabilidad solidaria de quien la efecte, pero tambin el traspaso de la parte
correspondiente del crdito, incluidas las garantas y dems derechos accesorios, en la
proporcin respectiva.
10.6 Modalidades de aplicacin del pagar.
Sin entrar al indebido uso del pagar como garanta de pago de muchas obligaciones,
incluso de naturaleza civil, por las que el pagar es desvirtuado como documento
cambiario, es importante revisar las diferentes modalidades en que se le puede aplicar.
Por ello es criticable la tesis jurisprudencial que se sostiene en nuestro mximo tribunal,
respecto de que el pagar, an suscrito para garantizar obligaciones, permite el uso de la
va ejecutiva mercantil para ejercitar la accin de pago, puesto que en estos casos estamos
no ante un ttulo de crdito abstracto, sino uno causal.

Por otra parte, algunas instituciones administrativas han venido adoptando ciertas
modalidades de pagars, a sus actos administrativos, que sin modificar la estructuras de
estos, si se apartan del rgimen legal de aquellos.
Entre otros manejos administrativos, tenemos el caso de los pagars que emite el Estado
para oferta pblica, conocidos como papel comercial, en otros casos pagars por valor
determinado que son depositados en INDEVAL o bien algunos otros con clusulas de
indexacin al tipo de cambio del dlar estadounidense, con previa inscripcin en el Registro
Nacional de Valores, en la Comisin Nacional Bancaria y de Valores o en la propia Bolsa
Mexicana de Valores.
Tambin otra modalidad es la firma de pagars por parte de los bancos cuando se trata de
documentar los contratos de crdito que celebran. Ahora bien, la discusin sobre la
causalidad de dichos pagars se ha puesto en entredicho por la propia Suprema Corte de
Justicia, pues existe criterio en el sentido de que dichos documentos son autnomos y
ejecutivos al compaginar los sentidos del artculo 170 de la Ley General de Ttulos y
Operaciones de Crdito y la fraccin IV del artculo 1391 del Cdigo de Comercio, en
contradiccin con lo dispuesto por el numeral 68 de la Ley de Instituciones de Crdito, por
lo que no es necesario para los bancos que se acompaen pagars con certificacin
contable para obtener la va ejecutiva.
Desde mi punto de vista, lo anterior da certeza al banco para realizar cobros en
condiciones difciles, pero abre la contradiccin entre los dispuesto por la ley Bancaria y la
ley comercial por lo que existe necesidad de uniformar los criterios con base en ese criterio.
10.6.1 Pagar domiciliado.
En este caso es cuando existe un domiciliario, con funciones similares al de la letra de
cambio, es decir, que es una persona en cuyo domicilio se pagar el documento.
Si bien es cierto que la funcin del domiciliario, no implica obligacin de pago de la persona
que presta su domicilio, si ser til en el caso de que se levante protesto por falta de pago,
pues all se pact el pago del ttulo de crdito.
10.6.2 Pagar bancario.
Este tipo de pagar ya fue mencionado, pues el que suscriben las instituciones de crdito
para documentar sus crditos.
Sin embargo, es frecuente la utilizacin de los pagars, para apertura de crdito que los
clientes de los propios bancos emplean ante distintos acreedores, principalmente basados
en la solvencia y seriedad de la firma bancaria.
Tambin se utilizan pagars para operaciones bancarias de pago como las realizadas con
carta o tarjeta de crdito, as como las muy socorridas tarjetas de dbito.

10.6.3 Pagar hipotecario.

Este tipo es una variante de los pagars bancarios, donde el banco asume el papel de
beneficiario de uno o varios pagars negociables o no, derivados de un crdito
refaccionario, de habilitacin o avo, o simplemente hipotecario, sin que en todos se
configuren operaciones exclusivamente bancarias, a pesar de su frecuencia.
En las operaciones antes referidas, aparece frecuentemente como garanta un inmueble o
una unidad industrial, por lo que la transmisin de los documentos implica la transferencia
de una parte alcuota de la garanta inmobiliaria.
Criterio discutible es aquel manejado por el Poder Judicial Federal, en cuanto a que es
vlido y apto para ejercer la va ejecutiva mercantil el duplicado de un pagar inserto en
una factura.
Al permitir con ese criterio, que un pagar inserto en una factura y en un duplicado le pueda
proceder la accin ejecutiva mercantil, estamos de acuerdo que se ha pasado por alto el
hecho de que es un duplicado, pensando en que el deudor pueda tener el original y que
con ello puede acreditar el pago, por lo que es procedente acreditar el pago con la
exhibicin de la factura original, que por uso comercial se le entrega al cliente una vez
cubierto el importe de la mercanca y que en caso contrario, le retendrn la factura.
10.7 El pagar no negociable como ttulo documentario de ciertos contratos de
crdito
Como ya se ha comentado, los pagars son utilizados para documentar un gran nmero de
operaciones de crdito, para lo cual la emisin de dichos ttulos, que en principio pueden
ser negociables pero se puede estipular como no negociables sin que por ello se vea
desvirtuada su naturaleza cambiaria.
Tal situacin se puede prever en los casos del arrendamiento financiero donde los ttulos
firmados son negociables o del factoraje con recurso donde la participacin solidaria del
cliente hace que deban ser no negociables.
10.8 El pagar internacional.
El rgimen jurdico internacional del pagar lo configura la Convencin Panamericana
sobre Conflictos de Leyes en Materia de Letras de Cambio, Pagars y Facturas de 1975.
Esta convencin fue ratificada por nuestro pas por Diario Oficial de la Federacin del 25 de
abril de 1978, con una aclaracin respecto a la ley mexicana de que las facturas no son
documentos negociables.
As mismo, es aplicable la Convencin de las Naciones Unidas sobre Letras de Cambio
Internacionales y Pagars Internacionales de 1988, originada en la UNCITRAL, tambin
ratificada por nuestro pas, por Diario oficial del 27 de enero de 1993.

10.9 Cmo se redacta un pagar?

Para iniciar este punto, debemos ubicar que como elementos personales del documento se
encuentran el suscriptor y el beneficiario.
As mismo, el pagar debe contener:
a. La mencin de ser pagar, inserta en el texto del documento. Esto no quiere decir que
slo debe existir en el encabezado del documento sino en su redaccin.
b. La promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero, lo cual ya fue
explicado con anterioridad.
c. El nombre de la persona a quien ha de hacerse el pago, considerndose nulo si se
expide al portador, por lo que la circulacin se deber hacer por endoso.
d. La poca y el lugar del pago. Si el pagar no menciona la fecha de su vencimiento, se
considerar pagadero a la vista; si no indica el lugar de su pago, se tendr como tal el
del domicilio del que lo suscribe.
e. La fecha y el lugar en que se suscriba el documento; y
f. La firma del suscriptor, o de la persona que firme a su ruego o en su nombre.
Entre otras reglas figuran las siguientes:
Los pagars exigibles a cierto plazo de la vista deben ser presentados dentro de los seis
meses que sigan a su fecha.
La presentacin slo tendr el efecto de fijar la fecha del vencimiento y se comprobar en
los trminos del prrafo final del artculo 82 de la ley de ttulos.
Si el suscriptor omitiere la fecha de la vista, podr consignarla el tenedor.
El pagar domiciliado debe ser presentado para su pago a la persona indicada como
domiciliario, y a falta de domiciliario designado, al subscriptor mismo, en el lugar sealado
como domicilio.
El protesto por falta de pago debe levantarse en el domicilio fijado en el documento, y su
omisin, cuando la persona que haya de hacer el pago no sea el suscriptor mismo,
producir la caducidad de las acciones que por el pagar competan al tenedor contra los
endosantes y contra el suscriptor.
Salvo ese caso, el tenedor no est obligado, para conservar sus acciones y derechos
contra el suscriptor, ni a presentar el pagar a su vencimiento, ni a protestarlo por falta de
pago.

Son aplicables al pagar en lo que se le acomode las disposiciones de las letras de cambio
Para los efectos del artculo 152 de la ley de ttulos, el importe del pagar comprender los
rditos cados; el descuento del pagar no vencido se calcular al tipo de inters pactado
en ste, o en su defecto al tipo legal; y los intereses moratorios se computarn al tipo
estipulado para ellos; a falta de esa estipulacin, al tipo de rdito fijado en el documento, y
en defecto de ambos, al tipo legal.
El suscriptor del pagar se considerar como aceptante para todos los efectos de las
disposiciones enumeradas antes, salvo el caso de los artculos 168 y 169 de la ley respecto
a letra de cambio, en que se equiparar al girador.
En caso de que se firme a ruego o en nombre del suscriptor, es necesaria la intervencin
del notario para dar fe de que as lo hace, para no entender que lo realiza con otro carcter.
10.10 Importancia prctica de la correcta redaccin y llenado de sus clusulas.
Importante es en realidad saber cmo se debe realizar el llenado del pagar, pues su
utilidad prctica lo hace imprescindible.
Al respecto una de las clusulas ms importantes es la de los intereses, pues dicha
clusula menoscaba en diversos grados, la promesa de pagar una suma cierta y
determinada de dinero, de modo que ya no se ajustara a la exigencia de que la promesa
de pago sea cierta y determinada.
En este orden de ideas, tenemos como inexacto el hecho de que nuestro mximo tribunal
establece como criterio que es vlida la estipulacin de que se paguen los impuestos que
causen los intereses convenidos en un pagar.
En efecto, dicho criterio en lo general dice que en un pagar se pueden establecer diversas
obligaciones siempre que se respeten los elementos mnimos establecidos por el numeral
170 de la Ley de ttulos de crdito, por lo que no existe disposicin alguna que prohba que
en esta clase de ttulos de crdito se estipule el pago de los impuestos que causen los
intereses devengados lo cual es acorde con el principio de contratacin establecido en el
artculo 78 del Cdigo de comercio.
Lo que hace discutible dicho criterio es recordar el principio de la ley especial deroga a la
ley general, por lo que siendo especial la ley de ttulos, es porque los documentos que
regula, no son propiamente contratos, por lo que no existe remisin a la libertad de
contratacin y por lo tanto, la libertad de contratacin que alega con base en la ley general,
no es aplicable a ellos.
Al respecto, por ejemplo, la propia corte ha interpretado que cuando en el ttulo de crdito
que se reclama no hay coincidencia en la cantidad que se reclama y la que consta en el
documento, sin que exista quita u otra razn, le corresponde a la actora precisar y justificar
su reclamacin.

De la misma forma, es reprobable el empleo del ttulo como garanta de pago, pues con
ello se desnaturaliza el sentido de su existencia, como promesa de pago.
As las cosas es importante reiterar el empleo de pagars no negociables para garantizar
crditos bancarios, pero con base en su causalidad.
Tambin conviene recordar la posibilidad de establecer una clusula de limitada
negociabilidad para evitar su transmisin indiscriminada o bien para obtener que se
conozca por anticipado al posible o posibles adquirentes.
Cuestionario X.
1. Defina que es el pagar.
2. Cules son sus elementos esenciales?
3. Explique las diferencias entre letra de cambio y pagar.
4. Explique cul es la importancia contempornea del pagar.
5. Mencione tres modalidades del pagar.
6. Qu es el pagar domiciliado?
7. Qu es el pagar bancario?
8. Qu es el pagar hipotecario?
9. Cite cinco requisitos formales del pagar.
10. Qu problemas atrae un pagar mal llenado?
CONCEPTO Y REQUISITOS DE UN PAGAR
El pagar es un ttulo de crdito, con determinadas formalidades, que contiene la promesa
pura y simple de pagar una cantidad de dinero a una persona determinada.
Segn el artculo 94 de la Ley Cambiaria y del Cheque, para que un documento sea
considerado pagar, ha de cumplir los siguientes requisitos:
a) Ha de contener la palabra pagar literalmente escrita en el documento, sin que sean
vlidas otras palabras o expresiones similares como pagar, pguese, etc.. Adems,
algunos juristas no aceptan la validez del efecto si la denominacin pagar aparece
puesta en el margen o en una esquina del documento, manteniendo que debe figurar en
la frase central del documento que contiene la promesa de pago.

La palabra pagar puede escribirse en espaol o en cualquier idioma autonmico, pero

todo el pagar ha de estar ntegramente redactado en el mismo idioma, ya que, en caso
contrario, el documento no se considerar pagar.
b) Debe contener la promesa de pago de una cantidad de dinero en euros o en moneda
extranjera, expresada en nmeros o en letras, sin que sea vlido pagar con otros bienes
que no sean dinero.
c) Debe sealar un vencimiento, que es el momento en que ser abonado el pagar.
Aunque existen distintos tipos de vencimiento (a la vista, a un plazo desde la vista, a un
plazo desde la fecha), en la prctica, casi siempre se sealar el vencimiento del
pagar a una fecha fija, escrita en el documento con nmeros o letras.
La fecha de vencimiento no puede ser alterada o manipulada y siempre ha de tratarse
de una fecha concreta, posible y cierta. Cualquier incumplimiento de los anteriores
requisitos, conlleva la nulidad del pagar.
d) Debe designar un lugar de pago, exigindose nicamente indicar la poblacin, sin
necesidad de especificar la calle y el nmero del lugar de pago o la cuenta bancaria
donde se cargar el importe del pagar el da de su vencimiento, aunque habitualmente
estos datos figurarn en el documento porque, en la prctica, siempre se domicilia su
pago en una cuenta bancaria del firmante.
Si faltase el lugar del pago, se entender suplido por el lugar de emisin.
e) Debe designar un tomador, es decir, debe indicar el nombre de la persona o sociedad
concreta a cuyo favor se emite el pagar, legalmente denominada beneficiario, siendo
nulos los pagars emitidos al portador.
f) Debe figurar el lugar y fecha emisin del pagar. Si falta la fecha o el lugar de emisin,
el pagar es nulo, aunque la ausencia del lugar de emisin puede subsanarse teniendo
por tal lugar el que figure junto al nombre del firmante o emisor del pagar
g) Debe constar la firma del emisor del pagar, que es la persona o entidad obligada a
pagarlo a su vencimiento. Por el momento, la tendencia de los Juzgados es exigir que la
firma sea manuscrita y original, pese a los avances tcnicos y a la necesidad de
grandes empresas de emitir, en ocasiones, un gran volumen de pagars.
Cuando el emisor del pagar es una sociedad, la persona que lo firme en su nombre debe
consignar la denominacin de la entidad que representa, ya escribindola, ya estampando
el sello o antefirma de la sociedad junto a su firma, con la finalidad de que la que quede
obligada al pago sea la mercantil, ya que, de no hacerlo as, ser la persona que firme
quien quede obligado a pagarlo a su vencimiento con cargo a su patrimonio particular.
A diferencia de lo que ocurre con la letra, no existe un modelo oficial de pagare en papel
timbrado, por lo que ha de considerarse que cualquier documento que rena los requisitos
enumerados anteriormente tendr la consideracin de pagar.

Los anteriores son los requisitos mnimos que debe contener un documento para que
pueda ser considerado pagar. Si falta alguno de ellos, el documento tendr mayor o
menor valor jurdico segn el caso, pero no ser un pagar y no gozar de las ventajas
que conlleva serlo a la hora de reclamarlo por impago, transmitirlo a terceros, etc.

TITULOS VALORES
Lunes, 3 de agosto de 2009
ACEPTACIN DE LA LETRA DE CAMBIO
A. DEFINICIN DE ACEPTACIN.
La aceptacin sencillamente es la obligacin que tiene el girado de cancelar el valor de
la letra de cambio a su vencimiento. El efecto lgico de un ttulo de contenido crediticio,
y de ste en particular, cuando se renen los requisitos legales, naturalmente la
obligacin del girado es asumir el pago de la letra. La aceptacin implica que el tenedor
del ttulo presenta al girado el instrumento crediticio a efecto de que proceda a admitirlo,
a aceptarlo y consecuencialmente a pagarlo. Por ello, hasta que el girado no firme el
documento no se entender aceptado, lo cual no significa que no exista ttulo valor, ste
existe pero con limitacin en sus efectos cambiarios, puesto que por no existir un
obligado directo a las pretensiones del beneficiario estarn restringidas. Entonces, la
perfeccin de la letra se presenta cuando el girado inserta su firma en seal de
aceptacin, lo que se traduce en una declaracin de voluntad a travs de la cual el
girado se compromete a pagar una suma determinada de dinero, la cantidad impresa en
el formato documento.
B. CARACTERSTICAS
Entre otras, la aceptacin se caracteriza por los siguientes aspectos:
1) La aceptacin es una declaracin de voluntad emanada del girado, por la cual se
obliga a pagar el valor de la letra.
2) Es una declaracin sucesiva, pues se extiende desde que nace la obligacin hasta
la presentacin para el pago.
3) La aceptacin se diferencia de la declaracin del librador. sta produce el
nacimiento de la letra a travs de una obligacin en ella incorporada; en tanto la
primera est dirigida a presentarse en una letra ya creada. Puede coincidir la
declaracin del librador con la aceptacin, pero no es obligatoria su presencia.
4) La aceptacin incorpora a la letra al obligado principal y directo; ser el aceptante
deudor principal implica que a l estar dirigida la orden de pago hecha por el
librador; ante l se presenta y se regula el protesto; contra l puede dirigirse la
accin ejecutiva para obtener el pago, bien directamente o por va de regreso.
5) La aceptacin es garanta de pago de la letra, pero no una garanta cualquiera sino
de naturaleza cambiaria.

6) Generalmente la aceptacin est precedida de la presentacin, por lo cual es dable

decir que la presentacin es obligatoria. Empero en algunas ocasiones es
potestativa, innecesaria y hasta prohibida.
7) La letra deber ser presentada para su aceptacin en el lugar y la direccin
consignada en ella. A falta de indicacin de lugar, la presentacin se har en el
establecimiento o en la residencia del girado. Si se seala en varios lugares, el
tenedor podr escoger cualquiera de ellos. Si el girador indica un lugar de pago
distinto al domicilio del girado, al aceptar sta deber indicar el nombre de la
persona que habr de realizar el pago. Si no lo indica, se entender que el aceptante
mismo queda obligado a realizar el pago en el lugar designado. Si la letra es
pagadera en el domicilio del girado, podr ste, al aceptarla, indicar, una direccin
dentro de la misma plaza para que all se le presente la letra para su pago, a menos
que el girador haya sealado expresamente un direccin distinta.
8) La aceptacin se hace constar en la letra misma, por medio de la palabra "acepto" u
otra equivalente, y la firma del girado. La sola firma es bastante para que la letra se
tenga por aceptada.
9) La aceptacin deber ser incondicional, pero podr limitarse a cantidad menor de la
expresada en la letra. Cualquiera otra modalidad introducida por el aceptante
equivale a una negativa de aceptacin pero el girado queda obligado, conforme al
derecho comn, en los trminos de la declaracin que haya suscrito.
10)Se considera rehusada la aceptacin que el girado tache antes de devolver la letra al
tenedor.
11) El aceptante queda obligado cambiariamente an con el girador; y carece de accin
cambiaria contra ste y contra los dems signatarios de la letra.
12)La obligacin del aceptante no se altera por quiebra, interdiccin o muerte del
girador, an en el caso de que haya acontecido antes de la aceptacin.
C. PRESENTACIN DE LA LETRA
Lo primero en advertir es que la letra debe ser presentada para su aceptacin, pues
sta es un efecto de aqulla.
1. Presentacin y aceptacin
Una cosa es la aceptacin y otra diferente la presentacin para la aceptacin.
Aunque son dos fenmenos concatenados, simultneos, sus efectos son variados.
La presentacin es el acto de exhibicin del documento, de la letra para que el
girado la acepte. La aceptacin, en cambio, es la obligacin asumida por dicho
girado respecto del pago de la letra. La presentacin es presupuesto de la
aceptacin; la presentacin no implica obligatoriamente aceptacin, pues el girado
puede incluso rechazarla.

2. Clases de presentacin
La presentacin puede ser obligatoria, potestativa, innecesaria y prohibida.
a. Presentacin obligatoria
En materia de letras pagaderas a da cierto despus de la vista, deben ser
presentadas por el tenedor para su aceptacin dentro del ao que siga a su
fecha, tal como lo prescribe el artculo 680 del Cdigo de Comercio.
La obligatoriedad en este evento radica en que ella indica el tiempo a partir del
cual habr de contarse el plazo de vencimiento del ttulo, porque de no exigirse
como obligatoria la presentacin ello podra significar un gravamen excesivo para
las partes vinculadas (tanto cambiariamente como para el mismo girado).
La mencionada obligacin no tiene excepcin en el caso de que el girador (como
lo autoriza el artculo 680 citado) ample el plazo dentro del cual debe hacerse la
presentacin o inclusive prohba que se haga antes de una determinada poca,
en la medida que an en esos casos la presentacin contina siendo obligatoria.
Es de advertir que la ley permite ampliar el plazo de presentacin en razn a que
presume (entre el girador y el girado) determinado acuerdo extra cambiario, a
travs del cual puede dar rdenes de pago al girado. Igualmente esa posibilidad
de ampliar el plazo debe suponerse acordada entre tales partes. Por el contrario,
por no existir ningn tipo de relacin extra cambiaria entre el girado y los futuros
tenedores, la ley no permite que estos puedan ampliar los mencionados plazos.
Lo que en realidad permite la ley es que los mismos obligados reduzcan los
plazos.
En consecuencia, los tenedores no pueden ni ampliar ni reducir los plazos, y ello
es apenas lo que es natural, pues de permitirse se pondra en situacin difcil a
los obligados presentes y futuros, ante el evento de una presentacin
intempestiva por demasiado rpida o, por el contrario, ante una indefinida
expectativa por falta de presentacin.
As, la letra debe ser presentada para su aceptacin dentro de los plazos en ella
indicados. Y si no es presentada dentro del plazo sealado en el documento, lo
ms acertado sera deducir que tanto el girador como los endosantes quedaran
liberados. No existe consagracin expresa al respecto; sin embargo el artculo
678 del Cdigo de Comercio impide al girador liberarse de la responsabilidad por
la aceptacin de la letra. Pero lgico es determinar que si la letra no ha sido
presentada mal podra saberse si existe o no aceptacin y en una situacin como
sta, la posicin del girador sera la de alegar que no se han llenado los
requisitos necesarios para ejercitar la accin de regreso. En este orden, la misma
explicacin podra invocar los endosantes.

Pero si se quisiera buscar una base legal, bien podra acudirse al artculo 787 del
Cdigo de Comercio, norma que expresa que la accin de regreso caduca por no
haber sido presentado el ttulo a tiempo para su aceptacin.
b. Presentacin potestativa
En el evento de letras giradas a da cierto o a da cierto despus de la fecha, la
presentacin para la aceptacin es potestativa. Empero, el girador, si as lo indica
en el ttulo, puede tornarla en obligatoria e indicar un plazo para que se lleve a
cabo, como lo precepta el artculo 681 del Cdigo de Comercio.
El carcter potestativo de la presentacin para la aceptacin es una regla
consagrada en varias legislaciones, justificada bajo la afirmacin que la
obligacin del girado no es propiamente la de aceptacin sino la de pagar la letra.
En consecuencia, tratndose de aceptacin potestativa, el tenedor debe
presentar la letra a ms tardar el ltimo da hbil anterior al de su vencimiento. Lo
anterior, porque si deja vencer la letra, la nica alternativa es reclamar su pago a
no ser que se llegue a un acuerdo con el girado respecto de un plazo adicional
de cumplimiento, con la salvedad que tal acuerdo no tiene efectos cambiarios. Y
si no tiene efectos cambiarios, consecuencia lgica es la de suponer que se
puedan dar los correspondientes avisos por falta de pago y reclamacin en va
de regreso.
Ahora bien, siendo la presentacin para la aceptacin potestativa, los ms
interesados en obtenerla son los tenedores, en la medida que les reporta mayor
seguridad en la efectividad de su crdito.
c. Prohibicin de presentacin para la aceptacin
Corno lo manda el artculo 680 del Cdigo de Comercio, tanto en las letras
pagaderas a cierto da despus de la vista corno en las a da cierto o a da cierto
despus de la fecha, el girador puede prohibir la presentacin para la aceptacin
por un tiempo determinado.
Los motivos que puede tener el girador para insertar la prohibicin de la
presentacin antes de determinado tiempo se basan (fuera de la necesidad que
pudiera tener de tiempo para lograr a algn acuerdo con el girado que lo obligue
a aceptar las rdenes emitidas por el girador) en que no desea que el girado sea
requerido por un tiempo, dentro del cual no est en posibilidad de adquirir el
respectivo vnculo cambiario.
d. Presentacin innecesaria
En aquellos casos en que una letra de cambio es pagadera a la vista, la
presentacin para la aceptacin es innecesaria, en la medida que la nica
presentacin que debe hacerse es la necesaria para el pago del ttulo.

3. Lugar de presentacin
Conforme con el artculo 682 del Cdigo de Comercio la letra debe ser presentada
para su aceptacin en el lugar y direccin designados en el ttulo. ste es el criterio
general y la costumbre difundida. Empero, puede darse el caso que no se haya
indicado tal lugar. Entonces, la presentacin deber hacerse en el establecimiento
de comercio o en la residencia del girado. Y puede presentarse otra situacin:
Cuando se sealan varios lugares de presentacin, evento en el cual la ley concede
al tenedor la facultad de escoger cualquiera de los sitios dados y procede a su
presentacin.
Caben por consiguiente tres posibilidades:
a. Que la letra sea presentada en el sitio y direccin sealados en el respectivo
ttulo.
b. Que la letra sea presentada en el establecimiento de comercio o residencia del
girado, por no sealarse sitio ni direccin especfica.
c. Que la letra sea presentada en cualquiera de los varios lugares, cuando se
indicaron distintos sitios.
4. Tiempo o plazo de presentacin
El tiempo para presentar una letra de cambio dirigida a su aceptacin vara de
acuerdo al tipo de letra, segn se desprende de los artculos 680 y 681 del Cdigo
de Comercio. En su orden tendremos que:
a) Las letras pagaderas a da cierto despus de la vista debern presentarse para
su aceptacin dentro del ao que siga a su fecha, a menos que el girador ample
dicho plazo o prohba su presentacin antes de determinada poca. Cualquiera
de los obligados podr reducir el plazo consignndolo as en la letra.
b) Sabido es que la presentacin para la aceptacin de las letras giradas a da
cierto o a da cierto despus de su fecha, es potestativa; pero si el girador, as lo
indica en el ttulo, puede convertirla en obligatoria y sealar un plazo para que se
realice. El girador puede, asimismo, prohibir la presentacin antes de una poca
determinada, si lo consigna as en la letra. Cuando sea potestativa la
presentacin de la letra, el tenedor podr hacerla a ms tardar el ltimo da hbil
anterior al del vencimiento.
5. Personas que intervienen en la presentacin
Dos situaciones caben en este concepto: Las personas que pueden presentar la
letra para su aceptacin y la persona o personas ante las cuales debe presentarse el
ttulo. Nuestro ordenamiento mercantil nada dice al respecto de manera expresa,

pero bien puede deducirse del contenido nominativo correspondiente. El tenedor del
ttulo, bien originado o tercero de buena fe que haya obtenido la letra como
consecuencia de su ley de circulacin, es la persona llamada a presentar la letra de
cambio para su aceptacin. Importa si la letra fue emitida a la orden o al portador?
Creemos que no, en la medida que la palabra tenedor contiene una expresin
genrica, pues tenedor puede ser la persona que coincide con el nombre indicado
en el ttulo, o puede serlo un tercero que la adquiri por endoso, ya se trate de una u
otra forma de emisin. Incluso la palabra tenedor se extiende a las letras sustradas
o encontradas. En este caso el problema no es de sustraccin o hallazgo sino de
presentacin. El otro aspecto tendr ya relacin con el pago o la formulacin de
excepciones, mas no con el analizado.
En qu nos apoyamos para afirmar que el tenedor del ttulo es la persona dirigida a
presentar la letra? El artculo 682 ensea que el tenedor podr escoger cualquier
lugar cuando se hayan sealado varios. El artculo 686 precepta que el tenedor
podr consignar la fecha en que fue aceptada la letra cuando el aceptante la omite.
El artculo 688 manda que la aceptacin se considera rehusada cuando el girado la
tacha antes de devolverla al tenedor. Lo anterior significa que el tenedor es la
persona encargada de la presentacin, aplicndose en este ltimo evento las
normas respectivas a dicha figura.
En cuanto a la persona ante quien debe presentarse la letra para que sea aceptada
no existe duda alguna. Ella es el girado, valga decir, la persona designada en el
ttulo como obligado, trmino entendido desde un punto de vista individual o plural,
ya se trate de uno o varios los girados.
D. EXPRESIN DE LA ACEPTACIN
El artculo 685 del Cdigo de Comercio indica la forma o expresin que debe contener
la aceptacin. Dice la norma que la aceptacin se hace constar en la letra misma, por
medio de la palabra "Acepto" u otra equivalente, y la firma del girado. En este sentido, la
forma como se debe hacer la aceptacin, debe reunir tres aspectos:
1) La aceptacin debe constar en la misma letra, sin importar si se expresa en el frente
o reverso del instrumento. Lo importante es que conste en el formato, pues de lo
contrario no producir efecto alguno.
2) La aceptacin debe expresarse a travs de la palabra "Acepto u otra equivalente. Se
discute acerca de esta exigencia, de esta expresin o palabra. Algunos creen que
pueden suprimirse, otros que tendr que observarse al pie de la letra la exigencia
legal. Nosotros creemos que es perfectamente suprimible, basta que exista en la
letra, bien en su frente o reverso la expresin de aceptacin, que no es otra cosa
que la firma del girado, y si no fuera as el legislador no habra tenido que mantener
la ltima parte del artculo citado, segn el cual, "la sola firma del girado es bastante
para que la letra se tenga por aceptada "; en otras palabras, la exigencia se reduce a
que el girado aparezca firmando la letra para que se obligue a pagarla, para que la
acepte. Ahora bien, si se quiere seguir al pie del texto legal, nada impide que la letra

contenga la expresin indicada es ms, hoy da la forma comercial extendida

contiene la palabra "acepto", pero tambin es normal observar letras de cambio no
firmadas por el girado en su parte correspondiente, sino por un lado, o por el
reverso, o donde firma el beneficiario, etc., lo cual corrobora lo afirmado.
3) La firma del girador, exigencia clave para que se configure la aceptacin.
E. LA INCONDICIONALIDAD DE LA ACEPTACIN
El principio general que rige en materia de aceptacin es la incondicionalidad. A ella se
refiere el artculo 687 del Cdigo de Comercio cuando afirma que la aceptacin deber
ser incondicional. Lo que si puede hacer el girado es limitar a cantidad menor la
expresada en la letra como valor a pagar. La ley no concibe otra forma de aceptacin y
considera que otra modalidad introducida por el aceptante equivale a una negativa de
aceptacin.
En consecuencia, el girado tiene libertad de otorgar o no su aceptacin, aspecto este
que encuentra basamento en razones extra cambiarias. Los estatutos cambiarios
consideran de manera unnime que la aceptacin debe ser incondicional, valga decir,
pura y simple, razn por la cual la aceptacin condicional se concibe como un rechazo a
la orden de pago del girador.
F. TIPOS DE ACEPTACIN
1. Aceptacin total y parcial
La aceptacin puede ser total o parcial. La primera tiene lugar cuando al girado se le
presenta la letra de cambio para su aceptacin y este emite su firma, la acepta sin
reparo alguno, obligndose al pago de la suma contenida en el ttulo. La aceptacin
parcial ocurre cuando el girado acepta la letra con limitaciones, reducindola a
cantidades menores de las indicadas en el instrumento. La aceptacin parcial se
encuentra regulada en el artculo 687 del Cdigo de Comercio, correspondiente a la
segunda parte del primer inciso.
2. Consideraciones sobre la aceptacin parcial
Se podra pensar que con la aceptacin parcial se perjudica al tenedor de la letra.
Sin embargo, creemos que al indicarse la real capacidad o voluntad econmica de
pago que tiene el girado, sucede un fenmeno inverso, pues se asegura un casi total
recaudo de la suma aceptada en el momento en que la letra se hace exigible. Por lo
dems, la ley no autoriza al tenedor de la letra para iniciar la correspondiente accin
cambiaria por la parte no aceptada, de manera que el tenedor no corre con la
eventualidad de una aceptacin realizada por encima de la capacidad real de pago
que tiene el girado aceptante.
Ahora bien, corresponde al tenedor de la letra aceptada parcialmente conservar el
respectivo ttulo, bien para exigir el pago en el momento que la letra se haga exigible

o bien para negociada. Pero se presenta un problema de orden prctico. El tenedor

est autorizado para iniciar la correspondiente accin dirigida a reclamar el pago de
la letra, pero como hay slo un ttulo no podr iniciar la dos acciones simultneas:
La accin de regreso y la accin cambiaria por la parte aceptada. Entonces, ante
esta situacin al tenedor se le va a dificultar ejercer las dos acciones, especialmente
cuando deban ejercerse simultneamente.
Por lo tanto, lo lgico es cobrar lo aceptado e insertar al reverso del ttulo el pago
parcial y con el mismo proceder a iniciar la accin por el remanente, o viceversa.
Cobra judicialmente y luego solicita el desglose del ttulo para cobrarle al aceptante.
De otra parte, es preciso afirmar que fuera de la posibilidad de efectuar una
aceptacin parcial, la misma tiene que ser pura y simple, sin que pueda admitirse
otra modalidad. Si se coloca alguna condicin en la letra de cambio se considerar
como no aceptada. Empero, agrega el artculo 687 del Cdigo de Comercio, el
girado no queda completamente desligado, en la medida que est llamado a
responder ante el tenedor conforme con las reglas del derecho comn para ese tipo
de aceptacin.
G. CONDUCTAS CONTRARIAS A LA ACEPTACIN
Examinamos cmo el girado puede aceptar total o parcialmente a la presentacin, o
sea, el pago de la letra. El pago parcial es una actitud contraria a la aceptacin pero no
del todo, razn por la cual la concebimos separadamente a las conductas contrarias a la
aceptacin.
Dos modalidades de conductas contrarias a la aceptacin regula nuestro ordenamiento
mercantil. De un lado la negativa de aceptacin y de otro la aceptacin rehusada.
1. Negativa de aceptacin
El girado puede tomar distintas posiciones al momento de la presentacin de una
letra de cambio. Puede optar por aceptarla o negarse a ella. Si la acept lo puede
hacer total o parcialmente, como ya lo estudiamos. Queda la otra posibilidad:
Negarse a la aceptacin, es decir, no firmando el ttulo respectivo. La consecuencia
de esta conducta implica que el tenedor no podr dirigirse en accin directa por
ausencia de aceptantes, valga decir, de obligado principal, quedando la accin
contra el girador, pues ste es responsable de la aceptacin, o mejor del pago de la
letra.
Manifestacin de negativa de aceptacin la presenta el Cdigo de Comercio en el
inciso segundo del artculo 687, al expresar que cualquier otra modalidad, a
diferencia de la aceptacin total o parcial, introducida por el aceptante equivale a
eso, a una negativa de aceptaacin; de donde se desprende que la negativa de
aceptacin se produce cuando no existe aceptacin total o parcial, o mejor, aquellos

casos en que el girado se niega a firmar o aceptar el ttulo, o cuando pretende

introducir otras modalidades distintas de la aceptacin total o parcial.
2. Aceptacin rehusada
En el caso anterior, el ttulo es presentado para su aceptacin pero el girado se
niega a aceptarlo. En cambio, en la aceptacin rehusada el girado recibe la letra, la
firma, es decir, la acepta, pero tacha su firma antes de devolverla al tenedor de la
misma. As lo considera el artculo 688 del Cdigo de Comercio. El efecto es igual al
anterior, el tenedor no tendr accin directa contra el girado, debiendo dirigirse
contra el librador, por la misma razn, porque no existe obligado principal y porque el
librador es el responsable de la aceptacin y por ende del pago.
H. EL PAGO DE LA LETRA DE CAMBIO
La letra de cambio deja de tener poder para circular obviamente el da de su
vencimiento, ya que el tenedor del ttulo est obligado a presentarla para su pago en la
fecha all indicada. El da del vencimiento se pueden presentar dos situaciones: Que el
librado pague el precio de la letra, o que se abstenga de cancelarlo. Tratndose del
primer evento, naturalmente las obligaciones derivadas del ttulo estn llamadas a
extinguirse, pues el pago constituye una de los principales causa1es de extincin de las
obligaciones, mxime en materia de ttulos valores. Pero el problema surge en el
segundo caso, cuando el librador no paga el valor de la letra. El tenedor del ttulo
tendr, entonces, que accionar para lograr su cancelacin, su pago; y deber ser el
tenedor que al momento del vencimiento posea la letra, porque en ese instante es el
acreedor, la persona legitimada al pago. Tal accionar puede ser directo, cuando se
dirige contra el librado, o bien dirigirse contra los dems signatarios del ttulo, valga
decir, las personas que endosaron el documento.
1. PRESENTACIN PARA EL PAGO
Tal como sealamos, es obligatorio que el tenedor de la letra de cambio la presente
para su pago ante el librado, a fin de obtener el importe del ttulo. Surgen varios
aspectos, relativos a quin debe presentar la letra, ante qu personas, el lugar de
presentacin, fecha de la misma y la forma.
1.1 Persona que debe presentar la letra para el pago
En trminos generales se puede afirmar que el tenedor de la letra al momento
de su vencimiento es la persona llamada a presentar la letra para su pago. La
figura del "tenedor" viene a significar el portador del ttulo, es decir, la persona
que lo posea al momento de presentacin, lo que jurdicamente se traduce en la
persona del tomador, de no existir circulacin, o el ltimo tenedor o beneficiario,
si se produjo la circulacin del ttulo.
Al presentarse la letra para su pago, y en este sentido se parte del supuesto
afirmativo del pago, corresponde al librado verificar si la persona que presenta el

ttulo para su respectivo pago se encuentra legitimada para ello, o sea, si el

tenedor del documento puede cancelarle la obligacin contenida en el ttulo. Con
lo anterior se quiere decir que el librado u obligado est en la obligacin de
determinar con toda seguridad que el tenedor de la letra es de verdad su ltimo
endosatario, lo mismo que comprobar la cadena de endosos, vale decir, la
identificacin de quienes participaron en la circulacin del ttulo valor,
comprobacin que tiene como finalidad identificar a la persona que puso en
movimiento la respectiva letra de cambio.
Las mencionadas comprobaciones se dirigen a obtener certeza de que el ltimo
endosatario o tenedor ha adquirido la letra de cambio de buena fe a travs de su
ley de circulacin. Si la cadena de endosos resulta cierta, naturalmente el ttulo
valor ha circulado en debida forma, razn por la cual la persona que presenta la
letra para su pago est legitimada para el cobro y en consecuencia el girado
obligado a cancelar el respectivo valor.
1.2. Persona ante quien debe presentarse la letra
En un comienzo es dable afirmar que el ttulo valor debe ser presentado para su
pago ante el obligado. Empero, el obligado puede serlo diferentes personas y en
tal sentido es necesario distinguir dos posibilidades:
a. En primer trmino, la letra de cambio es presentada ante el girado para que
proceda al pago de su respectivo importe. Sin embargo, si el girado se niega
a la cancelacin, el ltimo tenedor debe proceder contra los dems
coobligados solidarios, personas que se encuentran en la misma posicin
jurdica que la del obligado principal.
b. En segundo lugar, ante la ausencia de pago, el tenedor de la letra de cambio
puede dirigirse, tambin, contra los endosatarios que aparecen suscribiendo
la letra de cambio por su ley de circulacin; es ms, podr el tenedor
presentar el ttulo valor para su pago al librador del mismo.
1.3. Lugar de presentacin para el pago
Por regla general, el ltimo tenedor o beneficiario de la letra de cambio debe
presentarla para su pago en el lugar y direccin designados en el ttulo. Pero a
falta de designacin del lugar y direccin, la presentacin tendr que hacerse en
el domicilio del girado, o en su defecto del de las personas obligadas al pago. En
este orden, lo comn es que la presentacin para el pago se haga en el
establecimiento de comercio o en la residencia del girado. Y si se hubieren
designado varios lugares, el tenedor del ttulo puede elegir cualquiera de ellos.
1.4. Fecha de presentacin
Respecto de la fecha de presentacin para el pago del ttulo valor, es preciso
advertir que, como regla general, la letra de cambio debe ser presentada el da

de su vencimiento. Empero, el pago puede sucederse antes o despus del

mencionado vencimiento, razn por la cual se distinguen cuatro situaciones:
a. Presentacin al vencimiento
Consagra el artculo 691 del Cdigo de Comercio que la letra de cambio debe
ser presentada para su pago el da de su vencimiento. Esta norma se refiere a
aqullas letras que hayan sido giradas a plazo, es decir, a cierto da, a cierto
tiempo vista o fecha, o con vencimientos ciertos y sucesivos. La ley, de todos
modos, concede un plazo adicional de ocho das para que la letra sea
presentada al cobro, en aquellos casos en que no se hubiere presentado a la
fecha de su vencimiento, tal como se desprende el artculo citado.
En lo que hace relacin con la presentacin para el pago de letras giradas a la
vista, manda el artculo 692 del Cdigo de Comercio que la misma debe
hacerse dentro del ao siguiente a la fecha inserta en el ttulo.
b. Pago antes del vencimiento
La ley permite que una letra de cambio se pueda pagar antes de la fecha
estipulada, o sea, antes de que venza la obligacin. Sin embargo, se trata de
una permisin condicionada, de riesgo.
De acuerdo con el artculo 695 del Cdigo de Comercio, el girado que paga
antes del vencimiento es responsable de la validez del pago. En
consecuencia, el obligado que paga antes del vencimiento lo hace bajo su
propio riesgo. Y ello porque este ttulo valor conlleva obligaciones para las
partes, en la medida que una consiente el pago del importe a la fecha de su
vencimiento. Lo anterior significa que el tenedor de la letra de cambio no
puede ser compelido a recibir el pago antes del vencimiento, lo mismo que
tampoco al obligado o girado puede obligrsele al pago sin haber vencido el
plazo.
Esta regla es lo que se desprende de la lectura del artculo 694 del Cdigo de
Comercio. Entonces, el importe de la letra de cambio puede ser cancelado
antes del vencimiento, pero tal permisin legal debe encuadrarse dentro del
consenso de las partes.
c. Pago posterior al vencimiento: la consignacin
Es factible legalmente el pago posterior al vencimiento. Como se ha
establecido, el trmite ordinario que debe tener el pago de letras radica en la
presentacin que debe hacer su tenedor a la persona del girado con el objeto
de recibir el importe de la misma, en razn a culminar el plazo estipulado,
valga decir, por vencimiento de la letra de cambio. Ahora bien, qu sucede si
el tenedor de la letra hace caso omiso de la obligacin de presentar la letra
para su pago? La ley suple esta situacin, permitiendo al girado u obligado

pagar pero no directamente. En efecto, el artculo 696 del Cdigo de

Comercio manda que una vez que haya vencido la letra, y sta no es
presentada para su cobro el da de su vencimiento o dentro de los ocho das
siguientes, cualquier obligado podr depositar el importe de la misma en un
banco autorizado legalmente para recibir depsitos judiciales, que funcione en
el lugar donde debe hacerse el pago, a expensa y riesgo del tenedor y sin
obligacin de darle aviso, depsito que produce los efectos propios del pago.
No es otro fenmeno que el del pago por consignacin.
Respecto de la figura del pago por consignacin necesario se hace efectuar
algunas precisiones, porque el pago por consignacin no es de recibo cuando
se trata de letras giradas a la vista, en la medida que su no presentacin para
el pago tiene como consecuencia que la letra no se considere vencida,
faltando as el requisito del vencimiento del ttulo valor, exigencia predicable
por el artculo 696 del Cdigo de Comercio.
Esta norma, por lo dems, indica que cualquiera de los obligados podr
depositar el importe de la letra, dirigiendo sus efectos a la persona del girado,
la cual una vez pagando por medio del depsito se va a liberar de la
obligacin contenida en la letra. Y no debe entenderse en relacin con los
dems obligados (endosantes, girador y avalistas de uno y otros), ya que
respecto de estos al no haberse presentado la letra en tiempo como lo
prescribe el mencionado artculo, ya les asiste un beneficio, cual es el de la
caducidad de las acciones de regreso (numeral 1 del artculo 787 del Cdigo
de Comercio).
Por otra parte, el depsito de que da cuenta el artculo en comento debe
hacerse en un banco legalmente autorizado para recibir depsitos judiciales y
que adems funcione en el lugar donde debe hacerse el pago. En tal sentido,
normalmente el banco autorizado es el Banco Popular, y en los lugares donde
no funcione se har en las oficinas de la Caja Agraria.
Finalmente, la norma en cita ensea que el depsito produce los efectos
propios del pago, y al producir efectos de pago surge una gran consecuencia:
Se extingue la obligacin, siempre que quien pague sea el girado, y se
extingue en forma definitiva. Ahora, si el que paga es un obligado distinto, se
extinguir la obligacin respecto de los obligados posteriores pero no respecto
de los obligados anteriores, lo que generara una excepcin ante una posible
accin judicial del ltimo tenedor, tal como lo consagra el artculo 784, ordinal
80, del Cdigo de Comercio.
Otra consecuencia del pago por consignacin en la situacin referenciada es
que no se generan intereses moratorias.
d. Prrroga o postergacin del vencimiento: clusula aceleratoria

Existen circunstancias, causas ajenas a la voluntad de las personas, que

impiden el pago de la letra en la fecha estipulada. Corresponden esas causas
a motivos de ndole econmica que influyen necesariamente en el
cumplimiento de las obligaciones. Obviamente el girado quiere cumplir pero
no puede hacerla actualmente. Se hace entonces imperiosa la ampliacin del
plazo, no por mandato legal, pero s convencional.
Si las partes han pactado prrroga del vencimiento, as se cumplir porque los
pactos son ley para ellas. Pero si no hubo acuerdo alguno al respecto, el
vencimiento ser la fecha indicada en la letra, ya que en principio el pago de
la letra de cambio no admite da de gracia alguno una vez que se haya
presentado. En este segundo evento, queda a libre arbitrio del tenedor
conceder prrrogas o ampliaciones en el plazo de vencimiento. En
consecuencia, la postergacin del vencimiento es un fenmeno ms
convencional que legal, puesto que nicamente opera por mutuo acuerdo de
las partes, salvo que stas lo hubieren pactado como clusula adicional,
conocida en derecho como clusula aceleratooria. La figura de la clusula
aceleratoria adquiere hoy por hoy un inters prctico inmenso. En
consecuencia, es necesario determinar el valor que tienen las prrrogas del
vencimiento de la letra de cambio, las personas a quienes favorece y el
alcance del mencionado pacto.
En primer trmino, es preciso anotar que la prrroga convencional es el
resultado de un acuerdo entre el tenedor y el aceptante con el objeto de
beneficiar al ltimo, confiriendo un nuevo plazo para el pago, ya se trate de
acordar el giro de un nuevo ttulo que remplace al anterior, o bien se inserte
una nueva mencin de vencimiento en el ttulo precedente.
En este orden, se hace referencia a dos figuras: La reaceptacin y la
renovacin de la letra de cambio, como instrumento dirigido a prorrogar el
plazo del ttulo. La primera de ellas se concibe como una nueva aceptacin de
la letra de cambio por parte del girado para satisfacer su importe
posteriormente al vencimiento determinado en el ttulo, acuerdo que opera
exclusivamente entre portador y aceptante, razn por la cual todos los otros
obligados son extraos al pacto de prrroga del plazo. Por el contrario, si
opera el mencionado acuerdo, pero quedando vinculados todos los
signatarios del ttulo original, ya no opera la reaceptacin sino la renovacin
de la letra de cambio, que es el otro fenmeno con que habitualmente se
conocen estos acuerdos. Lo importante de estos actos es que la originaria
letra de cambio es sustituida por otra, extendindose el plazo del vencimiento,
con la diferencia que las personas no participantes cambiariamente en el acto
que prrroga el plazo quedan liberadas de sus obligaciones.
Es de indicar que estas dos figuras (reaceptacin y renovacin) han cado en
desuso frente a la figura de la clusula aceleratoria. En efecto, mediante la
clusula de aceleracin se autoriza la anticipacin del vencimiento de una

letra de cambio a voluntad del deudor o a voluntad del acreedor o al

acaecimiento de una condicin extrnseca.
2. FORMA DE PAGO
No se trata de analizar en esta parte de la obra si el pago se efecta en moneda
nacional, extranjera o equivalentes, porque a ese aspecto ya hicimos referencia. La
forma de pago pretendida ahora hace mencin a si el pago se realiza total o
parcialmente, ntegra o en parte.
2.1. Pago total
La regla es que el pago debe ser total. Solo de esa manera podr el girado
liberarse de la obligacin contenida en el respectivo ttulo valor. Ahora bien,
necesario es tener en cuenta la persona que efecta el paago, porque si la
relacin entre girado y tenedor es la que se predica, el pago extingue la
obligacin; pero si el pago lo efecta un tercero, un endosatario, subsistirn las
acciones propias del pago por terceros, pudiendo ejercitar los derechos cubiertos
contra los dems obligados.
2.2. Pago parcial
Pero el pago puede ser parcial. El pago parcial no puede confundirse con el
pago por instalamentos. Este ltimo se presenta cuando el pago se somete a
varios vencimientos por separado, al pago por cuotas establecidas en las
mismas letras. Diferentes es el pago parcial, donde el girado u obligado pretende
cancelar la suma debida en varios pagos hasta completar el total de lo
adeudado. El fundamento jurdico de los pagos por instalamentos lo
encontramos en las letras giradas con vencimientos ciertos y sucesivos, como lo
consagra el ordinal tercero del artculo 673 del Cdigo de Comercio. De otro
lado, el artculo 693 del mismo estatuto manda que el tenedor no puede rehusar
un pago parcial, desde luego, siempre y cuando lo sea ofrecido por el obligado o
girado.
Como necesariamente el ejercicio consignado en un ttulo valor requiere la
exhibicin del mismo, el girado deber exigir tal exhibicin al tenedor para
efectuar el pago parcial. Cmo opera? El pago total, dijimos, extingue la
obligacin, implica la devolucin del ttulo a su pagador. En el pago parcial la
obligacin subsiste por la diferencia entre lo pagado y lo debido y no conlleva la
devolucin de la letra. Simplemente el tenedor anotar el pago parcial en el
respaldo del ttulo y extender por separado el recibo correspondiente, porque el
ttulo conserva su eficacia por la parte no pagada. Es obligatorio para el
tenedor recibir pagos parciales? El tenedor no puede rehusarse a aceptarlos, por
lo tanto es obligatorio. Este principio es contrario a las obligaciones civiles, pues
el artculo 1649 del Cdigo Civil ensea que el pago es total e indivisible, razn
por la cual el deudor no puede obligar al acreedor a que reciba por partes lo que
debe, salvo el caso de convencin en contrario. Otra salvedad la constituye la

ley especial, valga decir, nuestro ordenamiento comercial. El Cdigo de

Comercio permite y autoriza la figura del pago parcial. Entonces, si la ley
autoriza los abonos al pago total, qu sucedera si el tenedor se niega a recibir
tales pagos? Recordemos que existe la figura de la consignacin, a travs de la
cual, si el tenedor no quiere admitir los pagos parciales podr consignar dichos
abonos en un banco autorizado para recibir depsitos judiciales, institucin que
deber funcionar en el lugar donde deba hacerse el pago, consignacin hecha a
expensas del tenedor y sin obligacin de dar aviso a ste, produciendo tal
depsito los efectos de pago parcial.
Otro aspecto debe quedar claro: El tiempo en que pueden efectuarse los pagos
parciales. La letra tiene un vencimiento, por lo tanto los abonos tendrn que
efectuarse antes de esta fecha. Bajo ninguna circunstancia el legislador ha
querido permitir los pagos parciales posteriores a la fecha de vencimiento de la
letra de cambio. Simplemente la intencin consiste en tener facilidad de pagos
parciales cuando se tenga disposicin econmica para ello y no acumular el
monto total al vencimiento porque de pronto no hay certeza de pago a la fecha.
El pago parcial es un instrumento en beneficio de deudores y acreedores; de los
primeros porque aminora la deuda final; de los segundos porque cuentan con un
activo anticipado.
En conclusin, los pagos parciales estn autorizados por la ley y el tenedor
deber aceptarlos cuando se ofrecen, siempre que los abonos sean anteriores a
la fecha del vencimiento, pues de ser posterior, queda al libre arbitrio del tenedor
concederlos o no, refinanciar la deuda o hacerla exigible, como bien tuvimos
ocasin de analizarla en los pagos posteriores al vencimiento.
As, el pago parcial es distinto del pago antes del vencimiento. Si bien ambos
ocurren con anterioridad a la fecha del vencimiento, el segundo hace referencia
al pago total, mientras que el primero es pago pero no completo, simplemente
abono. Adems el uno es obligatorio y opera por mandato legal y el otro
voluntario por consentimiento del tenedor o beneficiario.